婁逸驊 彭 剛

（1.山東大學(xué)法學(xué)院，山東青島 266237；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院，四川成都 611130）

一、“一帶一路”投資便利化問(wèn)題之背景

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)性低迷的背景下，改進(jìn)資本和技術(shù)的市場(chǎng)配置、擴(kuò)大全球范圍的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、提高合作與分工效率成為各國(guó)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)走低的主要貿(mào)易方式［1］。中國(guó)也積極順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)格局的新變化提高，并于2013年提出共建“一帶一路”倡議。新型的投資政策和投資背景使得國(guó)際投資的總體規(guī)劃和主要問(wèn)題發(fā)生了變化。

“一帶一路”倡議自提出以來(lái)就在國(guó)際社會(huì)受到了廣泛關(guān)注，目前已有100 多個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織積極響應(yīng)和支持這一合作倡議。與此同時(shí)，已有58 個(gè)國(guó)家和我國(guó)簽署了各類投資貿(mào)易協(xié)定，“一帶一路”建設(shè)極大地促進(jìn)了沿線國(guó)家的貿(mào)易總額和基礎(chǔ)設(shè)施投資金額的增加。2017年前3季度沿線國(guó)家新設(shè)立在華投資企業(yè)2893家，同比增長(zhǎng)34.4%；我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口貿(mào)易14403.2 億美元，增長(zhǎng)20.1%，占我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額的36.2%，增長(zhǎng)了近2 個(gè)百分點(diǎn)；中歐班列開(kāi)行近7000 列，運(yùn)行線路57 條，國(guó)內(nèi)開(kāi)行城市35 個(gè)［2］。沿線經(jīng)貿(mào)呈積極發(fā)展態(tài)勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資比率增幅較大。

當(dāng)下飛速發(fā)展的計(jì)算機(jī)技術(shù)和現(xiàn)代化交通工具使得跨國(guó)貿(mào)易逐步進(jìn)入人們的視野。各國(guó)之間的人力、財(cái)力資源流動(dòng)是實(shí)現(xiàn)貿(mào)易全球化的主要途徑。從某種程度來(lái)說(shuō)，“一帶一路”倡議的重要目標(biāo)正是創(chuàng)設(shè)投資機(jī)會(huì)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資源配置。由此可見(jiàn)，如何突破國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易壁壘以促進(jìn)投資便利化是“一帶一路”倡議推進(jìn)中亟待解決的重要問(wèn)題。

二、國(guó)際投資便利化之動(dòng)因

國(guó)際投資有直接投資和間接投資兩種投資形式。一般而言，直接投資指的是投資者在外國(guó)設(shè)立企業(yè)；間接投資意指投資者不設(shè)立公司或企業(yè)而采用投資獲得股權(quán)等方式參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。其實(shí)無(wú)論是直接投資也好，間接投資也罷，基本目的都是為了促進(jìn)資本的跨國(guó)流通。當(dāng)下國(guó)際投資的特點(diǎn)主要表征為：第一，國(guó)際直接投資的高速增長(zhǎng)期已經(jīng)來(lái)臨，跨國(guó)并購(gòu)成為其主要形式。第二，發(fā)達(dá)國(guó)家成為主要東道國(guó)，發(fā)展中國(guó)家吸引資本的能力相對(duì)較弱［3］。東道國(guó)、母國(guó)、跨國(guó)投資者是國(guó)際投資便利化的最重要主體，本文從這三個(gè)方面切入分析國(guó)際貿(mào)易中跨國(guó)投資的重要?jiǎng)右颉?/p>

（一）投資者推進(jìn)跨國(guó)投資便利化的原因

1.防控貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。減少貿(mào)易摩擦是投資者推進(jìn)跨國(guó)投資便利化的重要?jiǎng)恿?。隨著國(guó)際市場(chǎng)的形成和擴(kuò)張，越來(lái)越多的投資者投身于跨國(guó)投資的浪潮。跨國(guó)投資能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)揮擴(kuò)大貿(mào)易范圍，開(kāi)辟新型市場(chǎng)，增進(jìn)盈利空間的目的。但不可否認(rèn)的是，跨國(guó)投資者承擔(dān)的貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于其他類型的投資者。一方面，國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和商業(yè)習(xí)慣可能存在差異；另一方面，國(guó)與國(guó)之間商業(yè)合作條約的執(zhí)行效果受到雙方國(guó)家的國(guó)家實(shí)力、外交關(guān)系乃至突發(fā)政治事件的影響。商業(yè)政策的不確定性和沿線各國(guó)利益的差異性極易誘發(fā)貿(mào)易摩擦，而貿(mào)易摩擦勢(shì)必會(huì)減少投資者的投資收益，甚至阻礙投資者投資目的的實(shí)現(xiàn)。不過(guò)絕大部分投資者作為私權(quán)利主體不具有徹底消除貿(mào)易摩擦的能力。因此，不少投資者紛紛退而求其次，著力于防控貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。推進(jìn)國(guó)際投資便利化的過(guò)程實(shí)際上是各國(guó)投資者之間不斷求同存異并努力達(dá)成共識(shí)的過(guò)程，也是突破各國(guó)合作壁壘，減輕各國(guó)貿(mào)易摩擦的過(guò)程。推進(jìn)國(guó)際投資便利化對(duì)防控國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)具有重大的意義。

