何澤恩 朱靖宇

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)改革的深化和國民經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，工薪階層的可支配收入逐年增長，富裕起來的人們對投資理財(cái)業(yè)務(wù)的需求越來越強(qiáng)烈。本文通過對我國長沙市工薪階層的理財(cái)現(xiàn)狀進(jìn)行200份問卷調(diào)查分析，總結(jié)其中存在的一些問題，并提出相關(guān)對策加之近幾年金融業(yè)的迅速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：工薪階層;投資理財(cái);現(xiàn)狀;問題;對策

隨著改革開放、金融變革，居民的收入不斷增加，理財(cái)產(chǎn)品日趨豐富，工薪階層的理財(cái)觀念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從過去傳統(tǒng)單一的儲蓄方式到尋求謹(jǐn)慎而多元化的理財(cái)渠道使資產(chǎn)保值增值，從而提高目前或?qū)淼纳钇焚|(zhì)，這對于工薪階層來說尤為重要。本文通過對我國長沙市工薪階層的理財(cái)現(xiàn)狀進(jìn)行200份問卷調(diào)查分析，總結(jié)目前存在的問題，并提出相關(guān)對策。

以工資、薪金所得作為其主要收入來源的個(gè)人或家庭可稱之為工薪階層。在我國特指實(shí)際年收入在32000元到500000元之間的個(gè)人或家庭，因?yàn)樵诖蠖鄶?shù)城市中這部分群體的數(shù)量比較多，是我國社會結(jié)構(gòu)的主流階層。伴隨著改革開放、金融改革不斷深化，居民收入不斷增加。理財(cái)產(chǎn)品日趨豐富，工薪階層的理財(cái)觀念發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從過去傳統(tǒng)單一的儲蓄方式到尋求謹(jǐn)慎而多元化的理財(cái)渠道使資產(chǎn)保值增值，發(fā)展，國民收入在不斷地增加，除去日常開銷，人們手中出現(xiàn)了大量閑置的資金，而這時(shí)人們不再滿足于將錢存入銀行獲取利息，而是嘗試各種新的、更具吸引力的投資方式，通過這種觀念和投資方式的轉(zhuǎn)變以改善目前或?qū)淼纳钯|(zhì)量。

一、工薪階層投資理財(cái)現(xiàn)狀

以工資為主要收入來源的社會階層（包括個(gè)人或家庭）就被歸入為工薪階層。根據(jù)2016年發(fā)布的《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，而我國目前對工薪階層的平均年收入15.4萬，在投資理財(cái)方面雖然與一些世界發(fā)達(dá)國家相比還有一定差距，但近些年也取得了不小的發(fā)展，目前國內(nèi)工薪階層投資理財(cái)現(xiàn)狀有以下兩點(diǎn)。

（一）儲蓄依然是居民理財(cái)?shù)牡谝贿x擇

據(jù)報(bào)道，盡管銀行存款利息率低，但由于其較高的安全性和普遍性，人們更傾向選擇把錢放在銀行。據(jù)2017年《中國消費(fèi)信貸市場分析預(yù)測及投資前景分析報(bào)告》顯示，當(dāng)前我國國民儲蓄比例達(dá)到48.4%，其次便是國債，這種投資工具相對于銀行存款，其優(yōu)勢在于收益更大，相對于股票等權(quán)益投資，其風(fēng)險(xiǎn)更小。并且如今股票市場波動太大，尤其是2015年的股災(zāi)以及近兩年不景氣的A股市場讓人們更加謹(jǐn)慎地投資，據(jù)調(diào)查，投資于股票的總資金，相比于十年前，基本上沒有太多增值，導(dǎo)致居民對股票的投資意愿進(jìn)一步降低。

（二）投資需求呈逐漸上升的趨勢、投資種類日益多樣化

在過去，居民收入水平較低，金融市場欠發(fā)達(dá)，金融產(chǎn)品種類匱乏，因而投資理財(cái)市場存在一個(gè)很大的缺口。而隨著經(jīng)濟(jì)增長，國內(nèi)金融行業(yè)飛速發(fā)展，金融創(chuàng)新地不斷涌現(xiàn)，人們的收入快速增長，因而投資需求相應(yīng)上升，這些都促成了金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。相比于過去近70%的資金用于銀行存款，這次調(diào)查結(jié)果顯示人們在資金使用上，銀行存款占37.6%，基金21.6%，股票20.8%，保險(xiǎn)19.2%，其他則投資于房地產(chǎn)，黃金，外匯等市場。

