張華 榮巍

[摘 要] 我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已從重“量”與“速度”過渡到重“質(zhì)”與“效率”的發(fā)展階段。普惠金融是金融業(yè)提質(zhì)增效的重要部分，是推動(dòng)精準(zhǔn)扶貧的中堅(jiān)力量，而小貸公司則是實(shí)現(xiàn)普惠金融的重要形式。本文結(jié)合四川省的有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)，分析了當(dāng)前小貸公司普惠金融服務(wù)存在的問題、成因以及發(fā)展策略。

[關(guān)鍵詞] 資本市場；普惠金融；小貸公司

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 13. 047

[中圖分類號] F224；F832.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）13- 0101- 04

0 引 言

2017年中央金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記提出要建設(shè)普惠金融體系，讓普惠金融真正惠及大眾。李克強(qiáng)總理在2018年政府工作報(bào)告中再次強(qiáng)調(diào)，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)。普惠金融是對金融弱勢群體平等獲取金融服務(wù)的政策支持，也是對金融支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面發(fā)展的積極呼應(yīng)。近年來，在全國銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與下，憑借對小額信貸模式的初步運(yùn)用，普惠金融在城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的積極作用逐漸得以體現(xiàn)，小貸公司已經(jīng)成為推動(dòng)普惠金融發(fā)展的可靠力量。近年來，小貸公司的發(fā)展遭遇瓶頸，2015-2017年，小貸公司數(shù)量從最高的8 910家降至8 643家；行業(yè)規(guī)模持續(xù)縮減，從業(yè)人員從11.7萬人降至10.8萬人；貸款余額占全部金融機(jī)構(gòu)貸款余額的占比從1.15%降至0.84%；小貸公司的營收、利潤下滑嚴(yán)重。普惠金融視角下研究小貸公司的持續(xù)健康發(fā)展策略具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

1 普惠金融與小貸公司發(fā)展具有一致性

普惠金融（inclusive financial system）是指能有效、全方位為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，實(shí)際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務(wù)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2005年，聯(lián)合國提出了普惠金融概念，中國人民銀行在2006年亞洲小額信貸論壇上再次提出。小額信貸是以幫助金融弱勢群體擺脫貧困和獲得發(fā)展為基本宗旨，作為小額信貸承載主體之一的小貸公司，其發(fā)展初衷與普惠金融所倡導(dǎo)的理念是一致的。

2 當(dāng)前小貸公司普惠金融服務(wù)存在的問題及成因

2.1 小貸行業(yè)經(jīng)營行為偏離普惠金融目標(biāo)要求

2.1.1 行業(yè)投資者動(dòng)機(jī)不符合小貸公司既有定位

普惠金融要求小貸公司在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益的同時(shí)承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，這是小貸公司設(shè)立之初的主要構(gòu)想。但近年來，大量民營資本投資設(shè)立小貸公司的最主要原因是民間對資金需求極其旺盛，開展小貸業(yè)務(wù)資本回報(bào)率較高。同時(shí)，小貸公司作為特殊的民營企業(yè)，本身兼具民營企業(yè)的某些缺陷，如企業(yè)家意識不強(qiáng)、經(jīng)營理念落后、經(jīng)濟(jì)意識強(qiáng)于社會(huì)意識等。這些缺陷很大程度上成為小貸公司普惠服務(wù)意識不強(qiáng)，經(jīng)營水平不高，脫離小貸公司設(shè)立初衷的重要因素。不少小貸公司專注于短期的經(jīng)營行為，不僅不利于小貸行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，也不利于普惠金融理念在行業(yè)內(nèi)的貫徹落實(shí)。

2.1.2 小額信貸模式運(yùn)用乏力未能體現(xiàn)普惠金融原則

雖然小貸公司在小額信貸模式運(yùn)用上具有比較優(yōu)勢，但實(shí)際運(yùn)用效果并不理想。以四川省為例，目前小貸行業(yè)在分散、小額信貸業(yè)務(wù)方面投入資金占比最高還不到4%，大額集中放貸比例則高達(dá)90%以上，完全沒有體現(xiàn)普惠金融原則。原因是小額信貸業(yè)務(wù)往往費(fèi)時(shí)費(fèi)力，不僅需要大量人力支持，更需要在工作方式上靈活創(chuàng)新，更加貼合基層金融消費(fèi)群體實(shí)際。就當(dāng)前小貸公司整體情況看，員工在20人以下的公司就占73%，除去高管和行政人員，真正從事營銷業(yè)務(wù)的員工數(shù)量很少，遠(yuǎn)不能滿足小額信貸業(yè)務(wù)在基層和民間推廣的需要。此外，小額信貸因涉及業(yè)務(wù)筆數(shù)多，覆蓋對象廣，貸后管理難度較大。相反，如果采取大額集中放貸方式，不僅業(yè)務(wù)成本較低，工作量較小，收益水平也大大高于分散小額信貸模式。

