李文璐，于建朝，劉艷華

(河北工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，天津 300401)

引言

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，特別是國家“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，為企業(yè)國際化發(fā)展提供了千載難逢的機(jī)遇，越來越多的企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，參與國際競爭與分工。實(shí)施跨國并購是中國企業(yè)提升國際競爭力和獲取戰(zhàn)略資產(chǎn)的有效途徑，可以開拓國際市場，獲得全球要素。中國企業(yè)跨國并購數(shù)量迅速增長，已經(jīng)成為企業(yè)國際化發(fā)展的實(shí)現(xiàn)方式和重要組成部分。盡管跨國并購為企業(yè)帶來諸多收益，但因其環(huán)境和自身的不確定性以及復(fù)雜性，跨國并購企業(yè)面臨著進(jìn)入缺陷、資源約束、知識技術(shù)缺乏、制度距離等問題，同時(shí)跨國并購后并購企業(yè)和被并購企業(yè)之間也存在著制度、文化、認(rèn)知、觀念等方面沖突問題。面對如此問題，跨國并購企業(yè)如何取得外生資源、降低雙方?jīng)_突，消除雙方差異、獲取組織合法性，已經(jīng)成為提高企業(yè)跨國并購績效的首要問題。

社會網(wǎng)絡(luò)是提供市場信息、客戶需求、創(chuàng)新知識以及專業(yè)見解等信息的主要渠道[1]。通過嵌入社會網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)能與更多客戶和供應(yīng)商接觸，獲取資金資本和市場專業(yè)信息等資源，有助于解決跨國并購企業(yè)和被并購企業(yè)間存在的制度、文化、認(rèn)知、觀念等方面的沖突，加大內(nèi)部員工的認(rèn)同感，增加凝聚力，及時(shí)廣泛營造企業(yè)聲譽(yù)，樹立企業(yè)形象，擴(kuò)大市場占有率，從而提高跨國并購績效。Pan and Teng(2014)[2]認(rèn)為，跨國并購企業(yè)與政府保持良好的關(guān)系能夠獲得更多的認(rèn)可和支持。齊朝順和杜曉君(2018)[3]利用中國企業(yè)完成跨國并購事件為樣本進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果顯示，政治關(guān)聯(lián)與跨國并購績效間有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。學(xué)者們對于社會網(wǎng)絡(luò)與跨國并購績效關(guān)系研究，目前多以縱向政治網(wǎng)絡(luò)研究為主，且研究結(jié)果不一致。組織合法性可以為企業(yè)并購后業(yè)務(wù)發(fā)展及整合提供更暢通的渠道，進(jìn)而提高跨國并購績效。樂琦(2012)[4]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部合法性和外部合法性對企業(yè)并購績效均存在顯著的積極作用。面對跨國并購企業(yè)存在的合法性問題，如何利用社會網(wǎng)絡(luò)解決，學(xué)者們研究了社會網(wǎng)絡(luò)對中國企業(yè)跨國并購文化整合[5]、對制度距離的影響[6]等，但很少有文獻(xiàn)基于利益相關(guān)者視角，關(guān)注社會網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)內(nèi)部員工、客戶以及同行認(rèn)知等的影響，進(jìn)而探究對企業(yè)跨國并購績效的影響。企業(yè)在獲取組織合法性過程中，社會網(wǎng)絡(luò)究竟發(fā)揮怎樣的作用，對企業(yè)成長和跨國并購績效是何種影響機(jī)理，還需進(jìn)一步深入探究。

一、理論背景與研究假設(shè)

