許啟凡 鄒甘娜 甘行瓊

技術(shù)革命推動(dòng)了新興產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)部門的發(fā)展，通過產(chǎn)業(yè)機(jī)制又促進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。5G不僅促進(jìn)了通信行業(yè)自身創(chuàng)新與進(jìn)步，而且利用其滲透性深刻影響著其他相關(guān)行業(yè)，形成具有鮮明智能特色的5G產(chǎn)業(yè)，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱之一。因此，各國(guó)政府均高度重視和積極推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。早在2014年，韓國(guó)便確定了圍繞5G的未來移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；2016年歐盟公布了5G行動(dòng)計(jì)劃；2017年美國(guó)在《美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略》中將5G上升到國(guó)家安全的高度；2018年日本出臺(tái)“后5G”戰(zhàn)略，制定5G反超計(jì)劃。2016年我國(guó)公布《“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃》，積極推動(dòng)5G發(fā)展。此后，各地區(qū)相關(guān)部門多次出臺(tái)5G產(chǎn)業(yè)政策，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)“2G跟隨、3G突破、4G同步、5G引領(lǐng)”的宏偉目標(biāo)。截至2020年6月，各地政府出臺(tái)的5G相關(guān)政策文件已累計(jì)超過210個(gè)。產(chǎn)業(yè)政策有效反映了地方政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持力度，且財(cái)政支持能夠有效引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。地方政府對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)的積極扶持究竟能夠在多大程度上助力5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呢？

鑒于現(xiàn)有研究較少涉及具有突破性進(jìn)步的移動(dòng)通信技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，本文從5G出發(fā)，構(gòu)建了財(cái)政投資、5G產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論模型。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用2018—2019年我國(guó)260個(gè)地級(jí)市的數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了5G產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系以及財(cái)政投資在其中所起到的作用。與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，從通信技術(shù)發(fā)展的視角出發(fā)，以5G為基礎(chǔ)，將5G產(chǎn)業(yè)納入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析框架之中，豐富了ICT與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的文獻(xiàn)；第二，現(xiàn)有文獻(xiàn)多從企業(yè)層面與宏觀機(jī)制方面探討ICT與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，本文的研究為居民消費(fèi)這一微觀機(jī)制提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)主體地位的形成具有重要的意義；第三，考察了財(cái)政投資對(duì)5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)。

一、理論模型與研究命題

2017年12月，習(xí)近平總書記在主持中央政治局第二次集體學(xué)習(xí)時(shí)指出，要構(gòu)建以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)。形成具有生產(chǎn)力的數(shù)據(jù)要素，既要與新一代通信技術(shù)5G結(jié)合，又要與數(shù)據(jù)載體相結(jié)合。一方面，徐翔、趙墨非認(rèn)為，只有充分接入網(wǎng)絡(luò)、供其他部門分析使用的數(shù)據(jù)才能成為真正意義上的數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素，有效助力生產(chǎn)活動(dòng)。2019中國(guó)（深圳）IT領(lǐng)袖峰會(huì)也指出，要發(fā)揮數(shù)據(jù)的生產(chǎn)性作用，必須解決“數(shù)據(jù)孤島”的難題，而5G有望緩解這一阻礙。5G作為具有突破性進(jìn)步的通信技術(shù)，能夠廣泛賦能人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端等，充分挖掘和使用數(shù)據(jù)，為數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的形成與擴(kuò)張注入新的動(dòng)力。另一方面，由于5G主要表現(xiàn)為通信特征，數(shù)據(jù)要素的形成也需要借助一定的載體和其他新興技術(shù)，進(jìn)一步與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)接。數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已經(jīng)得到較多學(xué)者的認(rèn)可，本文在此基礎(chǔ)上，聚焦數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的增加過程，集中探討5G和其他新興技術(shù)擴(kuò)大數(shù)據(jù)要素規(guī)模并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程。

