張嘉明

（安徽大學(xué)社會(huì)與政治學(xué)院，合肥230601）

人類命運(yùn)共同體是中國(guó)在對(duì)世界政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球化問題現(xiàn)狀的認(rèn)識(shí)與理解之基礎(chǔ)上作出的全球構(gòu)想，是中國(guó)參與和推動(dòng)全球治理及其體系改革的基本方案。2012年11月，胡錦濤在黨的十八大報(bào)告中指出：“要倡導(dǎo)人類命運(yùn)共同體議事，在追求本國(guó)利益時(shí)兼顧他國(guó)合理關(guān)切，在謀求本國(guó)發(fā)展中促進(jìn)各國(guó)共同發(fā)展?！保?］2013年3月，習(xí)近平在莫斯科國(guó)際關(guān)系學(xué)院的演講中進(jìn)一步闡釋了人類命運(yùn)共同體概念“這個(gè)世界，各國(guó)相互聯(lián)系、相互依存的程度空前加深，人類生活在同一個(gè)地球村里，生活在歷史和現(xiàn)實(shí)交匯的同一時(shí)空里，越來(lái)越成為你中有我、我中有你的命運(yùn)共同體”［2］。在2015年9月和2017年1月聯(lián)合國(guó)大會(huì)及多個(gè)重要場(chǎng)合中，習(xí)近平系統(tǒng)闡釋了構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的設(shè)想［3］。2018 年 3 月，“推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體”被正式寫入《中華人民共和國(guó)憲法》。

人類命運(yùn)共同體是應(yīng)對(duì)全球化問題的中國(guó)方案，其中，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)上“謀求開放創(chuàng)新、包容互惠的發(fā)展前景，要秉承開放精神，推進(jìn)互幫互助、互惠互利”［4］的倡議是人類命運(yùn)共同體的重要支柱。在世界格局變化的背景下，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)全球化朝著“更加開放、包容、普惠、平衡、共贏方向發(fā)展”，塑造“遠(yuǎn)離封閉、開放包容的世界”“把世界各國(guó)人民對(duì)美好生活的向往變成現(xiàn)實(shí)”［5］，是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

2019 年下半年以來(lái)，新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)蔓延，全面沖擊世界經(jīng)濟(jì)，深刻影響人類社會(huì)生活運(yùn)轉(zhuǎn)。中國(guó)采取嚴(yán)格防控舉措，為全球疫情防控贏得了時(shí)間，同時(shí)從構(gòu)建人類命運(yùn)共同體高度，本著公開、透明、負(fù)責(zé)任的態(tài)度，積極推動(dòng)疫情防控國(guó)際合作，為守護(hù)全人類生命安全、維護(hù)世界各國(guó)人民健康福祉作出了貢獻(xiàn)、樹立了榜樣。疫情凸顯構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的迫切性和重要性，使人類命運(yùn)共同體理念深入人心，成為中國(guó)推動(dòng)形成人類命運(yùn)共同體的重要抓手［6］。

盡管當(dāng)前全球疫情仍未結(jié)束，但隨著有效疫苗的開發(fā)和普及，疫情對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重影響將逐步削弱，使國(guó)際社會(huì)走向后疫情時(shí)代，然而，后疫情時(shí)代世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出更加復(fù)雜的特征，對(duì)中國(guó)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的國(guó)際倡議形成了更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其中，來(lái)自金融領(lǐng)域的挑戰(zhàn)最為主要，影響最為深遠(yuǎn)。中國(guó)應(yīng)當(dāng)未雨綢繆，對(duì)后疫情時(shí)代構(gòu)建人類命運(yùn)共同體將面臨的金融挑戰(zhàn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并提出應(yīng)對(duì)辦法。本文嘗試對(duì)這一問題進(jìn)行初步的探討。

一、后疫情時(shí)代：經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性下的金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性

所謂后疫情時(shí)代，是相對(duì)于疫情時(shí)代而言的說(shuō)法，其字面含義指從疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)沖擊開始退潮，到正常秩序全面恢復(fù)之間的一段過渡性歷史時(shí)期，在此期間世界將持續(xù)受疫情時(shí)代遺留問題的影響，或?qū)?dǎo)致全球復(fù)蘇延緩、國(guó)際關(guān)系劇烈起伏、各國(guó)政治社會(huì)動(dòng)蕩等后果。

