馬廣奇，秦亞敏

（陜西科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 西安 710021）

一、引言

2013 年中國(guó)提出“一帶一路”倡議，2015 年3 月28 日國(guó)務(wù)院授權(quán)國(guó)家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21 世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》，“一帶一路”建設(shè)正在有序推進(jìn)，不斷得到落實(shí)。2016 年11 月，聯(lián)合國(guó)第71 屆大會(huì)通過(guò)決議，呼吁國(guó)際社會(huì)為“一帶一路”倡議的建設(shè)提供安全保障環(huán)境，“一帶一路”倡議已由中國(guó)倡議上升為國(guó)際戰(zhàn)略。

“一帶一路”建設(shè)的主要內(nèi)容是實(shí)現(xiàn)“五通”，而貨幣流通則是“五通”之基礎(chǔ)和支撐。實(shí)現(xiàn)貨幣流通，就需要與沿線國(guó)家進(jìn)行金融合作，而基于互聯(lián)網(wǎng)的絲路金融合作可以解決傳統(tǒng)金融、傳統(tǒng)市場(chǎng)難以解決的諸多難題，借助其獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)屬性，大大提高絲路金融合作效率。

那么影響絲路金融合作的因素是什么，這些因素之間的關(guān)系如何？這是“絲路金融合作”需要著力研究的核心問(wèn)題?；诖?，本文以熵值法為新的視角和工具，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素進(jìn)行系統(tǒng)研究，并在此基礎(chǔ)上提出新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的政策建議。

二、文獻(xiàn)回顧

“絲路金融”是中國(guó)人獨(dú)創(chuàng)的概念，是新時(shí)代金融概念外延的擴(kuò)展和內(nèi)涵的重賦。國(guó)際上的相關(guān)研究幾乎沒(méi)有，國(guó)內(nèi)的研究也剛剛起步?，F(xiàn)有的絲路金融合作研究多集中于貨幣合作，人民幣國(guó)際化，區(qū)域金融中心構(gòu)建，金融合作的現(xiàn)狀、戰(zhàn)略構(gòu)想及發(fā)展建議等方面，定性分析較多，定量分析較少。馬廣奇（2013）率先開(kāi)展絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶貨幣流通的研究①馬廣奇.絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶貨幣流通問(wèn)題研究，陜西省社會(huì)科學(xué)基金（重點(diǎn)）項(xiàng)目，編號(hào)2013SC003.。馬廣奇和陳雯敏（2014）［1］、倪明明和王滿倉(cāng)（2015）［2］提出了絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶貨幣合作的路徑選擇。馬廣奇和李潔（2015）［3］研究了人民幣區(qū)域化的現(xiàn)有基礎(chǔ)、制約因素及對(duì)策建議。王曉芳和于江波（2015）［4］提出了絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶人民幣區(qū)域國(guó)際化的漸進(jìn)式路徑，并認(rèn)為在形成最優(yōu)貨幣區(qū)的條件中，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶并未完全滿足，因此提出建立不完全貨幣區(qū)。王春橋和夏祥謙（2016）［5］認(rèn)為，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是其貨幣國(guó)際化的主要影響因素，金融市場(chǎng)的發(fā)展和開(kāi)放程度對(duì)一國(guó)貨幣國(guó)際化水平的提高至關(guān)重要。馬廣奇和景馬婕（2015）［6］認(rèn)為西安可以作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的區(qū)域性金融中心。姚德權(quán)等分析了中國(guó)與絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶國(guó)家的金融合作現(xiàn)狀，并提出加強(qiáng)中國(guó)與絲綢之路國(guó)家金融合作的具體路徑與建議［7-9］。馬廣奇和王巧巧（2015）［10］認(rèn)為政治因素、各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展不平衡、缺少專門的金融服務(wù)平臺(tái)是絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶金融合作的主要瓶頸。秦放鳴等（2015）［11］通過(guò)構(gòu)建VECM 模型，運(yùn)用共同趨勢(shì)和共同周期的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，基于經(jīng)濟(jì)周期的角度考察了中國(guó)與中亞國(guó)家金融合作的可行性，認(rèn)為中國(guó)與中亞國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)金融合作目前無(wú)法達(dá)到可以建立全面共同貨幣區(qū)的最高層次。

