文／新疆北新路橋集團(tuán)股份有限公司 王蜀元 吳思明

關(guān)鍵字:SWOT分析；PPP模式；利益共享；風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；決策分析

1 PPP模式簡述

PPP民間參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事務(wù)管理的模式統(tǒng)稱為公私(民)伙伴關(guān)系。具體是指政府、私人企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成的相互間合作關(guān)系的一種特許經(jīng)營項(xiàng)目融資模式。由該特許經(jīng)營項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)與經(jīng)營。政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，該協(xié)議不是對項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保，而是政府向借貸機(jī)構(gòu)做出的承諾，將按照政府與特許經(jīng)營項(xiàng)目公司簽訂的合同支付有關(guān)費(fèi)用。這個(gè)協(xié)議使項(xiàng)目公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。而項(xiàng)目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府的扶持力度將直接影響貸款的數(shù)量和形式。采取這種融資形式的實(shí)質(zhì)是，政府通過給予企業(yè)長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來換取基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)及有效運(yùn)營。PPP模式機(jī)構(gòu)詳見圖1。

圖1 PPP模式結(jié)構(gòu)圖

2 SWOT分析簡述

SWOT分析法是競爭情報(bào)分析常用的方法之一，所謂SWOT（態(tài)勢）分析，就是將與研究對象密切相關(guān)的各種主要內(nèi)部優(yōu)勢因素（Strengths）、弱點(diǎn)因素（Weaknesses）、機(jī)會(huì)因素（Opportunities）和威脅因素（Threats），通過調(diào)查羅列出來，并依照一段的次序按矩陣形式排列起來，然后運(yùn)用系統(tǒng)分析的思想，把各種因素相互匹配起來加以分析，從中得出一系列相應(yīng)的結(jié)論。來達(dá)成企業(yè)預(yù)定目標(biāo)。SWOT分析詳見圖2。

圖2 SWOT分析圖

3 SWOT分析

3.1 PPP模式的優(yōu)勢分析

3.1.1 參與企業(yè)在初始階段就共同參與論證，有利于盡早確定項(xiàng)目融資可行性，縮短前期工作周期，增加利潤，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

3.1.2 PPP模式可以在一定程度上保證民營企業(yè)資本有利可圖，企業(yè)投資目標(biāo)是尋求既能還貸，又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，而采取PPP模式，政府可以給予民營企業(yè)投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償，如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營企業(yè)高速公路沿線土地優(yōu)先開發(fā)的等權(quán)利。

3.1.3 通常在PPP模式下，可以在項(xiàng)目初期實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分配，同時(shí)政府分擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)分配更合理，減少了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，由于政府提供了擔(dān)保，從而降低了融資難度。

3.1.4 高速公路投資規(guī)模較大，需求長期穩(wěn)定，市場化程度較高，已在實(shí)踐中運(yùn)用過多種投融資模式，價(jià)格調(diào)整機(jī)制也相對靈活，且是以“使用者”付費(fèi)為基礎(chǔ)的典型項(xiàng)目，便于實(shí)施。

3.2 PPP模式的劣勢分析

3.2.1 政府與企業(yè)是法律合同約束下的合作關(guān)系，不是政府融資平臺(tái)，在PPP模式中企業(yè)只是獲得特許經(jīng)營權(quán)，與政府利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，政府不再承擔(dān)項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.2 參與企業(yè)注重項(xiàng)目前期評估論證，應(yīng)提高可行性研究報(bào)告的科學(xué)性和真實(shí)性，項(xiàng)目概算的準(zhǔn)確性，對建設(shè)資金來源、征地拆遷、設(shè)計(jì)深度、投資收益率及投資回收期等充分論證，其不確定因素多，程序復(fù)雜，不得盲目決策。

3.2.3 由于項(xiàng)目的最終所有權(quán)不屬于企業(yè)，可能導(dǎo)致項(xiàng)目后期因法律法規(guī)、政策的變化，甚至在項(xiàng)目初期由于項(xiàng)目參與各方的經(jīng)驗(yàn)不足等因素，使得簽訂的特許經(jīng)營合同無法或無法完全履行，最終給參與各方帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對投資一方的民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更大。

3.2.4 由于高速公路項(xiàng)目投資額大，投資人市場發(fā)育并不充分，換言之，對一些投資超過百億的大型高速公路項(xiàng)目，符合條件的投資企業(yè)數(shù)量不多，使得一些優(yōu)秀的社會(huì)資本難以參與投資。