后疫情時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)具有高復(fù)雜性，因?yàn)樗粌H是對(duì)疫情期間世界經(jīng)濟(jì)不正常運(yùn)轉(zhuǎn)情況的延續(xù)，還承接了2008 年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)三個(gè)時(shí)代造成的交疊后果。

1.危機(jī)—后危機(jī)時(shí)代，即自2008 年國(guó)際金融爆發(fā)到2018年特朗普貿(mào)易戰(zhàn)全面打響前的一段時(shí)期。在此期間，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施刺激政策、再工業(yè)化、紓困金融機(jī)構(gòu)，使財(cái)政支出急劇擴(kuò)張，提升了主權(quán)債務(wù)壓力。為降低公共和私人融資成本，發(fā)達(dá)國(guó)家又實(shí)行過度寬松的貨幣政策。由于發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的國(guó)際地位，其貨幣政策進(jìn)而導(dǎo)致全球流動(dòng)性過剩，造成新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)短期資本劇烈波動(dòng)，推動(dòng)后者資產(chǎn)價(jià)格上升，而后者為應(yīng)對(duì)未來(lái)匯率的回調(diào)壓力，又不得不提高外匯儲(chǔ)備，為發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)融資。在美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)告和實(shí)施退出寬松貨幣政策后，基于市場(chǎng)預(yù)期、套利、企業(yè)償債等原因，新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)資本流向美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的情況，面臨外匯儲(chǔ)備加速下降、本幣匯率下跌和國(guó)內(nèi)融資成本上升，提高外匯收入、穩(wěn)定匯率、降低利率應(yīng)對(duì)流動(dòng)性短缺壓力成為這些國(guó)家的政策傾向。同時(shí)，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體不僅要加入“跨太平洋伙伴關(guān)系”（TPP）等以發(fā)達(dá)國(guó)家為核心的高標(biāo)準(zhǔn)自貿(mào)協(xié)定，還要面對(duì)由于提升勞工待遇而導(dǎo)致的失業(yè)問題。

2.全面貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)代，即從2018 年特朗普貿(mào)易戰(zhàn)全面打響至2020年1月美國(guó)基本完成同主要貿(mào)易伙伴達(dá)成新經(jīng)貿(mào)協(xié)議共識(shí)的一段時(shí)期。在此期間，美國(guó)及其主要貿(mào)易伙伴相繼實(shí)施加征關(guān)稅和報(bào)復(fù)性關(guān)稅以及非關(guān)稅壁壘，導(dǎo)致國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈面臨調(diào)整壓力，一些外資企業(yè)將重要業(yè)務(wù)移出東道國(guó)，轉(zhuǎn)向美國(guó)或非貿(mào)易戰(zhàn)相關(guān)國(guó)。為穩(wěn)定國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和就業(yè)，美國(guó)等國(guó)實(shí)施產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼和為企業(yè)與個(gè)人減稅的政策，中國(guó)加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式改革，降低對(duì)外貿(mào)易與投資的依賴。美國(guó)還中止了緊縮貨幣政策，并下調(diào)利率以刺激國(guó)內(nèi)投資，加劇主要經(jīng)濟(jì)體匯率雙向波動(dòng)。貿(mào)易戰(zhàn)造成出口收入減少和財(cái)政支出增加，加大了有關(guān)國(guó)家的財(cái)政壓力。美國(guó)對(duì)外全面貿(mào)易戰(zhàn)以雙邊和多邊貿(mào)易協(xié)定的訂立為中止，在一定程度上形成了有利于美國(guó)的結(jié)果，其他締約國(guó)據(jù)此將提高購(gòu)買美國(guó)貿(mào)易品，乃至變相削弱對(duì)美出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，由此需要進(jìn)一步提高補(bǔ)貼來(lái)穩(wěn)定就業(yè)，再度擠占了有限的財(cái)政資源。