2.增加投資收益。國(guó)際投資者的實(shí)際投資收益與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展總趨勢(shì)密切相關(guān)。當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的下行趨勢(shì)，國(guó)際投資者的收益也隨之一路走低，大量的投資者不得不開(kāi)始將目光由國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。推進(jìn)國(guó)際投資便利化可以有效扭轉(zhuǎn)這一局面，其可以刺激投資者更頻繁地參與跨國(guó)投資活動(dòng)，增加資源流動(dòng)的頻率，進(jìn)而提升資源的配置效率。“一帶一路”沿線國(guó)家既有發(fā)達(dá)國(guó)家也有發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家，雙方的需求結(jié)構(gòu)和供給結(jié)構(gòu)能夠形成互補(bǔ)［4］。發(fā)達(dá)國(guó)家可以從發(fā)展中國(guó)家獲得廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力，發(fā)展中國(guó)家可以從發(fā)達(dá)國(guó)家獲得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，生產(chǎn)成本與先進(jìn)技術(shù)的結(jié)合有助于實(shí)現(xiàn)資源統(tǒng)合，避免行業(yè)內(nèi)耗，減少企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)成本。推動(dòng)國(guó)際投資便利化是實(shí)現(xiàn)國(guó)際資源優(yōu)化配置的基礎(chǔ)，也是增加投資者投資收益的保證。

（二）東道國(guó)推進(jìn)跨國(guó)投資便利化的動(dòng)因

1.引入先進(jìn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)?！鞍l(fā)達(dá)國(guó)家的領(lǐng)先技術(shù)使得其在資源相對(duì)緊缺的今天仍然能夠享有巨大的資源利益?！保?］當(dāng)今世界，國(guó)家生產(chǎn)技術(shù)水平正在成為決定國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的決定性因素。在當(dāng)下資源日益緊張的局勢(shì)下，部分發(fā)展中國(guó)家原有的資源紅利消失，發(fā)展步履維艱。在此情況下，引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)就成為了當(dāng)務(wù)之急，而提升推進(jìn)國(guó)際投資便利化是解決這一問(wèn)題的有效措施。投資者在注入資金的同時(shí)也可以為沿線國(guó)家提供先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，快速提高沿線國(guó)家的生產(chǎn)力水平。與此同時(shí)，生產(chǎn)水平的提高意味著供給能力的提升，供給能力的提升無(wú)疑可以促進(jìn)經(jīng)營(yíng)方法和營(yíng)銷手段的改進(jìn)，這為東道國(guó)本國(guó)制造業(yè)提供了良好的發(fā)展契機(jī)，也為東道國(guó)在跨國(guó)貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)的提升打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2.推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。東道國(guó)是海外投資資金的接受國(guó)。目前常見(jiàn)東道國(guó)獲得的投資形式主要包括直接投資和間接投資兩種，兩種投資方式的主要區(qū)別在于是否在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立外籍企業(yè)。直接投資可以為東道國(guó)帶來(lái)大量的外籍企業(yè)，而間接投資可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化。在跨國(guó)投資者進(jìn)行直接投資的情況下，大量外籍公司的設(shè)立勢(shì)必會(huì)推進(jìn)東道國(guó)生產(chǎn)流水線和交通線路的更新?lián)Q代。此外，海外公司的進(jìn)駐通常也伴隨著數(shù)量龐大的外籍員工和技術(shù)人員的涌入，這些外籍人口的基本生活需求必須得到滿足，否則該公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就很難得到保證。在這種局面下，投資者通常會(huì)與當(dāng)?shù)卣畢f(xié)力促進(jìn)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施的完善。間接投資同樣對(duì)東道國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施改進(jìn)意義重大，基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)穩(wěn)定產(chǎn)品品控并和拓寬產(chǎn)品的銷售渠道至關(guān)重要。間接投資勢(shì)必會(huì)改變接受外資的東道國(guó)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，而公司的資本結(jié)構(gòu)直接影響公司的經(jīng)營(yíng)管理。由此可見(jiàn)，間接投資實(shí)際上給外來(lái)投資者提供了參與東道國(guó)公司管理的機(jī)會(huì)。間接投資者出于保障生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本的考慮同樣會(huì)利用自己的表決權(quán)和影響力促使公司支付相應(yīng)資金提高基礎(chǔ)設(shè)施的水平。

