梁曉鳴 李懿

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的不斷融合發(fā)展，本文針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利模式水平的影響因素進(jìn)行敏感性分析研究。首先以互聯(lián)網(wǎng)金融及商業(yè)銀行盈利模式相關(guān)理論為起始點(diǎn)，應(yīng)用敏感性分析闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融最主要的業(yè)務(wù)模式對(duì)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的影響水平和影響趨向。經(jīng)由理論闡明、數(shù)據(jù)闡明和因素分析，憑據(jù)研究結(jié)果，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利水平影響因素提出了相應(yīng)對(duì)策及建議，以期在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變后的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：敏感性分析;互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)銀行;盈利模式

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）12（b）--04

1 第三方支付通過銀行中間業(yè)務(wù)對(duì)其盈利水平影響因素的敏感性分析

通過敏感性分析，參考2017年五大國有商業(yè)銀行 （中行、工行、農(nóng)行、建行、交行）的財(cái)務(wù)年報(bào)，確定替代比例，進(jìn)行計(jì)算后根據(jù)不同替代比率下的數(shù)據(jù)分析中間業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行盈利水平方面的影響。

1.1 敏感性分析的具體過程

首先，選取測(cè)試對(duì)象和數(shù)據(jù)。先確定五大國有商業(yè)銀行被第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)將替代哪部分中間業(yè)務(wù)，再次將受影響的銀行卡手續(xù)費(fèi)收入、代理類收入、結(jié)算類收入與手續(xù)費(fèi)傭金收入和營(yíng)業(yè)收入相比，算出敏感性百分比。該數(shù)據(jù)來源于2017年五大國有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)年報(bào)，整理相關(guān)數(shù)據(jù)所得 （如表1所示）。

公式：

（1）敏感性百分比=（銀行卡手續(xù)費(fèi)收入+支付結(jié)算類收入+代理類收入）×替代比例/手續(xù)費(fèi)及傭金收入

（2）敏感性百分比=（銀行卡手續(xù)費(fèi)收入+支付結(jié)算類收入+代理類收入）×替代比例/營(yíng)業(yè)收入

其次，確定替代比率。參考瑞銀證券公布的研報(bào)的研究成果，所以本次研究選取的替代比例分別是：10%、30%、60%、90%、100%。

最后，計(jì)算不同替代比例變動(dòng)下對(duì)所選對(duì)象的影響程度，根據(jù)數(shù)據(jù)（如表2所示）進(jìn)行研究分析。

1.2 敏感性分析的結(jié)論

根據(jù)表1可以看出，其中在手續(xù)費(fèi)及傭金收入中受影響部分收入占比最小的為工商銀行，主要是由于代理類收入較少，占比最高的為農(nóng)業(yè)銀行。其中在營(yíng)業(yè)收入中受影響部分收入占比最多的為中國銀行，最少的是工商銀行。

根據(jù)表2可以看出，當(dāng)?shù)谌骄W(wǎng)絡(luò)替代比例為10%時(shí)，國有五大行的手續(xù)費(fèi)及傭金下降5.54%，營(yíng)業(yè)收入下降1.21%，都是農(nóng)業(yè)銀行顯得較為嚴(yán)重;當(dāng)?shù)谌街Ц兜奶娲嚷蕿?0%時(shí)，國有五大行的手續(xù)費(fèi)及傭金下降49.87%，依然是農(nóng)業(yè)銀行下降最快，營(yíng)業(yè)收入下降9.89%，所以綜合數(shù)據(jù)來看，第三方支付平臺(tái)對(duì)農(nóng)業(yè)銀行帶來的沖擊較為巨大。

雖然從總體來看，商業(yè)銀行的支付規(guī)模依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第三方網(wǎng)絡(luò)支付，但是第三方網(wǎng)絡(luò)支付的便捷程度也是商業(yè)銀行無法比擬的，由此也獲得了大量的客戶。所以基于以上的理論分析和數(shù)據(jù)結(jié)合，可以得出最終結(jié)論：第三方網(wǎng)絡(luò)通過相關(guān)中間業(yè)務(wù)對(duì)我國商業(yè)銀行盈利水平的影響強(qiáng)度取決于我國商業(yè)銀行受到?jīng)_擊的手續(xù)費(fèi)及傭金和營(yíng)業(yè)收入的占比。占比越大，遭到的沖擊越強(qiáng);反之，若占比越小，則遭到的沖擊就越弱。

2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金通過銀行中間業(yè)務(wù)對(duì)其盈利水平影響的敏感性分析

中國居民的儲(chǔ)存率一直呈穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，但是儲(chǔ)存方式長(zhǎng)期以來都依賴商業(yè)銀行這一種模式，活期存款和定期存款的利率已經(jīng)使存款人倦怠。所以互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金這一金融模式的上線，吸引了儲(chǔ)蓄居民的目光，因?yàn)樗噍^于商業(yè)銀行來說流動(dòng)性強(qiáng)、收益也大，成為商業(yè)銀行傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄方式的一種替代品。以互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金中最為代表的產(chǎn)品——以余額寶為例，運(yùn)用敏感性分析法研究互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對(duì)商業(yè)銀行存款規(guī)模和存款成本兩個(gè)方面盈利水平的影響。

