(上海大學(xué) 上海 201800)

一、引言

2009年蘇州市政府出臺《關(guān)于加強(qiáng)科技金融結(jié)合促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)展的若干意見》及其配套辦法，在全國率先提出要開展科技金融結(jié)合工作。通過十年的探索，蘇州市出臺信貸、股權(quán)投資、保險方面的政策，促進(jìn)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新結(jié)合，支持科技型企業(yè)發(fā)展，初步形成了科技金融“蘇州模式”。

蘇州科技金融主要舉措“撥改貸“、“撥改投”與“撥改補(bǔ)”。“撥改貸”以“科貸通”為代表，對合作銀行為科技型中小微企業(yè)發(fā)放的、用于科技項目的貸款所產(chǎn)生的信貸損失進(jìn)行有限補(bǔ)償，合作銀行簡化審批流程并以優(yōu)惠利率提供不低于10倍風(fēng)險補(bǔ)償資金的授信額度，由政府“托底”，分擔(dān)風(fēng)險。“撥改投”是為吸引天使投資機(jī)構(gòu)，對符合條件的天使投資機(jī)構(gòu)發(fā)起人發(fā)起設(shè)立新的天使投資機(jī)構(gòu)時，引導(dǎo)資金對單個天使投資機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行最高不超過30%比例的階段參股?！皳芨难a(bǔ)”是針對成長期科技型中小微企業(yè)，對其科技項目貸款發(fā)生利息支出、科技保險支出進(jìn)行補(bǔ)貼，同時對投資科創(chuàng)型企業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼。

蘇州科技金融政策旨在促進(jìn)蘇州市科技企業(yè)發(fā)展，目前蘇州市科技金融還存在覆蓋面不足、科技成果評價體系尚未建立等問題，本文希望通過研究蘇州科技金融投入對科技創(chuàng)新的效率，定量的衡量蘇州科技金融的效果。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

(一)科技金融。趙昌文(2009)[1]最早提出科技金融這一概念，將其定義為科技創(chuàng)新活動提供金融資源的政府、企業(yè)、金融市場、社會中介機(jī)構(gòu)等各種主體，以及在科技創(chuàng)新活動中的行為活動共同組成的一個體系。房漢廷(2010)[2]提出了科技金融是科技創(chuàng)新活動與金融創(chuàng)新活動的深度融合，是由科技創(chuàng)新活動引發(fā)的一系列金融創(chuàng)新行為。學(xué)者們對科技金融的界定都是圍繞科技創(chuàng)新和提供支持的相關(guān)金融活動，促進(jìn)科技資源和金融資源的優(yōu)化配置的一系列相關(guān)措施，所以本文沿用趙昌文(2009)對科技金融的界定。

(二)科技創(chuàng)新相關(guān)文獻(xiàn)。學(xué)者對科技創(chuàng)新主要由兩種界定方式，一是朱歡(2010)、張玉喜等(2015)將科技創(chuàng)新視為一種特殊的生產(chǎn)函數(shù)形式，成果是知識產(chǎn)權(quán)，通過C-D生產(chǎn)函數(shù)來研究影響科技創(chuàng)新的因素；二是將科技創(chuàng)新概念細(xì)化研究，徐璋勇等(2018)將科技創(chuàng)新分為靜態(tài)方面的科學(xué)創(chuàng)新和動態(tài)方面的技術(shù)創(chuàng)新，分別用發(fā)表論文數(shù)量與專利收入來衡量。

(三)科技金融投入與科技創(chuàng)新相關(guān)文獻(xiàn)。國內(nèi)學(xué)者對科技金融投入與科技創(chuàng)新相關(guān)的研究主要集中在兩方面，一是研究金融的發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響(張元萍(2012)、朱歡(2010)、徐璋勇等(2018)等)，二是通過DEA等方法研究科技金融投入對科技創(chuàng)新效率的影響。

