鐘慧華

【摘 要】盈余管理越來(lái)越成為一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，并且隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)制度的不斷完善，盈余管理問(wèn)題研究在我國(guó)日漸重要。本文以五礦發(fā)展為例分析其盈余管理的動(dòng)機(jī)、盈余管理的手段及其盈余管理的后果，并在此基礎(chǔ)上提出企業(yè)盈余管理方面的建議。本文發(fā)現(xiàn)：五礦企業(yè)在2009年對(duì)可供出售金融資產(chǎn)分析，得出了其在這一年度通過(guò)處置可供出售金融資產(chǎn)使得原本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比較差的情況下顯示出較好的凈利潤(rùn)，以使得投資者對(duì)這家公司有信心；五礦發(fā)展在2015年通過(guò)大規(guī)模進(jìn)行減值準(zhǔn)備計(jì)提，卻在2016年卻計(jì)提了很少的減值準(zhǔn)備的情況下，成功使得2016年企業(yè)凈利潤(rùn)翻正，避免了企業(yè)連續(xù)三年虧損所導(dǎo)致的公司摘牌。我們的研究和結(jié)論對(duì)企業(yè)盈余管理規(guī)范會(huì)帶來(lái)一些幫助和意見(jiàn)。

【關(guān)鍵詞】盈余管理；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；公允價(jià)值；減值準(zhǔn)備

會(huì)計(jì)信息越來(lái)越受到各個(gè)部門和相關(guān)人士的重點(diǎn)關(guān)注，會(huì)計(jì)信息可以展現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況、盈利水平等等重要情報(bào)，而盈余管理存在扭曲事實(shí)的可能，會(huì)讓會(huì)計(jì)信息的使用人被誤導(dǎo)。信息的重要性不僅對(duì)于內(nèi)部管理層依靠這些信息和數(shù)據(jù)對(duì)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果等進(jìn)行評(píng)價(jià)，也可以為未來(lái)的決策提供參考。同時(shí)外部使用者通過(guò)使用這些信息來(lái)衡量企業(yè)水平來(lái)進(jìn)行投資決策，還有就是依靠這些來(lái)按照相應(yīng)的規(guī)則辦事，IPO，收稅，股權(quán)之間的交易等。嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量極為關(guān)鍵，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了很大的影響，首先是改變了存貨的計(jì)價(jià)方式，去除了存貨的后進(jìn)先出法，還有就是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備包含的范圍發(fā)生了變動(dòng)，像長(zhǎng)期股權(quán)投資類不能直接將減值準(zhǔn)備計(jì)提回去，而是計(jì)入所有者權(quán)益里，在資產(chǎn)處理之后才能調(diào)出。還有就是有關(guān)于公允價(jià)值的使用，這對(duì)那些需要經(jīng)常計(jì)量的類似金融資產(chǎn)等具有重大的意義。

一、文獻(xiàn)回研究

從收集有關(guān)研究盈余管理的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)來(lái)看，盈余管理的概念仍然沒(méi)有統(tǒng)一，比較有代表性的主要有三種：第一種是由美國(guó)家凱瑟琳雪珀提出的公司管理層在謀取自身利益時(shí)，將對(duì)外信息進(jìn)行調(diào)整。第二種是由美國(guó)斯可特提出的假定經(jīng)營(yíng)者可以在很多會(huì)計(jì)決策中進(jìn)行選擇時(shí)，更傾向于那些使企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)決策行為。前面兩種盈余管理的概念主要從這三個(gè)方面闡述：主體是企業(yè)管理當(dāng)局，目的是自身利益最大化，手段是選擇性行為。還有第三種是由Paul M. Healy 和 James M.Wahlen提出的為了誤導(dǎo)以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)進(jìn)行相關(guān)決策的利益相關(guān)者，影響以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)為依據(jù)的契約行為，公司經(jīng)營(yíng)管理人員通過(guò)自身的職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告，也可以運(yùn)用規(guī)劃交易更改財(cái)務(wù)報(bào)告。

