高心怡

【摘 要】本文研究了中西方內(nèi)部控制信息披露的差異，發(fā)現(xiàn)我國研究與西方研究保持著“理論趨同”，但我國內(nèi)部信息披露比西方的受眾面更廣。本文對內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范作用和價值提升作用展開研究。并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制信息披露;經(jīng)濟(jì)后果;規(guī)范作用;價值提升作用

一、引言

內(nèi)部控制作為公司治理機(jī)制的重要組成部分，發(fā)揮著利益協(xié)同的作用?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（以下簡稱《基本規(guī)范》）明確要求企業(yè)應(yīng)該對內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露，并指出，內(nèi)部控制旨在保證企業(yè)經(jīng)營過程合法合規(guī)、財務(wù)信息真實可靠，保證資產(chǎn)安全，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。因此，研究企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的經(jīng)濟(jì)后果就很有必要。從我國企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的真實狀況來看，2011～2014年我國A股上市公司披露內(nèi)部控制重大缺陷的比例僅為1.046%，而美國市場相應(yīng)比例高達(dá)21.41%。這可能是由于內(nèi)部控制的差異造成的。無論是市場環(huán)境、服務(wù)對象還是制定規(guī)則的利益主體，中西方都存在較大差異。那么，在既定的內(nèi)部控制規(guī)范體系下，中西方企業(yè)內(nèi)部控制信息披露經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)有何共有特征？我國企業(yè)內(nèi)部控制信息披露有何特有的經(jīng)濟(jì)后果？這是本文要討論的問題。

二、企業(yè)內(nèi)部控制信息披露經(jīng)濟(jì)后果中西方比較研究

美國最早要求企業(yè)根據(jù)薩班斯法案（SOX法案）披露內(nèi)部控制信息，以美國COSO委員會發(fā)布的《內(nèi)部控制整合框架》（COSO框架）作為內(nèi)部控制信息披露的理論指導(dǎo)。我國內(nèi)部控制的研究和發(fā)展起步比較晚，但發(fā)展迅速，并發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》。與COSO框架一致，《基本規(guī)范》圍繞控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通以及內(nèi)部監(jiān)督五要素展開，明確指出了內(nèi)部控制的目標(biāo)包括規(guī)范作用和價值創(chuàng)造兩個部分。對應(yīng)著內(nèi)部控制信息披露的五要素和雙目標(biāo)體系。國內(nèi)外對內(nèi)部信息披露的研究主要包括兩個方面：內(nèi)部控制信息披露對企業(yè)行為的規(guī)范以及能否為企業(yè)創(chuàng)造額外的價值。

通過研究國內(nèi)外頂級期刊關(guān)于內(nèi)部控制信息披露經(jīng)濟(jì)后果研究的整體狀況可以看出，在整體研究框架及變化趨勢上，我國研究與西方研究保持著所謂“理論趨同”。早期，我國與西方對內(nèi)部控制信息披露都是從研究其規(guī)范作用開始的。隨著研究的推進(jìn)，中西方均發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露具有提升企業(yè)績效以及價值增值的作用。近幾年對內(nèi)部控制信息的披露逐漸轉(zhuǎn)移到財務(wù)報告的價值體現(xiàn)上來。

由于中西方制度背景的差異，在具體研究方法及得出的結(jié)論方面，國內(nèi)外研究有所不同。近年來，我國仍有相當(dāng)比例的文獻(xiàn)研究企業(yè)內(nèi)部控制信息披露對財務(wù)報告質(zhì)量和盈余管理行為的影響。這可能是由于我國企業(yè)財務(wù)報告信息透明度建設(shè)仍在完善，盈余操縱行為相對較強(qiáng)。西方的薩班斯法案及配套的COSO框架旨在約束高管的行為，在很大程度上基于注冊會計師的利益。相反，我國內(nèi)部控制披露要求面臨的群體更為廣泛，造福全體社會主義市場經(jīng)濟(jì)的參與者，這是由我國社會屬性決定的。

