高曉燕 趙曉卉 張帆

摘 要：以澧縣華誠彭山旅游度假莊園有限公司（文中簡稱“彭山旅游有限公司”）為例，介紹了基于共享經(jīng)濟理念的特色融資模式，即利用項目與利益相關(guān)群體的共享共建關(guān)系進行融資，為鄉(xiāng)村旅游企業(yè)緩解融資困難提供可行的思路。通過SWOT分析法對彭山旅游有限公司這種融資方式的優(yōu)勢、劣勢、前景及風(fēng)險進行分析，以游輪項目為例做合作博弈分析，說明在該融資模式下對項目各方收益的積極影響，最后分別針對彭山旅游有限公司融資模式中潛在的不足和同類鄉(xiāng)村旅游企業(yè)如何廣泛應(yīng)用該融資模式、改善融資條件提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：共享經(jīng)濟;鄉(xiāng)村旅游企業(yè);融資模式

作者簡介：高曉燕，天津財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授，經(jīng)濟學(xué)博士，主要研究方向：農(nóng)村金融、能源金融（E-mail：15900374451@163.com 天津 300222）;趙曉卉，天津財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生，主要研究方向：農(nóng)村金融;張帆，天津財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生，主要研究方向：農(nóng)村金融。

基金項目：教育部規(guī)劃基金項目“基于土地流轉(zhuǎn)視角的工商資本下鄉(xiāng)“非糧化”現(xiàn)象的誘因及解決路徑研究”（20YJA790013）

中圖分類號：F592.99;F306文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-1398（2021）02-0087-12

近年來，共享經(jīng)濟融入到交通、住宿、金融、餐飲、家政服務(wù)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等多個生活場景，通過租賃、借貸、交換及合作等共享方式實現(xiàn)了生產(chǎn)、交易、融資成本最小化?！吨袊蚕斫?jīng)濟發(fā)展年度報告》顯示，2019年共享經(jīng)濟市場交易額近32 828億元，同比增長11.6%。共享經(jīng)濟參與者人數(shù)約8億，其中提供服務(wù)者人數(shù)約7 800萬，同比增長4%。預(yù)計2020年到2022年我國互聯(lián)網(wǎng)共享經(jīng)濟市場年復(fù)合增長率將穩(wěn)定在10%～15%之間。共享經(jīng)濟浪潮引發(fā)了企業(yè)生產(chǎn)、運營及居民消費等各方面的變革，在全球經(jīng)濟宏圖中展現(xiàn)出強勁的發(fā)展趨勢。

針對旅游業(yè)發(fā)展，為了貫徹鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，“十三五規(guī)劃”將鄉(xiāng)村旅游業(yè)作為旅游業(yè)供給側(cè)改革的主要抓手。《鄉(xiāng)村旅游扶貧工程行動方案》對旅游扶貧項目提供專項資金支持不少于3 000億元。鄉(xiāng)村旅游產(chǎn)業(yè)的逆勢增長雖然吸引了一定國家和社會資本的投入，但無論是應(yīng)對大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是應(yīng)對旅游服務(wù)同質(zhì)化情況下激烈的市場競爭，資金缺口都十分嚴峻，尤其是民營鄉(xiāng)村旅游企業(yè)經(jīng)營的融資瓶頸。幫助鄉(xiāng)村旅游企業(yè)解決融資難題，[JP2]對于打贏這場“決勝戰(zhàn)役”具有重要的意義。在共享經(jīng)濟發(fā)展的背景下，創(chuàng)新旅游服務(wù)模式成為新時期我國全域旅游發(fā)展的關(guān)鍵徐岸峰、王宏起、趙天一：《共享平臺視角下全域旅游演進機理和服務(wù)模式研究》，《中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）》2020年第4期，第141—155頁。。

在此背景下，本文將從共享經(jīng)濟理念的角度出發(fā)，通過分析彭山旅游有限公司在經(jīng)營過程中的特色融資模式，為民營鄉(xiāng)村旅游企業(yè)走出融資和經(jīng)營瓶頸提供借鑒思路，將共享經(jīng)濟理念運用于企業(yè)融資中，拓展了共享經(jīng)濟的應(yīng)用領(lǐng)域和方式，跳出政策支持不明確，競爭市場不公平的固有問題，為實現(xiàn)鄉(xiāng)村旅游企業(yè)自救的大膽嘗試提出可行性建議。另外，文章還采用合作博弈分析法，對該融資模式下的參與主體的博弈結(jié)果進行分析，探討在基于共享方式融資的情況下各參與主體所獲收益的影響，為后續(xù)對該融資模式的分析提供支撐。

一 理論基礎(chǔ)

（一）共享經(jīng)濟理論

“共享經(jīng)濟”的概念可以追溯到20世紀(jì)70年代Felson &Spaeth等提出的“協(xié)作消費”Felson M， Spaeth J L.Community Structure and Collaborative Consumption：“A Routine Activity Approach”.American Behavioral Scientist，1978，21（4），pp.614-624.，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的興起，共享經(jīng)濟理論伴隨著共享經(jīng)濟、分享經(jīng)濟、協(xié)作消費等多個概念的交織發(fā)展起來。

鄭聯(lián)盛認為共享經(jīng)濟的本質(zhì)是借助技術(shù)手段通過短期讓渡閑置資源的使用權(quán)，使閑置資源所有者獲得相應(yīng)報酬，相比于傳統(tǒng)的產(chǎn)品與服務(wù)市場，更能發(fā)揮利基市場優(yōu)勢，服務(wù)長尾客戶。目前對于共享經(jīng)濟概念的界定主要有三個特征：1.對閑置資源的整合利用;2.借助共享網(wǎng)絡(luò)平臺對閑置資源進行匹配：3.眾多參與者構(gòu)成強大的用戶基數(shù)，各自的需求得以匹配鄭聯(lián)盛：《共享經(jīng)濟：本質(zhì)、機制、模式與風(fēng)險》，《國際經(jīng)濟評論》2017年第6期，第45—69頁。。董成惠認為從原始社會共同勞動，平均分配為最初共享模式，到私有制出現(xiàn)后所有權(quán)共享轉(zhuǎn)化為使用權(quán)的共享，再到股份制等現(xiàn)代企業(yè)制度建立實現(xiàn)的收益權(quán)的共享，可見共享理念無時不在董成惠：《共享經(jīng)濟：理論與現(xiàn)實》，《廣東財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2016年第31期，第4—15頁。。張孝榮、俞點提到“泛共享經(jīng)濟”的概念，指出不糾結(jié)是否為個人閑置資源，借用共享經(jīng)濟模式，但突破原有的經(jīng)濟視野激活經(jīng)濟剩余，從而刺激傳統(tǒng)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，我國的共享經(jīng)濟正在從個人閑置資源共享向企業(yè)、政府共享階段演進張孝榮、俞點：《共享經(jīng)濟的下半場》，《清華金融評論》2018年第6期，第34—35頁。。邱玉霞、袁方玉提到共享經(jīng)濟一個重要特征就是顯著減少交易成本，共享平臺企業(yè)通過整合高頻率使用資源降低了資產(chǎn)專用性和未來不確定性，交易成本降低，共享經(jīng)濟活動得以快速發(fā)展邱玉霞、袁方玉：《共享經(jīng)濟理論研究框架與展望》，《管理現(xiàn)代化》2020年第40期，第123—126頁。。

