王磊玲 邢琪瑄

摘? ?要：農(nóng)戶貸款難問(wèn)題制約“三農(nóng)”發(fā)展，化解農(nóng)戶貸款難問(wèn)題是推動(dòng)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略順利實(shí)施的關(guān)鍵。通過(guò)分析金融知識(shí)能力和家庭資產(chǎn)規(guī)模影響農(nóng)戶信貸可得性的內(nèi)在機(jī)理，構(gòu)建“金融知識(shí)能力—家庭資產(chǎn)—農(nóng)戶信貸可得性”的研究路徑?；诤幽相囍?、陜西楊凌、寧夏同心三地農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，采用Probit回歸和中介效應(yīng)模型，檢驗(yàn)知識(shí)能力、資產(chǎn)實(shí)力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性的影響。結(jié)果顯示，金融知識(shí)能力有助于緩解農(nóng)戶需求型信貸約束，家庭資產(chǎn)有利于改善供給型信貸約束，且金融知識(shí)能力可以通過(guò)增加家庭資產(chǎn)來(lái)提高農(nóng)戶信貸可得性。據(jù)此，從開(kāi)展農(nóng)戶金融知識(shí)教育、促進(jìn)農(nóng)戶家庭財(cái)富增加等角度提出改善農(nóng)民融資困境的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興;金融知識(shí)能力;家庭資產(chǎn);信貸可得性;中介效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F832.4? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2021）09-0079-06

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.09.010

一、引言與文獻(xiàn)綜述

2017年，黨的十九大報(bào)告首次提出全面實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。推進(jìn)鄉(xiāng)村振興需要強(qiáng)化農(nóng)戶金融支持。據(jù)《中國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告（2018）》顯示，我國(guó)涉農(nóng)貸款余額從2007年末的6.1萬(wàn)億元增至2018年末的32.7萬(wàn)億元，金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額累計(jì)增長(zhǎng)534.4%，11年間平均年增速為16.5%，占各項(xiàng)貸款的比重從22%提高至24%。然而，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)農(nóng)村居民的信貸可得性從2011年的18%下降至2017年的12%。農(nóng)村地區(qū)信貸供給不足與信貸需求旺盛之間的矛盾日益突出（張啟文和劉珮瑤，2020）[1]。一方面，農(nóng)戶金融知識(shí)水平有限，理解金融知識(shí)、處理金融信息等能力較低（陳愛(ài)仙等，2016）[2]，限制了對(duì)貸款流程和貸款產(chǎn)品的了解（Olga和María，2019）[3]。由此，加劇了金融資源供需雙方的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致農(nóng)戶無(wú)法獲得貸款（白永秀和馬小勇，2010）[4]。另一方面，金融供給方發(fā)放貸款主要考察農(nóng)戶的還貸能力，家庭資產(chǎn)是其還貸能力的保障，農(nóng)戶家庭資產(chǎn)規(guī)模較小或者價(jià)值較低，將不利于農(nóng)戶獲得貸款。王曙光和王東賓（2011）[5]研究發(fā)現(xiàn)，家庭千元以上財(cái)產(chǎn)越多、房產(chǎn)價(jià)值越高的農(nóng)戶獲得貸款的可能性越大。張曉琳等（2018）[6]、顧忠銳和石新顏（2019）[7]基于山東省農(nóng)戶問(wèn)卷研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村家庭資產(chǎn)規(guī)模對(duì)農(nóng)戶信貸可得性有顯著的正向影響。

另外，尹志超等（2015）[8]在研究金融知識(shí)與創(chuàng)業(yè)行為時(shí)，發(fā)現(xiàn)金融知識(shí)有利于家庭合理利用各類金融產(chǎn)品，理性配置家庭金融資產(chǎn)，促進(jìn)家庭財(cái)富規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)而提高家庭信貸可得性。伍再華等（2017）[9]通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)可能通過(guò)家庭信貸偏好、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、認(rèn)知與決策能力、沖動(dòng)性以及收入分配等機(jī)制來(lái)影響家庭借貸行為，并且認(rèn)為學(xué)者們?cè)诜治鍪杖霗C(jī)制時(shí)忽視了家庭財(cái)富機(jī)制對(duì)家庭借貸行為的重要影響。駱夢(mèng)佳（2018）[10]從還債能力的角度，推斷金融素養(yǎng)可以通過(guò)促進(jìn)家庭資產(chǎn)合理配置，提高家庭財(cái)富水平，從而間接影響家庭的信貸獲得。

