徐齊利，王文舉，聶新偉

一、引言

產(chǎn)能過(guò)剩（Excess Capacity）是指企業(yè)在生產(chǎn)時(shí)均衡的實(shí)際產(chǎn)出低于其在投產(chǎn)時(shí)設(shè)定的產(chǎn)能產(chǎn)出，其表現(xiàn)是產(chǎn)能利用率或設(shè)備利用率過(guò)低，其效應(yīng)是資源配置效率受損、生產(chǎn)要素出現(xiàn)未能得到充分利用的閑置現(xiàn)象（徐齊利和聶新偉，2017）。與之相對(duì)的一個(gè)概念是產(chǎn)能短缺（Shortage Capacity）。從建國(guó)以來(lái)60多年的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)實(shí)踐來(lái)看，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的資源配置效應(yīng)之一是以賣(mài)方勢(shì)力為特征的產(chǎn)能短缺，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的資源配置效應(yīng)之一是以買(mǎi)方勢(shì)力為特征的產(chǎn)能過(guò)剩，且隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷轉(zhuǎn)變，各行各業(yè)的產(chǎn)能短缺會(huì)不斷消退、產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)不斷涌現(xiàn)。社會(huì)主義中國(guó) 60 多年的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐史在生產(chǎn)能力上之所以會(huì)有如此表現(xiàn)，這是由產(chǎn)能短缺的計(jì)劃本質(zhì)和產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)決定的。對(duì)于產(chǎn)能短缺的計(jì)劃本質(zhì)，學(xué)界對(duì)之已有深刻且經(jīng)典的論述（Kornai，1980），相比之下，對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)，學(xué)界的研究積累明顯不足。為深入理解產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)，具體到解釋占先企業(yè)的捕食性行為是否存在及如何導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的，本文分別對(duì)行業(yè)前景屬性（好與差）、行業(yè)準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、行業(yè)投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）三者不同組合下市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能利用效應(yīng)展開(kāi)數(shù)理分析。 研究發(fā)現(xiàn)：（1）對(duì)于進(jìn)入壁壘存在的輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能適宜；若行業(yè)前景很好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩。（2）對(duì)于進(jìn)入壁壘存在的重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景很差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景較差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景很好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能適宜；若行業(yè)前景極好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩。（3）對(duì)于進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景如何，占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。（4）對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景很差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較差或好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。（5）對(duì)于進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景極差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景很差，則占先 均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較差或好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。

對(duì)于深入認(rèn)識(shí)產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)，該發(fā)現(xiàn)的學(xué)術(shù)價(jià)值有三：（1）與需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩之間孿生關(guān)系論的流行觀點(diǎn)不同，需求不足可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但也可能導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，而且產(chǎn)能過(guò)剩也有可能是需求過(guò)旺所致，總之，需求不足與產(chǎn)能過(guò)剩并非硬幣正反面的孿生關(guān)系。（2）行業(yè)前景良好時(shí)，潮涌現(xiàn)象導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的表現(xiàn)形式除潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌外，還會(huì)表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌。（3）企業(yè)家在信息不對(duì)稱(chēng)或不完全、抑或市場(chǎng)不確定時(shí)因投產(chǎn)和生產(chǎn)決策不對(duì)等導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，即便在信息對(duì)稱(chēng)且完全而且市場(chǎng)確定時(shí)，其投產(chǎn)和生產(chǎn)決策也會(huì)不對(duì)等，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。

在產(chǎn)能過(guò)剩形成機(jī)理相關(guān)文獻(xiàn)的邊際貢獻(xiàn)上，本研究表明，Eaton & Lipsey(1979)關(guān)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)性過(guò)剩的經(jīng)典論斷是市場(chǎng)占先均衡在特殊情形下的結(jié)果， Eaton &Lipsey(1979)的經(jīng)典命題是本文命題的特例。在產(chǎn)業(yè)政策的設(shè)計(jì)指導(dǎo)上，該研究對(duì)防范產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示為，準(zhǔn)確識(shí)別行業(yè)的準(zhǔn)入屬性、前景屬性、投資屬性是準(zhǔn)確預(yù)警行業(yè)是否產(chǎn)能過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)測(cè)何時(shí)過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)演如何過(guò)剩的必要且充分條件；對(duì)化解產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示為，供給側(cè)出的問(wèn)題（如重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩）試圖通過(guò)需求側(cè)去解決（如刺激需求）無(wú)異于緣木求魚(yú)，有時(shí)反而會(huì)適得其反（如產(chǎn)能反而會(huì)進(jìn) 一步加劇過(guò)剩）。

本文接下來(lái)的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分，文獻(xiàn)綜述，以體現(xiàn)本文在產(chǎn)能過(guò)剩形成機(jī)理研究的文 獻(xiàn)貢獻(xiàn)和學(xué)術(shù)價(jià)值；第三部分，模型初始化，包括建立參照系、設(shè)定研究環(huán)境與基準(zhǔn)點(diǎn)；第四部分，存在行業(yè)進(jìn)入壁壘時(shí)的均衡策略及其產(chǎn)能利用效應(yīng)，分輕資產(chǎn)行業(yè)、重資產(chǎn)行業(yè)依次展開(kāi)分析； 第五部分，行業(yè)進(jìn)入自由時(shí)的均衡策略及其產(chǎn)能利用效應(yīng)，分微資產(chǎn)行業(yè)、輕資產(chǎn)行業(yè)、重資產(chǎn) 行業(yè)依次展開(kāi)分析；第六部分，對(duì)比分析，包括市場(chǎng)占先均衡所致產(chǎn)能過(guò)剩的比較靜態(tài)分析和本文觀點(diǎn)與相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)的比較分析；第七部分，實(shí)踐啟示，包括防范產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示和化解產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示；第八部分，結(jié)論。

二、文獻(xiàn)綜述

產(chǎn)能過(guò)剩成因與機(jī)理研究的譜系如圖 1 所示。從學(xué)科歸屬出發(fā)的角度，主要有兩范式四學(xué)說(shuō)：宏觀 經(jīng)濟(jì)DSGE 研究范式下的周期性產(chǎn)能過(guò)剩說(shuō)和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩說(shuō)與產(chǎn)業(yè)組織SCP 研究范式下的市場(chǎng)主導(dǎo)說(shuō)和政府誤導(dǎo)說(shuō)。在宏觀經(jīng)濟(jì)范疇內(nèi)研究產(chǎn)能過(guò)剩的成因與機(jī)理，多見(jiàn)于中國(guó)學(xué)者模仿失業(yè)的成因類(lèi)型（摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)與周期性失業(yè)），提出結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩與周期性產(chǎn)能過(guò)剩之分，并利用 DSGE 研究范式分析其機(jī)理①代表文獻(xiàn)主要有：耿強(qiáng)等(2011)、周瑞輝和廖函(2014)、郭長(zhǎng)林(2016)。。在產(chǎn)業(yè)組織范疇內(nèi)研究產(chǎn)能過(guò)剩的成因與機(jī)理，早見(jiàn)于國(guó)外學(xué)者②代表文獻(xiàn)主要有：Chamberlin(1962)、Barzel(1970)。，且主要論述產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)機(jī)制，即企業(yè)的策略行為是如何導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的③代表文獻(xiàn)主要有：Spence(1977)、Eaton & Lipsey(1979)、Dixit(1980)、Barham & Ware(1993)、Janeba(2000)。， 該領(lǐng)域在國(guó)外已經(jīng)式微；國(guó)內(nèi)關(guān)于產(chǎn)能過(guò)剩市場(chǎng)主導(dǎo)說(shuō)（狹義也稱(chēng)市場(chǎng)失靈說(shuō)）的論述起步較晚， 但方興未艾④代表文獻(xiàn)主要有：林毅夫等(2010)、張倩肖和董瀛飛(2014)、徐朝陽(yáng)和周念利(2015)、賈潤(rùn)崧和胡秋陽(yáng)(2016)、曹森和史逸林(2017)、李后建和張劍(2017)。。在產(chǎn)業(yè)組織范疇內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩 SCP 研究的另一支學(xué)說(shuō)——政府誤導(dǎo)說(shuō)（狹義也稱(chēng)政府 失靈）興起于中國(guó)，目前最為活躍，文獻(xiàn)紛呈，代表性觀點(diǎn)主要有地方干預(yù)論⑤代表文獻(xiàn)主要有：王立國(guó)和鞠蕾(2012)、王文甫等(2014)、干春暉等(2015)。、體制扭曲論⑥代表文獻(xiàn)主要有：江飛濤等(2012)、劉航和孫早(2014)、付才輝(2015)、王自鋒和白玥明(2015)、賀京同和何蕾(2016)、鄧淑蓮和朱穎(2017)、韓國(guó)高和胡文明(2017)、莫小東(2017)、龐念偉和孫毅(2017)、錢(qián)愛(ài)民和付東(2017)。、 戰(zhàn)略偏差論⑦代表文獻(xiàn)主要有：周麗群(2014)、余東華和呂逸楠(2015)、楊振兵(2016)、白雪潔和閆文凱(2017)。、改革轉(zhuǎn)軌論⑧代表文獻(xiàn)主要有：修宗峰和黃健柏(2013)、程俊杰(2015)、范林凱等(2015)、陳俊龍和湯吉軍(2016)。、政策誘使論⑨代表文獻(xiàn)主要有：程俊杰(2016)；白讓讓(2016)、羅美娟和郭平(2016)、趙卿和曾海艦(2017)。，徐齊利和聶新偉(2017)給出的資源軟約束、環(huán)境硬約束導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的演化體系使得政府誤導(dǎo)說(shuō)的諸多觀點(diǎn)殊途同歸。

