嚴(yán)嬋

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，環(huán)境保護(hù)問題也得到了更大的關(guān)注，環(huán)境會計這一新興領(lǐng)域應(yīng)運(yùn)而生。環(huán)境會計信息披露作為環(huán)境會計工作的最終成果，對企業(yè)的融資會產(chǎn)生影響嗎？關(guān)于這個問題的研究有具備重大意義。本文就環(huán)境會計信息披露質(zhì)量對企業(yè)融資的影響進(jìn)行探討，目的是促使企業(yè)認(rèn)真披露環(huán)境會計信息、提高環(huán)境會計信息披露的質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：環(huán)境會計信息披露質(zhì)量;企業(yè)融資

中圖分類號：F275??文獻(xiàn)識別碼：A??文章編號：

2096-3157（2020）16-0179-02

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，環(huán)境會計信息的披露是否充分對企業(yè)產(chǎn)生著巨大的影響，比如，企業(yè)在投融資決策中除了要考慮必要的收益率、投資回收期等問題，還要考慮決策實施過程中潛在的環(huán)境因素，把可能會對環(huán)境條件造成影響的潛在的成本、回報以及風(fēng)險都考慮進(jìn)企業(yè)日常發(fā)展之中，重視環(huán)境會計信息的披露。同時企業(yè)所處的環(huán)境也督促企業(yè)完善環(huán)境會計信息披露，比如在執(zhí)行綠色信貸政策的過程中，金融機(jī)構(gòu)將環(huán)境會計信息披露水平加入考慮標(biāo)準(zhǔn)，促使企業(yè)逐步開始正視環(huán)境保護(hù)與污染治理，主動將污染排放信息及環(huán)保政策等環(huán)境相關(guān)信息充分披露，減少金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息不對稱問題，以達(dá)到促使企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模擴(kuò)大的目的。

一、已有的部分相關(guān)研究成果

針對環(huán)境會計信息披露水平對于企業(yè)債務(wù)融資能力的影響的相關(guān)研究，國內(nèi)外學(xué)者一般是從企業(yè)與債權(quán)人之間的信息不對稱這一角度來研究的。Stiglitz等（1981）認(rèn)為信息不對稱是影響債權(quán)人做出信貸決策的一個重要問題，對于那些未能披露充分信息的企業(yè)債權(quán)人會要求更高的回報率以降低投資風(fēng)險。Leuz等（2000）則在研究中指出，信息披露的質(zhì)量會改變利益相關(guān)者對公司管理層投資決策的認(rèn)同感，質(zhì)量越高的信息能夠增強(qiáng)外部投資者對企業(yè)的信心，增強(qiáng)企業(yè)的債務(wù)融資能力。Clarkson等（2008）則認(rèn)為，企業(yè)在環(huán)境責(zé)任方面的表現(xiàn)會對其債務(wù)融資活動產(chǎn)生影響，債權(quán)人也會以此為依據(jù)來預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況和信貸風(fēng)險。國內(nèi)的一些學(xué)者對于該方面做出的研究也基本基于信息不對稱理論，并且其中的大部分研究都表明，企業(yè)的環(huán)境會計信息披露水平對其債務(wù)融資能力的影響是正向的。李志軍等（2011）提出，增強(qiáng)企業(yè)的信息披露透明度，有助于提高企業(yè)的聲譽(yù)，提升企業(yè)的債務(wù)融資能力。沈洪濤等（2014）選取了2008年到2010年重污染上市公司的樣本，經(jīng)過研究分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境政策到位的企業(yè)債務(wù)融資的能力也就越強(qiáng)。當(dāng)然，也存在部分學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境會計信息披露對企業(yè)債務(wù)融資能力的影響并不完全是好的。高紅貴（2010）認(rèn)為，由于我國當(dāng)前有關(guān)環(huán)境會計信息披露的法律法規(guī)還不夠完善，企業(yè)進(jìn)行環(huán)境會計信息披露的隨意性較強(qiáng)，偏向于選擇一些較為正面，且對企業(yè)經(jīng)營活動不具有負(fù)面影響的環(huán)境會計信息來披露。閆向春（2018）則提出，由于我國現(xiàn)階段對企業(yè)環(huán)境會計信息披露的形式并沒有明確規(guī)定，使得環(huán)境會計信息披露較為混亂，對企業(yè)信息使用者的實用性不足。

二、重要概念的理論分析

1環(huán)境會計信息披露的理論分析

信息披露制度也被叫做“信息公開制度”，指的是上市公司依照法律規(guī)定主動或者被動地公開與投資者利益和社會效益相關(guān)的信息，接受社會公眾監(jiān)督的制度，環(huán)境會計信息披露制度則是指對其中與環(huán)境效益相關(guān)的信息進(jìn)行披露。而隨著可持續(xù)發(fā)展觀念深入人心，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境治理之間的矛盾愈演愈烈，企業(yè)作為對環(huán)境產(chǎn)生直接影響的生產(chǎn)者，在其報告中披露相關(guān)環(huán)境會計信息，說明其對資源的利用狀況和為環(huán)境保護(hù)做出的努力，是緩解人與自然矛盾的必然要求。