目前對(duì)金融知識(shí)（金融素養(yǎng)）、家庭資產(chǎn)等要素與信貸可得性的研究十分豐富，但多以城鎮(zhèn)家庭為研究對(duì)象，且缺乏對(duì)三者關(guān)系內(nèi)在邏輯的理論梳理和實(shí)證檢驗(yàn)。鑒于此，本文基于河南鄧州、陜西楊凌、寧夏同心問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，以農(nóng)村地區(qū)居民為研究對(duì)象，將金融知識(shí)能力、家庭資產(chǎn)以及農(nóng)戶信貸可得性納入同一邏輯框架，構(gòu)建三者關(guān)系的理論模型，考察金融知識(shí)能力、家庭資產(chǎn)影響農(nóng)戶信貸可得性的作用機(jī)制，實(shí)證分析鄉(xiāng)村振興背景下金融知識(shí)能力通過(guò)家庭資產(chǎn)影響農(nóng)戶信貸可得性的內(nèi)在邏輯，揭示金融知識(shí)能力影響農(nóng)戶信貸可得性的中間轉(zhuǎn)化路徑，既是對(duì)既有理論研究的驗(yàn)證和補(bǔ)充，同時(shí)也為提高農(nóng)戶信貸可得性、推動(dòng)鄉(xiāng)村振興提供理論參考和實(shí)踐建議。

二、分析框架與研究假設(shè)

（一） 金融知識(shí)能力影響農(nóng)戶信貸可得性內(nèi)在邏輯

由于農(nóng)戶的金融知識(shí)水平較低、獲取金融信息較少并且缺乏正確分析所獲信息的能力，農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度偏向保守，此時(shí)會(huì)產(chǎn)生兩種心理。其一，農(nóng)戶會(huì)感到麻煩和復(fù)雜，對(duì)申請(qǐng)貸款的信心不足，從而降低申請(qǐng)貸款的積極性;其二，由于信息不足和理解模糊，農(nóng)戶在考慮借貸行為時(shí)會(huì)擔(dān)心承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，害怕借貸后無(wú)力償還貸款進(jìn)而造成自身更大的損失，最終拒絕發(fā)生借貸行為（白永秀和馬小勇，2010）[4]。與此同時(shí)，由于金融知識(shí)能力水平低，加之信貸的申請(qǐng)程序復(fù)雜，農(nóng)戶了解和理解貸款流程和審批程序的有效性較低，在準(zhǔn)備材料、遞交材料、修改材料和申報(bào)貸款、獲得批準(zhǔn)貸款以及實(shí)際獲得貸款的過(guò)程中不僅要花費(fèi)較多的手續(xù)費(fèi)和交通費(fèi)，還要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力?？紤]到大量的包括無(wú)形的和有形的交易成本費(fèi)用，農(nóng)戶最終拒絕申請(qǐng)貸款。

由此來(lái)看，金融知識(shí)能力的高低影響農(nóng)戶的金融風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和交易成本，進(jìn)而影響其信貸可得性。相反，金融知識(shí)越充足的家庭，對(duì)金融機(jī)構(gòu)所提供的產(chǎn)品和服務(wù)的理解程度越高，與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)的溝通成本越低，越有利于降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，使金融機(jī)構(gòu)更傾向于向金融知識(shí)能力（金融素養(yǎng)）較高的農(nóng)戶提供貸款。