2.2 權(quán)利義務(wù)失衡制約小貸公司普惠效果

2.2.1 小貸公司身份定位存爭議

據(jù)調(diào)查，小貸公司反映最多的是自身定位問題。雖然其作為一種準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)形式存在，但小貸公司并未納入金融行業(yè)，也享受不到金融機(jī)構(gòu)同等待遇。只貸不存的經(jīng)營格局必然導(dǎo)致小貸公司信貸資金短缺，業(yè)務(wù)規(guī)模受限，在資本逐利需求下，難以實(shí)現(xiàn)對普惠對象更大范圍的覆蓋。

2.2.2 外部融資渠道不暢

監(jiān)管政策要求小貸公司外部融資（目前主要是銀行融資）不能超過自有的資金50%，很大程度上限制了其貸款規(guī)模，同時(shí)從銀行融資受到較大信貸政策限制。對四川省39家小貸公司調(diào)查情況來看，其獲得銀行融資的機(jī)構(gòu)占當(dāng)年有經(jīng)營數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的比率呈逐年大幅下降趨勢，特別是近兩年，隨著銀行信貸政策的調(diào)整，大量銀行資金撤出小貸行業(yè)，獲得銀行融資的小貸公司數(shù)量不斷銳減。利率方面，由于非金融機(jī)構(gòu)身份，小貸公司通常不能以同業(yè)利率水平獲得銀行融資，借款利率往往處于較高水平。從對獲得銀行融資的被調(diào)查對象情況來看，借款利率最低6%，最高11.23%，平均借款利率達(dá)到9.34%。為覆蓋各項(xiàng)成本，民營小貸公司普遍將客戶對象集中在資本密集型行業(yè)，分散小額信貸業(yè)務(wù)受到擠壓，普惠金融服務(wù)動(dòng)力明顯不足。

2.3 普惠金融風(fēng)險(xiǎn)影響小貸公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營

2.3.1 普惠對象信貸違約風(fēng)險(xiǎn)較大

普惠金融的對象通常是正規(guī)金融體系之外的弱勢群體，如農(nóng)戶、個(gè)體工商戶、小微企業(yè)等，這部分客戶往往比較分散，經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱，發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)可能性較大，一旦產(chǎn)生不良資產(chǎn)，必然對小貸公司自有資金形成極大侵蝕，如高達(dá)74%的被調(diào)查對象就認(rèn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)控制難度較大。2013年宏觀經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)型，小微企業(yè)經(jīng)營狀況不景氣，雖然企業(yè)融資需求異常強(qiáng)烈，但小貸公司不得不減少放貸，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即便如此，不良貸款率仍保持較高水平。

2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制亟待建立

數(shù)據(jù)顯示，小貸公司發(fā)放的信用貸款平均在20%以上，雖然小額信貸技術(shù)本身是立足于信用貸款，但基于現(xiàn)階段社會(huì)信用體系建設(shè)并不健全的現(xiàn)實(shí)約束，信用貸款中的一部分極有可能轉(zhuǎn)變?yōu)椴涣假J款。此外，涉及“三農(nóng)”、小微企業(yè)方面的小貸業(yè)務(wù)往往缺乏有效和足值的抵押擔(dān)保物，難以從小貸公司獲得融資，即使獲得融資也可能因?yàn)樾庞脝栴}產(chǎn)生逃廢債現(xiàn)象，因此，現(xiàn)階段大規(guī)模采取信用貸款方式可能給小貸公司穩(wěn)健經(jīng)營帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。目前，小貸行業(yè)并沒有規(guī)范有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制來應(yīng)對普惠金融實(shí)施過程中的不良貸款問題。出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，小貸公司不愿將過多資金投入到收益較低、風(fēng)險(xiǎn)較高的普惠金融領(lǐng)域。

