隰竑曄

[摘 要]本文對于企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理體系進行了構(gòu)架分析，指出體系結(jié)構(gòu)中容易被忽略的地方和操作層面應(yīng)注意的地方。經(jīng)過構(gòu)架，有助于企業(yè)合理分析并完善自身體系，對于企業(yè)自身的發(fā)展起到積極的影響。

[關(guān)鍵詞]戰(zhàn)略管理；財務(wù)戰(zhàn)略；戰(zhàn)略體系

[中圖分類號]F275 [文獻標(biāo)識碼]A

1 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理體系概述

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略體系是以戰(zhàn)略目標(biāo)為指導(dǎo)思想，利用科學(xué)的分析方法對環(huán)境進行分析，合理安排選擇不同狀況下的籌資、投資、利潤分配等戰(zhàn)略，將預(yù)計結(jié)果進行量化分析。一個完善的財務(wù)戰(zhàn)略管理體系涵蓋了分析規(guī)劃、制定預(yù)測、實施管理、評價考核、調(diào)整改進等多個方面。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理體系分為三個層次，第一層為目標(biāo)層，企業(yè)的財務(wù)管理、財務(wù)戰(zhàn)略都是以總體的發(fā)展目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)為基點而展開的。第二層為結(jié)構(gòu)層，體系的內(nèi)部結(jié)構(gòu)環(huán)環(huán)相扣，由對于不同的戰(zhàn)略的分析出發(fā)，以評價考核而止。第三層為操作層，要求企業(yè)在實施財務(wù)戰(zhàn)略時不斷完善健全配套機制，為達到預(yù)期目標(biāo)提供合理平臺，同時提高企業(yè)管理層和員工戰(zhàn)略管理意識，正確理解并主動向本階段的戰(zhàn)略目標(biāo)靠攏。

2 財務(wù)戰(zhàn)略管理體系目標(biāo)層

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理體系的整體目標(biāo)是完成企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，使企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營中不斷優(yōu)化理財行為，繼而鞏固資本運作制度，持續(xù)地立于前進之路上。在總體目標(biāo)之下，又細分出了三類基本目標(biāo)：資金籌措目標(biāo)、股利分配目標(biāo)、投資活動目標(biāo)。投資戰(zhàn)略目標(biāo)要求企業(yè)分析投資環(huán)境，合理預(yù)估投資風(fēng)險，及時籌措資金，結(jié)合實際做出投資決策?；I資戰(zhàn)略目的就是利用科學(xué)方法挑選出適用的籌資類型，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。利潤分配戰(zhàn)略目標(biāo)要求結(jié)合企業(yè)不同發(fā)展時期，正確地選擇恰當(dāng)?shù)墓衫哌M行利潤的分配。

3 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理體系結(jié)構(gòu)層

3.1 戰(zhàn)略分析

一個企業(yè)在市場中的成長和衰敗和所處環(huán)境有著很深的聯(lián)系。SWOT分析法在對企業(yè)的外部環(huán)境和自身條件的完整調(diào)查分析后，對于有關(guān)因素進行區(qū)分，將這些因素分為有力的內(nèi)部財務(wù)條件、限制企業(yè)選擇戰(zhàn)略選擇的內(nèi)部財務(wù)缺陷、能夠提供更廣闊選擇空間的機會、讓企業(yè)面臨挑戰(zhàn)的威脅。這些因素形成四種不同的財務(wù)組合，對其進行綜合分析，為管理者進行財務(wù)戰(zhàn)略選擇提供客觀科學(xué)的依據(jù)。

3.2 戰(zhàn)略選擇

3.2.1 財務(wù)戰(zhàn)略類型

財務(wù)戰(zhàn)略管理體系的思想要求企業(yè)在處于不同財務(wù)環(huán)境的情況下，成體系地利用各種類型的戰(zhàn)略方法，對資源進行靈活有效的調(diào)度。擴張型的戰(zhàn)略要求盡可能多地進行資本的籌措，投資范圍在長期內(nèi)進行擴大，盡可能多的保留利潤；穩(wěn)健型表現(xiàn)為保留部分利潤，進而合理地將內(nèi)部的留存利潤和籌資相互結(jié)合，維持穩(wěn)定的投資規(guī)模；防御型則要求進一步對優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，安排各部分資本比例，維持企業(yè)正在實施的股利分配政策和投資水平；收縮型是在遇到財務(wù)問題時采用，這時要求收縮業(yè)務(wù)量，加強債權(quán)意識，有計劃地收回賬款，削減費用的消耗，延緩衰退進程，較少損失。

