黃文金，張 秋，楊丹虹

人口老齡化背景下我國養(yǎng)老服務金融的現(xiàn)狀及對策分析

黃文金，張 秋，楊丹虹

（廣東藥科大學 醫(yī)藥商學院，廣東 廣州 510006）

人口老齡化不斷加劇給社會發(fā)展帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，探索如何解決人口老齡化問題，創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融，優(yōu)化金融資產配置已然迫在眉睫并且意義重大。從銀行業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、基金業(yè)等方面梳理了中國養(yǎng)老服務金融發(fā)展的現(xiàn)狀，歸納出養(yǎng)老服務金融中所存在的產品相對單一、業(yè)務模式較為零散和監(jiān)管力度不夠等問題，并借鑒了美國和日本在此方面的先進經驗，最后針對養(yǎng)老服務金融中的不足提出創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老服務金融、逐步建立適合我國國情的長期護理保險制度和加強市場監(jiān)管等政策建議。

人口老齡化；養(yǎng)老服務金融；對策

0 引言

據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)可知，截止到2018年底，我國60周歲及以上人口為24 949萬人，占總人口的17.9%，并且以每年1000多萬人的速度在增長，已經遠遠超過國際上的老齡化社會標準且老齡化有不斷加重的趨勢。有關研究表明，到2053年我國老齡人口將達到峰值4.87億，約占總人口的35%，這將給中國各方面的發(fā)展帶來前所未有的壓力和挑戰(zhàn)[1]。在這樣的背景之下，關注養(yǎng)老問題，積極尋求解決問題的方法和途徑變得十分必要。

養(yǎng)老金融是指為了應對人口老齡化挑戰(zhàn)，圍繞著社會成員的各種養(yǎng)老需求所進行的金融活動的總和，其中主要包括三個方面：一是養(yǎng)老金金融，二是養(yǎng)老服務金融，三是養(yǎng)老產業(yè)金融[2]。養(yǎng)老金融是金融領域中不可或缺的一部分，也是解決人口老齡化問題中至關重要的一環(huán)。我國如今正處于發(fā)展階段，然而經濟的增長速度與人口老齡化增速卻不相匹配，即所謂的“未富先老”。由于我國的養(yǎng)老制度起步較晚，在現(xiàn)今的養(yǎng)老制度和養(yǎng)老體系中還存在許多問題和不足。養(yǎng)老服務體系建設缺乏有效的政策支持，其覆蓋面不大且力度不夠、監(jiān)管制度缺失等問題都急需通過發(fā)展和完善養(yǎng)老金融來逐步解決。值得關注的是，習近平總書記在十九大報告中提出“實現(xiàn)養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌”“全民參保計劃”“加快老齡事業(yè)和產業(yè)發(fā)展”等概念，體現(xiàn)了發(fā)展養(yǎng)老金融對于解決人口老齡化問題的重要性。

養(yǎng)老服務金融作為養(yǎng)老金融的一個方面，指的是社會機構圍繞老年人的消費需求進行的金融服務活動[3]。為了實現(xiàn)健康中國等戰(zhàn)略目標，相關機構應該完善養(yǎng)老服務金融制度，不斷擴大養(yǎng)老服務金融的覆蓋面，實現(xiàn)所有老年人都能夠得益的養(yǎng)老服務金融局面，讓所有老年人都能夠“老有所養(yǎng)”。