陳致平在研究中將盈余管理的動(dòng)機(jī)分為最終和其他動(dòng)機(jī)。最終動(dòng)機(jī)也就是為了滿足各方的利益需求，其他動(dòng)機(jī)主要包括契約動(dòng)機(jī)、政治成本動(dòng)機(jī)等。企業(yè)通過(guò)運(yùn)用企業(yè)盈余管理的手段來(lái)裝飾企業(yè)自身財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)滿足企業(yè)上市的目的，避免因企業(yè)出現(xiàn)連續(xù)年度虧損而摘牌現(xiàn)象發(fā)生，募集成本更小的資金，降低可能的風(fēng)險(xiǎn)，降低政府對(duì)企業(yè)的監(jiān)督力度。除此之外，還存在企業(yè)所處的資本市場(chǎng)并不完善，少量的流動(dòng)股權(quán)并不能起到很好的監(jiān)督作用，管理者比股東掌握的信息更多，也就導(dǎo)致了他們會(huì)為了謀取私利而損害企業(yè)的可能性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在一些漏洞，無(wú)法處理過(guò)于復(fù)雜的信息，對(duì)重要項(xiàng)目也缺少科學(xué)的評(píng)測(cè)體系。企業(yè)的外部監(jiān)督有待加強(qiáng)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師利益有關(guān)聯(lián)，獨(dú)立性也存在問(wèn)題。

葉建芳等研究分析了上市公司按照準(zhǔn)則施行的盈余管理模式后表示，企業(yè)為了調(diào)整利潤(rùn)有可能會(huì)選擇可供出售的金融資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)得不錯(cuò)時(shí)，就繼續(xù)持有這些資產(chǎn)，而當(dāng)企業(yè)遇到一些麻煩時(shí)，就可以通過(guò)依靠其處置所帶來(lái)的收益，改善企業(yè)的盈利情況。上市公司有可能運(yùn)用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、少數(shù)特殊壞賬準(zhǔn)備、調(diào)整年度利潤(rùn)，和之前比起來(lái)影響力雖然是小了一些，但措施比較低調(diào)。沈烈等表示準(zhǔn)則在針對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值損失方面有過(guò)多的會(huì)計(jì)選擇和主觀臆斷，特別是企業(yè)期末資產(chǎn)可收回金額計(jì)量、未來(lái)現(xiàn)金流量貼現(xiàn)率的選擇等存在許多不確定因素，這使得加大了會(huì)計(jì)人員主觀判斷的影響范圍，也就意味著企業(yè)盈余操縱的空間擴(kuò)大了。第一是和企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)掛鉤，包括股權(quán)集中程度和股權(quán)的構(gòu)成。La Porta等表示，股權(quán)越集中企業(yè)的盈余信息質(zhì)量越糟糕。Chung等表示，假如機(jī)構(gòu)投資者占股權(quán)比例高，就可以減少管理層為了完成預(yù)定目標(biāo)而做出的盈余管理行為。其次還有企業(yè)的董事會(huì)，在管理層編制對(duì)外報(bào)告的過(guò)程中起到監(jiān)督作用。

綜上所述現(xiàn)有的文獻(xiàn)主要研究了盈余管理的定義、動(dòng)機(jī)、方法及影響因素，現(xiàn)有研究認(rèn)為盈余管理是為了誤導(dǎo)以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)進(jìn)行相關(guān)決策的利益相關(guān)者，影響以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)為依據(jù)的契約行為，公司經(jīng)營(yíng)管理人員通過(guò)自身的職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告，或者利用規(guī)劃交易對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行變更。盈余管理動(dòng)機(jī)主要有政治成本動(dòng)機(jī)，獲利動(dòng)機(jī)，契約動(dòng)機(jī)。盈余管理的方法主要有公允價(jià)值，資產(chǎn)減值損失等，盈余管理主要受企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部監(jiān)管者雙重影響。但現(xiàn)有研究針對(duì)不同行業(yè)的企業(yè)盈余管理的案例研究較少。

二、案例研究

五礦發(fā)展是一家主營(yíng)黑色金屬和冶金原料的鋼鐵流通商，其他業(yè)務(wù)還包括鋼材交易、加工運(yùn)輸?shù)?，在世界多地都有分公司，這幾年已經(jīng)成為我國(guó)行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)。

從1950年作為中國(guó)礦產(chǎn)公司創(chuàng)立至今，五礦發(fā)展不斷進(jìn)步并取得了很多不錯(cuò)的成績(jī)，包括：承擔(dān)多種商品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，成立海外合資企業(yè)，在上交所上市，收購(gòu)?fù)馄蠛徒饘俚V等等。