本文的理論建模與現(xiàn)有關(guān)于信息通信技術(shù)、數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型的不同之處在于：一方面，與Jones等、Farboodi等將數(shù)據(jù)直接作為生產(chǎn)要素納入生產(chǎn)行為不同，本文關(guān)注的是數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的形成和擴(kuò)張過程；另一方面，徐翔、趙墨非關(guān)注了數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的形成過程，但是其主要是將數(shù)據(jù)與信息通信技術(shù)進(jìn)行區(qū)別，從微觀企業(yè)積累的角度探討。而本文則將數(shù)據(jù)與5G及其他技術(shù)聯(lián)系起來，分析5G對(duì)數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素的擴(kuò)張及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。同時(shí)，還將財(cái)政對(duì)5G的投資納入模型之中，分析財(cái)政投資在其中的作用。

（一）基本假設(shè)

假設(shè)一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)主要包括最終產(chǎn)品生產(chǎn)部門、5G中間產(chǎn)品生產(chǎn)部門、其他技術(shù)中間產(chǎn)品生產(chǎn)部門、居民部門和政府部門。各部門的行為設(shè)定如下：

1.最終產(chǎn)品生產(chǎn)部門

一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的地區(qū)提供數(shù)據(jù)（D）、資本（K）、勞動(dòng)（L）、5G中間產(chǎn)品（I）和其他技術(shù)中間產(chǎn)品（I）等五種生產(chǎn)要素?；谛煜韬挖w墨非、嚴(yán)成樑的研究，本文將數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素納入最終產(chǎn)品生產(chǎn)。假定最終產(chǎn)出的生產(chǎn)函數(shù)為柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

其中，0<α，β<1。假定最終產(chǎn)出使用的資本和勞動(dòng)要素不變，?Y（t）/?D（t）>0，數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素D（t）的增加對(duì)產(chǎn)出具有促進(jìn)作用。接下來，本文主要刻畫數(shù)據(jù)D（t）的擴(kuò)張過程。數(shù)據(jù)D（t）由兩類中間產(chǎn)品產(chǎn)出，函數(shù)形式為柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)：

其中，I為5G中間產(chǎn)品，I為其他技術(shù)中間產(chǎn)品，0<ε<1。

2.兩類中間產(chǎn)品生產(chǎn)部門

當(dāng)前，我國(guó)5G產(chǎn)品的研發(fā)既有企業(yè)技術(shù)研發(fā)的自主性，又有國(guó)家政策的大力支持。因此，研發(fā)5G中間產(chǎn)品獲得的收益現(xiàn)值為：

其中，π（v）是時(shí)點(diǎn)v中間產(chǎn)品獲得的利潤(rùn)流，P（v）為中間產(chǎn)品的價(jià)格，單位產(chǎn)品的邊際成本被標(biāo)準(zhǔn)化為1。G（v）是時(shí)點(diǎn)v政府對(duì)5G產(chǎn)品的研發(fā)投資，假定政府每期的研發(fā)投資額均等，即G（v）=G。e=［1/（v-t）］t∫r（ω）dω表示時(shí)點(diǎn)t和時(shí)點(diǎn)v之間的平均利潤(rùn)。

3.居民部門

假設(shè)代表性居民的效用函數(shù)為：

其中，θ>0。

4.政府部門

（二）均衡分析與研究命題

根據(jù)生產(chǎn)利潤(rùn)最大化，得到5G中間產(chǎn)品的需求量I和其他技術(shù)中間產(chǎn)品的需求量I分別為：

將（9）式和（10）式分別代入（4）式和（6）式，得到兩類中間產(chǎn)品利潤(rùn)最大化問題分別為：

通過建立漢密爾頓函數(shù)，得到該問題關(guān)于價(jià)格的解為：

于是，5G中間產(chǎn)品和其他技術(shù)中間產(chǎn)品的利潤(rùn)表達(dá)式（4）和（6）可以改寫成：

5G中間產(chǎn)品和其他技術(shù)中間產(chǎn)品的研發(fā)收益現(xiàn)值分別滿足貝爾曼方程：

根據(jù)（15）—（19）式，得到：

滿足市場(chǎng)出清和消費(fèi)者效用最大化條件下，該經(jīng)濟(jì)體存在靜態(tài)均衡。在平衡增長(zhǎng)路徑上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g與消費(fèi)增長(zhǎng)率g相同。因此，根據(jù)式（20）和式（21），得到：