（三）母國(guó)推進(jìn)跨國(guó)投資便利化的動(dòng)因

1.創(chuàng)設(shè)新型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。母國(guó)是國(guó)際投資中資本的來(lái)源國(guó)。母國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)投資者向海外投資的重要目的是構(gòu)建投資的新型格局，創(chuàng)設(shè)新型的投資增長(zhǎng)點(diǎn)。當(dāng)下不少“一帶一路”沿線國(guó)家都出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，增長(zhǎng)力度不足等一系列問(wèn)題，在“一帶一路”各國(guó)之間大力掃清投資障礙無(wú)疑是突破這一困境的絕佳選擇。海外投資市場(chǎng)能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)資本提供新去處，刺激母國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一方面，投資便利化政策有助于開(kāi)拓全新的投資領(lǐng)域，母國(guó)可以利用新市場(chǎng)盤活國(guó)內(nèi)的過(guò)剩資本，改善本國(guó)資本閑置現(xiàn)象；另一方面，投資便利化的推進(jìn)也往往伴隨著沿線國(guó)家更多的優(yōu)惠政策和更大的支持力度。這些優(yōu)惠政策為母國(guó)提供了調(diào)整國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局，開(kāi)闊海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)范圍的擴(kuò)大和資本閑置現(xiàn)象的改善無(wú)疑會(huì)催生新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而有效抑制部分沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)。

2.優(yōu)化本國(guó)產(chǎn)能比重。不少跨國(guó)投資中的資本輸出國(guó)將海外投資視為優(yōu)化本國(guó)產(chǎn)能比重的契機(jī)。母國(guó)作為資本輸出國(guó)通常具有較為雄厚的工業(yè)基礎(chǔ)和較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力。不過(guò)由于近年來(lái)世界各地的用人成本和原材料成本都有不同幅度的上漲，故而不少沿線較發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始試圖改變以第二產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)能格局。沿線國(guó)家投資便利化工作的開(kāi)展降低了這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的難度，在投資便利化浪潮之下，東道國(guó)吸納產(chǎn)能的容量增大且途徑增多。與此同時(shí)，投資便利化浪潮會(huì)減少母國(guó)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的阻力，東道國(guó)的優(yōu)惠政策和相對(duì)低廉的生產(chǎn)成本會(huì)促使母國(guó)的制造業(yè)生產(chǎn)者將資本投入海外市場(chǎng)。更為關(guān)鍵的是，投資便利化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)會(huì)削弱產(chǎn)能結(jié)構(gòu)完善過(guò)程中的負(fù)面影響，為母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化爭(zhēng)取緩沖時(shí)間。東道國(guó)可以吸納來(lái)自母國(guó)置換產(chǎn)能背后的資本和相應(yīng)的勞動(dòng)人員，避免母國(guó)在短時(shí)間內(nèi)大量出現(xiàn)企業(yè)倒閉、職工下崗、經(jīng)濟(jì)總量銳減等社會(huì)問(wèn)題。

三、實(shí)現(xiàn)“一帶一路”沿線投資便利化的主要挑戰(zhàn)

（一）投資者投資范圍受限制

影響投資便利化水平的基礎(chǔ)設(shè)施主要包括公路、鐵路、橋梁等運(yùn)輸設(shè)施以及服務(wù)于跨國(guó)投資的服務(wù)機(jī)構(gòu)等。由于跨國(guó)交易往往需要電子信息技術(shù)作為支撐，部分學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)設(shè)施也屬于國(guó)際投資貿(mào)易的一種基礎(chǔ)設(shè)施。《2017-2018年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》公布的基礎(chǔ)設(shè)施全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)顯示，在全球排名進(jìn)入前50 的國(guó)家中，僅有19 個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家，約占13.9%，“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)和總體質(zhì)量指數(shù)的均值分別約為4.23 和4.16［6］。這說(shuō)明“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施總體水平有待提升。而且，沿線各個(gè)國(guó)家之間的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平存在差距不斷拉大的趨勢(shì)。張亞斌在投資便利化測(cè)度指標(biāo)的體系構(gòu)建中把基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量、商業(yè)投資環(huán)境、信息技術(shù)應(yīng)用、金融服務(wù)效率、制度供給質(zhì)量等五個(gè)一級(jí)指標(biāo)作為衡量投資便利化的標(biāo)準(zhǔn)［7］?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的影響力在各大因素排位中高居榜首。近年來(lái)沿線發(fā)達(dá)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展十分迅猛，其往往既具有優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施的能力，又具有發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的意識(shí)。反觀沿線發(fā)展中國(guó)家，其絕大多數(shù)資本用于滿足本國(guó)國(guó)民的生活需求，用于投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金少之又少?？上攵?，這些國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施水平在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)停滯不前，甚至?xí)S著該國(guó)人口的增加而下降。基礎(chǔ)設(shè)施弱的發(fā)展中國(guó)家資本的使用效率低下，投資者不能通過(guò)對(duì)該國(guó)的投資實(shí)現(xiàn)對(duì)周邊其他國(guó)家的輻射。良好的基礎(chǔ)設(shè)施被認(rèn)為是“一帶一路”可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，故而投資者出于投資效率的考慮通常會(huì)把沿線發(fā)達(dá)國(guó)家作為投資首選［8］。所以盡管部分沿線發(fā)展中國(guó)家在原材料成本和勞動(dòng)力成本方面更有優(yōu)勢(shì)，國(guó)際投資的資金仍然會(huì)選擇性的流向基礎(chǔ)設(shè)施良好的國(guó)家。參差不齊的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平限制了投資者的投資范圍，也減少了沿線發(fā)展中國(guó)家獲得海外投資的機(jī)會(huì)。