本文所涉及的共享經(jīng)濟為廣義的共享經(jīng)濟理念，雖沒有借助網(wǎng)絡(luò)平臺，但在一定時期內(nèi)供給方將物品和服務(wù)的使用權(quán)讓渡出去從而獲取資金，使資源發(fā)揮最大效用。其核心目標(biāo)是在培養(yǎng)相互信任的社會群體的基礎(chǔ)上，跨越時間空間獲取資源的使用權(quán)，實現(xiàn)交易成本最小化。眾籌，顧名思義，大眾籌資或群眾籌資，是由個人或組織為實現(xiàn)目標(biāo)而面向大眾進行募資的一種經(jīng)濟行為，具有低門檻、多樣性和大眾性的特點，順應(yīng)了“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的新時代要求。眾籌是互聯(lián)網(wǎng)時代下共享經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)為解決中小微企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)融資難的問題提供了一個新的契機，同時也豐富了普通大眾的投資渠道。作為共享經(jīng)濟延伸之一的眾籌，以更加草根化、平民化的特點吸引著小本經(jīng)營者，通過眾籌平臺將籌資者和資金供給者聯(lián)系在一起，提高了融資效率，擴大共享經(jīng)濟的影響力。

（二）利益相關(guān)者理論

1963年，斯坦福研究院首次提出“利益相關(guān)者”一詞，主要指與企業(yè)相互依存的個人或群體，指出企業(yè)要想獲得持續(xù)發(fā)展就應(yīng)當(dāng)獲得利益相關(guān)者的支持。1984年，F(xiàn)reeman將利益相關(guān)者內(nèi)涵進行拓展，將利益相關(guān)者的研究范疇涵蓋到政府機關(guān)、公益團體、社區(qū)等實體，利益相關(guān)者理論正式形成。而后，學(xué)者們分別從不同視角對利益相關(guān)者進行進一步界定。Mitchell從影響力、合法性、緊迫性這三個方面對利益相關(guān)者進行分析考量，為其劃定類別，使利益相關(guān)者的界定更加清晰MitehellA，Wood，D.Toward a theory of stakeholder identification and salience： Definingthe principleof who and whatreallycounts.Academyofmanagementreview，1997，22（4），pp.853-886.。利益相關(guān)者理論開始主要應(yīng)用在企業(yè)管理方面，通過處理企業(yè)與利益相關(guān)者關(guān)系，理順利益相關(guān)者關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，促使利益相關(guān)者群體協(xié)調(diào)發(fā)展來有效管理企業(yè)，提升企業(yè)價值。

20世紀(jì)80年代，各國學(xué)者開始在旅游領(lǐng)域研究利益相關(guān)者理論。由于旅游業(yè)是連接餐飲、住宿、游覽、文娛等多個方面的綜合性服務(wù)行業(yè)，其牽涉的利益相關(guān)群體就顯得尤為復(fù)雜。因此運用利益相關(guān)者理論可有助于平衡各旅游利益相關(guān)群體的利益關(guān)系，幫助其進行角色定位，從而實現(xiàn)利益相關(guān)群體的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終達成各方共贏的良好局面。

在鄉(xiāng)村旅游企業(yè)的融資問題上，共享經(jīng)濟涉及鄉(xiāng)村旅游服務(wù)的需求方、供給方和共享經(jīng)濟平臺三大主體，其中供求雙方利用了共享經(jīng)濟這個大平臺進行交易張玉明：《共享經(jīng)濟學(xué)》，北京：科學(xué)出版社，2017年，第279—284頁。，擺脫了傳統(tǒng)交易的束縛，最終建立起了雙方互助互利的關(guān)系。而在這個復(fù)雜的關(guān)系中，資金的需求方和供給方等相關(guān)主體都是利益相關(guān)者，一方面供給方將自己閑置的資源通過社會化平臺與他人分享;一方面，需求方獲得了發(fā)展鄉(xiāng)村旅游的資源，在搭建利益相關(guān)平臺之后，他們獲取的最終收益都將取決于鄉(xiāng)村旅游的發(fā)展?fàn)顩r，因此在共享經(jīng)濟中他們都是利益相關(guān)者。

（三）博弈理論

博弈論是研究在相互制衡條件下，參與者根據(jù)對方?jīng)Q策而調(diào)整自身行為，爭取自身利益最大化的理論。博弈理念最早出自中國的《孫子兵法》。1944年，馮·諾伊曼在《博弈論與經(jīng)濟行為》中正式提出博弈論這一概念，該理論包含了合作博弈和非合作博弈，它們有著千絲萬縷的聯(lián)系，但又存在巨大的區(qū)別：能夠以協(xié)議等形式約束執(zhí)行的為合作博弈，反之為非合作博弈。合作博弈和非合作博弈均強調(diào)參與者為理性人，合作博弈從宏觀角度強調(diào)團隊理性，注重做大蛋糕;而非合作博弈從微觀角度強調(diào)個體理性，即在分配蛋糕過程中討價還價的過程。

當(dāng)合作博弈中有兩個以上局中人參與，所有局中人共同構(gòu)成的群體稱為“大聯(lián)盟”，有效力的協(xié)議適用于大聯(lián)盟中的任何聯(lián)盟。合作博弈所研究出的分配方案必須被所有聯(lián)盟接受，才能保證大聯(lián)盟合作的繼續(xù)。因此研究合作博弈就是必須要找出能夠穩(wěn)固大聯(lián)盟的公平合理的分配方案。