1 我國養(yǎng)老服務金融業(yè)的現(xiàn)狀

涉及養(yǎng)老服務金融的行業(yè)主要有銀行業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、基金業(yè)等。現(xiàn)階段可供人們挑選的投資理財產品包括普通銀行存款、銀行的相關理財產品、基金、國債、股票、商業(yè)保險、信托等，還有古董、書畫等收藏品以及商品房等不動產。近年來，相關部門陸續(xù)出臺了系列政策以應對人口老齡化逐漸加快的趨勢，如國務院辦公廳2017年6月29日印發(fā)的《關于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》、中國人民銀行等五部委2016年3月21日印發(fā)的《關于金融支持養(yǎng)老服務業(yè)加快發(fā)展的指導意見》等[3]。除此之外，相關金融機構也在養(yǎng)老服務金融領域進行了初步探索和實踐。但養(yǎng)老服務金融的發(fā)展仍存在著許多問題，如養(yǎng)老服務金融產品創(chuàng)新度不足、存在同質化現(xiàn)象，一些產品供給不足、人們接受度不夠以及產品的覆蓋面不夠廣等。在發(fā)展的現(xiàn)實困境中，需要完善相關支持政策，明確監(jiān)管框架，提高社會關注度。長遠地看，隨著金融改革、金融科技發(fā)展、產品創(chuàng)新等因素驅動，養(yǎng)老服務金融仍有巨大的發(fā)展空間。

1.1 銀行業(yè)

銀行業(yè)憑借其服務團隊整齊、業(yè)務類型完備、風控體系嚴密等特點，以及長久以來積累的良好的行業(yè)聲譽，成為金融體系中的主導力量，也是我國居民在養(yǎng)老方面最信任的、具有最廣泛客戶群體的金融機構。概括地說，銀行現(xiàn)有的養(yǎng)老服務產品主要有以下類別：（1）養(yǎng)老儲蓄產品，是以養(yǎng)老為目的的存款，也是應用最普遍的一種養(yǎng)老產品，具有收益穩(wěn)定、風險低、操作簡單等特點。（2）養(yǎng)老理財產品，是指由商業(yè)銀行設計發(fā)行的，以養(yǎng)老資產長期穩(wěn)健升值為目的，鼓勵客戶長期持有的銀行理財產品[4]。截止到2018年9月25日，在國有四大行和全國性股份制銀行中，約有9家發(fā)行過養(yǎng)老理財產品[5]。（3）住房反向抵押貸款，是一種以住房為抵押物的商業(yè)貸款，在抵押期間貸款人依然擁有對該房子的使用權，等到貸款到期后貸款人必須還清本金和利息，否則銀行將擁有對房產的處置權，處置部分所得用來償還貸款的本金和利息，其主要客戶群體是擁有住房產權的老年人。住房反向抵押貸款能夠有效地解決老年人資金短缺的問題，滿足老年人的融資需求。但國內提供這項業(yè)務的銀行并不多。從實際運行效果看，這項業(yè)務由于受到的限制較多、政策支持不足、房屋價格增長迅速等因素的影響，難以大范圍地開展。

1.2 保險業(yè)

保險業(yè)是創(chuàng)新養(yǎng)老產品和服務的重要承載者，一直以來，保險業(yè)都沒有停止過在養(yǎng)老服務金融領域的深入探索和實踐。保險業(yè)現(xiàn)有的養(yǎng)老服務金融產品主要有以下幾種：（1）商業(yè)養(yǎng)老保險，是指由商業(yè)保險機構提供的，以保障養(yǎng)老風險，管理養(yǎng)老資金等為主要內容的保險產品和服務[6]?，F(xiàn)在我國居民的退休收入主要來自于以政府為主導的基本養(yǎng)老保險，由于相關政策激勵不足，導致居民在商業(yè)養(yǎng)老保險方面的投入明顯不足。據(jù)有關統(tǒng)計，我國壽險保單持有人僅占總人口的8%，人均持有單量只有0.13，與美國等發(fā)達國家相比差距很大。而退休后可以分期領取養(yǎng)老年金的商業(yè)養(yǎng)老保險在人身保險保費收入中只占4.4%，有效承保人數(shù)僅1707萬，也遠遠低于國際平均水平，說明我國的商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展相對緩慢和滯后[7]。（2）住房反向抵押保險，與反向抵押貸款類似，不同的是它沒有確定的期限，養(yǎng)老金發(fā)放直到老人身故。老人身故后，保險公司有權處置老人所抵押的房產，處置所得扣除利息本金后的剩余部分將作為遺產歸繼承人所有。2014年6月17日，保監(jiān)會印發(fā)了《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》，提出在北京、上海、廣州、武漢四地開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，試點周期為2014年7月1日至2016年6月30日[8]。在2016年7月4日，保監(jiān)會將試點期限延長到2018年6月30日，并將試點范圍擴大至各直轄市、省會城市、計劃單列市，以及江蘇、浙江、山東、廣東等部分地級市。可見國家非常重視發(fā)展“以房養(yǎng)老”的新型養(yǎng)老模式，“倒按揭”應是未來養(yǎng)老服務金融的發(fā)展趨勢。但是由于“以房養(yǎng)老”與傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒防老”觀念相悖，老百姓的接受和認可程度不高，導致試點的效果并不理想。（3）養(yǎng)老保障管理產品，是指由養(yǎng)老保險公司或者養(yǎng)老金管理公司接受政府部門、企事業(yè)單位等團體客戶的委托，為其提供有關養(yǎng)老保障方案設計、賬戶管理、投資管理等服務而推出的相關金融產品[9]。目前，具有養(yǎng)老保障管理業(yè)務資格的機構不多，僅有6家養(yǎng)老保險公司和建信養(yǎng)老金管理公司。