（二）金融知識(shí)與家庭資產(chǎn)影響信貸可得性的理論框架

1. 金融知識(shí)能力影響家庭資產(chǎn)的內(nèi)在機(jī)理分析。金融知識(shí)能力能夠推動(dòng)農(nóng)戶有意識(shí)、有技術(shù)、有能力優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，擴(kuò)大家庭財(cái)富規(guī)模。金融知識(shí)能力（金融素養(yǎng)）的提高不僅能夠提高家庭參與金融市場(chǎng)的積極性（Zoe和Deng，2019）[11]，而且使得家庭風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，傾向于配置風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)和股票資產(chǎn)（尹志超等，2014）[12]。Li等（2017）[13]研究金融知識(shí)能力（金融素養(yǎng)）與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，金融知識(shí)能力（金融素養(yǎng)）較高的消費(fèi)者更有可能持有風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。此外，具備良好金融知識(shí)能力的投資者能更好地駕馭復(fù)雜的金融工具，識(shí)別、規(guī)避和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶金融知識(shí)能力的提高使其能夠利用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等機(jī)制更好地防控金融投資行為中的風(fēng)險(xiǎn)，并充分運(yùn)用各種保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)對(duì)種植業(yè)生產(chǎn)和養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多更穩(wěn)定的收入。因此，良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)、降低損失，擴(kuò)大農(nóng)戶的財(cái)富規(guī)模。

2. 家庭資產(chǎn)影響信貸可得性的理論邏輯。充足的家庭財(cái)富數(shù)量能夠?yàn)檗r(nóng)戶償還貸款提供有力保障，對(duì)貸款所包含的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的承受能力，農(nóng)戶申請(qǐng)貸款的積極性較高。同時(shí)，家庭資產(chǎn)反映了農(nóng)戶在申請(qǐng)貸款時(shí)可以提供的抵押擔(dān)保物和還債能力。農(nóng)戶向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和私人借貸部門提出貸款申請(qǐng)后，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和私人借貸部門考慮到還債能力等因素會(huì)傾向于向家庭財(cái)富充足的農(nóng)戶發(fā)放貸款。當(dāng)金融需求方的收入不穩(wěn)定、還款能力不強(qiáng)或者農(nóng)戶無(wú)法提供貸款供給方認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)抵押物時(shí)，金融供給方將會(huì)拒絕向農(nóng)戶提供貸款（Touré和Diop，2020）[14]。Young和Hee（2008）[15]通過(guò)比較債務(wù)拖欠者和非拖欠者的家庭財(cái)務(wù)狀況、信用態(tài)度和財(cái)務(wù)管理行為時(shí)發(fā)現(xiàn)，拖欠者的收入、支出、儲(chǔ)蓄、實(shí)際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)水平均較低，債務(wù)償還負(fù)擔(dān)較大。因此，家庭資產(chǎn)的增加有利于農(nóng)戶滿足貸款供給方的資格條件，緩解“供給型”信貸約束，提高農(nóng)戶信貸可得性。

通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究梳理發(fā)現(xiàn)，金融知識(shí)能力和家庭資產(chǎn)對(duì)農(nóng)戶信貸可得性均具有顯著的正向影響，農(nóng)戶金融知識(shí)能力不僅可以通過(guò)改善農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、降低貸款交易成本來(lái)影響信貸可得性，還可以通過(guò)合理配置家庭資產(chǎn)滿足資金供給條件，提高農(nóng)戶信貸可得性。由此，可以將農(nóng)戶金融知識(shí)能力通過(guò)家庭資產(chǎn)影響農(nóng)戶信貸可得性的內(nèi)在邏輯概括為圖1。

基于上述分析，提出理論假設(shè)：

H1：農(nóng)戶金融知識(shí)能力對(duì)其信貸可得性具有正向影響，金融知識(shí)能力高的農(nóng)戶，信貸可得性更高，反之，則信貸可得性偏低;

H2：家庭資產(chǎn)對(duì)農(nóng)戶信貸可得性具有正向影響，家庭資產(chǎn)體現(xiàn)出較強(qiáng)的抵押擔(dān)保和還貸能力的農(nóng)戶，更容易獲得金融機(jī)構(gòu)貸款;

H3：金融知識(shí)能力能夠通過(guò)對(duì)農(nóng)戶投資、家庭資產(chǎn)配置等產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響家庭資產(chǎn)規(guī)模，最終能夠?qū)r(nóng)戶信貸可得性產(chǎn)生影響，即存在中介效應(yīng)。

