黃德寶

摘要：本文簡要闡述了國有企業(yè)混合所有制改革的原則及根本任務(wù)，并在此基礎(chǔ)上，對國有企業(yè)混合所有制改革的關(guān)鍵問題進行分析探討，主要包括三個方面，即國企混改的股權(quán)優(yōu)化設(shè)計問題、控制權(quán)配置問題以及經(jīng)理層激勵與約束機制建立問題。

關(guān)鍵詞：國企改革;混合所有制;關(guān)鍵問題

混合所有制經(jīng)濟是我國改革開放以來歷經(jīng)無數(shù)經(jīng)驗教訓(xùn)所形成的一種基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，且實踐已經(jīng)證明，混合所有制對實現(xiàn)多種經(jīng)濟成分共同發(fā)展、協(xié)調(diào)共進，盤活社會經(jīng)濟快速發(fā)展具有重要的作用和意義。當(dāng)前，我國國有企業(yè)改革進入深水區(qū)，混合所有制改革成為新一輪國企改革的重要突破口。本文基于當(dāng)前國有企業(yè)改革的現(xiàn)狀實際，就國企混改中的關(guān)鍵問題及實施路徑進行一些探討，以期能夠為相關(guān)研究提供一些參考與借鑒。

1國有企業(yè)混合所有制改革的原則及根本任務(wù)

2015年7月，習(xí)近平總書記在吉林省考察調(diào)研期間對國企改革進行深刻論述，提出“三個有利于”標(biāo)準(zhǔn)：推進國有企業(yè)改革，要有利于國有資本保值增值，有利于提高國有經(jīng)濟競爭力，有利于放大國有資本功能?？梢哉f，這“三個有利于”是當(dāng)前國有企業(yè)混合所有制改革的基本原則。

國有企業(yè)混合所有制改革，旨在國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中引入非公有制經(jīng)濟成分，充分發(fā)揮國資的資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢等以及非公資本的機制優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢等，實現(xiàn)二者的優(yōu)勢互補，其最根本的目標(biāo)及任務(wù)是做大做強做優(yōu)國有企業(yè)，提高國有企業(yè)的整體競爭力與可持續(xù)發(fā)展能力，進一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力，實現(xiàn)國有企業(yè)的長遠發(fā)展愿景。國有企業(yè)是我國經(jīng)濟體系中的主要組成部分，是推動社會主義經(jīng)濟建設(shè)的主體力量，是確保我國社會經(jīng)濟平等的壓倉石，因此，在國有企業(yè)混合所有制改革過程中，需要明確的一點是，國企混改并不是“國退民進”，也不是新時期的“公私合營”，而是在確保國資主導(dǎo)作用的前提下實現(xiàn)“國民共進”，國有資本與非公資本深度融合，取長補短，促進我國社會經(jīng)濟整體繁榮穩(wěn)定的舉措。

2國有企業(yè)混合所有制改革的關(guān)鍵問題

2.1優(yōu)化股權(quán)設(shè)計問題

國有企業(yè)混合所有制改革可以視為一種企業(yè)資本組織形式的優(yōu)化調(diào)整，根本目的是為了充分發(fā)揮多種所有制資本的優(yōu)勢作用，取長補短，提高國有資本的的核心競爭力，放大國有資本的功能作用，增強國有資本在國民經(jīng)濟發(fā)展中主導(dǎo)地位。多種所有制經(jīng)濟成分進入國有企業(yè)，針對混改企業(yè)多種資本來源的股權(quán)設(shè)計將成為關(guān)鍵因素，首先要解決的一個問題，就是國有資本在混改企業(yè)中的股權(quán)比例問題。目前我國國有企業(yè)的股權(quán)主體單一化缺陷明顯，國有全資、一股獨大產(chǎn)生的各類問題被廣為詬病。那么，國企混改引入多種所有制資本形成股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，國有資本在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占比多少合適？又如何在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計中體現(xiàn)國有資本的主導(dǎo)地位？在筆者看來，在國企混改股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計中，必須要形成股份相對集中的若干大股東，禁忌形成一股獨大的局面。國資絕對控股，難以解決國企現(xiàn)有問題，改革也就失去了意義，也難以激發(fā)非公所有制經(jīng)濟的參與熱情;而非公資本控股，勢必難以發(fā)揮國有資本在企業(yè)中的主導(dǎo)地位，也違背國企混改的初衷本意。因此，國企混改的股權(quán)設(shè)計要充分考慮到股權(quán)結(jié)構(gòu)的制衡作用，包括大股東之間的制衡作用以及大股東與中小股東之間的制衡作用。

