宋建波 張湜

【摘要】本文基于2012～2016年A股主板上市公司數(shù)據(jù)，檢驗內(nèi)部控制審計意見與企業(yè)會計信息質(zhì)量的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制審計非標(biāo)意見與企業(yè)盈余管理程度、財務(wù)報表審計非標(biāo)意見顯著正相關(guān)，內(nèi)控審計意見能真實反映企業(yè)會計信息質(zhì)量。此外，當(dāng)上市公司的財務(wù)報表審計收到標(biāo)準(zhǔn)無保留意見、而內(nèi)控審計收到非標(biāo)意見時，往往存在更多會計信息違規(guī)披露。本文證實了內(nèi)部控制審計的有效性，并對市場參與者如何理解內(nèi)控審計意見給予建議。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制審計；審計意見；會計信息質(zhì)量；

財務(wù)報表審計

【中圖分類號】F239

一、引言

內(nèi)部控制是現(xiàn)代公司風(fēng)險防范，尤其是財務(wù)風(fēng)險防范的重要內(nèi)部管理機(jī)制，內(nèi)部控制的失效為會計違規(guī)提供溫床，造成會計信息質(zhì)量下降。作為內(nèi)部控制的外在監(jiān)督，內(nèi)部控制審計的執(zhí)行能提升企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量，從而提高會計信息的可靠性（Depken et al.，2006；張龍平等，2010）。

我國資本市場監(jiān)管部門非常重視內(nèi)部控制制度的建設(shè)和完善。2008年起，財政部等有關(guān)部門發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》等規(guī)范，要求企業(yè)對其內(nèi)部控制制度建設(shè)出具自我評價報告，并建議聘請外部會計師事務(wù)所對其有效性發(fā)表審計意見；2012～2014年，財政部強(qiáng)制主板上市公司披露董事會對公司內(nèi)部控制的自我評價報告，并由注冊會計師出具財務(wù)報告內(nèi)部控制審計報告，這一規(guī)定分批執(zhí)行；2014年起，滬深A(yù)股所有主板上市公司均進(jìn)行內(nèi)部控制外部審計。

審計師通過發(fā)表不同類型的內(nèi)部控制審計意見，向投資者傳遞企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)信息，為投資者的投資決策提供依據(jù)。張繼勛等（2011）發(fā)現(xiàn)，非標(biāo)內(nèi)控審計意見會增強(qiáng)投資者對財務(wù)報表風(fēng)險的認(rèn)知，降低投資者投資的可能性；張繼勛和何亞南（2013）通過對投資者心理研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制否定意見降低了個體投資者對公司標(biāo)準(zhǔn)無保留財務(wù)報表審計意見的信心，影響投資者的投資判斷。

然而，內(nèi)控審計意見是否真實可靠有待證實。委托代理理論下，審計師的獨(dú)立性會影響審計意見真實性，管理層可能對審計師施加壓力或利益誘惑，導(dǎo)致審計師在審計時違背職業(yè)道德，出具虛假的審計意見，不能客觀反映企業(yè)狀況。財務(wù)報表審計有效性歷來受到政府監(jiān)管部門和理論學(xué)術(shù)界的關(guān)注（李增泉，1999），但內(nèi)部控制審計執(zhí)行時間較短，現(xiàn)有研究對內(nèi)部控制審計有效性尚缺乏系統(tǒng)的檢驗。

因此，本文以2012～2016年強(qiáng)制執(zhí)行內(nèi)部控制審計的主板上市公司為樣本，檢驗內(nèi)部控制審計意見與會計信息質(zhì)量的關(guān)系，嘗試為我國上市公司內(nèi)部控制審計有效性提供經(jīng)驗證據(jù)。

二、理論分析與假設(shè)提出

（一）內(nèi)部控制審計意見與會計信息質(zhì)量

現(xiàn)有文獻(xiàn)聚焦內(nèi)控審計的執(zhí)行對提高會計信息質(zhì)量的正面作用（張龍平等，2010；方紅星和金玉娜，2011），而隨著強(qiáng)制審計政策的頒布，企業(yè)已無法通過主動實施內(nèi)控審計傳遞額外信息，內(nèi)部控制審計意見成為投資者了解企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)的重要渠道。

注冊會計師對上市公司實施內(nèi)部控制審計后，針對內(nèi)部控制設(shè)計與運(yùn)行的有效性發(fā)表意見。內(nèi)部控制審計意見類型包括標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，其中，非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見分為帶強(qiáng)調(diào)事項段、否定意見和無法表示意見；見表1。當(dāng)企業(yè)存在內(nèi)部控制缺陷時，注冊會計師將出具非標(biāo)意見，向外界傳遞企業(yè)內(nèi)部控制失效的信號。

