鄭明貴，鄭雯芳，董娟

（1.江西理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，江西 贛州 341000；2.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院，合肥 230026）

一、引 言

中國于2001年11月加入WTO，2002—2007年是中國出口貿(mào)易迅速發(fā)展的時期，年均增速28.28%，該時期中國企業(yè)獲得的政府補貼總額年均增長率為16.60%。然而，近年來中國出口增速放緩，2014—2019年出口年均增速僅為3.68%，但同期補貼總額年均增速卻高達14.19%，政府補貼對企業(yè)出口的促進作用變小了。因此，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求側(cè)管理的背景下，未來如何制定新一輪包括政府補貼等在內(nèi)的政策，以促進企業(yè)出口，實現(xiàn)國際國內(nèi)雙循環(huán)，是值得思考的重要問題。

文章把出口企業(yè)分為潛在出口企業(yè)與在位出口企業(yè)，前者表示在未接受政府補貼之前沒有出口而在接受補貼之后存在出口可能性的企業(yè)，后者則表示在接受政府補貼前后都存在出口的企業(yè)。以往對政府補貼影響企業(yè)出口行為的研究，觀點并不一致。一種觀點認為政府補貼不能同時促進在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模和潛在出口企業(yè)進入國際市場。如Bernard等認為企業(yè)進入出口市場通常面臨各種信息不對稱問題和交易風(fēng)險，增加了企業(yè)出口環(huán)節(jié)的各項成本，而政府補貼可以降低企業(yè)進入國際市場的各項成本，提高企業(yè)出口的可能性。因此，Bernard等利用美國制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)考察了政府補貼對企業(yè)出口的經(jīng)濟效應(yīng)，但研究發(fā)現(xiàn)政府補貼對促進潛在企業(yè)出口沒有顯著影響[1]。G?rg等則結(jié)合異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論進行分析，認為不同企業(yè)獲取國際市場信息的能力存在差異，其中生產(chǎn)率高的企業(yè)才能夠打破以沉沒成本為代表的進入壁壘，從而進入國際市場。G?rg等使用愛爾蘭企業(yè)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，高額的政府補貼可以促進在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模，但不能促使?jié)撛诔隹谄髽I(yè)進入國際市場[2]。與G?rg等不同的是，Girma等將德國政府補貼定義為生產(chǎn)性補貼，研究結(jié)果表明生產(chǎn)性補貼對西德地區(qū)在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模具有顯著影響，但對潛在出口企業(yè)進入國際市場并沒有促進作用[3]。另外，Volpe等則認為政府的出口促進政策對在位出口企業(yè)在既有出口市場中擴大出口規(guī)模不存在促進作用，但對增加企業(yè)出口產(chǎn)品種類及擴張出口市場范圍均具有顯著影響[4]。國內(nèi)學(xué)者張杰等通過研究政府補貼對中國企業(yè)出口二元邊際的經(jīng)濟效應(yīng)也得出了類似的結(jié)論，認為政府補貼僅對企業(yè)出口產(chǎn)品種類的增加和新出口市場的開拓產(chǎn)生顯著影響，且呈倒“U”型關(guān)系[5]。

然而，另一種觀點認為政府補貼對在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模和潛在出口企業(yè)進入國際市場均具有促進作用。如蘇振東等利用中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，使用傾向得分匹配法研究了政府補貼與企業(yè)出口之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)政府補貼與在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系，同時對潛在出口企業(yè)做出出口決策也具有正向影響[6]。施炳展與康志勇的研究也得出了類似結(jié)論，即政府補貼不僅對潛在出口企業(yè)提升出口傾向存在激勵作用，還對在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模具有顯著影響[7-8]。

縱覽國內(nèi)外已有文獻，研究重點大多集中于政府補貼對企業(yè)出口行為所產(chǎn)生的直接影響，而較少關(guān)注補貼通過何種途徑影響企業(yè)出口行為。一方面，研發(fā)活動是提高企業(yè)創(chuàng)新能力的重要方式，對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要[9]。政府補貼可以為企業(yè)提供部分資金支持并為研發(fā)活動承擔(dān)一定風(fēng)險[10]，降低研發(fā)成本，并促進企業(yè)增加研發(fā)投入[11-13]。另一方面，研發(fā)投入增加會對企業(yè)出口產(chǎn)生促進作用[14]，提高國際市場上的出口競爭力[15]。因此，文章以研發(fā)投入為視角，探究政府補貼與企業(yè)出口行為之間的影響機制，試圖揭開這二者之間關(guān)系的黑箱。

