裴春光

我在歐洲一家在京的大型上市公司工作了12年，2019年初秋辭職來中國人民大學(xué)就讀全日制MBA。在過去的12年，外企在中國發(fā)展呈收縮態(tài)勢，也面臨來自市場的諸多挑戰(zhàn)。中國企業(yè)發(fā)展動力強(qiáng)勁，出現(xiàn)了一批知名跨國企業(yè)。在中國提出“一帶一路”倡議的第二年，也就是2014年，中國的對外投資首次超過吸引外資。

2019年7月，非常偶然的機(jī)會， 我參加了徐登峰老師題為《資本如何布局——中國企業(yè)國際化之路》的講座活動。徐老師從呈現(xiàn)對外投資快速增長的“三個(gè)八年”入手，講述了中國企業(yè)并購交易籌劃中的戰(zhàn)略、時(shí)機(jī)、節(jié)奏和方案四大考量，案例故事引人入勝。兩個(gè)半小時(shí)的講座環(huán)環(huán)相扣一氣呵成，讓我深深震撼。講座之后，我對國際投資的興趣被大大激發(fā)，迫不及待買書來讀。

并購是該書的主體內(nèi)容。并購領(lǐng)域有兩個(gè)70%：70%的并購沒有為股東創(chuàng)造價(jià)值，70%的投資失敗源于投資標(biāo)的選擇錯(cuò)誤。如何提高并購的勝算？從投資項(xiàng)目的正確選擇開始！本書集中回答了“如何搜尋、鎖定合適的境外投資項(xiàng)目標(biāo)的”，從國際化戰(zhàn)略、國際化道路選擇、投資進(jìn)入模式選擇、投資時(shí)機(jī)和區(qū)域的選擇、投資項(xiàng)目來源和選擇、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理、中國企業(yè)境外布局的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)等多種角度系統(tǒng)闡述了中國企業(yè)的資本布局之道、之術(shù)，指出了中國企業(yè)國際化發(fā)展的道路。

投資講究“募、投、管、退”四門功課，每門功課均有其投資之術(shù)、投資之道。作者通過深厚的學(xué)術(shù)背景以及十多年的一線跨國并購經(jīng)驗(yàn)，指出“并購是一門科學(xué)，也是一門藝術(shù)，見多了，自然能夠感覺到其中的韻律。親身實(shí)踐，多看案例，抓住核心，尋求規(guī)律”。同時(shí)，投資涉及的因素非常多，細(xì)節(jié)決定成敗，很可能哪個(gè)細(xì)節(jié)注意不到給企業(yè)造成無可挽回的損失。本書在講述任何一條投資理念時(shí)，作者均輔以豐富詳盡的成功或者失敗案例，甚至一些有畫面感的細(xì)節(jié)，把讀者帶入到一個(gè)投資情境中。印象最深的是，本書通過李嘉誠和上海復(fù)星郭廣昌的案例，提出“投資要講究對政治周期、經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)發(fā)展周期的洞察，對投資時(shí)機(jī)和節(jié)奏的拿捏”的觀點(diǎn)。

項(xiàng)目選擇是最重要的投資決策。通過閱讀這本書，我更深刻地了解到，選擇比努力重要，方向是重中之重。讀書兩遍，“投資是最重要的決策”思想深入腦海，更深刻體會到企業(yè)做大做強(qiáng)，不能單單靠自身積累。司馬遷說過“無財(cái)作力，少有斗智，既饒掙時(shí)” 意思是沒資本靠體力，有資本憑智慧經(jīng)營，資本富足后靠時(shí)機(jī)，這句話用在企業(yè)戰(zhàn)略制定上，更凸顯投資決策的重要性。徐老師關(guān)于“戰(zhàn)略是一把手的試錯(cuò)工程”“投資是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的重要手段”“項(xiàng)目選擇是最大的投資決策”的三個(gè)遞進(jìn)提法，意味深長。

投資是發(fā)現(xiàn)價(jià)值，創(chuàng)造價(jià)值和實(shí)現(xiàn)價(jià)值。讀完這本近500頁的書，掩卷思考，無論是企業(yè)還是個(gè)人，都有不斷成長的內(nèi)在動力和需求?！顿Y本如何布局》不但帶給我閱讀的愉悅，也挑戰(zhàn)并擴(kuò)展了我的心智。投資是企業(yè)發(fā)展的重要道路，讀書是最優(yōu)的個(gè)人投資策略。

作者系中國人民大學(xué)2019級MBA