李志廣，伊 揚，張 薇

(1．安徽中醫(yī)藥大學(xué) 醫(yī)藥經(jīng)濟管理學(xué)院,安徽 合肥 230012;2.山東財經(jīng)大學(xué) 保險學(xué)院，山東 濟南 250014;3.安徽中醫(yī)藥大學(xué) 醫(yī)藥信息工程學(xué)院,安徽 合肥 230012)

2016年第二代償付能力監(jiān)管體系正式實施，“營業(yè)稅改增值稅”試點全面推開。此舉一方面減少了企業(yè)承擔(dān)的稅負，另一方面增強了保險行業(yè)抵御風(fēng)險的能力。2017年黨的十九大提出中國經(jīng)濟的發(fā)展應(yīng)由“高速度”轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量”，“效率”一詞開始被重視。2018年中國銀行保險監(jiān)督管理委員會正式成立，保險業(yè)的經(jīng)營環(huán)境也隨之進一步改變。2018年我國原保費收入達3.8億萬元，是2010年原保費收入的2.62倍。截至2018年底，我國保險業(yè)總資產(chǎn)達183 308.92億元，較年初增長9.45%。那么新經(jīng)濟形勢下中國保險業(yè)經(jīng)營狀況究竟表現(xiàn)如何？不同規(guī)模保險公司的技術(shù)效率、規(guī)模效率、純技術(shù)效率又是如何分布？為回答上述問題，本文基于2016—2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用三階段DEA模型，對我國保險行業(yè)經(jīng)營效率進行測度與評價，旨在為我國保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供價值參考。

一、文獻綜述

(一)國外相關(guān)研究

(二)國內(nèi)相關(guān)研究

從國內(nèi)來看，對保險行業(yè)的經(jīng)營效率主要對壽險、非壽險、再保險等二級層面進行研究，且多選用改良后的DEA模型，黃秀全等運用DEA-Malmquist模型對我國已上市的保險集團、財險公司和壽險公司進行分析，發(fā)現(xiàn)保險集團經(jīng)營效率處于上升趨勢，而財險和壽險經(jīng)營效率處于下降趨勢，其中技術(shù)是制約全要素生產(chǎn)率的主要因素。祝士坤等基于DEA-BCC模型對國內(nèi)80家財險公司數(shù)據(jù)的分析表明國內(nèi)財險運行效率普遍偏低，且中資企業(yè)效率整體低于外資企業(yè)。李勇斌則運用四階段的DEA-Tobit回歸模型研究我國農(nóng)業(yè)保險財政補貼效率，發(fā)現(xiàn)外部環(huán)境變量對其影響突出。胡宏兵、劉冬姣等運用三階段DEA模型對我國保險行業(yè)效率進行實證評估。朱衡和王伊琳則利用超效率SBM模型分析我國商業(yè)健康保險公司的經(jīng)營效率，發(fā)現(xiàn)不同類型健康險公司的企業(yè)效率和社會效率差距較大，且營業(yè)費用與市場份額對效率影響最大。

(三)文獻述評

綜上，目前我國學(xué)者對保險行業(yè)的研究多以壽險、財險或再保險等為研究對象，缺少對保險行業(yè)的整體的效率測度研究。因此，本文參考金融企業(yè)的劃分標(biāo)準，以企業(yè)規(guī)模為分類的全新視角，對我國保險行業(yè)的大、中、小、微四種不同規(guī)模公司效率進行比較分析。相關(guān)學(xué)者多運用傳統(tǒng)DEA模型，并在此基礎(chǔ)上做一定延伸，而近些年由于三階段DEA模型在第二階段利用隨機前沿法(SFA)剔除環(huán)境變量、統(tǒng)計噪聲和管理無效率的影響逐漸應(yīng)用于效率測度研究中。因此本文選用三階段DEA模型來測度和評價我國保險行業(yè)整體經(jīng)營效率。

