韓曉媛 許志杰

（喀什大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,新疆 喀什 844006）

1 數(shù)字貨幣的發(fā)展

1.1 全球法定數(shù)字貨幣的基本情況

2019年，在央行數(shù)字貨幣的全球調(diào)研中，參與調(diào)查的66個(gè)國(guó)家中，80%已進(jìn)入了法定數(shù)字貨幣的試運(yùn)行階段，50%同時(shí)采用批發(fā)模式和零售模式，35%僅采用零售模式，剩下的15%則僅采用批發(fā)模式。

1.1.1 發(fā)行模式

法定數(shù)字貨幣目前采用足額繳存儲(chǔ)備金及中心化的發(fā)行模式，由國(guó)家壟斷發(fā)行，以國(guó)家信用為背書(shū)。該模式保障了金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行，確保數(shù)字貨幣價(jià)值不會(huì)受到影響而大幅波動(dòng)。在整體上保持穩(wěn)定安全的態(tài)勢(shì)，從而就能夠在根本上避免惡性通貨膨脹情況的發(fā)生。

1.1.2 投放機(jī)制

實(shí)行雙層投放機(jī)制，法定貨幣的投放與回籠由中國(guó)人民銀行直接負(fù)責(zé)。商業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)的是法定數(shù)字貨幣的兌換、供給，并為社會(huì)公眾提供相關(guān)服務(wù)。投放機(jī)制的分工與模塊化在發(fā)揮商業(yè)銀行資源優(yōu)勢(shì)的過(guò)程中，能夠更好地防止出現(xiàn)金融基礎(chǔ)設(shè)施中斷或者別的問(wèn)題[1]。

1.1.3 監(jiān)管設(shè)計(jì)

加強(qiáng)監(jiān)管，推廣全面應(yīng)用多層級(jí)匿名方式，從而在合規(guī)的前提下發(fā)揮了匿名的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。因?yàn)椴扇×朔植际椒诸愘~本技術(shù)，因此，能夠允許用戶在符合條件的前提下進(jìn)行匿名交易，需要注意的是，超額交易不被允許?？傊?，這種具有創(chuàng)新性的監(jiān)管設(shè)計(jì)既符合法律監(jiān)管的要求，又兼顧了客戶群體的真實(shí)需求。

1.1.4 底層技術(shù)

實(shí)行分布式賬本，增強(qiáng)可編程性，也有助于提高效率。優(yōu)勢(shì)為：第一，合作性記賬。確保一樣的信息被同時(shí)儲(chǔ)存在全部節(jié)點(diǎn)。第二，數(shù)據(jù)共享。使賬本數(shù)據(jù)能夠及時(shí)更新和讀取。第三，加密技術(shù)。一定程度內(nèi)保護(hù)用戶隱私。第四，可編程性。協(xié)議能夠自動(dòng)執(zhí)行，通過(guò)“智能合約”完成交易。

1.2 我國(guó)法定數(shù)字貨幣的基本情況

2014年，在條件成熟之際，央行果斷制定了發(fā)展法定數(shù)字貨幣的計(jì)劃；經(jīng)過(guò)五年的發(fā)展，即到了2019年，在多個(gè)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，包括功能研發(fā)、頂層設(shè)計(jì)等方面取得了很大進(jìn)展；2020年4月，我國(guó)法定貨幣的實(shí)地應(yīng)用場(chǎng)景終于建成。

1.2.1 執(zhí)行“一幣、兩庫(kù)、三中心”框架

“一幣”的本質(zhì)為經(jīng)過(guò)加密之后形成的一種相應(yīng)的字符串，其代表一定的金額，并由中國(guó)人民銀行擔(dān)保發(fā)行?！皟蓭?kù)”是以下兩個(gè)庫(kù)的簡(jiǎn)稱，即商業(yè)銀行庫(kù)是第一個(gè)庫(kù)，數(shù)字貨幣發(fā)行庫(kù)是第二個(gè)庫(kù)。“三個(gè)中心”由大數(shù)據(jù)分析中心、認(rèn)證中心與登記中心構(gòu)成，“三個(gè)中心”各司其職。其中，大數(shù)據(jù)分析中心負(fù)責(zé)監(jiān)管指標(biāo)的分析，認(rèn)證中心負(fù)責(zé)集中管理用戶的身份信息，登記中心負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的流通登記[2]。

1.2.2 實(shí)現(xiàn)“前臺(tái)自愿，后臺(tái)實(shí)名”