(一)理論背景

跨國并購包括跨國收購和跨國兼并。是指一個(gè)國家的企業(yè)購買其他國家企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的股份或所有資產(chǎn)，從而完全或?qū)嶋H控制其經(jīng)營管理的行為[7]。制度理論在跨國并購研究中日益得到重視。組織合法性是跨國并購企業(yè)提升績效和獲取利益的重要渠道。組織合法性關(guān)注的核心問題是從評價(jià)者或受眾視角來評價(jià)組織被利益相關(guān)者的接受程度。企業(yè)要與其網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)者，如供應(yīng)商、客戶、同行權(quán)威、社區(qū)公眾、內(nèi)部員工等不斷探索、適應(yīng)、改進(jìn)，不斷進(jìn)行相互作用，并且不斷地得到認(rèn)可，以獲取更高的組織合法性。對于跨國并購企業(yè)而言，獲取稀缺的戰(zhàn)略性資源以支撐并購行動尤為關(guān)鍵。社會網(wǎng)絡(luò)中蘊(yùn)含著資源，企業(yè)從網(wǎng)絡(luò)中獲取的資源為企業(yè)發(fā)展提供了機(jī)會，而企業(yè)與利益相關(guān)者的互相影響和認(rèn)知是在社會網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)的，社會網(wǎng)絡(luò)可以幫助跨國并購企業(yè)融入到當(dāng)?shù)氐奈幕?、價(jià)值形態(tài)中，應(yīng)對制度障礙，得到關(guān)鍵資源持有者的信任、支持和認(rèn)可，獲取組織合法性，進(jìn)而提升企業(yè)跨國并購績效。目前學(xué)者們很少有基于利益相關(guān)者視角對社會網(wǎng)絡(luò)與組織合法的獲取相互作用機(jī)理以及對企業(yè)跨國并購績效影響問題的研究。

通過融合社會網(wǎng)絡(luò)、組織合法性相關(guān)者利益視角，檢驗(yàn)組織合法性在社會網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)跨國并購績效關(guān)系間的中介作用以及吸收能力在二者間的調(diào)節(jié)作用，從而揭示出社會網(wǎng)絡(luò)向跨國并購績效轉(zhuǎn)化的合法化過程機(jī)理。

(二)研究假設(shè)

1.社會網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)跨國并購績效

社會網(wǎng)絡(luò)是指在社會互動過程中形成，關(guān)系雙方互惠互利，以情感為紐帶滿足社會的需要。Li and Lin(2014)[8]認(rèn)為企業(yè)社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系包括政治網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。社會網(wǎng)絡(luò)能為企業(yè)提供知識、信息等關(guān)鍵資源。余鵬翼和王滿四(2014)[9]以成功進(jìn)行跨國并購的103家中國企業(yè)為樣本檢驗(yàn)跨國并購績效的影響因素。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，政府關(guān)聯(lián)度對并購后的短期績效有積極影響。企業(yè)高管利用嵌入在關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的資源進(jìn)行并購整合，可以促使并購績效的提高[10]。總之，社會網(wǎng)絡(luò)是跨國并購企業(yè)獲取信息、知識等重要資源的關(guān)鍵渠道，融合企業(yè)內(nèi)部員工，促使其行為的一致性，能夠促進(jìn)企業(yè)間相互學(xué)習(xí)，提高企業(yè)動態(tài)能力，進(jìn)而提升企業(yè)跨國并購績效。因此，提出如下假設(shè)：

H1：社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效有顯著正向影響

2.社會網(wǎng)絡(luò)與組織合法性

組織合法性是指組織行為對規(guī)范、價(jià)值、信仰和定義的社會建構(gòu)系統(tǒng)反應(yīng)出的諸如令人滿意的、合適的或適當(dāng)?shù)牡雀杏X的一般感知[11]。社會網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)合法性的獲取過程中具有至關(guān)重要的作用，社會網(wǎng)絡(luò)與合法性獲取具有互動共生機(jī)制[12]。企業(yè)從社會網(wǎng)絡(luò)中獲取資源的過程就是企業(yè)合法化的過程，企業(yè)加強(qiáng)與顧客、供應(yīng)商、投資者、研究機(jī)構(gòu)的聯(lián)系可以提高組織的規(guī)范合法性與認(rèn)知合法性。與政府、金融等部門建立起的政治網(wǎng)絡(luò)能夠提高企業(yè)在東道國市場的合法性，為企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)營活動提供制度保障。商業(yè)網(wǎng)絡(luò)中的領(lǐng)導(dǎo)者通過建立協(xié)調(diào)沖突矛盾、構(gòu)建公眾集體意義和建立新型平臺身份這三種治理機(jī)制，賦予了網(wǎng)絡(luò)參與者合法性[13]，提高企業(yè)的被認(rèn)可程度?；谝陨戏治?，提出如下假設(shè)：

H2：社會網(wǎng)絡(luò)對組織合法性有顯著正向影響

3.組織合法性在企業(yè)社會網(wǎng)絡(luò)和跨國并購績效之間存在中介效應(yīng)