文章與已有文獻相比，主要貢獻有：第一，將企業(yè)出口細分成潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模兩個維度，探究政府補貼對兩個維度的作用，豐富了政府補貼出口效果評估的文獻。第二，采用雙重差分傾向得分匹配方法得到分析樣本并構(gòu)建基準(zhǔn)模型，有效克服了樣本選擇偏誤和內(nèi)生性問題，增強了研究結(jié)果的可靠性。第三，構(gòu)建中介效應(yīng)模型，把研發(fā)投入納入理論框架，深入剖析其在政府補貼與潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模之間的傳導(dǎo)作用。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）政府補貼對企業(yè)出口行為的影響

一方面，企業(yè)進入國際市場往往面臨信息不對稱問題，交易風(fēng)險較高，因而需要支付高額費用來調(diào)查貿(mào)易合作伙伴的資信、聲譽和運營情況等信息[16-17]。政府補貼為企業(yè)出口提供資金支持，降低進入國際市場的成本，從而提高潛在出口企業(yè)出口傾向[1]。另一方面，政府補貼可以幫助企業(yè)改善生產(chǎn)，提高企業(yè)出口競爭力，從而促進在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模[18]。由此，提出假設(shè)1：

H1：政府補貼提升了潛在出口企業(yè)出口傾向，同時對在位出口企業(yè)擴大規(guī)模具有正向影響。

（二）政府補貼、研發(fā)投入與企業(yè)出口

潛在出口企業(yè)指在未接受政府補貼之前沒有出口而在接受補貼之后存在出口可能性的企業(yè)，潛在出口企業(yè)開始出口的阻礙主要是其所面臨的出口市場進入壁壘。根據(jù)外部性理論，研發(fā)活動伴隨著知識外溢，即企業(yè)所創(chuàng)造的社會效益高于私人效益，導(dǎo)致研發(fā)投入往往不足[19]。然而，政府補貼一定程度上緩解了知識外溢所造成的損失，有利于促進企業(yè)增加研發(fā)投入[20-21]。另外，根據(jù)信號理論，獲得補貼企業(yè)向外界傳遞了更多關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的信息，有利于吸收更多的外源融資，進一步促進企業(yè)的研發(fā)投資行為[22]。異質(zhì)性貿(mào)易理論則指出生產(chǎn)率高的企業(yè)能夠負擔(dān)高額出口成本并躋身國際市場，而研發(fā)活動可以提高企業(yè)生產(chǎn)率[23-24]，促進潛在出口企業(yè)打破出口進入壁壘，躋身海外出口市場[25]。但企業(yè)進行研發(fā)活動需要高額成本，選擇出口能夠帶來高額回報并分攤前期投資成本[26]，因此進行研發(fā)活動的企業(yè)一般存在較強烈的出口傾向[27]。由此，提出假設(shè)2：

H2：研發(fā)投入在政府補貼和潛在出口企業(yè)出口傾向之間發(fā)揮中介效應(yīng)。

對于在位出口企業(yè)，擴大出口規(guī)模的阻礙主要是如何擴大出口市場范圍及在既有出口市場中增加出口額。海外出口市場激烈的競爭倒逼企業(yè)開展研發(fā)活動來提升自己的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，政府補貼為企業(yè)提供了充足的研發(fā)資金，但不斷增加的研發(fā)投入也可能為企業(yè)帶來相應(yīng)的風(fēng)險，對企業(yè)擴大出口規(guī)模產(chǎn)生負向影響。第一，過度研發(fā)投入分散了在位出口企業(yè)用以開拓國際市場的資源，阻礙了產(chǎn)品推廣，從而不利于擴大海外出口市場范圍[28]。第二，研發(fā)投入導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流減少，加劇了企業(yè)的融資約束，影響在位出口企業(yè)正常的生產(chǎn)運營，對擴大出口規(guī)模產(chǎn)生負向作用[29]。由此，提出假設(shè)3：

H3：研發(fā)投入在政府補貼和在位出口企業(yè)出口規(guī)模之間發(fā)揮遮掩效應(yīng)。

根據(jù)研究假設(shè)，得到政府補貼對潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模的影響機制圖，見圖1。

