華泰證券：國際油價大跌給市場帶來新的變數(shù)，資產(chǎn)波動率和交易難度加大。從沖擊起因來看，疫情帶來的需求放緩是導(dǎo)火索，供給端的市場爭奪是根源。從潛在影響來看，美國頁巖油企業(yè)信用狀況是重要關(guān)注點，OPEC+國家的經(jīng)濟、匯率等壓力使各方存在妥協(xié)可能，中國或因此重回PPI通縮，但有利于企業(yè)降成本與貿(mào)易平衡改善。

中信證券：由于產(chǎn)油國對低油價的承受能力普遍較弱，在海外疫情3-4月達到高峰隨后逐漸改善的簡單假設(shè)下，我們預(yù)計供應(yīng)端有望也在5月中下旬迎來實質(zhì)性改善，推動油價進入回升周期。

國泰君安：我們認為原油價格短期下跌趨勢確定，缺乏上漲的積極因素。且量化交易占比提升，不排除下跌過程中受到期權(quán)交易影響放大價格波動的可能。短期油價反轉(zhuǎn)主要取決于地緣政治事件。我們認為長期原油價格的區(qū)間下限主要可以參考兩方面：1.OPEC國家對外經(jīng)常賬戶盈虧平衡油價。2.頁巖油成本情況。我們判斷長期的價格戰(zhàn)并不符合沙特的利益。沙特增產(chǎn)的核心目的還是淘汰高成本產(chǎn)能迫使俄羅斯等國重新合作減產(chǎn)。

中金公司：我們認為國際油價從技術(shù)上已經(jīng)進入熊市，不排除短期仍存在進一步下行的風(fēng)險，但是油價的急跌有助于油市出清高成本產(chǎn)能，加速市場再平衡。油價下跌或給上游業(yè)務(wù)收入、盈利與現(xiàn)金流帶來壓力。油價急跌對中國油服板塊影響有限，海上油氣勘探與開發(fā)高景氣有望維系。我們認為在中國政府"增儲上產(chǎn)"的能源戰(zhàn)略號召下，中國上游資本支出有望穩(wěn)步增長，與油價短期波動脫鉤;其中海上油氣勘探與開發(fā)投入持續(xù)增長的確定性最強。

海通證券：油價下跌整體對石化行業(yè)盈利會造成一定負面影響，但隨著油價企穩(wěn)回升，石化企業(yè)盈利有望較快改善。我們認為煉化企業(yè)在油價跌破 40美元/桶由于地板價影響盈利有望保持穩(wěn)定。

國金證券：油價下跌對中國影響是利大于弊，將較大程度地緩解通脹壓力，留出政策可騰挪的空間，預(yù)計2020年中國將多次降息降準(zhǔn)。對中國油企有一定的負面影響。主要受益行業(yè)包括航空運輸、航運、物流、下游化工產(chǎn)業(yè)鏈中如涂料、塑料、輪胎以及消費端的汽車等;另外，火電也將受益替代能源煤炭價格的下調(diào)。低油價或?qū)⒅苯訉?dǎo)致部分中上游產(chǎn)業(yè)鏈的營收或利潤受損，行業(yè)包括“采掘、部分中游石化加工”等。

數(shù)說

8.8%央行數(shù)據(jù)顯示，2月當(dāng)月人民幣貸款增加9057億元，同比多增199億元。2月末，廣義貨幣（M2）余額203.08萬億元，同比增長8.8%。初步統(tǒng)計，2月末社會融資規(guī)模存量為257.18萬億元，同比增長10.7%。

25.2萬臺乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年2月全國乘用車市場零售25.2萬臺，同比2019年2月下降78.5%，2019年2月因春節(jié)因素同比下降19%屬于超低基數(shù)，說明今年疫情影響下的車市嚴(yán)重異常。1-2月零售累計同比下降41.0%。

5500億元央行決定于2020年3月16日實施普惠金融定向降準(zhǔn)，對達到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個百分點。對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長期資金5500億元。

4.12萬億元據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前2個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值4.12萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降9.6%。貿(mào)易逆差425.9億元。

10.15%中國結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市2020年2月新增投資者89.54萬，同比減少10.15%，截至2020年2月末，投資者數(shù)量達16144.84萬。

31067億美元央行數(shù)據(jù)顯示，中國2月末外匯儲備31067億美元，前值31155億美元。中國2月末黃金儲備6264萬盎司，與上個月持平。