在基于互聯(lián)網(wǎng)的金融合作方面，較多地集中于描繪互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，并提出打造“網(wǎng)上絲綢之路”的建議等。厲無(wú)畏（2014）［12］認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)加強(qiáng)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的金融合作。李麟（2015）［13］認(rèn)為要充分利用中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)，打造“網(wǎng)上絲綢之路”，使線上和線下的絲綢之路相互促進(jìn)、融合。彭澎（2016）［14］提出了互聯(lián)網(wǎng)金融深化絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的金融合作機(jī)制：構(gòu)建區(qū)域性第三方支付平臺(tái)，建立國(guó)別間資金往來(lái)的信用保障；構(gòu)建絲路大眾籌資融資模式平臺(tái)，專項(xiàng)服務(wù)于絲路能源開(kāi)采行業(yè)。

由上述文獻(xiàn)回顧與梳理可知，目前尚無(wú)專門針對(duì)基于互聯(lián)網(wǎng)的絲路金融合作影響因素的研究；同時(shí)，由于數(shù)據(jù)的缺乏，現(xiàn)有研究多停留于定性分析層面，相關(guān)的實(shí)證研究缺乏。

三、互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素分析

本文認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作包含范圍廣泛，涉及傳統(tǒng)金融合作的互聯(lián)網(wǎng)化、新型的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。傳統(tǒng)的金融合作包括項(xiàng)目融資合作，傳統(tǒng)金融業(yè)（銀行、證券、保險(xiǎn)等）的業(yè)務(wù)合作，金融衍生品期權(quán)、期貨、外匯等金融市場(chǎng)及產(chǎn)品等方面的合作。新型的互聯(lián)網(wǎng)金融合作涉及電商金融合作、第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)眾籌等。為了便于分析，本文將以上兩方面內(nèi)容統(tǒng)稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融合作”。

新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分，首先會(huì)受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”因素的影響；其次，金融化程度等“金融基礎(chǔ)”因素制約著絲路互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的發(fā)展；第三，互聯(lián)網(wǎng)設(shè)施及發(fā)展水平作為技術(shù)硬件基礎(chǔ)也必然影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作進(jìn)展；第四，作為一個(gè)橫跨歐亞的新興的跨境合作也會(huì)受到沿線國(guó)家政治環(huán)境等“政治基礎(chǔ)”的影響。

本文將從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)、政治基礎(chǔ)等四大方面入手對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素進(jìn)行量化分析和實(shí)證研究。

（一）樣本與數(shù)據(jù)來(lái)源

為了全面、客觀地反映影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的因素，本文選取了絲綢之路沿線46 個(gè)國(guó)家作為研究樣本。包括東北亞的俄羅斯和蒙古；西亞北非20 國(guó)，分別為伊朗、伊拉克、土耳其、敘利亞、約旦、黎巴嫩、以色列、巴勒斯坦、沙特阿拉伯、也門、阿曼、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、埃及、格魯吉亞、阿塞拜疆、亞美尼亞、阿富汗和巴林；中亞5 國(guó)，包括哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦；中東歐19 國(guó)，分別為波蘭、立陶宛、愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞、捷克、斯洛伐克、匈牙利、斯洛文尼亞、克羅地亞、波黑、塞爾維亞、羅馬尼亞、保加利亞、馬其頓、烏克蘭、白俄羅斯、摩爾多瓦、黑山、阿爾巴尼亞。

全文數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行、Wind 資訊、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2016》《2015 年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》、外交部網(wǎng)站、財(cái)政部網(wǎng)站、中國(guó)人民銀行網(wǎng)站、中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、中國(guó)一帶一路網(wǎng)、國(guó)際電信聯(lián)盟等，全部為2015 年度數(shù)據(jù)。

