方麒齊 王袆?lì)? 邵金昊 鄭翔天

關(guān)鍵詞：區(qū)域經(jīng)濟(jì) 金融集聚 金融輻射 金融一體化

一、研究背景

第一，金融集聚水平是一座城市發(fā)展能力和發(fā)展水平的內(nèi)核所在，金融集聚所帶來(lái)的要素流動(dòng)速度和資源配置效率的發(fā)展體現(xiàn)了一個(gè)地區(qū)乃至一個(gè)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的進(jìn)步。要想增強(qiáng)國(guó)家對(duì)全球金融資源支配的主導(dǎo)權(quán)，就需要加快金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第二，區(qū)域發(fā)展呈現(xiàn)金融集聚的普遍現(xiàn)象。無(wú)論是從國(guó)內(nèi)還是國(guó)外視角觀察，由于金融集聚推動(dòng)各行業(yè)資源流動(dòng)的發(fā)展，其成為了區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展的中堅(jiān)力量。

二、研究意義

（一）理論意義

產(chǎn)業(yè)集聚的三大原因由馬歇爾在19世紀(jì)末首次提出。長(zhǎng)期以來(lái)，由于諸多學(xué)者對(duì)金融業(yè)的相關(guān)研究仍顯淺顯，致使目前金融集聚理論框架尚不完善。金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色，為此國(guó)家把金融資源列為主要的管控對(duì)象。為充分發(fā)揮金融的重要作用，國(guó)家屢次提及新建金融中心的規(guī)劃，并且不斷給予紅利支持。所以，對(duì)上海金融集聚對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)展情況的研究，可以為我國(guó)金融中心的建設(shè)提供相應(yīng)的理論支持。

（二）現(xiàn)實(shí)意義

國(guó)外在對(duì)城市群的金融集聚現(xiàn)象進(jìn)行研究時(shí)，主要以政局是否穩(wěn)定和匯率是否變動(dòng)作為考量因素。我國(guó)在研究長(zhǎng)三角地區(qū)城市群時(shí)，要在背景、機(jī)制和現(xiàn)實(shí)狀況的影響下進(jìn)行調(diào)整，研究出符合當(dāng)前中國(guó)國(guó)情的金融集聚和金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論。當(dāng)前，我國(guó)正在大力建設(shè)上海國(guó)際金融中心，以此推動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，上海金融集聚對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)展的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、上海與長(zhǎng)三角地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）上海市金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程及現(xiàn)狀

1.上海市金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程。上海最早的開(kāi)發(fā)通商歷史可追溯到1843年11月，上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帷幕從此拉開(kāi)。

19世紀(jì)中期，上海租界出口商紛紛涌現(xiàn)，交易所云集，外商輪船公司比比皆是，放眼望去整個(gè)上海都是貿(mào)易的土壤。

而在1949年后，政治局勢(shì)的改變讓上海的經(jīng)濟(jì)形式發(fā)生了變化，金融巨鱷紛紛搭載著資本主義的小船逃往海外，結(jié)果是外資銳減，上海金融業(yè)受到極大挫傷。

1966年，本就奄奄一息的上海金融業(yè)再臨難關(guān)，勞動(dòng)力質(zhì)量下降，廠商生產(chǎn)力降低，生產(chǎn)技術(shù)被無(wú)形的手扼住了咽喉，難以生存，國(guó)外生產(chǎn)技術(shù)卻在此期間突飛猛進(jìn)，新一輪的洗牌結(jié)束后，上海已不在牌桌之上。

透過(guò)這段歷史，可以發(fā)現(xiàn)我們需要了解長(zhǎng)三角，對(duì)上海的研究也必不可少。要了解它如何再次崛起，再次涅槃重生，成為中國(guó)難以缺少的一張金融明信片。

2.上海市金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀。當(dāng)今，人們可以明顯感受到改革開(kāi)放對(duì)上海帶來(lái)的巨大影響，上海就如一個(gè)新生兒從祖國(guó)母親那里汲取到了源源不斷的養(yǎng)分而茁長(zhǎng)成長(zhǎng)。