圖 1 產(chǎn)能過(guò)剩成因與機(jī)理研究的譜系圖

本文屬于產(chǎn)業(yè)組織 SCP 研究范式下的市場(chǎng)主導(dǎo)說(shuō)這一板塊，具體研究占先企業(yè)的捕食性行為是否及如何導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的。Eaton & Lipsey(1979)對(duì)這一問(wèn)題首次作過(guò)經(jīng)典論述：面對(duì)良好的行業(yè)前景，占先企業(yè)在當(dāng)前就采取產(chǎn)能擴(kuò)張的捕食性策略以阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)分享利潤(rùn)，產(chǎn)能擴(kuò)張后的占先均衡使得占先企業(yè)保持壟斷地位的同時(shí)也導(dǎo)致了行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)出現(xiàn)持續(xù)性的產(chǎn)能過(guò)剩。受其思想啟發(fā)，與 Eaton & Lipsey(1979)的模型考慮單一的行業(yè)前景屬性和單一的行業(yè)準(zhǔn)入屬性不同，本文考慮多元的行業(yè)前景屬性和多元的行業(yè)準(zhǔn)入屬性，并將 Eaton &Lipsey(1979)忽視了的行業(yè)投資屬性納入考慮，構(gòu)建與 Eaton & Lipsey(1979)完全不一樣的數(shù)學(xué)模型，分別對(duì)行業(yè)前景屬性（好與差）、行業(yè)準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、行業(yè)投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）三者不同組合下市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩機(jī)制展開(kāi)理論分析。在本文的理論框架下，Eaton & Lipsey(1979)關(guān)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)性過(guò)剩的經(jīng)典論斷是市場(chǎng)占先均衡在特殊情形下的結(jié)果，Eaton & Lipsey(1979)的經(jīng)典命題是本文命題的特例。

此外，本文的研究發(fā)現(xiàn)與現(xiàn)有文獻(xiàn)的諸多觀點(diǎn)具有顯著不同，歸納起來(lái)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）與需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩之間孿生關(guān)系論的流行觀點(diǎn)①代表文獻(xiàn)主要有：何彬和范碩(2013)、李正旺和周靖(2014)、魯保林和陸茸(2016)。不同，需求不足可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但也可能導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，而且產(chǎn)能過(guò)剩也有可能是需求過(guò)旺所致，總之，需求不足與產(chǎn)能過(guò)剩并非硬幣正反面的孿生關(guān)系。（2）行業(yè)前景良好時(shí)，潮涌現(xiàn)象導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的表現(xiàn)形式除潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌②代表文獻(xiàn)主要有：林毅夫等(2010)、徐朝陽(yáng)和周念利(2015)、白讓讓(2016)。外，還會(huì)表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌。（3）企業(yè)家不僅存在在信息不對(duì)稱(chēng)或不完全、亦或市場(chǎng)不確定時(shí)的投產(chǎn)和生產(chǎn)決策不對(duì)等導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩③代表文獻(xiàn)主要有：林毅夫等(2010) 、徐朝陽(yáng)和周念利(2015)。，即便在信息對(duì)稱(chēng)且完全而且市場(chǎng)確定時(shí)，其投產(chǎn)和生產(chǎn)決策也會(huì)不對(duì)等，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。這些發(fā)現(xiàn)是我們關(guān)于產(chǎn)能過(guò)剩本質(zhì)在現(xiàn)有認(rèn)知水平上的深化和拓延，具有重要意義。

三、參照系、環(huán)境與基準(zhǔn)點(diǎn)

將市場(chǎng)需求按照時(shí)間劃分為兩期：第一期表示當(dāng)前狀態(tài)，第二期表示未來(lái)狀態(tài)。行業(yè)在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）所面臨的市場(chǎng)（反）需求函數(shù)P1(Q)、P2(Q)分別為：式中θ表示第二期（未來(lái)）相對(duì)第一期（當(dāng)前）的行業(yè)前景：因?yàn)锳/k 和θA/k分別反映第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的市場(chǎng)規(guī)模，故當(dāng) θ＞1 則說(shuō)明未來(lái)行業(yè)前景好，當(dāng)θ＜1則說(shuō)明未來(lái)行業(yè)前景差。為了便于分析，限定0＜θ＜2，即限定未來(lái)前景再好，市場(chǎng)規(guī)模也至多翻一倍；未來(lái)前景再差，市場(chǎng)也是有需求的。

投資者進(jìn)入一個(gè)行業(yè)形成企業(yè)都要先后經(jīng)歷兩個(gè)階段：投產(chǎn)階段和生產(chǎn)階段。在起初的投產(chǎn)階段，投資者一次性固定投資 F 形成生產(chǎn)能力 K，企業(yè)進(jìn)入行業(yè)。在隨后的生產(chǎn)階段，企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，前期用于建立產(chǎn)能的固定投資 F 在此時(shí)已經(jīng)沉沒(méi)，沉沒(méi)成本則演變?yōu)樯a(chǎn)階段的固定成本；在產(chǎn)能約束下，企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)與銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生運(yùn)營(yíng)成本，它是隨產(chǎn)品數(shù)量而定的可變成本。為了便于分析，建模時(shí)只考慮投產(chǎn)階段的一次性固定投資成本 F 和生產(chǎn)階段企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的邊際成本 c，且 c＜A，生產(chǎn)階段除前期投資在本期形成沉沒(méi)成本外，假設(shè)不再發(fā)生其他固定成本。

為便于后續(xù)的均衡分析結(jié)果有對(duì)比依據(jù)，先確定三個(gè)參照系：完全競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷與雙寡頭古諾競(jìng)爭(zhēng)。完全競(jìng)爭(zhēng)下，?第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的市場(chǎng)產(chǎn)出、，價(jià)格、及單個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn) 、 分別為：

完全壟斷下，第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的市場(chǎng)產(chǎn)出Q1

m、Q2

m，價(jià)格p1

m、p2m及單個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)、分別為：

雙寡頭古諾競(jìng)爭(zhēng)下，第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的市場(chǎng)產(chǎn)出Q1

d、Q2

d，價(jià)格p1

d、p2d及單個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)、分別為：

所要研究的問(wèn)題是在一定的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下內(nèi)生的，即導(dǎo)致問(wèn)題的環(huán)境是外生的，模型化所要研究的問(wèn)題必須先對(duì)環(huán)境特征進(jìn)行必要的模型化外生處理和假定。

環(huán)境特征之一 ——市場(chǎng)占先與壟斷：第一期（當(dāng)前）行業(yè)內(nèi)若有則僅有一個(gè)企業(yè)。為便于分析，將該企業(yè)稱(chēng)為占先企業(yè)。市場(chǎng)占先意味著占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）同時(shí)也是壟斷企業(yè)。例如，對(duì)于水泥行業(yè)而言，水泥企業(yè)的銷(xiāo)售半徑只有200公里，當(dāng)一個(gè)水泥企業(yè)在某地落戶，則該企業(yè)方圓200公里的水泥市場(chǎng)由它占先。

