□文/鄭 嵐 梁 斌

（南京農(nóng)業(yè)大學(xué) 江蘇·南京）

［提要］ 近年來，我國對會計準(zhǔn)則進(jìn)行了一系列的修訂。在會計準(zhǔn)則修訂后，報表項目的變化較為明顯，這使得在會計準(zhǔn)則修訂前后的財務(wù)分析指標(biāo)出現(xiàn)不可比的問題。為了準(zhǔn)確把握會計準(zhǔn)則修訂對于會計報表項目以及財務(wù)分析指標(biāo)的影響，應(yīng)通過實證分析的方式對其具體影響程度進(jìn)行深入的研究。本文結(jié)合南京熊貓電子股份有限公司在H 股以及A 股上市公司會計報表在會計準(zhǔn)則修訂前后的報表項目變化情況進(jìn)行分析，并探討其對財務(wù)分析指標(biāo)可比性方面的具體影響。

為適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)以及金融形勢的快速變化，我國近年來多次對會計準(zhǔn)則加以修訂調(diào)整，并要求相關(guān)公司按照規(guī)定分階段執(zhí)行。在會計準(zhǔn)則修訂后，報表項目發(fā)生了明顯變化，且對財務(wù)分析指標(biāo)產(chǎn)生了較大影響，使得部分財務(wù)分析指標(biāo)在會計準(zhǔn)則修訂后與修訂前不具可比性，因此必須針對新的會計準(zhǔn)則要求重新開展相關(guān)研究分析。本文將以南京熊貓電子股份有限公司在會計準(zhǔn)則修訂前后的會計報表為例展開實證研究。該公司為上市公司，按照規(guī)定執(zhí)行修訂后的會計準(zhǔn)則的時間相對較早，具備一定的經(jīng)驗，在會計報表中能夠清晰體現(xiàn)報表項目在會計準(zhǔn)則修訂前后的變化，并為探討財務(wù)分析指標(biāo)可比性提供了基礎(chǔ)，因此本文將據(jù)此對會計準(zhǔn)則修訂對報表項目變化情況以及對財務(wù)分析指標(biāo)可比性的影響進(jìn)行分析研究。

一、會計準(zhǔn)則修訂對報表項目的影響

（一）會計準(zhǔn)則修訂對利潤表項目的影響。本文以南京熊貓電子股份有限公司在2016～2019 年期間的會計報表為例，對會計準(zhǔn)則修訂對利潤表項目的影響進(jìn)行分析研究。在該公司2017 年及以后的利潤表中，營業(yè)利潤計算的統(tǒng)計口徑根據(jù)修訂后的會計準(zhǔn)則納入了原報表中的其他收益項目以及資產(chǎn)處置收益項目，以分別對公司在日常經(jīng)營中所涉及的政府補助以及非流動性資產(chǎn)在特定目的下所產(chǎn)生的損益進(jìn)行統(tǒng)計，將這兩項收益從營業(yè)外收入以及支出中剝離。同時，還將原凈利潤項目進(jìn)一步細(xì)化為持續(xù)以及終止經(jīng)營兩部分。在該公司2018 年及以后的利潤表中，則按照會計準(zhǔn)則修訂要求單獨列出了研發(fā)費用項目，對研發(fā)費用專門進(jìn)行統(tǒng)計，并與管理費用相區(qū)別。且在財務(wù)費用項目中需要對利息費用以及收入分別單列，其中利息費用專指非資本化的利息金額。此外，在修訂后的利潤表中還需要單獨列出信息減值損失項目，以統(tǒng)計合同、貸款減值損失以及應(yīng)收賬款，其不再被納入到原資產(chǎn)減值損失項目中。

