王 鵬，俞小平

（南京林業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，南京 210037）

金融“功能觀”核心觀點認為，金融體系的功能更加穩(wěn)定，無論在時間或空間跨度上變化更小。因此，以金融體系所處的現(xiàn)實環(huán)境為錨點，著重審視現(xiàn)實金融系統(tǒng)與外部金融需求間的相互契合程度，并以此搭建可滿足外部環(huán)境對金融功能需求的金融形態(tài)架構和相應的功能實現(xiàn)機制[5]。鑒于此，從金融功能觀視角審視我國林業(yè)融資體系。基于金融功能需求對融資體系進行完善，既是對傳統(tǒng)金融“機構觀”的補充，也為后續(xù)的政策實施提供新的視角。

1 金融功能的層次劃分

金融功能觀將金融體系應該承擔的功能分為6大類：清算和支付結算功能，聚集資源，向企業(yè)提供間接融資服務功能，提供跨時、跨地區(qū)、跨行業(yè)轉移資源和服務功能，管理風險功能，供信息功能、解決激勵問題功能[6]。同時，主張在一個非確定性的目標環(huán)境中，任何金融體系的基本功能都可以通過時間和空間兩個維度來便利經(jīng)濟資源的配置，這是金融“機構觀”的更高級形態(tài)[7]。后來的研究對金融功能觀的內(nèi)涵做出延伸和拓展，如Levine[8]指出，金融系統(tǒng)主要功能體現(xiàn)為改善風險、動員儲蓄、收集信息、資源配置及促進交易等。Allen等[9]提出金融體系的三大基本功能分別為監(jiān)控機構、分散風險、提供信息。孫立堅等[10]則認為整個金融體系的六大基本功能分別為釋放流動性、風險分散、信息傳遞、價格發(fā)現(xiàn)、資金借貸、公司治理。白欽先等[11]在綜合了不同學者觀點的基礎上指出，稀缺性、穩(wěn)定性、層次性、客觀性是金融系統(tǒng)功能的四大基本屬性，并將金融功能劃分為基礎、核心、擴展和衍生等體現(xiàn)關系逐層遞進的四個功能層面，這也是目前普遍認可的一種理論，本文主要采用該理論進行分析和探討。

2 功能觀視角下的林業(yè)融資體系簡析

2.1 資金融通功能

基礎功能包括中介與服務功能，主要指金融體系使得經(jīng)濟運行更加便捷高效。如金融系統(tǒng)作為中介機構，在資金盈余者和資金短缺者之間進行合理調(diào)劑與分配。核心功能主要指資源配置功能，即以金融體系運行為基礎，進行儲蓄創(chuàng)造和項目選擇，從而實現(xiàn)儲蓄轉化為投資，以達到資源配置優(yōu)化的目的?；A功能與核心功能本質上都是實現(xiàn)資金在短缺方與盈余方之間的調(diào)劑，差異主要體現(xiàn)在內(nèi)生的主動性選擇上。基礎功能中的服務功能體現(xiàn)的是一種主動負債創(chuàng)造業(yè)務，而資源配置功能中的投資選擇體現(xiàn)的則是主動資產(chǎn)創(chuàng)造業(yè)務。因此，基礎功能與核心功能有資金融通功能。資料顯示，我國農(nóng)戶主要通過兩個方面進行借貸，一是正規(guī)金融機構，占比36%左右；二是非正規(guī)金融機構[12]，即民間資本。

2.1.1 金融機構

我國林區(qū)大多位于邊遠山區(qū)或農(nóng)村地區(qū)等經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，當?shù)亟鹑跈C構主要是郵儲銀行、農(nóng)村信用社等，缺乏保險、證券、金融衍生品等業(yè)務。同時，出于利潤最大化，國有商業(yè)銀行大量裁撤位于農(nóng)村及欠發(fā)達地區(qū)網(wǎng)點，自2018年10月初至2019年7月初，六大行網(wǎng)點總量由108 814個降至108 248個，減少566個，呈現(xiàn)明顯的收縮趨勢[13]，具體如圖1所示。同時商業(yè)銀行對于將資金投入到周期長、風險高的林業(yè)項目持謹慎態(tài)度，因此林業(yè)貸款基本呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，如圖2所示。2017年福建省農(nóng)信社全年發(fā)放林業(yè)貸款89.24億元，占全省銀行業(yè)近40%；其中林權抵押貸款11.71億元，占全省銀行業(yè)40%以上[14]。但是農(nóng)村信用社基于自身原因，在服務三農(nóng)過程中，缺乏足夠實力向林業(yè)提供充足資金。