由于實際經(jīng)營企業(yè)的管理層有動機(jī)利用自身權(quán)力違背股東利益，謀取個人私利，如果上市公司的內(nèi)部控制存在缺陷，管理層缺乏約束，則盈余管理行為無法得到有效抑制，造成會計信息質(zhì)量低下。實證研究表明企業(yè)內(nèi)控缺陷往往導(dǎo)致企業(yè)盈余管理程度較高，可操縱性應(yīng)計過高（Doyle等，2007；齊保壘等，2010；葉建芳等，2012）。

綜上，非標(biāo)內(nèi)控審計意見意味著公司存在明顯的內(nèi)控缺陷，導(dǎo)致管理層缺乏約束，更容易實現(xiàn)盈余管理行為。為檢驗內(nèi)部控制審計意見是否真實反映企業(yè)盈余管理狀況，本文提出如下假設(shè)：

H1a：上市公司內(nèi)部控制審計被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的概率與企業(yè)盈余管理程度正相關(guān)。

我國上市公司的內(nèi)部控制審計和財務(wù)報表審計適用不同的政策規(guī)定，內(nèi)部控制審計對企業(yè)內(nèi)控制度的有效性發(fā)表意見，而財務(wù)報表審計關(guān)注企業(yè)財務(wù)報表信息是否真實公允、符合準(zhǔn)則規(guī)定。注冊會計師可以單獨(dú)進(jìn)行內(nèi)控審計，且會計師事務(wù)所對財務(wù)審計和內(nèi)控審計分別收取費(fèi)用，兩種審計本身具有相對獨(dú)立性。

財務(wù)審計的意見結(jié)論受到企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)情況的影響。一方面，內(nèi)控缺陷可能導(dǎo)致管理層對盈余信息的操縱，對會計信息質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響；另一方面，內(nèi)部控制缺陷本身也會導(dǎo)致會計信息生成過程中的誤差，導(dǎo)致財務(wù)報表不能真實、公允地反映企業(yè)在審計期間的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，財務(wù)報表應(yīng)被出具非標(biāo)意見。

綜上，非標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)控審計意見意味著企業(yè)的內(nèi)部控制存在缺陷，導(dǎo)致企業(yè)信息質(zhì)量低下，被出具非標(biāo)財務(wù)報表審計意見的概率增加。因此，本文提出如下假設(shè)：

H1b：上市公司被出具非標(biāo)內(nèi)控審計意見的概率與被出具非標(biāo)財務(wù)報表審計意見的概率正相關(guān)。

（二）審計意見不一致與會計信息違規(guī)披露

有效的內(nèi)部控制能夠為財務(wù)報表信息的真實完整提供合理保證，內(nèi)控審計和財務(wù)審計的意見結(jié)論存在一定的相關(guān)性，但非標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)控審計意見并不必然意味著財務(wù)報表存在錯報，若內(nèi)部控制重大缺陷尚未引起企業(yè)財務(wù)報表重大錯報，注冊會計師仍會出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的財務(wù)報表審計意見。

然而實踐中，由于公司通常聘請同一家事務(wù)所實施內(nèi)控審計和財務(wù)審計，當(dāng)公司僅在內(nèi)控審計中收到非標(biāo)意見時，可能同時意味著會計信息質(zhì)量存在問題。目前階段，我國投資者對非標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)報表審計意見做出顯著的負(fù)反應(yīng)，而對內(nèi)部控制審計意見的反應(yīng)尚不充分（吳溪等，2016），管理層具有更強(qiáng)烈的動機(jī)干預(yù)財務(wù)報表審計意見。根據(jù)假設(shè)1，企業(yè)收到的非標(biāo)內(nèi)控審計意見往往反映出更低的會計信息質(zhì)量，而管理層可能出于強(qiáng)烈的粉飾財務(wù)報告的動機(jī)，隱瞞企業(yè)真實會計信息，或威脅利誘審計師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的財務(wù)報表審計意見（方軍雄等，2004）。在迫于上市公司壓力無法出具非標(biāo)財務(wù)審計意見時，審計師可能通過非標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部控制審計意見披露公司問題，緩解自身責(zé)任（吳溪等，2016）。

因此，當(dāng)財務(wù)報表審計意見標(biāo)準(zhǔn)無保留，而內(nèi)部控制審計意見非標(biāo)時，上市公司財務(wù)報告存在更多會計信息違規(guī)披露、管理層干預(yù)財務(wù)報表審計的可能性，導(dǎo)致財務(wù)審計意見無法真實反映企業(yè)財務(wù)情況，損害企業(yè)會計信息質(zhì)量。為探究審計意見不一致與企業(yè)會計信息質(zhì)量的關(guān)系，本文提出假設(shè)2：