由于在數(shù)據(jù)擴(kuò)張過程中，5G是數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素增長(zhǎng)的新動(dòng)力，因而本文進(jìn)一步進(jìn)行情景假定，分析不考慮5G時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。除數(shù)據(jù)產(chǎn)出的生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定不同外，其他部門的設(shè)定均與前述一致。數(shù)據(jù)產(chǎn)出主要受到非5G中間產(chǎn)品的影響，生產(chǎn)函數(shù)為：

其中，0<ε<1。在這一情景設(shè)定下，與前述均衡分析過程相似，當(dāng)不考慮5G在數(shù)據(jù)要素產(chǎn)出中的作用時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g為：

比較考慮5G的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（22）式和不考慮5G的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（24）式可以發(fā)現(xiàn)，二者之差為：

此外，對(duì)（22）式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率關(guān)于5G中間產(chǎn)品進(jìn)行求導(dǎo)也可以得到：

命題2：當(dāng)5G產(chǎn)業(yè)研發(fā)成本處于上升階段時(shí)，政府財(cái)政投資能夠通過提高5G企業(yè)研發(fā)收益率來緩解5G研發(fā)成本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響，最大限度地發(fā)揮5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效用。

二、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說明

（一）指標(biāo)選取

本文采用我國(guó)260個(gè)地級(jí)市的GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衡量指標(biāo)。在進(jìn)行穩(wěn)健性分析時(shí)，使用人均GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的代理指標(biāo)。

本文的核心解釋變量包括5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模和財(cái)政對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的投資。

5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模采用各地級(jí)市5G產(chǎn)業(yè)鏈所包含的企業(yè)數(shù)量來衡量。根據(jù)《5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，5G產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上、中、下游三個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)。其中，上游產(chǎn)業(yè)主要包含5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的基礎(chǔ)器件，如光模塊、天線和射頻等；中游產(chǎn)業(yè)為5G網(wǎng)絡(luò)的主設(shè)備以及由電信、移動(dòng)和聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商所提供的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行、維護(hù)服務(wù)；下游產(chǎn)業(yè)則涵蓋了5G網(wǎng)絡(luò)所有應(yīng)用場(chǎng)景，具體包括5G智能手機(jī)、超高清視頻、智能可穿戴設(shè)備、智慧林業(yè)、智慧工業(yè)和智慧城市等。圖1（下頁(yè)）展示了2018—2019年我國(guó)東部、東北、中部和西部地區(qū)5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模及上、中、下游的具體情況。從時(shí)間上看，我國(guó)各地區(qū)的5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模均有所上升。同時(shí)，東部地區(qū)的5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)大于其他地區(qū)，這與我國(guó)東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境優(yōu)異、區(qū)域創(chuàng)新能力較強(qiáng)等因素有關(guān)。在產(chǎn)業(yè)鏈分布上，不論是東部地區(qū)還是東北、中部和西部地區(qū)，5G下游企業(yè)的數(shù)量都遠(yuǎn)大于上游和中游。上、中游的企業(yè)主要屬于技術(shù)研發(fā)型企業(yè)，以大型公司為主且進(jìn)入門檻高，因而數(shù)量較少。下游企業(yè)主要是針對(duì)5G進(jìn)行適配和應(yīng)用的企業(yè)，反映了5G網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用場(chǎng)景，因而數(shù)量最多。此外，考慮到市場(chǎng)淘汰機(jī)制，為了能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足，新進(jìn)入的5G企業(yè)須擁有自身的獨(dú)特性。將5G與不同行業(yè)結(jié)合，有利于新進(jìn)企業(yè)快速建立自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這使得5G企業(yè)數(shù)量的增加能夠在一定程度上反映市場(chǎng)中5G的發(fā)展及其賦能廣度的增加。因此，本文使用5G產(chǎn)業(yè)鏈所包括的企業(yè)數(shù)量來刻畫各城市5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。在進(jìn)行穩(wěn)健性分析時(shí)，使用5G產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模來衡量5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

