吳培

[提要] 影視行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源稀缺和明星效應(yīng)凸顯，使其在并購(gòu)過(guò)程中高溢價(jià)現(xiàn)象頻繁發(fā)生。為了維護(hù)并購(gòu)方的利益和發(fā)揮對(duì)被并購(gòu)方的激勵(lì)作用，企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中引入對(duì)賭協(xié)議相關(guān)概念。本文以華誼兄弟為案例，探討對(duì)賭協(xié)議中業(yè)績(jī)補(bǔ)償收入所得稅后續(xù)處理問(wèn)題，分析是采用分別稅務(wù)還是合并稅務(wù)處理方法，為對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)補(bǔ)償后續(xù)稅務(wù)處理中可能產(chǎn)生的稅收爭(zhēng)議提出措施。

關(guān)鍵詞：并購(gòu)活動(dòng);對(duì)賭協(xié)議;業(yè)績(jī)補(bǔ)償;稅務(wù)處理

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2020年1月14日

一、引言

隨著資本市場(chǎng)體制的逐漸完善，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)活動(dòng)來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的行為屢見不鮮。由于影視行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源稀缺和明星效應(yīng)凸顯，其并購(gòu)活動(dòng)尤為頻繁。對(duì)賭協(xié)議價(jià)格發(fā)現(xiàn)和估值調(diào)整的功能逐漸受到關(guān)注，影視行業(yè)開始在并購(gòu)中使用對(duì)賭協(xié)議。它一般是并購(gòu)交易的雙方，因不確定被并購(gòu)方未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，對(duì)被并購(gòu)方不確定的事項(xiàng)作出的一種未來(lái)的約定。如果并購(gòu)方實(shí)現(xiàn)了約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，被并購(gòu)方可以行使一種估值調(diào)整權(quán)利;相反，被購(gòu)方則需采取現(xiàn)金或者股權(quán)補(bǔ)償?shù)姆绞絹?lái)彌補(bǔ)并購(gòu)方的損失。對(duì)賭協(xié)議存在的最初目的就是為了調(diào)整交易金額，以此保證交易的公平合理。但同時(shí)使用對(duì)賭協(xié)議也存在著多重風(fēng)險(xiǎn)：法律相關(guān)配套制度未完善、過(guò)分高估企業(yè)的盈利能力、缺少信息交流專項(xiàng)平臺(tái)等。所以，對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)亩悇?wù)處理極易引發(fā)稅收爭(zhēng)議。

二、案例介紹

2015年11月19日，華誼兄弟股份有限公司發(fā)布了《關(guān)于投資控股浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司的公告》。浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司成立于2015年9月2日，公司注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)是影視劇項(xiàng)目的投資、制作、策劃等，大股東馮小剛擁有99%的股權(quán)，陸國(guó)強(qiáng)擁有1%的股權(quán)。并購(gòu)內(nèi)容是華誼兄弟以10.5億元的價(jià)格收購(gòu)東陽(yáng)美拉70%的股權(quán)，30%股權(quán)由老股東馮小剛持有，并在并購(gòu)的過(guò)程中運(yùn)用了對(duì)賭協(xié)議這一工具。按照對(duì)賭協(xié)議中業(yè)績(jī)承諾內(nèi)容，東陽(yáng)美拉需在自股權(quán)轉(zhuǎn)讓之日起至2016年12月31日要完成稅后凈利潤(rùn)不低于1億元的目標(biāo)，以后年度比上年增長(zhǎng)15%。（表1）

從并購(gòu)交易本質(zhì)來(lái)看，彼時(shí)東陽(yáng)美拉僅成立兩個(gè)月，尚無(wú)任何一部影視作品完成，也沒(méi)有開展任何一筆業(yè)務(wù)投資，是一個(gè)凈資產(chǎn)為-5，500萬(wàn)元公司。因此華誼兄弟其實(shí)是對(duì)一個(gè)凈資產(chǎn)為負(fù)值的公司的并購(gòu)，其背后正是看中了馮小剛電影創(chuàng)作能力和明星效應(yīng)。從被并購(gòu)方最大股東馮小剛的角度來(lái)看，相當(dāng)于以轉(zhuǎn)賣70%股權(quán)收入的形式獲得10.5億元收入。根據(jù)稅法規(guī)定應(yīng)當(dāng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”納稅，適用稅率為20%;假定在未來(lái)期間內(nèi)馮小剛可以獲得10.5億元的片酬收入，那么其繳納個(gè)人所得稅的累進(jìn)稅率高達(dá)45%。比較兩種不同形式獲得的收入，二者所需繳納稅款的稅負(fù)相差甚遠(yuǎn)，馮小剛在此過(guò)程中可能存在逃稅漏稅的嫌疑。