H2：當(dāng)上市公司財務(wù)報表審計意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留，而內(nèi)部控制審計意見非標(biāo)時，反映出更高的會計信息違規(guī)披露概率。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

我國主板上市公司自2012年起分批強(qiáng)制執(zhí)行內(nèi)部控制審計，考慮到政策影響，本文選取2012～2016年中國滬深A(yù)股主板所有上市公司為樣本，同時剔除以下樣本：（1）未披露內(nèi)部控制審計報告的公司；（2）金融類公司；（3）研究變量數(shù)據(jù)缺失的樣本。經(jīng)上述處理后，最終得到5 919個樣本觀測值。本文內(nèi)部控制審計數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)、違規(guī)信息數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，其中會計信息違規(guī)披露經(jīng)手工篩選。為避免極端值的影響，本文對所有的連續(xù)變量進(jìn)行了1%的winsorize處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量

作為管理層代理行為的重要實現(xiàn)機(jī)制，盈余管理能反映企業(yè)會計信息的真實質(zhì)量。本文選用修正的Jones模型（Dechow et al.，1995）進(jìn)行分行業(yè)、年度回歸，通過計算可操控性應(yīng)計利潤，衡量企業(yè)盈余管理程度，具體過程如下：

其中，TAt=NIt-CFOt（應(yīng)計利潤為當(dāng)期凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之差）， REVt為公司兩期主營業(yè)務(wù)收入之差， RECt為公司兩期應(yīng)收賬款之差，PPEt為公司固定資產(chǎn)凈值，At-1為公司上期總資產(chǎn)，NDAt為公司不可操控性應(yīng)計利潤，DAt即當(dāng)期可操控性應(yīng)計利潤，本文取絕對值|DAt |作為會計信息質(zhì)量的度量。

Penalty衡量上市公司會計信息違規(guī)披露情況，反映上市公司財務(wù)舞弊行為。若上市公司2012年后公開披露文件顯示其被財政部、證監(jiān)會、交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)證實違規(guī)，且違規(guī)行為與會計信息披露相關(guān)（剔除僅涉及“違規(guī)買賣股票”“操縱股價”“內(nèi)幕交易”等非財務(wù)違規(guī)行為）則取1，否則取0。

2.解釋變量

內(nèi)部控制審計意見類型包括標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，本文設(shè)定內(nèi)部控制審計意見變量（Opinion），上市公司內(nèi)部控制報告被出具非標(biāo)意見時取1，否則取0。

為檢驗內(nèi)部控制審計意見、財務(wù)報表審計意見不一致的信息內(nèi)涵和潛在影響，本文設(shè)定解釋變量Different，當(dāng)公司財報審計意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留，而內(nèi)部控制審計意見非標(biāo)時取1，否則取0。

3.控制變量

參考方紅星和金玉娜（2011）、葉建芳等人（2012）的研究成果，本文選取公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、公司性質(zhì)、大股東持股比例、董事會規(guī)模、董事長和總經(jīng)理兩職合一等變量控制其他因素可能對會計信息質(zhì)量的影響。此外，本文控制了行業(yè)和年度的固定效應(yīng)。具體的變量定義見表2。

（三）研究模型

為檢驗假設(shè)1，本文構(gòu)建回歸模型（4）如下，系數(shù)β1檢驗內(nèi)控審計意見能否真實反映企業(yè)會計信息質(zhì)量：

四、研究結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

對A股主板上市公司2012～2016年內(nèi)部控制審計情況的統(tǒng)計如表3。自2012年起，大部分公司在披露年報的同時披露內(nèi)部控制審計報告，2014年后，幾乎全部公司均披露內(nèi)部控制審計報告，基本符合財政部《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》的要求。

在內(nèi)部控制審計報告中，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的審計報告達(dá)329份，占全部審計報告的比例為5.56%；其中主要是被出具帶強(qiáng)調(diào)事項段的審計報告，占全部審計報告的比例為4.36%。近年來，上市公司內(nèi)部控制建設(shè)整體狀況良好，但被出具非標(biāo)審計意見的公司數(shù)量明顯增加，否定意見占全部審計報告的比例由2012年的0.3%增加至2016年的1.5%，一方面可能因為上市公司內(nèi)部控制體系建設(shè)速度不及業(yè)務(wù)拓展速度，另一方面可能是事務(wù)所對內(nèi)部控制有效性的評價標(biāo)準(zhǔn)有所上升。

表4列示了相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果?？梢钥闯觯瑑?nèi)部控制審計非標(biāo)意見的數(shù)量比財務(wù)報表審計更多，且確實存在內(nèi)控審計與財務(wù)審計意見不一致的情況。受篇幅限制，本文未報告各變量間的相關(guān)系數(shù)，據(jù)統(tǒng)計，Opinion與Fin_opinion、|DA|均顯著負(fù)相關(guān)，表明內(nèi)部控制審計意見確實與上市公司會計信息質(zhì)量相關(guān)。

