文/劉薇 編輯/王亞亞

2018年以來，監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)了對跨境雙向人民幣資金池成員企業(yè)以及結(jié)算銀行的風(fēng)險(xiǎn)評估管理，對銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制也提出了更高的要求。

跨國企業(yè)集團(tuán)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)落地實(shí)施四年有余，其推廣滿足了跨國企業(yè)集團(tuán)跨境資金融通的迫切需求，不僅實(shí)現(xiàn)了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部人民幣資金的跨境互通，提高了企業(yè)內(nèi)部的資金使用效率；而且減少了企業(yè)外部融資需求，大大降低了跨國企業(yè)的經(jīng)營成本。長期以來，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)以其手續(xù)簡便、資金匯劃便捷等優(yōu)勢，受到了國內(nèi)眾多跨國企業(yè)集團(tuán)的青睞。2018年以來，監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)了對跨境雙向人民幣資金池成員企業(yè)以及結(jié)算銀行的風(fēng)險(xiǎn)評估管理，對銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制也提出了更高的要求。

歷時(shí)四年 遍地開花

伴隨跨國企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的發(fā)展，跨國企業(yè)集團(tuán)跨境資金集中管理需求越來越迫切。2014年，作為跨境人民幣結(jié)算的一大試點(diǎn)業(yè)務(wù)，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)“花落”上海，開始了在上海自貿(mào)區(qū)的先行先試；同年底，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)自上海自貿(mào)區(qū)向全國推廣，但相較于區(qū)外企業(yè)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)在開展相關(guān)業(yè)務(wù)方面仍具有諸多優(yōu)勢，如更低的準(zhǔn)入門檻、更高的資金融通額度等；2015年，人民銀行全面降低了跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，使得國內(nèi)參加企業(yè)的規(guī)模、應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益均呈迅速擴(kuò)大的態(tài)勢。

歷時(shí)4年多的時(shí)間，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)在全國遍地開花。截至2017年年末，全國共設(shè)立資金池1800多個(gè)，涉及企業(yè)超過1.68萬家。在上海自貿(mào)區(qū)，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)共有710家主辦企業(yè)發(fā)生了跨境資金收付，天津、廣東、福建三地自貿(mào)區(qū)自2016年4月開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)以來，共有67家集團(tuán)建立了跨境雙向人民幣資金池。

與時(shí)俱進(jìn) 優(yōu)化監(jiān)管

2018年以來，人民銀行一直面臨著防范金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的挑戰(zhàn)。鑒此，在認(rèn)真總結(jié)自貿(mào)區(qū)跨境雙向人民幣資金池雙向宏觀審慎管理試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，人民銀行對該項(xiàng)業(yè)務(wù)的相關(guān)管理作出調(diào)整，對已備案業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，以及已辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)和準(zhǔn)備辦理該業(yè)務(wù)備案的跨國企業(yè)集團(tuán)，均提出了相應(yīng)要求。

新備案跨國企業(yè)集團(tuán)的準(zhǔn)入管理

參與跨境雙向人民幣資金池的成員企業(yè)需滿足以下條件：一是未被列入出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管名單；二是境外企業(yè)不在《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2017〕74號）的限制類、禁止類范圍之內(nèi)。

跨境雙向人民幣資金池準(zhǔn)入的基本門檻：一是境內(nèi)成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計(jì)金額不低于10億元人民幣，境外成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計(jì)金額不低于2億元人民幣；二是境內(nèi)外成員企業(yè)依法成立經(jīng)營滿1年；三是成員企業(yè)為母公司及其控股51%以上的子公司，以及母公司、控股51%以上的子公司單獨(dú)或者共同持股20%以上的公司，或者持股雖不足20%但處于最大股東地位的公司。

對已辦理備案的跨國企業(yè)集團(tuán)的管理

跨境雙向人民幣資金池應(yīng)在其結(jié)算銀行引導(dǎo)下，從防范風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，調(diào)整其成員企業(yè)，調(diào)整后，其主辦銀行應(yīng)重新核定該跨國企業(yè)集團(tuán)境內(nèi)外企業(yè)的準(zhǔn)入條件：若達(dá)不到“境內(nèi)成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計(jì)金額不低于10億元人民幣，境外成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計(jì)金額不低于2億元人民幣”（廣東、福建、天津等自貿(mào)區(qū)資金池境內(nèi)成員營收合計(jì)不低于5億元人民幣，境外成員企業(yè)營收合計(jì)不低于1億元人民幣）的準(zhǔn)入條件，該資金池需關(guān)閉；若仍能達(dá)到準(zhǔn)入條件，結(jié)算銀行應(yīng)重新核算資金池的應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益和跨境人民幣凈流入/出額上限，并按規(guī)定到所在地外匯局辦理資金池變更備案。