通過(guò)全國(guó)與地方經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展與改革開(kāi)放的雙重推動(dòng)，上海金融業(yè)開(kāi)始迸發(fā)出蓬勃的生命力，企業(yè)如同雨后春筍般涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)大跨步地前進(jìn)。而金融市場(chǎng)就像樂(lè)于開(kāi)拓的王國(guó)向外拓展著，運(yùn)用其強(qiáng)有力的輻射效應(yīng)，輔助著全國(guó)性證券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的建立，同時(shí)也孕育出高素質(zhì)的人才市場(chǎng)。上海已經(jīng)形成交易形式新穎、交易種類多樣、交易品質(zhì)良好的金融局勢(shì)，為之后的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的地基。而從國(guó)際化的方向來(lái)看，外資大量涌入，上海形成了蓬勃的外資市場(chǎng)。各種國(guó)際組織也已落戶上海，為上海提供了大發(fā)展的機(jī)遇。

（二）長(zhǎng)三角地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

1.長(zhǎng)三角地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。目前，長(zhǎng)三角一體化發(fā)展加速推進(jìn)，金融產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)成為一個(gè)激活內(nèi)外雙循環(huán)的動(dòng)力機(jī)制。截至2019年末，長(zhǎng)三角所有城市增加值占GDP比率顯著提高，金融業(yè)已成為長(zhǎng)三角地區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年長(zhǎng)三角地區(qū)金融走勢(shì)平緩，銀行各類業(yè)務(wù)在全國(guó)比重上升，且主要體現(xiàn)在三方面：第一，存款同比高于全國(guó)，企業(yè)住戶存款基礎(chǔ)穩(wěn)定;第二，社會(huì)融資增速加快;第三，貸款規(guī)模大增。

在經(jīng)濟(jì)方面，長(zhǎng)三角地區(qū)囊括了眾多我國(guó)金融發(fā)達(dá)的城市，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和增速都呈現(xiàn)上升的狀態(tài)，輻射密且遠(yuǎn)，是區(qū)域合作發(fā)展的典范。除此之外，長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)就開(kāi)始與上海有了聯(lián)系，并從簡(jiǎn)單的橫向經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系逐漸加深合作，達(dá)到了互利共贏的融合關(guān)系，城市之間的資本與交通都實(shí)現(xiàn)了真正意義上的“互聯(lián)互通”。由圖 1可知，最直觀的表現(xiàn)就是長(zhǎng)三角核心城市與上海的經(jīng)濟(jì)差距變小，不再難以企及。

最新數(shù)據(jù)表明，2020年長(zhǎng)三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)總體呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，區(qū)域規(guī)模占比率與增速加大，消費(fèi)水平整體高于全國(guó)平均水平，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新改變，財(cái)政收入降幅低于全國(guó)水平。

四、上海金融集聚效應(yīng)和金融輻射效應(yīng)形成理論分析

（一）金融集聚效應(yīng)形成理論

首先，金融集聚是金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、地理學(xué)等學(xué)科交叉形成的一種混合概念，指金融要素（尤指資本）和金融產(chǎn)品在形成、交易和分配的過(guò)程中不斷在地理空間上集聚。關(guān)于集聚形成的過(guò)程，國(guó)內(nèi)外學(xué)者已有多方面的探討，本文將其概括為：第一，地理區(qū)位。優(yōu)越的地理區(qū)位有利于促進(jìn)各方的聯(lián)系增強(qiáng)，進(jìn)一步推動(dòng)發(fā)展環(huán)境的優(yōu)化，推動(dòng)金融資源的流通速度，降低流通壁壘，因此優(yōu)越的地理區(qū)位會(huì)吸引金融資本的聚集;第二，制度體系。經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，只要把握適度發(fā)展的原則，制度體系的精簡(jiǎn)化和效率化將會(huì)引導(dǎo)金融資源的流入和集聚;第三，交互成本。關(guān)于金融要素的流動(dòng)，需要進(jìn)行大量的調(diào)研和交互才能明確適合流動(dòng)的領(lǐng)域，而金融實(shí)體場(chǎng)地和要素的集聚，有利于這種交互成本的節(jié)約，并促進(jìn)金融要素的集聚;第四，金融創(chuàng)新。金融集聚必定會(huì)加強(qiáng)溝通合作，也會(huì)推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)，因此從雙面一起推動(dòng)創(chuàng)新速度，最終經(jīng)濟(jì)人的逐利目的會(huì)催化金融集聚;第五，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。金融集聚產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和信息共享，讓風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和均攤的可能增大，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定發(fā)展和金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行都起到關(guān)鍵的維穩(wěn)作用。