環(huán)境特征之二 ——投資與產(chǎn)能：要生產(chǎn)一定單位的產(chǎn)出必先建立不少于該單位的產(chǎn)能。根據(jù)資產(chǎn)專(zhuān)用性的特征，很多生產(chǎn)裝備都是成套配置的，這就意味著產(chǎn)能不是像產(chǎn)量一樣連續(xù)可變，而是以成套的形式如 K,2K,3K,…來(lái)變動(dòng)和計(jì)量。與之相對(duì)應(yīng)，用于產(chǎn)能的投資金額也是成套不連續(xù)可分的：為建立 K,2K,3K,…的產(chǎn)能則分別需要 F,2F,3F,…的投資。為下文的模型化分析不引入過(guò)多額外因素，假設(shè)單套產(chǎn)能 K 的造價(jià) F 在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）保持恒定，即產(chǎn)能造價(jià)不隨時(shí)間變化。為下文模型分析時(shí)數(shù)學(xué)處理的方便，根據(jù)上述三個(gè)參照系，進(jìn)一步假設(shè)，一個(gè)基本投資 F 單位形成一個(gè)基本產(chǎn)能單位K=(A?c)/(2k)=，即占先企業(yè)的壟斷產(chǎn)出?，F(xiàn)實(shí)中，占先企業(yè)不會(huì)把產(chǎn)能設(shè)置低于該水平，否則在產(chǎn)能約束下生產(chǎn)時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)該掙到的錢(qián)卻沒(méi)去掙，讓盈利機(jī)會(huì)白白流失，理性的企業(yè)主不會(huì)這么干；現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能很可能會(huì)高于該水平，如若這樣，則在第一期（當(dāng)前）占先企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)出小于其產(chǎn)能則是一種產(chǎn)能的自然性過(guò)剩，與本文的主題行業(yè)前景、市場(chǎng)占先與產(chǎn)能過(guò)剩的關(guān)系不大，而且這種自然性過(guò)剩水平始終存在且恒定，故在模型化的時(shí)候?qū)⑵錃w零化處理。

環(huán)境特征之三—— 投產(chǎn)與生產(chǎn)：企業(yè)投產(chǎn)時(shí)付出投資成本，生產(chǎn)時(shí)獲得運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，只有當(dāng)?shù)谝黄冢ó?dāng)前）和第二期（未來(lái)）的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)總額不小于產(chǎn)能投資總額，企業(yè)才會(huì)進(jìn)入行業(yè)。在核算運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)總額和產(chǎn)能投資總額時(shí)，設(shè)第二期（未來(lái)）對(duì)第一期（當(dāng)前）的貼現(xiàn)因子為 R。

經(jīng)濟(jì)模型不能是空中樓閣，它的構(gòu)建要有一定的根基，否則由模型得出的均衡結(jié)果及其效應(yīng)就虛無(wú)縹緲，無(wú)所適從。確定模型的根基就是確定基準(zhǔn)點(diǎn)，從一定的基準(zhǔn)點(diǎn)出發(fā)才能進(jìn)行均衡策略分析。所謂基準(zhǔn)點(diǎn)就是外生環(huán)境參數(shù)的適當(dāng)組合，所謂不同的基準(zhǔn)點(diǎn)就是該組合下外生環(huán)境參數(shù)的不同取值。為什么很多經(jīng)濟(jì)政策在美國(guó)有效而用于中國(guó)卻無(wú)效？為什么很多經(jīng)濟(jì)機(jī)制在過(guò)去有效而現(xiàn)在卻失效？究其原因是忽略了經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)機(jī)制的適用性是有基準(zhǔn)點(diǎn)依賴的。基準(zhǔn)點(diǎn)是對(duì)外生環(huán)境參數(shù)的高度凝練，即對(duì)于多維的環(huán)境參數(shù)及其取值，通過(guò)一定的組合將其降維成一至兩個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)參數(shù)及其取值。本文接下來(lái)的分析模型、均衡策略結(jié)果及其產(chǎn)能利用效應(yīng)都是從下面兩個(gè)不同的基準(zhǔn)點(diǎn)出發(fā)，分別展開(kāi)的。

四、行業(yè)進(jìn)入壁壘與產(chǎn)能過(guò)剩

（一）輕資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入壁壘與產(chǎn)能過(guò)剩

當(dāng)1＜θ＜2，占先企業(yè)面對(duì)第二期（未來(lái)）良好的行業(yè)前景，將做出是否擴(kuò)大生產(chǎn)進(jìn)而是否擴(kuò)大產(chǎn)能的選擇，以及如若有必要擴(kuò)大產(chǎn)能，則需要選擇到底在第一期（當(dāng)前）還是在第二期（未來(lái)）擴(kuò)大產(chǎn)能。對(duì)于存在行業(yè)進(jìn)入壁壘的占先企業(yè)而言，前后兩期的產(chǎn)能投資成本都是 F，考慮折現(xiàn) F＜RF 后，顯然，選擇第二期擴(kuò)大產(chǎn)能更為有利。故占先企業(yè)如若擴(kuò)大產(chǎn)能則會(huì)選擇在第二期（未來(lái)）實(shí)施。

單從第二期（未來(lái)）能夠獲得運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，似乎擴(kuò)大產(chǎn)能更為有利，因?yàn)閿U(kuò)大產(chǎn)能能夠帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，而維持產(chǎn)能帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)小于。但擴(kuò)大產(chǎn)能又產(chǎn)生了投資成本 F，而維持產(chǎn)能則不會(huì)發(fā)生投資成本。所以，面對(duì)良好的行業(yè)前景，占先企業(yè)在第二期（未來(lái)）到底是擴(kuò)大產(chǎn)能還是維持產(chǎn)能，需根據(jù)前后兩期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)中扣除投資成本后的凈利潤(rùn)而定，若擴(kuò)大產(chǎn)能導(dǎo)致前后兩期合計(jì)凈利潤(rùn)高于維持產(chǎn)能時(shí)前后兩期合計(jì)凈利潤(rùn)現(xiàn)值，則占先企業(yè)在第二期（未來(lái)）會(huì)選擇擴(kuò)大產(chǎn)能，反之則會(huì)選擇維持產(chǎn)能。

在此情形下，占先企業(yè)在第二期（未來(lái)）選擇維持原有產(chǎn)能不變。如此，則占先企業(yè)在第二期（未來(lái)）是滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)能利用率?=1。情形1.4：當(dāng)1+2 kF/A＜θ＜2，即行業(yè)前景很好。占先企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能導(dǎo)致前后兩期凈利潤(rùn)合計(jì)現(xiàn)值大于維持產(chǎn)能時(shí)前后兩期凈利潤(rùn)合計(jì)現(xiàn)值，即：

命題1（1）揭示的是一種尷尬處境：一方面，市場(chǎng)有需求，另一方面，企業(yè)卻停業(yè)不產(chǎn)，處于僵尸狀態(tài)。命題1（1）（2）是因?yàn)槭袌?chǎng)需求不足致使行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩；與之恰好對(duì)立，命題1（4）則是市場(chǎng)需求過(guò)旺致使投資過(guò)度進(jìn)而行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。當(dāng)然，命題1（3）的市場(chǎng)需求旺盛卻沒(méi)有招致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。綜合分析命題1（1）至（4）則有下面推論1成立。

推論1：對(duì)存在進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，產(chǎn)能過(guò)剩與需求不足并無(wú)必然聯(lián)系：需求不足能夠?qū)е庐a(chǎn)能過(guò)剩，需求旺盛同樣也能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。

對(duì)于推論1的前半部分 —— 需求不足能夠?qū)е庐a(chǎn)能過(guò)剩自在人們直覺(jué)之中，現(xiàn)實(shí)案例太多，對(duì)于推論1的后半部分 —— 需求旺盛同樣也能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，則常被人所忽視，很難憑直覺(jué)感知。典型事實(shí)之一就是，改革開(kāi)放后，隨著居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)，社會(huì)需求日益擴(kuò)大，如此則各行業(yè)投資日益擴(kuò)大，中國(guó)很快告別以賣(mài)方勢(shì)力為特征的短缺經(jīng)濟(jì)，全面進(jìn)入以買(mǎi)方勢(shì)力為特征的過(guò)剩經(jīng)濟(jì)。典型事實(shí)之二就是，縱觀歷史，市場(chǎng)需求總是不斷在擴(kuò)大的，如此則產(chǎn)能過(guò)剩在一定程度上也是一種歷史必然。確實(shí)如此，人類(lèi)社會(huì)從石器文明→游牧文明→農(nóng)耕文明→蒸汽文明→電氣文明→當(dāng)今信息文明，人類(lèi)的需求是在不斷擴(kuò)大的，產(chǎn)能過(guò)剩也隨之在不斷加劇。

