摘要 歐美發(fā)達(dá)國家的消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展較早，消費金融市場比較成熟。本文以美國、英國為例，分析兩個國家消費金融的發(fā)展?fàn)顩r，然后分析我國消費金融市場的發(fā)展?fàn)顩r及現(xiàn)階段存在的問題，最后結(jié)合國外消費金融發(fā)展的成功經(jīng)驗，提出一系列建議。

關(guān)鍵詞 消費金融;國際對比分析;消費金融公司

歐美發(fā)達(dá)國家的消費金融業(yè)務(wù)無論是在商業(yè)模式、盈利模式，還是征信模式等方面都積累了豐富的經(jīng)驗，對我國消費金融市場的發(fā)展具有借鑒意義。美國是消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展比較領(lǐng)先的國家，消費信貸產(chǎn)品多種多樣、消費信貸機(jī)構(gòu)多元化、征信體系比較健全、行業(yè)自律組織相對成熟。英國消費金融市場的主要特點是消費金融業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行主導(dǎo)，信用卡模式比較單一。

一、美國消費金融市場的發(fā)展?fàn)顩r

在信用卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)方面，美國的信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)比較多元化，信用卡產(chǎn)品存在差異。美國的信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)由傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和各行業(yè)占主導(dǎo)地位的新型金融機(jī)構(gòu)組成，有美國銀行、花旗銀行、摩根大通等傳統(tǒng)商業(yè)銀行，也有新興的零售金融公司。與美國相比，國內(nèi)信用卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)僅局限于部分商業(yè)銀行，美國的信用卡機(jī)構(gòu)更多元化，可以為不同信用等級的消費者提供服務(wù)，擴(kuò)大了消費者的覆蓋面，能有效地提高消費金融的服務(wù)質(zhì)量。將美國和中國的情況進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)，在發(fā)卡機(jī)構(gòu)方面，中國主要是商業(yè)銀行;美國有商業(yè)銀行、信用社、儲蓄機(jī)構(gòu)、實體企業(yè)下屬金融機(jī)構(gòu)。在信用卡產(chǎn)品類型方面，中國主要是標(biāo)準(zhǔn)信用卡、聯(lián)名信用卡;美國信用卡的分類有標(biāo)準(zhǔn)信用卡、行業(yè)特定信用卡、品牌商店專屬信用卡等。在覆蓋面方面，中國覆蓋面小、同質(zhì)化嚴(yán)重;而美國覆蓋面大、針對性較強(qiáng)。在盈利機(jī)制方面，中國的盈利機(jī)制是銀行通過利息收入盈利，返傭收入占比較小，合作以聯(lián)名卡形式為主;美國是發(fā)卡機(jī)構(gòu)為消費者提供優(yōu)惠服務(wù)，提高商戶銷量，商戶將利潤以返傭金等形式返還給發(fā)卡機(jī)構(gòu)。在營銷策略方面，中國發(fā)卡機(jī)構(gòu)與商戶合作動力不足，積分、優(yōu)惠活動相對較小;美國的發(fā)卡機(jī)構(gòu)與商戶合作比較緊密，積分、優(yōu)惠活動相對靈活。

在服務(wù)客戶類型方面，美國的消費金融業(yè)務(wù)是為了擴(kuò)大商品銷量、獲取利益的廠商向公眾發(fā)放消費貸款產(chǎn)生的。目前美國消費金融公司的目標(biāo)客戶群體主要是有穩(wěn)定收入的終端消費群體，還沒有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)收入的畢業(yè)生只能通過信用卡的方式滿足自己的購物需求。年輕家庭的消費大于現(xiàn)階段的存款儲備，且由于年輕人工作時間短，從商業(yè)銀行獲取貸款的概率比較小，只能通過消費金融公司滿足自身的消費需求。美國消費金融公司面向這類客戶提供各種與消費者生活相關(guān)的消費金融產(chǎn)品，如大學(xué)生助學(xué)貸款、汽車貸款和醫(yī)療貸款等。

在監(jiān)管環(huán)境方面，美國消費金融市場的監(jiān)管比較寬松。一方面，美國消費金融公司的資金來源并不是吸收投資者的存款，因此消費金融公司并不受相關(guān)銀行體系法律的制約，其監(jiān)管的主體是政府。另一方面，消費金融公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)及經(jīng)營的產(chǎn)品類型也不受相關(guān)法律的嚴(yán)格管制，所以消費金融公司可以用更加靈活的方式為公眾服務(wù)。

在信用體系建設(shè)方面，美國消費金融市場迅速發(fā)展的根本保障是完善的信用信息服務(wù)體系。Equifax（艾貴發(fā)）、Experian（益博睿）和Transunion

