摘要：隨著我國近年來“去杠桿，降負(fù)債”政策的實施，大型制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)資金管理成為企業(yè)管理領(lǐng)域研究的一個熱點問題。國機(jī)重工作為大型央企的二級企業(yè)，面對周期性特征明顯且資金密集型的工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)環(huán)境，資金問題日漸突出，負(fù)債規(guī)模日漸增長，怎樣做好資金集中管理、保障資金鏈安全、防范財務(wù)風(fēng)險成為一項重點工作。本文闡述了國機(jī)重工加強資金管理的背景和意義，包括企業(yè)基本情況、行業(yè)特點、資金突出問題、企業(yè)發(fā)展環(huán)境（優(yōu)勢與劣勢、機(jī)遇與挑戰(zhàn)）。闡述了加強資金管控的基本思路，包括加強資金集中管理，提高資金使用效率，盤活融資資源，加強擔(dān)保管理，確保全集團(tuán)資金安全，降低財務(wù)費用;同時加快虧損企業(yè)的治理，切實提升核心競爭力，增強企業(yè)“造血”功能，實現(xiàn)扭虧脫困、高質(zhì)量發(fā)展。介紹了資金管控的要點，包括：統(tǒng)一思想、落實責(zé)任、提高認(rèn)識;編制資金平衡計劃并實施監(jiān)控;加強資金管理的具體方法等。簡述了資金管理達(dá)成的效果，并希望對其他改革調(diào)整期的企業(yè)有借鑒意義。

關(guān)鍵詞：國機(jī)重工;資金管理;擔(dān)保管理;虧損企業(yè)治理

中圖分類號：F275;F2761 ???文獻(xiàn)識別碼：A??文章編號：

2096-3157（2020）08-0081-03

一、國機(jī)重工加強資金管理的背景和意義

1企業(yè)基本情況

中國國機(jī)重工集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國機(jī)重工”）是由國機(jī)集團(tuán)旗下工程機(jī)械業(yè)務(wù)資源重組整合改制于2011年成立的。主營業(yè)務(wù)涵蓋工程機(jī)械及相關(guān)重工領(lǐng)域的研發(fā)制造、工程承包和貿(mào)易、服務(wù)等三大領(lǐng)域。在天津、江蘇、河南、四川等地?fù)碛写笮彤a(chǎn)業(yè)基地。與世界知名企業(yè)韓國現(xiàn)代、日本小松等組建合資企業(yè)，合作機(jī)構(gòu)遍布全球100多個國家和地區(qū)。產(chǎn)品覆蓋鏟土運輸機(jī)械、壓實機(jī)械、路面機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、市政環(huán)衛(wèi)機(jī)械、礦山機(jī)械及零部件等種類。

工程機(jī)械行業(yè)具有行業(yè)周期性強的特點，2011年～2016年行業(yè)整體下滑階段，國機(jī)重工合并營業(yè)收入及利潤同比變化幅度均好于行業(yè)平均水平，但在2017年～2018年行業(yè)快速回升階段，工程機(jī)械業(yè)務(wù)未能實現(xiàn)與行業(yè)同步增長，銷售增速低于行業(yè)平均水平。其中重要原因是企業(yè)負(fù)擔(dān)重、現(xiàn)金流長期“失血”、產(chǎn)品競爭力不足、現(xiàn)金流嚴(yán)重匱乏，造成在行業(yè)周期性上升期未能同步增長和實現(xiàn)盈利。

2資金突出問題

綜合各種不利因素及自身經(jīng)營原因造成國機(jī)重工資金經(jīng)營長期嚴(yán)重匱乏，舉債經(jīng)營，處于非良性運營狀態(tài)。由于重組前所屬企業(yè)長期處于資金短缺狀態(tài)，國機(jī)重工成立時又沒有流動資金注入，加上部分企業(yè)連年虧損失血和支付安置人員費用等，各類銀行貸款規(guī)模和財務(wù)費用居高不下。同時資產(chǎn)負(fù)債率近年來快速攀升，已在國資委規(guī)定警戒線上下徘徊，企業(yè)融資環(huán)境進(jìn)一步惡化，資金鏈安全面臨較大威脅。

