摘要：本文采用案例法，對京滬高速鐵路公共衛(wèi)生突發(fā)事件前后的運營情況，從運營模式、運營指標、財務指標三方面展開，結合公司2019年度報告、2020年第一季度報告相關數據綜合分析。研究表明：在公共衛(wèi)生突發(fā)事件的影響下，京滬高速鐵路的運營確實受到了極大沖擊，據此針對類似突發(fā)公共衛(wèi)生事件，本文對京滬高速鐵路公司及其他同行業(yè)公司提出了一些有效防范措施。

關鍵詞：公共衛(wèi)生突發(fā)事件；京滬高鐵；運營分析；案例研究

一、文獻綜述

《京滬高速鐵路運營后有關問題回顧分析和思考》（許宗芳、李江濤、許鐘勻，2019），探討了自2011年京滬高速鐵路運行以來客流增長特點及原因；《京滬高速鐵路列車運行模式研究》（鄒蔥聰，2020），研究了京滬高速鐵路不同時期的運輸組織模式，分析了不同速度列車共線模式下京滬高速鐵路的運能結構變化和運行模式發(fā)展趨勢；《疫情對我國鐵路行業(yè)發(fā)展的影響與對策》（林曉言、李明真、陳小君，2020），對我國整個鐵路行業(yè)近幾年來的經營狀況做了分析，并分別按照疫情短期、中期、長期三種形勢下對鐵路運輸市場需求進行分析，提出建議與措施。從現有相關研究文獻來看，關于高鐵行業(yè)及京滬高速鐵路運營方面的分析，多數是圍繞宏觀層面來看，缺乏對公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響的探討。

二、案例背景

京滬高速鐵路由北京南站至上海虹橋站，全長1 318千米，設24個車站，設計的最高速度為380千米/小時。到2020年1月16日，京滬高速鐵路已開通運營8周年，共發(fā)送旅客11億人次，在上海證券交易所主板掛牌上市，成功登陸A股市場，標志著鐵路股份制改造取得重要進展[1]。

公共衛(wèi)生突發(fā)事件沖擊下鐵路客運量整體下降，京滬高鐵在財報中也對公共衛(wèi)生突發(fā)事件風險進行了提示，預計此次公共衛(wèi)生突發(fā)事件將對其2020年的生產和經營造成較大的影響，影響可能是暫時的，也可能會持續(xù)一段時間，具體影響程度與國家公共衛(wèi)生突發(fā)事件防控的整體形勢、各地防控政策的實施情況以及公司自身應對公共衛(wèi)生突發(fā)事件的措施都有關系。

京滬高鐵是中國高速鐵路中第一條實現盈利的鐵路，對其運營的研究比較具有代表性；同時，京滬高鐵被稱為“中國高鐵第一股”，對將要謀求上市的其他公司應對類似問題具有借鑒意義。

三、京滬高鐵運營分析

（一）公司運營模式

1.京滬高鐵實行列車混跑模式[2]，即高、低速列車同線運行，在實際運營中，以G類列車和D類列車區(qū)分。近年來京滬高速鐵路從250km/h與300km/h列車混跑模式逐步發(fā)展成250km/h、300km/h和350 km/h列車混跑模式。自“復興號”動車組上線運營后，隨著乘客的需求變化，350km/h列車發(fā)車數量逐年上升，而250km/h列車規(guī)?？s小至不到1%。

2.京滬高鐵建立在中國經濟最發(fā)達地區(qū)和人口最密集的地方，連接北京和上海，跨越河北、山東、江蘇三省，途經天津、濟南、合肥、南京等重要城市，所經區(qū)域面積占全國6%，沿線人口占比則高達25%，沿途經過省份的GDP加起來超過全國GDP的40%[3]。因此，京滬高鐵運輸旅客量要遠高于其他線路，隨著車票銷售量增加，單位經營成本大幅下降，成為國內首個盈利的高鐵公司。

3.京滬高鐵實行股份制投資模式，打破傳統(tǒng)貸款的方式，通過股份投資來獲得資金，由各大企業(yè)共同投資興建，無須向銀行支付額外利息，進而降低經營成本[4]。