（二）重資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入壁壘與產(chǎn)能過(guò)剩

這就是說(shuō)，在此情形下，巨大的市場(chǎng)需求能給予生產(chǎn)者足夠的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)以激勵(lì)其為市場(chǎng)提供產(chǎn)品，然而高昂的產(chǎn)能投資成本使得他面對(duì)市場(chǎng)需求只能望洋興嘆：第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)），投資者都不會(huì)投資該行業(yè)，這個(gè)市場(chǎng)根本無(wú)法建立起來(lái)。對(duì)此，面對(duì)旺盛的市場(chǎng)需求卻因投資成本過(guò)高而致使產(chǎn)能短缺。

這就是說(shuō)，在此情形下，一方面需求旺盛，另一方面投資雖高但尚可接受，雙重利好使得占先企業(yè)在第二期（未來(lái)）擴(kuò)大產(chǎn)能后的生產(chǎn)階段產(chǎn)能利用率為(θA?c)/[2(A?c)]＜1，出現(xiàn)一定程度的過(guò)剩。綜合上述七種情形的分析，有下面的命題2成立。

（6）若行業(yè)前景極好，則當(dāng)前是滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)能適宜，未來(lái)卻是低負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。即形式上，若第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）產(chǎn)能利用率?1=1，在第二期（未來(lái)）面對(duì)巨大的市場(chǎng)需求而擴(kuò)大產(chǎn)能使得產(chǎn)能利用率?2＜1。

命題2（1）揭示的是一種需求不足與產(chǎn)能短缺并存的狀態(tài)，命題2（2）揭示的則是一種需求不足與產(chǎn)能過(guò)剩并存的狀態(tài)；命題2（3）（5）揭示的是一種需求旺盛與產(chǎn)能短缺并存的狀態(tài)，命題2（6）則揭示的是一種需求旺盛與產(chǎn)能過(guò)剩并存的狀態(tài)。如此，則有下面的推論2成立。

推論2：對(duì)存在進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)而言，產(chǎn)能過(guò)剩與需求不足并非硬幣的正反面，需求不足時(shí)，可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，也可能出現(xiàn)產(chǎn)能短缺；需求旺盛時(shí)，可能出現(xiàn)產(chǎn)能短缺，也有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

在一定市場(chǎng)需求下，產(chǎn)能短缺比產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)社會(huì)造成的福利損失更為嚴(yán)重。命題2（1）是需求不足型的產(chǎn)能短缺，這對(duì)社會(huì)福利造成的損失非常小，但如命題2（3）尤其是命題2（5），則是需求旺盛型的產(chǎn)能短缺，這會(huì)造成大量消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余的機(jī)會(huì)損失。倘若該行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游或處于關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，則該行業(yè)的產(chǎn)能短缺就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的短板，造成社會(huì)福利損失的不僅僅是行業(yè)自身的供給方和需求方，整個(gè)下游行業(yè)的供給方和需求方也都遭受福利損失。相比而言，某行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成的福利損失要比產(chǎn)能短缺小很多。從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)的改革開(kāi)放使得中國(guó)很多行業(yè)得以擺脫產(chǎn)能短缺的同時(shí)卻落入產(chǎn)能過(guò)剩，但對(duì)全體中國(guó)人的福利卻帶來(lái)了巨大的提升。這就說(shuō)，從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，一定市場(chǎng)需求條件下，產(chǎn)能過(guò)剩總比產(chǎn)能短缺要好。

此外，從當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“三去一降一補(bǔ)”出發(fā)，命題2（3）（5）的政策含義也非常明確：解決這類(lèi)產(chǎn)能短缺問(wèn)題，即補(bǔ)短板問(wèn)題，關(guān)鍵是降成本，尤其是降低投資成本（如信貸等融資成本、土地租賃等用地成本、設(shè)備采購(gòu)等固定資產(chǎn)成本、建筑安裝等建設(shè)成本），使之有利可圖方才有企業(yè)進(jìn)入行業(yè)形成產(chǎn)能。

五、行業(yè)進(jìn)入自由與產(chǎn)能過(guò)剩

（一）微資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由與產(chǎn)能過(guò)剩

對(duì)于輕資產(chǎn)行業(yè)中的微資產(chǎn)行業(yè)，表征其投資屬性的環(huán)境基準(zhǔn)指數(shù)具有性質(zhì)：

在第一期（當(dāng)前），占先企業(yè)若容許潛在企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)與其展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)，則占先企業(yè)在該期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)自然會(huì)小于其阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)后保持其壟斷地位時(shí)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，但潛在企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)后的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)又大于其投產(chǎn)成本 F，即有性質(zhì)：

成立。這就是說(shuō)，對(duì)于微資產(chǎn)行業(yè)而言，只要占先企業(yè)不采取產(chǎn)能威懾的策略阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，則潛在企業(yè)是肯定會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)的。

至于占先企業(yè)是否采取產(chǎn)能威懾的策略來(lái)阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，則要看維持產(chǎn)能與擴(kuò)大產(chǎn)能哪一個(gè)策略對(duì)之更有利，即維持產(chǎn)能的凈利潤(rùn)與擴(kuò)大產(chǎn)能的凈利潤(rùn)孰大孰小。為使擴(kuò)大產(chǎn)能的凈利潤(rùn)大于維持產(chǎn)能的凈利潤(rùn)，即

則必須使其實(shí)際產(chǎn)出滿足條件

根據(jù)產(chǎn)能約束，則有性質(zhì)

成立。這就是說(shuō)，占先企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能來(lái)保持自身壟斷地位的產(chǎn)能威懾策略對(duì)自己既是有利的，也是可行的。

既然如此，占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）會(huì)先發(fā)制人，采取捕食性行為，將產(chǎn)能從已有的1個(gè)單位(A?c)/(2k)擴(kuò)大到2個(gè)單位(A?c)/k，以此產(chǎn)能威懾的策略成功阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)。保持壟斷地位的占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）將產(chǎn)量安排在Q1?=(A?c)/(2k)=Q1m，此時(shí)，行業(yè)產(chǎn)能利用率?=0.5。占先企業(yè)和潛在企業(yè)在第二期（未來(lái)）的均衡策略及其對(duì)行業(yè)產(chǎn)能利用造成的效應(yīng)要視行業(yè)前景指數(shù)θ而定。

（1）若行業(yè)前景極差，則未來(lái)會(huì)出現(xiàn)極為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，表現(xiàn)為占先企業(yè)空負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，淪為有產(chǎn)能無(wú)產(chǎn)出的僵尸企業(yè)。即形式上，若第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)0＜θ＜c/A，則占先企業(yè)在該期的產(chǎn)能利用率?2=0。

（2）若行業(yè)前景較差，則未來(lái)會(huì)出現(xiàn)更為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，表現(xiàn)為占先企業(yè)較低負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。即形式上，若第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)c/A＜θ＜1，則占先企業(yè)在該期的產(chǎn)能利用率0＜?2＜0.5。

（3）若行業(yè)前景較好，則未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩稍有緩解，表現(xiàn)為占先企業(yè)較高負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。即形式上，若第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)1＜θ＜2?c/A ，則占先企業(yè)在該期的產(chǎn)能利用率0.5＜?2＜1。

（4）若行業(yè)前景極好，則未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩略有緩解，表現(xiàn)為占先企業(yè)再次采取重復(fù)建設(shè)的策略，以構(gòu)成產(chǎn)能威懾成功阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)。即形式上，第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)2?c＜A＜θ＜2，則占先企業(yè)在該期的產(chǎn)能利用率0.6＜?2＜1。

對(duì)于命題3揭示的產(chǎn)能過(guò)剩，目前的共享單車(chē)市場(chǎng)正是一個(gè)很好的例證。占先市場(chǎng)已3年的ofo(小黃車(chē))和摩拜在大街小巷大量投放單車(chē)已經(jīng)形成了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。果不其然，通過(guò)這一產(chǎn)能威懾策略，確實(shí)有效阻止了潛在企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)：剛?cè)胧胁坏?個(gè)月的悟空單車(chē)和剛?cè)胧胁坏?個(gè)月的3Vbike共享單車(chē)紛紛倒閉、撤離市場(chǎng)。

