孫帥剛

摘 要：隨著我國國民經(jīng)濟進入發(fā)展的關(guān)鍵時期，為了更進一步能適應(yīng)現(xiàn)代化市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，我國需要將原有的金融市場體系進行改良，同時，這也是進一步完善我國特色社會主義市場經(jīng)濟制度的必然條件。為此，國家高度重視我國金融市場體系的完善，并在十八屆三中全會上通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下皆簡稱為《決定》）中明確提出了完善金融市場體系的目標。在進行金融市場體系完善工作的過程中，需要立足于我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀開展相應(yīng)的工作。本文基于金融市場體系完善的目標，提出了具體的金融市場體系完善措施，以期為今后的金融市場體系完善有所幫助。

關(guān)鍵詞：金融市場體系;完善;目標;具體措施

1 完善中國金融體系的具體目標分析

從我國金融經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀以及趨勢看來，想要完善金融市場體系，需要將貨幣政策調(diào)控、金融監(jiān)管以及金融市場在配置金融市場資源方面的決定作用、三者之間的關(guān)系等進行分析，將原本存在于金融市場體系中的政府部門的越位以及錯位等等問題進行處理，由此，才能更好的滿足在經(jīng)濟新常態(tài)下我國新型工業(yè)化、信息化以及城鎮(zhèn)化發(fā)展的具體要求。具體的金融市場體系完善目標分為如下的幾個方面。

第一，貨幣政策調(diào)控機制的市場基礎(chǔ)完善，并以此為基礎(chǔ)建立一個有效的市場價格基準，換言之，貨幣政策需要從之前的直接行政調(diào)控轉(zhuǎn)變?yōu)榻柚鷥r格機制做出間接化的調(diào)控，并在形成一個有效市場價格基準的基礎(chǔ)上，促進利率市場化的進一步實現(xiàn)，將人民幣匯率市場化逐步形成對應(yīng)的機制。

第二，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。借助于這一步來進一步提升商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營比重，并實現(xiàn)實體企業(yè)融資成本的降低以及居民財產(chǎn)性收入水平提升的目標，將原本集中化的金融風(fēng)險進行分散。

第三，金融風(fēng)險防范以及化解機制的有效建立及實施，將金融風(fēng)險的預(yù)警以及應(yīng)急機制的進一步完善，針對區(qū)域性風(fēng)險以及系統(tǒng)性風(fēng)險進行全方面的防范。

第四，金融開放的審慎推進，為國際金融秩序的進一步深化調(diào)整發(fā)揮作用，并借此提升我國在國際金融市場中的綜合競爭力及影響力，最終實現(xiàn)人民幣國際化的目標。

2 完善中國金融市場體系的具體措施

2.1多層次資本市場體系的建構(gòu)

在建構(gòu)多層次化資本市場體系的過程中，需要考慮到如下幾個方面問題。

第一，注重多層次債券市場的發(fā)展。作為資本市場基礎(chǔ)以及重要組成部分之一的債券市場，其中存在的諸如監(jiān)管體系不完善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)缺陷等等問題已經(jīng)成為制約金融市場體系完善發(fā)展的突出問題。這些問題的解決顯然并非是依靠單一方面可以解決的，而是需要注重多層次債券市場的發(fā)展，換言之，需要從公司債券的發(fā)行環(huán)節(jié)入手，針對債券市場的體制機制進行完善。在這個過程中，企業(yè)需要在嚴格落實《公司法》以及《證券法》的基礎(chǔ)上，做到切實維護在債券發(fā)行過程中實體企業(yè)的合法權(quán)利。此外，一個合理且完善的統(tǒng)一化公司債券發(fā)行以及交易制度也是必不可少的，與此同時，還需要在取消之前的公司債券發(fā)行中的審批制度，轉(zhuǎn)而使用注冊以及備案制度將之代替。

第二，多層次股票市場體系的建立及完善。我國的股票市場最初是在政府部門的引導(dǎo)下逐步建立發(fā)展起來的，從某種意義上來說，對于我國股票市場 的發(fā)展有著一定的積極意義。但是，在當(dāng)前市場經(jīng)濟發(fā)展要求下，卻阻礙了金融市場體系完善。為此，在借鑒國際成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)多層次股票市場體系的建立和完善，需要優(yōu)先改變之前的政府辦市場的監(jiān)管理念，并以此為基礎(chǔ)，做到依法治市，讓市場機制在多層次股票市場體系的建立和完善中的作用做到全面發(fā)揮，將發(fā)行市場以及交易市場進行分離建設(shè)，建立股票發(fā)行的注冊制度。除此之外，還需要將滬深交易所的交易規(guī)則進行分離，以此實現(xiàn)為不同層次股票市場服務(wù)的目標。同時，一個全新的股票交易市場也需要以證券公司網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)作為平臺進行建立。

2.2監(jiān)管工作的有效開展

金融市場體系完善的過程中，本質(zhì)上來看也是一個從之前金融抑制轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑趧?chuàng)新的這樣一個過程。在金融市場體系相關(guān)制度建設(shè)以及市場化進程不斷發(fā)展的過程中，需要做到努力平衡市場體系完善及金融風(fēng)險之間的關(guān)系。為此，需要著重建立一個用于處理系統(tǒng)化風(fēng)險的金融宏觀化管理框架，并且在這個框架中需要將系統(tǒng)風(fēng)險的監(jiān)管部門及其主體進行明確規(guī)定，并將應(yīng)對系統(tǒng)風(fēng)險的組織機構(gòu)進行完善。同時，還需要建立一個組織金融風(fēng)險進行內(nèi)部傳播的監(jiān)管機制。與此同時，為了更好的防范以及應(yīng)對系統(tǒng)風(fēng)險需要建立一個衡量、分析以及預(yù)警的系統(tǒng)性風(fēng)險的綜合性體系。除了金融宏觀化管理框架的建立完善之外，還要加強對金融體系重點風(fēng)險領(lǐng)域的微觀監(jiān)管。一是外部風(fēng)險，比如外債和資本流動風(fēng)險，特別是美國貨幣政策調(diào)整對國際資本流動及中國國家資產(chǎn)負債表等的沖擊;二是影子銀行體系的風(fēng)險及其對銀行業(yè)的沖擊。

2.3相關(guān)制度的逐步完善

《決定》重點部署了金融體系改革中的基礎(chǔ)制度建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。就基礎(chǔ)制度而言，強調(diào)了以下幾方面：一是民營資本進入銀行的準入制度，二是股票發(fā)行注冊制度，三是保險經(jīng)紀補償制度與巨災(zāi)保險制度，四是存款保險制度，五是金融機構(gòu)市場化退出機制?！稕Q定》同時要求加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以保障金融穩(wěn)定與金融安全?；A(chǔ)制度是金融基礎(chǔ)的軟設(shè)施、軟制度，而基礎(chǔ)設(shè)施則是金融基礎(chǔ)的硬設(shè)施。在未來的金融改革發(fā)展和市場體系完善中，應(yīng)該軟硬結(jié)合，相互促進。

3 總結(jié)

完善金融市場體系的改革必將涉及到金融體系內(nèi)各個方面體制機制轉(zhuǎn)變和金融發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，是總體性質(zhì)的系統(tǒng)化改革。各個方面雖有一定的獨立性，但彼此也是相互依賴相互制約。因此，在改革方法上，即使是攻堅克難，也需要在全面系統(tǒng)規(guī)劃安排的基礎(chǔ)上考慮展開。

參考文獻

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