4.京滬高鐵采用委托運輸管理模式[5]，將涉及客運組織、運輸移動設備、運輸機器設施、運輸安全保障、鐵路開發(fā)用地等業(yè)務，全部委托給沿線鐵路局集團公司進行屬地化管理，有效降低運營成本和管理費用，削減支出，使京滬高鐵在可取限度內獲得最大利潤；同時，還能夠發(fā)揮技術、管理和運營優(yōu)勢，在委托運輸管理模式下，京滬高鐵公司可以充分利用專業(yè)化分工優(yōu)勢，顯著提高經營與管理效率，通過發(fā)揮鐵路局集團公司長期積累的技術、管理和運營優(yōu)勢，合理利用屬地鐵路局集團公司在車、電、機、工等方面的優(yōu)質資源，尤其是在運輸模式、經營管理、公司治理、市場開拓等傳統(tǒng)優(yōu)勢下，提高京滬高速鐵路運營效益，實現比自管自營更大的模式優(yōu)勢[6]。

（二）鐵路運營指標分析

1.運輸數量指標

公司主營業(yè)務為高鐵旅客運輸，最重要的指標就是旅客發(fā)送量。2020年第一季度受公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響，全國鐵路客運運量大幅下滑，2020年2月份、3月份全國鐵路旅客發(fā)送量分別同比降低79.94%和72.59%。京滬高速鐵路公司客運量大幅下降，路網服務業(yè)務也出現一定程度下滑[7]，2020年第一季度營業(yè)總收入約為51.44億元，較上年同期縮減28.6億元，同比下降了35.75%。

2.運輸效率指標

運輸效率指標是衡量運營活動的工作質量指標，高鐵運行速度是最直接的衡量參數。京滬高速鐵路具備380公里/小時的設計速度和技術儲備，列車當前實際運行速度保持在350公里/小時，為保證足夠的安全性，列車最小追蹤間隔為3.5分鐘，按照這樣一系列的配置，安排7對“復興號”動車組在京滬高鐵以時速350km運行，分別擔當G1/2、G3/4、G5/6、G7/8、G9/10、G13/14、G17/18次，京滬兩地全程運行控制在4.5小時左右[8]。這一指標不會因公共衛(wèi)生突發(fā)事件而變化。

3.運輸效益指標

運輸效益指標可以直白有效地反映運輸企業(yè)在一定時期內經濟效益的好壞，具體如表1所示。

從幾項指標中可以看出，收入降低35.75%，但總成本變化不大，僅減少4.01%。京滬高鐵運營過程中，成本占比最高項目主要是委托運輸產生的管理費用、能源消耗支出、折舊支出等，其特點是剛性成本占比較高，所以成本下降幅度有限。

（三）財務指標分析

1.盈利能力

盈利能力反映公司獲取利潤的能力，衡量指標主要有企業(yè)資本收益率、銷售凈利率、銷售毛利率等。具體如表2所示。

京滬高鐵股份有限公司2019年一季度資本收益率為5.29%，2020年一季度受公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響，凈利潤大幅減少，導致凈資產收益率下降到0.23%，下降率為95.65%，說明本期企業(yè)以資本獲利的能力大幅降低。

公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響出行人數，進而導致高鐵售票數量劇減，高鐵上座率不高，從數據也可以明顯看出來，銷售凈利率2019年第一季度為33.8%，2020年降到了16.05%，下降52.51%。

京滬高鐵2019年第一季度銷售毛利率為47.44%，2020年一季度為27.91%，較上年同期減少41.17%，盈利能力有明顯下降。

2.營運能力

營運能力主要指標有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率等，這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉的情況，反映了企業(yè)對經濟資源管理、運用的效率高低。具體如表3所示。

應收賬款是衡量企業(yè)回款效率及企業(yè)經營管理效率高低的指標。從京滬高速鐵路的數據來看，公共衛(wèi)生突發(fā)事件爆發(fā)后的一季度經營期內，應收賬款天數從2019年的6.72天延長到11.57天，回款速度變慢，如果長時間處于這種狀態(tài)，公司將被迫采取借款等方式來補充運營資本，這將會導致成本費用的增加和經營的被動，同時會對其持續(xù)運營造成威脅。