三、實(shí)證分析

（一） 模型構(gòu)建

參考Baron和Kenny（1986）[16]和溫忠麟等（2004）[17]的做法，建立三個(gè)模型來(lái)檢驗(yàn)金融知識(shí)能力通過(guò)家庭資產(chǎn)影響農(nóng)戶信貸可得性的中介效應(yīng)。模型構(gòu)建如下：

[Probit（Y=1|X）=c×X+d1×Control+ε1]? ? ? ?（1）

[M=a×X+d2×Control+ε2]? ? ? ? ? ? ?（2）

[Probit（Y=1|X，M）=c'×X+b×M+d3×Control+ε3]

（3）

式中，Y、X、M 分別表示農(nóng)戶的信貸可得性、農(nóng)戶金融知識(shí)能力和農(nóng)戶家庭資產(chǎn)，Control為控制變量，主要為受訪者個(gè)體特征（性別、年齡、文化程度及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度）、家庭特征（家庭勞動(dòng)力人口數(shù)、農(nóng)地面積與家庭成員健康狀況）和社會(huì)資本。

其中，模型1用于檢驗(yàn)農(nóng)戶金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶借貸可得性的總效應(yīng)，模型2用來(lái)檢驗(yàn)農(nóng)戶金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶家庭資產(chǎn)的影響，模型3將中介變量家庭資產(chǎn)引入農(nóng)戶金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶借貸可得性的模型中，以便于觀察金融知識(shí)能力回歸系數(shù)的變化，從而檢驗(yàn)是否存在中介效應(yīng)。由于農(nóng)戶信貸可得性是一個(gè)二分類變量，因此，模型1與模型3采取Probit模型。

（二）變量設(shè)置及描述性統(tǒng)計(jì)

1. 被解釋變量。被解釋變量設(shè)定為農(nóng)戶信貸可得性，即農(nóng)戶能否從正規(guī)渠道和非正規(guī)渠道獲得貸款，“農(nóng)戶得到借款”賦值為1，否則賦值為0。

2. 核心解釋變量?；谘芯磕康?，重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)戶金融知識(shí)能力變量對(duì)信貸可得性的影響。從金融知識(shí)了解程度、金融態(tài)度、金融意識(shí)以及金融運(yùn)用能力等四個(gè)維度選擇30個(gè)問(wèn)題，測(cè)度受訪農(nóng)戶金融知識(shí)能力。由于選項(xiàng)設(shè)置不統(tǒng)一，因此，基于Likert（1932）[18]提出的量表法對(duì)選項(xiàng)賦值，對(duì)于五類選項(xiàng)的問(wèn)題，按照完全不同意、不太同意、同意、比較同意到完全同意的選項(xiàng)，分別賦值為 1、2、3、4、5; 對(duì)于四種答案選項(xiàng)的問(wèn)題，按照最合理的選項(xiàng)、介于兩者之間的選項(xiàng)、最不合理選項(xiàng)和“不知道”類選項(xiàng)依次賦值為3、2、1和0;對(duì)于三種答案選項(xiàng)的問(wèn)題，按照最合理的選項(xiàng)、介于兩者之間的選項(xiàng)和最不合理選項(xiàng)，依次賦值為2、1和0。最后，運(yùn)用因子分析法對(duì)受訪者金融知識(shí)能力進(jìn)行測(cè)度，得到每個(gè)受訪者金融知識(shí)能力綜合因子得分，作為研究的核心解釋變量。

3. 中介變量。選用農(nóng)戶家庭總資產(chǎn)作為中介變量。家庭總資產(chǎn)由家庭所有可用貨幣衡量的資產(chǎn)加總所得，即房產(chǎn)（包括住房和宅基地估值）、耐用品與農(nóng)業(yè)機(jī)械（包括汽車、貨車、家用電器等）、家庭應(yīng)收賬款等價(jià)值之和。為消除異方差，取其自然對(duì)數(shù)。