張元萍等(2012)[3]通過分析金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系，并得出金融深化與技術(shù)創(chuàng)新、金融效率與專利授權(quán)數(shù)之間具有顯著良性互動關(guān)系。朱歡(2010)[4]認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新可以被視為一種相對特殊的生產(chǎn)，通過C-D擴(kuò)展函數(shù)的形式，得出了我國銀行貸款規(guī)模對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持效果比較明顯，政府的財政科技撥款是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金投入的重要補(bǔ)充。徐璋勇等(2018)[5]將科技創(chuàng)新分為靜態(tài)意義上的科學(xué)創(chuàng)新及動態(tài)意義上的技術(shù)創(chuàng)新；通過分析不同金融業(yè)態(tài)對科學(xué)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的影響，得出政府性財政投入對科學(xué)創(chuàng)新有顯著的促進(jìn)作用，但對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了不利影響。張玉喜等(2015)[6]通過C-D生產(chǎn)函數(shù)研究科技金融投入對科技創(chuàng)新的作用效果，得出短期內(nèi)科技金融投入對我國科技創(chuàng)新有著顯著的支持作用，但是長期并不顯著。

在研究科技金融投入對科技創(chuàng)新效率研究方面，學(xué)者大多使用DEA方法(華玉燕等(2013)、常亮等(2019)、陳非等(2019)等)，通過界定相關(guān)的投入產(chǎn)出指標(biāo)對效率進(jìn)行評價，還有學(xué)者(馬乃云等(2016))通過設(shè)置平衡計分卡的方法，對科技金融的財政科技投入進(jìn)行評價。華玉燕等(2013)[7]使用DEA方法研究了安徽省1997年-2010年的科技金融的效率，得出安徽省14年中有7年處于規(guī)模非有效狀態(tài)。常亮等(2019)[8]以陜西省237家企業(yè)為樣本，采用DEA模型測度了企業(yè)的科技創(chuàng)新效率，得出政府財政科技投入、資本市場科技投入和企業(yè)成立年限對企業(yè)科技創(chuàng)新效率具有顯著正向影響，企業(yè)內(nèi)部科技投入與金融機(jī)構(gòu)科技投入對科技創(chuàng)新效率具有顯著負(fù)向作用。陳非等(2019)[9]通過DEA法對廣東省2000-2017年科技金融投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)分析，得出了廣東省各區(qū)域科技金融并未達(dá)到有效狀態(tài)。余洪(2019)[10]使用DEA模型分析我國1995-2015年財政科技投入產(chǎn)出的相對績效水平，得出我國財政科技投入相對規(guī)模不夠，省市間科技投入績效水平差異明顯且起伏波動較大，對科技資源的利用效率不高。馬乃云等(2016)[11]財政科技經(jīng)費績效評價中存在的問題有：缺乏政策指導(dǎo)和法律依據(jù)、評價方式過分注重定量分析等，通過平衡記分卡的方法綜合評價財務(wù)指標(biāo)，增加學(xué)習(xí)與成長維度和客戶維度。

通過研究之前學(xué)者的文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)學(xué)者對科技金融有統(tǒng)一的界定，即服務(wù)科技創(chuàng)新的一系列金融措施；主要通過DEA法、生產(chǎn)函數(shù)分析法和平衡計分卡法衡量科技金融對科技創(chuàng)新的影響。蘇州作為最早發(fā)展科技金融的城市之一，本文想DEA法衡量科技金融的投入對科技創(chuàng)新效率的影響。

三、蘇州市科技金融投入與創(chuàng)新效率實證分析

(一)DEA方法簡介。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)是1978年由外國學(xué)者Charnes、Cooper和Rhodes提出的一種通過線性規(guī)劃和統(tǒng)計數(shù)據(jù)來進(jìn)行效率分析的數(shù)據(jù)分析方法，其基本原理是通過保持決策單元(DMU)投入和產(chǎn)出不變來產(chǎn)生一組數(shù)據(jù)中相對有效的生產(chǎn)前沿面，然后將DEA產(chǎn)生的生產(chǎn)前沿面與各個DMU作比較，來判斷各個DMU的相對效率，最終得到相對有效性的結(jié)論。DEA方法完全是基于數(shù)據(jù)本身特征給出權(quán)重的評估方法，不需要預(yù)先假設(shè)輸入輸出指標(biāo)的權(quán)重，模型基礎(chǔ)是數(shù)學(xué)規(guī)劃模型，所以能夠擺脫認(rèn)為的主觀因素干擾，客觀地給出分配方案。本文通過使用DEA輸出導(dǎo)向的模型，研究科技金融投入對科技創(chuàng)新的效率。