3.疫情時(shí)代，即從2020 年上半年新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)暴發(fā)至今，直至未來(lái)全球疫情基本結(jié)束為止的一段時(shí)期。在此期間，發(fā)達(dá)和新興經(jīng)濟(jì)體（以下合稱“主要經(jīng)濟(jì)體”）為控制疫情擴(kuò)散，加強(qiáng)了對(duì)外來(lái)人員和貨物的病毒檢測(cè)和限制，客觀上降低了通關(guān)便利性。一些被認(rèn)定為攜帶病毒的貨物被阻止入境，也造成全球貿(mào)易收縮和出口收入減少。由于防控需要，各國(guó)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)出現(xiàn)顯著停滯，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)縮減和償債壓力增加，進(jìn)而提高了失業(yè)率。上述國(guó)家相繼出臺(tái)補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策以及提高醫(yī)療支出，并維持較寬松的貨幣政策，促進(jìn)企業(yè)復(fù)工和穩(wěn)定投資與消費(fèi)。美國(guó)更是推出了“無(wú)限量化寬松”，為資本市場(chǎng)提供超量流動(dòng)性。隨著防控取得成效和疫苗推廣，上述國(guó)家先后恢復(fù)生產(chǎn)。當(dāng)前對(duì)美國(guó)復(fù)蘇勢(shì)頭的看好，引起短期資本從部分新興經(jīng)濟(jì)體出逃，導(dǎo)致后者貨幣匯率震蕩。

（二）全球金融風(fēng)險(xiǎn)積累

上述三個(gè)時(shí)代造成的最大經(jīng)濟(jì)遺留后果，即每個(gè)時(shí)代產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，并未因相應(yīng)時(shí)期的結(jié)束而完全化解，而是在很大程度上被積累了起來(lái)，遺留到下一段時(shí)期并持續(xù)發(fā)揮影響。從縱向視角看，這些金融風(fēng)險(xiǎn)貫穿了國(guó)際金融危機(jī)至今的多個(gè)階段。這些積累的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

1.政府債務(wù)激增，主權(quán)信用違約風(fēng)險(xiǎn)提升。在三個(gè)時(shí)代中，主要經(jīng)濟(jì)體采取政府購(gòu)買、產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼、減稅等方式刺激經(jīng)濟(jì)，以減少外部經(jīng)濟(jì)壓力和加快內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。這些措施的實(shí)現(xiàn)都依賴于擴(kuò)張財(cái)政支出，進(jìn)而增加了各國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)，其中發(fā)達(dá)國(guó)家的負(fù)擔(dān)和影響尤為沉重。截至2020 年年末，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)余額已達(dá)27.7 萬(wàn)億美元；歐元區(qū)政府債務(wù)余額2.7 萬(wàn)億歐元；日本中央政府債務(wù)余額1 212.5萬(wàn)億日元。各國(guó)地方政府債務(wù)也有較大余額，若出現(xiàn)違約，則中央政府有責(zé)任代償。債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大削弱未來(lái)財(cái)政決策的靈活度，利息成本也擠占了財(cái)政資源，限制了公共支出計(jì)劃的制訂，進(jìn)而影響后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程?？焖僭鲩L(zhǎng)的債務(wù)余額將引起市場(chǎng)信心調(diào)整，對(duì)政府債務(wù)的可持續(xù)性和投資者所持國(guó)債價(jià)值產(chǎn)生憂慮［7］。一旦因市場(chǎng)心理出現(xiàn)集中拋售，政府短期內(nèi)融資的成本將驟升，其支出計(jì)劃和償債能力所面臨壓力將進(jìn)一步增加，并導(dǎo)致市場(chǎng)新一輪恐慌和拋售。債券的國(guó)際化持有以及經(jīng)濟(jì)體之間地緣、體量或發(fā)展模式等方面的相近性，還將使一個(gè)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)向另一個(gè)國(guó)家擴(kuò)散，引發(fā)地區(qū)性乃至全球債務(wù)危機(jī)。