以下是對(duì)其2007年- 2017年減值計(jì)提分析：

通過(guò)下圖中，比較五礦發(fā)展從2007年到2017年計(jì)提的資產(chǎn)減值損失數(shù)量，發(fā)現(xiàn)有些年份的變動(dòng)幅度比較大，特別是2008年度和2015年度企業(yè)計(jì)提的減值準(zhǔn)備突然就增加了很多。從2008年本年報(bào)告中披露出來(lái)的信息來(lái)看，當(dāng)年所計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備數(shù)量比較大，原因是公司所采購(gòu)的鋼材、進(jìn)口鐵礦砂等商品市場(chǎng)價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)可收回金額低于原先購(gòu)買所計(jì)的價(jià)值所致。同樣情況同樣也發(fā)生在了2015年，從本年報(bào)表中關(guān)注到其計(jì)提的減值準(zhǔn)備一大部分都是由壞賬所造成的，當(dāng)年企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的計(jì)提比例提高了這么多。但是與后面一年所計(jì)提的減值準(zhǔn)備相差這么多，表明這其中存在著較大企業(yè)盈余管理嫌疑。通過(guò)將企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和當(dāng)年的盈利情況聯(lián)系起來(lái)后發(fā)現(xiàn)一個(gè)兩者之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，企業(yè)在2015年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提很大的時(shí)候表現(xiàn)為虧損，2016年，企業(yè)計(jì)提了較低的資產(chǎn)減值損失，但呈現(xiàn)出的是盈利。通過(guò)上面的分析，使得讓我們懷疑五礦發(fā)展公司在2015年通過(guò)利用計(jì)提大量的資產(chǎn)減值損失對(duì)企業(yè)以后的盈余情況進(jìn)行操控，也就是說(shuō)公司先在2015年通過(guò)提高應(yīng)收賬款的計(jì)提比例，使得后年的計(jì)提比較少，也就有效地避免了企業(yè)被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)上述的表2，企業(yè)在 2015年計(jì)提了大量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，首先應(yīng)該分析這一年的計(jì)提準(zhǔn)備是如何分布的，接著就對(duì)比較重大的項(xiàng)目部分進(jìn)行分析，進(jìn)而得出企業(yè)是否具有通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的可能性。

從當(dāng)年的年度報(bào)告中可以看出該企業(yè)在2015年度的大幅度提升主要是包括壞賬損失，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在建工程計(jì)提的減值準(zhǔn)備。然后，我們把這幾個(gè)項(xiàng)目的重點(diǎn)部分分別進(jìn)行研究。

下面就會(huì)對(duì)五礦發(fā)展企業(yè)2007年到2017年的應(yīng)收賬款進(jìn)行分析，資產(chǎn)減值損失就直接先對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分析，對(duì)2014年和2015年的存貨組成進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)，此次存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的大規(guī)模上漲主因是庫(kù)存商品，其主要是因?yàn)檗D(zhuǎn)讓五礦營(yíng)鋼股權(quán)使得其原本存在五礦營(yíng)鋼中的存貨發(fā)生了較大的變動(dòng)。企業(yè)在2016年通過(guò)轉(zhuǎn)讓五礦營(yíng)鋼股權(quán)導(dǎo)致五礦營(yíng)鋼存貨不再納入合并范圍，因此2015年由于五礦營(yíng)鋼庫(kù)存商品價(jià)值的不確定性而計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，并且在2016年度為降低存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，壓縮了庫(kù)存規(guī)模。

其次是固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，通過(guò)從本當(dāng)年披露出來(lái)的信息上我們可以發(fā)現(xiàn)將五礦營(yíng)鋼股權(quán)出售出去以后發(fā)現(xiàn)這一年度固定資產(chǎn)的處理和報(bào)廢大多數(shù)都是轉(zhuǎn)出時(shí)候的相關(guān)處理，主要是轉(zhuǎn)出的機(jī)械器具和關(guān)聯(lián)建筑。