圖1 政府補貼對企業(yè)出口的影響機制

三、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)描述

（一）模型構(gòu)建

在實踐中，企業(yè)能否獲得補貼并不是隨機的，會受到企業(yè)市場競爭能力和企業(yè)績效的影響[30]。同時，企業(yè)出口行為還會受到諸如企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)和企業(yè)生產(chǎn)率水平等因素的共同影響，直接比較獲得補貼和未獲得補貼企業(yè)的出口情況會導(dǎo)致樣本選擇偏誤和內(nèi)生性問題。因此，文章首先使用傾向得分匹配方法得到分析樣本，其次利用雙重差分法構(gòu)建模型進行計量分析。

設(shè)定二元虛擬變量subi={0,1}，如果企業(yè)i獲得補貼，subi=1，否則subi=0。設(shè)定時間虛擬變量Tt={0,1}，企業(yè)獲得補貼前，Tt=0，否則Tt=1。yit為企業(yè)出口變量，和分別表示企業(yè)獲得補貼前、后的出口變化量。那么，補貼對企業(yè)出口行為的影響（λ）表示為：

采用Logit模型計算企業(yè)是否獲得補貼的傾向值（p）：

其中，Φ表示Logit估計函數(shù)；Xit表示匹配變量集合，選取的匹配變量包括企業(yè)總資產(chǎn)（asset）、人均工資（wage）、勞動生產(chǎn)率（lab）、企業(yè)規(guī)模（size）、企業(yè)是否有外資資本（capwz）和企業(yè)資本密集度（cap）。

一對一匹配原則表示如下：

其中，Ω（i）表示控制組企業(yè)的匹配集合，與處理組企業(yè)一一對應(yīng)；p1表示處理組企業(yè)的傾向值；p0表示控制組企業(yè)的傾向值。使用，i∈Ω（i））較好地代替，因此公式（1）可以進一步表示為：

公式（4）對應(yīng)的估計方程為：

其中，β表示系數(shù)；εit表示隨機擾動項。同時，為控制遺漏變量對估計結(jié)果的干擾，在公式（5）中引入控制變量集合ΣControl。最終，用于估計的雙重差分模型為：

其中，yit包括潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模；變量subi的估計參數(shù)β1表示實驗初期處理組和控制組企業(yè)出口行為的差異；變量Tt的估計系數(shù)β2表示控制組企業(yè)在實驗期前后出口行為的差異。文章重點關(guān)注的是交互項估計系數(shù)的意義，表示政府補貼的政策效果，如果β3＞0，表示與未獲得補貼的企業(yè)相比，補貼企業(yè)的出口傾向（出口規(guī)模）實現(xiàn)了更大幅度的提升。

（二）變量設(shè)計

1.被解釋變量

將潛在出口企業(yè)出口傾向（ext）和在位出口企業(yè)出口規(guī)模（exs）作為被解釋變量：①根據(jù)蘇振東等的研究[6]，出口傾向可以表示為企業(yè)是否出口的虛擬變量，當(dāng)企業(yè)在考察年份出口時取值為1，否則為0；②參照康志勇的做法[8]，出口規(guī)模通過企業(yè)出口密集度反映，采用出口交貨值與工業(yè)銷售產(chǎn)值的比值度量。

2.解釋變量

將政府補貼（sub）與政策實施年份虛擬變量（T）的交互項（sub×T）作為解釋變量：政府補貼采用企業(yè)是否獲得補貼的虛擬變量（sub）表示，當(dāng)企業(yè)在考察年份獲得補貼時取值為1，否則取值為0[6]。政策實施年份虛擬變量（T）在企業(yè)接受補貼之前取值為0，在接受補貼之后取值為1。

3.中介變量

中介變量為研發(fā)投入（rd），借鑒周泰云[31]的做法，采用企業(yè)研發(fā)費用與主營業(yè)務(wù)收入的比值度量。

4.控制變量

參考周世民[32]的做法，選取的其他控制變量包括：企業(yè)總資產(chǎn)（asset）、人均工資（wage）、勞動生產(chǎn)率（lab）、企業(yè)規(guī)模（size）、企業(yè)是否有外資資本（capwz）、資本密集度（cap）等。由此歸納變量見表1。

