譚香蓮

[摘要]進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)蓬勃發(fā)展，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的出現(xiàn)和廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)和金融迅速融合在一起，互聯(lián)網(wǎng)金融這一全新的行業(yè)順勢(shì)而起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了巨大的沖擊，與此同時(shí)，它也為小微企業(yè)的融資帶來(lái)了全新的機(jī)遇。它催生了一系列新型融資模式，這些融資模式在成本、效率等方面上占有更大的優(yōu)勢(shì)，它將有利于解決我國(guó)小微企業(yè)融資難、融資貴的困境。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 融資模式

一、小微企業(yè)傳統(tǒng)融資模式

根據(jù)資金來(lái)源性質(zhì)，可以把融資模式分為內(nèi)源性融資和外源性融資，其中外源性融資又包括直接融資和間接融資。

（一）內(nèi)源性融資

內(nèi)源性融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金積累部分。內(nèi)源性融資成本低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、自主性大，是大多數(shù)小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段首選的融資渠道。但由于本身資金有限，且小微企業(yè)在成立和發(fā)展初期利潤(rùn)微薄，資金積累不充裕，隨著企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展，簡(jiǎn)單的內(nèi)源融資已經(jīng)難以繼續(xù)滿足小微企業(yè)的資金需求。

（二）外源性融資

（1）直接融資。直接融資是一種不需要金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式，在這種融資方式下，資金需求方通過(guò)一定的金融工具與資金供給方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)自身的融資需求，常見(jiàn)的金融工具有股票、債券等。直接融資可以很好地吸納社會(huì)閑置資金，加快資金的整合及配置速度。但是，想要在資本市場(chǎng)通過(guò)發(fā)行股票和債券進(jìn)行直接融資，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)狀況、盈利能力、信用等級(jí)、財(cái)務(wù)制度等都必須要達(dá)到所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，而這對(duì)于小微企業(yè)來(lái)講是十分困難的。

（2）間接融資。間接融資是指資金需求方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)等中介進(jìn)行融資的一種方式，包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等。其中，銀行貸款是較多小微企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)會(huì)選擇的的一個(gè)重要渠道。在內(nèi)源性融資得不到滿足時(shí)，很多小微企業(yè)都偏好于向銀行貸款，然而成功率并不高。由于信息的不對(duì)稱，造成了銀行貸款的高門(mén)檻，許多小微企業(yè)都被拒之門(mén)外。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融融資的優(yōu)勢(shì)及其存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)勢(shì)

（1）信息優(yōu)勢(shì)?；谏缃黄脚_(tái)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的出現(xiàn)與普及，互聯(lián)網(wǎng)金融在收集小微企業(yè)信息方面有著巨大的優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可以隨時(shí)隨地地查看到小微企業(yè)的各種交易信息和行為信息，實(shí)時(shí)監(jiān)控企業(yè)的實(shí)際營(yíng)業(yè)動(dòng)態(tài)、資金流向，這能很好地解決小微企業(yè)由于自身管理缺陷而導(dǎo)致的無(wú)法準(zhǔn)確提供各種財(cái)務(wù)信息的問(wèn)題。阿里巴巴之所以能成功進(jìn)入金融行業(yè)，其最大的優(yōu)勢(shì)就是擁有一個(gè)存儲(chǔ)量巨大的數(shù)據(jù)庫(kù)。在日常的電子商務(wù)交易過(guò)程中，阿里巴巴的電商平臺(tái)積累了海量的用戶交易數(shù)據(jù)，再通過(guò)先進(jìn)的云計(jì)算技術(shù)，阿里可以借助這些數(shù)據(jù)分析出小微企業(yè)的行為習(xí)慣，合理預(yù)估小微企業(yè)的借貸能力和信用等級(jí)，從而為互聯(lián)網(wǎng)借貸提供基礎(chǔ)的信息來(lái)源。