隨著國家“減負(fù)債、降杠桿”金融政策的落實，2017年以來銀根收緊，銀行授信規(guī)模緊縮，企業(yè)融資面臨授信條件日漸苛刻，普遍存在新增銀行授信難、存量授信使用困難的問題。同時，隨著市場競爭的不斷深化，近年來已有中央企業(yè)銀行債務(wù)違約事件發(fā)生，金融機(jī)構(gòu)對中央企業(yè)授信融資態(tài)度更加審慎。國機(jī)重工作為競爭行業(yè)的一員，面對激勵競爭的市場的同時，需要承擔(dān)社會就業(yè)、扶貧救災(zāi)等社會責(zé)任，在供給側(cè)改革中人員安置消耗了企業(yè)大量流動資金，雖然國家相關(guān)部門給了一些補貼政策，但難以滿足企業(yè)需求。

3加強資金管理的意義

新時期深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院、國資委關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的總體部署，加快推進(jìn)瘦身健體提質(zhì)增效，努力創(chuàng)建具有全球競爭力的世界一流企業(yè)，已成為國機(jī)集團(tuán)的發(fā)展要求。國機(jī)重工作為國機(jī)集團(tuán)二級企業(yè)必須全面落實相關(guān)要求，通過開展虧損企業(yè)專項治理，建立扭虧控虧的長效機(jī)制，提升集團(tuán)和所屬企業(yè)的可持續(xù)盈利能力，夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，確保可持續(xù)健康發(fā)展。

工程機(jī)械行業(yè)從2016年四季度開始企穩(wěn)回升，當(dāng)前正在從高速運行向平穩(wěn)發(fā)展過渡。在供給側(cè)改革、“一帶一路”、國家環(huán)保政策趨嚴(yán)和機(jī)械設(shè)備更新?lián)Q代高峰期等多重需求驅(qū)動下，工程機(jī)械行業(yè)有望保持較好的發(fā)展態(tài)勢。國機(jī)重工的主導(dǎo)產(chǎn)品包括土方機(jī)械、起重設(shè)備、路面設(shè)備等，在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施補短板、交通設(shè)施建設(shè)、“一帶一路”沿線國家基建等重要領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用，具有廣闊的成長空間。

行業(yè)在經(jīng)歷高速發(fā)展與斷崖下跌的陣痛后，競爭趨于理性，但陣營分化加大，競爭更加激烈，行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)（如徐工、三一、柳工）和核心競爭力突出的中小企業(yè)（如臨工）優(yōu)勢明顯，市場集中度進(jìn)一步提升。外部形勢對國機(jī)重工而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，壓力與動力同在，應(yīng)快速減負(fù)同時積聚力量把握機(jī)遇。

對于國機(jī)重工這樣的大型央企來講，加強資金管理，保障資金鏈安全，提高資金使用效率，降低資金使用成本，降低財務(wù)風(fēng)險，助力企業(yè)實現(xiàn)“大國重器”歷史使命任重而道遠(yuǎn)。

二、國機(jī)重工加強資金管理的基本思路和要點

1基本思路

加強資金集中管理，提高資金使用效率，盤活融資資源，加強擔(dān)保管理，千方百計確保全集團(tuán)資金安全，不發(fā)生銀行債務(wù)違約事件，保障企業(yè)信用，降低財務(wù)費用;同時加快虧損企業(yè)的治理與退出，加快資產(chǎn)盤活，加快對產(chǎn)品和核心企業(yè)的聚焦力度，從根本上切實解決帶息負(fù)債規(guī)模高、資金短缺、資產(chǎn)利用效率低等問題，切實提升核心競爭力，實現(xiàn)扭虧脫困、高質(zhì)量發(fā)展。

2國機(jī)重工加強資金管理的工作要點

（1）定期組織召開集團(tuán)公司財務(wù)系統(tǒng)會議，統(tǒng)一思想、落實責(zé)任，提高對資金安全的認(rèn)識。進(jìn)一步明確：資金安全以各企業(yè)主要負(fù)責(zé)人為第一責(zé)任人、資金安全納入公司及各下屬企業(yè)年度工作考核。要求各企業(yè)對保障資金安全提出切實可行的方案措施，集團(tuán)資產(chǎn)財務(wù)部協(xié)同公司其他相關(guān)職能部門監(jiān)督落實。