（二）會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表項目的影響。在2016～2019 年的資產(chǎn)負(fù)債表中，報表項目同樣由于準(zhǔn)則修訂而發(fā)生了較大的變化。在2018 年及以后的資產(chǎn)負(fù)債表中，根據(jù)公允價值進(jìn)行變動計算的當(dāng)期金融資產(chǎn)損益情況應(yīng)改為在交易性金融資產(chǎn)項目中列出，并應(yīng)將原報表中的應(yīng)收股息、利息以及其他應(yīng)收款項目均轉(zhuǎn)列入其他應(yīng)收款項目內(nèi)。在修訂后資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)在債權(quán)投資項目中對非流動性資產(chǎn)的一年內(nèi)到期部分列入債權(quán)投資項目，并單獨列示。在其他流動資產(chǎn)項目中則應(yīng)列示一年內(nèi)到期的按照攤余成本方式統(tǒng)計的債權(quán)投資。原資產(chǎn)負(fù)債表中的金融資產(chǎn)可供出售部分則細(xì)化為其他債權(quán)投資、權(quán)益工具投資以及非流動性資產(chǎn)這三個子項，并應(yīng)單獨開列。原固定資產(chǎn)項目以及固定資產(chǎn)清理項目統(tǒng)一歸于修訂后的固定資產(chǎn)項目中。在修訂后的資產(chǎn)負(fù)債表中的其他流動資產(chǎn)項目中涵蓋了修訂前的其他債權(quán)投資一年內(nèi)到期部分。原在建工程項目以及工程物資項目在修訂后的資產(chǎn)負(fù)債表中被合并為在建工程項目。

而原資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付股利、利息以及其他應(yīng)付款則統(tǒng)一歸入到修訂后的其他應(yīng)付款項目中。在修訂后的非流動性負(fù)債的一年期到期項目中應(yīng)包括一年期到期的租賃負(fù)債部分。在新的長期應(yīng)付款計算中應(yīng)將原資產(chǎn)負(fù)債表長期應(yīng)付款與專項應(yīng)付款合并，并將未確認(rèn)融資費用部分減去。由于會計準(zhǔn)則在2018 年和2019 年分別對原資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款以及應(yīng)收票據(jù)項目進(jìn)行了修訂，因此該公司在2018 年的資產(chǎn)負(fù)債表中將這兩項合并為應(yīng)收賬款項目，但在2019 年的資產(chǎn)負(fù)債表中又根據(jù)新的會計準(zhǔn)則修訂要求分列，單獨列出這兩項。

二、會計準(zhǔn)則修訂對財務(wù)分析指標(biāo)可比性的影響

（一）會計準(zhǔn)則修訂對利潤表財務(wù)分析指標(biāo)可比性的影響

1、會計準(zhǔn)則修訂對利潤表中研發(fā)及管理費用占比指標(biāo)可比性的影響。2016～2019 年利潤表中，由于準(zhǔn)則的修訂，在管理費用、研發(fā)投入以及研發(fā)費用方面出現(xiàn)了較大的變化。通過對該公司連續(xù)4 年的研發(fā)投入金額的對比發(fā)現(xiàn)，其研發(fā)投入不斷增加，且累計增幅達(dá)到了約71 億元，在公司營業(yè)收入占比中，其研發(fā)強度也上升了0.49 個百分點，體現(xiàn)了公司對研發(fā)的重視程度較高。但該公司研發(fā)投入的資本化金額方面則是0，這表明該公司需要較長的周期才能實現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)化，研發(fā)強度可通過研發(fā)費用占比這一指標(biāo)直接進(jìn)行衡量。同時，對該公司研發(fā)費用進(jìn)行分析時，還應(yīng)結(jié)合其管理費用情況。該公司2016～2019 年管理費用占比從3.83%增加至4.18%，如僅從這兩項數(shù)據(jù)來看，該公司未能實現(xiàn)對研發(fā)費用以及管理費用的有效控制。不過，對管理費用占比項目單獨進(jìn)行對比分析則可發(fā)現(xiàn)，該項指標(biāo)實際從2016 年的3.83%逐步降至了2019 年的2.19%，說明該公司在管理費用控制方面取得了較好的效果，而造成兩項綜合指標(biāo)上升的原因是公司研發(fā)費用的逐漸增加。