（二）方法與模型選擇

研究互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素，就是要量化不同因素對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融合作的重要程度，重要程度越大，影響作用越強(qiáng)。本文的分析就是要從以上4 方面選取若干指標(biāo)，通過(guò)構(gòu)建評(píng)價(jià)體系，測(cè)量這些因素分別對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響程度。

我們先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性分析，得到大多數(shù)變量之間沒(méi)有顯著相關(guān)性的判斷，因此利用變量的相關(guān)性對(duì)變量進(jìn)行降維繼而求得各變量的權(quán)重即因子分析法并不合適。另外也表明，本文選取的變量涉及絲路互聯(lián)網(wǎng)金融合作的方方面面，具有代表性。

熵值法則無(wú)需指標(biāo)間存在顯著的相關(guān)性。它是一種客觀賦權(quán)法，是通過(guò)計(jì)算特定指標(biāo)的信息熵，根據(jù)指標(biāo)的相對(duì)變化程度對(duì)系統(tǒng)整體的影響確定指標(biāo)的權(quán)重，具有從少量信息中找出規(guī)律且客觀性較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，其得到的指標(biāo)權(quán)重也具有極高的可信度。因而，本文選用熵值法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析。

在熵值法中，假設(shè)有m 個(gè)樣本待評(píng)，n 項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成由m 個(gè)樣本、n 個(gè)指標(biāo)組成的原始指標(biāo)數(shù)據(jù)矩陣Xij。其中Xij表示了第i 個(gè)樣本的第j 個(gè)指標(biāo)數(shù)值，其一般的步驟如下：

首先，由于各指標(biāo)數(shù)據(jù)數(shù)量級(jí)和量綱不同，應(yīng)采用極差法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。另外，根據(jù)各評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于評(píng)價(jià)目標(biāo)的影響不同，評(píng)價(jià)指標(biāo)又分為正向指標(biāo)與負(fù)向指標(biāo)，即正向指標(biāo)表示該指標(biāo)對(duì)于評(píng)價(jià)目標(biāo)具有正向的促進(jìn)作用；負(fù)向指標(biāo)表示該指標(biāo)對(duì)于評(píng)價(jià)目標(biāo)具有負(fù)向的影響機(jī)制。由于本文選擇的評(píng)價(jià)變量對(duì)于評(píng)價(jià)目標(biāo)均具有正向的影響機(jī)制，因此這里采用正向的極差法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。具體如下：

其次，標(biāo)準(zhǔn)化處理后，接下來(lái)就要計(jì)算確定各指標(biāo)的權(quán)重：

利用標(biāo)準(zhǔn)化后各指標(biāo)數(shù)據(jù)構(gòu)建m 個(gè)評(píng)價(jià)樣本，n 個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的判斷矩陣R，其中，Aij表示空間單元i對(duì)應(yīng)指標(biāo)j的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。

按照信息熵的公式，可得出每一個(gè)指標(biāo)的信息熵值，如下所示：

其中，，因此當(dāng)Pij為0 時(shí)，其取對(duì)數(shù)無(wú)意義。盡管原有熵計(jì)算中將其定義為0 log 0=0。不過(guò)，本文借鑒拉普拉斯平滑定理，將每一個(gè)Aij加上一個(gè)常數(shù)值λ，這里取λ=1。因此，熵值計(jì)算公式對(duì)于存在Pij=0 情況下有意義，同時(shí)又可保證估計(jì)的概率變化對(duì)于結(jié)果的影響可忽略，最終定義式如下：

第三，計(jì)算各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重值，如下所示：

（三）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

1． 選取原則

評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)兼顧典型性、全面性、主導(dǎo)型、科學(xué)性、可操作性等原則，選取與所評(píng)價(jià)目標(biāo)相關(guān)性最強(qiáng)的指標(biāo)。同時(shí)，盡可能選取宏觀指標(biāo)，盡量采用相對(duì)量指標(biāo)，不納入很難獲得可靠數(shù)據(jù)和公開(kāi)數(shù)據(jù)支撐的微觀指標(biāo)。