社會網(wǎng)絡(luò)是跨國并購企業(yè)獲取資源的途徑，從社會網(wǎng)絡(luò)獲取關(guān)鍵資源的成本比市場手段取得成本更低，因此對提高企業(yè)績效以及企業(yè)成長具有積極作用。但跨國并購企業(yè)要獲取網(wǎng)絡(luò)資源必須以企業(yè)合法性提高為前提，企業(yè)只有得到社會網(wǎng)絡(luò)中各聯(lián)結(jié)點(diǎn)利益相關(guān)者的支持和認(rèn)可，才有可能從他們那里獲取所需關(guān)鍵資源，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)跨國并購績效的提升。杜運(yùn)周和劉運(yùn)蓮(2012)[14]基于209份新企業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用多元回歸方法驗(yàn)證了組織合法性在創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)與新企業(yè)績效二者間的中介作用。Press and Robert(2019)[15]認(rèn)為企業(yè)的外部網(wǎng)絡(luò)以及外部利益相關(guān)者促進(jìn)了企業(yè)聯(lián)結(jié)合法性的建構(gòu)，從而使企業(yè)獲利。因此，社會網(wǎng)絡(luò)可能是通過影響企業(yè)組織合法性來對其跨國并購績效產(chǎn)生積極影響。據(jù)此，提出如下假設(shè)：

H3：組織合法性在社會網(wǎng)絡(luò)和跨國并購績效之間存在中介效應(yīng)

4.吸收能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)

跨國并購企業(yè)要增強(qiáng)自身核心競爭力，提升企業(yè)績效，吸收能力尤為重要，也就是說企業(yè)能否成功從網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)相關(guān)利益者那里實(shí)現(xiàn)知識轉(zhuǎn)移很關(guān)鍵。吸收能力是企業(yè)吸收和獲取外部稀缺的知識和信息，并運(yùn)用于商業(yè)終端的能力。吸收能力能夠促進(jìn)組織的跨邊界學(xué)習(xí)，擴(kuò)大知識的搜索范圍，豐富資源和信息的儲量[16]。李顯君和鐘領(lǐng)(2018)[17]研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在利用外部資源和知識的過程中，吸收能力越強(qiáng)其獲利越多。李杰義和曹金霞(2018)[18]利用滬深A(yù)股258家跨國制造業(yè)2009-2015年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出，吸收能力在雙重網(wǎng)絡(luò)嵌入性和創(chuàng)新績效之間存在正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。總之，吸收能力可以增強(qiáng)社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效的積極影響，企業(yè)吸收能力越強(qiáng)，社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效的促進(jìn)作用越大。因此，提出假設(shè)：

H4：吸收能力正向調(diào)節(jié)社會網(wǎng)絡(luò)與跨國并購績效之間的關(guān)系。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)與樣本

數(shù)據(jù)收集主要采用問卷調(diào)查方法。在問卷星(www.wjx.cn)上設(shè)計(jì)問卷，并將問卷以鏈接的形式通過微信、QQ等通訊工具推送給京津冀地區(qū)開展過跨國并購業(yè)務(wù)的31家企業(yè)內(nèi)中、高層管理者，由其填寫問卷并將問卷鏈接推送給其他員工填寫。共發(fā)放調(diào)查問卷700份，回收問卷516份，剔除無效問卷(如回答問卷時(shí)間過短、同一問卷中所有選項(xiàng)答案相同等)，得到有效問卷數(shù)量475份，有效問卷率為67.88%。樣本描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 研究樣本描述性統(tǒng)計(jì)

從樣本選擇上看，受訪者基本上涵蓋了企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門和各個(gè)職位，受訪者所在企業(yè)基本上覆蓋了制造、服務(wù)、科技、建筑等行業(yè)以及國企、民企和外企等所有權(quán)形式，樣本的選擇具有一定的代表性，符合分層抽樣基本原則。

(二)變量的選取

題項(xiàng)的測度大部分來自于國外成熟量表，根據(jù)跨文化翻譯程序，對調(diào)查問卷進(jìn)行了翻譯，并依據(jù)中國客觀實(shí)際，對部分量表在表述上進(jìn)行了修正和調(diào)整。問卷采用Likert 5點(diǎn)量表，其中，1表示“極不滿意”或“極不符合”，5表示“非常滿意”或“非常符合”。