圖1 2018—2019年我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

由于當(dāng)前各地方政府并未公布對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的直接投資額度、補(bǔ)貼額度和稅費(fèi)減免等，因而本文采用國(guó)有控股企業(yè)對(duì)5G產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的投資來度量5G產(chǎn)業(yè)的財(cái)政投資規(guī)模。

內(nèi)生性分析上，一方面，借鑒Henderson等、范子英等、文雁兵等的研究，使用外生于5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模的夜間燈光亮度作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的代理指標(biāo)；另一方面，使用工具變量法解決內(nèi)生性問題。工具變量為地級(jí)市平均地理坡度。5G產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)是5G網(wǎng)絡(luò)，而5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)依賴于5G基站的建立。城市平均地理坡度的增加提升了5G信號(hào)基站塔的建設(shè)難度，對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有一定阻礙作用，但城市平均地理坡度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間無顯著關(guān)系。

參考儲(chǔ)德銀等、王愛儉等的研究，本文還控制了其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量，主要包括：地級(jí)市行政區(qū)域面積；對(duì)外開放程度，具體由進(jìn)出口總額占GDP比重作為其代理變量；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，采用第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重刻畫；政府干預(yù)程度，具體由財(cái)政支出占GDP比重作為其代理變量；金融化水平，具體由存貸款余額與GDP比值作為其代理變量；人力資本，具體以地級(jí)市在校學(xué)生的平均受教育年限作為其代理變量。此外，考慮到5G產(chǎn)業(yè)的通信與技術(shù)創(chuàng)新特征，為降低可能的遺漏變量導(dǎo)致的估計(jì)失真，本文還加入地區(qū)創(chuàng)新能力，具體由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院發(fā)布的區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)指數(shù)來衡量。該指數(shù)涵蓋了新建企業(yè)進(jìn)入、外來投資筆數(shù)、VC/PE投資數(shù)目、發(fā)明專利授權(quán)數(shù)目、實(shí)用新型專利公開數(shù)目、外觀專利公開數(shù)目和商標(biāo)授權(quán)數(shù)目七個(gè)子維度，能夠比較全面地衡量地區(qū)創(chuàng)新發(fā)展能力；互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模，采用互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入數(shù)量作為其代理指標(biāo)；電信業(yè)規(guī)模，具體由電信業(yè)務(wù)收入占GDP比重作為其代理變量。

（二）數(shù)據(jù)來源與說明

本文各地級(jí)市5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模原始數(shù)據(jù)來源于工商局等相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)，并經(jīng)過手工整理而成；財(cái)政對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模根據(jù)原始數(shù)據(jù)與企查查相關(guān)數(shù)據(jù)匹配得到；地級(jí)市夜間燈光亮度數(shù)據(jù)來源于中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）；地級(jí)市平均坡度數(shù)據(jù)參考封志明等的方法，利用ArcGIS軟件提取得到；其余經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》、各省（市）統(tǒng)計(jì)年鑒、各地級(jí)市2018年和2019年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)等。表1報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)，表2（下頁(yè)）為各變量的具體定義。在研究中，本文還對(duì)主要指標(biāo)進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理，如GDP、5G產(chǎn)業(yè)、財(cái)政投資、地區(qū)創(chuàng)新能力等。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

三、實(shí)證分析

（一）基本回歸結(jié)果

根據(jù)理論模型分析，5G產(chǎn)業(yè)能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?；诖私Y(jié)論，本文使用樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)?？紤]到本文數(shù)據(jù)的時(shí)間區(qū)間為兩年，與截面數(shù)據(jù)的特性較為接近，若是從城市層面進(jìn)行固定效應(yīng)分析將產(chǎn)生大量虛擬變量，損失較多信息，嚴(yán)重減少假設(shè)檢驗(yàn)的自由度，所得到的結(jié)論可能出現(xiàn)較大偏差，因此，在進(jìn)行回歸分析時(shí)，從省級(jí)效應(yīng)出發(fā)，進(jìn)行了省級(jí)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)雙向固定效應(yīng)的檢驗(yàn)。具體回歸結(jié)果如表3所示。其中，列（1）（2）為未進(jìn)行雙向固定效應(yīng)的結(jié)果，列（3）（4）為時(shí)間和地區(qū)固定效應(yīng)下的回歸結(jié)果。列（1）—（4）顯示，無論是否加入控制變量、是否考慮雙向固定效應(yīng)，5G產(chǎn)業(yè)FG的回歸系數(shù)均為正，且通過顯著性檢驗(yàn)。這表明，5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而驗(yàn)證了理論模型中命題1的結(jié)論。在控制相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的情況下，5G產(chǎn)業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用為0.090，即5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模每增加1%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.09%。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.變換被解釋變量