1.3 信托業(yè)

養(yǎng)老信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為實現(xiàn)受益人養(yǎng)老目的而對養(yǎng)老財產進行管理或處分并為受益人提供全面養(yǎng)老服務的行為[10]。養(yǎng)老信托十分突出的、也是其他金融機構暫時還未實現(xiàn)的一大優(yōu)點就是它能夠實現(xiàn)“一對一”服務，受托人可根據(jù)委托人的實際情況，結合委托人的養(yǎng)老需求，做出最有利于委托人的理財決策。對不具備太多理財知識、不了解金融市場的老年人來說，養(yǎng)老信托是非常好的選擇。但目前養(yǎng)老信托在我國仍處于起步階段，市場上相關的產品供給也比較少。

1.4 基金業(yè)

基金業(yè)近年來在養(yǎng)老服務方面也進行了積極的探索?！梆B(yǎng)老型”基金就是基金業(yè)的一個探索成果，它是一種以追求養(yǎng)老資產長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資者長期持有，采用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金[11]。2017年5月《養(yǎng)老型公開募集證券投資基金指引（試行）》的印發(fā)意味著養(yǎng)老型基金的正式誕生。到目前為止，基金業(yè)提供的“養(yǎng)老型”基金可以分為養(yǎng)老主題基金和生命周期基金，整體的規(guī)模相對較小。

1.5 其他養(yǎng)老金融服務

相關的金融機構除了金融產品的創(chuàng)新之外，還在“服務”方面不斷地改進。部分銀行對網點進行“適老化”改進，從而打造出養(yǎng)老專屬網點，其中包括對營業(yè)窗口的柜臺和座椅進行改造，對服務流程進行優(yōu)化，使之更加符合老年人的需求。還有一些銀行設立“養(yǎng)老支行”等，專門為老年人提供養(yǎng)老金融服務產品和養(yǎng)老方案。另外隨著互聯(lián)網的飛速發(fā)展，部分老年人對辦理金融業(yè)務的渠道偏好從線下轉到線上。某些銀行還推出了為老年人量身打造的手機銀行，與普通的手機銀行相比，其具有操作簡便、資金安全性高等特點。

2 養(yǎng)老服務金融發(fā)展中存在的不足

2.1 金融產品相對單一、創(chuàng)新動力不足

受成長的時代背景、生活環(huán)境、固有觀念、心理和生理等因素的影響，老年人對金融產品有著特殊的需求特征。老年人在選擇金融產品時更偏向于風險低、收益穩(wěn)定的產品，并且對產品費用也較為敏感。因為老年人的金融知識有限、理解能力有限，所以金融市場上太過復雜的產品往往無法得到老年人的青睞。雖然現(xiàn)今金融機構所推出的養(yǎng)老產品有一定的創(chuàng)新度，但是市場上的產品同質化嚴重、個性化不足，難以滿足老年人多元化的養(yǎng)老需求。同時，由于養(yǎng)老金融產業(yè)具有投入大、回收期長、利潤低的特點，導致金融機構在創(chuàng)新養(yǎng)老服務金融產品、優(yōu)化養(yǎng)老金融服務上的積極性不高，這也直接導致我國養(yǎng)老服務金融發(fā)展較為緩慢。