2． 指標(biāo)選取與說(shuō)明

選取絲綢之路沿線46 個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)及政治基礎(chǔ)等四方面的34個(gè)指標(biāo)作為影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的因素。具體衡量指標(biāo)的選取與說(shuō)明如下：

（1）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模和投資規(guī)模四方面選取反映經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的相關(guān)指標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模方面，選取GDP 與人均GDP 指標(biāo)。GDP 是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的核心指標(biāo)，也是衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)，它反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)所有常駐單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值。人均GDP 是衡量各國(guó)人民生活水平的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，可以比較客觀地反映一定國(guó)家社會(huì)的發(fā)展水平和發(fā)展程度。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度方面，選取GDP 年增長(zhǎng)率與GDP 人均年增長(zhǎng)率指標(biāo)。GDP 年增長(zhǎng)率是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要觀測(cè)指標(biāo)之一，反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)不同年度總體經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的情況。GDP 人均年增長(zhǎng)率反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)不同年度人民生活水平的變化情況。

進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模和投資規(guī)模方面，選取中國(guó)對(duì)該國(guó)出口總額、進(jìn)口總額、進(jìn)出口總額及中國(guó)對(duì)該國(guó)直接投資凈額、截至2015 年對(duì)該國(guó)直接投資存量、外商直接投資。進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模及投資規(guī)模是否快速增長(zhǎng)，可以反映近年來(lái)彼此經(jīng)貿(mào)交流與投資領(lǐng)域的合作進(jìn)展情況，反映相互間關(guān)系是否日趨密切。

（2）金融基礎(chǔ)。從金融化程度、資本市場(chǎng)水平、銀行信貸效率、金融環(huán)境、金融合作等方面選取指標(biāo)。

金融化程度方面，選取M2/GDP 這一指標(biāo)。它反映了一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的金融深度，通常來(lái)說(shuō)該比值越大，經(jīng)濟(jì)貨幣化的程度越高。

資本市場(chǎng)水平方面，選取股票市值/GDP、股票交易額/GDP 指標(biāo)。股票市值/GDP，可以反映市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)程度。股票交易額/GDP 即交易率，可體現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模是否與交易規(guī)模相匹配。

銀行信貸效率方面，選取私人信貸/GDP、存貸款利差指標(biāo)。私人信貸/GDP 可以衡量其負(fù)債水平、資金配置效率，反映金融深化的程度。存貸款利差的大小可以反映融資效率的高低。

金融合作方面，選取貨幣互換、投資銀行、金融監(jiān)管方面的合作作為衡量現(xiàn)有金融合作水平的指標(biāo)，同時(shí)，選取是否建立人民幣清算行及中國(guó)銀行海外分布數(shù)量作為衡量金融合作支撐環(huán)境的指標(biāo)。貨幣互換合作，即中國(guó)與該國(guó)是否簽訂《雙邊貨幣互換協(xié)議》，是為1 否為0。金融監(jiān)管合作，即是否簽署《金融合作監(jiān)管備忘錄》，是為1 否為0。投資銀行合作，即是否為亞投行、金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行意向成員國(guó)，是為1 否為0。人民幣清算行，考察是否在該國(guó)設(shè)立人民幣清算行，開(kāi)展人民幣跨境匯兌業(yè)務(wù)，反映人民幣結(jié)算的便利程度。中國(guó)銀行海外分布，考察中國(guó)各大銀行在該國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量，反映中資銀行在該國(guó)的金融服務(wù)水平。

（3）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)。從互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、風(fēng)險(xiǎn)控制、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境等方面選取指標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施方面，選取通電率、安全互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器數(shù)量、固定寬帶普及率、互聯(lián)網(wǎng)普及率及跨境通信設(shè)施建設(shè)情況5 個(gè)指標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完備為互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的發(fā)展提供基本保證。其中，跨境通信設(shè)施建設(shè)情況考察是否與中國(guó)建設(shè)了跨境通信設(shè)施，是為1 否為0，反映通信基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通水平。目前與中國(guó)有跨境通信設(shè)施聯(lián)通的國(guó)家主要有俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古、波蘭、阿聯(lián)酋、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏克蘭等，跨境光纜建設(shè)正在穩(wěn)步推進(jìn)。