二、工薪階層投資理財(cái)中存在的問題

近三十年的改革開放和對外開放，活躍了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融市場，國民口袋里的資金漸漸豐盈起來，人民的投資眼光已不再局限于銀行存款，開始接觸新型的投資工具，居民投資理財(cái)市場有了一定的發(fā)展，不過還存在如下問題：

（一）工薪階層自身所存在的問題

工薪階層自身問題較為突出，主要有以下幾點(diǎn)。

首先，投資意識薄弱，缺乏基本理財(cái)認(rèn)知。伴隨著改革開放、金融改革不斷深化 ， 居民收入不斷增加，然而人們卻不知道怎么運(yùn)用這筆日漸增長的可支配資金。根據(jù)問卷調(diào)查顯示，超過40%的參與者表示自己對于投資理財(cái)缺乏了解，并且理財(cái)信息獲取渠道相當(dāng)有限。這導(dǎo)致相當(dāng)一大部分人并沒有考慮將自己的可支配收入部分或全部投入到理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中。

其次，風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低。訪談問卷顯示有48.8%的參與者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，46.4%的參與者屬于風(fēng)險(xiǎn)中立者。而風(fēng)險(xiǎn)偏好程度在很大程度上成了影響其參與投資理財(cái)以及擴(kuò)大投資范圍的因素，而大多數(shù)人都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，這也自然阻礙了其參與投資。例如一直低迷的A股市場，一個(gè)又一個(gè)的龐氏騙局，比如“樂視”事件，金融概念投機(jī)炒作，都讓大部分的風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者直接遠(yuǎn)離金融市場，同時(shí)也逼走了一些專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者。

第三，傳統(tǒng)觀念阻礙。很多工薪階層認(rèn)為投資理財(cái)是高收入群體的專利，而自己作為中等收入群，往往在滿足一般性生活消費(fèi)之后可能資金所剩不多，一方面沒有考慮過自己進(jìn)行理財(cái);另一方面認(rèn)為自身如此有限的資金進(jìn)行投資理財(cái)并不能賺取可觀收益，根據(jù)問卷調(diào)查，有近16%的參與者表示因小額投資收益達(dá)不到預(yù)期而放棄投資。而其實(shí)不然，工薪階層也可以根據(jù)自身收入確定需要投資的金融產(chǎn)品，比如收入高點(diǎn)的可以考慮股票，混合基金;中等收入的可以購買國債，債券等產(chǎn)品;而相對低收入群體可以考慮基金定投。

第四，收入約束。盡管這些年工薪階層收入數(shù)額相比改革開放前有很大的增值，然而因?yàn)橐韵聝煞矫娴脑蚴沟镁用袷种械膶?shí)際收入并沒有實(shí)質(zhì)性的增長。一方面，人民幣每年都在超發(fā)，并且為滿足宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，事實(shí)上我們每年都是通貨膨脹的狀態(tài)，因而貨幣并沒有名義上的那么值錢;另一方面，隨著人們生活水平的提高，居民的消費(fèi)水平也大大提升，消費(fèi)的大幅度增長減少了可支配收入。據(jù)調(diào)查顯示，參與調(diào)查的工薪階層年薪在30000～40000占33.86%，40000～50000占19.69%，而五萬以上的在46.46%，這表明工薪階層目前的收入并不高，但有些工薪群體收入有增長，而沒有增長到擴(kuò)大投資的程度。這兩方面原因使得人們手中所持有的實(shí)際可支配資金并沒有想象中那么多，因而人們也沒有多余的資金去參與投資或者理財(cái)了。