2.2 業(yè)務模式較為零散、缺乏獨立的養(yǎng)老服務金融業(yè)務機構

這個問題在銀行業(yè)表現(xiàn)得尤為突出，大多數(shù)銀行雖然有較多種類的養(yǎng)老金融服務產品，但是這些產品服務大多零散地分布在銀行內的多個部門，這就導致養(yǎng)老金融部門若要研發(fā)新的養(yǎng)老金融產品，就需要許多部門互相協(xié)調、互相合作，要經過耗時較長且較為復雜的業(yè)務流程，這就使得金融機構難以及時地針對市場上老年人的需求變化提供相應的產品和服務。零散的業(yè)務模式，嚴重阻礙了養(yǎng)老服務金融的發(fā)展。

2.3 養(yǎng)老服務金融的監(jiān)管力度不夠大，老年人成為金融詐騙中的高危人群

由于老年人缺乏一定的金融知識，自我防范意識較為薄弱，使得他們往往成為詐騙分子“下手”的目標。據(jù)有關數(shù)據(jù)顯示，50歲以上人群是金融詐騙中被騙人數(shù)最多的[12]。當詐騙事件經常被新聞媒體曝出，或者老年人本人被騙后，無疑會打擊老年人對金融產品的信任度，影響他們對正規(guī)金融機構推出的養(yǎng)老產品的接受度，有的老年人甚至會因此對養(yǎng)老產品產生厭惡心理，這嚴重阻礙了養(yǎng)老服務金融的發(fā)展。老年人成為金融詐騙中的高危人群，也反映出我國對養(yǎng)老金融服務的監(jiān)管力度不夠。

2.4 傳統(tǒng)觀念難以打破，創(chuàng)新產品接受程度較低

現(xiàn)今我國的老年人群體大部分是在20世紀四五十年代出生的，他們出生的時代沒有像現(xiàn)在這樣完整的教育體系，他們的文化程度大多不高，也不具備足夠的金融知識。這就導致他們對新事物的理解和接受能力比較差，接受新事物的意愿較弱，從而使得創(chuàng)新養(yǎng)老金融產品的推廣困難重重。另一方面，老人們大多有“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)觀念，對與其觀念相悖的“養(yǎng)老服務金融”的新型養(yǎng)老概念，老人們的接受程度還有很大的提升空間。隨著互聯(lián)網的飛速發(fā)展，“互聯(lián)網金融”也逐漸興起。然而，老年人的“數(shù)字鴻溝”給新型互聯(lián)網金融服務帶來了巨大的挑戰(zhàn)。這些問題都給創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老服務金融造成了很大的阻力。

3 國外經驗的借鑒

許多發(fā)達國家比我國更早進入人口老齡化社會，更早意識到發(fā)展養(yǎng)老服務金融在應對人口老齡化和發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)中的重要性，本文選取了兩個養(yǎng)老服務金融比較具有代表性、已經形成較完整體系的發(fā)達國家——美國和日本，對他們的養(yǎng)老服務金融體系進行系統(tǒng)分析，以從中尋求借鑒。

3.1 美國的養(yǎng)老服務金融

美國的養(yǎng)老服務金融有較成熟的發(fā)展經驗，它們的養(yǎng)老金融業(yè)務涵蓋退休計劃方案設計、個人賬戶管理、受托管理、投資者教育等一系列業(yè)務鏈[13]。

美國目前的養(yǎng)老服務金融體系主要包括長期護理保險制度、住房反向抵押貸款以及生命周期基金。其中長期護理保險制度是通過保險所提供的經濟補償來滿足被保險人的各種護理需求的一種制度。長期護理保險制度在美國屬于商業(yè)保險范疇，其能夠順利并且大范圍地實施，主要得益于政府在稅收上的優(yōu)惠支持以及保監(jiān)會嚴格的市場監(jiān)管。美國的住房反向抵押貸款是全世界最成熟的“以房養(yǎng)老”模式，其主要有房產抵押反按揭貸款、財務自由貸款和住房持有者貸款三種形式[14]。其中房產抵押反按揭貸款是使用最多最廣的一種方式，由聯(lián)邦住房管理局和住房與城市發(fā)展部支持，并且接受國會的監(jiān)督。生命周期基金是由投資者選擇目標日期（通常為退休日期），基金管理人根據(jù)其投資組合風險資產的配置比例隨著目標日期臨近而自動遞減的特點進行投資配置調整的一種金融服務。生命周期基金一經推出就在美國市場取得了極大的成功，其中一個很重要的原因是這個產品有針對性地對投資者的資產進行了配置管理，為投資者解決了很多問題。

