□文/蘇程慧 于 銘

（沈陽(yáng)化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 遼寧·沈陽(yáng)）

［提要］ 近年來(lái)，上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為頻繁發(fā)生。本文以新綸科技為例，結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，基于舞弊三角理論，從壓力因素、機(jī)會(huì)因素以及借口因素等方面對(duì)新綸科技財(cái)務(wù)舞弊事件的手段及原因進(jìn)行分析，并提出防范對(duì)策。

隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，為避免在發(fā)展潮流中被淘汰，很多企業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、研發(fā)創(chuàng)新等途徑獲得生存與發(fā)展。但是，在企業(yè)及個(gè)人利益的驅(qū)使下，為達(dá)到利潤(rùn)預(yù)期，避免因業(yè)績(jī)損失而退出市場(chǎng)，公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。舞弊不僅使企業(yè)蒙受直接損失與處罰損失，還導(dǎo)致嚴(yán)重的聲譽(yù)損失，對(duì)企業(yè)的資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)均造成不利影響。因此，對(duì)我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行識(shí)別和治理，具有十分重要的意義。

舞弊三角理論是用于分析財(cái)務(wù)舞弊的理論中應(yīng)用最廣泛的舞弊動(dòng)因理論。在舞弊行為中不管是偽造財(cái)務(wù)報(bào)告，還是挪用資產(chǎn)，都包括實(shí)施舞弊的壓力、機(jī)會(huì)以及借口。這也是舞弊三角理論的內(nèi)容，即要使一家公司實(shí)施舞弊行為，必須同時(shí)存在壓力、機(jī)會(huì)以及自我合理化三種要素，舞弊的嚴(yán)重程度取決于每個(gè)要素的強(qiáng)度。其中，壓力因素作為舞弊的行為動(dòng)機(jī)主要包括財(cái)務(wù)壓力、惡癖壓力、工作壓力和其他壓力；機(jī)會(huì)因素是指有能力在不被察覺(jué)或逃脫處罰的情況下進(jìn)行舞弊行為的時(shí)機(jī)；借口因素（合理化解釋）是指在受到壓力和機(jī)遇之后，舞弊的人會(huì)為自己的錯(cuò)誤行為找出合理的理由。

深圳市新綸科技股份有限公司在2016～2018年期間，通過(guò)較為單一常見(jiàn)的財(cái)務(wù)舞弊手段，實(shí)現(xiàn)虛增收入超過(guò)7.3億元，虛增利潤(rùn)達(dá)1.8億元，其財(cái)務(wù)舞弊具有時(shí)間長(zhǎng)、數(shù)額大的特點(diǎn)。且新綸科技財(cái)務(wù)舞弊案件受處罰時(shí)間為2020年5月，在時(shí)間上具有一定的時(shí)效性。因此，本文基于舞弊三角理論對(duì)新綸科技財(cái)務(wù)舞弊案件進(jìn)行研究。

一、新綸科技財(cái)務(wù)舞弊概述

（一）新綸科技公司簡(jiǎn)介。深圳市新綸科技股份有限公司成立于2002年，在2007年變更為股份有限公司，在2021年9月公司名變更為“新綸新材料股份有限公司”。公司總部位于深圳市，是一家在深圳證券交易所掛牌上市的公司（股票代碼：002341）。公司專注于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及新材料的精加工，努力推動(dòng)新材料國(guó)產(chǎn)化，為新材料的高精度生產(chǎn)提供系統(tǒng)解決方案，是新材料行業(yè)中的佼佼者。

（二）新綸科技財(cái)務(wù)舞弊事件。新綸科技在2019年6月25日晚上宣布，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)因其涉嫌違規(guī)披露而決定對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2020年5月8日對(duì)新綸公司做出了行政處罰決定。決定書顯示，新綸科技在2016～2018年期間，利用其控股子公司常州新綸，與張和春控制下的多家公司進(jìn)行了虛假交易，虛增了收入、成本、利潤(rùn)，如表1所示，三年合算下來(lái)，新綸科技總計(jì)虛增收入超過(guò)7.3億元，虛增利潤(rùn)達(dá)1.8億元。（表1）