在基本回歸中，本文使用地區(qū)生產(chǎn)總值來衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。為進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論的穩(wěn)健性，本文還使用地區(qū)人均生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的代理變量。表4列（1）匯報(bào)了相關(guān)回歸結(jié)果。由列（1）可見，在更換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)代理指標(biāo)后，5G產(chǎn)業(yè)的回歸系數(shù)仍然為正，且通過顯著性檢驗(yàn)，表明5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2.采用不同的解釋變量

本文進(jìn)一步從不同的視角出發(fā)，分別采用5G產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模來衡量5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模，以檢驗(yàn)基本結(jié)果的穩(wěn)健性。表4列（2）（3）匯報(bào)了相關(guān)結(jié)果。其中，列（2）為使用5G產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)規(guī)模作為核心解釋變量的回歸結(jié)果，列（3）為使用5G產(chǎn)業(yè)鏈銷售規(guī)模作為核心解釋變量的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，在改變度量方式的情況下，5G產(chǎn)業(yè)仍然對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有明顯的促進(jìn)效應(yīng)，說明本文結(jié)論較為穩(wěn)健。

表2變量定義

（三）內(nèi)生性討論

5G產(chǎn)業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也可能反作用于5G產(chǎn)業(yè)，影響5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而產(chǎn)生互為因果的內(nèi)生性問題，使得估計(jì)結(jié)果出現(xiàn)偏差。因此，本文從兩個(gè)角度出發(fā)以試圖解決該內(nèi)生性問題：一方面，本文使用了外生于5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展的夜間燈光亮度數(shù)據(jù)來衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。地區(qū)夜間燈光亮度并不會(huì)直接作用于5G產(chǎn)業(yè)，因而不會(huì)產(chǎn)生互為因果的問題，能夠在一定程度上幫助我們估計(jì)出5G產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的凈效應(yīng)。另一方面，本文還以地級(jí)市平均坡度作為5G產(chǎn)業(yè)的工具變量，使用二階段最小二乘法進(jìn)一步解決內(nèi)生性問題。表5匯報(bào)了相關(guān)結(jié)果。其中，列（1）展示了使用夜間燈光亮度DN作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)代理指標(biāo)的回歸結(jié)果。在控制相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的情況下，5G產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為0.305，且通過顯著性檢驗(yàn)。列（2）（3）展示了利用地級(jí)市平均坡度Slope作為5G產(chǎn)業(yè)工具變量的回歸結(jié)果。列（2）匯報(bào)了二階段最小二乘法的第一階段回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，地級(jí)市平均坡度Slope的系數(shù)為負(fù)，表明平均坡度的增加對(duì)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有抑制作用。同時(shí)，第一階段回歸結(jié)果F統(tǒng)計(jì)量為62.60，遠(yuǎn)大于10，綜合來看，可以認(rèn)為不存在弱工具變量的問題。由列（3）可知，在工具變量回歸下，5G產(chǎn)業(yè)FG對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)為0.796，大于基本回歸中的系數(shù)0.090。這表明，在不考慮5G產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的雙向影響時(shí)，容易低估5G產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。在考慮內(nèi)生性后，5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然具有顯著促進(jìn)作用，這也進(jìn)一步佐證了本文結(jié)論較為穩(wěn)健。

表3基本回歸結(jié)果

（四）機(jī)制分析

1.5G產(chǎn)業(yè)通過消費(fèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制分析

表4穩(wěn)健性檢驗(yàn)