對凈流出/凈流入的規(guī)模管理

跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)實(shí)行雙向宏觀審慎管理?？缇橙嗣駧刨Y金凈流入/凈流出額上限=資金池應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益×宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)。凈流入、凈流出的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)均為0.5；廣東、天津、福建自貿(mào)區(qū)版的資金凈流出/凈流入規(guī)模相對寬松，為應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益等值規(guī)模。此外，跨國企業(yè)集團(tuán)主辦企業(yè)向境內(nèi)外成員企業(yè)調(diào)出資金的期限不得超過1年。

相比之下，上海自貿(mào)區(qū)的政策最為優(yōu)惠：一是資金流出/入規(guī)模均無上限，但參與上存與下劃的人民幣資金，應(yīng)為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和實(shí)業(yè)投資活動的現(xiàn)金流。二是自貿(mào)區(qū)賬戶體系內(nèi)可建立“全功能型跨境雙向人民幣資金池”。所謂“全功能”即企業(yè)不僅能通過自由貿(mào)易賬戶的多幣種功能實(shí)現(xiàn)池內(nèi)資金的自由匯兌，還能進(jìn)行日間透支、隔夜透支等業(yè)務(wù)操作?！叭δ苄涂缇畴p向人民幣資金池”的凈流出/凈流入規(guī)模為應(yīng)計(jì)所有者權(quán)益的等值規(guī)模，且參與上存與下劃的人民幣資金仍需為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和實(shí)業(yè)投資活動的現(xiàn)金流。

對辦理業(yè)務(wù)的合作銀行的要求

根據(jù)人民銀行的管理規(guī)定，開展跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的結(jié)算銀行須滿足以下條件：一是已經(jīng)建立完善的跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控制度；二是在近兩年開展跨境人民幣業(yè)務(wù)過程中無重大違法違規(guī)行為；三是有完善的反洗錢、反恐怖融資、反逃稅的內(nèi)控制度和措施；四是近三年無重大的反洗錢行政處罰記錄。

大浪淘沙 精益求精

跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的推出，雖然較好地滿足了大型跨國企業(yè)集團(tuán)跨境集中管理資金、提升資金效率的需求，但是在實(shí)際業(yè)務(wù)的開展過程中也暴露出一些問題。部分企業(yè)在申請了跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)后，無論是在落地實(shí)施還是發(fā)揮效益方面，都與其期望有一定的差距。

目前，國內(nèi)有條件辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)主要是三類：區(qū)域總部設(shè)在中國的國際跨國企業(yè)集團(tuán)、國內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)較多的國有大型企業(yè)集團(tuán)和大型民營企業(yè)集團(tuán)。這些企業(yè)集團(tuán)境內(nèi)外子公司、關(guān)聯(lián)公司或上下游供應(yīng)/銷售商眾多，對外收付結(jié)算業(yè)務(wù)量大，資金往來頻繁，故傾向于集中管理資金，以實(shí)現(xiàn)對各地子公司的監(jiān)控和統(tǒng)籌等。從國際經(jīng)驗(yàn)看，荷蘭BMG銀行的資金池業(yè)務(wù)已有60多年的歷史。其在發(fā)展資金池客戶時(shí)首先會考慮其業(yè)務(wù)規(guī)模，同時(shí)要求其資金池客戶必須是母行客戶。而目前，該銀行在全球范圍內(nèi)也僅有260多個(gè)客戶辦理了資金池業(yè)務(wù)。也有銀行專業(yè)人士表示，一般年交易額在4億美元以上的企業(yè)集團(tuán)可能更適合資金池業(yè)務(wù)。由此可見，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)應(yīng)是較為高端、小眾的業(yè)務(wù)。

隨著本外幣融資政策趨同，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)在跨境融資通道方面的優(yōu)勢正在弱化。從實(shí)際情況看，很多已備案的資金池也在相當(dāng)長的一段時(shí)間沒有實(shí)際業(yè)務(wù)操作。對于這類企業(yè)集團(tuán)，相關(guān)部門應(yīng)引導(dǎo)其退出資金池業(yè)務(wù)。另外，對于主業(yè)不屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、境內(nèi)外主體不多且集中處理財(cái)務(wù)的實(shí)際需求不強(qiáng)、側(cè)重做跨境資本套利的企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)堅(jiān)決不予備案。

對合作的境內(nèi)銀行來說，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)需要其具有較高的專業(yè)水平，對現(xiàn)金管理、海內(nèi)外一體化經(jīng)營以及跨境人民幣綜合服務(wù)方案設(shè)計(jì)等也提出了更高要求。對此，銀行一方面要增強(qiáng)與企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營的黏性，在企業(yè)的經(jīng)營活動中提供全流程的金融服務(wù)，如在“一帶一路”建設(shè)深入推進(jìn)的背景下，發(fā)展包括結(jié)算、融資、風(fēng)險(xiǎn)對沖等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)，通過深化供應(yīng)鏈融資及對現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)組合方案的研發(fā)，提高銀行的綜合金融服務(wù)水平；另一方面，銀行也要持續(xù)提高自身的管理水平，不斷優(yōu)化清算、結(jié)算系統(tǒng)，完善與國際貿(mào)易金融法律法規(guī)相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度，努力提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。