何心語

【摘 要】在企業(yè)的財務(wù)管理中，運(yùn)資本管理作為企業(yè)日常財務(wù)管理的重要組成部分，直接影響著企業(yè)經(jīng)營的成敗。文章從渠道視角對企業(yè)的營運(yùn)資金管理進(jìn)行分析，并結(jié)合浙江蘇泊爾股份有限公司的營運(yùn)資金管理案例，對其營運(yùn)資金按照采購渠道、生產(chǎn)渠道、銷售渠道重新分類，并分別從各個渠道進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】營運(yùn)資金;采購渠道;生產(chǎn)渠道;銷售渠道

【中圖分類號】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）03-0130-02

1 傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理的局限性

首先，傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理沒有注重對營運(yùn)資金項目的質(zhì)量進(jìn)行分析，這樣會使計算出的數(shù)據(jù)結(jié)果偏離真實情況。其次，傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理方法往往與企業(yè)實際業(yè)務(wù)相脫離。對單項流動資產(chǎn)或流動負(fù)債的管理的研究是貫穿于傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理的方法，但沒有考慮到單個項目的研究與營運(yùn)資金整體的聯(lián)系。最后，僅通過企業(yè)內(nèi)部的完善來提高企業(yè)的營運(yùn)資金管理水平，效果有限。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與消費(fèi)者之間的關(guān)系越來越密切和復(fù)雜。企業(yè)只關(guān)心其內(nèi)部的發(fā)展情況，而忽略了與外部其他企業(yè)或者消費(fèi)者關(guān)系網(wǎng)的建設(shè)和發(fā)展，將不利于營運(yùn)資金的管理。

2 基于渠道管理的營運(yùn)資金管理策略

渠道結(jié)構(gòu)就是營運(yùn)資金流動的結(jié)構(gòu)，營運(yùn)資金流動的方向與效率就取決于此，渠道結(jié)構(gòu)的優(yōu)化的目的就是為了提高效率和效益。渠道關(guān)系即企業(yè)與供應(yīng)商、客戶，管理者層與企業(yè)員工等的關(guān)系，這些因素對營運(yùn)資金管理效果有影響。維護(hù)渠道關(guān)系就是在平衡各方面因素和沖突的情況下，提高營運(yùn)資金運(yùn)用水平。針對渠道管理的理論來說，管理所涉及的范圍更加廣泛，這個方法可以對渠道結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，能夠減少渠道的不確定性，有助于改善渠道關(guān)系，提高渠道運(yùn)行效率的方法和措施都屬于營運(yùn)資金管理的范圍。

3 基于渠道的營運(yùn)資金管理

區(qū)別于傳統(tǒng)營運(yùn)資金管理方式，我們將營運(yùn)資金重新劃分為經(jīng)營活動營運(yùn)資金和理財活動營運(yùn)資金。經(jīng)營活動營運(yùn)資金主要是指企業(yè)在正常營運(yùn)過程中所涉及的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。按照渠道的不同，我們又將其細(xì)分為3個渠道的營運(yùn)資金：采購渠道、生產(chǎn)渠道和銷售渠道營運(yùn)資金。

（1）采購渠道營運(yùn)資金。采購渠道先涉及的是從供應(yīng)商或者生產(chǎn)商獲得企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料，同時在采購過程中所涉及的其他項目，例如應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款也是該渠道的計量因素。

（2）生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金。生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金主要包括產(chǎn)品存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款等。

（3）銷售渠道營運(yùn)資金。生產(chǎn)制造商實現(xiàn)產(chǎn)品價值，離不開對銷售渠道營運(yùn)資金的管理。企業(yè)以賒銷形式對營運(yùn)資金進(jìn)行占用，從而影響企業(yè)的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。除此以外，還涉及預(yù)收賬款項目，其體現(xiàn)的是對外部資金的占用。

4 案例選擇

浙江蘇泊爾股份有限公司（簡稱蘇泊爾公司）是國內(nèi)著名的炊具研發(fā)制造商，中國廚房小家電的領(lǐng)先品牌，是中國炊具行業(yè)首家上市公司。

5 基于渠道的營運(yùn)資金管理績效分析

5.1 采購渠道營運(yùn)資金績效指標(biāo)分析（見表1）

從采購渠道營運(yùn)資金為負(fù)可知，蘇泊爾公司采購渠道并沒有占用其本身的營運(yùn)資金，其進(jìn)行資金運(yùn)轉(zhuǎn)的方式是運(yùn)用外部的資金，這樣可以起到降低企業(yè)成本的作用，但占用外部資金也可能會給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險，可能會對企業(yè)的日常經(jīng)營活動帶來影響。

從采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期來看，從2014—2017年呈現(xiàn)降低趨勢，但在2017年，存貨周轉(zhuǎn)期升高至-38.44天，表明雖然到2016年為止蘇泊爾公司采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)有所改善，但仍然需要進(jìn)一步改善。

5.2 生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金績效指標(biāo)分析（見表2）

由表2可以看出，2014—2017年，蘇泊爾公司的生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金4年來都呈負(fù)值，蘇泊爾公司生產(chǎn)渠道并沒有占用其本身的營運(yùn)資金，同采購渠道一樣，其進(jìn)行資金運(yùn)轉(zhuǎn)的方式是運(yùn)用外部的資金。同時，蘇泊爾公司的生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期較短，并且在整體保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上有減少的趨勢，說明生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期趨勢保持良好水平。

5.3 銷售渠道營運(yùn)資金績效指標(biāo)分析（見表3）

銷售渠道營運(yùn)資金總額近4年呈波動趨勢，銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從2014—2017年存在下降的趨勢。由蘇泊爾公司銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的降低，我們可以分析得出蘇泊爾公司在此渠道的營運(yùn)資金利用效率逐年增強(qiáng)。

6 結(jié)論與建議

6.1 增強(qiáng)營運(yùn)資金管理意識

管理層在企業(yè)的管理中，通常是利用財務(wù)部門計算的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)營運(yùn)能力分析，但實際上，這些數(shù)據(jù)并不能呈現(xiàn)各項目變動的內(nèi)在聯(lián)系和對業(yè)績的影響。所以，管理層應(yīng)當(dāng)深入了解渠道理論下的營運(yùn)資金的分類，從所涉及的3個渠道來學(xué)習(xí)和研究營運(yùn)資金管理，以及營銷各業(yè)務(wù)流程及其對營運(yùn)資金管理的影響。

6.2 降低原材料資金，加強(qiáng)采購渠道管理

企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實際挑選合適的采購渠道，即供應(yīng)商。企業(yè)采購原材料的質(zhì)量和所花費(fèi)的金額會受到與供應(yīng)商關(guān)系好壞的影響。因此，應(yīng)挑選合適的供應(yīng)商并且進(jìn)行供應(yīng)商管理，用減少原材料金額來降低采購渠道營運(yùn)資金的占用水平。

6.3 改進(jìn)傳統(tǒng)營銷模式，拓展電商渠道

隨著互聯(lián)網(wǎng)的日益發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該抓住網(wǎng)絡(luò)的潮流，利用互聯(lián)網(wǎng)的銷售條件，將線上與線下相結(jié)合，使企業(yè)銷售渠道更加廣泛，擴(kuò)大市場占有率、縮短銷售流程，使企業(yè)獲得更大的利潤。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]楊海燕，王伊，韋菁韓.零售業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀及優(yōu)化策略研究[J].會計之友，2017（3）：57-61.

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