（環(huán)聯(lián)）三家信用報告機(jī)構(gòu)與小型消費者信用服務(wù)機(jī)構(gòu)共同組成的個人信用體系，幾乎擁有全美所有人的數(shù)據(jù)信息，構(gòu)建了強(qiáng)大的企業(yè)信用征信評估系統(tǒng)。征信機(jī)構(gòu)和授信機(jī)構(gòu)相互作用形成良好的互動機(jī)制，當(dāng)征信機(jī)構(gòu)質(zhì)疑某一消費居民的信用時，可以在法律允許的范圍內(nèi)，不經(jīng)過個人允許，從授信機(jī)構(gòu)、政府及其他渠道獲取個人信用信息。完善的信用體系為消費者的消費信貸提供了風(fēng)險保障，當(dāng)個人或企業(yè)存在失信行為時也將受到嚴(yán)厲的失信懲罰。

二、英國消費金融市場的發(fā)展?fàn)顩r

歐洲的消費金融業(yè)務(wù)起步晚于美國，經(jīng)過長時間的發(fā)展，歐洲已成長為僅次于美國的全球第二大消費金融市場。歐洲的消費金融在業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管方面也擁有比較豐富的經(jīng)驗。如歐洲跨國汽車的消費金融公司發(fā)展得比較成熟，不僅提供汽車消費信貸，甚至允許消費者免費使用一年。本文以英國為例，詳細(xì)闡述歐洲的消費金融發(fā)展?fàn)顩r。

在服務(wù)客戶方面，英國消費金融公司的營銷模式主要分為直接和間接兩種。直接營銷是指消費金融公司直接對接客戶，采取這種模式的消費金融公司的分支機(jī)構(gòu)也比較多。另一種營銷方式則是通過零售商或經(jīng)銷商發(fā)展客戶，消費金融公司和中介機(jī)構(gòu)合作，由中介機(jī)構(gòu)尋找客戶，拓展目標(biāo)群體并向其提供消費信貸。

在監(jiān)管環(huán)境方面，英國是歐洲消費金融市場規(guī)模最大的國家，擁有完善的法律法規(guī)。英國消費金融長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)是《消費信貸法》，它發(fā)揮的一系列作用促進(jìn)了英國消費金融市場的發(fā)展?！断M信貸法》于1974年頒布，經(jīng)過不斷修訂已形成比較完善的信貸規(guī)則。首先，該法明確規(guī)定消費信貸限額1.5萬英鎊。其次，明確了牌照制度，從事消費信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)必須取得相應(yīng)的牌照，否則不得經(jīng)營業(yè)務(wù)。最后，該法禁止消費信貸廣告，不可使用推銷員等營銷制度，消費信貸機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格遵守廣告的真實原則。相比之下，中國的消費金融市場發(fā)展較晚，2017年才逐步出臺相關(guān)的法律法規(guī)，與英國的消費信貸的立法存在一定程度的差距。對比英國的《消費信貸法》和中國目前的消費金融相關(guān)政策，可以發(fā)現(xiàn)，在限額方面，英國限額1.5萬英鎊，中國對此則無明確的法規(guī)政策。在資質(zhì)方面，英國有明確的牌照制度，中國雖無明確規(guī)定，但強(qiáng)調(diào)貸款資質(zhì)，銀行、持牌消費金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸、線下小貸普遍被認(rèn)為具備消費信貸資質(zhì)。在冷靜期方面，英國設(shè)置7天冷靜期，中國也無明確法規(guī)政策進(jìn)行約束。在營銷方面，英國有廣告營銷規(guī)范，中國無明確法規(guī)政策。

三、我國消費金融市場的發(fā)展?fàn)顩r

我國的消費金融服務(wù)機(jī)構(gòu)呈多元化發(fā)展趨勢，金融產(chǎn)品突破單一化發(fā)展局面。近年來，居民消費需求的不斷增長，帶動了我國消費金融市場的發(fā)展。同時，國家出臺了一系列扶持政策，促進(jìn)了消費金融行業(yè)的不斷發(fā)展。

2009年以來，各種新興的消費金融公司逐步發(fā)展起來，電商平臺及網(wǎng)絡(luò)小貸金融科技公司的加入，使我國的消費信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)日趨多樣化。消費金融產(chǎn)品也呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢，從最初的住房貸款、汽車貸款等傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品到螞蟻花唄、唯品花、京東白條、商品免費分期付款等多種創(chuàng)新型的消費信貸方式的出現(xiàn)，居民的生活更加便利了，這進(jìn)一步推動了信貸市場的多樣化發(fā)展。

由于我國的消費金融機(jī)構(gòu)既有持有拍照的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也有未持牌的金融機(jī)構(gòu)，所以在保護(hù)消費者的合法權(quán)益方面存在漏洞。一些消費金融機(jī)構(gòu)為了獲取高額利潤，不按照合法的程序開展業(yè)務(wù)，違反法律規(guī)范，提高信貸利率，變相提高客戶獲取信貸的成本。當(dāng)消費信貸逾期時，不當(dāng)?shù)拇呖罘绞娇赡軐?dǎo)致消費者的私人信息泄露，但即使消費者的合法權(quán)益遭到侵犯，也沒有有效的、可以解決問題的方案。這些現(xiàn)象在一定程度上阻礙了我國消費金融市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。