表1 主要變量的定義和說明

（三）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

文章以中國制造業(yè)上市企業(yè)為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，樣本區(qū)間為2014—2019年。樣本進一步篩選原則：①剔除全部員工人數(shù)低于10的企業(yè)樣本；②剔除ST企業(yè)；③剔除出口額和政府補助收入存在缺失值或負值的企業(yè)樣本；④剔除固定資產(chǎn)凈額、主營業(yè)務(wù)收入、應(yīng)付薪酬總額、銷售額和資產(chǎn)總額存在缺失值、零值或負值的企業(yè)樣本。由此，最終獲得1196家制造業(yè)上市企業(yè)作為樣本。

（四）描述性統(tǒng)計

根據(jù)補貼情況將樣本企業(yè)劃分為補貼企業(yè)和未補貼企業(yè)，主要變量的描述性統(tǒng)計分析見表2所列。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計

由表2可知，在樣本期內(nèi)，補貼企業(yè)在出口傾向、出口規(guī)模、企業(yè)總資產(chǎn)、人均工資、勞動生產(chǎn)率、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)是否有外資資本和企業(yè)資本密集度等方面均值均高于未補貼企業(yè)。因此，可以初步判斷政府補貼確實提高了出口傾向和出口規(guī)模。

四、模型估計與實證分析

（一）匹配平衡性檢驗

一般來說，匹配結(jié)果必須滿足“共同支持條件”和“平衡性能條件”。共同支持條件在匹配的過程中實現(xiàn)，平衡性能條件在匹配后驗證。表3和表4分別列出了以出口傾向和出口規(guī)模為被解釋變量的平衡性檢驗結(jié)果。由表3和表4可知，匹配后的處理組和控制組所有匹配變量的P值均大于0.05，由此表明匹配后處理組和控制組的主要變量無顯著性差異，樣本匹配結(jié)果滿足了平衡性檢驗要求。

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

當(dāng)研究對象為潛在出口企業(yè)出口傾向時，將2014—2016年無出口、無補貼和2017年有補貼的企業(yè)設(shè)為處理組；2014—2016年無出口和2014—2019年無補貼的企業(yè)設(shè)為控制組。當(dāng)研究對象為在位出口企業(yè)出口規(guī)模時，將2014—2016年無補貼、2017年有補貼和2014—2019年有出口的企業(yè)設(shè)為處理組；2014—2019年無補貼、有出口的企業(yè)設(shè)為控制組。表5列出了政府補貼分別對潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模的估計結(jié)果。

表3 匹配變量的平衡性檢驗結(jié)果（出口傾向）

表4 匹配變量的平衡性檢驗結(jié)果（出口規(guī)模）

表5 基準(zhǔn)估計結(jié)果

從表5第（1）—（2）列中的估計結(jié)果不難發(fā)現(xiàn)，sub×T的估計系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，表明政府補貼不僅提高了潛在出口企業(yè)進入國際市場的可能性，還會顯著擴大在位出口企業(yè)出口規(guī)模，驗證了假設(shè)1。

政府補貼對潛在出口企業(yè)提高出口傾向存在正向影響，補貼可以為潛在出口企業(yè)提供資金支持，幫助企業(yè)降低出口各環(huán)節(jié)所需的沉沒成本[33]。獲得補貼的企業(yè)出口成本降低，促進潛在出口企業(yè)做出出口決策。同時，政府補貼對在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模存在促進作用，印證了Girma等對于德國企業(yè)的分析結(jié)果[3]。這是由于，在位出口企業(yè)使用政府補貼改進企業(yè)生產(chǎn)，降低了每單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高了在位出口企業(yè)出口競爭力，促進了在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.平行趨勢檢驗

參考Beck等[34]的做法，文章采用事件研究法來檢驗處理組在實驗處理之前是否與控制組保持相同的變化趨勢，設(shè)定模型如下：

其中，currentit表示政策實施年；表示政策實施前3年、前2年、前1年；表示政策實施后1年、后2年。平行趨勢檢驗結(jié)果如圖2、圖3所示。從圖2可以看出，在政策實施年（currentit）之前的3年，的回歸系數(shù)在90%的置信區(qū)間均小于0，這表明在接受政府補貼之前，潛在出口企業(yè)處理組和控制組的出口傾向具有相同的時間趨勢。而在政策實施年（currentit）當(dāng)年及之后的 兩年，的回歸系數(shù)在90%的置信區(qū)間均大于0，表明在接受政府補貼之后，潛在出口企業(yè)處理組與控制組的出口傾向存在顯著差異。圖3則描述了在位出口企業(yè)處理組和控制組在接受補貼前后其出口規(guī)模的變化情況。圖3與圖2的結(jié)果類似，即潛在出口企業(yè)與在位出口企業(yè)的樣本選取均滿足了平行趨勢假設(shè)。