(二)指標(biāo)選取。根據(jù)本文上述的定義，科技金融是指科技創(chuàng)新活動提供金融資源的政府、企業(yè)、金融市場、社會中介機(jī)構(gòu)等各種主體，以及在科技創(chuàng)新活動中的行為活動共同組成的一個體系。各個主體為科技企業(yè)提供資金支持，由于蘇州市的科技金融活動主要有政府主導(dǎo)，所以本文將科技金融投入?yún)^(qū)分為兩部分：財政科學(xué)技術(shù)支出(X1)與企業(yè)R&D投入占GDP的比重(X2)。

科技創(chuàng)新的成果衡量方式借鑒徐璋勇等(2018)，分為靜態(tài)的科學(xué)創(chuàng)新和動態(tài)的技術(shù)創(chuàng)新，分別用發(fā)明專利擁有量(Y1)和規(guī)模以上工業(yè)綜合效益指數(shù)(Y2)來衡量。

考慮到數(shù)據(jù)的可得性和可比性，選取蘇州市2011年-2018年8年的財政科學(xué)技術(shù)支出、企業(yè)R&D投入占GDP的比重、發(fā)明專利擁有量和規(guī)模以上工業(yè)綜合效益指數(shù)進(jìn)行衡量。以上數(shù)據(jù)均來自于蘇州市統(tǒng)計局。

(三)實證分析。便于對數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，本文先對數(shù)據(jù)進(jìn)行無綱量化處理。使用DEAP2.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，實證結(jié)果如表1所示。

表1 蘇州市科技金融投入對科技創(chuàng)新效率實證結(jié)果

表2 2013年蘇州市科技金融科技投入對科技創(chuàng)新效率影響

由實證結(jié)果可知，蘇州市科技金融對促進(jìn)科技創(chuàng)新的效率呈現(xiàn)效率較高的狀態(tài)。在2011年-2018年中，純技術(shù)效率達(dá)到最佳狀態(tài)的為4年，2013、2014年科技金融促進(jìn)科技創(chuàng)新的效率處于效率中等區(qū)間，但是2013-2015三年間效率呈現(xiàn)上升趨勢，說明2013、2014年存在科技金融投入過多，反而對科技創(chuàng)新產(chǎn)生了負(fù)向的影響(如表4-2所示)。2016年后，蘇州市科技金融投入對科技創(chuàng)新一直保持有效狀態(tài)，證明經(jīng)過前期的探索，科技金融的政策、資金投入都能促進(jìn)科技創(chuàng)新。

四、結(jié)論與建議

從2016年起，蘇州市科技金融投入對科技創(chuàng)新效率影響保持在有效狀態(tài)，證明科技金融“蘇州模式”在促進(jìn)科技財方面發(fā)揮了作用，“科貸通”、“撥改補(bǔ)”以及引導(dǎo)天使投資的措施為科技型企業(yè)提供了資金支持，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。針對蘇州現(xiàn)狀，本文提出進(jìn)一步發(fā)展科技金融的建議：

第一，完善“一庫、一池、一平臺”的建設(shè)，將更多符合條件的企業(yè)納入蘇州科技金融超市平臺，幫助其與銀行、VC、PE等機(jī)構(gòu)進(jìn)行對接，通過政府平臺在一定程度上消除信息不對稱。

第二，擴(kuò)大科技金融政策的宣傳力度，通過各個園區(qū)的管理委員會，定期為園區(qū)企業(yè)開展科技金融政策培訓(xùn)，幫助園區(qū)企業(yè)了解政策的申報條件。園區(qū)管委會可基于對園區(qū)內(nèi)企業(yè)信息了解的優(yōu)勢，協(xié)助符合條件的企業(yè)申報，降低科技企業(yè)的運營成本。

第三，結(jié)合蘇州的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，出臺對生物醫(yī)藥、新技術(shù)、大數(shù)據(jù)和云計算企業(yè)的優(yōu)惠政策，以良好的政策環(huán)境來吸引重點企業(yè)到蘇州發(fā)展，從而形成聚集效應(yīng)。