3.3 PPP模式的機(jī)會(huì)分析

3.3.1 我國正進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高速發(fā)展時(shí)期,急需大量的資金投入，為了擺脫過大的財(cái)政壓力, 更好地滿足我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)質(zhì)量和速度的要求,政府逐漸開始引入社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),并相繼出臺(tái)了一系列的法律和政策,為社會(huì)資本參與PPP模式高速公路建設(shè)提供了廣闊舞臺(tái)。

3.3.2 發(fā)改委下發(fā)的《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南（2014版）》等文件,則將社會(huì)資本明確包括了應(yīng)是符合條件的國有企業(yè)、民營企業(yè)、外商投資企業(yè)、混合所有制企業(yè)，或其他投資、經(jīng)營主體。由此可見，國有企業(yè)完全有資格在市場化條件下通過PPP模式參與高速公路建設(shè)。以市場化為目標(biāo)的國有企業(yè)，明確了參與PPP模式符合現(xiàn)行有關(guān)政策要求，更能體現(xiàn)投資主體的豐富性，增強(qiáng)其它社會(huì)資本的信心和介入意愿。

3.3.3 在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)參與高速公路PPP項(xiàng)目，除以高速公路經(jīng)營產(chǎn)權(quán)為特許經(jīng)營權(quán)吸引外，還以高速公路沿線土地開發(fā)等其他項(xiàng)目作為輔助特許經(jīng)營權(quán)，利于打通金融機(jī)構(gòu)對高速公路PPP項(xiàng)目的融資渠道，增加企業(yè)利潤,縮短投資回收期。

3.3.4 PPP模式解決了政府基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)算不足，加快了高速公路建設(shè)速度，項(xiàng)目不斷增多，建設(shè)市場環(huán)境極大改善，為企業(yè)創(chuàng)造了更好的發(fā)展空間和機(jī)遇。

3.4 PPP模式的威脅分析

3.4.1 修建一條高速公路，一般建設(shè)期為3-5年，運(yùn)營期為20-25年，持續(xù)時(shí)間長，未來不確定因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，尤其是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，交通量小，車流量低，投資回收期更長, 社會(huì)資本就不愿意進(jìn)入。

3.4.2 PPP模式的運(yùn)作需要具有復(fù)雜的法律、金融和財(cái)務(wù)方面知識的人才需要制定規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的交易流程；需要專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化的服務(wù)。但我國缺少按國際慣例進(jìn)行工程項(xiàng)目管理的人才，這成為制約PPP模式成功的重要因素。

3.4.3 PPP模式下的項(xiàng)目最終所有權(quán)不屬于企業(yè)，特許經(jīng)營合同履行完畢后，將固定資產(chǎn)移交給政府， 可能導(dǎo)致項(xiàng)目后期企業(yè)的管理人員和資源閑置。

3.4.4 采用PPP模式后，如果后期營業(yè)過程中，政府無法有效管控公共產(chǎn)品價(jià)格，也會(huì)對社會(huì)穩(wěn)定造成一定的沖擊。

4 結(jié)語

PPP項(xiàng)目在我國起步較晚,但發(fā)展迅速,其PPP模式的投資項(xiàng)目已經(jīng)貫穿政府活動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域，尤其是在我國高速公路建設(shè)中尤為普遍，高速公路的PPP項(xiàng)目相關(guān)法律政策也相對完善，經(jīng)驗(yàn)也比較成熟，在一定程度上推動(dòng)了我國高速公路建設(shè)發(fā)展速度,也取得了不俗的成績。在形式上，由最初的“中字頭”公路施工企業(yè)參與高速公路PPP項(xiàng)目的建設(shè)，到如今一些實(shí)力比較強(qiáng)的地方施工企業(yè)也參與了進(jìn)來，積極運(yùn)作PPP項(xiàng)目；施工企業(yè)的最大優(yōu)勢是施工技術(shù)管理水平，而參與PPP項(xiàng)目，企業(yè)需要角色轉(zhuǎn)換，從承包商換位為投資方，自己融資、自己規(guī)劃設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)營管理，長達(dá)數(shù)十年的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避、投資能否按期收回、角色換位能否完全適應(yīng)，如何應(yīng)對國家政策的變化等都是不得不正視的現(xiàn)實(shí)問題，應(yīng)引起企業(yè)決策者的高度重視，科學(xué)決策。