綜上所述，基于金融圈內(nèi)均為經(jīng)濟(jì)人的假定，人們?cè)谶M(jìn)行理性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并追求利潤(rùn)最大化的同時(shí)，會(huì)自然形成一種空間集中的傾向力[1]，這種傾向的結(jié)果便使得所有金融資源在地理位置上產(chǎn)生集聚。

（二）金融輻射效應(yīng)形成理論

金融輻射效應(yīng)是指將一個(gè)金融業(yè)發(fā)展程度、要素集聚和流動(dòng)速度相對(duì)周邊地區(qū)領(lǐng)先的城市作為基點(diǎn)，不斷通過(guò)其以金融資源為主導(dǎo)的各方面優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)周邊發(fā)展中地區(qū)發(fā)展。具體包括直接使用金融手段，在金融市場(chǎng)上輻射資金讓其他各個(gè)地區(qū)承接資金，帶動(dòng)其發(fā)展。同時(shí)也包括間接使用金融手段來(lái)吸引更多的資金。由于一些民眾的不了解，他們對(duì)金融市場(chǎng)敬而遠(yuǎn)之，但是實(shí)際上通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的間接融資手段，依然吸引了較多的資金進(jìn)入投融資領(lǐng)域。綜上，這兩大手段流入的資本一并向周邊發(fā)展中城市擴(kuò)散，同時(shí)也帶動(dòng)了合作對(duì)象企業(yè)和與其相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)增長(zhǎng)的間接金融效應(yīng)。

金融輻射效應(yīng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩方面：第一，金融輻射受到距離制約程度較傳統(tǒng)行業(yè)較小。金融業(yè)的要素即資本流動(dòng)，由于數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化的存在，相較其他傳統(tǒng)行業(yè)更加便利，運(yùn)輸成本更低，流動(dòng)性更強(qiáng);第二，雙向共贏。金融輻射效應(yīng)會(huì)在雙方甚至多方之間以資金的流量、速度、存量大小擴(kuò)散流動(dòng)和遞增的形式發(fā)生。在這一過(guò)程中，表現(xiàn)為輻射資金、創(chuàng)新產(chǎn)品和管理的優(yōu)劣互補(bǔ)。在這種合作共贏的作用下，地區(qū)間的差距不斷縮小。

因此，金融輻射效應(yīng)能使得存在經(jīng)濟(jì)差距的鄰邊城市共同發(fā)展，縮小經(jīng)濟(jì)差距，有利于資源的合理利用。

（三）經(jīng)濟(jì)一體化和金融一體化的互動(dòng)機(jī)制

經(jīng)濟(jì)一體化指區(qū)域通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施、品牌和資源的合作，形成高度相似的發(fā)展政策，并在產(chǎn)品和要素市場(chǎng)達(dá)成高度融合[2]。長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化憑借市場(chǎng)化分工協(xié)調(diào)合作推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化，這會(huì)促進(jìn)產(chǎn)品和要素分別在兩個(gè)市場(chǎng)內(nèi)自由流動(dòng)，資源配置效率達(dá)到最優(yōu)化狀態(tài)。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)一體化促使資本流動(dòng)效率和質(zhì)量提升，由外部推動(dòng)內(nèi)部金融一體化。金融一體化是專指資本跨區(qū)域聚集、分流和擴(kuò)散這一過(guò)程的便利化和效率化。由于金融要素和產(chǎn)品本身差異性小，以此更加容易在區(qū)域市場(chǎng)形成完全效率的區(qū)域流動(dòng)。此外，憑借其天然分布的廣度和深度，自上而下地推動(dòng)產(chǎn)品及要素的自由流動(dòng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化。如下圖所示，兩者存在相互作用的良性互動(dòng)機(jī)制[3]。