企業(yè)在報告中披露的環(huán)境會計信息，主要用于解決信息使用者和企業(yè)之間的信息不對稱問題，幫助信息使用者加深對企業(yè)環(huán)保政策、環(huán)保目標(biāo)、污染物排放情況的理解，并以此為基礎(chǔ)衡量企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)，評估企業(yè)價值和投資風(fēng)險。環(huán)境會計信息披露已成為金融機(jī)構(gòu)等外部投資者決策的一項重要標(biāo)準(zhǔn)，因此，為了獲取更多的資金融資，樹立更好的企業(yè)形象，企業(yè)應(yīng)該主動披露相關(guān)環(huán)境會計信息。

首先，我國上市公司大多為大中型企業(yè)，具有一定的規(guī)模，且多數(shù)分布在某些重要基礎(chǔ)性行業(yè)中，如采礦冶金、石油化工、釀造發(fā)酵等重污染行業(yè)，重點實施對這些上市公司環(huán)境會計信息披露的監(jiān)督和管理就顯得尤其關(guān)鍵。據(jù)有關(guān)資料所述，目前有許多上市公司與環(huán)境相關(guān)的信息披露報告往往只上報相關(guān)環(huán)保機(jī)構(gòu)而不對外公布，這一做法對于企業(yè)接受外部監(jiān)督極其不利。因此，采取必要措施使得這類公司成為我國環(huán)境會計信息披露的主要實行主體非常重要。

其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是造成環(huán)境污染生態(tài)失衡的元兇之一，特別是一些重污染行業(yè)，對于環(huán)境的危害極大。根據(jù)“誰受益，誰負(fù)責(zé)”這一基本原則，由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲取了一定的經(jīng)濟(jì)效益，因此需對造成的環(huán)境污染付出一定的代價。但主動付出代價意味著增加一些沒有回報的投資，這對于以追逐利益為目標(biāo)的企業(yè)來說往往是不利的，只有在法律的強(qiáng)制性要求下才能促使上市公司把環(huán)境會計信息披露作為一項必要的披露項目對外公布。

環(huán)境問題是全社會乃至全人類都應(yīng)該重視的問題，無論是大中型企業(yè)或是小微企業(yè)，無論是政府部門還是各類社會組織，無論是重污染行業(yè)還是輕污染行業(yè)，只要對環(huán)境造成了危害就應(yīng)該向社會公開，接受公眾的監(jiān)督。對于環(huán)境會計信息應(yīng)披露的內(nèi)容和要求，對各級單位都應(yīng)一致，不得有所偏袒，從而使環(huán)境會計信息正確披露，促進(jìn)社會可持續(xù)發(fā)展。

2環(huán)境會計信息披露與可持續(xù)發(fā)展理論

環(huán)境會計信息披露的充分性是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提?？沙掷m(xù)發(fā)展理論的提出最早能夠追溯到 1980年，國際自然保護(hù)同盟發(fā)表的《世界自然資源保護(hù)大綱》中明確提出：“必須研究自然的、社會的、生態(tài)的、經(jīng)濟(jì)的以及利用自然資源過程中的基本關(guān)系，以確保全球的可持續(xù)發(fā)展?！庇纱丝沙掷m(xù)發(fā)展的觀念正式進(jìn)入全人類的視線，而隨后，1987年布倫特蘭女士在世界環(huán)境與發(fā)展委員會上所做的報告《我們共享的未來》，其中系統(tǒng)地闡述了可持續(xù)發(fā)展的思想。此后學(xué)者們對可持續(xù)發(fā)展理論的定義多是由該報告演化發(fā)展而來的。

1992年，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會上，各國領(lǐng)導(dǎo)人通過了《二十一世紀(jì)議程》《氣候變化框架公約》等一系列重要的文件，首次將經(jīng)濟(jì)發(fā)展同環(huán)境保護(hù)二者緊密聯(lián)系在一起，同時提出了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。這使得可持續(xù)發(fā)展理論從理論研究的層次正式邁向了實踐階段。在這一時間，可持續(xù)發(fā)展理論研究的活躍程度空前絕后，產(chǎn)生了里程碑式的重大進(jìn)展。與此同時，中國政府也將可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略作為我國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的一個重要戰(zhàn)略納入我國的長期規(guī)劃中，將對其的研究擴(kuò)大到了社會、經(jīng)濟(jì)及生態(tài)三大方面。