通過(guò)用戶行為分析潛在的欺詐風(fēng)險(xiǎn)或交易風(fēng)險(xiǎn)?！扒芭_(tái)自愿，后臺(tái)實(shí)名”兼顧隱私保護(hù)與安全監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)了對(duì)數(shù)字貨幣的合規(guī)審查與可控追溯。加強(qiáng)對(duì)反洗錢、反恐融資等非法活動(dòng)的監(jiān)管。

1.2.3 采用智能合約

在內(nèi)置智能合約的技術(shù)穩(wěn)定應(yīng)用下，能夠及時(shí)避免貨幣政策失靈的情況，成功實(shí)現(xiàn)其對(duì)宏觀貨幣政策的輔助功能。央行可以通過(guò)設(shè)置內(nèi)置智能合約的具體觸發(fā)條件，確保資金使用更加安全，防止資金流入熱錢領(lǐng)域。

2 人民幣國(guó)際化的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 “一帶一路”助推人民幣國(guó)際化

2021年12月，已有28個(gè)國(guó)家將人民幣作為國(guó)際結(jié)算貨幣，50%以上為“一帶一路”沿線國(guó)家。隨著對(duì)外貿(mào)易的加深與擴(kuò)大，人民幣的國(guó)際支付能力與持幣意愿也隨之增強(qiáng)，有利于促進(jìn)人民幣在全球范圍內(nèi)的跨境支付和結(jié)算。

我國(guó)與“一帶一路”伙伴國(guó)的雙邊貿(mào)易額與非金融類直接投資額均實(shí)現(xiàn)了不小的跨越。截至2021年12月，“一帶一路”進(jìn)出口貿(mào)易總額超46萬(wàn)億元（見(jiàn)圖1），“一帶一路”國(guó)家非金融類直接投資額累計(jì)達(dá)到687億美元（見(jiàn)圖2）。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，“一帶一路”進(jìn)出口貿(mào)易總額在2020年實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，達(dá)到了93 696億元，較2019年僅增長(zhǎng)1%，源于新冠疫情在全球的肆虐，雙邊貿(mào)易總量及規(guī)模均未達(dá)預(yù)期水平。2020年，非金融類直接投資受新冠疫情影響較小，比上一年增長(zhǎng)18%有余。“一帶一路”非金融類直接投資的顯著增長(zhǎng)與《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）的簽訂與生效有緊密聯(lián)系。

圖1 “一帶一路”進(jìn)出口貿(mào)易總額及增長(zhǎng)率

圖2 “一帶一路”沿線國(guó)家非金融類直接投資額及增長(zhǎng)率

2.2 “石油人民幣”誕生

2020年，伊朗宣布將人民幣作為石油結(jié)算貨幣。截止到現(xiàn)在，全球主要產(chǎn)油國(guó)都對(duì)使用人民幣進(jìn)行石油交易明確表示了支持的態(tài)度，如沙特以及俄羅斯等，除此之外，位于南美的委內(nèi)瑞拉也發(fā)行石油貨幣，以逃避美國(guó)的制裁。近年來(lái)，中國(guó)利用人民幣與伊朗、俄羅斯等國(guó)家進(jìn)行石油交易，打破了石油美元壟斷，進(jìn)一步加快了人民幣國(guó)際化進(jìn)程。俄羅斯一直是我國(guó)重要石油進(jìn)口來(lái)源國(guó)，且位居前三。僅2020年，中國(guó)就從俄羅斯、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家、中東地區(qū)、西北非地區(qū)和北非進(jìn)口原油3.957億噸，占中國(guó)原油進(jìn)口總量的78.02%，為我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)人民幣的石油計(jì)價(jià)結(jié)算職能打下了良好的合作基礎(chǔ)。這些國(guó)家積累的“石油人民幣”作為外匯儲(chǔ)備，廣泛用于對(duì)華貿(mào)易和投資，有利于形成人民幣“資本項(xiàng)下輸出+經(jīng)常項(xiàng)下回流”的良性循環(huán)圈，不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化[3]。