1.因變量：跨國并購績效。主要關(guān)注跨國企業(yè)并購后績效的變化。參照Zoua and Cavusgil(2002)[19]的研究，用利潤、營業(yè)收入、市場占有率、盈利能力、投資回報(bào)率、融資能力、員工士氣、外部人才吸引力、企業(yè)市場形象9個(gè)指標(biāo)測量跨國并購后績效。

2.自變量：社會網(wǎng)絡(luò)。借鑒Peng and Luo(2000)[20]設(shè)計(jì)的量表測量社會網(wǎng)絡(luò)，將社會網(wǎng)絡(luò)分為橫向企業(yè)間商業(yè)網(wǎng)絡(luò)和縱向企業(yè)和政府部門之間政治網(wǎng)絡(luò)。量表用公司領(lǐng)導(dǎo)層與東道國客戶、供應(yīng)商、競爭企業(yè)、政府部門、金融機(jī)構(gòu)、稅務(wù)機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)私人關(guān)系6個(gè)題項(xiàng)測量社會網(wǎng)絡(luò)。

3.中介變量：組織合法性。組織合法性與受眾(Audience)以及評價(jià)者(evaluator)密切相關(guān)，需要由利益相關(guān)者來判斷，參考Tost(2011)[21]的量表，結(jié)合實(shí)際情況，采用公司能幫助員工實(shí)現(xiàn)目標(biāo)并獲得利益、員工在公司中的身份能得到尊重、絕大多數(shù)員工的工作能得到客戶的認(rèn)可、提供的產(chǎn)品和服務(wù)受客戶歡迎、在行業(yè)權(quán)威眼中公司的做法能得到競爭者的認(rèn)可、能得到供應(yīng)商的認(rèn)可、公司具有聯(lián)盟吸引力、積極承擔(dān)社會負(fù)責(zé)、與客戶簽訂了規(guī)范的銷售/服務(wù)協(xié)議、建立了順暢的用戶反饋機(jī)制10個(gè)題項(xiàng)測量組織合法性。

4.調(diào)節(jié)變量：吸收能力。根據(jù)Zahra and George(2002)[22]等對吸收能力的測度，采用公司了解行業(yè)最新發(fā)展技術(shù)、識別外部有價(jià)值的知識、快速消化外部新知識、快速將新舊知識融合、運(yùn)用知識進(jìn)行產(chǎn)品更新、利用新產(chǎn)品開拓新市場6個(gè)題項(xiàng)測量吸收能力。

5.控制變量：企業(yè)規(guī)模和成立年限分別分成5個(gè)等級，分別按照等級排序，賦值1至5。企業(yè)所有制性質(zhì)分為國有企業(yè)、國有控股、三資企業(yè)和民營企業(yè)，以國有企業(yè)為參照對象設(shè)置三個(gè)虛擬變量，企業(yè)所屬行業(yè)分為傳統(tǒng)制造、商貿(mào)/服務(wù)、科技、建筑/房產(chǎn)四類，以傳統(tǒng)制造業(yè)為參照對象設(shè)置3個(gè)虛擬變量。

三、研究結(jié)果與分析

(一)問卷信度檢驗(yàn)與描述性統(tǒng)計(jì)

采用驗(yàn)證性因子分析檢驗(yàn)研究變量間的信度。計(jì)算結(jié)果顯示，社會網(wǎng)絡(luò)、組織合法性、吸收能力和跨國并購績效的組合信度CR值分別為0.936、0.959、0.943和0.961，均大于0.7。通常情況下CR值大于0.7，就可說明變量聚合效度較高。

表2主要是研究變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、變量之間的相關(guān)系數(shù)、AVE平方根值和內(nèi)部一致性系數(shù)。其中，社會網(wǎng)絡(luò)、組織合法性、吸收能力和跨國并購績效變量在0.01的顯著性水平上均兩兩正相關(guān)。四個(gè)變量的內(nèi)部一致性系數(shù)最低為0.938，超過0.7，充分顯示研究模型的聚合效度。根據(jù)Fomell等的建議，AVE平方根值應(yīng)大于0.5，該值最低為0.850，最高為0.866，均大于0.5，表明變量之間具有較強(qiáng)的區(qū)分效度。