2.4 激勵(lì)機(jī)制缺失導(dǎo)致小貸公司經(jīng)營行為背離

2.4.1 稅負(fù)比例過高

按照工商企業(yè)納稅標(biāo)準(zhǔn)，小貸公司主要稅負(fù)為25%的企業(yè)所得稅，與準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)相比差距甚大。在39家被調(diào)查對象中，95%的機(jī)構(gòu)明確表示希望降低稅負(fù)水平，位于小貸公司希望享受政策支持措施的第一位。數(shù)據(jù)顯示，目前小貸公司企業(yè)經(jīng)營稅和分紅后的個(gè)人所得稅等稅費(fèi)負(fù)擔(dān)約占其營業(yè)利潤的50%左右，加上各類管理費(fèi)用，股東資本回報(bào)率被進(jìn)一步拉低，影響小貸公司對普惠金融支持的積極性。

2.4.2 政策支持力度不足

在普惠金融政策激勵(lì)方面，省級財(cái)政對各銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)給予了多項(xiàng)財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)措施，其中包括小微企業(yè)信貸支持獎(jiǎng)補(bǔ)政策、縣域金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款獎(jiǎng)補(bǔ)政策，以及縣域支付結(jié)算環(huán)境建設(shè)獎(jiǎng)補(bǔ)政策等。相比之下，小貸公司則不能享受這類獎(jiǎng)補(bǔ)政策。在缺乏政策的支持情況下，小貸行業(yè)完全成為自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)主體，一方面要全力配合地方政府和監(jiān)管部門落實(shí)普惠金融各項(xiàng)要求，另一方面還要應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)獨(dú)自應(yīng)對的尷尬局面。

2.5 普惠金融服務(wù)體系和政策指引有待完善

2.5.1 普惠金融執(zhí)行體系不明確

普惠金融強(qiáng)調(diào)的是效率與公平之間的合理選擇問題，這需要在體制機(jī)制上科學(xué)設(shè)計(jì)，如政策引導(dǎo)機(jī)制、工作協(xié)調(diào)機(jī)制、目標(biāo)考核機(jī)制、增量獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制等。目前這些機(jī)制尚未形成，難以對小貸行業(yè)普惠金融方向及經(jīng)營策略進(jìn)行有效引導(dǎo)，建立和完善普惠金融服務(wù)執(zhí)行體系和引導(dǎo)政策成為當(dāng)前推廣普惠金融理念的重要任務(wù)。

2.5.2 小貸公司提供普惠金融支持積極性不高

小貸行業(yè)對于實(shí)現(xiàn)普惠金融目標(biāo)的意義并不了解。從被調(diào)查對象反饋情況表明，雖然大多數(shù)被調(diào)查對象支持普惠金融政策，也愿意強(qiáng)化普惠金融力度，但不排除被調(diào)查對象為迎合調(diào)查意圖所做的積極回答，從部分被調(diào)查對象擔(dān)心實(shí)施普惠金融可能造成經(jīng)營績效下滑，以及多數(shù)被調(diào)查對象尚未就普惠金融服務(wù)制定相應(yīng)經(jīng)營策略來看，可印證這一點(diǎn)?；诮?jīng)濟(jì)人角度考慮，小貸公司偏離高成本、低收益的普惠金融領(lǐng)域，尋求更高資本回報(bào)的動(dòng)機(jī)是始終存在的，如果沒有合理的政策體系加以引導(dǎo)和刺激，解決小貸行業(yè)投入與回報(bào)之間平衡問題，小貸公司強(qiáng)化普惠金融支持的積極性是難以提高的。

3 普惠金融視角下小貸公司發(fā)展策略建議

3.1 引導(dǎo)小貸行業(yè)經(jīng)營行為向普惠金融轉(zhuǎn)型

3.1.1 深化小貸行業(yè)普惠金融服務(wù)理念

一是對小貸公司高管人員加強(qiáng)誡勉談話，敦促其樹立良好的行業(yè)經(jīng)營理念和普惠金融觀，著眼長遠(yuǎn)，為小貸公司立足基層，服務(wù)金融弱勢群體謀求更好思路。二是強(qiáng)化從業(yè)人員普惠金融服務(wù)意識。借鑒新設(shè)銀行機(jī)構(gòu)開業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，對新設(shè)小貸公司從業(yè)人員進(jìn)行必要的普惠金融培訓(xùn)和資格考試，并作為公司行業(yè)準(zhǔn)入的必要條件。對已成立機(jī)構(gòu)，可將培訓(xùn)和考試作為一項(xiàng)制度長期貫徹執(zhí)行。