圖2 平行趨勢檢驗（出口傾向）

圖3 平行趨勢檢驗（出口規(guī)模）

2.安慰劑檢驗

政府補貼對潛在出口企業(yè)出口傾向與在位出口企業(yè)出口規(guī)模的提升可能是一個“假事實”，即潛在出口企業(yè)出口傾向與在位出口企業(yè)出口規(guī)模的提升可能由其他因素所導(dǎo)致，因此，可能并不存在一個特殊時間節(jié)點對潛在出口企業(yè)提升出口傾向與在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模產(chǎn)生促進作用。為此，參考Chen等的做法[35]，文章采用安慰劑檢驗來考察政府補貼對潛在出口企業(yè)出口傾向與在位出口企業(yè)出口規(guī)模的提升作用是否真實存在。具體做法是：將企業(yè)接受政府補貼的年份設(shè)置為2016年，樣本區(qū)間設(shè)置為2014—2019年，并重新選取處理組與控制組。當(dāng)研究對象為潛在出口企業(yè)出口傾向時，把2014—2015年無出口、無補貼的企業(yè)設(shè)為處理組，2014—2015年無出口和2014—2019年無補貼的企業(yè)設(shè)為控制組。當(dāng)研究對象為在位出口企業(yè)出口規(guī)模時，把2014—2015年無補貼和2014—2019年有出口的企業(yè)設(shè)為處理組；2014—2019年無補貼、有出口的企業(yè)設(shè)為控制組。檢驗結(jié)果如表6所列，結(jié)果表明，無論是對潛在出口企業(yè)出口傾向還是在位出口企業(yè)出口規(guī)模，sub×T的系數(shù)均不顯著。這表明，政府補貼對潛在出口企業(yè)提升出口傾向與在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模存在促進作用的結(jié)論具有穩(wěn)健性。

3.更換匹配方法

為了驗證估計結(jié)果的穩(wěn)健性，分別使用最相近鄰卡尺匹配方法和樣條匹配方法對樣本進行檢驗[36]。此外，文章又將匹配變量調(diào)整為融資約束、主營業(yè)務(wù)收入對數(shù)形式、研究開發(fā)和企業(yè)年齡后再次檢驗[37]。其中，融資約束采用應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入的比值度量。研究開發(fā)采用企業(yè)是否有新產(chǎn)品產(chǎn)出指標(biāo)度量。企業(yè)年齡采用計算年減去成立年的差值度量。三種檢驗方法的估計結(jié)果見表7。

表6 安慰劑檢驗結(jié)果

從表7第（1）—（6）列可以發(fā)現(xiàn)，交互項sub×T的估計系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，這表明政府補貼不僅可以提高潛在出口企業(yè)出口傾向，還可以促進在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模，與原結(jié)論一致，進一步證實了所得結(jié)果的穩(wěn)健性。

表7 基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健性檢驗

五、政府補貼與企業(yè)出口：影響機制檢驗

分析研發(fā)投入的中介效應(yīng)，有利于加深對政府補貼影響企業(yè)出口行為作用機制的認識，并且為調(diào)整補貼政策提供來自制造業(yè)企業(yè)的研究依據(jù)。因此，構(gòu)建中介效應(yīng)模型如下：首先，構(gòu)造政府補貼對企業(yè)出口行為的影響模型，與前文基準(zhǔn)模型一致；其次，構(gòu)造政府補貼對中介變量（研發(fā)投入）的影響模型；最后，在模型（8）的基礎(chǔ)上引入研發(fā)投入，構(gòu)造政府補貼、研發(fā)投入與企業(yè)出口的中介效應(yīng)模型。具體設(shè)定如下：