2012～2016年，共有67份公司的內(nèi)部控制審計報告被出具否定意見，內(nèi)部控制審計報告中披露的重大缺陷主要包含審批程序、關(guān)聯(lián)交易、收入確認(rèn)、成本核算等方面。然而，上述公司當(dāng)年度的財務(wù)報表審計意見分別為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見22家、無保留意見加事項段14家、保留意見19家、保留意見加事項段4家、無法表示意見8家，未出現(xiàn)否定意見（見表5）。

（二）實證結(jié)果

將樣本數(shù)據(jù)代入模型（4），回歸結(jié)果如表6所示。內(nèi)部控制審計非標(biāo)意見與可操控性應(yīng)計利潤、財務(wù)報表審計非標(biāo)意見均在1%水平上顯著正相關(guān)，說明被事務(wù)所認(rèn)為內(nèi)部控制制度不健全的上市公司確實盈余管理程度更高，財務(wù)報表質(zhì)量更差。內(nèi)部控制審計意見可以反映企業(yè)會計信息質(zhì)量，假設(shè)1得到驗證。

表7是內(nèi)控審計意見與財務(wù)審計意見不一致對上市公司會計信息違規(guī)披露的回歸結(jié)果。實證結(jié)果表明，當(dāng)上市公司的財務(wù)報表審計被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，而內(nèi)部控制審計被出具非標(biāo)意見時，上市公司存在更多與會計信息披露相關(guān)的違規(guī)事件。上述證據(jù)意味著，當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)內(nèi)控審計意見時，往往體現(xiàn)出更差的財務(wù)報表審計可靠性，驗證了假設(shè)2。

（三）穩(wěn)健性檢驗

本文進(jìn)行了多種穩(wěn)健性檢驗，回歸結(jié)果與上文一致：

1.控制變量中加入內(nèi)部控制缺陷指標(biāo)Deficiency，分別在上市公司自主披露其內(nèi)部控制存在重大缺陷、重要缺陷（含重大缺陷）、一般缺陷（含重大及重要缺陷）時取1，否則取0?；貧w結(jié)果仍顯著，說明相對于上市公司自主披露的內(nèi)部控制評價，內(nèi)部控制審計能發(fā)揮額外外部治理作用。

2.在強(qiáng)制實施內(nèi)部控制審計的主板上市公司的基礎(chǔ)上，增加自愿實施內(nèi)部控制審計的創(chuàng)業(yè)板、中小板上市公司樣本，回歸結(jié)果仍顯著。

3.重新定義控制變量。本文借鑒之前的研究，對股權(quán)集中度、盈利能力等控制變量變更衡量方式，回歸結(jié)果一致。

五、結(jié)論

本文研究內(nèi)部控制審計意見與公司會計信息質(zhì)量的關(guān)系，并進(jìn)一步檢驗內(nèi)控審計和財務(wù)審計意見不一致的信息內(nèi)涵。研究發(fā)現(xiàn)：（1）內(nèi)部控制審計被出具非標(biāo)意見的上市公司，存在更高的盈余管理程度，財務(wù)報表審計中更容易被出具非標(biāo)意見，會計信息質(zhì)量較低；（2）當(dāng)上市公司被出具非標(biāo)內(nèi)部控制審計意見時，財務(wù)報表審計意見的可靠性降低。

上述研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制審計意見能真實反映企業(yè)的會計信息質(zhì)量，向投資者傳遞信號，發(fā)揮了對企業(yè)內(nèi)部控制的外部監(jiān)管職能，我國監(jiān)管部門實施的關(guān)于內(nèi)部控制強(qiáng)制審計的政策規(guī)定對完善上市公司內(nèi)控體制建設(shè)、提升會計信息質(zhì)量、保護(hù)投資者權(quán)益具有積極意義，我國證券監(jiān)管部門和審計準(zhǔn)則委員會等應(yīng)不斷完善內(nèi)部控制審計指南，提高注冊會計師獨(dú)立性，充分發(fā)揮內(nèi)部控制審計的外部治理作用。其次，內(nèi)控審計意見可以傳遞出財務(wù)報表審計意見以外的信息，可能的原因是管理層規(guī)避內(nèi)控審計非標(biāo)意見的意愿較弱，注冊會計師通過對內(nèi)控審計出具非標(biāo)意見實現(xiàn)真實披露和管理層壓力之間的平衡，因此，投資者在做出決策時，應(yīng)充分把握內(nèi)部控制審計意見的內(nèi)含信息。

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