（2）成本優(yōu)勢(shì)。由于小微企業(yè)的信息普遍零散化，對(duì)于傳統(tǒng)銀行來(lái)說(shuō)，對(duì)小微企業(yè)的信息收集難度很大，為了獲取真實(shí)、可靠的企業(yè)資信狀況，銀行往往要花費(fèi)大量的時(shí)間和人力，這使得銀行征信成本變得很高，無(wú)形中也增加了貸款的隱性成本。而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)講，基于互聯(lián)網(wǎng)信息開(kāi)放、共享的特點(diǎn)，它們?cè)谛畔⑹占矫嬉憷枚?，此外，互?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)通過(guò)利用自身強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理功能，能構(gòu)建出一套小微企業(yè)適用的信用評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，大大簡(jiǎn)化了對(duì)小微企業(yè)貸前信息審核以及貸后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的流程，最終有效地降低了融資成本。

（3）效率優(yōu)勢(shì)。小微企業(yè)一般的融資需求都是用于短期的資金周轉(zhuǎn)，所以對(duì)資金的需求比較“急”，傳統(tǒng)金融融資的貸款流程比較繁瑣，辦理周期長(zhǎng)，難以解決小微企業(yè)的燃眉之急；互聯(lián)網(wǎng)金融依托其先進(jìn)的信息處理技術(shù)，使得貸款流程系統(tǒng)化、自動(dòng)化，貸款審核更加便捷、高效，放款速度也不斷加快，小微企業(yè)利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行融資，從提出申請(qǐng)到取得貸款，一般只需要幾天的時(shí)間。互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)上虛擬營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也徹底改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)在時(shí)空上的約束，能隨時(shí)隨地滿足小微企業(yè)迫切的貸款需求。

（二）互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融開(kāi)展金融活動(dòng)依賴于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)安全與技術(shù)先進(jìn)與否決定了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的質(zhì)量。小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資過(guò)程中，主要是通過(guò)電子數(shù)據(jù)傳輸?shù)倪\(yùn)作方式進(jìn)行，小微企業(yè)的各種賬戶信息、交易信息、資金信息等都被儲(chǔ)存在網(wǎng)絡(luò)中，一旦網(wǎng)絡(luò)遭到病毒、黑客或其他非法分子攻擊，小微企業(yè)的各類信息數(shù)據(jù)就有可能會(huì)被非法盜取、篡改、損毀，這將會(huì)給小微企業(yè)造成不可挽回的損失。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)時(shí)采用的數(shù)據(jù)模型依托于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，如果融資平臺(tái)不能及時(shí)更新信息技術(shù)，就容易導(dǎo)致數(shù)據(jù)模型落后，無(wú)法對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的信用評(píng)估，影響小微企業(yè)的融資結(jié)果。

（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。最近，新聞媒體頻頻爆出P2P平臺(tái)詐騙、跑路、自融、兌付困難等問(wèn)題。根據(jù)媒體調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年有營(yíng)業(yè)和違規(guī)問(wèn)題的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)到了3500家，其中，有接近loo家的問(wèn)題平臺(tái)是近兩個(gè)月出現(xiàn)的。在整改期內(nèi)，能夠正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)將會(huì)持續(xù)減少。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題主要有如下原因：①項(xiàng)目審核敷衍，風(fēng)控措施不全，運(yùn)營(yíng)模式有問(wèn)題；②為了遷就投資人，隨意拆標(biāo)，造成資金鏈斷裂；③現(xiàn)金流緊張，非法自融。融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致倒閉、跑路的，不僅無(wú)法滿足小微企業(yè)的融資需求，還會(huì)削弱它們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資的熱情，有的平臺(tái)甚至非法集資，這將會(huì)給小微企業(yè)融資帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的成長(zhǎng)速度不斷加快，但相應(yīng)的監(jiān)管卻難以趕上，監(jiān)管的滯后嚴(yán)重制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)還沒(méi)有一套標(biāo)準(zhǔn)全面的行業(yè)規(guī)范，而由于其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特性，在現(xiàn)有的監(jiān)管體系中，也還沒(méi)有明確的監(jiān)管主體，這些都導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)在操作方面面臨著諸多監(jiān)管空白，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都趁機(jī)集資詐騙、洗錢(qián)犯罪，嚴(yán)重?cái)_亂了金融秩序。此外，我國(guó)當(dāng)前還缺乏有針對(duì)性的法律法規(guī)對(duì)各種互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)進(jìn)行約束，法制層面上的監(jiān)控漏洞，造成互聯(lián)網(wǎng)金融的違約成本過(guò)低，容易引發(fā)平臺(tái)違規(guī)操作、攜款跑路等問(wèn)題的出現(xiàn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融融資的發(fā)展建議