圖1 2018年10月-2019年7月六大行網(wǎng)點數(shù)量

圖2 2011—2015年福建省林業(yè)貸款在貸款總額中占比

“鄉(xiāng)村補貼城市、農(nóng)業(yè)支持工業(yè)”的現(xiàn)象在金融領域尤其農(nóng)村金融體系長期存在。農(nóng)村金融資源主要通過兩個渠道流失：一是基層國有商業(yè)銀行通過收縮縣域及以下網(wǎng)點、上收信貸審批權等方式致使大量農(nóng)村資金流向中心城市和經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)；二是大量資金通過郵政儲蓄銀行轉存人民銀行而從農(nóng)村流向城市，直接導致了農(nóng)村資金供給不能滿足林業(yè)擴大再生產(chǎn)甚至維持簡單生產(chǎn)的需求。雖然如今郵儲銀行已改變了“只存不貸”的抽血機模式，但大量資金仍被轉移至城市。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月末，郵儲銀行在福建省內(nèi)存款余額達1 662億元，但涉農(nóng)貸款余額僅為343億元[15]。農(nóng)村金融體系從資金本就匱乏的林業(yè)行業(yè)抽出資金以支持其他行業(yè)的發(fā)展，從而進一步加劇了林業(yè)資金困境。

林業(yè)生長周期較長、經(jīng)營分散的客觀條件決定了林業(yè)資金需求具有周期長、額度小的特點。由于林業(yè)項目投資風險較高，加之政府的資金支持及風險補償機制不完善，金融機構更傾向于開發(fā)期限短、額度大的金融產(chǎn)品，使得林業(yè)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新動力、持續(xù)性不足。目前，多數(shù)林業(yè)經(jīng)營主體仍采用信用貸款、林權抵押貸款、聯(lián)保貸款和擔保貸款等傳統(tǒng)貸款方式[16]，這些傳統(tǒng)貸款方式無法滿足林農(nóng)差異化需求，導致服務受益范圍有限。

2.1.2 非正規(guī)金融機構

暮色四合，潼關泣血，天策府的女將軍曹雪陽綽長槍，領著將士們百戰(zhàn)斷頭，蹚在血海里，奮力殺賊，饒是如此，也難挽哥舒翰力戰(zhàn)敗北，歸降安祿山。大戰(zhàn)之余，朗朗晴天風云變幻，電閃雷鳴中，暴雨如注，蕩滌谷中血肉，將數(shù)十萬腥臭的尸骨沖進黃河。大唐經(jīng)此一役，由盛轉衰，奄忽百年遂亡，這是后話不提。

除金融機構外，滿足林業(yè)發(fā)展的資金需求還需要社會各界的參與。所以，民間資本也應是林業(yè)融資體系的重要驅動因素。自2006年銀監(jiān)會發(fā)布《調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策的若干意見》后，農(nóng)村市場有了不同形式的金融機構或組織，如村鎮(zhèn)銀行，小額貸款組織、資金互助合作社等[17]。但也存在一些問題，如農(nóng)村資金借貸過程中，口頭約定成為履行合約的主要方式[18]，由于缺乏完善的合同約束及合理的擔保機制，極易造成違約現(xiàn)象。而農(nóng)村金融主要有集資和合會等方式，極易出現(xiàn)詐騙和投機行為[19]。