風(fēng)險(xiǎn)控制方面。風(fēng)險(xiǎn)控制水平的提升需要相關(guān)領(lǐng)域的人才，教育能為互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定運(yùn)行提供保障，若全社會(huì)能形成良好規(guī)范的體系，互聯(lián)網(wǎng)金融合作的風(fēng)險(xiǎn)將大幅降低。因此，選取公共教育支出/政府支出、高等院校入學(xué)率作為風(fēng)險(xiǎn)控制的間接衡量指標(biāo)。

網(wǎng)絡(luò)環(huán)境方面，選取私營(yíng)部門參與的電信投資作為衡量環(huán)境優(yōu)劣的指標(biāo)。私營(yíng)部門參與的電信投資額越高，說(shuō)明環(huán)境越活躍，有利于提高互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平。

（4）政治基礎(chǔ)。從合作機(jī)制和國(guó)內(nèi)政局兩方面選取指標(biāo)。

合作機(jī)制方面，選取駐中國(guó)使領(lǐng)館數(shù)、雙邊重要文件數(shù)作為具體衡量指標(biāo)。合作機(jī)制是兩國(guó)建立多方合作的重要保障，雙方互設(shè)使領(lǐng)館，促進(jìn)和保障兩國(guó)間的多維度交流合作，使領(lǐng)館數(shù)越多可以反映出兩國(guó)政治關(guān)系越深厚。雙邊簽署的重要文件，如聯(lián)合聲明、合作規(guī)劃、聯(lián)合公報(bào)等，是雙邊建立合作共識(shí)的綱領(lǐng)性文件，體現(xiàn)了兩國(guó)的政策溝通歷程也保障著雙方的權(quán)益。該國(guó)與中國(guó)簽署的重要文件越多，說(shuō)明兩國(guó)政策溝通、戰(zhàn)略合作越深入。

表1 影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的指標(biāo)體系

國(guó)內(nèi)政局決定著東道國(guó)與中國(guó)政策溝通的有效性和長(zhǎng)久性。這里選取政治穩(wěn)定性和清廉指數(shù)作為衡量指標(biāo)。政治穩(wěn)定性體現(xiàn)了國(guó)家政治系統(tǒng)保持動(dòng)態(tài)的有序性和連續(xù)性，政治穩(wěn)定性高的國(guó)家可以確保政權(quán)更迭的有序和民族關(guān)系的穩(wěn)定，是開(kāi)展多方合作的前提，該指標(biāo)分為0～100 分，分值越高，穩(wěn)定性越強(qiáng)。清廉指數(shù)體現(xiàn)了發(fā)揮政府功能的程度，內(nèi)部腐敗會(huì)滋生社會(huì)矛盾和混亂，影響雙邊合作，該指標(biāo)分為0～100 分，分值越高越清廉。

綜上，本文研究影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作因素時(shí)采用的34 個(gè)指標(biāo)如表1 所示。

（四）計(jì)算過(guò)程與分析

1． 數(shù)據(jù)處理

首先，本文對(duì)于選取的34 個(gè)研究變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果如表2 所示。通過(guò)對(duì)比各變量的最大、最小值以及均值發(fā)現(xiàn)，變量之間的統(tǒng)計(jì)單位存在較大的差異，同時(shí)由于各指標(biāo)數(shù)據(jù)數(shù)量級(jí)和量綱不同，若將其直接納入模型進(jìn)行計(jì)算，將會(huì)對(duì)模型計(jì)算的結(jié)果造成影響，因此首先對(duì)于原始數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理。本文采用極差法對(duì)于數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使得標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)在[0，1]范圍內(nèi)。

表2 原始數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計(jì)