二、我國保險業(yè)效率測度的數(shù)據(jù)篩選與指標(biāo)說明

(一)樣本數(shù)據(jù)選取

本文以2016年為節(jié)點，選取2016—2018年三年間的相關(guān)數(shù)據(jù)，樣本保險公司的選擇基于以下要求：(1)考慮到數(shù)據(jù)的完整性與連續(xù)性，跨年度數(shù)據(jù)不完整的保險公司被剔除；(2)公司總資產(chǎn)規(guī)模波動較大的保險公司被剔除；(3)所選樣本保險公司具有全面性和代表性。根據(jù)《金融業(yè)企業(yè)劃型標(biāo)準規(guī)定》給出的企業(yè)規(guī)模劃分標(biāo)準，最終確定樣本，大型保險公司3家，中型保險公司13家，小型保險公司2家，微型保險公司58家。所選樣本的數(shù)據(jù)均來源于2017—2019年的《中國保險年鑒》、國泰安數(shù)據(jù)庫、保險行業(yè)協(xié)會、國家統(tǒng)計局等官方網(wǎng)站。

表1 樣本保險公司企業(yè)類型劃分

(二)投入產(chǎn)出指標(biāo)選取

不同學(xué)者在進行保險行業(yè)效率評價時對投入產(chǎn)出指標(biāo)的選擇各不相同，本文將相關(guān)文獻進行梳理，見表2。本文選取經(jīng)營支出、資本投入和勞動力投入作為投入指標(biāo)。經(jīng)營支出是指保險公司在一定時期內(nèi)經(jīng)營各項保險業(yè)務(wù)中所發(fā)生的各項支出。資本投入為實收資本和資本公積之和，是衡量一個保險公司規(guī)模的重要因素。雄厚的資本，會帶來更強的償付能力以及應(yīng)對風(fēng)險的能力，從而影響公司的經(jīng)營水平。勞動力投入本文以“職工人數(shù)”來衡量，保險公司的特殊性在于它需要強大的銷售與理賠人員隊伍，所以職工人數(shù)能夠很好地反映保險公司經(jīng)營狀況。借鑒前人研究效率的重要變量，本文選取已賺保費、投資收益和賠付支出作為產(chǎn)出指標(biāo)。已賺保費是指保險公司在一定時期內(nèi)收繳的保險費總額，它既可以衡量保險業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，也可以表示保險企業(yè)經(jīng)濟效益。投資收益是保險公司將保險基金用于各種投資，既可增加公司盈利，又可實現(xiàn)保險基金的保值和增值，同樣反映著保險公司的經(jīng)營水平。賠付支出在宏觀上體現(xiàn)著保險行業(yè)的社會效益，在微觀上則反映著保險企業(yè)的經(jīng)營水平。

表2 保險公司技術(shù)效率投入產(chǎn)出指標(biāo)總結(jié)

在文獻基礎(chǔ)上確定選取的投入產(chǎn)出指標(biāo)是否合理，還需進行Pearson相關(guān)性檢驗，檢測兩者是否相互影響。經(jīng)檢驗，所有的投入產(chǎn)出指標(biāo)均在0.01水平上顯著相關(guān)，符合DEA模型對數(shù)據(jù)同向性的要求，檢驗結(jié)果見表3。

表3 投入產(chǎn)出指標(biāo)相關(guān)性分析

(三)環(huán)境因素選取

保險公司的效率運行不僅受投入要素的影響，宏觀環(huán)境的改變或公司自身條件的限制都會對效率產(chǎn)生影響，外部因素對效率的影響也很難一言決斷。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，選擇成立年限、公司規(guī)模、公司性質(zhì)(是否為外資企業(yè))、廣義貨幣增長率、獨立董事比例等為環(huán)境變量，但當(dāng)外部環(huán)境變量很多時，會造成評價標(biāo)準過多，從而使方程復(fù)雜化，結(jié)果也不一定精確。因此，進行SFA模型測算后，最終確定環(huán)境變量為公司性質(zhì)(是否為外資企業(yè))、成立年限、廣義貨幣增長率三項。