2.全球流動(dòng)性在過剩和緊縮中反復(fù)動(dòng)蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)提升。為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)造成的通貨緊縮，自2008 年11 月起，美聯(lián)儲(chǔ)有計(jì)劃、有限額地實(shí)施多輪“量化寬松”政策（QE），以降低長(zhǎng)期利率為目的干預(yù)市場(chǎng)，提升貨幣供應(yīng)量。2014 年10 月，美聯(lián)儲(chǔ)在確認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有過熱跡象后正式退出QE。2015 年 6 月至 2018 年 12 月，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了 9 輪加息。自2019年7月起，在特朗普貿(mào)易戰(zhàn)壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)又轉(zhuǎn)入降息政策。2020 年3 月，為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情導(dǎo)致的資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)施“無(wú)限QE”。由于美元的國(guó)際貨幣地位，QE 的實(shí)施與退出，都造成了全球流動(dòng)性的劇烈調(diào)整，增加世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在2008—2012 年間，由于極低利率政策造就的低收益和通脹預(yù)期，使短期資本大規(guī)模從美國(guó)流向新興經(jīng)濟(jì)體，造成后者貨幣匯率和國(guó)內(nèi)價(jià)格共同攀升，較顯著遏制了后者的出口增速和居民購(gòu)買力的降低，也部分導(dǎo)致了后者出口導(dǎo)向產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。在2012—2015 年間，基于美國(guó)強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)先后多次暗示退出QE和加息，跨國(guó)資金開始集中從新興經(jīng)濟(jì)體流向美國(guó)，以期布局金融投機(jī)和提前償還企業(yè)外債。2015 年正式加息后，資本的這種流動(dòng)加速，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體一度出現(xiàn)流動(dòng)性短缺問題。在2019年后，美國(guó)重回過度寬松貨幣政策，在一定程度上使跨國(guó)資本重新轉(zhuǎn)向新興經(jīng)濟(jì)體。而2021 年3 月，鑒于美國(guó)疫苗推廣和經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇跡象，美國(guó)國(guó)內(nèi)資本加速投向短期市場(chǎng)，導(dǎo)致長(zhǎng)期國(guó)債收益率攀升，使市場(chǎng)產(chǎn)生加息預(yù)期，造成巴西、土耳其、俄羅斯等國(guó)資本外流，引發(fā)后者貨幣匯率動(dòng)蕩。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）估計(jì)，2021年較高收入的發(fā)展中國(guó)家群體公共外債余額將達(dá)2.3萬(wàn)億美元，其余發(fā)展中國(guó)家群體公共外債余額將達(dá)1.1萬(wàn)億美元。伴隨美國(guó)市場(chǎng)利率和美元匯率的持續(xù)提高，這些負(fù)擔(dān)正在變得日益沉重。

3.過剩流動(dòng)性使發(fā)達(dá)國(guó)家虛擬經(jīng)濟(jì)再度膨脹，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提高。在2000—2005 年間，美聯(lián)儲(chǔ)試圖利用極低利率和寬松的金融監(jiān)督來(lái)扭轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和“9·11”事件之后的經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致以房地產(chǎn)走勢(shì)為參照的金融衍生品市場(chǎng)過度繁榮，以錢生錢的游戲規(guī)則使金融脫離實(shí)業(yè)，成為完全由市場(chǎng)心理決定投資品價(jià)格的虛擬經(jīng)濟(jì)。2006—2007年，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)分階段加息以遏制金融泡沫時(shí)，市場(chǎng)心理變化戳破了泡沫，引發(fā)次貸危機(jī)及其向國(guó)際層面擴(kuò)散［8］。美聯(lián)儲(chǔ)于是重回極低利率和實(shí)行QE，并在新冠肺炎疫情期間繼續(xù)實(shí)施相似政策，主權(quán)債務(wù)危機(jī)中的歐元區(qū)也實(shí)行寬松貨幣，日本更是推出所謂“量化和質(zhì)化寬松”措施（QQE）。央行通過擠壓銀行獲利空間乃至直接購(gòu)買商業(yè)債券的注資行動(dòng)，沒有顯著促使實(shí)業(yè)進(jìn)步，而是使過剩的流動(dòng)性流入虛擬經(jīng)濟(jì)，促成泡沫再度膨脹［9］。例如，2020 年美國(guó)實(shí)施無(wú)限QE 后，本應(yīng)因新冠肺炎疫情衰退的股市持續(xù)走強(qiáng)，而實(shí)業(yè)則并未因此結(jié)束蕭條，可見美聯(lián)儲(chǔ)釋放的貨幣主要流向了金融投機(jī)。一旦貨幣政策重新收緊或新冠肺炎疫情反彈，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)未及時(shí)發(fā)展出支撐全部泡沫的能力，泡沫或?qū)⒃俅纹屏?，引領(lǐng)全球投資市場(chǎng)緊縮和實(shí)業(yè)蕭條。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的挑戰(zhàn)