2.3 中國(guó)正式簽署RCEP協(xié)定

2020年，隨著開(kāi)放水平持續(xù)提升，中國(guó)與東盟等合作進(jìn)一步深化，且成功簽署RCEP，開(kāi)創(chuàng)了包括各類自由貿(mào)易區(qū)、合作經(jīng)貿(mào)區(qū)、免稅區(qū)在內(nèi)的多樣化發(fā)展平臺(tái)。在這個(gè)過(guò)程中，人民幣的發(fā)展空間有所增加，我國(guó)政府借助于RCEP加強(qiáng)與別的地區(qū)和國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，不斷提升人民幣的國(guó)際地位。根據(jù)2021年9月發(fā)布的《2020年人民幣東盟國(guó)家使用報(bào)告》，東盟國(guó)家跨境資金在當(dāng)年的流動(dòng)總額比上一年有大幅增長(zhǎng)，總額達(dá)2.41萬(wàn)億元。2020年12月，東盟6個(gè)國(guó)家將人民幣納入官方外匯儲(chǔ)備，另外4個(gè)與我國(guó)簽署貨幣互換協(xié)議。中國(guó)注重多贏的發(fā)展理念，與RCEP國(guó)家聯(lián)系非常密切，在許多領(lǐng)域都有所合作，RCEP成員國(guó)在歷史發(fā)展中大部分形成了海外華人華僑的主要聚集地，這些華僑帶動(dòng)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用十分明顯，此外，他們還為我國(guó)開(kāi)展對(duì)外人文交流起到了關(guān)鍵性作用，可以說(shuō)是經(jīng)貿(mào)往來(lái)的中流砥柱?？傊从谖覈?guó)的積極作為以及RCEP協(xié)定的助推作用，人民幣的使用率得到極大提升[4]。

2.4 數(shù)字貨幣助力人民幣國(guó)際化

2020年8月，在長(zhǎng)三角、京津冀、粵港澳以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展符合條件的部分中西部地區(qū)按照部署有條不紊開(kāi)展了數(shù)字人民幣試點(diǎn)工作。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，數(shù)字人民幣是新時(shí)代貨幣金融穩(wěn)定發(fā)展的創(chuàng)新舉措之一，只有不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化，才能在最大程度上抵擋住美元壟斷所帶來(lái)的不利影響。人民幣國(guó)際化是大勢(shì)所趨，可以有效減少國(guó)際交易成本，有助于減少貿(mào)易壁壘，避免世界朝著單極化發(fā)展。充分利用我國(guó)數(shù)字貨幣技術(shù)的研發(fā)優(yōu)勢(shì)，在數(shù)字貨幣舞臺(tái)上為數(shù)字人民幣爭(zhēng)取國(guó)際領(lǐng)先地位。隨著“一帶一路”建設(shè)與發(fā)展進(jìn)程的逐步推進(jìn)，新疆地區(qū)尤其是南疆?dāng)?shù)字人民幣的試點(diǎn)及推廣將大有可為。

3 “一帶一路”倡議下的人民幣國(guó)際化

3.1 人民幣初具三大職能

2017年，人民幣國(guó)際化走出了關(guān)鍵的一步，成為俄羅斯等“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)承認(rèn)和實(shí)際使用的外匯儲(chǔ)備貨幣，由此，讓人民幣的儲(chǔ)備價(jià)值得到體現(xiàn)；2018年，基于國(guó)際發(fā)展形勢(shì)和市場(chǎng)需求，中國(guó)推出了人民幣原油期貨，目的在于用人民幣開(kāi)展金額巨大的原油交易，由此，促進(jìn)了人民幣的定價(jià)優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)；2019年，銅、黃金、白銀和鐵礦石等商品在計(jì)價(jià)的時(shí)候也開(kāi)始使用人民幣，這具有積極的意義，進(jìn)一步推進(jìn)了人民幣計(jì)價(jià)職能的發(fā)揮；2021年，“一帶一路”沿線的貿(mào)易合作伙伴涉及近150個(gè)國(guó)家，我國(guó)與這些貿(mào)易伙伴國(guó)的貿(mào)易規(guī)模與合作深度在不斷擴(kuò)大與加深。自從人民幣跨境支付系統(tǒng)投入使用以來(lái)，人民幣業(yè)務(wù)的結(jié)算效率得到了極大的提升，2021年，CIPS系統(tǒng)共有1 171家參與者，跨境人民幣收付業(yè)務(wù)已超2.7億美元[5]。此外，俄羅斯、沙特等“一帶一路”國(guó)家也在進(jìn)行石油交易時(shí)候不再使用美元，而是紛紛加入了人民幣石油交易的范圍。在這些努力的基礎(chǔ)上，人民幣在國(guó)際貨幣舞臺(tái)初具計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付三大職能。

2016年以來(lái)，人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)十分顯眼，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年的跨境人民幣結(jié)算額達(dá)7.94萬(wàn)億元，直接投資人民幣結(jié)算額達(dá)5.8萬(wàn)億元（見(jiàn)圖3）。

圖3 跨境人民幣結(jié)算情況（單位：萬(wàn)億元）

3.2 貨幣互換合約穩(wěn)定推進(jìn)