其中，公司性質(zhì)往往會影響保險公司的經(jīng)營方式，因此將其設(shè)為環(huán)境變量之一，因其為虛擬變量，本文將中資公司設(shè)為 1，外資公司設(shè)為 0。成立年限是保險公司自成立之日起至研究所述年段，經(jīng)營時間的長短通常會影響公司的公信力和顧客購買意愿，投保人可能為了安全和方便，會趨向于投保自己所熟悉的公司。廣義貨幣增長率則是體現(xiàn)經(jīng)濟的貨幣化程度，即金融業(yè)的發(fā)展程度，其發(fā)展程度的高低會影響金融資源的充足與否，同時也會加劇競爭，而競爭良性與否會影響整個保險行業(yè)的經(jīng)營效率與水平。

三、實證分析

(一)第一階段DEA結(jié)果分析

利用DEAP2.1軟件對76家保險公司經(jīng)營效率進行初步測算，得到綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率如附錄1所示。現(xiàn)將大、中、小、微四類保險公司效率均值列于表4。

表4 第一階段傳統(tǒng)DEA測算的保險行業(yè)效率

在不考慮環(huán)境因素的影響下，除2017年的規(guī)模效率外，其他年份各效率值均呈現(xiàn)出大型>中型>小型>微型的格局。2016—2018年間保險行業(yè)規(guī)模效率值較高，而純技術(shù)效率值和綜合效率值處于較低水平。但第一階段并未考慮環(huán)境變量、管理無效率和統(tǒng)計噪聲對效率的影響，得到的結(jié)果無法客觀反映保險公司真實的效率情況。因此需要在第二階段分離環(huán)境因素和隨機誤差，對投入進行調(diào)整后再重新測算效率結(jié)果。

(二)第二階段SFA結(jié)果分析

在第二階段，將第一階段測算出的經(jīng)營支出、資本投入和勞動力投入的松弛變量作為 SFA 函數(shù)的被解釋變量，選取成立年限、公司性質(zhì)、廣義貨幣增長率作為解釋變量，采用 Frontier4.1軟件，分別測算三項環(huán)境變量對三個投入項松弛變量的影響。從表5可以看出，三個環(huán)境變量均在1%檢驗水平上顯著，同時三個模型的LR單邊檢驗均達到1%的顯著性水平。表明樣本期間內(nèi)成立年限、公司性質(zhì)、廣義貨幣增長率均對經(jīng)營支出、資本投入和勞動力投入冗余值有顯著影響，對投入變量進行第二階段調(diào)整尤為重要。

表5 第二階段SFA回歸結(jié)果

成立年限。該變量與經(jīng)營支出、資本投入和勞動力投入的投入松弛變量之間存在顯著正向相關(guān)關(guān)系，表明保險公司成立的時間越長，各投入要素的松弛變量值就越大，相應(yīng)的投入要素浪費程度越大。這可能是由于成立年限長的公司規(guī)模也不容小覷，成本控制方面較為困難，決策程序也過于復(fù)雜，因此成立年限長的保險公司要注意經(jīng)營方針的及時調(diào)整，減少不必要的決策環(huán)節(jié)。

公司性質(zhì)。該變量在三項投入松弛變量方程的系數(shù)均顯著為正。相對于外資企業(yè)而言，中資企業(yè)在經(jīng)營支出、資本投入和勞動力投入上產(chǎn)生冗余，即中資企業(yè)投入的浪費程度大于外資企業(yè)，所以中資保險公司應(yīng)該更注重效率的提升，而不是單純投入的增多。