共享經(jīng)濟平臺的出現(xiàn)顛覆了傳統(tǒng)的融資模式，由于收入最大化目標(biāo)的激勵，資本、勞動者、消費者等微觀主體有著新型勞動關(guān)系的重構(gòu)和利益分配原則，而這一利益分配過程實質(zhì)上就是動態(tài)博弈過程。鄉(xiāng)村旅游業(yè)發(fā)展過程中涉及的游客、政府、員工、供應(yīng)商、旅行社等多方利益相關(guān)群體必會有不同的利益訴求，甚至?xí)M行資源爭奪。各群體之間利益的相互聯(lián)系需要經(jīng)過動態(tài)的博弈過程才能達到相對平衡，也可以通過合作博弈而實現(xiàn)多方的共贏。共享經(jīng)濟背景下企業(yè)與勞動者形成以價值為基礎(chǔ)的合作模式，合作型勞動關(guān)系將占主導(dǎo)，目的是探討出一套適合于整個大聯(lián)盟的合作協(xié)議，從而并比其自身經(jīng)營有著更高的收益水平。

二 案例分析

（一）案例描述

1.彭山旅游有限公司發(fā)展歷程

彭山旅游有限公司位居湖南省澧縣澧南鎮(zhèn)境內(nèi)，是由常德華城現(xiàn)代農(nóng)業(yè)集團投資開發(fā)的鄉(xiāng)村旅游企業(yè)，其坐擁彭山之勝，一攬九澧之秀，與城頭山古文化遺址群和澧陽平原史前遺址群為鄰。1 000畝濕地，2 000畝水域，3 000畝山林，山光水秀之景賦予其得天獨厚的優(yōu)勢。

2011年彭山莊園啟動開發(fā)建設(shè);2013年9月莊園初步成型，開始試營業(yè);2014年8月彭山旅游有限公司獲得3A景區(qū)稱號，正式開始營業(yè);同年12月，彭山莊園榮獲國家五星級休閑莊園稱號;2016年12月，彭山4A景區(qū)創(chuàng)建完畢，榮膺國家4A景區(qū)。近年，該公司被評為國家 AAAA 級旅游景區(qū)、全國森林康養(yǎng)試點基地、國家五星級休閑莊園、中國最美休閑莊園、湖南省休閑農(nóng)業(yè)示范園，年接待游客50萬人次，多年經(jīng)濟收益增長率持續(xù)達10%，是湖南省致力于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、帶動當(dāng)?shù)剞r(nóng)民就業(yè)的龍頭企業(yè)之一。

2.彭山旅游有限公司業(yè)務(wù)范圍

彭山旅游有限公司主要由三園二基地構(gòu)成（森林公園、濕地公園、地質(zhì)公園、園林苗木基地、有機農(nóng)業(yè)種植基地），以綠化率高達90%、一級優(yōu)良水質(zhì)、負氧離子含量平均可達6 900個/立方厘米的優(yōu)質(zhì)生態(tài)條件打造康養(yǎng)勝地;以屈原、太白等千年古祠追緬文人雅士流芳千古的錚錚傲骨;以國家認證的精選紫米、時令果蔬、苗木花卉等綠色食品打造當(dāng)?shù)匚锂a(chǎn)品牌;以木屋、帳篷、鳥巢等多元化品質(zhì)民宿滿足各類游客的度假和農(nóng)事體驗需求。多年來，公司在開展鄉(xiāng)村旅游方面不斷探索，挖掘當(dāng)?shù)靥厣幕?，嘗試創(chuàng)新休閑農(nóng)業(yè)模式，成功打造集生態(tài)觀光、健康度假、休閑娛樂、農(nóng)業(yè)體驗、宗寺文化、商務(wù)會議、拓展訓(xùn)練、科普教育等為一體的生態(tài)旅游體驗區(qū)。

彭山旅游有限公司不僅以其靚麗風(fēng)光及旅游文化吸引了眾多觀光游客，其融資案例也在業(yè)內(nèi)被津津樂道。它的成功在很大程度上得益于其基于“共享經(jīng)濟”理念的融資模式，正是這種靈活的融資方式，使得其鄉(xiāng)村旅游項目都能得以順利實施，并且收益頗豐，在融資和資本運作過程中形成良性循環(huán)。本文將選取彭山旅游有限公司運作最為成功和典型的的三個項目來深入剖析其融通資金的技巧及理念，為幫助鄉(xiāng)村旅游企業(yè)融資路徑提供嶄新思路。

（二）彭山旅游有限公司經(jīng)典融資案例

1.游輪項目

彭山旅游有限公司利用緊依澧水的區(qū)位優(yōu)勢增設(shè)游輪項目，并以巧妙的“共享思維”和經(jīng)營模式為購置游輪融得資金。一般企業(yè)購置基礎(chǔ)設(shè)備的慣用思路是先通過自籌資金或銀行貸款等渠道籌得設(shè)施所需資金，經(jīng)后期盈利后才償還借款，但這樣的融資路徑不僅籌資時難度大，而且后期的盈利情況沒有保障。一條游艇的購置成本為300萬元左右，彭山旅游有限公司與十家旅行社取得聯(lián)系，每家旅行社為其投資30萬元，作為回報，公司為各家旅行社提供價值30萬元的景區(qū)門票，以及在游輪存續(xù)期內(nèi)，該旅行社所帶游客可免票登船游覽。在這種合作模式下，旅行社向彭山投資30萬元，又以門票的形式收回30萬，另外，還可以以低于游輪票價本身的價格售予游客，參與合作的旅行社既獲取了船票的差價，又因票價更低在一定程度上吸引了游客，同時，游客也從更低的票價中得到實惠。另外，因為和十家旅行社建立的合作關(guān)系，贈送的門票使得旅行社將彭山景區(qū)作為旅行路線中的重要一站，這就意味著旅行社將輸送源源不斷的人流，拓寬了利益增長點，當(dāng)?shù)氐奶厣r(nóng)產(chǎn)也有了暢通的銷售渠道。在這樣的合作模式下，游輪項目還未啟動，其預(yù)期帶來的經(jīng)濟收益已經(jīng)非常可觀了。