目前，浙江各城市尤其是縣級(jí)城市有明顯的資金需求，其次是江蘇各城市，而上海資金充裕，但是，上海還未給浙江等其他地區(qū)提供有效的資金支持[4]?？梢钥闯?，長(zhǎng)江三角洲城市之間的金融資金沒(méi)有達(dá)到充分流動(dòng)。

（四）上海金融集聚和金融輻射效應(yīng)的意義

關(guān)于金融集聚效應(yīng)和輻射效應(yīng)之間的關(guān)系，金融集聚應(yīng)是金融輻射的前提條件。正因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)為了降低成本和提高效益會(huì)選擇集中在一些環(huán)境和條件較好的地區(qū)發(fā)展，從而形成金融集聚。再通過(guò)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等差異對(duì)周邊發(fā)展中地區(qū)產(chǎn)生影響，帶動(dòng)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，產(chǎn)生金融輻射效應(yīng)現(xiàn)象。

從宏觀上來(lái)講，上海金融集聚和輻射效應(yīng)對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)的金融經(jīng)濟(jì)體系構(gòu)建符合國(guó)家“五位一體”的發(fā)展方針。

1.政治建設(shè)。政治建設(shè)指執(zhí)政黨為加強(qiáng)自身建設(shè)而在政治方面所進(jìn)行的工作。我國(guó)應(yīng)在21世紀(jì)這一有著良好時(shí)機(jī)的歷史階段大力推行金融市場(chǎng)的革新發(fā)展，為未來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展打好基礎(chǔ)。長(zhǎng)三角地區(qū)憑借其先天的位置和要素，為黨和國(guó)家驗(yàn)證正確的發(fā)展方向，并反映黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)的先進(jìn)性。

2.經(jīng)濟(jì)建設(shè)。金融集聚從根本上促進(jìn)了資本的流動(dòng)。在金融行業(yè)內(nèi)部，節(jié)約成本、增加利潤(rùn)，促進(jìn)資源集中于技術(shù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新，有利于行業(yè)內(nèi)部革新和優(yōu)化。對(duì)外有利于政企公共事業(yè)項(xiàng)目的融資和開(kāi)展。同時(shí)，金融集聚也推動(dòng)了企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，從而使企業(yè)更易享受發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的利好。

3.文化建設(shè)。文化建設(shè)是圍繞人民群眾的知識(shí)水平、精神生活、理想信念展開(kāi)的建設(shè)。但是這一切都應(yīng)該把物質(zhì)條件放在第一位，而正確的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的確立，使得我國(guó)在正確的道路上發(fā)展前進(jìn)，不斷提高人民收入和生活水平。可通過(guò)基金的設(shè)立解決教育及贍養(yǎng)老人問(wèn)題，從而解決人口老齡化難題等。因此，長(zhǎng)三角地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展和確立，為文化建設(shè)提供了物質(zhì)保證。

4.社會(huì)建設(shè)。金融聚集促進(jìn)社會(huì)的資源流速提升，進(jìn)而增加社會(huì)各地區(qū)、各領(lǐng)域的交易，推動(dòng)社會(huì)繁榮發(fā)展，其中最直接地體現(xiàn)在大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上。另外，快速發(fā)展的金融產(chǎn)業(yè)不僅促進(jìn)業(yè)內(nèi)就業(yè)，而且通過(guò)整體經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展可衍生出一系列相關(guān)企業(yè)的繁榮發(fā)展，有利于擴(kuò)大和促進(jìn)就業(yè)，保證社會(huì)和諧、穩(wěn)定地發(fā)展。