廣義貨幣增長率。實證結(jié)果表明，該變量與經(jīng)營支出、勞動力投入兩項投入松弛變量之間存在正向相關(guān)關(guān)系，這表明廣義貨幣增長率越大，這兩項投入的松弛變量就越大，浪費越多；而廣義貨幣增長率與資本投入具有顯著負向相關(guān)關(guān)系。這表明廣義貨幣增長率越大，資本投入的松弛變量就越小，相應(yīng)的資本投入資源的浪費程度越小。因此經(jīng)濟發(fā)達時，保險公司的經(jīng)營效率卻不一定會提高，需注意合理支出。

(三)第三階段DEA結(jié)果分析

1.第三階段DEA模型處理結(jié)果分析

利用DEAP2.1軟件，將經(jīng)過第二階段調(diào)整后的樣本數(shù)據(jù)再次進行DEA效率分析，得到剔除環(huán)境變量后各保險公司效率值，現(xiàn)將各類保險公司效率均值列至表6。

表6 第三階段傳統(tǒng)DEA測算的保險行業(yè)效率

四種類型的保險公司中，2016-2018年間綜合效率值由高到低分別為大型、中型、小型、微型保險公司，與規(guī)模效率一致，這側(cè)面說明了保險行業(yè)綜合效率變動主要受規(guī)模效率值的影響。《亞洲保險公司競爭力研究報告》顯示，壽險公司中，中國人壽、平安人壽、太平洋人壽位居前三；財險公司中，人保財險、平安財險、太平洋財險實力不俗。從市場占比來說，國壽股份穩(wěn)居榜首。雖然全國保險公司實力排行榜在不斷變化，但這同時也在一定程度上表現(xiàn)出保險公司的效率優(yōu)劣。很明顯，大規(guī)模的保險公司經(jīng)營效率更高，競爭力更強，這與本文測算結(jié)果相符。四種類型的保險公司在測算期間純技術(shù)效率值都處于較平穩(wěn)的狀態(tài)，進一步證明了其對綜合效率的影響并不顯著。保險公司的產(chǎn)品往往具有高度相似性，新的保險產(chǎn)品進入市場，很快會涌現(xiàn)大量相似產(chǎn)品，保險公司很難擁有獨特的創(chuàng)新產(chǎn)品。此外，需要技術(shù)的生命表及費率計算等，也是一個較穩(wěn)定的數(shù)據(jù)庫，因此純技術(shù)效率對綜合效率的影響其實不大。

本文以均值點(0.986，0.215)為分界線，將不同的類型的保險公司劃分在不同區(qū)域(見圖1)。其中，大型保險公司處于高規(guī)模效率和高純技術(shù)效率，如國壽集團和國壽股份；中型企業(yè)處于高規(guī)模效率和低純技術(shù)效率，如太平人壽和天安財險；小型企業(yè)和微型企業(yè)則基本處于高純技術(shù)效率和低規(guī)模效率，如長城人壽和中煤財險。我國保險行業(yè)的純技術(shù)效率均處于較高水平，而規(guī)模效率有待提高，且差距較大。這也為我國不同規(guī)模的保險公司改善自身綜合效率提供一份依據(jù)。

圖1 保險行業(yè)的規(guī)模效率和純技術(shù)效率分布

2.第一、三階段保險行業(yè)效率值對比分析

表4與表6結(jié)果比較發(fā)現(xiàn)，2016-2018年我國保險行業(yè)在剔除環(huán)境變量、統(tǒng)計噪聲和管理無效率前后的效率值差距較大，其中，只有大型企業(yè)在2017年綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率達到前沿面，處于效率最優(yōu)狀態(tài)；效率值的浮動也由[0.34,0.412]變至[0.191,0.23]，差距也較大。對比調(diào)整前，調(diào)整后的大型企業(yè)和中型企業(yè)的效率值均有所提高，而小型企業(yè)和微型企業(yè)的效率值則下降明顯，由于保險行業(yè)中小微型企業(yè)占比較重，保險行業(yè)的整體綜合效率值由0.373降至0.211。數(shù)據(jù)統(tǒng)計期間所有的樣本公司保險行業(yè)的純技術(shù)效率均處于上升狀態(tài)，尤其是中小微型保險公司，變化明顯，因大型保險公司的技術(shù)已發(fā)展較為成熟，純技術(shù)效率值受環(huán)境影響微乎其微。反觀規(guī)模效率，中小微型保險公司的效率值在經(jīng)過SFA回歸后，下降明顯，且數(shù)據(jù)顯示沒有任何一家保險公司經(jīng)營效率在整個樣本期間達到完全有效。規(guī)模效率成為綜合效率低下的主要原因。