3.2 日本的養(yǎng)老服務金融

日本的養(yǎng)老服務金融產品多種多樣，覆蓋廣泛。日本金融部門根據(jù)老年人的需求，開展了類別齊全的與年金相關的各種金融服務，其中包括年金顧問咨詢、年金資產管理等，另外日本的金融機構還開發(fā)并推廣了遺囑信托等新型金融服務產品[15]。

早在1981年日本就開始了住房反向抵押貸款的試點運營，日本的“倒按揭”體系主要由政府主導、厚生勞動省與國土交通省在政府主導下實施、私營機構主導三種模式，三種模式互相協(xié)調互相補充。這種體系具有模式多樣、層次豐富的特點。盡管住房反向抵押貸款在日本已經相當成熟，但是日本的相關機構并沒有因此而停止探索，依然不斷提出新的“信托反向抵押”構思。

日本也有長期護理保險制度，但日本的長期護理保險歸屬于政府社會保障，即政府承擔一定的保險費，剩下的部分由參保人根據(jù)自己的收入承擔，以此來維持參保人參保水平和生活水平之間的平衡。

3.3 借鑒意義

由上述介紹可以看出，美國和日本這兩個國家都已經形成了較為健全的養(yǎng)老服務金融體系，他們所提供的養(yǎng)老服務金融產品種類多樣并且具有針對性，能夠做到基于老年人不同的養(yǎng)老需求，為他們量身定制適合他們的養(yǎng)老金融服務產品。盡管如此，他們并沒有停止探索，依舊不斷推出新的養(yǎng)老服務金融產品來滿足老年人新的養(yǎng)老需求，這對推進我國養(yǎng)老服務金融的發(fā)展有重要啟發(fā)。

4 對策分析

4.1 創(chuàng)新養(yǎng)老服務金融產品，滿足多元化養(yǎng)老需求

我國養(yǎng)老服務金融市場具有極大的發(fā)展?jié)摿?，這對金融機構有著巨大的吸引力。在養(yǎng)老服務金融市場上存在產品創(chuàng)新度不足、同質化嚴重等問題的背景下，金融機構應該積極地借鑒國際經驗，挖掘出不同群體對養(yǎng)老服務金融的需求，不斷加強養(yǎng)老服務金融產品的創(chuàng)新性、針對性和有效性，將產品的目標定位在增加養(yǎng)老收益、提高養(yǎng)老品質、滿足多元化的養(yǎng)老需求上。我國的養(yǎng)老服務金融創(chuàng)新仍處在初級階段，市場上可以選擇的產品大多仍是儲蓄類、保險類等傳統(tǒng)產品，金融機構應該大力發(fā)展養(yǎng)老理財、遺囑信托、以房養(yǎng)老等新業(yè)務，并且在產品的創(chuàng)新性和針對性上進行改進，針對不同的年齡階段、不同的養(yǎng)老需求，推出不同的養(yǎng)老服務金融產品，幫助老年人選擇最適合自己的養(yǎng)老金融方案。

4.2 逐步建立適合我國國情的長期護理保險制度

目前我國還沒有建立長期護理保險制度，缺乏相關類型的產品。隨著家庭護理功能的逐漸退化，市場對長期護理產生了大量需求。護理的費用也呈現(xiàn)逐步上升趨勢，而護理不在基本醫(yī)保的保障范圍內，護理費用需要老人自己承擔?？梢?，建立長期護理保險制度對我國養(yǎng)老體制建設有重大的意義。我國可以借鑒美國、日本等國家的經驗，結合我國的國情，制定長期護理保險法等系統(tǒng)的政策法規(guī)，并且通過財政稅收優(yōu)惠鼓勵更多的服務主體進入長期護理保險市場，鼓勵更多的民眾主動參與長期護理保險。同時還可以從商業(yè)化的長期護理保險入手，積極探索多元化的籌資模式。通過探索和實踐，逐漸彌補我國養(yǎng)老服務金融在長期護理保險上的空缺。