2.2 擴展功能

2.2.1 森林保險

林業(yè)受自然災害影響較大，自然風險貫穿于林業(yè)的整個生產(chǎn)過程中。數(shù)據(jù)顯示，1965—2015年，我國境內(nèi)共發(fā)生森林災害70萬余次，受災面積累計約為4億hm2，占我國現(xiàn)有森林面積的25%，造成各種經(jīng)濟損失100多億元，高居世界首位。我國森林保險保費補貼采取“政府指導，市場運作”為主要特征的協(xié)保模式，即在統(tǒng)一的政策框架和制度約束下，由指定的商業(yè)保險公司在基層林業(yè)部門協(xié)助下開展森林保險業(yè)務，政府給予投保林農(nóng)或林業(yè)公司一定的保費補貼[20]。目前，我國森林保險面臨法律規(guī)范不完善、市場機制不健全、巨災風險補償機制尚未建立等現(xiàn)實問題[21]。加之林農(nóng)金融知識薄弱，對保險知識了解不夠，很少有人購買商業(yè)、農(nóng)業(yè)保險等[22]。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，國內(nèi)商品林投保面積0.368億hm2，僅為我國商品林總面積的39.2%[23]，說明森林保險利用率明顯不足。

2.2.2 林產(chǎn)品品期貨市場

林業(yè)風險主要來自生產(chǎn)周期過長帶來的自然風險和市場風險。而投資者要求有較高的預期回報率外，還要求投資風險可控可轉移。因此，產(chǎn)生了諸如“公司+林農(nóng)”、“基地+林農(nóng)”等訂單經(jīng)營模式，這種模式具有遠期合約的性質。但是，當合同履約價格與市場公允價格產(chǎn)生較大偏離時，也會造成誠信缺失，從而面臨較大的違約風險[24]?？蛇m當引入期貨市場彌補遠期交易的天然不足。期貨市場具有的價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、日清算式強制交割以及隨時對沖了結頭寸的自主退市等功能，能很好彌補遠期交易、即期交易市場的固有缺陷[25]。林產(chǎn)品期貨市場能較好實現(xiàn)避險功能的前提是期貨品種足夠豐富，形成關聯(lián)度較高的商品期貨市場，以吸引大量投資者[26]。目前，雖然纖維板、膠合板期貨合約已在遼寧大連商品交易所正式上市交易，填補了長期以來我國林木領域期貨產(chǎn)品的空白[27]，但現(xiàn)階段我國并沒有上市交易的純木材期貨。

2.2.3 資本市場

林業(yè)企業(yè)上市融資具有風險規(guī)避和資源聚集的雙重作用[28]。我國從事林業(yè)生產(chǎn)相關的企業(yè)大多為中小企業(yè)，過高的入市門檻使多數(shù)企業(yè)望而止步。截止到2019年7月份，林業(yè)概念一共僅20家上市公司，其中9家林業(yè)概念上市公司在上證交易所交易，另外11家林業(yè)概念上市公司在深交所交易。而主營業(yè)務為營林的A股上市企業(yè)僅4家，說明資本市場在林業(yè)建設過程中所提供的支持有限。

2.3 衍生功能

2.3.1 森林資源流轉體系

森林資源的有序流轉可有效盤活森林資產(chǎn)，協(xié)調(diào)各方資金聯(lián)動，對于林業(yè)建設實現(xiàn)資金聚集尤其是近年來小額林權抵押貸款的可獲得性具有重大意義。以遼寧省撫順市為例，截至2015年底，全市符合流轉條件的集體林地面積674 900hm2，林木蓄積量達到50 573 000m3，全市林木資源價值近300億元，2017年全市實現(xiàn)林業(yè)產(chǎn)值117億元，農(nóng)民人均涉林收入近5 000元[29]?？梢姡仲Y源的順暢流通在農(nóng)民增收致富以及農(nóng)村建設發(fā)展重要作用。目前，我國林權可流轉面積僅為總面積的6%[30]，產(chǎn)權不清晰等問題嚴重制約著我國林權的流轉進度。此外，我國大部分地區(qū)仍存在林權無序流轉、缺乏科學規(guī)范管理[29]、評估人員數(shù)量不足、資質混亂等問題。