2.民宿項目

2017 年彭山旅游有限公司被批準(zhǔn)為全國森林康養(yǎng)基地試點建設(shè)單位，該公司緊抓位于澧水的位置優(yōu)勢，充分利用政府政策支持，完善基礎(chǔ)設(shè)施，定位于打造度假康養(yǎng)的休閑圣地。

在民宿項目中，公司將土地劃分為若干個一畝的區(qū)塊，并將其出租，租期統(tǒng)一為30年，客戶需一次性繳清租賃費用30萬元，并且允許租賃者在租下的一畝山地上建設(shè)面積不超過50平方米的小木屋。在未來30年內(nèi)，該公司每年返還租賃者1萬元，30年租賃者可收回最初成本。木屋建成后租賃者每年可免費居住2個月，其余時間交由公司經(jīng)營打理，租賃者可參與利潤分成。

民宿項目第一批建造18套江邊木屋民宿，公司挑選有資金實力和人脈資源的合作客戶，并且保留民宿的經(jīng)營權(quán)，給予客戶優(yōu)厚的交易條件：每年占投資額10%的消費金額，等同于每年2個月的居住權(quán)，累計30年，價值投資額300%，可用于自己居住，也可用于宴請;閑置時間由公司統(tǒng)一經(jīng)營管理，年營業(yè)凈收益按60%分配給房主。另外臨水獨棟民宿房源有限，環(huán)境資源獨特，屬資源型房源，而且依托彭山景區(qū)運營，又有強大的盈利能力，屬投資型產(chǎn)品，其升值空間巨大，3 年后可市場流通轉(zhuǎn)讓。在如此可觀的項目收益驅(qū)動下，景觀民宿一經(jīng)開售，只用兩個小時就售空，這進一步拓寬了景區(qū)的客戶群體。

3.餐飲項目

眾所周知，景區(qū)服務(wù)范疇離不開餐飲服務(wù)，優(yōu)質(zhì)的餐飲可以說是鄉(xiāng)村旅游企業(yè)特色的旅游資源。公司在發(fā)展餐飲服務(wù)時采用眾籌的方式籌得資金，相比于當(dāng)前一般意義上的眾籌，公司對于投資方身份有著更高的要求，通過尋找餐館利益相關(guān)者來布局眾籌對象。主要涉及到的眾籌對象分為四個層級：第一層級是餐館優(yōu)秀的管理人員和員工，第二層級是基于上下游關(guān)系的供應(yīng)商，第三級是基于其他關(guān)系層面的合作伙伴，最后一級是平時接待消費較多的客戶，共計70人。每位眾籌對象出資8 000元，作為回報，可以享受景區(qū)免門票及參與分紅的權(quán)利。公司對餐廳進行全權(quán)經(jīng)營，各眾籌對象對餐廳的經(jīng)營管理無決策權(quán)。由于所有的投資方都是餐館的利益相關(guān)主體，員工及管理人員的工作積極性提高，供應(yīng)商會主動提供優(yōu)質(zhì)的菜品等原材料，客戶也會在其人脈范圍內(nèi)積極宣傳推廣，就為公司之后的餐飲管理奠定了良好的基礎(chǔ)。自2015年，彭山旅游有限公司以眾籌方式開始餐館經(jīng)營，到2019年7月，餐廳已連續(xù)分紅八次。就往年的投資效益來看，投資方的年化收益率可達15%～20%。

三 共享經(jīng)濟背景下彭山旅游有限公司融資模式剖析

針對彭山旅游有限公司這種特色化的融資方式進行深入剖析，結(jié)合前一章節(jié)對公司典型項目融資過程的論述，本節(jié)采用SWOT分析模型，探討該種融資方式的優(yōu)勢、劣勢、威脅和機會，為完善該融資模式提出可行性建議奠定基礎(chǔ)，并以公司游輪項目為例，建立合作博弈模型，探討在共享經(jīng)濟視角下進行融資為參與各方帶來的收益差異。

（一）彭山旅游有限公司融資模式SWOT分析

1.彭山旅游有限公司融資模式優(yōu)勢

（1）融資成本低，幾乎為零。公司融資模式的核心在于充分利用共享理念，根據(jù)項目的差異構(gòu)建項目的利益相關(guān)群體，讓客戶同時成為項目合作者，以小博大，籌集項目初始資金。游輪項目中公司與旅行社合作，公司僅以門票做抵押，就收到旅行社投資的游輪購置成本300 萬元。民宿項目中公司與租賃者結(jié)成利益相關(guān)者，租賃者既是客戶又是投資者，民宿由租賃者出資委托公司建造，景區(qū)付出必要建造成本，還可賺取一定的服務(wù)費。餐廳項目中，公司以眾籌方式籌集資金：公司與參與投資的餐廳員工、供應(yīng)商、客戶及其他合作伙伴結(jié)成利益相關(guān)者。正是該公司以合理又巧妙的方式將利益相關(guān)者凝結(jié)在一起，為項目后期盈利、各方實現(xiàn)共贏提供保障，才為這種低成本的融資提供可能。

（2）融資門檻低，運營靈活。民營鄉(xiāng)村旅游企業(yè)的傳統(tǒng)融資方式有局限性，存在融資規(guī)模小、準(zhǔn)入條件嚴苛、風(fēng)險大等問題，很難緩解民營鄉(xiāng)村旅游企業(yè)的融資困境。而彭山景區(qū)基于共享經(jīng)濟理念的融資方式并沒有明顯的融資門檻，其充分發(fā)揮民營鄉(xiāng)村旅游企業(yè)規(guī)模較小，組織結(jié)構(gòu)靈活，內(nèi)部運作簡單的特點，反而將新的融資方式快速吸收并靈活運用，化民營企業(yè)劣勢為優(yōu)勢。在融資過程中，彭山景區(qū)針對不同項目特點簽訂融資協(xié)議，主動選擇投資伙伴，構(gòu)建靈活合理的融資結(jié)構(gòu)關(guān)系，融資協(xié)議極具靈活性，不對景區(qū)經(jīng)營產(chǎn)生過多約束。