表3 各級(jí)指標(biāo)權(quán)重

2. 權(quán)重計(jì)算結(jié)果

對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，使用信息熵模型計(jì)算各級(jí)指標(biāo)的權(quán)重，其中影響因素的權(quán)重是衡量該影響因素的每個(gè)指標(biāo)權(quán)重的累加，結(jié)果如表3 所示。根據(jù)表3 中各指標(biāo)的權(quán)重可以得出反映互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的影響因素和衡量指標(biāo)關(guān)系的等式，其中Z 表示互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)。這一指數(shù)反映了每個(gè)因素影響互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的程度，即互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作機(jī)制。具體如下：

Z=0.224 2*經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)+0.365 3*金融基礎(chǔ)+0.152 5*互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平+0.258 0*政治基礎(chǔ)

首先可以看到四個(gè)基本方面的權(quán)重大小，金融基礎(chǔ)的指標(biāo)權(quán)重最大為0.37；其次，政治基礎(chǔ)指標(biāo)權(quán)重為0.26；經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的指標(biāo)權(quán)重為0.22；互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的指標(biāo)權(quán)重相對(duì)較低，為0.15?？梢钥吹浇鹑诨A(chǔ)因素對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作起到了最為重要的作用。

其次，在衡量金融基礎(chǔ)的二級(jí)指標(biāo)中，金融合作水平和資本市場(chǎng)水平的指標(biāo)權(quán)重相對(duì)較大，分別為0.39、0.21，說(shuō)明其對(duì)于影響互聯(lián)網(wǎng)金融合作具有較強(qiáng)的作用；在衡量政治基礎(chǔ)的二級(jí)指標(biāo)中，國(guó)內(nèi)政局這一指標(biāo)所占比重較大；在衡量經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的二級(jí)指標(biāo)中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模指標(biāo)權(quán)重最大（0.38），進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模和投資規(guī)模的影響程度相當(dāng)，權(quán)重分別為0.29、0.26，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的影響程度最弱（0.07）；在衡量互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的二級(jí)指標(biāo)中，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施這一指標(biāo)權(quán)重最大，為0.44。

最后，通過(guò)計(jì)算34 個(gè)三級(jí)指標(biāo)的權(quán)重發(fā)現(xiàn)，跨境通信設(shè)施建設(shè)指標(biāo)權(quán)重最大，固定寬帶普及率、人民幣清算行是否設(shè)立、政治穩(wěn)定性、股票交易額/GDP、GDP、中國(guó)對(duì)該國(guó)出口總額、高等院校入學(xué)率等指標(biāo)的權(quán)重相對(duì)較大，說(shuō)明其對(duì)于影響中國(guó)與絲綢之路沿線各國(guó)之間的互聯(lián)網(wǎng)金融合作具有較大的影響作用。

表4 各國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)

3. 計(jì)算結(jié)果分析

將標(biāo)準(zhǔn)化處理后的46 個(gè)絲路沿線國(guó)家的數(shù)據(jù)代入互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)表達(dá)式，得到各國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)、影響因素與衡量指標(biāo)的分值，詳見(jiàn)表4。分析結(jié)果如下：

（1）互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)

由表4 可知，阿聯(lián)酋、俄羅斯、卡塔爾、沙特阿拉伯等國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)相對(duì)較高。而敘利亞、伊拉克、土庫(kù)曼斯坦、也門、阿富汗等國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)處于相對(duì)較低的水平。

（2）各影響因素國(guó)別貢獻(xiàn)度

影響因素得分大小反映其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作的貢獻(xiàn)程度，計(jì)算結(jié)果顯示不同國(guó)家影響因素得分次序亦存在差異。表5 為針對(duì)本文選擇的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)、政治基礎(chǔ)4 個(gè)一級(jí)指標(biāo)計(jì)算得出的得分排名前十位的國(guó)家，反映了不同國(guó)家影響因素得分的次序，可以為確定與這些國(guó)家的合作重點(diǎn)及薄弱環(huán)節(jié)提供參考。對(duì)比各一級(jí)指標(biāo)排名靠前的國(guó)家，橫向來(lái)看（指標(biāo)角度），沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、俄羅斯在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)下的得分領(lǐng)先；卡塔爾、科威特、阿聯(lián)酋在金融基礎(chǔ)指標(biāo)下的得分領(lǐng)先；俄羅斯、波蘭、烏克蘭在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)指標(biāo)下的得分領(lǐng)先；卡塔爾、波蘭、阿聯(lián)酋在政治基礎(chǔ)指標(biāo)下的得分領(lǐng)先；縱向來(lái)看（國(guó)別角度）波蘭四個(gè)方面均處于領(lǐng)先水平；俄羅斯、土耳其、以色列在三個(gè)方面即經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融基礎(chǔ)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)方面處于相對(duì)領(lǐng)先的水平，阿聯(lián)酋、卡塔爾在不同的三個(gè)方面即經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融基礎(chǔ)、政治基礎(chǔ)方面處于相對(duì)領(lǐng)先水平；沙特阿拉伯、伊朗、哈薩克斯坦、土耳其等國(guó)分別在不同的兩個(gè)方面處于相對(duì)領(lǐng)先位置。