其中，rdit表示企業(yè)研發(fā)投入，其余變量定義與前文基準(zhǔn)模型一致。中介效應(yīng)模型估計結(jié)果見表8。

表8 中介效應(yīng)模型估計結(jié)果

表8第（1）—（2）列交互項sub×T的估計系數(shù)顯著為正，表明政府補貼對于提升潛在出口企業(yè)的出口傾向和增加企業(yè)研發(fā)投入均具有積極影響。第（3）列在第（1）列基礎(chǔ)上引入研發(fā)投入指標(biāo)，并且sub×T和rd的估計系數(shù)均顯著為正，表明政府補貼有利于增加研發(fā)投入進而提升潛在出口企業(yè)出口傾向，研發(fā)投入發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，驗證了假設(shè)2。

第（4）列交互項sub×T的估計系數(shù)顯著為正。然而，第（6）列rd的估計系數(shù)顯著為負，表明對于在位出口企業(yè)，研發(fā)投入增加對企業(yè)擴大出口規(guī)模產(chǎn)生了抑制作用。并且，第（6）列rd的系數(shù)和第（5）列sub×T的系數(shù)乘積（-0.379×0.003）與第（6）列sub×T的系數(shù)（0.032）符號相反，表明研發(fā)投入在政府補貼和在位出口企業(yè)出口規(guī)模之間發(fā)揮了遮掩效應(yīng)[38]，遮掩了政府補貼對在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模的正向影響，驗證了假設(shè)3。

為考察估計結(jié)果的穩(wěn)健性，采取其他度量方式對研發(fā)投入進行替代，即采用研發(fā)費用的對數(shù)度量[39]，估計結(jié)果見表9。經(jīng)觀察發(fā)現(xiàn)，表9第（1）—（3）列的結(jié)果驗證了研發(fā)投入所發(fā)揮的部分中介效應(yīng)，第（4）—（6）列的結(jié)果驗證了研發(fā)投入所發(fā)揮的遮掩效應(yīng)，由此證明文章結(jié)論具有穩(wěn)健性。

表9 影響機制穩(wěn)健性檢驗

六、結(jié)論與政策建議

文章基于中國制造業(yè)上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分傾向得分匹配法（PSM-DID）考察了政府補貼與潛在出口企業(yè)出口傾向和在位出口企業(yè)出口規(guī)模之間的關(guān)系，并構(gòu)建中介效應(yīng)模型，分析了研發(fā)投入在政府補貼與企業(yè)出口行為之間所發(fā)揮的作用。主要研究結(jié)論如下：政府補貼對潛在出口企業(yè)提升出口傾向和在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模均具有顯著正效應(yīng)；研發(fā)投入是政府補貼與企業(yè)出口行為之間重要的傳導(dǎo)機制，但對潛在出口企業(yè)與在位出口企業(yè)發(fā)揮了不同的經(jīng)濟效應(yīng)，即對前者發(fā)揮了部分中介效應(yīng)而對后者發(fā)揮了遮掩效應(yīng)。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求側(cè)管理的背景下，仍需對制造業(yè)企業(yè)進行補貼。由此提出以下政策建議：第一，WTO補貼與反補貼協(xié)議把補貼分為禁止性補貼、可訴補貼和不可訴補貼，出口退稅、研發(fā)補貼和開發(fā)活動補貼是WTO貿(mào)易規(guī)則所允許的補貼。對WTO貿(mào)易規(guī)則允許的補貼善加利用，可以發(fā)揮補貼對潛在出口企業(yè)提升出口傾向和在位出口企業(yè)擴大出口規(guī)模的促進作用。第二，重視研發(fā)投入對于提升潛在出口企業(yè)出口傾向的正向影響，合理分配補貼資金，有選擇地進行補貼，優(yōu)先選擇潛在出口企業(yè)作為研發(fā)補貼對象，支持潛在出口企業(yè)進行研發(fā)活動，增強企業(yè)出口信心，促使更多的制造業(yè)企業(yè)進入國際市場。第三，不提倡在位出口企業(yè)通過過度增加研發(fā)投入的方法來開展研發(fā)創(chuàng)新活動，而可以考慮發(fā)揮身處海外出口市場的區(qū)位優(yōu)勢，如利用與海外合作伙伴貿(mào)易往來的機會學(xué)習(xí)海外前沿管理理念與先進技術(shù)，提高企業(yè)自身的創(chuàng)新能力，進而形成出口競爭優(yōu)勢從而擴大出口規(guī)模。