三、企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范作用

在財務(wù)報告質(zhì)量方面，國內(nèi)外研究均表明，內(nèi)部控制信息披露能夠提升會計穩(wěn)健性和盈余持續(xù)性，增強(qiáng)現(xiàn)金流的預(yù)測能力。我國學(xué)者更多從盈余管理角度出發(fā)，研究內(nèi)部控制信息披露對財務(wù)報告質(zhì)量的影響。在盈余管理方面，張友棠等（2017）研究表明，企業(yè)內(nèi)部控制信息披露能夠抑制真實盈余管理活動，不過這種抑制作用限于民營企業(yè)和市場化環(huán)境較弱的地區(qū)，因為國有企業(yè)享受政策優(yōu)惠，沒有動機(jī)采取真實盈余管理行為，而市場化環(huán)境更有利于企業(yè)借助真實的交易進(jìn)行盈余管理。在市場有效性方面，國外學(xué)者并未得出一致結(jié)論。在我國，企業(yè)內(nèi)部控制信息披露提升市場有效性得到了經(jīng)驗支持。通過投資者行為實驗，張繼勛等（2013）指出，提升市場有效性的機(jī)理是改變投資人的風(fēng)險認(rèn)知。披露的企業(yè)內(nèi)部控制信息將影響投資人對重大錯報風(fēng)險和鑒證風(fēng)險的評價，進(jìn)而影響對標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見的信心，最終影響投資決策。

企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的第二大規(guī)范作用是解決公司治理問題。借鑒姜付秀（2016）的研究，將公司治理手段劃分為內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制：在內(nèi)部治理機(jī)制方面，內(nèi)部控制信息披露能夠激勵經(jīng)理人與股東“同心同德”，并阻止大股東掏空行為。在外部治理機(jī)制方面，內(nèi)部控制信息披露有利于規(guī)范審計市場和債權(quán)人市場，并為他們的決策提供參考。國內(nèi)外研究均支持企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的治理作用。

四、企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的價值提升作用

國內(nèi)外學(xué)者主要圍繞經(jīng)營績效、營運(yùn)資金配置、避稅行為和法律風(fēng)險，探討良好的內(nèi)部控制信息披露有助于改善企業(yè)經(jīng)營狀況。陳紅等（2018）研究表明，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠改善政府研發(fā)補(bǔ)助帶來的績效，進(jìn)而促進(jìn)資產(chǎn)收益率的提升;周中勝等（2017）指出，良好的內(nèi)部控制能夠幫助公司把握投資機(jī)會，提高投資效率，并在盈利能力較好時增加公司期權(quán)價值;王茂林等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，有效的內(nèi)部控制能夠縮短企業(yè)實際稅率的行業(yè)偏移度，實現(xiàn)稅收策略在年度間的合理優(yōu)化，還能夠提升納稅誠信的概率;楊道廣等（2015）研究指出，有效的內(nèi)部控制能夠降低公司違規(guī)的概率與頻率，使企業(yè)更可能成為守法公民。

此外，內(nèi)部控制信息披露具有溢出效應(yīng)。從更廣闊的角度來看，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、雇傭相同人員的公司、社會公眾等利益團(tuán)體都可以囊括為溢出效應(yīng)。未來這一話題的研究將更加注重制度導(dǎo)向與情境導(dǎo)向。國有企業(yè)占有較大體量，承擔(dān)著履行社會責(zé)任的職責(zé)，而且具有更為細(xì)致的分工體系。因此，基于國有企業(yè)研究內(nèi)部控制信息披露的溢出效應(yīng)是一個未來的方向。同時，企業(yè)社會責(zé)任、供應(yīng)鏈上下游傳導(dǎo)效應(yīng)、當(dāng)事人行為動機(jī)將成為內(nèi)部控制信息披露溢出效應(yīng)的落腳點(diǎn)。

五、研究結(jié)論及建議

首從內(nèi)部控制信息披露對財務(wù)報告價值提升的作用路徑來看，我國信息透明度建設(shè)仍在加強(qiáng)，資本市場及其配套制度不夠完善，完備的審計市場和信用市場尚未形成。未來的研究則應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)移到更為細(xì)致的層面，考慮披露的不同內(nèi)部控制信息成分以及信息使用者的需求，采用更多的新型技術(shù)衡量財務(wù)報告質(zhì)量與企業(yè)內(nèi)部控制信息披露狀況。其次，從企業(yè)內(nèi)部控制信息披露緩解代理問題的方式方法來看，由于國有企業(yè)體量較大，企業(yè)內(nèi)部控制信息披露對于協(xié)調(diào)組織運(yùn)營的作用更為明顯，因此，未來的研究還應(yīng)立公司治理水平的提升。最后，盡管企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范作用對于所處不同環(huán)境的公司，其受益不同。因此，內(nèi)部控制信息披露經(jīng)濟(jì)后果的研究應(yīng)多方考慮?？紤]企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素和外部背景，考慮短期利益的影響，也要考察企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。

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