三、我國環(huán)境會計信息披露存在的問題

隨著可持續(xù)發(fā)展觀念深入人心，世界各地出臺的環(huán)境法規(guī)日漸嚴(yán)格，人們的環(huán)境保護(hù)意識日漸增強(qiáng)，投資者在進(jìn)行投資決策時開始關(guān)注于企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險，著眼于企業(yè)對外披露的環(huán)境會計信息。但是，由于我國環(huán)境會計信息披露開始發(fā)展的時間較晚，我國企業(yè)中主動披露環(huán)境會計信息的現(xiàn)象還很少見。目前，我國企業(yè)在環(huán)境會計信息披露方面還存在著一些問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1主動披露比例較低

我國企業(yè)對環(huán)境會計信息的披露主要是通過補(bǔ)充報告和獨立報告兩種方式，采用獨立報告能夠更加清晰地反映出企業(yè)的環(huán)境會計信息，但遺憾的是，我國上市公司中主動對外出具獨立報告以披露環(huán)境會計信息的企業(yè)比例非常低，王珍義等（2008）的研究表明，即便是包含通過補(bǔ)充報告公布相關(guān)信息的企業(yè)，2006年年報中前50名上市公司中也只有4318%的企業(yè)披露了環(huán)境會計信息，而這幾年即便披露的比例有所增加，大多也是在法律法規(guī)的要求下不得已而為之，披露的信息也是經(jīng)過企業(yè)選擇的對企業(yè)形象無害、對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響較小的信息。

2披露形式不夠規(guī)范

我國目前尚未出臺針對企業(yè)環(huán)境會計信息披露形式有明確規(guī)定的文件，現(xiàn)階段上市公司披露會計信息的方式包括會計報告的附注、獨立的審計報告以及上市公司的招股說明書等，但這幾種方式中都沒有對環(huán)境會計信息較為清晰和規(guī)范地體現(xiàn)，有些甚至難以在其中找到環(huán)境相關(guān)的信息。企業(yè)全憑各自喜好自行決定將哪些內(nèi)容在報告中披露，形式上十分混亂并且缺乏與其他公司的可比性，這樣既不利于社會公眾對上市公司環(huán)境責(zé)任履約情況的監(jiān)督，也不利于各界使用者對環(huán)境會計信息的使用和比較。因此，我國與企業(yè)環(huán)境會計信息披露形式有關(guān)的法律法規(guī)亟待進(jìn)一步完善。

3披露信息缺乏時效性

目前由于我國對環(huán)境會計信息披露的法律法規(guī)尚未完善，這就致使企業(yè)所披露的環(huán)境會計信息具有隨意性，基于這一特點，企業(yè)披露的內(nèi)容往往是一些歷史性信息，是對企業(yè)過去發(fā)生的一些環(huán)境相關(guān)事項的反映，或者是一些對企業(yè)未來發(fā)展影響較小且不連續(xù)的信息。這些信息幾乎難以為信息使用者進(jìn)行決策提供幫助，也無益于企業(yè)自身的發(fā)展。

4披露信息缺乏實用性

基于企業(yè)利潤最大化的發(fā)展目標(biāo)，上市公司主動披露的環(huán)境會計信息大多是對企業(yè)目前的經(jīng)營狀況無影響或者是影響較小的信息，并且這些信息內(nèi)容并不全面，也缺少必要的解釋說明。這就使得一些非專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)或個人無法清楚辨別企業(yè)的這些支出是否是為提升環(huán)境效益而產(chǎn)生的支出，對利益相關(guān)者的使用來說能提供的幫助有限。與此同時，目前社會上也缺少對企業(yè)所公布的環(huán)境會計信息進(jìn)行鑒證的機(jī)構(gòu)，從這一方面考慮，現(xiàn)階段企業(yè)所披露的環(huán)境會計信息的實用性也大打折扣。

四、對企業(yè)的建議

環(huán)境會計信息的充分披露有助于企業(yè)樹立社會形象，有助于企業(yè)的長期發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該提高環(huán)境會計信息披露的意識。作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最大的經(jīng)濟(jì)參與者，企業(yè)必須意識到環(huán)境會計信息在機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)自身之間發(fā)揮的重要作用，在追求自身經(jīng)濟(jì)效益的同時，努力保護(hù)環(huán)境和利用資源，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。同時，企業(yè)可以設(shè)立專門的環(huán)境管理部門，加強(qiáng)內(nèi)部環(huán)境管理，以確保企業(yè)的環(huán)境目標(biāo)得以實現(xiàn)，樹立更好的企業(yè)形象。

總而言之，在目前經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的背景之下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的環(huán)境保護(hù)問題是一個我們不能逃避也無法逃避的重要問題。我們都應(yīng)該認(rèn)識到，現(xiàn)如今傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)無可避免地加劇了人與自然之間的矛盾，要想促使經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須付出一定的努力，而提高企業(yè)的信息披露水平，發(fā)展綠色金融，能夠幫助我們將經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)保效益結(jié)合起來，實現(xiàn)我國企業(yè)的長久發(fā)展。

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作者簡介：

嚴(yán) 嬋，供職于浙江省軌道交通運(yùn)營管理集團(tuán)有限公司。