通過分析可知，該公司為增強其在長期市場上的核心競爭力采取了有效的管理費用管控以及增加研發(fā)投入的策略。因此，在2018 年會計準(zhǔn)則修訂后，研發(fā)費用被單獨列示在利潤表中，這樣與研發(fā)費用占比這一財務(wù)分析指標(biāo)能夠在準(zhǔn)則修訂前后具有可比性的是管理費用，而與管理費用占比則不可比。研發(fā)費用占比是財務(wù)分析中的一個重要指標(biāo)參數(shù)。當(dāng)研發(fā)投入總額在營業(yè)收入中的占比和研發(fā)費用占比存在較大差值時，表明具有較高的科技成果轉(zhuǎn)化率；如差值較小時則表明該公司在科技成果轉(zhuǎn)化方面需要較長的周期，其轉(zhuǎn)化率相對較低。在準(zhǔn)則修訂前，在對采取績效與研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行研究時，通常在自變量選擇中采用的是研發(fā)強度指標(biāo)，但由于無法直接在會計報表中獲得研發(fā)費用占比這一指標(biāo)，因此難以對科技成果轉(zhuǎn)化率進(jìn)行準(zhǔn)確的計量分析，而在準(zhǔn)則修訂后則可以直接從利潤表中獲取該項數(shù)據(jù)。

2、準(zhǔn)則修訂對利潤表中資產(chǎn)減值損失侵蝕營業(yè)利潤指標(biāo)可比性的影響。通過準(zhǔn)則修訂前的該公司利潤表可以發(fā)現(xiàn)，其在2016 年的資產(chǎn)減值損失為6 億元，到了2017 年，資產(chǎn)減值損失達(dá)到了44.7 億元，損失值增幅明顯，其資產(chǎn)減值損失主要包括存貨跌價損失以及壞賬損失這兩部分，二者在2017 年均出現(xiàn)了急劇的增加，導(dǎo)致存貨跌價損失從2016 年的6，700 萬元增加至約31 億元，主要增長部分是工程款減值損失，其對公司營業(yè)利潤造成近25%的侵蝕，侵蝕程度大幅提高。而準(zhǔn)則修訂后，在原資產(chǎn)減值損失項目中剝離了原合同資產(chǎn)減值和應(yīng)收款項部分，并將其歸入信用減值損失項目，這使得該公司利潤表中所體現(xiàn)的資產(chǎn)減值損失出現(xiàn)了明顯的降低。該公司在2018 年的資產(chǎn)及信用減值損失為44.72 億元，而2019 年資產(chǎn)及信用減值損失則為50.11 億元，上升趨勢仍較為明顯。造成這一現(xiàn)象的主要原因是，根據(jù)修訂后準(zhǔn)則的要求，在2018 年的利潤表中，資產(chǎn)以及信用減值損失僅包括合同資產(chǎn)減值損失以及應(yīng)收款項這兩部分，而在2019 年的利潤表中則在此基礎(chǔ)上增加無形資產(chǎn)損失項目，這使得該公司在2018～2019 年期間營業(yè)利潤仍然受到資產(chǎn)以及信用減值損失的嚴(yán)重侵蝕，且侵蝕程度從17.66%增加至約18%。根據(jù)上述財務(wù)分析可以發(fā)現(xiàn)，在2018 年會計準(zhǔn)則修訂前后營業(yè)利潤受資產(chǎn)減值損失侵蝕程度這一財務(wù)分析指標(biāo)不具可比性，但營業(yè)利潤受信用減值損失或者資產(chǎn)減值損失侵蝕程度則屬于可比性財務(wù)分析指標(biāo)。同時，應(yīng)進(jìn)一步提高對該可比性指標(biāo)的重視程度，并采取計提減值準(zhǔn)備、預(yù)期損失法計算信用減值損失。與準(zhǔn)則修訂前相比，其對營業(yè)利潤造成的侵蝕程度有所增加。根據(jù)財務(wù)分析結(jié)果，該公司應(yīng)進(jìn)一步加強對合同資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、應(yīng)收款項以及存貨的控制管理。