（二）投資信息交流不順暢

1.信息交流機(jī)制不健全。信息在海外投資中的重要性已是不言自明，故而當(dāng)下各投資主體均力圖拓寬信息交流渠道，提高信息交換效率。當(dāng)前投資信息交流機(jī)制的不健全主要表現(xiàn)在以下方面：一是對(duì)非官方平臺(tái)的監(jiān)管力度不足。非官方平臺(tái)在沿線各國(guó)的信息交換過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。以“世界華商電腦網(wǎng)絡(luò)”網(wǎng)站為例，“世界華商電腦網(wǎng)絡(luò)”網(wǎng)站的大型華商資料庫(kù)存有53 個(gè)國(guó)家的10 多萬(wàn)個(gè)華人企業(yè)的信息資料［9］。不過(guò)各國(guó)對(duì)這些非官方平臺(tái)的重視程度不足，針對(duì)這些平臺(tái)的管理策略也莫衷一是。官方機(jī)構(gòu)應(yīng)該以什么樣的身份參與這些平臺(tái)的管理？這些政府部門是否有權(quán)審核在平臺(tái)收集的信息？沿線各國(guó)尚且沒(méi)有對(duì)這方面內(nèi)容作出規(guī)定。二是“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)投資信息的發(fā)布程序事項(xiàng)缺乏統(tǒng)一規(guī)定。究竟是哪些部門和企業(yè)才有資格在相關(guān)網(wǎng)站發(fā)布投資信息？投資信息的發(fā)布需不需要經(jīng)過(guò)政府指定的專門部門的監(jiān)督管理？部分在相關(guān)平臺(tái)上蓄意發(fā)布虛假的投資信息投資者需要承擔(dān)何種類型的責(zé)任？這些問(wèn)題都需要沿線各國(guó)進(jìn)行回應(yīng)。政府監(jiān)管旨在為國(guó)際投資活動(dòng)創(chuàng)造一種協(xié)調(diào)、透明的環(huán)境，其本意是為了保障投資對(duì)象國(guó)的金融秩序和經(jīng)濟(jì)安全。但值得注意的是，過(guò)度的管理控制在干涉投資者的投資自由同時(shí)也會(huì)影響投資信息的時(shí)效性和可信度。因此，監(jiān)管者必須精準(zhǔn)掌握監(jiān)督的具體對(duì)象和監(jiān)管的力度。三是投資信息的精度難以保證。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨使得傳播信息突破了地理空間的限制，信息傳播的廣度和速度空前增加，然而信息傳播的廣度和信息傳播的精度并不成正比。恰恰相反，數(shù)量過(guò)于龐大的投資信息勢(shì)必會(huì)提升投資者的檢索難度并降低投資信息的交換效率，投資者通常要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間逐一檢索投資訊息以選擇出自己感興趣的內(nèi)容。

2.投資信息不對(duì)稱。信息是投資者做出投資決策的根據(jù)，其在某種程度上決定了投資者投資的具體領(lǐng)域和投資的數(shù)量。此外，信息的透明度和對(duì)稱性事關(guān)投資安全。可以說(shuō)，保障投資信息在各國(guó)之間迅速傳遞是推進(jìn)投資便利化環(huán)節(jié)中的重中之重?！坝捎趪?guó)家距離和市場(chǎng)分割的存在，企業(yè)跨國(guó)投資面臨的信息不對(duì)稱問(wèn)題更為突出?！保?0］“一帶一路”沿線企業(yè)的信息不對(duì)稱主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，各發(fā)布主體在發(fā)布投資信息時(shí)通常都會(huì)有所保留。各國(guó)投資信息勢(shì)必包含與該國(guó)經(jīng)濟(jì)安全和金融安全緊密相關(guān)聯(lián)的內(nèi)容，貿(mào)然公開(kāi)可能不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。同樣，部分企業(yè)也擔(dān)心發(fā)布的投資信息被非法利用進(jìn)而損害自身利益，如何充分保障投資者知情權(quán)成為重要問(wèn)題。其次，信息的不對(duì)稱性足以使得沿線許多國(guó)家的潛在投資者望而卻步。投資信息的透明化程度與海外投資者的投資意愿關(guān)聯(lián)緊密。投資者可能因?yàn)闊o(wú)法及時(shí)獲得投資信息而錯(cuò)過(guò)投資機(jī)會(huì)，或因不能及時(shí)調(diào)整投資戰(zhàn)略而蒙受損失，投資信息不對(duì)稱可能會(huì)挫傷投資者的投資積極性。此外，因?yàn)橥顿Y者在投資信息的收集能力和分析能力方面的差異，不少私人小規(guī)模的投資者可能因在投資信息收集方面的劣勢(shì)而處于更加不利的地位。最后，投資信息的不對(duì)稱性可能會(huì)帶來(lái)新一輪的壟斷。工業(yè)基礎(chǔ)雄厚且經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的國(guó)家極有可能通過(guò)壟斷投資信息獲得超額紅利并擠占沿線發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展空間，這無(wú)疑與“一帶一路”倡議的設(shè)計(jì)初衷完全背道而馳。