三、稅務(wù)處理方式

實(shí)務(wù)中存在形式多樣、具有高風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)賭協(xié)議和業(yè)績(jī)補(bǔ)償條件類型，因缺乏相關(guān)部門統(tǒng)一監(jiān)管和相應(yīng)稅務(wù)政策支持，所以需根據(jù)對(duì)賭協(xié)議實(shí)際情況和涉及當(dāng)事方的不同，根據(jù)不同的案例具體分析?，F(xiàn)階段，對(duì)賭協(xié)議中業(yè)績(jī)補(bǔ)償收入的稅務(wù)處理，大致有分別稅務(wù)處理和合并稅務(wù)處理兩種處理方式。分別稅務(wù)處理一般按照“形式課稅”原則，將最初交易的事項(xiàng)和補(bǔ)償事項(xiàng)分別作為單獨(dú)的交易事項(xiàng)進(jìn)行處理。合并稅務(wù)處理則認(rèn)同對(duì)賭協(xié)議的本質(zhì)是估值調(diào)整機(jī)制，最初的交易價(jià)格加上業(yè)績(jī)補(bǔ)償才是最終的交易價(jià)格，因此應(yīng)當(dāng)將最初交易事項(xiàng)和補(bǔ)償事項(xiàng)合并處理。按照兩種不同的稅務(wù)處理方法，企業(yè)所應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅受到并購(gòu)交易估值及業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)某跏加?jì)量和確認(rèn)的影響。

（一）分別稅務(wù)處理。類型：并購(gòu)公司以現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)，若被并購(gòu)公司業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，被并購(gòu)公司向并購(gòu)公司以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。處理原則：并購(gòu)公司原股東的捐贈(zèng)支出不可在稅前扣除;被并購(gòu)公司按接受捐贈(zèng)確認(rèn)收入。在本案例中，2018年?yáng)|陽(yáng)美拉未完成當(dāng)年的業(yè)績(jī)承諾，需要以現(xiàn)金方式補(bǔ)償華誼兄弟6，821.15萬(wàn)元差額，基于“形式課稅”的原則，東陽(yáng)美拉這筆業(yè)績(jī)補(bǔ)償應(yīng)當(dāng)作為捐贈(zèng)支出不能在稅前扣除，應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出并繳納稅款;而華誼兄弟對(duì)于收到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償收入應(yīng)視為捐贈(zèng)利得，按照25%的稅率計(jì)算企業(yè)所得稅，即需要繳納1，705.29萬(wàn)元稅款。

（二）合并稅務(wù)處理。類型：并購(gòu)公司以現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)，若被并購(gòu)公司業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，被并購(gòu)公司向并購(gòu)公司以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。處理原則：被并購(gòu)公司原股東追溯調(diào)減轉(zhuǎn)讓收入;并購(gòu)公司調(diào)減計(jì)稅基礎(chǔ)。

按合并處理方式，基于“實(shí)質(zhì)課稅”和“稅收法定”原則，對(duì)賭協(xié)議應(yīng)當(dāng)作為并購(gòu)合同的一部分，將最初的交易事項(xiàng)和業(yè)績(jī)補(bǔ)償事項(xiàng)合并處理。2018年?yáng)|陽(yáng)美拉因未完成業(yè)績(jī)承諾而支出的補(bǔ)償款需要追溯調(diào)整轉(zhuǎn)讓收入，即華誼兄弟并購(gòu)東陽(yáng)美拉10.5億元估值不能全部作為計(jì)稅基礎(chǔ);相應(yīng)地，華誼兄弟以對(duì)賭協(xié)議約定的價(jià)格行權(quán)所獲得的補(bǔ)償款6，821.15萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)直接調(diào)減當(dāng)初投資成本。