3、會計準(zhǔn)則修訂對利潤表中營業(yè)利潤率以及已獲利息倍數(shù)指標(biāo)可比性的影響。根據(jù)對該公司在會計準(zhǔn)則修訂前后連續(xù)4 年的利潤表的分析發(fā)現(xiàn)，在利潤表中對已獲利息倍數(shù)進(jìn)行計算時如采用的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)是財務(wù)費用時，則會造成該項指標(biāo)被高估的情況。因此，在準(zhǔn)則修訂前后已獲利息倍數(shù)這一指標(biāo)具有可比性，不過應(yīng)根據(jù)利息費用對已獲利息倍數(shù)進(jìn)行計算，這樣才能對公司長期償債能力進(jìn)行更加準(zhǔn)確客觀的體現(xiàn)，而且將利息費用作為已獲利息倍數(shù)計算的基礎(chǔ)能夠更加廣泛地適應(yīng)財務(wù)費用接近0 的各類型企業(yè)的財務(wù)分析要求。

同時，準(zhǔn)則修訂前后，營業(yè)利潤率這一財務(wù)分析指標(biāo)不具可比性。這主要是由于在會計準(zhǔn)則修訂后，營業(yè)利潤率的計算需要涵蓋資產(chǎn)處置收益以及其他收益貢獻(xiàn)等，但如將這兩項剔除后，營業(yè)利潤率在會計準(zhǔn)則修訂前后則具備可比性。該公司的營業(yè)利潤率從2016 年的2.88%增長至2018 年的3.36%，2019 年有所下降，營業(yè)利潤率為3.25%，其變化趨勢在調(diào)整前后無明顯改變。即便在統(tǒng)計營業(yè)利潤時存在口徑變化情況，會計準(zhǔn)則修訂前后的凈利潤率始終具有可比性。該指標(biāo)從2016年的2.36%逐步增加，2019 年達(dá)到了2.7%左右。準(zhǔn)則修訂后要求在利潤表中對持續(xù)經(jīng)營凈利潤進(jìn)行單獨列示，對持續(xù)經(jīng)營凈利潤則能進(jìn)行更為準(zhǔn)確的計算，為判斷企業(yè)盈利是否具有可持續(xù)性等財務(wù)分析提供了便利條件。

（二）會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)分析指標(biāo)可比性的影響

1、會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表中獲利能力以及商業(yè)債務(wù)、債權(quán)統(tǒng)計指標(biāo)可比性的影響。準(zhǔn)則修訂前，該公司資產(chǎn)負(fù)債表中的商業(yè)債權(quán)項目由預(yù)付款項、應(yīng)收票據(jù)以及應(yīng)收賬款構(gòu)成，而修訂后在此基礎(chǔ)上增加了合同資產(chǎn)以及扣除了背書和已貼現(xiàn)部分的應(yīng)收款項融資部分。資產(chǎn)負(fù)債表中的合同負(fù)債項目也歸入到商業(yè)債務(wù)中，這使得在統(tǒng)計該公司商業(yè)債務(wù)及債權(quán)時，其口徑發(fā)生較大變化，該指標(biāo)不具可比性。

2、會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表中輕重資產(chǎn)占比和重資產(chǎn)統(tǒng)計指標(biāo)可比性的影響。在準(zhǔn)則修訂前，資產(chǎn)負(fù)債表中對工程物資以及固定資產(chǎn)清理這兩項未要求單獨列示，該公司在2016～2018 年的資產(chǎn)負(fù)債表中的重資產(chǎn)項目由在建工程、存貨以及固定資產(chǎn)構(gòu)成；準(zhǔn)則修訂后，在此基礎(chǔ)上增加使用權(quán)資產(chǎn)部分，這使得會計準(zhǔn)則修訂前后的重資產(chǎn)統(tǒng)計口徑以及重資產(chǎn)指標(biāo)均不具可比性。同時，該公司資產(chǎn)負(fù)債表中的輕資產(chǎn)由于在準(zhǔn)則修訂前后均只包括商譽以及無形資產(chǎn)這兩項，因此輕資產(chǎn)指標(biāo)可比，從2016 年的4.91%逐步增加至2019 年的6.04%，增幅不明顯。