2.3.2 信用擔保體系

信息不對稱是林業(yè)融資成本高、融資困難的重要原因，加強信用擔保體系建設是解決信息不對稱的根本途徑[31]。截至2019年1月1日，全國累計建立農(nóng)戶檔案用戶數(shù)1.84億，超9 700萬用戶獲得銀行貸款，貸款余額超3.4萬億元[32]。但存在信息共享機制缺失、信用創(chuàng)建退出機制不健全、優(yōu)惠政策落實不到位等問題[33]。由于我國農(nóng)村地域廣闊且分散，農(nóng)戶財產(chǎn)確權困難，金融知識匱乏，信用意識不強，信息采集和維護成本遠高于城市，信息嚴重不對稱，因此信用體系建設尤為重要。與此同時，受到經(jīng)濟下行的影響，貸款擔保公司自身風險增大，小額貸款擔保業(yè)務也呈萎縮態(tài)勢[34]，無法給林業(yè)融資提供足夠支撐（見圖1）。

圖1 林業(yè)融資體系金融功能缺失示意圖

3 完善金融功能的建議

3.1 鼓勵農(nóng)村國有大型商業(yè)銀行積極探索林業(yè)融資新模式

各大農(nóng)村商業(yè)銀行間應該相互合作而非簡單的疊加或重復。通過差異定位，形成各自特色服務，結合林業(yè)經(jīng)營特點開發(fā)出綜合性、差異化、創(chuàng)新性融資產(chǎn)品；通過線上線下服務，構建多元化、競爭性的林業(yè)金融新生態(tài)。

3.2 推進林業(yè)擔保體系、森林保險建設，創(chuàng)新林業(yè)融資風險分擔機制

一是加快設立國家林業(yè)融資擔保基金，切實發(fā)揮全國林業(yè)信貸擔保體系的作用，降低金融機構風險。二是完善森林保險機制，加快林業(yè)保險發(fā)展，鼓勵在試點區(qū)域，由政府部門牽頭，商業(yè)銀行、擔保公司、保險公司組成風險共同體，共擔風險。針對我國林業(yè)地域性差異和不同經(jīng)營者面臨的風險差異，設計出多層次、多梯度的森林保險產(chǎn)品。同時注重培育林農(nóng)保險意識，加強保險監(jiān)管，防止個別保險公司侵害林業(yè)經(jīng)營主體的合法權益。

3.3 加強信用體系建設，完善抵押配套機制

第一，加強信用平臺建設，實現(xiàn)信用共享。將區(qū)塊鏈等新型科技手段引入林業(yè)信貸體系，構建數(shù)字化信用平臺，實現(xiàn)線上信用互通互聯(lián)。針對林業(yè)的特殊性，建立專門的信用評價指標和體系，由政府牽頭組建數(shù)字檢索平臺，實現(xiàn)信用透明、可查詢、可追溯。第二，拓寬林業(yè)貸款抵押、質押范圍，可將林農(nóng)基于地緣、親緣的社會組織關系作為抵押品擴充擴展，豐富抵押品種類。充分利用倉單質押、發(fā)展訂單林業(yè)，鼓勵林業(yè)企業(yè)與林農(nóng)間發(fā)展貿(mào)易信貸。

3.4 優(yōu)化林業(yè)金融監(jiān)管，加大財政補貼力度

完善相關法律法規(guī)，優(yōu)化頂層設計；設立林業(yè)金融監(jiān)管部門，以金融功能為監(jiān)管對象，積極推進監(jiān)管方式由主體監(jiān)管向功能監(jiān)管轉變；同時，用好差異化準備金、林業(yè)貸款貼息、林權抵押貸款等工具，鼓勵金融機構向林業(yè)放開貸款。

3.5 合理利用資本市場

一方面，探索建立服務林業(yè)企業(yè)的柜臺交易系統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)行業(yè)特性、財務狀況、盈利能力等綜合考察，建立服務于林業(yè)中小企業(yè)多層次資本市場體系。另一方面，完善林業(yè)企業(yè)融資要素，提升綜合競爭力。在市場經(jīng)濟條件下，加快企業(yè)并購、重組，淘汰競爭力低下的企業(yè)，深化對重點扶持企業(yè)技術改革，從技術、資金、政策多方面支持，打造出行業(yè)“領頭羊群”，帶動行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)發(fā)展，逐步縮小林業(yè)與其他行業(yè)的差距。