3.第一、三階段規(guī)模報酬情況分析

綜合效率值和規(guī)模效率值的變化趨勢基本相同，且上文已分析出保險公司綜合效率主要受規(guī)模效率的影響，鑒于此，現(xiàn)就保險公司的規(guī)模報酬進行分析。由表7可知，第一階段年均約有47家保險公司處于規(guī)模報酬遞增狀態(tài)，近20家保險公司處于規(guī)模報酬遞減狀態(tài)。而在第三階段，年均有71家保險公司處于規(guī)模報酬遞增狀態(tài)，無保險公司處于規(guī)模報酬遞減狀態(tài)，因此當(dāng)前保險公司的經(jīng)營規(guī)模并未達到最優(yōu)。聯(lián)系現(xiàn)狀，我國保險公司數(shù)量越來越多，截至2018年9月，保險業(yè)協(xié)會共有會員326家，但大部分保險公司無法積極合理地擴大自身規(guī)模，所以小微型保險公司數(shù)量的行業(yè)占比更高。而第一、三階段的規(guī)模報酬狀態(tài)變化，也說明環(huán)境因素會對保險公司最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模產(chǎn)生影響，能進一步使得因規(guī)模擴張所導(dǎo)致的邊際效益降低，最終降低整體規(guī)模效率。

表7 樣本保險公司2016-2018年規(guī)模報酬情況

四、研究結(jié)論及啟示

(一)結(jié)論

本文運用三階段DEA模型，對我國76家保險公司2016—2018年的經(jīng)營效率研究測度，得到以下結(jié)論：

第一，外部環(huán)境對保險公司經(jīng)營效率影響顯著。外部環(huán)境的調(diào)整對保險行業(yè)經(jīng)營效率有顯著性影響。經(jīng)過第二階段SFA隨機前沿回歸剔除環(huán)境變量、統(tǒng)計噪聲和管理無效率后，對比第一、三階段DEA結(jié)果，保險行業(yè)的整體經(jīng)營效率明顯降低，純技術(shù)效率部分提升，規(guī)模效率則明顯下降。其中，成立年限、廣義貨幣增長率與投入產(chǎn)出效率存在顯著的相關(guān)關(guān)系，中資保險公司相對于外資保險公司投入的冗余值較大，浪費程度更高。

第二，保險行業(yè)綜合效率值較低。保險行業(yè)的綜合效率處于低水平的狀態(tài)，雖逐年上升，但未達到DEA有效。其中，只有大型企業(yè)在2017年綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率達到前沿面，處于效率最優(yōu)狀態(tài)。相較于調(diào)整前，調(diào)整后的大型企業(yè)和中型企業(yè)效率值均有所提高，而小型企業(yè)和微型企業(yè)的效率值則下降明顯，由于保險行業(yè)中小微型企業(yè)占比較重，保險行業(yè)的整體綜合效率值由0.373降至0.211。保險行業(yè)的純技術(shù)效率在剔除外部環(huán)境影響前后均處于上升狀態(tài)，尤其是中小微型保險公司，其變化顯著，而大型保險公司的技術(shù)發(fā)展較為成熟，因此效率值受環(huán)境影響微乎其微。