比較兩種不同的處理方式，并購(gòu)雙方所需要繳納稅款的稅負(fù)有較大的差別，主要的涉稅風(fēng)險(xiǎn)在于重復(fù)計(jì)稅的問(wèn)題上。若按照分別稅務(wù)處理的原則，那么東陽(yáng)美拉的現(xiàn)金補(bǔ)償將視作捐贈(zèng)支出，將這筆補(bǔ)償視作一筆獨(dú)立的交易;東陽(yáng)美拉按捐贈(zèng)支出確認(rèn)應(yīng)納稅所得額，華誼兄弟按接受捐贈(zèng)確認(rèn)收入繳納所得稅，相當(dāng)于同一筆業(yè)務(wù)多次納稅。按照合并稅務(wù)處理原則，理論上是符合交易實(shí)質(zhì)的。因?yàn)閷?duì)賭協(xié)議是并購(gòu)雙方在對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)預(yù)期的估值不能達(dá)成一致，通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的約定，消除交易價(jià)格的不確定性，最初支付的對(duì)價(jià)加上業(yè)績(jī)補(bǔ)償之和才是最終的交易價(jià)格。但是，在合并稅務(wù)處理過(guò)程中，一般會(huì)涉及所得稅的退還問(wèn)題，我國(guó)缺少相關(guān)稅務(wù)政策的界定且監(jiān)督部門在理論研究和管理模式上概念模糊，所以在實(shí)務(wù)中稅務(wù)處理差異大，容易產(chǎn)生稅收爭(zhēng)議。

四、對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)補(bǔ)償事項(xiàng)稅務(wù)處理建議

（一）完善對(duì)賭協(xié)議相關(guān)配套法律制度。由于我國(guó)司法機(jī)關(guān)沒(méi)有明確規(guī)定對(duì)賭協(xié)議的法律效力和實(shí)施規(guī)范，業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)暮罄m(xù)稅收處理也未能有一個(gè)清晰的歸屬，所以對(duì)賭協(xié)議從簽訂到執(zhí)行階段仍然屬于法律的灰色地帶。因此，為保持并購(gòu)交易的完整性，降低對(duì)賭協(xié)議概念方面存在的差異，將交易估值與業(yè)績(jī)補(bǔ)償款所得稅額確認(rèn)的形式保持統(tǒng)一。有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)對(duì)對(duì)賭協(xié)議業(yè)績(jī)處理方式理論部分進(jìn)行系統(tǒng)研究和規(guī)范，尊重對(duì)賭協(xié)議補(bǔ)償業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，完善與業(yè)績(jī)承諾相關(guān)的評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)被并購(gòu)方業(yè)務(wù)管理監(jiān)督活動(dòng)，提高信息披露和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并將這些內(nèi)容制定成相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則用于在實(shí)務(wù)中規(guī)范會(huì)計(jì)行為。

（二）建立公允合理的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制，合理預(yù)測(cè)企業(yè)盈利能力。本案例中一旦對(duì)賭失敗，大量的并購(gòu)成本使得企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，進(jìn)而使得并購(gòu)公司承擔(dān)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以影視行業(yè)在并購(gòu)活動(dòng)中建立一個(gè)公允合理的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制顯得尤為重要。此外，還應(yīng)考慮整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、近幾年被并購(gòu)方盈利狀況以及合理估算交易的金額。但是，在資本市場(chǎng)中由于隱藏信息的存在，并購(gòu)方和被并購(gòu)方往往存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，在環(huán)境不確定條件下完成對(duì)企業(yè)的并購(gòu)業(yè)務(wù)公允和合理的評(píng)估并非易事。因此，在制定業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)可以采用多重標(biāo)準(zhǔn)，如果第一階段業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)并不理想，可以提前終止協(xié)議，避免并購(gòu)的任何一方出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);相反，如果超額實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)，可以繼續(xù)簽訂下一階段對(duì)賭協(xié)議。

（三）稅務(wù)機(jī)關(guān)設(shè)立對(duì)賭協(xié)議信息交流專項(xiàng)平臺(tái)。在對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)臍w屬?zèng)]有明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定下，有效的信息交流溝通顯得極為重要。大數(shù)據(jù)背景下，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以通過(guò)信息化手段建立對(duì)賭協(xié)議信息交流專項(xiàng)平臺(tái)，摸索和研究對(duì)賭協(xié)議負(fù)面清單信息，嚴(yán)格網(wǎng)上信息披露和格式制度，做到協(xié)議簽訂和執(zhí)行過(guò)程公開透明化。一方面對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)信息交流平臺(tái)了解最新的稅務(wù)處理政策，以便為企業(yè)簽訂對(duì)賭協(xié)議及后續(xù)處理提供依據(jù);另一方面稅務(wù)機(jī)關(guān)通過(guò)信息共享掌握企業(yè)對(duì)賭協(xié)議補(bǔ)償與納稅義務(wù)的履行情況，間接實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的管理和監(jiān)督。此外，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)收集到的信息，滿足納稅人不同層次的需求，推動(dòng)稅收管理智能化發(fā)展。

（指導(dǎo)老師：胡慶十）

主要參考文獻(xiàn)：

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