2.2國有企業(yè)混改中企業(yè)控制權(quán)的配置問題

我國國有企業(yè)經(jīng)過幾十年的改革發(fā)展，戰(zhàn)線不斷收縮收縮，國企數(shù)量已不及初始的10%，主要集中在壟斷與半壟斷行業(yè)，具有較高的行業(yè)利潤。對于非公資本來說，通過國企混改進入這些行業(yè)獲取高額利潤，還是具有很大吸引力的。因此，國有企業(yè)混改吸引非公資本進入并不是難事，難就難在混改后如何實現(xiàn)國有資本與非公資本的共贏，混改企業(yè)控制權(quán)的配置問題是其中關(guān)鍵。

非公資本參與國企業(yè)混改，一個普遍的擔(dān)憂就是參與混改資本的安全性，如果無法取得混改國企的控股權(quán)或企業(yè)的實際控制權(quán)，很多非公資本對參與國企混改多有顧慮。因此要使國有資本與非國有資本雙方達到共贏，需要建立平衡和保障不同性質(zhì)股份利益的“制度安排”。這種制度安排的實質(zhì)就是人們之間行使一定行為的權(quán)利。企業(yè)控制權(quán)配置反映了各方擁有的權(quán)力，不同的權(quán)力配置結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟行為，并導(dǎo)致不同的經(jīng)濟后果。在國有企業(yè)混合所有制改革過程中，可根據(jù)國有資本與非國有資本的專用性與專有性價值的大小來科學(xué)合理地配置控制權(quán)。要緊密結(jié)合國有資產(chǎn)（本）與非國有資產(chǎn)（本）的專用性與專有性特點，同時分析這些資產(chǎn)的差異性、獨立作用，科學(xué)合理地配置企業(yè)控制權(quán)，促進多元資本的目標(biāo)相容，形成互補，達成協(xié)作，產(chǎn)生協(xié)同共贏效應(yīng)。

2.3管理層的激勵與約束機制問題

在現(xiàn)代企業(yè)治理體系中，管理層已經(jīng)成為公司治理實踐的核心之一，在企業(yè)經(jīng)營管理與發(fā)展的各個環(huán)節(jié)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，尤其是在企業(yè)股權(quán)分散以及股東監(jiān)控能力不足的情況下，管理層的重要性更為突出。從國有企業(yè)改革發(fā)展歷程來看，其實一直是在探索一種針對國有企業(yè)的有效的激勵與約束機制，引入非公所有制經(jīng)濟成分，解決國有企業(yè)經(jīng)營管理中“所有者”缺位問題，某種程度也是對這一機制的探索。

在國有企業(yè)混改過程中，針對經(jīng)理層所擁有的高度經(jīng)營管理自主權(quán)，應(yīng)建立一種科學(xué)的激勵與約束機制以解決目前國有企業(yè)激勵與監(jiān)督效率低下的問題。首先來說，應(yīng)取消企業(yè)經(jīng)理人行政化任免模式，在經(jīng)理人員招聘、薪酬、考核、留任及解聘等環(huán)節(jié)引入市場化機制，通過市場化運作來實現(xiàn)對經(jīng)理層成員的激勵與約束。其次，通過市場化的經(jīng)理薪酬體系設(shè)計，實現(xiàn)經(jīng)理層利益與企業(yè)利益的趨同，可適當(dāng)增加對經(jīng)理層的股權(quán)激勵，使經(jīng)理層在追求自身利益的同時，能夠更為關(guān)注企業(yè)的長遠發(fā)展。

3結(jié)束語

國有企業(yè)混合所有制改革發(fā)展至今已進入深化階段，2017年8 月20日中國聯(lián)通混改方案落地，標(biāo)志著我國國企混合所有制改革已經(jīng)由設(shè)計進入實施階段。但我們也應(yīng)該清晰的認識到，國有企業(yè)混合所有制改革是一項涉及面十分廣泛，實施起來又比較復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，一些關(guān)鍵問題在實施過程中必須要根據(jù)國企的實際情況進行妥善解決，個別企業(yè)的成功案例是否具有普遍性還有待進一步的觀察論證?？傊沃囟肋h，不斷的探索、調(diào)整、優(yōu)化必將是一種改革常態(tài)。

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