命題3揭示，市場(chǎng)需求正常，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，如第一期（當(dāng)前）；市場(chǎng)需求不足，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而且較需求正常時(shí)尤甚，如第二期（未來(lái)）（1）（2）情形；市場(chǎng)需求旺盛，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，只是較需求正常時(shí)有所緩解，如第二期（未來(lái)）（3）（4）情形。如此，則有下面的推論3成立。

推論3：對(duì)于進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)而言，占先企業(yè)的捕食性行為表現(xiàn)為產(chǎn)能威懾策略，由此，因重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩是市場(chǎng)需求所無(wú)力化解的。

推論3的政策指導(dǎo)意義非常重要：供給側(cè)出的問(wèn)題（如重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩）試圖通過(guò)需求側(cè)去解決（如刺激需求）無(wú)異于緣木求魚(yú)，有時(shí)反而會(huì)適得其反。

（二）輕資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由與產(chǎn)能過(guò)剩

對(duì)于微資產(chǎn)行業(yè)之外的輕資產(chǎn)行業(yè)，因表征其投資屬性的環(huán)境基準(zhǔn)指數(shù)具有性質(zhì)

而使得潛在企業(yè)若在第一期（當(dāng)前）進(jìn)入市場(chǎng)同占先企業(yè)展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)，則占先企業(yè)和潛在企業(yè)第一期（當(dāng)前）各自能夠?qū)崿F(xiàn)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)πd皆不能完全彌補(bǔ)投產(chǎn)成本 F；如果潛在企業(yè)在第一期

1（當(dāng)前）不進(jìn)入市場(chǎng)，則占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）的壟斷利潤(rùn)能夠彌補(bǔ)其投產(chǎn)成本，即有下面的關(guān)系式成立：潛在企業(yè)在第一期（當(dāng)前）進(jìn)入市場(chǎng)肯定會(huì)發(fā)生凈虧損，但占先企業(yè)是否會(huì)進(jìn)入，則依賴于其在第一期（當(dāng)前）進(jìn)入市場(chǎng)后，第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）兩期的合計(jì)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)與其當(dāng)初投產(chǎn)成本的比較。

1

情形4.3：，即行業(yè)前景較差。潛在企業(yè)在第一期（當(dāng)前）若進(jìn)入市場(chǎng)同占先企業(yè)展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)，則其在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）不僅都能獲得正的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，而且前后兩期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)合計(jì)也能彌補(bǔ)其投產(chǎn)成本，即有關(guān)系式

成立。如此則給了潛在企業(yè)足夠動(dòng)機(jī)以激勵(lì)其進(jìn)入市場(chǎng)。面對(duì)如此強(qiáng)烈的進(jìn)入威脅，占先企業(yè)需采取產(chǎn)能擴(kuò)張的策略來(lái)阻止其進(jìn)入市場(chǎng)，而且在該情形下，擴(kuò)大產(chǎn)能的壟斷凈利潤(rùn)要高于維持產(chǎn)能的古諾凈利潤(rùn)，即：

情形4.4：當(dāng)即行業(yè)前景較好。展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)的占先企業(yè)與潛在企業(yè)考慮到各自在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的單期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)及其前后兩期合計(jì)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)與投產(chǎn)成本之間具有關(guān)系式

命題4：對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，即形式上對(duì)于表征投資屬性的環(huán)境基準(zhǔn)指數(shù)為(c+2 kF)/A＜1＜(c+3 kF)/A且進(jìn)入自由的行業(yè)而言，占先企業(yè)進(jìn)而在當(dāng)前及未來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩情勢(shì)依行業(yè)前景而定：

（1）若行業(yè)前景極差，則當(dāng)前產(chǎn)能適宜，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)極為嚴(yán)重。即形式上，若第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)0＜θ＜c/A ，則占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)能利用率?1=1；在第二期（未來(lái)）空負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，淪為有產(chǎn)能無(wú)產(chǎn)出的僵尸企業(yè)，產(chǎn)能利用率?2=0。

（4）若行業(yè)前景好，則當(dāng)前因?yàn)橹貜?fù)建設(shè)而產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，未來(lái)因需求旺盛而產(chǎn)能過(guò)剩有所緩解。即形式上，第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù) θ＞1，占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）因以擴(kuò)大產(chǎn)能的重復(fù)建設(shè)策略成功阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，使得行業(yè)產(chǎn)能利用率?1=0.5，第二期（未來(lái)）的產(chǎn)能利用率0.5＜?2＜1。

命題4揭示，對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，無(wú)論行業(yè)前景如何、無(wú)論當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩與否，由于市場(chǎng)占先，未來(lái)都會(huì)出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)能過(guò)剩，而當(dāng)前產(chǎn)能是否過(guò)剩則與需求有關(guān)，即推論4成立。

推論4：對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，需求旺盛則當(dāng)前反而產(chǎn)能過(guò)剩，需求不足則當(dāng)前反倒產(chǎn)能適宜。

現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，如今熱炒的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)就是推論4所述，在需求旺盛時(shí)，當(dāng)前反而產(chǎn)能過(guò)剩的典型事實(shí)。此外，目前網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)也是如此，在需求旺盛時(shí)，當(dāng)前反而產(chǎn)能過(guò)剩；與之相對(duì)應(yīng)，現(xiàn)今眾多社區(qū)超市，在面臨需求不足時(shí)，當(dāng)前并未出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

（三）重資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由與產(chǎn)能過(guò)剩

對(duì)于重資產(chǎn)行業(yè)，因表征其投資屬性的環(huán)境基準(zhǔn)指數(shù)具有性質(zhì)

而使得占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）的壟斷利潤(rùn)π1m尚不能收回投產(chǎn)成本，潛在企業(yè)進(jìn)入后展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)發(fā)生較大局面的凈虧損，即有下面的關(guān)系式成立：

在前提假設(shè)F＜(1+R)(A?c)2/(9k)下，即在市場(chǎng)需求前后不發(fā)生變化時(shí)，展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)的占先企業(yè)和潛在企業(yè)在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）合計(jì)利潤(rùn)能夠彌補(bǔ)其投產(chǎn)成本的前提條件下，潛在企業(yè)在第一期（當(dāng)前）是否進(jìn)入市場(chǎng)，即其第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的合計(jì)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)是否能夠彌補(bǔ)投產(chǎn)成本，要視行業(yè)前景指數(shù)θ而定。

成立，因?yàn)槭莾籼潛p，故占先企業(yè)也不愿事先投資產(chǎn)能去占先市場(chǎng)；三是此情形下，市場(chǎng)有需求但無(wú)產(chǎn)能，屬于產(chǎn)能短缺而非產(chǎn)能過(guò)剩。唯一不同之處在于該情形下行業(yè)前景較情形5.1稍好。

即行業(yè)前景較差。潛在企業(yè)若進(jìn)入行業(yè)與占先企業(yè)在市場(chǎng)上展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)，則第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的合計(jì)古諾運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)完全能夠彌補(bǔ)其初始投產(chǎn)成本，即潛在企業(yè)進(jìn)入行業(yè)能夠凈盈利，故潛在企業(yè)會(huì)選擇進(jìn)入行業(yè)。鑒于此，在是否擴(kuò)大產(chǎn)能以阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入方面，占先企業(yè)如若維持現(xiàn)有產(chǎn)能不變，即容許潛在企業(yè)進(jìn)入行業(yè)與自己展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)的前后兩期合計(jì)凈利潤(rùn)小于其擴(kuò)大產(chǎn)能。如此，則通過(guò)產(chǎn)能威懾的重復(fù)建設(shè)方式阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入行業(yè)，保持其壟斷地位的前后兩期合計(jì)凈利潤(rùn)，與維持產(chǎn)能、展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)的前后兩期合計(jì)凈利潤(rùn)相比，有關(guān)系式成立。故在此情形下，占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）的投產(chǎn)行為是，在現(xiàn)已沉沒(méi)有1個(gè)單位產(chǎn)能投資 F 的基礎(chǔ)上再追加1個(gè)單位的產(chǎn)能投資 F，將產(chǎn)能從現(xiàn)有的1個(gè)單位(A?c)/(2k)擴(kuò)大至2個(gè)單位(A?c)/k，從而通過(guò)產(chǎn)能威懾的重復(fù)建設(shè)策略成功阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入行業(yè)。保持壟斷地位的占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）和第二期（未來(lái)）的生產(chǎn)行為與情形5.3同構(gòu)，所不同的是產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)：占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）是產(chǎn)能利用率?1=0.5的低負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，而情形5.3同期則是產(chǎn)能利用率?1=1的滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)；在第二期（未來(lái)）產(chǎn)能過(guò)剩加劇，其運(yùn)營(yíng)負(fù)荷變低，產(chǎn)能利用率