（三）沿線國(guó)家投資爭(zhēng)端難解決

1.沿線各國(guó)投資糾紛頻發(fā)。鑒于跨國(guó)投資自身的特殊性和“一帶一路”沿線國(guó)家的多元性，“一帶一路”沿線各國(guó)的投資糾紛時(shí)有發(fā)生。這些糾紛目前呈現(xiàn)出主體多元，新舊并立的趨勢(shì)。糾紛的雙方當(dāng)事人既可能是投資者與自然人、法人，也可能是投資者與當(dāng)?shù)卣?。此外，隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，沿線國(guó)家糾紛的種類也發(fā)生了變化。傳統(tǒng)的投資糾紛主要是關(guān)于合同履行方面的糾紛，需要特別說(shuō)明的是，這里的合同也包括勞動(dòng)者與企業(yè)之間的勞動(dòng)合同。2010—2019年間中國(guó)企業(yè)70%的海外并購(gòu)失敗案例均與勞資糾紛有關(guān)［11］。此外，近年來(lái)隨著人們對(duì)智力成果的關(guān)注度提高，知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛也逐步進(jìn)入了人們的視野。僅僅美國(guó)政府對(duì)中國(guó)企業(yè)在美投資過(guò)程中發(fā)起的知識(shí)產(chǎn)權(quán)調(diào)查和訴訟案件就達(dá)到了106 起［11］。

2.現(xiàn)行糾紛解決模式不成熟。新型的投資問(wèn)題在“一帶一路”建設(shè)推進(jìn)的過(guò)程中層出不窮。但遺憾的是，我國(guó)目前的糾紛解決機(jī)制同過(guò)去相比始終沒(méi)有取得顯著的突破。不少解決“一帶一路”國(guó)際投資問(wèn)題的重要法律工具是為了解決投資者與地方政府之間的投資糾紛而設(shè)計(jì)的。ISDS機(jī)制其仲裁的范圍主要限定于有關(guān)征收補(bǔ)償數(shù)額的爭(zhēng)議［12］。然而前文已經(jīng)提到過(guò)“一帶一路”沿線各國(guó)的投資糾紛并不只有上述一類，如何解決投資者與東道國(guó)其他自然人或企業(yè)的投資糾紛成為亟待解決的重要問(wèn)題。當(dāng)下的糾紛解決機(jī)制的制度留白空間太多，這里就以ISDS 機(jī)制為例進(jìn)行說(shuō)明。ISDS仲裁模式賦予雙方當(dāng)事人各自選擇仲裁員的權(quán)力，但該協(xié)議既不明確規(guī)定備選仲裁員的資質(zhì)也不明確仲裁員回避事由。同時(shí)根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，在任何類型的案例中雙方當(dāng)事人均可自行選擇仲裁員，當(dāng)事人通常會(huì)不遺余力地利用這一規(guī)定實(shí)現(xiàn)己方利益的最大化，這無(wú)疑會(huì)對(duì)裁判結(jié)果的公正性造成一定的威脅?！耙粠б宦贰钡难鼐€投資糾紛通常存在復(fù)雜的法律問(wèn)題，涉案數(shù)額大，關(guān)聯(lián)主體多。如何提升糾紛解決的效率也是一個(gè)重要問(wèn)題，司法實(shí)踐中耗時(shí)一年以上才能解決的投資糾紛屢見(jiàn)不鮮。另外，在現(xiàn)行模式下雙方當(dāng)事人之間對(duì)立明顯，過(guò)于尖銳的對(duì)立關(guān)系既不利于糾紛的一次性解決，也不利于糾紛雙方繼續(xù)保持合作關(guān)系。

（四）經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程遭遇瓶頸

1.新冠疫情干擾經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。2020年9月爆發(fā)的新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化格局造成了深遠(yuǎn)的影響。新冠肺炎的強(qiáng)傳播性使得跨國(guó)貿(mào)易受到阻礙。出于新冠疫情防控的考慮，各個(gè)國(guó)家分別采取較為嚴(yán)格的邊檢政策，嚴(yán)格限制人員與貨物的跨境流通。以中國(guó)為例，2020年1月到2月，中國(guó)與美洲至少有21 次航行被取消，取消的貨柜數(shù)量相當(dāng)于19.85 萬(wàn)個(gè)；亞歐貿(mào)易圈中有10 次航行被取消，取消的貨柜數(shù)量相當(dāng)于15.15 萬(wàn)個(gè)［13］。各地區(qū)之間千差萬(wàn)別且不斷變化的防疫政策使得跨國(guó)投資者在投資過(guò)程中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。鑒于此，不少投資者重新將投資重心向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。與此同時(shí)，新冠肺炎也導(dǎo)致大量人口消費(fèi)水平下降，本國(guó)產(chǎn)品和進(jìn)口產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始愈演愈烈?；谶@種現(xiàn)實(shí)，開(kāi)展貿(mào)易保護(hù)措施的言論開(kāi)始甚囂塵上。這既加大了突破“一帶一路”沿線各國(guó)之間貿(mào)易壁壘的難度的同時(shí)，也為經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