3.2.2 財務(wù)戰(zhàn)略的選擇

在進行企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇時，要考慮多方面的因素。宏觀因素中，要考慮當(dāng)前的經(jīng)濟周期階段與經(jīng)濟增長方式。要在迎合經(jīng)濟增長趨勢、適應(yīng)社會需求量的同時來調(diào)整自身的戰(zhàn)略。如在復(fù)蘇時期，社會的需求量逐步增加，購買能力逐漸增加，企業(yè)要確定適合的投資機會，加大創(chuàng)新投資，進行固定資產(chǎn)設(shè)備的購入，增加庫存商品的存量，廣納技術(shù)型和專業(yè)型人才，增加生產(chǎn)線上勞動工人數(shù)量等。

當(dāng)處于繁榮期的經(jīng)濟時期，市場的需求進一步更加旺盛，要適當(dāng)?shù)夭扇U張策略，結(jié)合市場因素提高商品服務(wù)價格，繼續(xù)增加存貨和設(shè)備，盡可能高效率、高質(zhì)量地籌集資金等。

微觀因素中，企業(yè)生命階段和管理者風(fēng)險偏好尤為重要。猶如人的生長要經(jīng)歷嬰兒、成長、成熟和死亡一樣，一個企業(yè)也擁有不同階段，根據(jù)生命發(fā)展理論，企業(yè)在四個不同的時期面臨的機會威脅都有差異，所以，要根據(jù)特定情況進行具體戰(zhàn)略目標(biāo)的制定。如處于初創(chuàng)期的企業(yè)抵御風(fēng)險的能力弱，遭遇風(fēng)險受到損失的概率高，運行資金少。這時可采取較為集中的投資戰(zhàn)略，將市場進行細分，合理定位產(chǎn)品，針對特定目標(biāo)進行投資。籌資方面，降低財務(wù)活動的成本，保持穩(wěn)定的資金來源，運用如權(quán)益籌資等風(fēng)險小的策略。出現(xiàn)盈利時，應(yīng)增加保留盈余，多保留收益，充實企業(yè)資本，進行規(guī)模積累。決策管理者對于風(fēng)險級別的認定也會體現(xiàn)在戰(zhàn)略選擇上，同時決策者的財務(wù)與企業(yè)財富的相關(guān)度也起到了影響作用。當(dāng)相關(guān)度較高、對于風(fēng)險認定層次較高、對于風(fēng)險較為回避的管理者通常會選擇穩(wěn)健型的戰(zhàn)略；相反，希望由高風(fēng)險換來較高的收益的一類管理者會更傾向于擴張型的財務(wù)戰(zhàn)略。

3.3 戰(zhàn)略實施

籌資戰(zhàn)略的實施。利用科學(xué)的方法對資本的需求進行預(yù)測，具體包括因素分析法、回歸分析法、營業(yè)收入比例法。再根據(jù)所籌資金的時期長短進行選擇。而資金的獲得則可以通過金融機構(gòu)借款、股票債券融資，或者企業(yè)之間的聯(lián)合性籌資等方式獲得。

投資戰(zhàn)略的實施首先要對于目標(biāo)投資方案進行分析，將投資項目涉及的每期現(xiàn)金流量進行預(yù)估，按照評價指標(biāo)進行考核，結(jié)合影響和約束因素，對投資項目做相應(yīng)的預(yù)算和報告，進行投資與否的決策；實施階段，要進行科學(xué)的監(jiān)控與評估，將投資效益量化分析與決策。投資活動結(jié)束后，要對項目實際產(chǎn)生的效益和預(yù)期評估值進行對比和評審。無論投資成功或失敗，找出影響因素并積極總結(jié)經(jīng)驗。

收益分配戰(zhàn)略的實施。一段經(jīng)營結(jié)束后，企業(yè)或多或少地實現(xiàn)了經(jīng)營成果。對于企業(yè)收益分配要遵循一定的分配程序。在依法繳納所得稅后，在公司法和財務(wù)通則的指導(dǎo)下，先填充以前虧損，再提取公益公積金，最后進行股利的分配。在股利分配時依據(jù)經(jīng)營狀況選擇不同的股利分配政策。同樣由于政策的不同，實施的步驟也不盡相同。