（3）充分利用自身資金積累，符合優(yōu)序融資順序。依照優(yōu)序融資理論，企業(yè)應(yīng)按照內(nèi)源融資、外部債券融資、外部股權(quán)融資的融資順序融資?？偟脕碇v，即追求低籌資成本、可避稅、不會稀釋公司控制權(quán)的融資方式。彭山景區(qū)這種特色的融資模式是前所未有的，并不能以傳統(tǒng)的融資名稱所概括，但在實際過程中做到了低成本籌資、低融資風(fēng)險且少經(jīng)營限制，符合優(yōu)序融資的目標(biāo)。盈利能力在很大程度上決定了企業(yè)的融資順序，盈利能力越強，就越能運用自身積累的資金滿足生產(chǎn)投資需要。從案例來看，彭山景區(qū)的共享經(jīng)濟式融資方式為后期經(jīng)營盈利奠定了良好的基礎(chǔ)，一般項目可以在1～2年內(nèi)收回投資，3～4年以后便開始盈利，每年的營業(yè)收入可以達到幾千萬?？梢哉f彭山景區(qū)是為自身資金積累而主動選擇的內(nèi)生性融資，打破了一般性民營企業(yè)的被動局面。

（4）與利益相關(guān)者加強聯(lián)系，實現(xiàn)價值共創(chuàng)武文珍、陳啟杰：《價值共創(chuàng)理論形成路徑探析與未來研究展望》，《外國經(jīng)濟與管理》2012年第34期，第66—73頁.。彭山景區(qū)“以終為始”尋找項目的利益相關(guān)者，將單純的項目服務(wù)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)榧葹榭蛻粲譃轫椖客顿Y者，從而使利益相關(guān)群體與企業(yè)的目標(biāo)相一致。實踐證明，彭山景區(qū)雖地處偏遠小鎮(zhèn)，但通過構(gòu)建利益相關(guān)群體的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，每年可引進40多萬人流，遠多于當(dāng)?shù)仄渌l(xiāng)村旅游企業(yè)。各利益相關(guān)者通過互動，從多角度為項目運營建言獻策，共同為項目盈利做出貢獻，實現(xiàn)各方共贏。

2.彭山旅游有限公司融資模式劣勢

對企業(yè)的信用程度要求較高。公司零成本融資的一般做法是在融資時以利益相關(guān)者作為特定融資對象，前期一次性收取項目建設(shè)資金，在特定期限內(nèi)分階段返還，這對企業(yè)誠信有較為嚴苛的要求。由于目前缺乏第三方平臺的監(jiān)管，因此對于利益相關(guān)者存在一定的信用風(fēng)險肖月強、劉名旭：《旅游投資存在融資約束嗎——基于A股旅游上市公司投資-現(xiàn)金流敏感性的分析》，《財經(jīng)科學(xué)》2019年第4期，第26—36頁。。基于這一特點，從把控風(fēng)險方面考慮，該融資模式最為適用的對象為在經(jīng)營期間嚴格遵守法律法規(guī)和市場規(guī)則，極具利益相關(guān)及用戶信任的鄉(xiāng)村旅游企業(yè)和企業(yè)主。后期，隨著第三方平臺的建立，當(dāng)對籌資企業(yè)資金池可進行有力監(jiān)管時，該融資模式的適用范圍將更為廣泛。

3.彭山景區(qū)融資模式機會

（1）正值共享經(jīng)濟的發(fā)展浪潮。隨著共享經(jīng)濟的發(fā)展，共享理念融入各行各業(yè)，鄉(xiāng)村旅游業(yè)順應(yīng)時代潮流，積極摸索與共享經(jīng)濟融合的發(fā)展模式，整合閑置資源，提升資源使用效率。公司基于這一背景打磨出基于共享經(jīng)濟理念的創(chuàng)新融資模式。近年，我國經(jīng)濟下行壓力與旅游行業(yè)投資上揚趨勢形成鮮明對比，旅游業(yè)是當(dāng)前熱門投資行業(yè)。2018年中國旅游投資額達1 615億美元，居于世界第二，其中投資主力為民營資本。鄉(xiāng)村旅游業(yè)作為旅游產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域之一，有著雄厚的社會資本作為投資儲備。可見，在這一領(lǐng)域具備共享經(jīng)濟理念運作所需的“充足供給方參與”這一必要條件。

（2）在一定范圍內(nèi)獲得鄉(xiāng)村旅游行業(yè)認可。該公司發(fā)起的眾多旅游項目基本均圍繞“以終為始定戰(zhàn)略，利益關(guān)聯(lián)搭平臺，深挖需求搞運營，資本為王創(chuàng)財富”這四句話布局展開，也是特色融資模式的創(chuàng)新之處。為了避免投資超出預(yù)算、投資回收期難以預(yù)測等情況的發(fā)生，公司在項目初始鎖定客戶群體，通過共享資源進行價值共創(chuàng)和延伸，從零成本建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施到呈現(xiàn)出良好的盈利能力，吸引了眾多同行企業(yè)紛紛前來學(xué)習(xí)借鑒，并多次在電視臺報道。

4.彭山景區(qū)融資模式威脅

眾籌模式是共享經(jīng)濟與金融業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，是投融資方對接的有效資金募集方式。餐廳項目就是以眾籌的方式面向特定對象進行融資，這需要經(jīng)過有關(guān)部門的審批核準(zhǔn)，所籌集到的資金有明確公開的去向，且不會像非法集資一樣事前向投資者承諾固定收益，到期卻不能兌現(xiàn)。因此眾籌融資必須嚴格遵守法律管控，及時進行信息披露，做到公開透明，稍有不慎就會被劃為非法集資，接受法律懲罰。綜上分析可知，從內(nèi)部環(huán)境來看，該融資模式自身優(yōu)勢明顯，且與共享經(jīng)濟理念呈現(xiàn)良好的適配性陳華、邊玉晶：《共享金融：優(yōu)勢、存在問題及優(yōu)化建議》，《農(nóng)村金融研究》2016年第9期，第41—45頁。;就外部環(huán)境及共享經(jīng)濟的行業(yè)勢頭來看，政府及鄉(xiāng)村旅游業(yè)對于該融資模式的應(yīng)用與實踐呈現(xiàn)積極倡導(dǎo)的態(tài)勢，特色融資模式面臨大好機遇。當(dāng)然，該融資模式作為企業(yè)發(fā)展中自發(fā)形成的創(chuàng)新性融資方式，其中風(fēng)險與不足不容忽視，需要鄉(xiāng)村旅游企業(yè)與規(guī)范性政策相互配合才能克服。任何新生事物的實踐、發(fā)展、完善都需要一個過程，我們應(yīng)給予該融資模式充分的包容和幫助，為緩解同類企業(yè)的融資難題提供參考價值。