表1 新綸科技造假數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)元）

新綸科技采用了相對(duì)單一的財(cái)務(wù)造假手段。2016～2018年期間，新綸科技通過(guò)其全資控制的子公司新綸科技（常州）有限公司與自然人張某控制的多家公司進(jìn)行虛假貿(mào)易，從而達(dá)到虛增收入和虛增利潤(rùn)的目的。銷售與采購(gòu)無(wú)疑是企業(yè)中操縱空間最大的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，因此也成為舞弊案件頻發(fā)的重災(zāi)區(qū)。三年間，常州新綸與張某控制的九江泰合、億思特等8家供應(yīng)商簽訂了采購(gòu)合同，同時(shí)常州新綸將從張某處采購(gòu)的貨物又出售給張某控制的東莞市麥克斯韋電子材料有限公司、深圳市維克哈德科技有限公司等7家企業(yè)。上述貿(mào)易業(yè)務(wù)均無(wú)物流發(fā)生，新綸科技根據(jù)虛假貿(mào)易記錄偽造相對(duì)應(yīng)的出庫(kù)單及入庫(kù)單，整個(gè)貿(mào)易業(yè)務(wù)的物料購(gòu)銷形成閉環(huán)。交易過(guò)程中發(fā)生的相應(yīng)金額全部在回款當(dāng)日或近日由新綸科技實(shí)際控制的銀行賬戶轉(zhuǎn)到張某相關(guān)銀行賬戶，形成資金閉環(huán)。因此，在此期間常州新綸與張某控制的多家公司之間發(fā)生的貿(mào)易均無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)，為虛構(gòu)業(yè)務(wù)。

二、基于舞弊三角理論的新綸科技財(cái)務(wù)舞弊原因分析

（一）壓力因素。新綸科技作為主要以功能性材料生產(chǎn)、研發(fā)為主的企業(yè)，其行業(yè)內(nèi)存在較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力。2015年，公司進(jìn)入了調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的新時(shí)期，布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司雖然在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但因?yàn)槌瑑舢a(chǎn)品及凈化工程受到國(guó)內(nèi)電子行業(yè)下游景氣度的影響，公司放棄了行業(yè)中具有收款風(fēng)險(xiǎn)的中小型客戶，開(kāi)始向景氣度較高的醫(yī)藥等盈利能力較強(qiáng)的行業(yè)轉(zhuǎn)型。但因?yàn)檗D(zhuǎn)型需要一定的過(guò)渡期，導(dǎo)致公司2015年的業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)萎縮，尤其是凈化產(chǎn)品及凈化工程業(yè)務(wù)。

2015年，公司全年?duì)I業(yè)收入比上年同期減少24.08%，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額-1.27億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期減少222.42%。如圖1所示，近年來(lái)公司盈利水平呈下降趨勢(shì)，在2015年達(dá)到最低水平，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的虧損以及負(fù)債的增加足以影響新綸科技正常的運(yùn)作。2015年，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到58.59%，這意味著公司債務(wù)資金占企業(yè)資金來(lái)源的一半以上，這一現(xiàn)象從側(cè)面反映出公司具有較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的，公司償債能力就會(huì)下降，較高的資產(chǎn)負(fù)債率將會(huì)削弱公司的融資能力。然而，自2013年起新綸科技在其主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展還未達(dá)到預(yù)期時(shí)就開(kāi)始宣布轉(zhuǎn)型，且在經(jīng)歷了兩次募投項(xiàng)目失敗后仍然不顧公司頻繁轉(zhuǎn)型帶來(lái)的后遺癥，開(kāi)始了過(guò)度的并購(gòu)擴(kuò)張隨著公司資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，新綸科技的轉(zhuǎn)型和過(guò)度的兼并以及擴(kuò)張，使得公司成本上升，資金流動(dòng)性緊張，負(fù)債增加。這些壓力迫使新綸科技采用舞弊的方式來(lái)維持局勢(shì)的穩(wěn)定。新綸科技2015～2019年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表2所示。（圖1、表2）

表2 2015～2019年新綸科技部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)元）

圖1 新綸科技財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化圖

（二）機(jī)會(huì)因素

首先，新綸科技內(nèi)部控制存在缺陷。如表3所示，新綸科技股權(quán)集中于侯毅一人，其持股比例在20%以上，且除公司董事長(zhǎng)侯毅以外，排名前十的股東頻繁變換的同時(shí)平均持股均不足3%，甚至一些持股不足1%的股東位居持股排名前十。由此可以看出，新綸科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)是不合理的，呈現(xiàn)出一股獨(dú)大的局勢(shì)。公司的治理結(jié)構(gòu)通常以公司的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離為基礎(chǔ)，然而新綸科技的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)決定了公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)是股東大會(huì)，董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，因此一股獨(dú)大的結(jié)構(gòu)很可能導(dǎo)致大股東與經(jīng)營(yíng)者相互勾結(jié)。當(dāng)大股東擁有絕對(duì)的控制權(quán)時(shí)就容易濫用職權(quán)，而其他的小股東力量薄弱，多數(shù)情況下，他們會(huì)為了自己的利益而放棄與大股東的抗?fàn)?，從而?dǎo)致內(nèi)部控制體系形式化，使得各部門無(wú)法得到有效的內(nèi)控管理，為舞弊行為創(chuàng)造了條件。（表3）