4. 控制變量。借鑒已有研究成果，本文選取如下控制變量：一是受訪者個(gè)體特征，包括性別、年齡、文化程度及風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度等指標(biāo);二是家庭特征，包括家庭勞動(dòng)力人口數(shù)、農(nóng)地面積與是否遭受健康沖擊等指標(biāo);三是社會(huì)資本，包括家庭成員中是否有人是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)成員、政府或事業(yè)單位成員、現(xiàn)在或曾經(jīng)擔(dān)任村干部等指標(biāo)（見(jiàn)表1）。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于2018年7月29日—8月30日在河南鄧州、陜西楊凌、寧夏同心三地對(duì)18歲以上的農(nóng)村戶主家庭開(kāi)展的實(shí)地調(diào)查。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和農(nóng)村金融環(huán)境存在的差異，隨機(jī)抽取10～20個(gè)樣本農(nóng)戶分批入戶進(jìn)行面對(duì)面訪談，共歷時(shí)一個(gè)月。調(diào)查問(wèn)卷全部采用紙質(zhì)版問(wèn)卷，共發(fā)放300份，剔除信息不完整與不真實(shí)數(shù)據(jù)，回收260份有效問(wèn)卷，有效問(wèn)卷回收率是86.7%。

（四）變量信度和效度檢驗(yàn)

對(duì)核心解釋變量金融知識(shí)能力測(cè)量數(shù)據(jù)的信度和效度進(jìn)行檢驗(yàn)（見(jiàn)表2）。KMO和Bartlett球形度檢驗(yàn)用來(lái)檢驗(yàn)問(wèn)卷數(shù)據(jù)的效度。30個(gè)測(cè)量題次的樣本充足性檢驗(yàn) KMO 值為0.750，大于0.7，表明測(cè)量題次間具有較好的相關(guān)性;同時(shí)，Bartlett球形度檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的顯著性P值為0.000，上述結(jié)果說(shuō)明因子分析結(jié)果是有效的?？死拾凸禂?shù)（ Cronbach's α，簡(jiǎn)稱 α 系數(shù)） 用于信度分析。30個(gè)測(cè)量題項(xiàng)的 α 系數(shù)為0. 811，大于0.7，表明變量的測(cè)量信度較好。

四、實(shí)證結(jié)果及解釋

（一） 金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性的總效應(yīng)檢驗(yàn)

表3報(bào)告了金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性的回歸結(jié)果，結(jié)果表明金融知識(shí)能力對(duì)信貸可得性的正向影響在5%的水平上顯著，表明金融知識(shí)能力的提升顯著增強(qiáng)了農(nóng)戶獲得貸款的可能性，驗(yàn)證了H1。

（二）家庭資產(chǎn)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

為進(jìn)一步驗(yàn)證金融知識(shí)能力是否通過(guò)農(nóng)戶家庭資產(chǎn)對(duì)信貸可得性產(chǎn)生影響，需要先對(duì)模型2進(jìn)行回歸分析，如果金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶家庭資產(chǎn)存在顯著影響，且金融知識(shí)能力可以通過(guò)家庭資產(chǎn)對(duì)農(nóng)戶信貸可得性產(chǎn)生影響，則驗(yàn)證了H3的理論假設(shè)正確。

模型2回歸結(jié)果顯示（見(jiàn)表4），金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶家庭資產(chǎn)的正向影響在1%的水平上顯著，符合理論預(yù)期，說(shuō)明金融知識(shí)能力強(qiáng)的農(nóng)戶會(huì)更積極也更善于運(yùn)用各種金融資源參與投資理財(cái)活動(dòng)、規(guī)避投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，有利于農(nóng)戶家庭資產(chǎn)的增加。模型1和模型2的回歸結(jié)果表明，金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性以及農(nóng)戶家庭資產(chǎn)都具有顯著的積極影響，因此，可以對(duì)模型3進(jìn)行回歸分析。