（二）彭山旅游有限公司融資模式各參與主體合作博弈分析 （以游輪項目為例）

彭山旅游有限公司的融資模式涉及到各方利益相關(guān)者，它們以項目為中心進行互動，并結(jié)成合作協(xié)議，為典型的合作博弈。本節(jié)將以三個典型項目中的游輪項目為例，對融資模式建立Shapley Value模型，探討在基于共享方式融資的情況下各參與主體所獲收益的影響。

在游輪項目融資過程中，彭山旅游有限公司（下文簡稱“公司”）與十家旅行社及游客（下文簡稱“旅行社”）結(jié)成合作協(xié)議：旅行社為公司提供300萬元的游輪資金，公司提供門票抵押;旅行社將游客帶往景區(qū)，游客獲廉價門票并在景區(qū)消費。該項目的融資過程可以看作是公司與旅行社、游客的多方合作博弈過程，并作出假設(shè)：公司和旅行社、游客作為博弈主體都是理性的，且均追求團隊理性。

Shapley Value模型為解決多個局中人合作博弈的方法，是用以證明局中人組成聯(lián)盟所獲得的整體利益將高于單個局中人可獲得利益之和施錫銓：《合作博弈引論》，北京：北京大學(xué)出版社，2012年，第16—37頁。。將該項目中的各參與主體旅行社、游客及公司分別記為 1、2、3，則總的集合為[WTBX]I={1，2，3}。旅行社、游客及公司中任意組合即為總集合I 的子集s。[BF]V（s）[BFQ]表示集合s可獲得的利益，[BF]V（I）[BFQ]表示結(jié)成合作聯(lián)盟可獲得的最大利益。

由此可得，游輪項目中各參與主體合作聯(lián)盟收益見表1。當(dāng)旅行社{1}在經(jīng)營過程中沒有與另外兩個參與主體合作時，它可獲得的收益僅為游客入團的費用a;將游客{2}可節(jié)省的旅行費用看作游客的收益的話，此時游客收益為0;公司{3}沒有配置游樂設(shè)備，不能取得收益;游客與公司合作同樣不能取得收益。當(dāng)旅行社與游客合作時可產(chǎn)生共同收益b，與公司合作時可產(chǎn)生共同收益c。當(dāng)公司與旅行社、游客三者間共同合作時產(chǎn)生總收益 h。

四 共享經(jīng)濟背景下鄉(xiāng)村旅游企業(yè)融資模式優(yōu)化建議

（一）彭山旅游有限公司融資模式改進建議

1.完善旅游項目信用擔(dān)保體系

通過上文可知公司面向利益相關(guān)者為旅游項目籌資，其前提除了公司在長期誠信經(jīng)營過程中贏得合作伙伴信任外，還應(yīng)建立完善的旅游項目信用擔(dān)保體系進行外部約束。這不僅需要企業(yè)自身的努力，還需要政府機構(gòu)的支持。

（1）建立旅游項目信用擔(dān)保體系

建立旅游項目信用擔(dān)保體系要發(fā)揮信用擔(dān)保公司的作用，彭山旅游有限公司可由公司資本金自行建立信用擔(dān)保公司，也可利用政策紅利由當(dāng)?shù)卣偷胤叫庞脫?dān)保公司相互配合，為待開發(fā)的旅游項目提供信用擔(dān)保。信用擔(dān)保公司不僅可在鄉(xiāng)村旅游公司向銀行等金融機構(gòu)申請貸款時提供信用支撐，又是項目利益相關(guān)者投資時的“定心丸”，確保鄉(xiāng)村旅游企業(yè)可順利取得融資。由于我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的資金來源比較單一，私人擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保條件苛刻，資金來源應(yīng)是要斟酌考慮的。各國信用擔(dān)保機構(gòu)的資金來源存在三種形式：一是政府全額出資。如美國的中小企業(yè)局的資金全部有美國政府撥出;日本的信用保險公庫由政府單獨出資。二是由社會各界共同參與，主要包括金融機構(gòu)和團體組織，但主要的出資主體仍以政府為主，比如日本的中小企業(yè)信用保證協(xié)會。三是通過企業(yè)的互助，采用集資的方式來籌集資金，而這種融資方式缺乏政府的保障，各國還沒有普遍推進。因此應(yīng)借助政策紅利，當(dāng)?shù)氐氖〖壺斦块T會同省級融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理部門開展確認工作，建立政府性融資擔(dān)保機構(gòu)。

作為項目信用擔(dān)保體系的核心，旅游項目信用等級評估體系應(yīng)加快建立。其中，符合當(dāng)?shù)芈糜螒?zhàn)略規(guī)劃且信用評級相對較高的項目，政府對其提供優(yōu)惠費率;與當(dāng)?shù)芈糜螒?zhàn)略規(guī)劃方向偏離較大且信用評級較低的項目，政府對其支持力度適當(dāng)減弱。信用評估公司應(yīng)結(jié)合鄉(xiāng)村旅游企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、歷年項目盈利情況、企業(yè)主信用評價等因素對旅游項目的信用等級及未來盈利狀況進行評估。

（2）建立旅游項目擔(dān)保、再擔(dān)保制度

建立旅游項目擔(dān)保、再擔(dān)保制度是在旅游項目信用擔(dān)保制度之外的進一步保障，是分散項目風(fēng)險，疏通鄉(xiāng)村旅游企業(yè)融資路徑的又一舉措。我國政府建立旅游項目擔(dān)保、再擔(dān)保制度要充分借鑒國際先進經(jīng)驗，可由政府、金融機構(gòu)、項目開發(fā)企業(yè)合力為旅游項目提供再擔(dān)保服務(wù)，為旅游項目信用擔(dān)保機構(gòu)給予后盾支持。旅游項目再擔(dān)保制度的建立要充分考慮地域間差異，可從地方政府一級開始構(gòu)建，整合當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有的擔(dān)保資源汪輝、鄧曉梅、楊偉華：《中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系演化穩(wěn)定條件分析》，《中國管理科學(xué)》2016年第24期，第1—10頁。。

2.控制融資風(fēng)險

旅游項目的整個融資過程通常需很長的周期，公司不應(yīng)為解決一時資金短缺而忽視不同融資方式給企業(yè)帶來長遠的影響。公司對于融資風(fēng)險的考慮會成為影響其做出融資決策的重要因素。