（2）要求所屬企業(yè)編制資金平衡計劃，結(jié)合年度經(jīng)營預(yù)算指標(biāo)及管控措施，做好全年資金預(yù)算和滾動預(yù)算的編制;建立月度滾動的資金平衡計劃進(jìn)行實時管控，集團(tuán)資產(chǎn)財務(wù)部進(jìn)行定期監(jiān)控和報告。加強對所屬企業(yè)資產(chǎn)處置等大額資金回款及支出監(jiān)控，大額資金支出需要集團(tuán)審批。積極做好各項借款工作的轉(zhuǎn)貸續(xù)借工作，確保不發(fā)生銀行借款非正常收貸，維護(hù)銀行系統(tǒng)信用。

（3）加強資金集中管理，提高資金使用效率。近年來，國機(jī)重工以確保戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)為目的，積極探索資金管理體系建設(shè)。根據(jù)國機(jī)集團(tuán)資金集中管理有關(guān)要求，結(jié)合企業(yè)實際情況，國機(jī)重工于2011年公司重組成立時制定了資金集中管理辦法。

國機(jī)重工資金集中管理范圍包括：集團(tuán)總部及所屬各級全資及控股企業(yè)。集團(tuán)公司資金集中管理以國機(jī)集團(tuán)財務(wù)公司為操作平臺。實行資金和銀行賬戶集中管理。子企業(yè)只能在國機(jī)集團(tuán)批準(zhǔn)的銀行開立賬戶，辦理存貸款和結(jié)算等業(yè)務(wù)。需要在其他銀行開立結(jié)算賬戶的，必須報集團(tuán)公司批準(zhǔn)。二級子企業(yè)資金集中度原則上要求不得低于50%。通過資金集中管理，可以增強企業(yè)融資談判能力，有利于資金全盤監(jiān)控。

持續(xù)提高資金集中度，力保國機(jī)集團(tuán)下達(dá)的指標(biāo)。要求各企業(yè)根據(jù)自身實際情況，制定資金集中度提升指標(biāo)，并切實采取有效措施，提高資金集中度，資產(chǎn)財務(wù)部跟蹤執(zhí)行情況，定期進(jìn)行數(shù)據(jù)匯總分析。切實督促所屬企業(yè)降低高保證金融資規(guī)模，降低保證金比例，以提高其資金集中度。持續(xù)推進(jìn)財務(wù)公司賬戶關(guān)聯(lián)與銷戶管理。

（4）積極推進(jìn)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)資金統(tǒng)一調(diào)撥運轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，降低財務(wù)費用。國機(jī)重工部分下屬企業(yè)通過處置閑置資產(chǎn)等措施補充了大額流動資金。集團(tuán)層面做好全集團(tuán)資金預(yù)算，在不影響其自身生產(chǎn)經(jīng)營前提下，最大程度調(diào)度閑置資金，提高資金使用效率，降低外部負(fù)債規(guī)模，緩解資金緊張局面，降低財務(wù)費用。具體操作實行企業(yè)間友好協(xié)商、有償使用、簽訂合同、先審批后執(zhí)行的原則。同時根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴(yán)格控制對于扭虧無望企業(yè)的資金支持，對于重點支持發(fā)展的企業(yè)進(jìn)行政策傾斜。對于重點發(fā)展企業(yè)或業(yè)務(wù)，加大研發(fā)和運營資金投入，提高企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（5）盤活融資資源，加強擔(dān)保管理，控制擔(dān)保風(fēng)險。

盤點企業(yè)融資資源統(tǒng)籌安排融資計劃并實施，提供融資資源使用效率;積極推進(jìn)部分財務(wù)狀況較好的所屬企業(yè)開展銀行授信，利用其業(yè)務(wù)開展融資，集團(tuán)提供擔(dān)保，增加集團(tuán)整體流動資金，保持財務(wù)靈活性。部分下屬企業(yè)因帶息負(fù)債較低，且經(jīng)營情況較好，金融機(jī)構(gòu)授信難度和融資成本可能較低。且部分下屬企業(yè)融資資源較多，除了傳統(tǒng)的不動產(chǎn)抵押借款外，可調(diào)動應(yīng)收賬款保理融資、設(shè)備抵押融資等融資資源的統(tǒng)籌利用。