第三，規(guī)模效率是保險行業(yè)經(jīng)營效率低下的主要原因。按照企業(yè)規(guī)模大小分類的角度分析，大型保險公司的規(guī)模效率值較高且穩(wěn)定，中小微型保險公司的規(guī)模效率值依次遞減，且縮減幅度也越來越大。同時，在經(jīng)過第二階段回歸處理后，第三階段各保險公司規(guī)模效率值下降明顯，尤其是小微型保險公司，其規(guī)模效率被高估，因此保險行業(yè)的綜合效率值偏低。由模型結(jié)果可知，我國保險公司多處于規(guī)模報酬遞增的狀態(tài)，隨著投入的增加，產(chǎn)出也在增加。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，隨著保險公司整體規(guī)模的擴大，產(chǎn)出的邊際效益為正，增大產(chǎn)出的同時還可以提高保險公司的經(jīng)營效率。

(二)啟示與建議

經(jīng)過上述分析，我國保險行業(yè)的經(jīng)營效率不僅受到外部環(huán)境因素的影響，同時也受到自身規(guī)模等因素的影響。據(jù)此我們提出以下方法來提高我國保險公司的經(jīng)營效率。

一是優(yōu)化外部環(huán)境，健全監(jiān)管制度。首先，外部宏觀環(huán)境方面，政府要向保險市場準入和股權(quán)變更監(jiān)管方面傾斜。面臨科技巨頭涌入保險業(yè)、外資保險進一步獲得控股權(quán)的尷尬境地，銀保監(jiān)會更需要重視對交易行為、網(wǎng)絡(luò)保險、跨境保險活動和保險集團的謹慎監(jiān)管。同時，逐步取消對保險行業(yè)不必要的限制，使市場競爭氛圍更加和諧，增強保險公司的經(jīng)營效率。其次，保險公司治理和內(nèi)部控制的監(jiān)管方面，資產(chǎn)負債管理不可松懈，對資本充足性及償付能力的監(jiān)管也須進一步加強，除此之外，管理層人員的培訓(xùn)與自我提升也很重要，盡可能地降低管理無效率所帶來的影響，還需定期對保險公司的資產(chǎn)負債進行評估，一旦發(fā)生預(yù)料之外的事件，需及時做出解決方案。

二是轉(zhuǎn)變管理觀念，提高創(chuàng)新能力。轉(zhuǎn)變管理觀念，既包括提升人力資源的管理水平，也包括改善日常經(jīng)營的管理。在人力資源管理方面，由于保險公司門檻低，人力資源管理更加復(fù)雜，保險公司應(yīng)當(dāng)大力引進保險業(yè)的管理人才和保險專才，可定期開展專業(yè)培訓(xùn)，設(shè)立獎懲制度，有效提高員工積極性。而在經(jīng)營管理水平方面，小微型保險公司應(yīng)多向大中型保險公司學(xué)習(xí)先進經(jīng)驗，加強創(chuàng)新能力、降低成本、構(gòu)建合理的管理機制，提高保險公司的經(jīng)營效率。

三是優(yōu)化公司規(guī)模，提高規(guī)模效率。處于規(guī)模報酬遞增狀態(tài)的保險公司應(yīng)該進一步擴大規(guī)模，以降低成本達到規(guī)模經(jīng)濟；而對于規(guī)模報酬不變的保險公司，在關(guān)注規(guī)模的同時，更應(yīng)該關(guān)注其“投入-產(chǎn)出”效率，提升自己控制成本的能力。保險公司要結(jié)合自身現(xiàn)狀，選擇不同方法優(yōu)化公司規(guī)模?？梢酝ㄟ^加速自身發(fā)展擴大自身規(guī)模，也可采用合并等方式往集團化大型保險公司發(fā)展。值得注意的是，優(yōu)化規(guī)模的同時需要多方面權(quán)衡，防止人力資源浪費和管理水平下降，必須在保持規(guī)模報酬增長的狀態(tài)下擴大公司規(guī)模。