3、會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可比性的影響。在2018 年對會計準(zhǔn)則進(jìn)行修訂時，要求不再將已開始清理程序的固定資產(chǎn)作為計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的參數(shù)，以避免出現(xiàn)低估固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及高估固定資產(chǎn)等問題，在資產(chǎn)負(fù)債表的固定資產(chǎn)項目中只包括固定資產(chǎn)清理部分。因此，在準(zhǔn)則修訂前后的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一分析指標(biāo)不具可比性。在該公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，雖然該指標(biāo)在2016～2017 年之間有所上升，但仍存在從2018 年起低估固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的情況，仍就無法判斷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化情況。準(zhǔn)則修訂后，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一財務(wù)分析指標(biāo)在有無計入使用權(quán)資產(chǎn)的情況均出現(xiàn)了上升，則表明該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高。

4、會計準(zhǔn)則修訂對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)回報率、金融化程度以及金融資產(chǎn)統(tǒng)計指標(biāo)可比性的影響。在該公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，由于沒有在營業(yè)收入項目中明確列示其利息收入，其金融資產(chǎn)統(tǒng)計中的應(yīng)收項目由應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及應(yīng)收款項構(gòu)成。在該公司2017 年及以前的金融資產(chǎn)項目中主要包括持有到期投資、根據(jù)公允價值進(jìn)行變動計量的當(dāng)期金融資產(chǎn)損益以及金融資產(chǎn)可供出售部分。而準(zhǔn)則修訂后，該公司的金融資產(chǎn)則應(yīng)包括其他債權(quán)投資、非流動性金融資產(chǎn)、權(quán)益工具投資、短期信托產(chǎn)品、國債逆回購產(chǎn)品以及交易性金融資產(chǎn)等。因此，在會計準(zhǔn)則修訂前后的金融資產(chǎn)統(tǒng)計口徑指標(biāo)不具可比性。根據(jù)對該公司資產(chǎn)負(fù)債表中金融資產(chǎn)回報率指標(biāo)的分析發(fā)現(xiàn)，該公司的金融資產(chǎn)回報率在2016～2019 年期間呈逐年下降特點，且與公司總資產(chǎn)的營業(yè)利潤相比，金融資產(chǎn)回報率相對較低。

綜上，通過對南京熊貓電子股份有限公司在會計準(zhǔn)則修訂前后會計報表的實證分析可知，其利潤表以及資產(chǎn)負(fù)債表項目發(fā)生了明顯變化，并導(dǎo)致部分財務(wù)分析指標(biāo)出現(xiàn)了不具可比性的問題。因此，在對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析時應(yīng)注意統(tǒng)計口徑的調(diào)整，并對變化較為明顯的部分重點進(jìn)行研究分析，充分了解會計準(zhǔn)則修訂對財務(wù)分析指標(biāo)可比性的具體影響動因以及機(jī)理，以解決財務(wù)分析指標(biāo)不可比問題，確保研究結(jié)果客觀準(zhǔn)確，能夠真實反映企業(yè)資產(chǎn)配置情況以及利潤率等，從而進(jìn)一步讓企業(yè)遵循現(xiàn)代企業(yè)管理制度要求，適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，以市場需求為導(dǎo)向，以提高質(zhì)量為基礎(chǔ)，通過增收節(jié)支，調(diào)整企業(yè)資源配置，充分發(fā)揮企業(yè)資源使用效率，助力企業(yè)發(fā)展。