2.地方保護(hù)主義逐步抬頭。地方保護(hù)主義的抬頭和全球化進(jìn)程受阻聯(lián)系密切，兩者之間互為因果。地方保護(hù)主義的抬頭固然是導(dǎo)致全球化進(jìn)程受阻的重要原因，但從另一個(gè)角度看，全球化進(jìn)程受阻在某種程度上會(huì)刺激地方保護(hù)主義的抬頭。在地方保護(hù)主義盛行的情況下，出于保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的考慮，各國(guó)政府往往通過(guò)以下幾種途徑為國(guó)際投資設(shè)立阻礙。首先，是設(shè)立投資主體障礙。當(dāng)?shù)卣梢酝ㄟ^(guò)對(duì)投資者的資格審查提高投資者的準(zhǔn)入門檻。其次，有關(guān)部門可以限制投資者的投資途徑亦或是明確投資者的投資形式。最后，對(duì)于投資者的投資領(lǐng)域進(jìn)行限制，明確對(duì)于某國(guó)的某些領(lǐng)域只能由母國(guó)的投資者進(jìn)行投資或者在某些特定投資領(lǐng)域?qū)Ρ緡?guó)投資者和外國(guó)投資者進(jìn)行區(qū)別待遇，比如在稅收政策、招投標(biāo)政策，以及其他方面對(duì)外來(lái)投資者進(jìn)行歧視。地方保護(hù)主義的支持者認(rèn)為可以通過(guò)地方保護(hù)主義政策復(fù)蘇當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，防止外來(lái)資本擠壓本地企業(yè)生存空間。盡管短時(shí)間內(nèi)地方保護(hù)主義政策可能會(huì)達(dá)到預(yù)期效果，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，地方保護(hù)主義“不僅阻礙了地區(qū)間產(chǎn)品的自由流動(dòng)，而且導(dǎo)致地區(qū)間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同”［14］，最終導(dǎo)致各國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)不能夠得以充分發(fā)揮，也無(wú)法在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源和生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該政策會(huì)提高生產(chǎn)原材料的成本并縮小工業(yè)產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)，這也為全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下行埋下了隱患。

四、運(yùn)用法律思維突破投資困境

（一）多方協(xié)作改善投資環(huán)境

沿線國(guó)家必須抓住“一帶一路”的契機(jī)發(fā)展本國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施需要多方主體的參與?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目本身具有建設(shè)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大、項(xiàng)目環(huán)節(jié)繁雜和資金回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)。與此同時(shí)，“一帶一路”沿線國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，部分國(guó)家甚至長(zhǎng)期受到政治動(dòng)蕩、宗教糾紛的困擾［15］。因此單憑單一主體的努力很難快速解決這一問(wèn)題，故而新興PPP模式開(kāi)始走入人們的視野。中華人民共和國(guó)財(cái)政部財(cái)金〔2014〕76號(hào)文將PPP模式定義為：政府和社會(huì)資本合作模式（PPP）是在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長(zhǎng)期合作關(guān)系。通常模式是由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)；政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化［16］。在PPP 模式下，法律關(guān)系比較復(fù)雜，政府與投資者之間以及投資者與建設(shè)商之間都需要簽訂相應(yīng)的合同。東道國(guó)應(yīng)當(dāng)分別處理PPP 協(xié)議中的兩類法律關(guān)系，將政府外包協(xié)議納入行政協(xié)議的調(diào)整范圍之中并運(yùn)用民法中建設(shè)工程合同的規(guī)定解決工程建設(shè)施工過(guò)程中產(chǎn)生的糾紛。與此同時(shí)，公共基礎(chǔ)設(shè)施使用人數(shù)大，使用頻率高，一旦發(fā)生安全問(wèn)題會(huì)給公民的生命財(cái)產(chǎn)安全帶來(lái)嚴(yán)重威脅。應(yīng)當(dāng)明確承包工作的社會(huì)資本和具體建設(shè)單位對(duì)工程的質(zhì)量承擔(dān)連帶責(zé)任，唯有如此才能保障建設(shè)的公共基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量。但完全讓社會(huì)資本承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施的修繕維護(hù)工作會(huì)過(guò)分加重社會(huì)資本的負(fù)擔(dān)，因此應(yīng)當(dāng)規(guī)定合理的保修期限并鼓勵(lì)增設(shè)相應(yīng)的保險(xiǎn)類型以提升投資者的投資積極性。