表2 變量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

(二)中介效應(yīng)的檢驗(yàn)

采用SPSSAU在線分析軟件，利用分層回歸方法檢驗(yàn)組織合法性在社會網(wǎng)絡(luò)和跨國并購績效關(guān)系中的中介作用，分析結(jié)果如表3所示。

表3 效應(yīng)分析過程

從總效應(yīng)來看，社會網(wǎng)絡(luò)對于跨國并購績效的總效應(yīng)在α=0.01水平上顯著(t=10.877，p=0.000<0.01)；從直接效應(yīng)來看，社會網(wǎng)絡(luò)對于跨國并購績效產(chǎn)生顯著影響關(guān)系(t=5.471，p=0.000<0.01)，說明存在直接效應(yīng)，假設(shè)H1得到支持。從間接效應(yīng)分析過程看，社會網(wǎng)絡(luò)對組織合法性產(chǎn)生顯著影響(t=10.136，p=0.000<0.01)，假設(shè)H2得到支持。

使用Bootstrap抽樣檢驗(yàn)法進(jìn)行中介作用檢驗(yàn)，進(jìn)行5000次抽樣，得出組織合法性的中介作用計(jì)算結(jié)果，社會網(wǎng)絡(luò)?組織合法性?跨國并購績效的回歸系數(shù)值為0.192(0.335×0.572)，表明社會網(wǎng)絡(luò)對于跨國并購績效影響時(shí)，組織合法性具有中介作用。社會網(wǎng)絡(luò)首先會對組織合法性產(chǎn)生影響，然后通過組織合法性再去影響跨國并購績效。進(jìn)一步分析效應(yīng)占比，在社會網(wǎng)絡(luò)影響跨國并購績效過程中，組織合法性發(fā)揮了55.17%的中介效應(yīng)，起到了部分中介作用，假設(shè)H3得到支持。

(三)調(diào)節(jié)效應(yīng)的檢驗(yàn)

采用SPSSAU在線分析軟件(www.spssau.com)中的分層回歸方法來檢驗(yàn)假設(shè)H4，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。調(diào)節(jié)作用分析共分為三個(gè)模型，模型1中包括自變量社會網(wǎng)絡(luò)以及民營企業(yè)、國有控股企業(yè)等8個(gè)控制變量；模型2在模型1的基礎(chǔ)上加入調(diào)節(jié)變量(吸收能力)，模型3在模型2的基礎(chǔ)上加入交互項(xiàng)(社會網(wǎng)絡(luò)與吸收能力的乘積項(xiàng))。

表4 調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

對于模型1，其目的在于研究在不考慮調(diào)節(jié)變量吸收能力的干擾時(shí)，自變量社會網(wǎng)絡(luò)對于因變量跨國并購績效的影響情況。從表4可知，社會網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出顯著性(t=10.877，p=0.000<0.05)，說明社會網(wǎng)絡(luò)對于跨國并購績效會產(chǎn)生顯著影響，與前文分析組織合法性中介作用時(shí)的分析結(jié)果相一致。

從表4可知，社會網(wǎng)絡(luò)與吸收能力的交互項(xiàng)呈現(xiàn)出顯著性(t=2.109，p=0.028<0.05)，說明社會網(wǎng)絡(luò)對于跨國并購績效影響時(shí)，吸收能力在不同水平時(shí)，影響幅度具有顯著性差異。當(dāng)吸收能力處于較低水平時(shí)，社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效的正向影響較小，提升單位水平的社會網(wǎng)絡(luò)，能在一定程度上提高企業(yè)跨國并購績效；當(dāng)吸收能力處于較高水平時(shí)，社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效的正向影響變大，這就意味著隨著吸收能力提升，社會網(wǎng)絡(luò)對跨國并購績效的正向影響不斷增強(qiáng)，因此，假設(shè)H4得到支持。

四、結(jié)論與啟示

(一)研究結(jié)論

1.社會網(wǎng)絡(luò)對組織合法性的提高及企業(yè)跨國并購績效具有積極影響。組織合法性的取得涉及到諸多利益相關(guān)者，其形成和構(gòu)建與組織環(huán)境密切相關(guān)，企業(yè)要適應(yīng)環(huán)境，促進(jìn)跨國并購企業(yè)合法性的提高。社會網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)獲得資源的重要途徑，能為企業(yè)獲取有價(jià)值的信息、社會資本和稀缺資源等，幫助企業(yè)降低外部環(huán)境的不確定性，提升企業(yè)社會地位，享受政策優(yōu)惠，能夠提升企業(yè)國際化績效。