四、研究結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

本文借助熵值法，利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)，構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指標(biāo)體系，計(jì)算得出各影響因素的權(quán)重大小，并在此基礎(chǔ)上得到46 個(gè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)，最后對(duì)各影響因素與衡量指標(biāo)的貢獻(xiàn)度進(jìn)行了衡量，可以得出以下結(jié)論：

表5 各一級(jí)指標(biāo)得分較大國(guó)家

依據(jù)熵值法計(jì)算得出的四個(gè)影響因素的權(quán)重，“金融基礎(chǔ)”對(duì)互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作起到了更為重要的作用，“政治基礎(chǔ)”次之，“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”第三，而“互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)”的影響作用最小。再?gòu)亩?jí)指標(biāo)來(lái)看，金融合作水平、國(guó)內(nèi)政局、經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模、進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模、投資規(guī)模、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施分別在其一級(jí)指標(biāo)中占有較大比重。具體到三級(jí)指標(biāo)，跨境通信設(shè)施建設(shè)指標(biāo)權(quán)重最大，固定寬帶普及率、人民幣清算行是否設(shè)立、政治穩(wěn)定性、中國(guó)對(duì)該國(guó)出口總額等指標(biāo)的權(quán)重相對(duì)較大，說(shuō)明其對(duì)于影響中國(guó)與絲綢之路沿線各國(guó)之間的互聯(lián)網(wǎng)金融合作具有較大的影響作用。

根據(jù)計(jì)算得出的各個(gè)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作指數(shù)，并參考一級(jí)指標(biāo)得分情況（分別見(jiàn)表4和表5），可以將樣本國(guó)家分類為互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作均衡型國(guó)家、次均衡型國(guó)家以及潛力型國(guó)家。本文將一級(jí)指標(biāo)三個(gè)及三個(gè)以上領(lǐng)先的國(guó)家劃分為均衡型國(guó)家，將一級(jí)指標(biāo)兩個(gè)領(lǐng)先的國(guó)家劃分為次均衡國(guó)家，剩余國(guó)家均為潛力型國(guó)家。根據(jù)這一劃分標(biāo)準(zhǔn)，均衡型國(guó)家有波蘭、俄羅斯、土耳其、以色列、阿聯(lián)酋、卡塔爾，占比13.04%；次均衡國(guó)家有沙特阿拉伯、伊朗、哈薩克斯坦、土耳其、愛(ài)沙尼亞、斯洛文尼亞，占比13.04%；剩余國(guó)家為潛力型國(guó)家，占比73.91%。

（二）政策建議

根據(jù)實(shí)證分析以及得出的結(jié)論，本文相應(yīng)提出以下建議：

（1）金融基礎(chǔ)方面，提升金融合作水平、擴(kuò)大人民幣跨境使用。首先，充分發(fā)揮各類金融機(jī)構(gòu)（政策性金融機(jī)構(gòu)、多邊金融機(jī)構(gòu)等）在推動(dòng)金融合作方面的支撐作用，提高與沿線國(guó)家的金融一體化水平以及中國(guó)對(duì)外金融合作的針對(duì)性和有效性。其次，2017 年9 月30 日，國(guó)際貨幣基金組織宣布納入人民幣的特別提款權(quán)的新貨幣籃子于10 月1 日正式生效，這意味著人民幣成為可自由使用的國(guó)際貨幣。我們可以以此為契機(jī)，搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，根據(jù)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)原則為境外人民幣結(jié)算、清算和回流提供便利，繼續(xù)擴(kuò)大中國(guó)與沿線國(guó)家的雙邊本幣互換規(guī)模和范圍，為有需要的國(guó)家建立人民幣清算行安排，推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