（二）破除各國(guó)信息交流壁壘

解決投資信息不對(duì)稱的關(guān)鍵是改進(jìn)信息交換渠道。Rauch 從理論上提出，種族網(wǎng)絡(luò)可以依靠其信息機(jī)制有效地匹配貿(mào)易雙方，以彌補(bǔ)信息不對(duì)稱［17］。種族的成員之間聯(lián)系緊密并互相監(jiān)督，成員之間信任程度會(huì)較高。沿線各國(guó)政府可以與這些種族網(wǎng)絡(luò)建立合作關(guān)系，以這些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為介質(zhì)傳遞投資信息。沿線各國(guó)的企業(yè)可以將自己的投資信息和投資需求定期向有關(guān)部門報(bào)備，有關(guān)部門可以對(duì)這些信息分門別類進(jìn)行初步整合后在不同的“種族網(wǎng)絡(luò)”上發(fā)布。對(duì)投資信息進(jìn)行初步分類的目的在于降低投資者檢索投資信息的難度并提高投資信息的配適度。但不可否認(rèn)的是，部分不法分子利用這一過(guò)程非法謀利或者進(jìn)行權(quán)力尋租。故而各國(guó)政府應(yīng)當(dāng)達(dá)成共識(shí)，嚴(yán)厲懲處非法利用投資信息的行為。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，投資信息并不屬于商業(yè)秘密，但各國(guó)必須對(duì)其給予和商業(yè)秘密相同的保護(hù)力度。沿線各國(guó)也可以制定條約詳細(xì)規(guī)定信息交換和審查的有關(guān)事項(xiàng)，比如規(guī)定東道國(guó)政府經(jīng)過(guò)審查后可以賦予合格主體投資信息發(fā)布的資格。在這些合格主體發(fā)布的投資信息數(shù)額巨大或者影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)安全的情況下賦予東道國(guó)政府審核投資信息真實(shí)性的權(quán)力。

但是必須明確的是，投資信息不對(duì)稱的根本原因是沿線各國(guó)發(fā)展的不平衡以及投資主體對(duì)投資信息的選擇性保留。單純的改進(jìn)現(xiàn)有信息的交換渠道不能根本解決雙方之間的信息交流問(wèn)題，還需要在此基礎(chǔ)上采取其他的輔助措施。一是可以設(shè)立沿線國(guó)家投資信息評(píng)估機(jī)構(gòu)。此舉的目的是彌補(bǔ)沿線發(fā)達(dá)和發(fā)展中國(guó)家在投資信息獲取或處理上能力的差異。二是盡快明確信息交換過(guò)程中的程序性事項(xiàng)，比如明確投資信息的發(fā)布主體和投資信息的審核程序。三是追究違法利用投資信息謀利的法律責(zé)任。有關(guān)部門不能因?yàn)榉N族網(wǎng)絡(luò)等平臺(tái)的非官方性而放松對(duì)此類交流平臺(tái)的追責(zé)，如無(wú)特殊情況，這些平臺(tái)必須與違法利用投資信息謀利的投資者共同承擔(dān)責(zé)任。但是由于投資信息數(shù)量龐雜而網(wǎng)站審核能力有限，有關(guān)平臺(tái)只需要在自己的過(guò)錯(cuò)范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任即可。

（三）雙軌并行創(chuàng)新傳統(tǒng)協(xié)調(diào)機(jī)制

在“一帶一路”推進(jìn)過(guò)程中，國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易糾紛不可避免。如何減輕貿(mào)易糾紛的負(fù)面影響是沿線各國(guó)普遍關(guān)心的問(wèn)題。不過(guò)顯而易見(jiàn)的是，一味推行貿(mào)易本土化政策并不能從根本上消除各國(guó)間的貿(mào)易糾紛問(wèn)題，真正行之有效的策略是雙管齊下創(chuàng)新貿(mào)易投資的協(xié)調(diào)機(jī)制，有關(guān)部門可以從兩方面著手創(chuàng)新傳統(tǒng)的糾紛協(xié)調(diào)機(jī)制。近年來(lái)，由于ISDS 在調(diào)整范圍和訴訟耗時(shí)方面具有局限性，ADR 和DDPs開(kāi)始應(yīng)運(yùn)而生，不過(guò)目前利用ADR 機(jī)制解決糾紛的案件比重還不到三成。協(xié)調(diào)者必須重視ADR 及DDPs 的功能，構(gòu)建起三足鼎立的新型協(xié)調(diào)機(jī)制。ADR 的概念源于美國(guó)，原指20世紀(jì)以來(lái)逐步發(fā)展起來(lái)的各種訴訟以外的糾紛解決方式，現(xiàn)在一般指“通過(guò)訴訟和仲裁之外的方法解決國(guó)際商事?tīng)?zhēng)端的各種程序的總稱”［18］。DPPs 側(cè)重在爭(zhēng)議發(fā)生前采取措施從而避免爭(zhēng)議真正發(fā)生，屬于事前防范［19］。盡管調(diào)停者應(yīng)當(dāng)允許當(dāng)事人在三種程序之間自由選擇，但協(xié)調(diào)者理應(yīng)為解決模式的選擇提供意見(jiàn)。倘若沖突雙方都是自然人或法人，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)其采用ADR和DDPs兩種方式解決糾紛。相比仲裁訴訟方式，ADR 和DDPs 的非嚴(yán)格性和非法律性使其具有靈活性的特點(diǎn)，這兩種方式更重視雙方當(dāng)事人的意思自由，解決爭(zhēng)議耗時(shí)較短，更加有利于雙方當(dāng)事人進(jìn)行長(zhǎng)期的貿(mào)易關(guān)系建立和國(guó)際金融的長(zhǎng)期穩(wěn)定。最為關(guān)鍵的一點(diǎn)是，其可以提升擴(kuò)大雙方當(dāng)事人對(duì)于結(jié)果的認(rèn)可程度，盡量提高協(xié)調(diào)工作的質(zhì)量，保證一次性解決糾紛。除構(gòu)建糾紛多元解決模式之外，豐富現(xiàn)有協(xié)調(diào)機(jī)制的內(nèi)容也是創(chuàng)新工作的重中之重。目前的投資機(jī)制對(duì)投資者與東道國(guó)自然人、企業(yè)之間的重視力度有待提高。一方面，協(xié)調(diào)者應(yīng)當(dāng)結(jié)合司法現(xiàn)實(shí)，細(xì)化目前ISDS機(jī)制中的程序性事項(xiàng)。另一方面，投資者與東道國(guó)自然人、企業(yè)之間的糾紛數(shù)量龐大，可能涉及管轄問(wèn)題、國(guó)家主權(quán)問(wèn)題，以及法律競(jìng)合等一系列法律難點(diǎn)。從性質(zhì)上來(lái)看，這類糾紛屬于國(guó)際私法范疇，故而原則上當(dāng)事人可以自行約定解決糾紛使用的法律。不過(guò)假若雙方當(dāng)事人不能就適用的法律達(dá)成共識(shí)或者該糾紛已經(jīng)涉及到國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題，裁決機(jī)關(guān)就需要運(yùn)用在各國(guó)之間普遍生效的國(guó)際協(xié)議解決糾紛。故而協(xié)調(diào)機(jī)制的構(gòu)建者應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充制定專門的國(guó)際規(guī)范來(lái)規(guī)制這一問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建一個(gè)針對(duì)此類糾紛的獨(dú)立協(xié)調(diào)機(jī)制。