（1）全體員工樹立風(fēng)險控制意識

彭山旅游有限公司應(yīng)在設(shè)計旅游項目融資模式的同時加強自身對融資風(fēng)險的認識，營造自上到下自發(fā)監(jiān)控企業(yè)融資風(fēng)險的企業(yè)文化;企業(yè)管理者應(yīng)積極參加融資培訓(xùn)，完善自身風(fēng)險防范知識體系，并在日常企業(yè)管理過程中加以運用;企業(yè)應(yīng)引進專業(yè)的風(fēng)險管理人才，尤其是精通財務(wù)管理和金融的人才，建立全面的風(fēng)險管理團隊，以科學(xué)的方法為旅游項目選擇融資方式和適當(dāng)時機，充分利用金融工具防范經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險;普通員工也應(yīng)各盡其力，在各自崗位上為控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險積極監(jiān)督。

（2）企業(yè)建立融資風(fēng)險預(yù)警機制

彭山旅游有限公司控制融資風(fēng)險還應(yīng)搭建企業(yè)風(fēng)險預(yù)警機制，對潛在風(fēng)險事項及時預(yù)報，測算風(fēng)險發(fā)生概率，為鄉(xiāng)村旅游企業(yè)應(yīng)對項目融資風(fēng)險容出準(zhǔn)備時間。建立融資風(fēng)險預(yù)警機制首先應(yīng)明確融資及經(jīng)營過程中的風(fēng)險預(yù)警目標(biāo)。彭山旅游有限公司可結(jié)合實際經(jīng)營情況針對負債比率、盈利比率、權(quán)益比率等指標(biāo)確立目標(biāo)值，當(dāng)某指標(biāo)達到臨界值，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出警報時，企業(yè)可為應(yīng)對風(fēng)險防范提前制定措施張玉明、趙瑞瑞：《共享金融緩解中小企業(yè)融資約束的機制研究》，《財經(jīng)問題研究》2019年第6期，第58—65頁。。完善的融資風(fēng)險預(yù)警機制不應(yīng)是一成不變的，而是隨著企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況動態(tài)變化，不斷調(diào)整，時刻防范出現(xiàn)新的融資風(fēng)險。

（3）政府強化融資引導(dǎo)和融資服務(wù)

彭山旅游有限公司應(yīng)充分利用政府在企業(yè)融資過程中發(fā)揮的作用，由于政府這一主體的特殊性，其參與融資不僅能影響企業(yè)融資規(guī)模、速度，還能有效降低企業(yè)融資風(fēng)險。一方面，政府開發(fā)區(qū)在招商引資方面，制定合理的招商政策，這是招好商、快招商的關(guān)鍵和保障。在企業(yè)融資前為企業(yè)項目提供宣傳，也可通過自身投資行為，指引社會資本流向，應(yīng)從投資者角度出發(fā)，以減輕企業(yè)投資和生產(chǎn)經(jīng)營成本為主，以幫助企業(yè)成長壯大為導(dǎo)向，要按不同企業(yè)類型、不同行業(yè)類別制定針對性的優(yōu)惠政策。在地價優(yōu)惠上，要以吸引大中型企業(yè)投資為主;在租金優(yōu)惠上，要以助推中小型企業(yè)發(fā)展為主。另一方面，政府融資監(jiān)管部門應(yīng)對項目發(fā)揮監(jiān)管作用，通過制定法律法規(guī)來約束不規(guī)范的市場行為，在財政、稅收、融資等方面有著明確的執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，對旅游項目運作及投資使用情況進行約束，監(jiān)督企業(yè)及時向投資者公開資金使用的詳細報告，在項目融資的前、中、后各個階段，做好政府的融資服務(wù)工作。

3.搭建第三方平臺

通過第三方平臺加強線上線下的相互作用，更加充分地體現(xiàn)共享的力量，對于旅游項目監(jiān)督可發(fā)揮更為有效的作用。

（1）搭建旅游項目信息平臺

彭山旅游有限公司要想讓更多持有優(yōu)質(zhì)項目的鄉(xiāng)村旅游企業(yè)與投資者充分溝通，必須充分利用旅游項目信息平臺，將旅游資源在平臺上集中，投融資雙方均可挑選合適的合作伙伴，最終實現(xiàn)價值共創(chuàng)[JP3]崔莉、雷宏振：《共享經(jīng)濟第三方平臺企業(yè)戰(zhàn)略合作行為的演化博弈分析》，《江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2018年第4期，第43—52頁。。旅游項目信息平臺主要分為三類，一是提供第三方中介服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺，二是旅游企業(yè)自營平臺（官網(wǎng)、微信公眾號、APP），三是政府旅游部門官方網(wǎng)站、微博賬號等。信息化平臺涵蓋的區(qū)域要因地制宜，避免重復(fù)開發(fā)。彭山當(dāng)?shù)氐穆糜钨Y源比較豐富，可以以縣域為一個單位開發(fā)建設(shè)一個極具本地企業(yè)特色的信息平臺，信息平臺以政府為主導(dǎo)，行業(yè)參與，委托運營，以非盈利方式整合當(dāng)?shù)氐穆糜钨Y源。這樣統(tǒng)一的平臺既有政府部門實時運營和監(jiān)督，還可以減少融資和獲客成本，提高企業(yè)的運營效率。具體過程主要包括利用大數(shù)據(jù)匯聚旅游項目開發(fā)主體、資本持有者、政府及旅游專家等各類群體，對于鄉(xiāng)村旅游企業(yè)提出的項目可從各個方面進行評估，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行市場分析判斷項目可行性，幫助選擇最合宜的投融資和經(jīng)營模式，加快項目收益回收，緩解大型旅游項目的融資壓力，有助于鄉(xiāng)村旅游企業(yè)真正實現(xiàn)“輕資本運營”。

（2）搭建項目資金存管平臺

彭山旅游有限公司的“民宿項目”的融資模式常常遵循項目前期一次性融得資金，分階段以資金或物的形式返還。出于審慎考慮，為了避免企業(yè)因經(jīng)營不善資金鏈斷裂，而損害投資者的合法權(quán)益，有必要為項目資金存管建立第三方平臺或借用當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)的專用賬戶進行托管中國人民銀行阿勒泰地區(qū)中心支行課題組，吳焱：《金融支持鄉(xiāng)村旅游業(yè)穩(wěn)健發(fā)展》，《中國金融》2019年第18期，第93—94頁。。項目資金存管機構(gòu)可對資金去向?qū)崟r監(jiān)管，所投資金只能由景區(qū)用于特定用途，確保投資者的資金安全，防止因信息不對稱使投資方權(quán)益受損。