金融風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體形成顯著的阻礙作用，其內(nèi)在邏輯在于：由于后疫情時(shí)代承接了國(guó)際金融危機(jī)后積累的全球金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際社會(huì)將面臨比以往更加復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)和壓力，由此影響各國(guó)政府的決策，使之傾向于出臺(tái)更為激進(jìn)、更具負(fù)外部性的內(nèi)外政策，損害國(guó)際合作的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，導(dǎo)致基于國(guó)際合作的人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建遭遇困難。

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)反作用于政策

金融風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)積累，將在后疫情時(shí)代對(duì)各國(guó)對(duì)外決策產(chǎn)生顯著的反作用，主要包括：

1.以紓解財(cái)政赤字為目的的單邊主義行動(dòng)或?qū)⑸仙０l(fā)達(dá)國(guó)家在后疫情時(shí)代來(lái)臨前積累的龐大政府債務(wù)，將成為制訂新的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃的主要拖累。各國(guó)既要穩(wěn)定投資者持有國(guó)債的信心，又要為借債創(chuàng)造余裕，對(duì)外政策就可能成為其“開源節(jié)流”的重要抓手，例如：利用關(guān)稅壁壘創(chuàng)造短期的額外稅收［10］，并結(jié)合非關(guān)稅壁壘在中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)進(jìn)口貿(mào)易“國(guó)內(nèi)化”，以提高企業(yè)收入；通過干預(yù)匯率擴(kuò)大出口收入；通過過度寬松貨幣政策稀釋以本幣計(jì)價(jià)的債務(wù)；通過退出國(guó)際制度，以節(jié)約履行國(guó)際義務(wù)的花費(fèi)；通過激進(jìn)手段迫使國(guó)際制度修改規(guī)則，實(shí)現(xiàn)有利于節(jié)約本國(guó)花費(fèi)的效果，或迫使貿(mào)易伙伴作出有利于增加本國(guó)出口收入的承諾。

2.為限制虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展的措施，將進(jìn)一步促成上述單邊主義行動(dòng)的實(shí)施，并可能引出新的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。為避免泡沫破裂導(dǎo)致的金融危機(jī)，各國(guó)央行要穩(wěn)步收緊貨幣供給，使市場(chǎng)利率提高，約束過度投機(jī)，但也意味著政府新的融資成本隨之提高，導(dǎo)致財(cái)政負(fù)擔(dān)加重；相對(duì)高利率將吸引外國(guó)資本套利，推高本幣匯率，削弱本國(guó)出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)?？梢姡鲜鰡芜呏髁x行動(dòng)將更加可能受到推崇。同時(shí)，若緊縮貨幣政策實(shí)施不當(dāng)，則可能出現(xiàn)短期資本從一國(guó)市場(chǎng)蜂擁逃向另一國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)象，使兩國(guó)分別形成“錢荒”和“錢災(zāi)”，或是資金流動(dòng)在大進(jìn)大出之間反復(fù)，都會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯乃至衰退。

3.為降低金融風(fēng)險(xiǎn)而限制財(cái)政支出，可能引發(fā)各國(guó)社會(huì)的民粹化轉(zhuǎn)向。主要經(jīng)濟(jì)體為刺激經(jīng)濟(jì)而擴(kuò)張財(cái)政支出，過多的財(cái)政赤字將增加主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還將產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，使私人投資機(jī)會(huì)被公共投資“擠出”市場(chǎng)，因而要降低利率以避免該現(xiàn)象出現(xiàn)，而過低的利率會(huì)刺激虛擬經(jīng)濟(jì)率先膨脹，從而醞釀風(fēng)險(xiǎn)。若限制乃至削減財(cái)政支出，可能導(dǎo)致復(fù)蘇進(jìn)程遲滯，社會(huì)福利降低和產(chǎn)業(yè)衰落，引起國(guó)民不滿情緒，反對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化勢(shì)必成為其宣泄渠道，助長(zhǎng)逆全球化思潮和呼聲，迫使各國(guó)政府弱化國(guó)際合作的雄心，乃至制定保護(hù)主義政策。