3.1.2 強(qiáng)化小貸行業(yè)對小額信貸模式的運(yùn)用

一是監(jiān)管部門可規(guī)定小貸公司在小額分散信貸支持方面不低于一定比例，實(shí)現(xiàn)小額信貸和集中放貸平分秋色，真正體現(xiàn)小貸行業(yè)在運(yùn)用小額信貸模式方面的積極作用，使小貸公司經(jīng)營行為符合普惠金融的基本要求。二是進(jìn)一步擴(kuò)大信用貸款在貸款總額中的占比，以突出小額信貸模式的優(yōu)勢。對此，可將人民銀行社會(huì)信用體系建設(shè)中確定的信用示范戶、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用企業(yè)等與小貸公司進(jìn)行融資對接，通過信用信息為小貸行業(yè)發(fā)放信用貸款提供評級支持。目前銀行機(jī)構(gòu)在支持農(nóng)村信用體系建設(shè)及提供融資支持方面還存在提升空間，部分已評定信用戶尚不能獲得信貸資金，這就為小貸公司提供了機(jī)會(huì)。小貸公司的介入不僅可彌補(bǔ)銀行業(yè)金融服務(wù)的不足，還能降低小貸行業(yè)因人員不足帶來的信息采集成本，為其實(shí)施普惠金融提供支撐。

3.2 賦予小貸公司必要的金融市場地位

3.2.1 明確小貸公司金融市場主體身份

聯(lián)合國2006年出版的《建設(shè)普惠金融體系》明確指出，普惠金融體系是以小額信貸為核心，強(qiáng)調(diào)應(yīng)把具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ男☆~信貸納入正規(guī)金融體系。一是進(jìn)一步明確小貸公司金融市場主體身份，將小貸公司納入金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。小貸公司納入金融機(jī)構(gòu)管理可創(chuàng)造更加有利的行業(yè)環(huán)境，穩(wěn)定小貸公司投資者對于整個(gè)行業(yè)的信心，吸引更多民間資本投入到小貸行業(yè)，進(jìn)而擴(kuò)大行業(yè)信貸規(guī)模和普惠金融服務(wù)對象覆蓋范圍。二是改變目前小貸公司多頭監(jiān)管現(xiàn)狀。如將由地方金融辦、人民銀行、銀保監(jiān)和工商部門協(xié)調(diào)管理的模式轉(zhuǎn)變?yōu)橛扇嗣胥y行和銀保監(jiān)部門聯(lián)合管理、分工負(fù)責(zé)的模式。一方面可減少政府職能部門對經(jīng)濟(jì)主體的直接干預(yù)，提升工作效率，另一方面也可增強(qiáng)對小貸公司普惠金融服務(wù)、信貸政策和金融監(jiān)管方面政策的針對性和有效性。

3.2.2 探索小貸公司轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行的可能性

近年來，國家鼓勵(lì)嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行。民營銀行的設(shè)立既是解決金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境的有益嘗試，也是規(guī)范民間借貸行為的可行之路。就小貸公司來說，小貸公司發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行不僅具備相應(yīng)的資本金條件，也具備多年的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加之小貸公司長期面向金融弱勢群體，成立村鎮(zhèn)銀行可更好地提升小貸公司普惠金融服務(wù)水平。監(jiān)管部門可逐步放寬政策限制，允許條件較好的小貸公司試點(diǎn)成立村鎮(zhèn)銀行，從根本上解決小貸公司資金來源問題。調(diào)查中，59%的小貸公司認(rèn)為轉(zhuǎn)型成立村鎮(zhèn)銀行，是解決小貸公司發(fā)展困境，強(qiáng)化普惠金融服務(wù)質(zhì)量的合理途徑。對那些暫無條件成立村鎮(zhèn)銀行的，則需要通過打通與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的融資渠道，解決小貸公司資本金來源問題。調(diào)查結(jié)果顯示，95%的被調(diào)查對象希望擴(kuò)大外部融資渠道，解決自有資金不足問題。

3.3 采取有效的普惠金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略

3.3.1 大力推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)