在征信體系方面，良好的個人征信體系有利于消費金融機(jī)構(gòu)避免因信息不對稱而產(chǎn)生信貸風(fēng)險。目前，我國個人征信體系的發(fā)展已取得一定的成效，但覆蓋群體依然不夠全面。個人征信信息系統(tǒng)只有商業(yè)銀行、有牌照的金融機(jī)構(gòu)才有權(quán)使用，無牌照的部分金融機(jī)構(gòu)不能使用該系統(tǒng)，因此這部分金融機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確掌握信貸借款人的相關(guān)信息，可能導(dǎo)致多重借貸、過度授信的情況出現(xiàn)。個人征信系統(tǒng)的不完善加大了信貸市場的違約風(fēng)險，不利于消費金融市場的發(fā)展。

在監(jiān)管方面，我國的監(jiān)管體系已得到了一定程度的完善，但并未覆蓋消費金融行業(yè)的各個方面，特別是互聯(lián)網(wǎng)消費信貸領(lǐng)域P2P網(wǎng)貸平臺。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至2018年，P2P停業(yè)及問題平臺占據(jù)總體的30%左右，P2P平臺經(jīng)營規(guī)范程度相較于持牌消費金融機(jī)構(gòu)而言非常低，違約情況十分常見。在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)與消費金融行業(yè)融合發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，創(chuàng)新型的信貸產(chǎn)品也越來越豐富，若缺乏嚴(yán)格有效的監(jiān)管，違約事件、監(jiān)管套利等現(xiàn)象將愈演愈烈。

四、國外消費金融發(fā)展的成功經(jīng)驗對我國的借鑒意義

第一，要完善信用制度。國外的消費金融市場之所以能夠得到有效持續(xù)的發(fā)展，是因為消費金融市場存在完善的信用制度和健全的法律體系。歐美等國家的消費金融市場已經(jīng)構(gòu)建了比較發(fā)達(dá)的社會信用管理體系，有些經(jīng)驗是值得我們學(xué)習(xí)的。在征信體系建設(shè)方面，要根據(jù)我國的實際情況，建立符合我國實際的征信制度，可以以央行的信用數(shù)據(jù)庫為核心，引領(lǐng)其他的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)，使征信體系的建設(shè)更加規(guī)范。在征信數(shù)據(jù)完整程度方面，可以依托現(xiàn)階段快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，用合法的方式采集各類互聯(lián)網(wǎng)用戶的信息數(shù)據(jù)，完善個人多方面的信息，擴(kuò)大征信系統(tǒng)的覆蓋面，建立更加完善的征信系統(tǒng)。

第二，要完善監(jiān)管制度。嚴(yán)格的外部監(jiān)管可以防范信貸違約風(fēng)險。消費金融市場的持續(xù)健康的發(fā)展離不開適度有效的外部監(jiān)管。首先，可以設(shè)置嚴(yán)格的消費金融公司的準(zhǔn)入條件、設(shè)置合理的監(jiān)管指標(biāo)、采取有效的監(jiān)管手段。在消費金融公司的設(shè)立方面，設(shè)置最低的資本限額，并對從業(yè)人員及風(fēng)險控制作出合理規(guī)定。由于消費金融公司的資金來源并非吸收存款，因此公司資金流動性較差。同時，由于消費信貸多數(shù)為擔(dān)保抵押的貸款，違約風(fēng)險較高。因此，應(yīng)當(dāng)提高這類消費金融公司的本金，并要求這類機(jī)構(gòu)披露相關(guān)信息。最后，要對取得消費信貸的客戶的信用狀況的進(jìn)行評估，消費金融公司可以根據(jù)央行的個人征信系統(tǒng)或金融機(jī)構(gòu)已有的相關(guān)數(shù)據(jù)對客戶的信用狀況進(jìn)行評估。如果該消費信貸客戶從未申請過貸款，則應(yīng)采取靈活的方式搜集該類客戶的相關(guān)信息，建立全面的客戶信用體系和審核系統(tǒng)。

第三，要準(zhǔn)確定位客戶群體?？蛻羧后w的準(zhǔn)確定位，是消費金融公司持續(xù)健康發(fā)展的前提。商業(yè)銀行的目標(biāo)客戶群體一般是中高端消費者，而消費金融機(jī)構(gòu)與之相反，一般關(guān)注中低端收入客戶。這類消費群體沒有較高的收入，工齡比較短，家庭儲蓄額不高，也不具備可抵押的資產(chǎn)，難以獲得商業(yè)銀行的信貸。但比較重要的一點是，消費金融機(jī)構(gòu)預(yù)期這類消費者未來有比較穩(wěn)定的收入，所以才會給他們提供貸款服務(wù)。

第四，要完善法律法規(guī)體系。發(fā)達(dá)國家的消費金融市場之所以發(fā)展得比較成熟，是因為有完善的法律法規(guī)體系。英國消費金融行業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展就得益于嚴(yán)格的消費信貸法律。完善的法律體系不僅能為消費金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供保障，也能保障貸款者的合法權(quán)益。我國應(yīng)結(jié)合消費金融市場的發(fā)展，在已有的消費信貸法律的基礎(chǔ)上，逐步完善消費金融法律體系。

（作者單位為上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

[作者簡介：谷培培（1995—），女，山東菏澤人，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)碩士研究生，研究方向：金融市場。]

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