模型3回歸結(jié)果顯示，家庭資產(chǎn)對(duì)信貸可得性的影響在1%的顯著性水平上通過(guò)了檢驗(yàn)，驗(yàn)證了H2。模型1、2和3的實(shí)證結(jié)果表明，金融知識(shí)能力的提升有利于家庭資產(chǎn)的增加，而家庭資產(chǎn)的增加可以為農(nóng)戶借貸提供合格抵押物，并在一定程度上意味著農(nóng)戶具有一定的還債能力和還債保障，有利于農(nóng)戶滿足金融供給方的借貸條件，提高了農(nóng)戶借貸資金獲得概率。以上實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，家庭資產(chǎn)在金融知識(shí)能力影響農(nóng)戶信貸可得性中具有中介效應(yīng)，驗(yàn)證了H3。

（三）模型內(nèi)生性檢驗(yàn)與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 內(nèi)生性檢驗(yàn)。鑒于農(nóng)民在家庭資產(chǎn)規(guī)模較大的時(shí)候會(huì)更積極參與金融市場(chǎng)或者在積累家庭財(cái)富的過(guò)程中可能會(huì)涉及理財(cái)?shù)冉鹑谛袨?，在這種情況下農(nóng)民對(duì)于金融知識(shí)的理解加深、金融能力得到增強(qiáng)、金融意識(shí)得到提高。因此，模型1、2、3可能存在因逆向因果關(guān)系造成的內(nèi)生性問(wèn)題。本文采用工具變量法，即運(yùn)用“農(nóng)戶主觀金融知識(shí)能力”作為金融知識(shí)能力的工具變量來(lái)進(jìn)行模型1、2、3的內(nèi)生性檢驗(yàn)。

主觀金融知識(shí)能力只是農(nóng)戶自身對(duì)于金融知識(shí)能力水平的評(píng)價(jià)，不存在與農(nóng)戶家庭資產(chǎn)的雙向因果關(guān)系。主觀金融知識(shí)能力可運(yùn)用問(wèn)卷中“請(qǐng)對(duì)您的金融知識(shí)水平作出整體評(píng)價(jià)？”這一問(wèn)題獲得，取值范圍為1到5。表5顯示的是工具變量引入后各模型檢驗(yàn)結(jié)果，農(nóng)戶主觀金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶家庭資產(chǎn)具有顯著的正向影響，與原估計(jì)結(jié)果并無(wú)顯著差異。同時(shí)，農(nóng)戶主觀金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性影響在5%的水平上顯著，加入家庭資產(chǎn)這個(gè)中介變量之后農(nóng)戶主觀金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性的正向影響在10%水平上顯著。通過(guò)對(duì)比表5模型1和模型3的Probit回歸結(jié)果可以看出，加入家庭資產(chǎn)這個(gè)中介變量之后，農(nóng)戶主觀金融知識(shí)能力的系數(shù)由0.288下降到0.256，對(duì)農(nóng)戶信貸可得性影響的顯著性同樣有所下降，與第三部分的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果基本一致。通過(guò)對(duì)中介效應(yīng)進(jìn)行Bootstrap檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在引入工具變量之后，家庭資產(chǎn)的中介效應(yīng)仍然是顯著的。

2. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文進(jìn)一步采用 Logit 模型對(duì)模型1和模型3進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，如表6所示，Logit模型與Probit模型的結(jié)果幾乎完全相同，中介效應(yīng)顯著，顯示出結(jié)論的穩(wěn)健性。

五、主要結(jié)論及對(duì)策建議

（一） 主要結(jié)論

基于2018年農(nóng)戶實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用Probit模型和中介效應(yīng)模型實(shí)證考察了金融知識(shí)能力是否通過(guò)家庭資產(chǎn)影響農(nóng)戶信貸可得性。研究發(fā)現(xiàn)，金融知識(shí)能力、家庭資產(chǎn)對(duì)農(nóng)戶信貸可得性均具有顯著正向影響，家庭資產(chǎn)在金融知識(shí)能力對(duì)農(nóng)戶信貸可得性影響中具有中介效應(yīng)，提高金融知識(shí)能力、擴(kuò)大家庭資產(chǎn)規(guī)模對(duì)于破解農(nóng)戶信貸難題具有重要意義。