表5考慮內(nèi)生性的回歸

2.5G產(chǎn)業(yè)通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制分析

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。既有文獻(xiàn)主要從兩個(gè)維度衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化，如干春暉等、甘行瓊等。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化側(cè)重于衡量經(jīng)濟(jì)資源在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部及產(chǎn)業(yè)之間的合理配置和有效利用；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化則重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新所帶來的產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)和效率的提升，表現(xiàn)在不同產(chǎn)業(yè)之間的比例關(guān)系中二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重的增加。一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)推動(dòng)了落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，提高了各產(chǎn)業(yè)對(duì)于資源的利用效率，構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力；另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)促使生產(chǎn)要素從傳統(tǒng)低效率生產(chǎn)部門向新興高效率生產(chǎn)部門流動(dòng)，提高了社會(huì)整體生產(chǎn)率，拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

表6消費(fèi)機(jī)制的檢驗(yàn)

ICT產(chǎn)業(yè)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入動(dòng)力。ICT與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合，不僅能夠有效促使第一產(chǎn)業(yè)向第二、第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)之間橫向變遷，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而且能夠助力第一、第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的縱深發(fā)展。作為新一代ICT產(chǎn)業(yè)，5G產(chǎn)業(yè)一方面促進(jìn)了ICT產(chǎn)業(yè)自身的進(jìn)步與擴(kuò)張，推動(dòng)其成為產(chǎn)業(yè)體系主導(dǎo)部門，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化進(jìn)程；另一方面，對(duì)于傳統(tǒng)ICT產(chǎn)業(yè)來說，5G產(chǎn)業(yè)又有質(zhì)的飛躍。傳統(tǒng)ICT產(chǎn)業(yè)賦能其他產(chǎn)業(yè)的廣度與深度有限，而5G產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)在于萬物互聯(lián)，能夠?qū)⒁苿?dòng)通信技術(shù)應(yīng)用于更多傳統(tǒng)ICT無法賦能的產(chǎn)業(yè)（如農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)等），提高各類產(chǎn)業(yè)對(duì)于生產(chǎn)要素的使用效率，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化?；谏鲜龇治觯?G產(chǎn)業(yè)能夠推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力之一。因此，本文利用中介效應(yīng)模型進(jìn)一步檢驗(yàn)5G產(chǎn)業(yè)—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一機(jī)制。表7（下頁(yè)）為使用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化SR和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化SH作為機(jī)制變量進(jìn)行回歸分析的結(jié)果。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面，表7列（2）顯示5G產(chǎn)業(yè)的系數(shù)為負(fù)，且通過顯著性檢驗(yàn)，表明5G產(chǎn)業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化SR具有促進(jìn)作用，5G產(chǎn)業(yè)規(guī)模每增加1%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指數(shù)提高0.148%，這驗(yàn)證了5G產(chǎn)業(yè)—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)這一帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的子路徑；列（3）顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)SR回歸系數(shù)為負(fù)，且通過顯著性檢驗(yàn)，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有利于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)比列（1）與列（3）的5G產(chǎn)業(yè)回歸系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，在未加入機(jī)制變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化時(shí)，5G產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)為0.090；加入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化后，5G產(chǎn)業(yè)的回歸系數(shù)減少至0.087。綜合來看，這表明存在部分中介效應(yīng)，驗(yàn)證了5G產(chǎn)業(yè)—產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這一機(jī)制。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化方面，表7列（4）顯示5G產(chǎn)業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化無顯著影響，列（5）顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無顯著影響，這表明不存在中介效應(yīng)，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化不是5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制。根據(jù)溫忠麟等的檢驗(yàn)方法，我們進(jìn)一步使用Sobel檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，Sobel檢驗(yàn)的P值為0.10，十分接近顯著性水平的最大臨界值，表明Sobel檢驗(yàn)顯示可能存在中介效應(yīng)。由于目前學(xué)術(shù)界對(duì)于使用Sobel檢驗(yàn)中介效應(yīng)的結(jié)果存在質(zhì)疑，更傾向于采用Bootstrap法，因本文再次使用Bootstrap法進(jìn)行檢驗(yàn)。表8（下頁(yè)）匯報(bào)了Bootstrap法抽樣1 000次的結(jié)果。其中，間接效應(yīng)的置信區(qū)間包括0，表明不存在中介效應(yīng)，與分步回歸的結(jié)論一致。