當(dāng)前，社會(huì)整體信用意識，尤其是農(nóng)村地區(qū)和小微企業(yè)信用意識淡薄，成為小貸公司在提供信用貸款方面的主要顧慮，也是導(dǎo)致信貸違約率上升的重要因素之一。多數(shù)被調(diào)查對象認(rèn)為影響普惠金融支持的重要因素是風(fēng)險(xiǎn)控制問題，解決根源需要從社會(huì)信用體系建設(shè)入手。社會(huì)信用體系建設(shè)過程中需要重點(diǎn)解決好宣傳推廣、建檔評級、信用信息完善、融資對接和失信懲戒等環(huán)節(jié)，信用水平較高的農(nóng)戶、小微企業(yè)等除可在銀行機(jī)構(gòu)獲得融資外，還可優(yōu)先和優(yōu)惠獲得小貸公司融資支持，要讓金融弱勢群體在參與信用體系建設(shè)和提升自身信用水平的基礎(chǔ)上，平等獲取金融資源，而不是無保障、無條件地索要金融支持。

3.3.2 建立小貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

一是由國家財(cái)政、地方政府、小貸公司出資，以類似撥備的形式建立小額信用貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對因暫時(shí)資金緊張和營運(yùn)不善形成的不良貸款及時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。二是建立抵押、擔(dān)保與保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，降低單一保障手段帶來的風(fēng)險(xiǎn)集中，同時(shí)也可強(qiáng)化行業(yè)間的合作，開發(fā)更多適合市場發(fā)展的新業(yè)務(wù)。

3.4 實(shí)施普惠金融服務(wù)政策激勵(lì)措施

3.4.1 轉(zhuǎn)變稅收征繳方式

通過稅收減負(fù)為小貸行業(yè)普惠金融支持松綁。改變目前小貸公司按工商企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)征稅為按準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)征稅的方式，減輕小貸公司經(jīng)營成本負(fù)擔(dān)。一是嚴(yán)格執(zhí)行部分經(jīng)營性指標(biāo)稅前扣除規(guī)定，公平合理設(shè)置稅基。二是落實(shí)各級稅務(wù)機(jī)關(guān)按規(guī)定征稅制度，避免因完成稅收征繳任務(wù)，違規(guī)向小貸公司施壓現(xiàn)象發(fā)生。

3.4.2 建立普惠金融支持增量獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制

小貸公司作為政府推廣普惠金融的前哨，理應(yīng)在獎(jiǎng)勵(lì)政策上與金融機(jī)構(gòu)一視同仁?？蓪⑿≠J公司在涉農(nóng)、小微企業(yè)等方面實(shí)施的普惠型信貸投放增量予以財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)其繼續(xù)加大對金融弱勢群體的金融支持力度。實(shí)施過程中應(yīng)對不同普惠金融支持領(lǐng)域提供不同的獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)高于同等情況下銀行機(jī)構(gòu)增量獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)。

3.5 建立有效的普惠金融政策引導(dǎo)和考核體系

3.5.1 完善普惠金融服務(wù)體系指導(dǎo)措施

一是主管部門應(yīng)盡快就普惠金融有關(guān)要求，實(shí)施細(xì)則和激勵(lì)措施等工作機(jī)制出臺(tái)指導(dǎo)意見，明確普惠金融主管機(jī)構(gòu)和工作協(xié)調(diào)機(jī)制。加強(qiáng)各級主管機(jī)構(gòu)對普惠金融現(xiàn)狀和服務(wù)對象的全面調(diào)研，充分了解當(dāng)前融資形式，為政策修訂完善提供指南。二是重點(diǎn)明確普惠金融供給主體及其主要工作方向。作為普惠金融參與主體，小貸公司是絕對主力。要在強(qiáng)化小貸公司普惠金融服務(wù)主體的基礎(chǔ)上，做好信貸政策引導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，避免小貸公司普惠金融經(jīng)營策略的盲目性和為追求利潤率造成的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積累。

3.5.2 建立普惠金融考核體系

在為小貸公司提供可持續(xù)行業(yè)競爭環(huán)境，給予相應(yīng)的優(yōu)惠措施條件下，應(yīng)采取必要的普惠金融考核措施，避免出現(xiàn)小貸公司“要政策不辦事”現(xiàn)象。如規(guī)定小貸公司發(fā)放給“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸資金不低于一定比例，超出比例的可按檔次進(jìn)行增量獎(jiǎng)補(bǔ)。比例的制定應(yīng)征求小貸公司意見，同時(shí)還要考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況。

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