互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)融資帶來(lái)了便利，但其中的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題我們不能忽視，下面將從三個(gè)角度提出一些針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展的對(duì)策與建議，幫助小微企業(yè)更好地利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資。

（一）小微企業(yè)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)融資條件的要求將會(huì)提高，小微企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)對(duì)自身的建設(shè)。首先，應(yīng)改變傳統(tǒng)的管理理念，采用現(xiàn)代企業(yè)管理制度，適當(dāng)引入職業(yè)經(jīng)理人對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制，較高的管理水平有助于降低小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；其次，要加速健全財(cái)務(wù)制度，做好對(duì)日常經(jīng)營(yíng)信息的收集和處理工作，安排財(cái)務(wù)人員定時(shí)制出反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的各類報(bào)表，努力解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題；此外，小微企業(yè)還應(yīng)增強(qiáng)信用意識(shí)，遵循誠(chéng)信原則，保持良好的信用記錄，提高信用等級(jí)，小微企業(yè)的信用等級(jí)很大程度上決定了其能否成功取得融資；最后，要積極學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)知識(shí)，了解不同互聯(lián)網(wǎng)融資模式的特點(diǎn)、流程、優(yōu)缺點(diǎn)，以幫助選擇更符合自身要求的融資模式，避免上當(dāng)受騙。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在整個(gè)融資過(guò)程中起著尤為重要的作用，但由于其成立時(shí)間一般較短，因此還存在著許多不足，如在風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)、服務(wù)等方面，針對(duì)這三個(gè)方面，提出以下建議：在風(fēng)險(xiǎn)控制上，要完善信用評(píng)價(jià)體制，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，同時(shí)，針對(duì)貸前、貸中、貸后環(huán)節(jié)建立不同的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，減少不良貸款；在技術(shù)上，信息技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)，應(yīng)大力發(fā)展科技，不斷推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)步，深入對(duì)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的運(yùn)用，努力構(gòu)建一個(gè)信息化的平臺(tái)，并且還要不斷加強(qiáng)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)，防止病毒、黑客的攻擊；在服務(wù)上，采取個(gè)性化和差異化的策略，結(jié)合不同小微企業(yè)各自的特點(diǎn)，提供更具針對(duì)性的融資服務(wù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化服務(wù)流程，以提高客戶的粘性，提高自身的營(yíng)業(yè)能力。

（三）政府部門(mén)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)政府有關(guān)部門(mén)的規(guī)范和引導(dǎo)。第一，強(qiáng)化監(jiān)督管理。應(yīng)完善法律法規(guī)，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)融資在金融服務(wù)上的合法地位，明確相關(guān)的監(jiān)督主體，嚴(yán)格制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入和運(yùn)營(yíng)制度，并出臺(tái)相關(guān)懲治機(jī)制，對(duì)有違法行為的企業(yè)作出嚴(yán)厲處罰。第二，完善信用體系。政府應(yīng)引導(dǎo)建立覆蓋全國(guó)的小微企業(yè)征信體系，提高小微企業(yè)信息數(shù)據(jù)的透明度，同時(shí)，要推進(jìn)信用信息對(duì)接機(jī)制，允許互聯(lián)網(wǎng)金融納入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息的共享。第三，給予政策支持。互聯(lián)網(wǎng)金融興起的時(shí)間很短，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它具有很大的發(fā)展?jié)摿?，政府?yīng)制定相關(guān)的激勵(lì)措施，如提供更多有針對(duì)性的行政服務(wù)，或在稅收上出臺(tái)相關(guān)的優(yōu)惠政策，助其進(jìn)一步良好健康的發(fā)展。第四，改善互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。多渠道積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融教育，普及互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)和金融知識(shí)，向小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)灌輸誠(chéng)實(shí)守信、公平公正的交易原則。