（二）各國(guó)政策作用于人類命運(yùn)共同體

金融風(fēng)險(xiǎn)的積累產(chǎn)生的上述反作用，通過各國(guó)政策行為向國(guó)際關(guān)系傳遞更深刻的影響，并對(duì)人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建提出了挑戰(zhàn)——全球金融風(fēng)險(xiǎn)本應(yīng)提高各國(guó)對(duì)多邊協(xié)調(diào)的共同需要，客觀上應(yīng)有利于推動(dòng)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，然而，后疫情時(shí)代承接了過多的風(fēng)險(xiǎn)積累，反而削弱了主要經(jīng)濟(jì)體之間的利益一致性，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政治壓力放大了他們的分歧，將極大限制全球治理的成效，阻礙人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建。這種挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)為：

1.國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制失靈的可能性提升。后疫情時(shí)代金融形勢(shì)的緊迫性，使各國(guó)將解決國(guó)內(nèi)問題的目標(biāo)置于優(yōu)先位置，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)政策導(dǎo)向與國(guó)際協(xié)調(diào)過程相矛盾，可能導(dǎo)致國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制失靈。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)積累，一國(guó)可能采取單邊的貨幣、財(cái)政、貿(mào)易與投資政策，隨之產(chǎn)生負(fù)外部性，對(duì)其他國(guó)家降低風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)構(gòu)成影響。倘若各國(guó)都出于完全利己目的實(shí)施單邊行動(dòng)，則彼此緩解風(fēng)險(xiǎn)的政策效果必然被對(duì)方削弱，反而無(wú)法改善任何一方的處境。當(dāng)前，全球治理體系對(duì)各國(guó)單邊行為缺乏約束力的限制，因而難以杜絕成員國(guó)實(shí)施單邊政策“沖動(dòng)”，而一旦一個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施這樣的政策，就會(huì)引起其他經(jīng)濟(jì)體的連鎖反應(yīng)和反制措施，使國(guó)際協(xié)調(diào)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，威脅構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的根本合作途徑。

2.發(fā)達(dá)國(guó)家同新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在全球治理中的分歧加大。由于金融風(fēng)險(xiǎn)在兩大群體中的表現(xiàn)不同，因而雙方的訴求將更加差異化。例如，為應(yīng)對(duì)債務(wù)和財(cái)政壓力，發(fā)達(dá)國(guó)家將更傾向于建立高標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易協(xié)定，通過政治勸誘和市場(chǎng)壓力迫使發(fā)展中國(guó)家加入，削弱了后者的勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)和享有世界貿(mào)易組織（WTO）“發(fā)展中國(guó)家優(yōu)惠待遇”的權(quán)利；主要貨幣發(fā)行國(guó)采取更寬松的貨幣政策，向持有其貨幣資產(chǎn)的發(fā)展中國(guó)家征收鑄幣稅。發(fā)展中國(guó)家將更加需要發(fā)達(dá)國(guó)家的援助貸款和債務(wù)減免，這樣將面臨發(fā)達(dá)國(guó)家更為苛刻的附加條件和貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，這些訴求差異或?qū)⑹箖纱笕后w之間在全球治理領(lǐng)域的斗爭(zhēng)更加尖銳，削弱了人類命運(yùn)共同體所倡導(dǎo)的包容性。

3.愈發(fā)加劇的財(cái)政壓力使各方提供國(guó)際公共產(chǎn)品的能力受到限制。發(fā)達(dá)國(guó)家受到保守主義施政方針影響而緊縮財(cái)政，為債務(wù)規(guī)模施加約束，擠壓了政府資金使用的靈活度，使其承擔(dān)國(guó)際責(zé)任的能力和意愿顯著降低，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際合作有被各國(guó)孤立主義割裂的傾向。由此，發(fā)達(dá)國(guó)家提供的國(guó)際公共產(chǎn)品（例如外匯流動(dòng)性援助、發(fā)展援助、自由貿(mào)易、全球治理政策協(xié)調(diào)等）將減少，而新興和發(fā)展中國(guó)家沒有足夠的能力接替前者的責(zé)任，將導(dǎo)致國(guó)際公共產(chǎn)品處于供給短缺狀態(tài)或?qū)⒁鸶蟮娜蛐燥L(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的提升將進(jìn)一步加劇單邊主義行動(dòng)以及兩大國(guó)家群體之間的分歧，反復(fù)削弱人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建途徑和包容性。

三、堅(jiān)實(shí)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的合作基礎(chǔ)