2.基于組織合法性視角，研究了組織合法性在社會網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)跨國并購績效間的部分中介作用。這一發(fā)現(xiàn)揭示了社會網(wǎng)絡(luò)向企業(yè)跨國并購績效轉(zhuǎn)化的合法化過程機(jī)理，說明社會網(wǎng)絡(luò)并非簡單直接對并購績效產(chǎn)生作用，作為一種途徑，企業(yè)通過社會網(wǎng)絡(luò)獲取組織合法性，而組織合法性又會進(jìn)一步作用到企業(yè)的產(chǎn)出上，從而提高了跨國并購績效。

3.吸收能力正向調(diào)節(jié)社會網(wǎng)絡(luò)與跨國并購績效的關(guān)系?？鐕①徠髽I(yè)通過社會網(wǎng)絡(luò)獲得重要的信息和資源，但是對資源能否充分利用還要取決于企業(yè)本身具有的吸收能力，企業(yè)識別、消化、融合和吸收的能力越強(qiáng)，越有可能激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新行為，研發(fā)出新產(chǎn)品，提高市場占有率，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。

(二)實(shí)踐啟示

1.跨國并購企業(yè)應(yīng)積極開發(fā)和優(yōu)化國際社會網(wǎng)絡(luò)。跨國并購企業(yè)由于自身有限的資源稟賦以及新進(jìn)入缺陷，網(wǎng)絡(luò)的開發(fā)過程需要得到相關(guān)利益者的合法性認(rèn)可，深度開發(fā)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)資源，加強(qiáng)與網(wǎng)絡(luò)成員之間的互動，獲取網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵資源，加速資源的流動，可以促進(jìn)企業(yè)快速健康發(fā)展。

2.跨國并購企業(yè)加強(qiáng)合法性戰(zhàn)略管理。跨國并購企業(yè)要嵌入到東道國的制度和文化環(huán)境中，加強(qiáng)合法性戰(zhàn)略管理，深入了解各利益相關(guān)者的需求以及價(jià)值取向，審視當(dāng)前所處的環(huán)境和發(fā)展階段，根據(jù)自身的特征(企業(yè)的聲譽(yù)、能力、經(jīng)驗(yàn)和績效等)尋求適當(dāng)?shù)暮戏ㄐ垣@取途徑，以謀求企業(yè)持續(xù)快速成長。

3.跨國并購企業(yè)要不斷提升企業(yè)吸收能力。社會網(wǎng)絡(luò)通過影響和互惠來識別與獲取企業(yè)所需資源，之后需將內(nèi)外部資源融合進(jìn)行消化吸收，而內(nèi)外部資源的消化吸收能力在很大程度上與企業(yè)自身能力息息相關(guān)，因此，企業(yè)必須提升吸收能力以促使輸入向有效的產(chǎn)出轉(zhuǎn)化，作用于企業(yè)的跨國并購績效。

(三)研究局限與未來研究方向

1.以京津冀地區(qū)開展過跨國并購業(yè)務(wù)的企業(yè)為調(diào)研對象，對其他地區(qū)關(guān)注度相對來說較為不足，樣本不能全部代表整體特性，這可能在一定程度上會對分析結(jié)果產(chǎn)生影響，因此，后續(xù)研究將會擴(kuò)大樣本量以提高研究結(jié)論的準(zhǔn)確性。

2.對跨國并購績效指標(biāo)的衡量是基于調(diào)研對象的認(rèn)知，因此對因變量的測量可能會受到一定的限制，在未來的研究中可以嘗試使用客觀指標(biāo)度量，如企業(yè)利潤、營業(yè)收入、市場占有率、盈利能力、投資回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。

3.通過問卷調(diào)查收集到的數(shù)據(jù)為橫截面數(shù)據(jù)，具有一定的局限性，難以揭示變量之間動態(tài)的因果關(guān)系，以后的研究準(zhǔn)備嘗試跟蹤研究現(xiàn)象隨著時(shí)間發(fā)展變化的情況，以獲取到面板數(shù)據(jù)，使研究得以深化。