4.3 加大政府支持力度，出臺相關優(yōu)惠政策

對于金融機構而言，開展養(yǎng)老服務金融需要投入大量的資金，且資金回收期長，其產品帶有一定的公益性質；與此同時，養(yǎng)老服務金融市場也因為處于初期發(fā)展階段而不夠穩(wěn)定，許多金融機構對其是否能夠盈利還存在疑慮，這在很大程度上影響了金融機構的積極性。如果僅僅依靠金融機構自己去克服養(yǎng)老服務金融發(fā)展道路上遇到的困難，可能不太現(xiàn)實。因此政府應加大力度支持金融機構在養(yǎng)老服務業(yè)務上的發(fā)展。政府可以對開發(fā)新型養(yǎng)老服務金融產品的機構給予一定的補貼或稅收優(yōu)惠，以此刺激金融機構在創(chuàng)新養(yǎng)老產品以及提供養(yǎng)老服務方面的積極性。同時政府還可以給予購買養(yǎng)老服務金融產品的中老年人一定的優(yōu)惠政策，鼓勵他們購買新型養(yǎng)老產品，以推動養(yǎng)老服務金融的發(fā)展。

4.4 加大宣傳力度，加強市場監(jiān)管

因為大多數(shù)老年人缺乏相關的金融知識，對新事物的接受能力和意愿也比較低，所以很多老年人對市場上現(xiàn)有的養(yǎng)老服務金融產品并不了解。另外“養(yǎng)兒防老”的傳統(tǒng)觀念在老年人群體中根深蒂固，即使老年人對養(yǎng)老產品有一定了解，也無法扭轉自己的傳統(tǒng)觀念，導致他們對市場上的養(yǎng)老產品接受度和信任度低。因此金融機構和政府相關部門應該加大對養(yǎng)老金融產品的宣傳力度，首先讓老年人及其家人了解現(xiàn)在的養(yǎng)老服務金融發(fā)展趨勢和相關的金融產品，其次社區(qū)和政府部門可以組織講座或者舉辦相關活動，給人民群眾普及養(yǎng)老金融知識，讓群眾在增長知識的同時能夠對自己的養(yǎng)老生活做出規(guī)劃。另一方面，相關部門應該加強對金融市場的監(jiān)管，大力打擊金融詐騙，提高老年人群體對養(yǎng)老服務金融的信任度。

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Analysis on the Current Situation and Countermeasures of Pension Service Finance in China under the Background of Population Aging

HUANG Wen-jin, ZHANG Qiu, YANG Dan-hong

(School of Medicine Business, Guangdong Pharmaceutical University, Guangzhou 510006, China)

The increasing aging of the population has brought unprecedented challenges to social development. It is urgent and significant to explore how to solve the problem of population aging, innovate pension finance and optimize financial asset allocation. This paper studied the current situation of China's aging population and the development of pension service finance, analyzed the problems existing in pension service finance, and proposed specific countermeasures and suggestions for innovative development of pension service finance.

population aging; pension service finance; countermeasures

F832

A

2096–7772(2020)03–0049–05

2020-03-26

廣東省哲學社會科學“十三五”規(guī)劃2018年度學科共建項目（GD18XGL35）；廣州市哲學社會科學發(fā)展“十三五”規(guī)劃2019年度共建課題（2019GZGJ96）；廣東省2019年度大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)立項課題（S201910573046）

黃文金（1998―），女，廣東河源人，本科，主要從事衛(wèi)生經濟研究。

張秋（1981―），女，河南南陽人，講師，博士，主要從事醫(yī)藥政策和衛(wèi)生經濟研究。

（責任編輯楊文忠）