（二）政策啟示

根據(jù)以上研究結(jié)論，提出如下建議：

第一，加強(qiáng)農(nóng)戶金融知識(shí)教育，提高農(nóng)戶金融素養(yǎng)。首先，政府要采取措施加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)教育，為農(nóng)村居民獲取金融相關(guān)知識(shí)奠定良好基礎(chǔ)。其次，推動(dòng)金融知識(shí)教育納入國(guó)民教育體系，將金融知識(shí)課程納入高中和大學(xué)的普通課程，構(gòu)筑常態(tài)化金融知識(shí)教育體系。最后，社會(huì)組織可以通過(guò)建立社會(huì)培訓(xùn)班或者舉辦金融講座開(kāi)展專業(yè)的金融知識(shí)能力培訓(xùn)與輔導(dǎo)，提高農(nóng)戶金融知識(shí)水平。

第二，加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳，減少借貸雙方的信息不對(duì)稱。一方面，新聞媒體可以利用電視、廣播、報(bào)刊和微信、微博等媒介，大力宣傳金融知識(shí)，創(chuàng)造良好的金融氛圍，增加農(nóng)戶接觸金融知識(shí)的機(jī)會(huì)，提高學(xué)習(xí)金融知識(shí)的積極性，改善農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，促使農(nóng)戶在缺乏資金時(shí)積極采取合理的借貸行為。另一方面，各地的金融機(jī)構(gòu)和金融管理部門要定期到農(nóng)村地區(qū)宣傳政府和金融機(jī)構(gòu)有關(guān)農(nóng)戶貸款的優(yōu)惠政策和措施，緩解農(nóng)戶信息不對(duì)稱的弱勢(shì)地位。農(nóng)戶知貸款、懂貸款才不會(huì)“懼貸”，才會(huì)在需要貸款的時(shí)候選擇適合自己的貸款。

第三，促進(jìn)農(nóng)戶多渠道獲得收入，提高還貸能力。一是依托鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略制定相關(guān)政策支持農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，增加農(nóng)村家庭穩(wěn)健性工資收入或創(chuàng)業(yè)收入。二是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要積極開(kāi)發(fā)適合農(nóng)戶的投資理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品，多渠道增加收入促進(jìn)家庭資產(chǎn)增加。

第四，加快完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度，擴(kuò)大有效擔(dān)保抵押品范圍。完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度，加快推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)土地和宅基地確權(quán)工作，積極推行農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資，拓寬抵押擔(dān)保物范圍。金融機(jī)構(gòu)可以依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興金融科技，擴(kuò)大金融服務(wù)范圍，創(chuàng)新服務(wù)渠道，研發(fā)農(nóng)戶易接受、易申請(qǐng)且符合自身地域特點(diǎn)、適合“三農(nóng)”需要的產(chǎn)權(quán)抵押貸款產(chǎn)品，提高農(nóng)戶獲得信貸資金的可能性和便捷性。

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Knowledge Ability and Asset Strength：A Reexamination of Peasant Household Credit Problem

Wang Leiling/Xing Qixuan

（School of Business，Zhengzhou University，Zhengzhou? ?450001，Henan，China）

Abstract：The problem of difficult loans for farmers restricts the development of the three rural areas，and solving the problem of difficult loans for farmers is the key to promote the smooth implementation of rural revitalization strategy. By analyzing the intrinsic mechanism of financial literacy and household asset size that affects the availability of credit to farmers，the research path of "financial literacy-household asset-availability of credit to farmers" is constructed. Based on the survey data of farm households in Dengzhou，Henan Province，Yangling， Shaanxi Province，and Concentric，Ningxia Province，Probit regression and mediating effect models were used to test the effects of knowledge ability and asset strength on the availability of credit to farm households. The results show that financial literacy skills help to alleviate farmers' demand-based credit constraints，household assets help to improve supply-based credit constraints，and financial literacy skills can improve farmers' credit availability by increasing household assets. Accordingly，suggestions for countermeasures to improve farmers' financing dilemmas are proposed from the perspectives of developing financial literacy education for farmers and promoting the increase of farmers' household wealth.

Key Words：rural revitalization，financial knowledge ability，household assets，credit availability，mediating effect