接著是在建工程減值準(zhǔn)備的計(jì)提，五礦營(yíng)鋼股權(quán)轉(zhuǎn)讓是為了獲得收益從而能夠使企業(yè)能夠盈利，所以對(duì)五礦營(yíng)鋼所正在進(jìn)行的相關(guān)項(xiàng)目又重新提出了減值檢測(cè)，其中主要包括了2個(gè)部分的項(xiàng)目：熔融還原項(xiàng)目的計(jì)提，主要是因?yàn)楣こ虝和５臅r(shí)間比較長(zhǎng)，待技術(shù)改造，存在著減值準(zhǔn)備的可能性；還有就是污水處理項(xiàng)目，也是因?yàn)槠渫９さ臅r(shí)間比較久。

通過(guò)上面的分析，大概了解到該企業(yè)通過(guò)將五礦營(yíng)鋼股權(quán)轉(zhuǎn)賣出去了以后影響了相關(guān)計(jì)提的各個(gè)部分項(xiàng)目，接下來(lái)，通過(guò)與企業(yè)在2016年的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額相比較就可以看出是否是因?yàn)槠髽I(yè)面臨著連續(xù)兩年的虧損，而在第三年使用減值準(zhǔn)備來(lái)調(diào)整當(dāng)年利潤(rùn)。通過(guò)第二年的報(bào)告內(nèi)容找到了當(dāng)年的非正常性損益項(xiàng)目中存在則單獨(dú)進(jìn)行資產(chǎn)減值的減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回。

通過(guò)上述的分析，五礦發(fā)展主要運(yùn)用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和公允價(jià)值計(jì)量?jī)煞N方法來(lái)進(jìn)行企業(yè)盈余管理的，五礦發(fā)展企業(yè)在2009年通過(guò)可供出售金融資產(chǎn)的后續(xù)處理，提高了投資利潤(rùn)，比企業(yè)盈利數(shù)還高了很多，幫助企業(yè)盈利；五礦發(fā)展企業(yè)在2016年通過(guò)減值準(zhǔn)備的回調(diào)和應(yīng)收項(xiàng)目的使用使得當(dāng)年?duì)I業(yè)項(xiàng)目下降從而使企業(yè)能夠微弱盈利。五礦發(fā)展在2016年通過(guò)計(jì)提的減值準(zhǔn)備和應(yīng)收賬款的相關(guān)處理使得企業(yè)避免了上市公司摘牌，有利于企業(yè)后續(xù)的進(jìn)一步發(fā)展，但是會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)資源不能得到優(yōu)化配置的現(xiàn)象。

三、研究結(jié)論

通過(guò)對(duì)五礦發(fā)展企業(yè)的資產(chǎn)減值損失類項(xiàng)目進(jìn)行了研究，得出了五礦發(fā)展企業(yè)在2015年通過(guò)大規(guī)模減值準(zhǔn)備的計(jì)提，即使減值準(zhǔn)備的計(jì)提數(shù)很小，2016年企業(yè)凈利潤(rùn)依然成功翻正，上市公司摘牌現(xiàn)象被避免。從該案例看，利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、個(gè)別特殊壞賬準(zhǔn)備等計(jì)提，或轉(zhuǎn)回調(diào)節(jié)年度利潤(rùn)，或更改計(jì)提年份，使原本在以后會(huì)計(jì)期間進(jìn)行計(jì)提的部分提前來(lái)影響當(dāng)年利潤(rùn)情況；通過(guò)五礦企業(yè)在2009年對(duì)可供出售金融資產(chǎn)分析，得出了其在這一年度通過(guò)處置可供出售金融資產(chǎn)使得原本營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比較差的情況下顯示出較好的凈利潤(rùn)，以使得投資者對(duì)這家公司有信心，這一部分所獲得的投資收益并不僅僅是一年的變動(dòng)影響，因?yàn)槭情L(zhǎng)期持有，在處理之前的公允價(jià)值只能寄存在其他項(xiàng)目里，只有在進(jìn)行處置時(shí)候一次性轉(zhuǎn)出計(jì)入當(dāng)期損益，從而影響企業(yè)利潤(rùn)，通過(guò)五礦發(fā)展有限公司的案例，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)可供出售金融資產(chǎn)成為企業(yè)盈余管理的方式之一，通過(guò)把握其進(jìn)行處置的時(shí)間能很好地為企業(yè)盈利服務(wù)。

（浙江新中源建設(shè)有限公司，浙江 寧波 315040）

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