總資產周轉率是衡量資產投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標。京滬高速鐵路2019年一季度總資產周轉率為0.09，受公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響后2020年總資產周轉率為0.02，降低了77.78%，說明京滬高鐵在2020年一季度的運營過程中，銷售水平大幅下降，資產利用效率很低，企業(yè)應采取一些及時有效的措施來降低公共衛(wèi)生突發(fā)事件對公司影響。

四、措施及建議

通過以上運營情況進行分析，可以發(fā)現受公共衛(wèi)生突發(fā)事件的影響，京滬高鐵無論是運營指標還是財務指標都大幅下滑。因此，應對類似重大公共衛(wèi)生突發(fā)事件應制定相應的應急制度，細化處置預案，做好提前的預防和控制。

（一）減少發(fā)車頻次，調整?？寇囌?/p>

一般來說，高速鐵路主要客流類型可以分為：商務流、探親流、出游流和學生流等[9]。商務流承受票價水平較高，也更愿意乘坐較少的列車以更快達到目的地，對出行服務質量要求高；探親、旅游流等則在大中小城市均有往返，通常要求票價適中，有一定的舒適度；通勤通學流主要分布在大中城市或小城市往大中城市之間，對票價經濟性要求高，更希望票制靈活[10]。

公司可根據公共衛(wèi)生突發(fā)事件或類似突發(fā)事件發(fā)生的時間、對不同客流可能的影響等實際情況，有針對性地對發(fā)車頻次、?？空军c進行調整，如春運、端午假期、學生開學返校等不同情況，依據不同時期的不同需求做出適當的變化，優(yōu)化資源配置，適當減少發(fā)車頻次，調整?？寇囌?，削減不必要的成本支出。

（二）制定更嚴格的應對公共衛(wèi)生突發(fā)事件防控標準

高鐵車站是城市最重要的交通樞紐和人員最為密集、流動最為頻繁的公共場所，在乘坐交通工具時，病毒傳染性風險很高，要制定更嚴格的公共衛(wèi)生管理制度，細化公共設施定期清洗消毒，嚴格對乘客進行入站健康檢查，提供完備的醫(yī)療護具，最大限度保障乘客健康，這樣顧客可以放心選擇高鐵這一交通方式，間接提高公司在特殊時期的競爭力?！?/p>

參考文獻：

[1]秦山.京滬高鐵啟動上市意味什么[J].中國投資（中英文），2019（9）.

[2]鄒蔥聰，呂苗苗，呂紅霞，張姣.京滬高速鐵路列車運行模式研究[J].鐵道運輸與經濟，2020（3）.

[3]喬新生.京滬高速鐵路建設運營模式能否復制[N].證券時報，2019- 10-29（A03）.

[4]曲思源.高速鐵路運營綜合管理體系的構建與實施——以長三角為例[J].北京交通大學學報：社會科學版，2019（2）.

[5]宋丹丹.京滬高速鐵路委托運輸管理模式發(fā)展研究[J].鐵道運輸與經濟，2019（7）.

[6]曹鍵.京滬高鐵運營初期對同通道既有鐵路的客流影響分析研究[J].鐵道經濟研究，2018（3）.

[7]左雨辰.高速鐵路客運營銷策略分析——以京滬高鐵為例[J].現代經濟信息，2017（24）.

[8]“復興號”在京滬高鐵率先實現350km時速商業(yè)運營[J].鐵道學報，2017（9）.

[9]張靖暄.長距離高速鐵路列車開行方案研究[D].石家莊：石家莊鐵道大學碩士論文，2019.

[10]許宗芳，李江濤，許鐘勻.京滬高速鐵路運營后有關問題回顧分析和思考[J].鐵道經濟研究，2019（4）.

作者簡介：吳京珊（1996—），女，河北晉州人，北京聯(lián)合大學管理學院會計專業(yè)2019年級在讀碩士研究生，主要從事會計基礎理論研究。