針對(duì)后疫情時(shí)代金融風(fēng)險(xiǎn)積累對(duì)構(gòu)建人類命運(yùn)共同體形成嚴(yán)重挑戰(zhàn)的問題，作為人類命運(yùn)共同體的主要倡導(dǎo)者，中國(guó)可憑借較早從疫情中復(fù)蘇和相對(duì)較快的經(jīng)濟(jì)增速，在共同應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)及其后果方面率先發(fā)揮重要的推動(dòng)作用，從而化解上述挑戰(zhàn)，堅(jiān)實(shí)國(guó)際合作基礎(chǔ)，從而穩(wěn)固構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的進(jìn)程。

（一）補(bǔ)充國(guó)際援助資源

充實(shí)有關(guān)國(guó)際機(jī)構(gòu)的資源，提高國(guó)際公共產(chǎn)品供給，有利于降低全球性風(fēng)險(xiǎn)，緩解經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的緊迫性。

1.擴(kuò)充國(guó)際貨幣基金組織（IMF）資源，增加其危機(jī)救濟(jì)能力。當(dāng)前，IMF 用于援助的資金主要來(lái)自成員國(guó)認(rèn)繳份額（quotas），總額約合6 861 億美元。一旦出現(xiàn)全球性危機(jī)，IMF 資金池將捉襟見肘。中國(guó)可推動(dòng)IMF與主要成員國(guó)達(dá)成新的借款協(xié)議，提高IMF 備用資源。借款協(xié)議并不是向IMF永久轉(zhuǎn)移資金，而是成員國(guó)只在IMF資金短缺時(shí)才按比例出借貨幣，這樣既可以充實(shí)IMF 可用資源，也有利于各國(guó)避免加重平時(shí)的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

2.加強(qiáng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)構(gòu)的支持，增強(qiáng)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?。?guó)際金融危機(jī)后，新興經(jīng)濟(jì)體與其他發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展差距逐漸擴(kuò)大，幾乎形成一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的梯隊(duì)，吸引發(fā)達(dá)國(guó)家投資集聚，反而可能削弱一般發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展機(jī)遇?；A(chǔ)設(shè)施是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵潛力，對(duì)國(guó)家市場(chǎng)在地域上互聯(lián)互通、商品供需多樣化、服務(wù)與投資便利化有著重要意義，而發(fā)展中國(guó)家在這方面的建設(shè)仍處于總體落后水平，嚴(yán)重制約其經(jīng)濟(jì)前景，進(jìn)而限制了應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。中國(guó)可促成亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）擴(kuò)大總份額或增發(fā)債券，進(jìn)一步充實(shí)其資本金，使之能夠增加對(duì)“一帶一路”沿線發(fā)展中國(guó)家的投資項(xiàng)目，帶給后者更多發(fā)展機(jī)遇，從而降低全球性風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。

3.加強(qiáng)對(duì)區(qū)域外匯救援機(jī)制的支持，提高其對(duì)流動(dòng)性危機(jī)的援助能力。例如，中國(guó)可進(jìn)一步推動(dòng)亞洲外匯儲(chǔ)備庫(kù)和金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備安排（CRA）改革。這兩個(gè)機(jī)制分別是東亞地區(qū)和金磚五國(guó)間的多邊貨幣互換機(jī)制，總額分別為2 400億美元和1 000億美元，中國(guó)可推動(dòng)兩個(gè)機(jī)制提高互換額度，加強(qiáng)其應(yīng)對(duì)外匯危機(jī)的資源。當(dāng)前，兩個(gè)機(jī)制都同IMF 援助條件存在一定比例（70%）的掛鉤，當(dāng)受援國(guó)受援額度超過其最大可用額度的30%時(shí)，超過的額度須在受援國(guó)滿足IMF援助條件后才能獲得。盡管掛鉤條款旨在避免援助標(biāo)準(zhǔn)差異導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，但也削弱了兩個(gè)機(jī)制的援助靈活性和及時(shí)性，使真正處于危機(jī)中的成員難以獲得所需的資金。中國(guó)應(yīng)促成兩個(gè)機(jī)制進(jìn)一步適度降低同IMF 援助條件的掛鉤比例（例如60%及以下），以降低危機(jī)國(guó)的受援代價(jià)。