（二）投資理財(cái)?shù)耐獠凯h(huán)境的局限性

首先是由于理財(cái)環(huán)境的制約。外部環(huán)境主要有三種局限性，分別是：第一，專業(yè)理財(cái)人才缺口。理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)知識性、技術(shù)性相當(dāng)強(qiáng)的綜合性業(yè)務(wù)，它對從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)要求相當(dāng)高高。從目前來看，我國高素質(zhì)的私人理財(cái)專家相當(dāng)缺乏，盡管國內(nèi)有理財(cái)規(guī)劃師（CFP）的培訓(xùn)，但是但國內(nèi)符合標(biāo)準(zhǔn)且具有國際執(zhí)業(yè)資格的理財(cái)專業(yè)人才還很少，比如美國注冊財(cái)務(wù)規(guī)劃師（RFP）會員人數(shù)才6000多人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足如此龐大的投資理財(cái)需求。第二，技術(shù)條件有限。個(gè)人理財(cái)發(fā)展需要以先進(jìn)計(jì)算機(jī)技術(shù)為基礎(chǔ)，然而國內(nèi)的信息網(wǎng)絡(luò)還欠發(fā)達(dá)，各種金融機(jī)構(gòu)的共享程度較低。最后是風(fēng)險(xiǎn)披露不明。大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品都來自于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，而這些金融機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)上是以盈利為目的的法人組織，由于信息不對稱，因而在對理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)信息披露上可能不是很公正。

第二是理財(cái)產(chǎn)品的供給問題，主要表現(xiàn)為理財(cái)產(chǎn)品供給存在缺口。比如異質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品匱乏。放眼四大行以及各大商業(yè)銀行，其推出的金融理財(cái)產(chǎn)品如出一轍，有些區(qū)別僅僅在收益率上，而實(shí)際上這些收益率僅僅只是名義利率，在扣除通貨膨脹率之后其實(shí)都相差無幾，這些產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)、功能、品種方面差別化程度不高，缺乏特點(diǎn)。并且監(jiān)管過度抑制了金融創(chuàng)新。自“十八大”中央提出防范金融風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策與宏觀審慎政策并行以來，這打擊市場惡意投機(jī)行為，金融市場上的風(fēng)險(xiǎn)的確降低不少，同時(shí)保障了許多投資者的利益。而另一方面金融監(jiān)管力度的也存在過分加強(qiáng)的情況，這關(guān)閉了一些金融創(chuàng)新的閥門，有些金融機(jī)構(gòu)出于監(jiān)管制度和法律規(guī)范的考慮，不敢創(chuàng)造一些別具一格的金融產(chǎn)品，這使得金融市場上的理財(cái)產(chǎn)品品種單一，遠(yuǎn)不能滿足投資者的投資需求。最后就是由于理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)性化服務(wù)差強(qiáng)人意，缺乏適合工薪階層的投資理財(cái)產(chǎn)品。在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)還沒有盛行之前，大部分理財(cái)產(chǎn)品比較重視高收入群體，因?yàn)楦呤杖胝咛峁┑慕o銀行再投資資金更豐厚，帶來高收益的可能性也更大。但是，銀行認(rèn)為大部分工薪階層屬于低收入者，難以給他們帶來高收益，將低收入群體作為服務(wù)主體就遠(yuǎn)離了他們的初衷，由此可見，提供給工薪階層的理財(cái)產(chǎn)品匱乏的現(xiàn)象也就不言而喻了。

最后是由于金融市場環(huán)境不夠穩(wěn)定。主要表現(xiàn)在兩點(diǎn)，首先，資本市場波動較大。股票市場以及外匯，債券市場上金融產(chǎn)品價(jià)格波動劇烈，股票市場經(jīng)常能出現(xiàn)股票跌停或者同一天漲了又跌回的案例;而外匯市場上，匯率每時(shí)每刻都在發(fā)生改變，并且還是二十四小時(shí)交易，這增加了外匯投機(jī)套利的可能性，從而加大了普通投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。而且A股不同于美股等外資股，存在政府干預(yù)，且常常會有所謂的“概念股”熱潮，而往往炒的概念并不是概念本身，因而市場并非有效，缺乏專業(yè)投資知識的業(yè)余股民們往往吃虧。出于保本考慮，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)厭惡工薪階層則會撤出股市，減少投資。其次，我國金融監(jiān)管法律體系不夠完善。目前我國的金融監(jiān)管法律已經(jīng)進(jìn)入規(guī)范化和國際化的良性發(fā)展軌道，我國金融法制取得了明顯的進(jìn)步，出臺了一批重要的金融法律、法規(guī)和規(guī)章，初步做到了有法可依。但對照金融監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)和慣例，國內(nèi)金融監(jiān)管體系還存在不足：一方面，近年來，我國金融犯罪活動猖獗，給人民利益造成巨大損害，在一定程度上也阻礙了人們參與投資，并且新刑法對于新型金融犯罪規(guī)定空白模糊;另一方面，金融創(chuàng)新與金融立法不同步，金融立法較為滯后。信息技術(shù)的發(fā)展誕生了一大波金融創(chuàng)新產(chǎn)品，比如P2P網(wǎng)貸，各種“寶”系列基金，這些都是新型的投資產(chǎn)品，而往往又沒有相關(guān)的法律對其進(jìn)行合規(guī)審查。從這兩個(gè)角度來看，都是對投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展不利的。

三、對策建議

本文將從三個(gè)角度提建議。第一、從工薪階層自身角度，應(yīng)提高投資理財(cái)意識，提高參與投資理財(cái)?shù)姆e極性，并確立正確的投資價(jià)值觀。事實(shí)上，決定人們是否會參與投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)關(guān)鍵因素是他們對于投資以及理財(cái)有沒有一個(gè)清晰正確的認(rèn)識。如果人們認(rèn)為理財(cái)是對自己手中的資金進(jìn)行合理有效的管理以實(shí)現(xiàn)資金保值增值，那么就不會因?yàn)橥顿Y風(fēng)險(xiǎn)的存在而逃避這種行為。因此，工薪階層在參與投資時(shí)時(shí)，應(yīng)確立正確的理財(cái)價(jià)值觀，不應(yīng)一時(shí)的得失而焦躁，應(yīng)理性地看待及接受事實(shí)，同時(shí)根據(jù)自身的實(shí)際情況確立投資策略以達(dá)到提高投資的效率。

其次，從金融機(jī)構(gòu)角度出發(fā)。在國外，銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司是人們投資理財(cái)?shù)膶ｉT機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)對于投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展極為重要。而國內(nèi)理財(cái)起步較晚，在很多方面還不成熟，因此還有許多地方需要向西方學(xué)習(xí)，吸收國外的成功經(jīng)驗(yàn)以找到適合自己的推進(jìn)理財(cái)發(fā)展的方式。首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快金融創(chuàng)新步伐，積極開發(fā)全新的金融產(chǎn)品。因?yàn)殡S著收入的提高，人們的投資需求快速上升，且互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展對銀行等金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成一定的挑戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該跟隨互聯(lián)網(wǎng)金融大勢，主動開發(fā)迎合時(shí)代潮流，滿足新時(shí)代工薪階層的投資需求的理財(cái)產(chǎn)品。具體做法如下：第一，時(shí)刻關(guān)注客戶的投資需求，根據(jù)需求變化趨勢即使調(diào)整對其投資規(guī)劃以及產(chǎn)品定位;第二，對現(xiàn)有金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行細(xì)分，確定并推出自身核心產(chǎn)品;第三，優(yōu)化對客戶個(gè)性化服務(wù)，積極開發(fā)適銷對路針對各收入層工薪階層的金融產(chǎn)品，同時(shí)豐富金融產(chǎn)品種類以滿足客戶日漸增長的投資理財(cái)需求。

最后，本文從政府的角度出發(fā)。首先，政府應(yīng)當(dāng)放寬金融政策，鼓勵金融創(chuàng)新。政府過嚴(yán)的監(jiān)管會抑制各金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，尤其在面臨互聯(lián)網(wǎng)金融、信息技術(shù)的沖擊，金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已經(jīng)很難生存，需要金融創(chuàng)新促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。因此政府可根據(jù)金融市場動態(tài)，頒布相關(guān)法律法規(guī)，在合理的范圍內(nèi)提高金融開放程度，秉承“與時(shí)俱進(jìn)”“共創(chuàng)”的態(tài)度，鼓勵各大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，開發(fā)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的獨(dú)具特色的金融產(chǎn)品。其次，政府還應(yīng)在鼓勵創(chuàng)新的同時(shí)不減少監(jiān)管，因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新是一把雙刃劍，在促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的同時(shí)也可能滋生一些套利投機(jī)的“圈錢”產(chǎn)品，相關(guān)政府部門應(yīng)出臺相關(guān)法律法規(guī)以規(guī)范金融市場及金融機(jī)構(gòu)的行為以保護(hù)投資人利益。

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