（二）鄉(xiāng)村旅游企業(yè)融資模式的總結(jié)與啟示

彭山旅游有限公司基于共享經(jīng)濟理念的融資模式雖還存在一些不足，但在實際經(jīng)營過程中可以證實，其無論是在融資規(guī)模、融資效率還是項目后期盈利水平方面都展現(xiàn)出良好效果。整體上看，公司的特色融資模式還是成功的，對于鄉(xiāng)村旅游企業(yè)改善融資條件具有一定啟示作用。

1.合理充分利用政策

鄉(xiāng)村旅游企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理利用國家或所在省市針對鄉(xiāng)村旅游項目所制定的優(yōu)惠政策，用好和政策配套的資金渠道，利用劃撥資金完善企業(yè)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前的政策條件下，為鄉(xiāng)村旅游項目申請專項債提供了便利。除了直接的財政資金支持，鄉(xiāng)村旅游企業(yè)還應(yīng)關(guān)注政策型銀行對旅游項目的優(yōu)惠貸款政策，以及當(dāng)?shù)芈糜萎a(chǎn)業(yè)基金等融資切入點張應(yīng)華：《多途徑破解旅游融資難題》，《旅游研究》2017年第9期，第9—12頁。。鄉(xiāng)村旅游企業(yè)在日常經(jīng)營中應(yīng)注意與政府建立良好的關(guān)系，長遠來看可以為企業(yè)融資手續(xù)辦理提供便利，這有利于項目的順利開展。

2.產(chǎn)業(yè)聯(lián)動收益共享

現(xiàn)有的鄉(xiāng)村旅游企業(yè)多以發(fā)展觀光旅游和農(nóng)家樂等作為主要經(jīng)營內(nèi)容，經(jīng)營項目同質(zhì)化成為鄉(xiāng)村旅游行業(yè)的普遍問題。該公司之所以能獲得投資者青睞，重要原因就是以旅游產(chǎn)業(yè)為核心，連接農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)、交通運輸業(yè)、文化等多個行業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈條，通過產(chǎn)業(yè)間互動實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，資源共享。鄉(xiāng)村旅游企業(yè)可通過特色農(nóng)產(chǎn)品加工包裝銷售、農(nóng)家院采摘觀光、當(dāng)?shù)貧v史景點的文化故事挖掘，提供產(chǎn)、銷、娛、住、行的一體化服務(wù)楊志國：《共享經(jīng)濟模式下鄉(xiāng)村度假休閑旅游資源開發(fā)路徑》，《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟》2019年第8期，第61—63頁。。異業(yè)聯(lián)動的經(jīng)營方式不僅通過產(chǎn)業(yè)間互助，可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)間融資互補、旅游企業(yè)融資模式創(chuàng)新，還能以全面、多元的旅游服務(wù)滿足游客的各方面需求，帶動區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，降低各方面成本，實現(xiàn)收益共享。

3.企業(yè)聯(lián)動風(fēng)險共擔(dān)

鄉(xiāng)村旅游行業(yè)整體信用水平低是旅游項目難以獲得投資的一個重要因素。要提升旅游項目整體的信用水平不僅應(yīng)靠項目前期的信用擔(dān)保，還應(yīng)涉及項目經(jīng)營過程中的長期監(jiān)督。當(dāng)一個旅游項目實施涉及到多個利益相關(guān)企業(yè)投資，既需要法律和制度的約束，更需要進行項目合作的企業(yè)間相互監(jiān)督。在鄉(xiāng)村旅游項目中，土地旅游增效依靠著高投入，旅游從業(yè)人員和固定資產(chǎn)投資是推動旅游增效的重要源泉柴毅，郭旸：《城市旅游土地利用效率的因素分析——基于城市面板數(shù)據(jù)的實證研究》，《華僑大學(xué)學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)版）》2018年第2期，第91—101頁。。相比于單靠政府、法律監(jiān)督所付出的人力、物力、財力，多企業(yè)合作監(jiān)督使得監(jiān)督成本得以分散，又因其基本均處于旅游行業(yè)或相關(guān)行業(yè)，對項目主體企業(yè)和市場行情更為熟悉，更容易發(fā)現(xiàn)項目的隱藏風(fēng)險。多企業(yè)合作監(jiān)督旅游項目是一個長期博弈的過程，在這一過程中，企業(yè)間逐漸形成相互制衡關(guān)系，也對彼此的情況加深了解，行業(yè)間信息交換速度加快，逐漸營造出旅游企業(yè)失信成本高、企業(yè)可靠性強的良好氛圍，為鄉(xiāng)村旅游企業(yè)申請商業(yè)銀行貸款或企業(yè)渠道融資提高準(zhǔn)入門檻。

4.拓展共享主體，創(chuàng)新共享方式

彭山旅游有限公司特色融資模式的創(chuàng)新之處即是構(gòu)建項目與利益相關(guān)群體的共享共建關(guān)系，這就啟示鄉(xiāng)村旅游企業(yè)在旅游項目開發(fā)過程中堅持處理好多方關(guān)系，優(yōu)化共享結(jié)構(gòu)。如今的旅游者不僅是旅游信息的需求者，更是旅游信息的“生產(chǎn)者”，這些信息的廣泛傳播使得旅游信息高度共享李云鵬，王京：《需求泛化與信息共享驅(qū)動下的旅游產(chǎn)業(yè)深度融合》，《旅游學(xué)刊》2012年第27期，第9—10頁。。這就要求一方面鄉(xiāng)村旅游企業(yè)應(yīng)利用第三方平臺拓展共享主體，在項目宣傳中吸引共享主體，在自身經(jīng)營過程中維系共享主體;另一方面鄉(xiāng)村旅游企業(yè)應(yīng)開拓思路，創(chuàng)新共享方式。通過拓展共享主體和創(chuàng)新共享方式，鄉(xiāng)村旅游企業(yè)可在項目不同環(huán)節(jié)借助共享主體的力量解決資金難題，降低融資風(fēng)險，突破傳統(tǒng)融資途徑，以更加科學(xué)、靈活的方式獲得項目融資。

【責(zé)任編輯 吳應(yīng)望】