為規(guī)范國機(jī)重工擔(dān)保管理，防范擔(dān)保風(fēng)險，促進(jìn)公司健康穩(wěn)定地發(fā)展，根據(jù)國機(jī)集團(tuán)擔(dān)保管理有關(guān)要求，結(jié)合企業(yè)實際情況，國機(jī)重工于2016年制定了擔(dān)保業(yè)務(wù)管理辦法。管理范圍包括：集團(tuán)總部及所屬各級全資及控股企業(yè)。管理體系包括：總則、職責(zé)與分工、原則、業(yè)務(wù)程序、相關(guān)人責(zé)任、附則等內(nèi)容。

擔(dān)保管理辦法明確了擔(dān)保歸口管理部門為集團(tuán)資產(chǎn)管理部門和風(fēng)險管理部門。要求集團(tuán)公司總部及子公司做出的任何擔(dān)保行為，必須履行審批程序;擔(dān)保由集團(tuán)公司總部統(tǒng)一管理;對于被擔(dān)保方的資信情況提出具體要求，并對不得提供擔(dān)保的情形進(jìn)行了列舉;對每個被擔(dān)保企業(yè)均實行信用額度控制，信用擔(dān)保余額不得超過凈資產(chǎn)的一定比例;要求被擔(dān)保企業(yè)提供反擔(dān)保措施，最大限度縮小風(fēng)險敞口;提供擔(dān)保實行有償擔(dān)保制度。

（6）積極推進(jìn)虧損企業(yè)治理，增強企業(yè)“造血”功能，從根本上解決資金問題，對于扭虧無望企業(yè)，堅決退出。對于重點發(fā)展企業(yè)或業(yè)務(wù)，聚焦資源重點發(fā)展，做強、做大主導(dǎo)產(chǎn)品，實現(xiàn)規(guī)模發(fā)展和經(jīng)營盈利。

認(rèn)真落實黨中央、國務(wù)院、國資委關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的總體部署，加快推進(jìn)瘦身健體提質(zhì)增效。通過開展虧損企業(yè)專項治理，建立扭虧控虧的長效機(jī)制，提升國機(jī)重工和所屬企業(yè)的可持續(xù)盈利能力，夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，確保實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。堅持以下原則開展工作：

①全面推進(jìn)，標(biāo)本兼治。專項治理工作做到所屬虧損企業(yè)全覆蓋，要在抓市場、抓管理、抓創(chuàng)新、抓考核、抓追責(zé)等方面全面推進(jìn)，多措并舉，建立長效機(jī)制，標(biāo)本兼治，鞏固成果，實現(xiàn)國機(jī)重工整體的價值提升和可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

②分類治理，一企一策。根據(jù)各虧損企業(yè)實際情況，分類確定治理思路，按照“一企一策”原則，“宜退則退、宜改則改、宜治則治”，逐戶制定治理方案，逐戶明確工作目標(biāo)，逐戶制定具體措施，建立工作臺賬，嚴(yán)格推進(jìn)落實。對于企業(yè)內(nèi)部的具體業(yè)務(wù)產(chǎn)品也要進(jìn)行深入分析與評估，采取不同的發(fā)展策略。

對于適應(yīng)市場需求，市場占有率較高的企業(yè)但是行業(yè)發(fā)展速度較低的“金?！睒I(yè)務(wù)，能夠產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流入，但是自身資金需求較少，需要控制對其投資，爭取為企業(yè)帶來最大的現(xiàn)金流貢獻(xiàn)。對于行業(yè)發(fā)展速度快，市場占有率也高的“明星”業(yè)務(wù)，需要企業(yè)抓住市場機(jī)會，加大資金支持，如人工智能與工程機(jī)械產(chǎn)品相結(jié)合需要投入大量的研發(fā)資金，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對于行業(yè)發(fā)展速度快，但自身市場占有率低的“問題”業(yè)務(wù)，要深入分析原因，進(jìn)而選擇下一步的發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略。對于行業(yè)發(fā)展速度和自身市場占有率雙低的“瘦狗”業(yè)務(wù)，企業(yè)要果斷退出。

已納入“處僵治困”專項工作的企業(yè)，要確保與國資委和集團(tuán)“處僵治困”工作的有效銜接，按時完成專項任務(wù)目標(biāo)。

③突出重點，強化督導(dǎo)。在全面推進(jìn)的基礎(chǔ)上，要重點抓好問題突出、虧損嚴(yán)重、長期無明顯改善、治虧難度大的企業(yè)和數(shù)量眾多的小微企業(yè)，盯緊工作進(jìn)度，加強工作督導(dǎo)，切實止住重大出血點，降低小微企業(yè)對資源的占用。