5.生態(tài)文明建設(shè)。當(dāng)下，面對(duì)嚴(yán)峻的資源、環(huán)境、生態(tài)問(wèn)題，必須加快環(huán)境治理。而金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為籌融資提供了更多、更好、更有效的方式，讓環(huán)境保護(hù)公共事業(yè)成為有效率的事業(yè)成為現(xiàn)實(shí)，并把可持續(xù)發(fā)展方針貫徹于各個(gè)領(lǐng)域。

五、促進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域金融經(jīng)濟(jì)一體化的建議

（一）金融行業(yè)

1.以機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新化發(fā)展不斷優(yōu)化業(yè)內(nèi)環(huán)境否定之否定規(guī)律。金融機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新方面，要面向未來(lái)，切實(shí)了解金融創(chuàng)新能為客戶體驗(yàn)帶來(lái)的進(jìn)步空間，為了客觀了解金融創(chuàng)新的實(shí)際執(zhí)行效果，可對(duì)創(chuàng)新結(jié)果采用數(shù)字量化，用數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)表明客戶得到的收益。在項(xiàng)目執(zhí)行前就應(yīng)該明確用數(shù)字指標(biāo)來(lái)衡量用戶收益，完成具體量化目標(biāo)。彌補(bǔ)過(guò)去的缺陷，開(kāi)拓創(chuàng)新，為優(yōu)化業(yè)內(nèi)環(huán)境不斷努力。

2.以發(fā)揮地區(qū)機(jī)構(gòu)特色為重點(diǎn)強(qiáng)化輻射效應(yīng)。上海長(zhǎng)三角城市群中憑借其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的優(yōu)勢(shì)并利用其高金融集聚水平，使各地區(qū)的金融投資和金融人才自動(dòng)流入，促進(jìn)了上海金融行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)也輻射周邊城市承接來(lái)自上海的資源，需尋求差異化發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展具有自身特點(diǎn)同時(shí)又能承接上海金融資源的產(chǎn)業(yè)。如杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融、寧波的港口優(yōu)勢(shì)等。同時(shí)主動(dòng)尋求發(fā)達(dá)地區(qū)、城市的金融輻射。長(zhǎng)三角地區(qū)中金融不發(fā)達(dá)的地區(qū)想要吸引優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)主動(dòng)完善地區(qū)金融政策，改善金融環(huán)境，優(yōu)化金融資源配置。

（二）政府層面

1.轉(zhuǎn)化型過(guò)渡發(fā)展——推動(dòng)人才工作環(huán)境建設(shè)和人才吸引向轉(zhuǎn)化過(guò)渡。發(fā)展至今，長(zhǎng)三角地區(qū)各類金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量日漸龐大，金融人才的需求量與日俱增，特別是高層次金融人才的缺口較大。所以，長(zhǎng)三角地區(qū)吸引和留住海內(nèi)外的金融人才需要以擁有完善的金融政策為前提，出臺(tái)的金融政策要和目前金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境相融合。不僅在物質(zhì)上進(jìn)行補(bǔ)給，而且在文化精神層面進(jìn)行同化、轉(zhuǎn)化，使人才產(chǎn)生城市歸屬感，做到人才吸引向人才轉(zhuǎn)化過(guò)渡。

2.正規(guī)化頂層設(shè)計(jì)——建成全方位實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)預(yù)警的金融生態(tài)環(huán)境。目前，我國(guó)資本市場(chǎng)處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方向的試錯(cuò)階段，市場(chǎng)依然存在原本遺留下來(lái)的爭(zhēng)議性問(wèn)題，亟待法律法規(guī)完善來(lái)加以解決。在管理金融市場(chǎng)的法律法規(guī)尚不完善的情況下，對(duì)違規(guī)的處罰長(zhǎng)期依賴行政手段，這又成為產(chǎn)生新問(wèn)題的根源，加強(qiáng)法規(guī)研究，提供法律保障，引領(lǐng)中國(guó)資本市場(chǎng)治理之路走向法治化是當(dāng)務(wù)之急。

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基金項(xiàng)目：嘉興學(xué)院重點(diǎn)SRT資助項(xiàng)目。

作者單位：嘉興學(xué)院商學(xué)院