（二）提高國(guó)際監(jiān)管力度

加大對(duì)國(guó)際機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系的改革適時(shí)預(yù)告和避免金融危機(jī)。國(guó)際金融危機(jī)肇始于美國(guó)次貸危機(jī)，而國(guó)際金融組織對(duì)這次美國(guó)危機(jī)并未提前發(fā)出警告，同時(shí)美國(guó)主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在逐利目的下，刻意無(wú)視了次貸衍生品市場(chǎng)的泡沫，導(dǎo)致世界對(duì)危機(jī)的認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備嚴(yán)重不足，延誤了應(yīng)對(duì)時(shí)機(jī)。中國(guó)應(yīng)推動(dòng)IMF 改革，擴(kuò)大其對(duì)金融市場(chǎng)和主權(quán)信用監(jiān)督權(quán)，增強(qiáng)IMF與國(guó)際銀行間信息合作，及時(shí)發(fā)布金融預(yù)警。嘗試建立有一定約束力的國(guó)際財(cái)政紀(jì)律和規(guī)則，通過對(duì)各國(guó)財(cái)政增加國(guó)際統(tǒng)一約束，來(lái)遏制一些國(guó)家無(wú)節(jié)制積累公共債務(wù)的“沖動(dòng)”和過度膨脹的金融創(chuàng)新，鞏固市場(chǎng)對(duì)金融信用的可持續(xù)信心。

（三）強(qiáng)化國(guó)際協(xié)調(diào)有效性

促進(jìn)國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制改革，建立有代表性和有約束力的國(guó)際協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。例如，應(yīng)加強(qiáng)二十國(guó)集團(tuán)（G20）在全球治理中的領(lǐng)導(dǎo)地位。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，原先在七國(guó)集團(tuán)（G7）中扮演“外圍角色”的G20 論壇升格為領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議，成為國(guó)際社會(huì)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)最核心的機(jī)制。G20 地位的上升，大大提高了中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體在全球治理中的參與度，使之由被治理對(duì)象向治理主體轉(zhuǎn)型，然而，隨著國(guó)際金融危機(jī)退潮，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的態(tài)度由危機(jī)初期的容忍和有限歡迎，逐漸轉(zhuǎn)向排斥和抵制，重新強(qiáng)調(diào)G7 的作用，對(duì)G20的決議陽(yáng)奉陰違，使后者有效性顯著式微，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體治理地位被削弱，造成全球治理因碎片化和缺少?gòu)V泛代表性而走向失靈。中國(guó)應(yīng)鞏固G20的全球治理作用，反對(duì)G7對(duì)其架空，嘗試推動(dòng)G20形成一套關(guān)于執(zhí)行決議的保障規(guī)則，對(duì)違約成員國(guó)進(jìn)行集體抵制或懲罰，保證決議的落實(shí)，從而維護(hù)全球治理的集體協(xié)調(diào)原則和有效性。

（四）強(qiáng)化國(guó)際規(guī)則有效性

推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易規(guī)則改革，形成有威懾力的懲罰手段，抵御貿(mào)易單邊主義行動(dòng)。例如，推動(dòng)WTO爭(zhēng)端解決手段的改進(jìn)。WTO允許被裁定為貿(mào)易受損國(guó)的成員對(duì)違規(guī)國(guó)進(jìn)行關(guān)稅報(bào)復(fù)，直至前者的損失借此得到補(bǔ)償，但是對(duì)于從違規(guī)國(guó)進(jìn)口量較少的受損國(guó)，其報(bào)復(fù)效果很有限，而且這些受損國(guó)往往是發(fā)展中國(guó)家，實(shí)行報(bào)復(fù)性關(guān)稅限制進(jìn)口反而進(jìn)一步傷害其國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求。中國(guó)應(yīng)推動(dòng)WTO出臺(tái)對(duì)違規(guī)國(guó)的集體制裁或允許受損國(guó)轉(zhuǎn)移報(bào)復(fù)權(quán)，將弱小受損國(guó)的報(bào)復(fù)行動(dòng)交由能力較強(qiáng)的第三方實(shí)施，從而改變發(fā)達(dá)國(guó)家有能力懲罰發(fā)展中國(guó)家而后者難以懲罰前者的現(xiàn)實(shí)困境，提高對(duì)一些國(guó)家單邊主義行動(dòng)的制止力度。