（2）政治基礎(chǔ)方面，重點(diǎn)關(guān)注沿線國(guó)家的政治穩(wěn)定情況、加強(qiáng)溝通與協(xié)調(diào)。不少國(guó)家所處的地緣政治、國(guó)內(nèi)政局不穩(wěn)，沿線部分國(guó)家已經(jīng)參與的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟和其他類似的安排之間的競(jìng)合關(guān)系復(fù)雜。需要在互利共贏的前提下加強(qiáng)溝通與協(xié)作，尋求達(dá)到利益共同體的契合點(diǎn)，加強(qiáng)與沿線國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的對(duì)接。我們要利用現(xiàn)有雙邊、多邊合作平臺(tái)，同時(shí)積極搭建互聯(lián)網(wǎng)信息共享平臺(tái)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)展各種層次的人員交流和政策交流，包括深化與沿線國(guó)家的區(qū)域監(jiān)管合作，加強(qiáng)與沿線國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局間的溝通協(xié)調(diào)。

（3）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)方面，優(yōu)化與沿線國(guó)家的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、推進(jìn)區(qū)域貿(mào)易投資合作機(jī)制建設(shè)。在“一帶一路”倡議框架下，基于互利共贏、自主自愿原則，拓展項(xiàng)目合作領(lǐng)域，探索新的合作機(jī)制。同樣可以積極搭建貿(mào)易與投資的互聯(lián)網(wǎng)信息與支付平臺(tái)，努力了解沿線國(guó)家的利益訴求，尋求新的貿(mào)易增長(zhǎng)點(diǎn)，創(chuàng)新貿(mào)易模式和方式，積極進(jìn)行發(fā)展規(guī)劃對(duì)接，如推進(jìn)“一帶一路”倡議與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的對(duì)接等。圍繞重大合作項(xiàng)目消除貿(mào)易和投資壁壘，提升貿(mào)易自由化和投資便利化水平。

（4）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)方面，加強(qiáng)在信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的合作、完善跨境通信設(shè)施建設(shè)。支持中國(guó)信息企業(yè)走出去廣泛參與沿線國(guó)家的信息化建設(shè)，發(fā)揮信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升與沿線國(guó)家的通信聯(lián)通水平?？缇惩ㄐ旁O(shè)施的建設(shè)是跨境網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的基礎(chǔ)，而跨境網(wǎng)絡(luò)建設(shè)完善與否關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)金融合作平臺(tái)的順利搭建。中國(guó)作為“一帶一路”倡議國(guó)，要牽頭開(kāi)展跨境通信設(shè)施建設(shè)的總體規(guī)劃研究，在規(guī)劃中充分考慮各方利益。同時(shí)要與相關(guān)國(guó)家共同探索項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的機(jī)制問(wèn)題，做到政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、責(zé)權(quán)明確、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

（5）根據(jù)每一類國(guó)家的特點(diǎn)，中國(guó)在推行互聯(lián)網(wǎng)絲路金融合作時(shí)應(yīng)該有不同的側(cè)重點(diǎn)。對(duì)于第一類國(guó)家，應(yīng)將其作為重要的突破對(duì)象，這些國(guó)家綜合實(shí)力較強(qiáng)，可以加大合作力度；對(duì)于第二類國(guó)家，要針對(duì)具體國(guó)家具體分析其薄弱環(huán)節(jié)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，趨利避害，穩(wěn)步推進(jìn)；對(duì)于第三類國(guó)家，合作空間大，但推進(jìn)合作的同時(shí)應(yīng)根據(jù)該國(guó)的需求和態(tài)度保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎。