唐靜 齊鵬 馮璽

摘要：近年來，經(jīng)濟(jì)不斷快速發(fā)展，旅游業(yè)發(fā)展勢頭大好。旅游企業(yè)是旅游業(yè)發(fā)展進(jìn)步不可或缺的部分，優(yōu)秀的旅游企業(yè)可以帶動(dòng)整個(gè)旅游行業(yè)的發(fā)展。目前，我國三種類別的旅游上市公司經(jīng)營績效存在著差異，各公司之間的業(yè)績發(fā)展存在不平衡現(xiàn)象。文章通過不同類別公司間業(yè)績的分析比較，分析其中的影響因素，根據(jù)文獻(xiàn)研究和實(shí)證結(jié)果分析，得出影響旅游上市公司業(yè)績的因素以及提出相應(yīng)的政策建議，努力平衡各類別旅游上市公司的經(jīng)營業(yè)績，以推動(dòng)中國旅游業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中國旅游上市公司；經(jīng)營績效；業(yè)績

一、引言

旅游企業(yè)在旅游業(yè)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，上市公司業(yè)績不錯(cuò)，已成為旅游業(yè)整個(gè)旅游行業(yè)的典范。所以，對旅游上市公司經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，研究不同類別旅游公司差異性的影響因素并提出相應(yīng)的建議，可以促進(jìn)旅游業(yè)競爭力的提高，同時(shí)也能夠推動(dòng)整個(gè)旅游業(yè)的發(fā)展。在本文中，根據(jù)中國上市公司在旅游業(yè)分析中的現(xiàn)狀，對不同類別的上市公司的旅游業(yè)績進(jìn)行比較，對于國內(nèi)旅游公司的發(fā)展，通過理論和實(shí)證方法的結(jié)合進(jìn)行調(diào)查，為上市旅游公司發(fā)展不均等提出建議，促進(jìn)旅游業(yè)發(fā)展。

二、理論分析

（一）上市公司企業(yè)業(yè)績

業(yè)績表現(xiàn)顯示，公司正在經(jīng)營一定時(shí)間，企業(yè)實(shí)現(xiàn)效益和業(yè)績。企業(yè)經(jīng)營能力，盈利能力，償付能力和增長能力，因此可以顯示企業(yè)管理水平。

（二）旅游上市公司現(xiàn)狀分析

1.中國旅游上市公司發(fā)展歷程

中國第一家上市旅游公司在東方酒店上市，東方酒店于1993年11月在深圳證券交易所上市，并宣布中國旅游業(yè)資本市場。改革開放以來，中國旅游業(yè)依靠市場資源優(yōu)勢和要求快速發(fā)展。從多年來整體旅游收入趨勢可以看出，旅游收入增長，中國旅游業(yè)發(fā)展，城鄉(xiāng)旅游總?cè)藬?shù)逐年增長，城市旅游總?cè)藬?shù)所占比重大于農(nóng)村旅游總?cè)藬?shù)，旅游業(yè)發(fā)展中，城鎮(zhèn)居民處于主導(dǎo)地位。由此也可猜想，旅游業(yè)的競爭越來越大。

2.中國不同類型旅游上市公司業(yè)績差異存在性分析

1）經(jīng)營業(yè)務(wù)不同，業(yè)績存在差異

三種不同類型的旅游公司，其主營業(yè)務(wù)多元化，旅游景點(diǎn)為主要業(yè)務(wù)上市公司為旅游資源，旅游資源無流動(dòng)性，即公司主營業(yè)績在一定程度上穩(wěn)定發(fā)展，公司酒店業(yè)龍頭酒店近年來上市酒店業(yè)不斷發(fā)展，數(shù)量也越來越多，2015年，中國新增酒店就有460家，其競爭力擴(kuò)大。而綜合類旅游上市公司業(yè)務(wù)廣泛，有資源開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)、酒店開發(fā)等，其發(fā)展多元化，但是成本也相應(yīng)較高。因此，上市公司的三種不同類型的旅游業(yè)績可能有差異。

2）根據(jù)前人研究的一般結(jié)論，三類旅游上市公司之間存在著業(yè)績差異

根據(jù)文獻(xiàn)的方法，我們還發(fā)現(xiàn)，課堂景點(diǎn)，酒店，全程旅游公司。岑承德對中國旅游業(yè)務(wù)類優(yōu)秀企業(yè)上市的全面評級和旅游解決方案，上市公司上市公司和三類旅游上市公司的比較，各公司的完整上市，定位旅游景點(diǎn)最好業(yè)績班，其次是全面，酒店和酒店等級差劣旅游旅游旅游經(jīng)過原因分析。翁剛民和魯超也對上市公司進(jìn)行綜合排名并分公司類型進(jìn)行分析。陳慶燕分析了上市公司不同類型的直接旅游景點(diǎn)之間的業(yè)績差異也相信上市公司表現(xiàn)最好，酒店最差。盧靜實(shí)證研究結(jié)果上市公司業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于酒店業(yè)績表現(xiàn)。王俊輝張躍表示，最差的旅游公司和提供咨詢的理由。由此可見，中國旅游上市公司不同類別之間的差異是存在的。

三、中國不同類別旅游類上市公司經(jīng)營績效相關(guān)建議

（一）研究結(jié)論

從理論與實(shí)證兩個(gè)方面對中國不同類型旅游上市公司間的差異進(jìn)行了研究。采用描述性統(tǒng)計(jì)分析，得出景點(diǎn)類旅游上市公司的業(yè)績優(yōu)于酒店類和綜合類，酒店類旅游上市公司的業(yè)績最差，采用單因素方差分析，證實(shí)了不同類型旅游上市公司間差異是存在的并且是顯著的，發(fā)現(xiàn)景點(diǎn)類旅游上市公司業(yè)績最好，酒店類旅游上市公司業(yè)績最差，綜合類處于居中。

（二）政策建議

在數(shù)據(jù)分析中，我們看到上市公司的三種旅游業(yè)績有差異，差異很大，企業(yè)所有權(quán)和企業(yè)業(yè)績的強(qiáng)勢規(guī)模和集中度與初期負(fù)債率的表現(xiàn)呈正相關(guān)的影響不是那么重要，所以中國旅游企業(yè)的發(fā)展是不平衡的，這不利于中國旅游業(yè)的發(fā)展，因此，要縮小不同類型旅游上市公司業(yè)績，本文提出了以下建議，促進(jìn)旅游業(yè)的健康平衡發(fā)展。

1.在業(yè)務(wù)規(guī)模上發(fā)揮積極作用，理論上，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，運(yùn)營商想要實(shí)現(xiàn)同樣的工作，需要更多的時(shí)間和精力，還能獲得更多的回報(bào)。企業(yè)規(guī)模和業(yè)績?yōu)檎嚓P(guān)關(guān)系，要促進(jìn)企業(yè)績效，得合理發(fā)揮企業(yè)規(guī)模作用，企業(yè)的過度進(jìn)入退出會(huì)導(dǎo)致資源配置失當(dāng)，遏制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要合理運(yùn)行中國上市旅游企業(yè)調(diào)整規(guī)模，促進(jìn)企業(yè)有效進(jìn)出口，平均分配企業(yè)規(guī)模，成熟經(jīng)濟(jì)，要求要合理分配企業(yè)規(guī)模和行業(yè)內(nèi)部，產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)互補(bǔ)互補(bǔ)，相互鼓勵(lì)，可以定期組織企業(yè)競爭，也是更有效的配置資源，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新。

2.企業(yè)所有制集中和企業(yè)績效是較高的所有權(quán)集中度之間的積極聯(lián)系，強(qiáng)制性管理也越大，因此，合理利用關(guān)鍵利益相關(guān)者的約束將有助于提高公司的業(yè)績，所有權(quán)集中有利于快速?zèng)Q策，提高反應(yīng)速度。對于旅游上市公司來說，旅游行業(yè)中發(fā)生突發(fā)等事件時(shí)，股權(quán)集中度越高，企業(yè)能夠更快做出快速、有效合理的決策，這對于旅游公司來說，可以減少代理成本。股權(quán)集中帶來的利益沖突等問題也要求企業(yè)對大股東的治理有合理的監(jiān)督和約束。

3.對于上市公司類的旅游景點(diǎn)：上市公司由于類別旅游景點(diǎn)具有獨(dú)特的旅游來源，具有一定的壟斷地位，所以三家公司的發(fā)展公司的吸引力相對穩(wěn)定，甚至更好。自然景點(diǎn)類的旅游上市公司依靠其自然資源收取門票費(fèi)、景區(qū)內(nèi)的餐飲費(fèi)等，收入比較穩(wěn)定。當(dāng)然也有以主題公園為主營業(yè)務(wù)的公司，雖然其不是靠自然資源盈利，是通過人造景點(diǎn)盈利，其彌補(bǔ)了自然景點(diǎn)互動(dòng)性少，游客參與性低的問題。從上述研究來看，旅游類吸引力景點(diǎn)上市公司之間存在差異，這可能來自知名旅游目的地不一樣，公司經(jīng)營業(yè)績不佳，擴(kuò)大投資項(xiàng)目，提高企業(yè)業(yè)績，單代理業(yè)務(wù)難以發(fā)展，應(yīng)適當(dāng)改變投資方向，增加市場競爭力，減少制約因素，自主創(chuàng)造更多市場機(jī)遇，更好地發(fā)展自身，擴(kuò)大項(xiàng)目前景好好增加游客參與，提升新元素。另外一點(diǎn)，景點(diǎn)類公司的業(yè)績?nèi)菀资芗竟?jié)等影響，淡季和旺季收入相差比較大，所以對于景點(diǎn)類公司來說，淡季的時(shí)候應(yīng)推出其他有吸引力的項(xiàng)目來吸引更多的顧客旅游。這樣景點(diǎn)類企業(yè)才能更好發(fā)展。

4.針對酒店類旅游上市公司：酒店類旅游上市公司相對于景點(diǎn)類和綜合類旅游上市公司，其業(yè)績是較差的，這與其主營業(yè)務(wù)是酒店業(yè)務(wù)有一定的關(guān)系，中國酒店數(shù)量增長，到2015年中國將會(huì)增長460家新星級酒店，中國中小酒店占主導(dǎo)地位，不健康的競爭將影響企業(yè)的發(fā)展，使得中國酒店業(yè)激增市場競爭。近年來，全國掛牌五星級酒店數(shù)量減少，2014年，有29家，2015年是13家，到了2016年，掛牌了7家，這也一定程度表明酒店業(yè)應(yīng)適時(shí)轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)消費(fèi)者觀念的變化，品質(zhì)化、精細(xì)化、個(gè)性化的住宿需求已成為行業(yè)的趨勢，酒店上市公司需要縮小與綜合性企業(yè)舞臺(tái)類創(chuàng)新和發(fā)展的差距。

5.針對綜合旅游上市公司：綜合發(fā)展旅游企業(yè)中檔三大類企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)不明確，注重投資多元化，經(jīng)營范圍比較廣，很多企業(yè)在旅游景區(qū)開發(fā)、房地產(chǎn)開發(fā)、資源開發(fā)、餐飲業(yè)、酒店業(yè)等都有所涉及。這使得綜合類企業(yè)比酒店旅游上市公司有更多的發(fā)展方向，但是其問題就是多方面發(fā)展中成本較高。

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