2011年，中烏兩國(guó)簽訂貨幣互換協(xié)議，約定7億元人民幣的互換規(guī)模；2020年12月，人民幣互換協(xié)議的簽署主體已達(dá)40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中包括馬來(lái)西亞、新加坡、日本、韓國(guó)、印度尼西亞、新西蘭等；2021年12月，互換規(guī)模已達(dá)3萬(wàn)億元人民幣，50%以上的貨幣互換協(xié)議國(guó)為“一帶一路”沿線國(guó)家，且多次續(xù)簽互換協(xié)議。

表1 貨幣互換協(xié)議表 單位：億人民幣

3.3 香港人民幣離岸中心市場(chǎng)地位逐步鞏固

為增強(qiáng)人民幣跨境結(jié)算的高效性與流通性，我國(guó)把關(guān)注焦點(diǎn)放在了人民幣離岸市場(chǎng)上。由于各方面原因和實(shí)際考量，香港是離岸人民幣交易和投融資的重要場(chǎng)所，它能及時(shí)發(fā)現(xiàn)發(fā)展癥結(jié)與問(wèn)題，在區(qū)位、制度安排等方面優(yōu)勢(shì)更加突出，這都是“一帶一路”國(guó)家所沒(méi)有的。香港在“一帶一路”國(guó)家離岸人民幣交易市場(chǎng)的參與度很高，“一帶一路”倡議對(duì)香港能否迅速成長(zhǎng)為全球最大的人民幣離岸市場(chǎng)至關(guān)重要[6]。香港離岸人民幣市場(chǎng)的交易規(guī)模占存款貨幣資產(chǎn)交易規(guī)模的70%以上，確立了香港人民幣離岸市場(chǎng)的中心地位。

2010年1月，香港人民幣離岸市場(chǎng)進(jìn)入擴(kuò)張階段，香港人民幣存款達(dá)640億元人民幣；2015年1月，香港人民幣存款達(dá)到第一個(gè)峰值，為9 814億元；2015—2017年香港人民幣存款持續(xù)下降，降至2017年的5 225億元，2018年后恢復(fù)增長(zhǎng)期；截至2022年1月，香港人民幣存款達(dá)10 959億元（見(jiàn)圖4）?？梢?jiàn)，2010年至今，香港人民幣存款總體呈上升態(tài)勢(shì)。

圖4 香港人民幣存款情況

4 法定數(shù)字貨幣助推人民幣國(guó)際化

4.1 利用數(shù)字時(shí)代的網(wǎng)絡(luò)外部性

新冠疫情的暴發(fā)與持續(xù)使得“無(wú)接觸交易”和“在線支付”進(jìn)入大眾視野。在全球數(shù)字服務(wù)貿(mào)易出口額方面，我國(guó)位列第二。《數(shù)字中國(guó)發(fā)展報(bào)告(2020年)》顯示，2016—2019年，我國(guó)在線支付增長(zhǎng)約2萬(wàn)億元，增速高達(dá)105.3%和8 792.2%。2020年12月，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已達(dá)41萬(wàn)億元，其中，云計(jì)算業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng)85.8%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng)22.2%。2020年一季度是新冠肺炎疫情最嚴(yán)重的時(shí)期，移動(dòng)支付的業(yè)務(wù)量不減反增，網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)的支付量達(dá)63.63 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 16.29%。

在數(shù)字產(chǎn)業(yè)合作方面，主動(dòng)開(kāi)展數(shù)字貿(mào)易合作?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家受到技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施欠發(fā)達(dá)的制約，我國(guó)可以利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為“一帶一路”沿線國(guó)家提供技術(shù)援助[7]。一方面，中國(guó)建立平等的國(guó)際規(guī)則以用于推動(dòng)數(shù)字服務(wù)跨境輸出的增長(zhǎng)，形成良好的國(guó)際環(huán)境來(lái)支持?jǐn)?shù)字人民幣跨境流動(dòng)；另一方面，中國(guó)借微信、支付寶等支付平臺(tái)積極推進(jìn)數(shù)字人民幣作為結(jié)算貨幣，快速擴(kuò)大使用規(guī)模。