3.4 戰(zhàn)略控制與評價

戰(zhàn)略控制與評價涉及環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)、內(nèi)部控制系統(tǒng)、戰(zhàn)略績效評價控制系統(tǒng)。環(huán)境監(jiān)控系統(tǒng)包含了有關(guān)聯(lián)的財務(wù)法規(guī)監(jiān)控，時時注意一些條例的頒布和修正，涉及企業(yè)的要及時商討，有益的利用，不利的尋找應(yīng)對方法；資源利用情況監(jiān)控；勞動力變動監(jiān)控；實現(xiàn)的預(yù)算監(jiān)控；內(nèi)部審計監(jiān)控等。

內(nèi)控系統(tǒng)主要涵蓋了制定內(nèi)部控制運營管理程序、定期評價檢查更新內(nèi)部授權(quán)管理體系、設(shè)計可預(yù)見的利益沖突解決措施、依照內(nèi)部控制審計的要求實施審計、對于企業(yè)管理風(fēng)險進行定期評估等幾個方面。

戰(zhàn)略績效將企業(yè)各個戰(zhàn)略目標(biāo)分解為有差異的個體，不同的戰(zhàn)略目標(biāo)采用特殊的財務(wù)戰(zhàn)略活動，績效評價系統(tǒng)獎懲活動與目標(biāo)聯(lián)系在一起，通過考核體系的建立，將最初的預(yù)測和最終的結(jié)果進行對比，客觀公正地進行評價，并建立戰(zhàn)略績效記錄評價系統(tǒng)，將過往所面臨的情況和所選擇的戰(zhàn)略分類記錄，在未來的經(jīng)營活動中受其教訓(xùn)、取其經(jīng)驗，引領(lǐng)企業(yè)進一步完善財務(wù)戰(zhàn)略管理體系。

4 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理體系操作層

4.1 強化企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理理念

以往的財務(wù)管理人員通常會有的慣性思維就是過于依賴數(shù)據(jù)決策，更加偏向于守，而不善于攻，無法推動開拓性財務(wù)戰(zhàn)略的進行。管理者應(yīng)加強“頂層設(shè)計”，強化戰(zhàn)略管理理念，確保財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)高效地實施。其中需要注意兩個方面：一是避免走完美主義者路線，要在決策中應(yīng)明確得失，權(quán)衡利弊，不因單獨追求某一業(yè)務(wù)的最大化而影響了全局的運轉(zhuǎn)。二是要注意戰(zhàn)略分裂，即各部門的戰(zhàn)略無法統(tǒng)一，形和而實不和。企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展部門在員工入職培訓(xùn)時就要發(fā)揮作用，將企業(yè)的市場定位和戰(zhàn)略管理意識講透徹，讓員工通過以往的戰(zhàn)略管理案例對戰(zhàn)略管理思想有進一步理解，使戰(zhàn)略管理理念進一步強化。

4.2 加強戰(zhàn)略執(zhí)行能力建設(shè)

企業(yè)是一個執(zhí)行的團隊，團隊的執(zhí)行力要細化到部門和個人。再優(yōu)良的種子如果不去播種，照樣會顆粒無收，企業(yè)同樣如此，執(zhí)行能力不足，影響企業(yè)的收益，反之在績效評價時還會低估這一恰當(dāng)?shù)膽?zhàn)略效果，產(chǎn)生惡性循環(huán)，不利于企業(yè)長久的發(fā)展。這就要求企業(yè)的目標(biāo)要明確、制度要清晰、內(nèi)部控制和監(jiān)督系統(tǒng)要發(fā)揮作用，加強執(zhí)行力度，爭取能夠最大限度地體現(xiàn)戰(zhàn)略的效果，為企業(yè)帶來合理預(yù)期的收益。

4.3 健全配套機制和平臺

良好的戰(zhàn)略體系的形成和公司機制平臺建立的是否完善、管理是否得當(dāng)密切相關(guān)。在戰(zhàn)略實施的過程中企業(yè)要不斷地優(yōu)化完善配套的考核、評價機制，以及問題應(yīng)對和補充機制，各部分相互配合，環(huán)環(huán)相扣。提供一個完善的的平臺，使得戰(zhàn)略得以順利適時進行。

通過以上分析可以發(fā)現(xiàn)，自身財務(wù)戰(zhàn)略管理體系的完善是企業(yè)在市場中立足之本，做好體系建設(shè)、執(zhí)行、管理、評價工作，將這幾項形成一個有效的可循環(huán)運作的一個閉環(huán)，可以讓企業(yè)在市場中占據(jù)一定的地位，具有持續(xù)的競爭優(yōu)勢，更好地適應(yīng)市場的變化。

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