表8 Bootstrap抽樣檢驗(yàn)結(jié)果

為什么產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化不是5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制呢？可能的原因是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的通用評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)存在一定缺陷，難以有效考察產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的具體情況。劉偉等也發(fā)現(xiàn)了這個(gè)問題，并優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化衡量指標(biāo)，使其能夠反映勞動(dòng)生產(chǎn)率，但這又與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)有交叉，并且指標(biāo)計(jì)算結(jié)果反映的仍然是第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的主導(dǎo)性地位對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。干春暉等利用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的量化指標(biāo)研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系表現(xiàn)出較大的不確定性。這給了我們一個(gè)啟示，即將第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的核心指標(biāo)容易錯(cuò)誤估算產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化情況，難以厘清產(chǎn)業(yè)比例關(guān)系的變遷是否與地區(qū)實(shí)際情況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相適應(yīng)。

（五）5G產(chǎn)業(yè)財(cái)政投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

1.調(diào)節(jié)效應(yīng)的基本回歸結(jié)果

根據(jù)理論分析得到的研究命題2，5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)受到財(cái)政投資的影響。本文使用調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，檢驗(yàn)財(cái)政投資在其中的作用。表9為調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果，F(xiàn)G*Fiscal為調(diào)節(jié)變量。列（4）的回歸結(jié)果顯示，該調(diào)節(jié)變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正向影響，且通過顯著性檢驗(yàn)。這表明，在控制其他經(jīng)濟(jì)變量的情況下，5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)受到財(cái)政投資的正向影響，財(cái)政投資每增加1%，這種促進(jìn)效應(yīng)提高0.013個(gè)單位，驗(yàn)證了命題2。這也從另一個(gè)角度證實(shí)了當(dāng)前我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)研發(fā)成本正處于上升時(shí)期，財(cái)政對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)的投資能夠有效幫助5G產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)降低成本，促進(jìn)5G產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，為我國(guó)爭(zhēng)取國(guó)際移動(dòng)通信領(lǐng)域的話語權(quán)作出積極貢獻(xiàn)。

2.財(cái)政投資調(diào)節(jié)效應(yīng)的微觀作用機(jī)理

根據(jù)（31）式，財(cái)政投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)作用機(jī)理在于提高5G企業(yè)收益率。為了檢驗(yàn)此結(jié)論，本文將5G企業(yè)的利潤(rùn)總額（Profit）和資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量、財(cái)政對(duì)5G企業(yè)的投資（Inv）作為解釋變量進(jìn)行實(shí)證分析?？刂谱兞糠矫?，由于5G企業(yè)大部分屬于非上市企業(yè)，考慮到企業(yè)信息可得性，同時(shí)參考范子英等和劉沖等的研究，在企業(yè)層面加入企業(yè)年齡（Age）和資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）作為控制變量；在城市層面加入GDP、對(duì)外貿(mào)易（Trade）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Third）和電信業(yè)發(fā)展水平（Intindex）作為控制變量。其中，利潤(rùn)總額進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理，資產(chǎn)收益率由凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)衡量，資產(chǎn)負(fù)債率由負(fù)債/資產(chǎn)衡量，對(duì)外貿(mào)易由進(jìn)出口總額與GDP比值衡量，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由第三產(chǎn)業(yè)與GDP比值衡量，電信業(yè)發(fā)展水平由電信業(yè)務(wù)收入與GDP比值衡量。表10（下頁(yè)）匯報(bào)了財(cái)政投資與5G企業(yè)收益的回歸結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn)，不論是否加入地級(jí)市層面的控制變量，財(cái)政投資對(duì)5G企業(yè)收益率均有促進(jìn)作用，且通過顯著性檢驗(yàn)。其中，列（1）（2）為使用利潤(rùn)總額（Profit）得到的回歸結(jié)果。根據(jù)列（2），在控制相關(guān)變量的情況下，財(cái)政投資每增加1%，5G企業(yè)利潤(rùn)增加0.385%。列（3）（4）為使用資產(chǎn)收益率（ROA）得到的回歸結(jié)果。根據(jù)列（4），在控制相關(guān)變量的情況下，財(cái)政投資每增加1%，5G企業(yè)資產(chǎn)收益率提高0.011個(gè)單位。