4.2 創(chuàng)新跨境結(jié)算方式

2015年，CIPS一期上線運(yùn)行。2022年4月，CIPS系統(tǒng)參與者數(shù)量已超1 000家，基本完成對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的全覆蓋。在逆全球化的道路上，美國(guó)越走越遠(yuǎn)，這使得越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)為了避免受到美國(guó)的金融制裁，開(kāi)始將目光放在了數(shù)字人民幣上。國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣，可以很好規(guī)避被惡意制裁。數(shù)字人民幣應(yīng)該整合資源優(yōu)勢(shì)，積極取得“一帶一路”合作伙伴的認(rèn)可，在此基礎(chǔ)上盡快成為國(guó)際貿(mào)易的官方結(jié)算方式[8]。數(shù)字人民幣由央行發(fā)行，并得到各國(guó)政府的充分認(rèn)可，具有與國(guó)際上主權(quán)國(guó)家現(xiàn)有貨幣體系對(duì)接的成功范本，因此，我國(guó)有信心也有能力可以打造出一個(gè)更具有活力和優(yōu)勢(shì)的跨境結(jié)算系統(tǒng)，數(shù)據(jù)處理能力更強(qiáng)。數(shù)字貨幣通過(guò)為沿線貿(mào)易地區(qū)提供便捷安全的結(jié)算服務(wù)，使數(shù)字人民幣承擔(dān)“一帶一路”貿(mào)易區(qū)的專屬結(jié)算職能。

4.3 促進(jìn)貨幣職能的均衡發(fā)展

“一帶一路”早期階段，中國(guó)與貿(mào)易伙伴國(guó)的計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣主要為歐元、美元等第三方貨幣?，F(xiàn)階段，被制裁國(guó)家開(kāi)始減少美元的使用頻率，并降低美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)占比[9]。最近幾年，國(guó)際油價(jià)波動(dòng)頻繁且幅度往往很大，主要原因是其以美元計(jì)價(jià)，尤其是在疫情常態(tài)化以來(lái)，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)明顯下滑，這種情況嚴(yán)重挫傷了石油出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力。此外，受美國(guó)制裁的國(guó)家，如伊朗政府明確認(rèn)識(shí)到如果依然通過(guò)美元來(lái)進(jìn)行結(jié)算會(huì)造成很大風(fēng)險(xiǎn)。所以，經(jīng)過(guò)理性考量，接受和使用人民幣作為結(jié)算貨幣的國(guó)家愈來(lái)愈多。實(shí)踐已證明，我國(guó)與石油出口國(guó)的合作功在當(dāng)代，可以按照預(yù)期把石油價(jià)格波動(dòng)控制在合理范圍內(nèi)。數(shù)字人民幣的本質(zhì)并沒(méi)有變，在功能方面和現(xiàn)金人民幣相同，特殊性在于它是一種數(shù)字形式，可以繼續(xù)發(fā)揮人民幣大宗商品計(jì)價(jià)權(quán)的功能，有助于推動(dòng)人民幣國(guó)際化的均衡發(fā)展。

4.4 依托平臺(tái)推廣數(shù)字人民幣

數(shù)字人民幣的推廣須依托平臺(tái)。第一，充分利用“一帶一路”平臺(tái)，提升DC/EP國(guó)際認(rèn)可度。第二，大力推進(jìn)RCEP電子商務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等專項(xiàng)行動(dòng)的實(shí)施。抓住亞洲國(guó)家與澳大利亞、新西蘭合作的難得機(jī)遇，以亞太地區(qū)一體化為契機(jī)，推動(dòng)中國(guó)法定數(shù)字貨幣的建設(shè)，促進(jìn)數(shù)字人民幣在東亞的流通。第三，依托現(xiàn)有跨境支付平臺(tái)。目前，在大洋洲、亞洲、美洲、歐洲，支付寶已成功上線并正式投入使用，這無(wú)疑成為我國(guó)推廣數(shù)字人民幣的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)。中國(guó)人民銀行應(yīng)制定減稅、經(jīng)營(yíng)福利等DC/EP支付鼓勵(lì)政策，以促進(jìn)數(shù)字人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的廣泛使用與流通，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化[10]。

5 結(jié)語(yǔ)

數(shù)字貨幣是信息化背景下區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)不斷成熟的產(chǎn)物，順應(yīng)了全球化發(fā)展的大勢(shì)，和“一帶一路”發(fā)展需求相符合。通過(guò)數(shù)字人民幣有效防范和控制金融沖擊，保障金融安全，加快資本項(xiàng)目開(kāi)放，擴(kuò)大人民幣覆蓋范圍意義巨大。事實(shí)上，為了保障本國(guó)金融安全，全球各大央行都非常重視建立數(shù)字貨幣體系。所以，基于數(shù)字技術(shù)與“一帶一路”的雙重背景下，中國(guó)發(fā)展數(shù)字人民幣刻不容緩，要深刻認(rèn)識(shí)到人民幣數(shù)字化的重要現(xiàn)實(shí)意義。為此，我國(guó)應(yīng)該重視和“一帶一路”沿線國(guó)家建立可靠的伙伴關(guān)系，繼而逐步建立以人民幣為核心的數(shù)字支付平臺(tái)，不斷推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

注釋：

①2009年1月至2022年1月《金融數(shù)據(jù)月報(bào)》。