（四）堅(jiān)持全球化戰(zhàn)略不動(dòng)搖

堅(jiān)持全球化戰(zhàn)略不動(dòng)搖是解決“一帶一路”投資便利化問(wèn)題的治本之策。削弱新冠疫情的不利影響和破除地方保護(hù)主義障礙是推進(jìn)全球化趨勢(shì)順利進(jìn)行的關(guān)鍵。新冠疫情給全球化帶來(lái)的不利影響主要體現(xiàn)在人員及貨物流通受阻。各國(guó)合力制定新冠大流行條約是解決這一問(wèn)題的有力舉措。大流行條約制定的根本目的是消除新冠疫情給“一帶一路”沿線投資者帶來(lái)的不確定性并鼓勵(lì)沿線國(guó)家的跨國(guó)投資。條約應(yīng)當(dāng)明確“一帶一路”沿線各國(guó)的防疫最低標(biāo)準(zhǔn)以及規(guī)定疫情造成損失的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題，因疫情造成的損害賠償糾紛的處理方式也應(yīng)當(dāng)成為條約的重要內(nèi)容。地方保護(hù)主義是全球化進(jìn)程中的痼疾，破除地方保護(hù)主義需要沿線各經(jīng)濟(jì)引擎積極作為，其應(yīng)當(dāng)利用本國(guó)相對(duì)雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)引領(lǐng)沿線各國(guó)的資源吞吐和產(chǎn)品交換。市場(chǎng)范圍的擴(kuò)大和資源的快速流動(dòng)可以促使“一帶一路”沿線各國(guó)轉(zhuǎn)變過(guò)去故步自封的經(jīng)濟(jì)格局，提高總體對(duì)外開(kāi)放程度。當(dāng)然，在這一過(guò)程中，沿線欠發(fā)達(dá)國(guó)家的作用也不容小視。沿線國(guó)家可以通過(guò)簽訂多邊協(xié)議或最惠國(guó)條款的方法構(gòu)建新型經(jīng)濟(jì)共同體以突破沿線各國(guó)之間在投資形式和投資渠道上的壁壘；沿線國(guó)家也可以制定一些僅在沿線各國(guó)內(nèi)部之間生效的投資優(yōu)惠條款，增強(qiáng)“一帶一路”沿線各國(guó)對(duì)全球投資者的吸引力。

五、結(jié)語(yǔ)

國(guó)際投資便利化問(wèn)題對(duì)“一帶一路”建設(shè)的實(shí)施影響至巨?！耙粠б宦贰毖鼐€各國(guó)應(yīng)當(dāng)努力做到求同存異，在考慮各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀和自身貿(mào)易訴求的基礎(chǔ)上結(jié)成利益共同體。唯有如此，各國(guó)參與“一帶一路”建設(shè)的最終目的才能得以實(shí)現(xiàn)。此外，沿線經(jīng)濟(jì)引擎也要積極發(fā)揮帶動(dòng)作用，促進(jìn)沿線各國(guó)之間的資源交換。各個(gè)沿線國(guó)家應(yīng)當(dāng)利用法律工具加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，解決信息交流問(wèn)題，構(gòu)建行之有效的爭(zhēng)端解決機(jī)制，為經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)推進(jìn)貢獻(xiàn)力量?！耙粠б宦贰毖鼐€各國(guó)的投資便利化問(wèn)題既是一個(gè)法律問(wèn)題，也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，還是一個(gè)政治問(wèn)題。因此，克服“一帶一路”投資便利化障礙實(shí)際上需要政治手段、經(jīng)濟(jì)手段以及法律手段多頭并進(jìn)，如何實(shí)現(xiàn)法律手段與經(jīng)濟(jì)手段及政治手段協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)還值得理論界與實(shí)務(wù)界繼續(xù)探究。