表7產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型機(jī)制的檢驗(yàn)

表9財(cái)政投資調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果

四、結(jié)論與政策建議

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是每一個(gè)時(shí)代永恒的命題。以5G產(chǎn)業(yè)為代表的新一代信息通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)有望為經(jīng)濟(jì)體提供新的動(dòng)力支撐。本文構(gòu)建了包含財(cái)政投資與5G產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，利用2018—2019年我國(guó)260個(gè)地級(jí)市的相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了5G產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系以及財(cái)政投資在其中的作用。研究發(fā)現(xiàn)，5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著促進(jìn)作用；5G產(chǎn)業(yè)還能夠通過釋放以移動(dòng)手機(jī)為中心輻射圈的消費(fèi)活力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)的形成；提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度是5G產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的又一重要機(jī)制，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化并無此效應(yīng)。此外，通過調(diào)節(jié)效應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)，財(cái)政投資能夠有效助力5G產(chǎn)業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

表10財(cái)政投資調(diào)節(jié)效應(yīng)的微觀作用機(jī)制檢驗(yàn)

基于上述研究結(jié)論，提出如下政策建議：

第一，提高我國(guó)技術(shù)自主創(chuàng)新能力。在外部不確定性增強(qiáng)的情況下，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步提高5G產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)水平，減少對(duì)于國(guó)外技術(shù)的依賴，加快推進(jìn)技術(shù)核心零部件國(guó)產(chǎn)化。其一，加快各地區(qū)新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，為5G等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更加便捷的基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)技術(shù)共享，推進(jìn)5G建設(shè)進(jìn)程。其二，注重5G產(chǎn)業(yè)上、中、下游的協(xié)調(diào)發(fā)展，激發(fā)上游企業(yè)技術(shù)研發(fā)的積極性，穩(wěn)定下游企業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景建設(shè)的預(yù)期與信心，促進(jìn)終端規(guī)模的擴(kuò)張。同時(shí)，還要充分發(fā)揮5G中游產(chǎn)業(yè)在暢通5G產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，培育好5G網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的中介角色，加快5G全面商用。其三，堅(jiān)持企業(yè)主體地位，培育5G產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，發(fā)揮領(lǐng)軍企業(yè)的牽引作用，通過技術(shù)指導(dǎo)、生產(chǎn)零部件外包等形式帶動(dòng)我國(guó)中小型5G企業(yè)發(fā)展。

第二，加大財(cái)政對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的支持力度。在5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，政府應(yīng)加大對(duì)5G產(chǎn)業(yè)的研發(fā)支持，通過國(guó)有資產(chǎn)直接注資、給予稅收優(yōu)惠等多種支持措施，降低5G產(chǎn)業(yè)成本，激發(fā)5G產(chǎn)業(yè)活力。同時(shí)，財(cái)政對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)的投資還應(yīng)兼顧其整體發(fā)展水平和上、中、下游產(chǎn)業(yè)之間的平衡發(fā)展，制定差異化投資策略。

第三，精確定位市場(chǎng)需求。當(dāng)前，我國(guó)消費(fèi)潛力巨大。在促進(jìn)內(nèi)需、釋放消費(fèi)潛力方面，建議5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)以提供高品質(zhì)科技產(chǎn)品為中心，改進(jìn)現(xiàn)有4G智能手機(jī)、研發(fā)5G手機(jī)和智能可穿戴設(shè)備等，同時(shí)利用5G開發(fā)個(gè)性化智能應(yīng)用，滿足人們的高品質(zhì)生產(chǎn)、生活需求。

第四，各行業(yè)應(yīng)當(dāng)積極利用5G推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。一方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)注重利用5G改良生產(chǎn)方式，如醫(yī)療行業(yè)、零售行業(yè)、制造業(yè)等，形成智慧醫(yī)療、5G+汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等；另一方面，要加快推進(jìn)5G與人工智能、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算等新興技術(shù)的融合，促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展。Reform