2.1 敏感性分析的具體過程

第一步，選取測(cè)試對(duì)象和數(shù)據(jù)。首先確定余額寶的每月7日年化收益率和我國五大國有商業(yè)銀行活期存款年利率為本次研究的測(cè)試對(duì)象。其次確定數(shù)據(jù)的選取，余額寶在2015年達(dá)到了峰值階段，2016年整體呈下降趨勢(shì)又在2017年呈回歸趨勢(shì)，所以本著數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確性原則為準(zhǔn)，數(shù)據(jù)的獲取從2015年1月開始至2017年12月，為了與銀行活期存款年利率的數(shù)據(jù)進(jìn)行更方便清晰的對(duì)比，因此五大國有商業(yè)銀行選取的是2015—2017年的數(shù)據(jù)（如表3、表4所示）。

第二步，選取2015—2017年我國五大國有商業(yè)銀行的活期存款和凈利潤(rùn)（如表5所示）。

第三步，確定替代比率。本次研究選取的替代比例參照我國目前占比，以及國外各個(gè)國家互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的占比所得，分別是：1%、15%、20%、23%，然后計(jì)算不同替代比例下所選對(duì)象的不同程度變化（如表6所示）。

2.2 敏感性分析的結(jié)論

根據(jù)表3我們可以看出，余額寶2015年的每月7日年化收益率在上半年還處于峰值狀態(tài)，但是在下半年有下降趨勢(shì)，2015年的均值達(dá)到3.6915%。這時(shí)我國五大國有商業(yè)銀行的活期存款年利率為0.35%，從2016年開始，余額寶的收益率大不如前，整一年都在走下坡路，在年底又有所回升，2016年的均值為2.4971%。2016年的銀行活期存款年利率也下降到0.3%，在原來的基礎(chǔ)上減少了0.05%，由此可能會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)數(shù)額造成相應(yīng)的影響。

2017年又處于穩(wěn)步上漲階段，雖有小幅度波動(dòng)，但是從整體來看，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金還處在發(fā)展階段，是目前的朝陽產(chǎn)業(yè)，所以未來將會(huì)帶來更多的產(chǎn)品。雖然從數(shù)據(jù)看商業(yè)銀行凈利潤(rùn)受到的影響正在慢慢減弱，但是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金基于前期的高收益率，再加上自身的便捷程度與創(chuàng)新速度仍然能吸引更多的客戶，而且即使這幾年互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率有所銳減，但是仍舊高于商業(yè)銀行，所以單憑這一點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金也有無限的發(fā)展可能。

根據(jù)表6，綜合2015—2017年的敏感性分析后的數(shù)據(jù)來看，無論替代比例是1%還是極端值23%，農(nóng)業(yè)銀行的凈利潤(rùn)都是受影響程度較深的，最大的可能就是農(nóng)業(yè)銀行過度依賴存款，所以農(nóng)業(yè)銀行的活期存款額也是五大行中較高的，2017年農(nóng)業(yè)銀行的活期存款量高達(dá)9438305百萬元。雖然其他四大行的沖擊不如農(nóng)業(yè)銀行，但是影響程度也較大，主要是國有商業(yè)銀行積累的客戶群體太多，但是去銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)大家都集中在工作日或者月初、月末這個(gè)時(shí)間段。所以排隊(duì)的時(shí)間過長(zhǎng)以及處理流程的不便利也都會(huì)成為失去大量客戶的理由，所以對(duì)凈利潤(rùn)影響程度較深。

3 研究結(jié)論

通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，我國商業(yè)銀行盈利模式的影響因素的敏感性分析研究，得出以下結(jié)論。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融有去中介化、交易成本低、運(yùn)作效率高、創(chuàng)新速度快等特點(diǎn)。而且互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，所出臺(tái)的產(chǎn)品也利用自身的便捷與日常生活相結(jié)合起來，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不止改變了金融支付方式，還給日常生活帶來了巨大改變，所以會(huì)給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利經(jīng)營(yíng)模式帶來巨大沖擊。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融通過降低商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入以及推高商業(yè)銀行的利息費(fèi)用來影響其盈利水平。其中， 由于來自第三方網(wǎng)絡(luò)支付的沖擊使商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入驟降，所以對(duì)農(nóng)業(yè)銀行帶來的沖擊最為巨大;而互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金下的農(nóng)業(yè)銀行由于過度依賴存款所受沖擊最大。

第三，我國商業(yè)銀行大多采用以利差為主導(dǎo)的盈利模式，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，弊端凸顯出來。通過敏感性分析對(duì)數(shù)據(jù)的整合，我們可以得知商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)對(duì)我國商業(yè)銀行盈利水平的影響程度。

本次研究不妥的地方有兩點(diǎn)：一是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融還處在發(fā)展階段，研究數(shù)據(jù)受限，所以在其三大金融業(yè)務(wù)模式對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)及存款業(yè)務(wù)的影響方面，分析有所欠缺;二是在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金進(jìn)行敏感性分析時(shí)，忽略了市場(chǎng)監(jiān)管不嚴(yán)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)性，所以對(duì)凈利潤(rùn)的影響會(huì)出現(xiàn)一定偏差。

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