④嚴(yán)格獎懲，落實責(zé)任。虧損企業(yè)治理工作完成情況應(yīng)與各企業(yè)薪酬分配等工作緊密掛鉤，建立嚴(yán)格的獎勵和懲罰并重的激勵約束機(jī)制，做到剛性考核、獎懲到位，確保虧損企業(yè)治理效果。

⑤依法合規(guī)，平穩(wěn)有序。虧損企業(yè)治理工作涉及面廣，面臨的情況復(fù)雜多變，要嚴(yán)格按照法律法規(guī)推進(jìn)，確保企業(yè)、職工合法權(quán)益不受侵害，確保國有資產(chǎn)不流失，確保企業(yè)和社會的穩(wěn)定。

按照上述指導(dǎo)思想和工作原則，制定詳細(xì)的工作計劃和方案，包括目標(biāo)、時間、內(nèi)容、責(zé)任人等，逐步實現(xiàn)存量虧損企業(yè)出清，同時治理存量虧損企業(yè)的同時要防止出現(xiàn)新的虧損企業(yè)。

三、國機(jī)重工資金管理的效果及影響

國機(jī)重工經(jīng)過數(shù)年的摸索與實踐，形成了較為成熟的資金管理思路與體系，提高了資金使用效率，降低了資金使用成本，提高了經(jīng)營管理掌控能力，控制了經(jīng)營風(fēng)險，保障了資金鏈安全，為企業(yè)改革調(diào)整、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)造了條件，爭取了時間。近幾年通過上下兩級資金調(diào)撥協(xié)同，國機(jī)重工所屬企業(yè)沒有一家發(fā)生銀行債務(wù)違約事件，維護(hù)了企業(yè)信譽。通過資金集中使用提高了資金使用效率，有效降低了集團(tuán)整體資金成本，提高了企業(yè)效益。盤活融資資源及融資結(jié)構(gòu)降低了融資費率，節(jié)約了部分資金成本。規(guī)范擔(dān)保管理，逐步調(diào)整擔(dān)保結(jié)構(gòu)，壓縮對高風(fēng)險企業(yè)的擔(dān)保規(guī)模，降低擔(dān)保風(fēng)險，避免發(fā)生連鎖償債風(fēng)險。提高了國機(jī)重工整體在財務(wù)公司資金集中度，進(jìn)而提高了國機(jī)集團(tuán)整體資金運營能力。

同時國機(jī)重工通過開展虧損企業(yè)專項治理，建立扭虧控虧的長效機(jī)制，提升企業(yè)可持續(xù)盈利能力，夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，確?？沙掷m(xù)健康發(fā)展，增強“造血”功能，實現(xiàn)資金良性循環(huán)。在加快虧損企業(yè)治理、盤活低效無效資產(chǎn)方面，國機(jī)重工有了明確的方案，并取得了一定成效。部分下屬企業(yè)閑置廠房土地處置取得了實質(zhì)性成果，回籠了資金，降低了折舊攤銷等固定費用，安置了部分富余勞動力，降低了人工成本，提高了盈利能力和產(chǎn)能使用效率，基本達(dá)到了“瘦身”的目標(biāo)。同時還有部分企業(yè)在資產(chǎn)盤活方面因地方政策、人員穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)債務(wù)等原因全部落實面臨重重困難，2019年沒有取得實質(zhì)性進(jìn)展。下一步還需要加快步伐，調(diào)動更多的力量、運用更多的方法推進(jìn)，避免企業(yè)現(xiàn)金流的進(jìn)一步“失血”，早日實現(xiàn)現(xiàn)金流自身持續(xù)平衡。

總之，國機(jī)重工資金管理經(jīng)過不斷摸索與實踐，形成了一套較為成熟的大企業(yè)資金管理經(jīng)驗，希望對更多改革調(diào)整期的大型裝備制造集團(tuán)企業(yè)資金管理具有借鑒意義，積累更多的經(jīng)驗，產(chǎn)生積極的影響。

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作者簡介：

姚慧瓊，供職于中國國機(jī)重工集團(tuán)有限公司，會計師，經(jīng)濟(jì)師。