（4）若行業(yè)前景好，則當(dāng)前因?yàn)橹貜?fù)建設(shè)而產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，未來(lái)因需求旺盛而產(chǎn)能過(guò)剩有所緩解。即形式上，第二期（未來(lái)）行業(yè)前景指數(shù)θ＞1，占先企業(yè)在第一期（當(dāng)前）因以擴(kuò)大產(chǎn)能的重復(fù)建設(shè)策略成功阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，使得行業(yè)產(chǎn)能利用率?1=0.5，第二期（未來(lái)）的產(chǎn)能利用率0.5＜?2＜1。

就現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)而言，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程尚有很大空間等待完成的情況下，即在需求非常旺盛的情況下，為什么水泥行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前還出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩？對(duì)于風(fēng)電、光伏等新能源行業(yè)，前景非常好，需求極其旺盛，為什么偏偏是這些行業(yè)當(dāng)前出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩？命題5不僅能夠揭示這些需求旺盛行業(yè)反而當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩之謎，而且還能得出推論5成立。

推論5：對(duì)于進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)而言，需求旺盛則當(dāng)前反而產(chǎn)能過(guò)剩，需求不足則當(dāng)前不僅不會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩，甚至可能會(huì)產(chǎn)能短缺。

六、對(duì)比分析

（一）市場(chǎng)占先均衡所致產(chǎn)能過(guò)剩的比較靜態(tài)分析

將命題1揭示的輕資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入壁壘時(shí)市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)、命題2揭示的重資產(chǎn)行業(yè)存在進(jìn)入壁壘時(shí)市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)、命題3揭示的微資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由時(shí)市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)、命題4揭示的輕資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由時(shí)市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)、命題5揭示的重資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入自由時(shí)市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)，匯總?cè)绺戒洷?所示，以便做環(huán)境變化的比較靜態(tài)分析。

比較靜態(tài)分析1.1：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)前景同質(zhì)性。命題1內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景如何，行業(yè)在當(dāng)前都會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能適宜。命題3內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景如何，行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)都會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，且在當(dāng)前的產(chǎn)能過(guò)剩程度都相等。命題4內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景如何，行業(yè)在未來(lái)都會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

比較靜態(tài)分析1.2：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)前景異質(zhì)性。命題1內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)，行業(yè)前景差則未來(lái)會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)前景好則未來(lái)可能產(chǎn)能過(guò)剩，也可能產(chǎn)能適宜。命題2內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)，行業(yè)前景差則未來(lái)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺或產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)前景好則未來(lái)除會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺或產(chǎn)能過(guò)剩外，還可能會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能適宜。命題4內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)前產(chǎn)能適宜只會(huì)發(fā)生在行業(yè)前景差的情形，當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩只會(huì)發(fā)生在行業(yè)前景好的情形。命題5內(nèi)部對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)，行業(yè)前景好則當(dāng)前只會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩一種均衡效應(yīng)，而行業(yè)前景差則當(dāng)前會(huì)有產(chǎn)能短缺、產(chǎn)能適宜、產(chǎn)能過(guò)剩三種不同的均衡效應(yīng)；行業(yè)前景好則未來(lái)只會(huì)有產(chǎn)能過(guò)剩一種均衡效應(yīng)，而行業(yè)前景差則未來(lái)會(huì)有產(chǎn)能短缺、產(chǎn)能過(guò)剩兩種不同的均衡效應(yīng)。

比較靜態(tài)分析2.1：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)投資同質(zhì)性。命題3、命題4、命題5三者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的行業(yè)，若行業(yè)前景好，該行業(yè)一律表現(xiàn)出當(dāng)前和未來(lái)都會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩，只是未來(lái)過(guò)剩程度較當(dāng)前稍有緩解，這種過(guò)剩在行業(yè)投資屬性上并無(wú)微資產(chǎn)、輕資產(chǎn)、重資產(chǎn)之別。

比較靜態(tài)分析2.2：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)投資異質(zhì)性。命題1與命題2對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)，所面臨的行業(yè)前景若差，在當(dāng)前，重資產(chǎn)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺而輕資產(chǎn)行業(yè)則不會(huì)，在未來(lái)，輕資產(chǎn)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)僵尸企業(yè)而重資產(chǎn)行業(yè)則不會(huì)；所面臨的行業(yè)前景若好，在當(dāng)前和未來(lái)，重資產(chǎn)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺而輕資產(chǎn)行業(yè)則不會(huì)。命題3、命題4、命題5三者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于進(jìn)入自由的行業(yè)，若行業(yè)前景差，則在當(dāng)前微資產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，輕資產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能適宜，而重資產(chǎn)行業(yè)既可能產(chǎn)能過(guò)剩、也可能產(chǎn)能適宜、還可能產(chǎn)能短缺；在未來(lái)僅有重資產(chǎn)行業(yè)可能會(huì)產(chǎn)能短缺，其余情形其結(jié)果皆為產(chǎn)能過(guò)剩。

比較靜態(tài)分析3.1：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)準(zhǔn)入同質(zhì)性。命題1、命題3、命題4三者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則無(wú)論行業(yè)的準(zhǔn)入屬性是壁壘還是自由，行業(yè)在未來(lái)都表現(xiàn)出產(chǎn)能過(guò)剩。命題2與命題5對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則行業(yè)在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩還是產(chǎn)能短缺，與行業(yè)的準(zhǔn)入屬性（壁壘還是自由）無(wú)關(guān)。

比較靜態(tài)分析3.2：產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)準(zhǔn)入異質(zhì)性。命題1、命題3、命題4三者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則在當(dāng)前，存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)產(chǎn)能適宜，而進(jìn)入自由的行業(yè)除產(chǎn)能適宜外還有可能產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景好，則在當(dāng)前，存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)產(chǎn)能適宜而進(jìn)入自由的行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，在未來(lái)，進(jìn)入自由的行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)除產(chǎn)能過(guò)剩外還有可能產(chǎn)能適宜。命題2與命題5對(duì)比發(fā)現(xiàn)，對(duì)于重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則在當(dāng)前，進(jìn)入存在壁壘的行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺或產(chǎn)能適宜，而進(jìn)入自由的行業(yè)除會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能短缺或產(chǎn)能適宜外，還會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景好，則在當(dāng)前，進(jìn)入自由的行業(yè)只會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，而存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)不會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，在未來(lái)，進(jìn)入自由的行業(yè)只會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，而存在進(jìn)入壁壘的行業(yè)則產(chǎn)能短缺、產(chǎn)能適宜、產(chǎn)能過(guò)剩皆有可能。

從上述比較靜態(tài)結(jié)果不難看出，對(duì)于行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的事前防范，產(chǎn)業(yè)規(guī)制部門(mén)必須同時(shí)從行業(yè)的前景屬性（好與差）、準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）這三個(gè)維度對(duì)行業(yè)進(jìn)行綜合分析，方能較為準(zhǔn)確地預(yù)演、預(yù)測(cè)和預(yù)警行業(yè)當(dāng)前和未來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩情勢(shì)。

（二）本文觀點(diǎn)與相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)的比較

與相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，本研究可能的邊際貢獻(xiàn)或?qū)W術(shù)價(jià)值主要在以下四個(gè)方面：

（1）Eaton & Lipsey(1979)關(guān)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)性過(guò)剩的經(jīng)典論斷是市場(chǎng)占先均衡在特殊情形下的結(jié)果，Eaton & Lipsey(1979)的經(jīng)典命題是本文命題的特例。占先企業(yè)的捕食性行為是如何導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的？Eaton & Lipsey(1979)對(duì)這一問(wèn)題首次作過(guò)經(jīng)典論述：面對(duì)良好的行業(yè)前景，占先企業(yè)在當(dāng)前就采取產(chǎn)能擴(kuò)張的捕食性策略以阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)分享利潤(rùn)，產(chǎn)能擴(kuò)張后的占先均衡使得占先企業(yè)保持壟斷地位的同時(shí)也導(dǎo)致了行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)出現(xiàn)持續(xù)性的產(chǎn)能過(guò)剩。與Eaton &Lipsey(1979)的模型考慮單一的行業(yè)前景屬性和單一的行業(yè)準(zhǔn)入屬性不同，本文考慮多元的行業(yè)前景屬性和多元的行業(yè)準(zhǔn)入屬性，并將Eaton & Lipsey(1979)忽視的行業(yè)投資屬性納入考慮，構(gòu)建與Eaton &Lipsey(1979)完全不一樣的數(shù)學(xué)模型，分別對(duì)行業(yè)前景屬性（好與差）、行業(yè)準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、行業(yè)投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）三者不同組合下市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩機(jī)制展開(kāi)理論分析。在本文的理論框架下，Eaton & Lipsey(1979)關(guān)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)性過(guò)剩的經(jīng)典論斷是本文所述進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)、輕資產(chǎn)行業(yè)、重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景好時(shí)的市場(chǎng)占先均衡結(jié)果，而進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)、輕資產(chǎn)行業(yè)、重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較差時(shí)也都會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前和未來(lái)持續(xù)性的產(chǎn)能過(guò)剩。

（2）與需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩之間孿生關(guān)系論的流行觀點(diǎn)④代表文獻(xiàn)主要有：何彬和范碩(2013)、李正旺和周靖(2014)、魯保林和陸茸(2016)。不同，需求不足可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但也可能導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，而且產(chǎn)能過(guò)剩也有可能是需求過(guò)旺所致?？傊枨蟛蛔闩c產(chǎn)能過(guò)剩并非硬幣正反面的孿生關(guān)系。如附錄表1所示，對(duì)于進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，在行業(yè)前景差時(shí)需求不足導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但在行業(yè)前景好時(shí)需求旺盛也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩；對(duì)于進(jìn)入存在壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)而言，在行業(yè)前景差時(shí)需求不足可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，而行業(yè)前景好時(shí)需求旺盛也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩；對(duì)于進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景差還是好，抑或正常，即無(wú)論市場(chǎng)需求不足還是正常，抑或旺盛，都導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩；對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)而言，除在行業(yè)前景差時(shí)需求不足導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩外，在行業(yè)前景好時(shí)需求正常和需求不足都導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩；對(duì)于進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)而言，在行業(yè)前景差時(shí)需求不足可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，也可能導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，且此時(shí)需求正常也可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，在行業(yè)前景好時(shí)需求正常和旺盛都導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。

（3）行業(yè)前景良好時(shí)，潮涌現(xiàn)象導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的表現(xiàn)形式除潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌外，還會(huì)表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌。林毅夫等(2010)首次論述面對(duì)良好的行業(yè)前景，潛在企業(yè)潮涌般的投資建廠、進(jìn)入市場(chǎng)，最終形成產(chǎn)能過(guò)剩；徐朝陽(yáng)和周念利(2015)建立動(dòng)態(tài)模型深入論述潛在企業(yè)的潮涌進(jìn)入與產(chǎn)能過(guò)剩的關(guān)系；白讓讓(2016)通過(guò)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)實(shí)證了現(xiàn)實(shí)中存在某些行業(yè)在行業(yè)前景好時(shí)潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌所造成的產(chǎn)能過(guò)剩。實(shí)際上，從本文上述分析不難看出，面對(duì)良好的行業(yè)前景，除潛在企業(yè)的市場(chǎng)潮涌進(jìn)入外，還可表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌：如附錄表1所示，對(duì)于進(jìn)入自由的行業(yè)，當(dāng)行業(yè)前景好時(shí)，無(wú)論其投資屬性是微資產(chǎn)還是輕資產(chǎn)，抑或重資產(chǎn)，在位企業(yè)都表現(xiàn)出產(chǎn)能擴(kuò)張，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。如此，本文命題3、命題4和命題5恰好解釋了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中為什么很多行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩并不是因?yàn)槠髽I(yè)數(shù)目的增加，僅僅因?yàn)樵谖黄髽I(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，如現(xiàn)在共享單車(chē)和網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物等微資產(chǎn)行業(yè)，過(guò)去冰箱、彩電等輕資產(chǎn)行業(yè)，以及正面臨去產(chǎn)能的水泥、平板玻璃、電解鋁和造船等重資產(chǎn)行業(yè)，正如命題3、命題4和命題5所指出，這些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩情勢(shì)皆表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌，而林毅夫等(2010)及其后續(xù)學(xué)者所倡導(dǎo)的潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌則無(wú)法解釋這些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩表現(xiàn)。

（4）企業(yè)家不僅在信息不對(duì)稱(chēng)或不完全，抑或市場(chǎng)不確定時(shí)的投產(chǎn)和生產(chǎn)決策不對(duì)等導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，即便在信息對(duì)稱(chēng)且完全、而且市場(chǎng)確定時(shí)其投產(chǎn)和生產(chǎn)決策也會(huì)不對(duì)等，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。林毅夫等(2010)認(rèn)為，因市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致潛在企業(yè)“盲目”進(jìn)入市場(chǎng)造成行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，徐朝陽(yáng)和周念利(2015)同樣認(rèn)為因市場(chǎng)不確定導(dǎo)致潛在企業(yè)過(guò)度進(jìn)入市場(chǎng)形成行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。本文的命題1至命題5，即附錄表1列示的產(chǎn)能過(guò)剩都是在買(mǎi)賣(mài)雙方信息完全對(duì)稱(chēng)、市場(chǎng)行情完全確定的前提下得出的。因?yàn)楸疚恼撟C了信息對(duì)稱(chēng)或市場(chǎng)確定時(shí)也會(huì)有產(chǎn)能過(guò)剩發(fā)生，由此可見(jiàn)，信息不對(duì)稱(chēng)或市場(chǎng)不確定是產(chǎn)能過(guò)剩的一個(gè)充分條件而非必要條件。這一點(diǎn)對(duì)于我們深刻認(rèn)知產(chǎn)能過(guò)剩是否發(fā)生以及如何發(fā)生這些前提性征兆非常重要。

七、實(shí)踐啟示

（一）對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的事前預(yù)防

綜合命題1至命題5知，給定行業(yè)前景屬性（好與差）、準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）的三維組合，市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能利用的動(dòng)態(tài)情勢(shì)有下列五中。

產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)I型：當(dāng)前產(chǎn)能適宜，未來(lái)產(chǎn)能也適宜。存在進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較好時(shí)，存在進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景很好時(shí)，都表現(xiàn)出當(dāng)前產(chǎn)能適宜、未來(lái)產(chǎn)能也適宜的動(dòng)態(tài)情勢(shì)。

產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)II型：當(dāng)前產(chǎn)能適宜，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩。進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景很差、較差、很好時(shí)，進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較差、極好時(shí)，進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景極差、很差時(shí)，存在進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景很差時(shí)，都表現(xiàn)出當(dāng)前產(chǎn)能適宜、未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的動(dòng)態(tài)情勢(shì)。

產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)III型：當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩有所緩解。存在進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較好、極好時(shí)，存在進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景好時(shí)，存在進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景好時(shí)，都表現(xiàn)出當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩、未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩有所緩解的動(dòng)態(tài)情勢(shì)。

產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)IV型：當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩繼續(xù)加劇。存在進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景極差、較差時(shí)，進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較差時(shí)，存在進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景較差時(shí)，都表現(xiàn)出當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩、未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩繼續(xù)加劇的動(dòng)態(tài)情勢(shì)。

產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)V型：當(dāng)前產(chǎn)能短缺，未來(lái)產(chǎn)能也短缺。進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景很差、較好時(shí)，進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)在行業(yè)前景極差時(shí)，都表現(xiàn)出當(dāng)前產(chǎn)能短缺、未來(lái)產(chǎn)能也短缺的動(dòng)態(tài)情勢(shì)。

由上述分類(lèi)知，準(zhǔn)確識(shí)別行業(yè)的前景屬性、準(zhǔn)入屬性和投資屬性是準(zhǔn)確預(yù)警行業(yè)產(chǎn)能是否過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)測(cè)何時(shí)過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)演如何過(guò)剩的必要且充分條件：必要性體現(xiàn)在要想準(zhǔn)確預(yù)警、預(yù)測(cè)和預(yù)演行業(yè)是否、何時(shí)及如何過(guò)剩必須事先識(shí)別行業(yè)的產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)類(lèi)型，而要想識(shí)別行業(yè)的產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)類(lèi)型，則必須事先識(shí)別行業(yè)的前景屬性、準(zhǔn)入屬性和投資屬性；充分性體現(xiàn)在只要能夠識(shí)別行業(yè)的前景屬性、準(zhǔn)入屬性和投資屬性，就能得出行業(yè)的產(chǎn)能動(dòng)態(tài)情勢(shì)類(lèi)型，進(jìn)而自然就能準(zhǔn)確預(yù)警行業(yè)產(chǎn)能是否過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)測(cè)何時(shí)過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)演如何過(guò)剩。

（二）對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的事后治理

綜合推論1至推論5知，供給側(cè)出的問(wèn)題（如重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩）試圖通過(guò)需求側(cè)去解決（如刺激需求）無(wú)異于緣木求魚(yú)，有時(shí)反而會(huì)適得其反（如產(chǎn)能反而會(huì)進(jìn)一步加劇過(guò)剩）。解鈴還須系鈴人，心病還須心藥醫(yī)。對(duì)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩，既然問(wèn)題主要出在供給側(cè)，就必須從供給側(cè)入手展開(kāi)治理，具體可從以下四個(gè)方面對(duì)之進(jìn)行標(biāo)本兼治。

第一，對(duì)重復(fù)建設(shè)的治理，有保有壓區(qū)別對(duì)待。對(duì)行業(yè)內(nèi)的重復(fù)建設(shè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)制應(yīng)抑制占先企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能、同時(shí)保護(hù)潛在企業(yè)新設(shè)產(chǎn)能，形成潛在企業(yè)與占先企業(yè)展開(kāi)古諾競(jìng)爭(zhēng)的局勢(shì)，從而有效避免由占先企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能造就產(chǎn)能威懾以阻止?jié)撛谄髽I(yè)進(jìn)入市場(chǎng)而形成的市場(chǎng)壟斷供給，如此，則能成功打破壟斷企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)出遠(yuǎn)低于產(chǎn)能產(chǎn)出（非有效供給）形成的產(chǎn)能過(guò)剩。

第二，對(duì)僵尸企業(yè)的治理，尚有起死回生之術(shù)。市場(chǎng)占先均衡產(chǎn)生的有產(chǎn)能無(wú)產(chǎn)出的僵尸企業(yè)，通常是由行業(yè)前景極差，需求不足所致。此時(shí)讓僵尸企業(yè)破產(chǎn)以達(dá)到化解產(chǎn)能過(guò)剩的目的屬于下策。刺激需求以使僵尸企業(yè)有足夠的利潤(rùn)激勵(lì)而恢復(fù)生產(chǎn)，使之起死回生，從而達(dá)到化解產(chǎn)能過(guò)剩的目的屬于中策。從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革出發(fā)，降低企業(yè)的單位運(yùn)營(yíng)成本，既能使僵尸企業(yè)成功復(fù)活，又能使市場(chǎng)需求得以自然滿足（而不是刺激性滿足），此乃化解產(chǎn)能過(guò)剩的上策。

第三，從投產(chǎn)環(huán)節(jié)治理產(chǎn)能過(guò)剩，適當(dāng)增加投資成本。對(duì)于當(dāng)前和未來(lái)都產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，應(yīng)適當(dāng)增加其投產(chǎn)成本。這對(duì)進(jìn)入自由的所有微資產(chǎn)行業(yè)和眾多輕資產(chǎn)行業(yè)及部分重資產(chǎn)行業(yè)尤其適用，這些行業(yè)主要是因?yàn)樵谕懂a(chǎn)時(shí)沒(méi)有將生產(chǎn)時(shí)對(duì)社會(huì)或替代性行業(yè)的負(fù)外部性考慮進(jìn)來(lái)，而在生產(chǎn)時(shí)產(chǎn)生的負(fù)外部性即便可證實(shí)但卻不可仲裁，所以對(duì)這些行業(yè)，應(yīng)該在其投產(chǎn)時(shí)以加增一次性固定成本的形式迫使其適當(dāng)減少產(chǎn)能，以免造成如共享單車(chē)一樣出現(xiàn)產(chǎn)能擁堵等負(fù)外部性。

第四，從生產(chǎn)環(huán)節(jié)治理產(chǎn)能過(guò)剩，適當(dāng)降低運(yùn)營(yíng)成本。對(duì)于當(dāng)前產(chǎn)能適宜、未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，應(yīng)在第二期（未來(lái)）適當(dāng)降低其運(yùn)營(yíng)成本。這對(duì)存在進(jìn)入壁壘的絕大部分行業(yè)和進(jìn)入自由的少數(shù)行業(yè)非常適用，這些行業(yè)往往在投產(chǎn)時(shí)按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)的原則設(shè)定產(chǎn)能，而在生產(chǎn)時(shí)則按照壟斷利潤(rùn)最大化的原則設(shè)定產(chǎn)出，所以對(duì)這些行業(yè)，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)能已經(jīng)給定的情況下，若能適當(dāng)降低其運(yùn)營(yíng)成本，則其實(shí)際產(chǎn)出就會(huì)顯著提高，有助于緩解甚至化解產(chǎn)能過(guò)剩。

八、結(jié)論

為深入認(rèn)識(shí)產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)，具體到分析市場(chǎng)占先是否存在及如何導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的，本文分別對(duì)行業(yè)前景屬性（好與差）、行業(yè)準(zhǔn)入屬性（壁壘與自由）、行業(yè)投資屬性（輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)）三者不同組合下市場(chǎng)占先均衡的產(chǎn)能過(guò)剩效應(yīng)展開(kāi)數(shù)理分析。

研究發(fā)現(xiàn)：（1）對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能適宜；若行業(yè)前景很好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩。（2）對(duì)于存在進(jìn)入壁壘的重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景很差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景較差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景很好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能適宜；若行業(yè)前景極好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩。（3）對(duì)于進(jìn)入自由的微資產(chǎn)行業(yè)，無(wú)論行業(yè)前景如何，占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。（4）對(duì)于進(jìn)入自由的輕資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景很差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較差或好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。（5）對(duì)于進(jìn)入自由的重資產(chǎn)行業(yè)，若行業(yè)前景極差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能短缺；若行業(yè)前景很差，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)能適宜，在未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩；若行業(yè)前景較差或好，則占先均衡使得行業(yè)在當(dāng)前和未來(lái)皆產(chǎn)能過(guò)剩。

該發(fā)現(xiàn)對(duì)于深入認(rèn)識(shí)產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)本質(zhì)具有學(xué)術(shù)價(jià)值：（1）與需求不足和產(chǎn)能過(guò)剩之間孿生關(guān)系論的流行觀點(diǎn)不同，需求不足可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，但也可能導(dǎo)致產(chǎn)能短缺，而且產(chǎn)能過(guò)剩也有可能是需求過(guò)旺所致，總之，需求不足與產(chǎn)能過(guò)剩并非硬幣正反面的孿生關(guān)系。（2）行業(yè)前景良好時(shí)，潮涌現(xiàn)象導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的表現(xiàn)形式除潛在企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入潮涌外，還會(huì)表現(xiàn)為在位企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張潮涌。（3）企業(yè)家不僅在信息不對(duì)稱(chēng)或不完全，抑或市場(chǎng)不確定時(shí)因投產(chǎn)和生產(chǎn)決策不對(duì)等導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，即便在信息對(duì)稱(chēng)且完全、而且市場(chǎng)確定時(shí)其投產(chǎn)和生產(chǎn)決策也會(huì)不對(duì)等，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。

對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的市場(chǎng)機(jī)理研究相關(guān)文獻(xiàn)的邊際貢獻(xiàn)，該研究表明，Eaton & Lipsey(1979)關(guān)于市場(chǎng)占先導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)性過(guò)剩的經(jīng)典論斷是市場(chǎng)占先均衡在特殊情形下的結(jié)果，Eaton &Lipsey(1979)的經(jīng)典命題是本文命題的特例。

在產(chǎn)業(yè)政策的設(shè)計(jì)指導(dǎo)上，該研究對(duì)防范產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示為：準(zhǔn)確識(shí)別行業(yè)的準(zhǔn)入屬性、前景屬性、投資屬性是準(zhǔn)確預(yù)警行業(yè)是否產(chǎn)能過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)測(cè)何時(shí)過(guò)剩、準(zhǔn)確預(yù)演如何過(guò)剩的必要且充分條件；對(duì)化解產(chǎn)能過(guò)剩的實(shí)踐啟示為：供給側(cè)出的問(wèn)題（如重復(fù)建設(shè)導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩）試圖通過(guò)需求側(cè)去解決（如刺激需求）無(wú)異于緣木求魚(yú)，有時(shí)反而會(huì)適得其反（如產(chǎn)能反而會(huì)進(jìn)一步加劇過(guò)剩）。

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