表3 2019年新綸科技前十大股東持股情況一覽表

其次，新綸科技經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)復(fù)雜且投資成立多家子公司，這導(dǎo)致企業(yè)存在較多的關(guān)聯(lián)公司。如果一家公司具有大量的關(guān)聯(lián)方交易，而且內(nèi)部控制制度不完善，那么這家公司的會(huì)計(jì)報(bào)表存在較高的舞弊風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)方交易本身具有較大的隱蔽性，此類擔(dān)保如果不是內(nèi)部相關(guān)人員進(jìn)行披露將不易發(fā)現(xiàn)其關(guān)聯(lián)，所以許多企業(yè)采用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)虛構(gòu)收入以及虛增利潤(rùn)從而達(dá)到財(cái)務(wù)舞弊的目的。新綸科技成立的子公司，其中幾家的實(shí)際控制人均是新綸科技的員工，這更是在一定程度上為關(guān)聯(lián)交易提供了掩護(hù)，為舞弊行為創(chuàng)造了便利。同時(shí)，據(jù)新綸科技年報(bào)顯示，其在2016年更換年度審計(jì)機(jī)構(gòu)并在之后的幾年中持續(xù)保持合作關(guān)系。會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為公司外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，在2016～2018年公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊時(shí)仍連續(xù)發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，表明會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)失職，這也為新綸科技實(shí)施舞弊行為創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

（三）借口因素。新綸科技作為一家上市企業(yè)，經(jīng)歷了十分嚴(yán)格的上市過(guò)程，所以當(dāng)公司面臨營(yíng)業(yè)額虧損、負(fù)債增加等對(duì)于維持上市不利的因素時(shí)，就不免會(huì)抱有僥幸心理選擇鋌而走險(xiǎn)。三年間，新綸科技采用的財(cái)務(wù)舞弊手段均是最常見(jiàn)的虛構(gòu)貿(mào)易，但新綸科技偽造了入庫(kù)單及出庫(kù)單，形成了物料購(gòu)銷閉環(huán)和資金閉環(huán)，將貿(mào)易的整個(gè)環(huán)節(jié)偽造的十分完整。財(cái)務(wù)舞弊的手法比較隱蔽，同時(shí)暴露的風(fēng)險(xiǎn)也比較小，甚至在交易環(huán)節(jié)的稽查中也難以找到漏洞。自2015年新綸科技發(fā)生營(yíng)業(yè)虧損時(shí)，公司就已經(jīng)開(kāi)始對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行修飾，在之后的幾年里并沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)，這極大地加強(qiáng)了新綸科技的僥幸心理。而且，舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后只是對(duì)于公司及相關(guān)責(zé)任人給予警告及罰款，財(cái)務(wù)舞弊給公司帶來(lái)的利益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于罰款金額的，處罰力度低加之舞弊手段隱蔽不易暴露，都給公司帶來(lái)了莫大的心理安慰，使其抱有僥幸心理，連續(xù)幾年實(shí)施舞弊行為。

三、財(cái)務(wù)舞弊防范建議

（一）緩解企業(yè)壓力。一是就企業(yè)自身而言，企業(yè)高層需要全面統(tǒng)籌布局，對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理規(guī)劃，同時(shí)完善管理層激勵(lì)機(jī)制，避免管理層因個(gè)人利益進(jìn)行舞弊行為。在企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)方面，應(yīng)當(dāng)注重產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以不斷創(chuàng)新的思維模式優(yōu)化產(chǎn)品的功能，同時(shí)需深度謀劃市場(chǎng)資源的有序開(kāi)發(fā)及利用。在財(cái)務(wù)管理體系上，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)管理，及時(shí)跟蹤公司的財(cái)務(wù)制度和市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃，保證公司的資金充足。二是目前我國(guó)融資渠道較少，國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)幫助企業(yè)解決融資困難的問(wèn)題，積極給上市公司普及金融政策的同時(shí)，結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，開(kāi)拓企業(yè)可以使用的融資渠道，為企業(yè)融資提供更多的選擇。同時(shí)，要健全對(duì)公司的監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施多元化的參考指標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，防止單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)成為衡量公司質(zhì)量的唯一因素。

（二）減少舞弊機(jī)會(huì)。面對(duì)“一家獨(dú)大”帶來(lái)的不利影響，應(yīng)當(dāng)優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善股東大會(huì)的內(nèi)部治理，加強(qiáng)各股東之間的牽制。舞弊容易發(fā)生主要是由于公司內(nèi)部治理弱化和公司外部治理機(jī)制的失效。因此，需要加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，企業(yè)的內(nèi)部控制制度應(yīng)該貫穿于企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的制定、運(yùn)行和審查的各個(gè)環(huán)節(jié)中。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其監(jiān)管機(jī)制并不斷優(yōu)化監(jiān)管技能，為避免舞弊成本過(guò)低，應(yīng)提高對(duì)舞弊的處罰力度。除此之外，還需加強(qiáng)對(duì)于外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，建立健全的會(huì)計(jì)信息披露制度，使未能對(duì)財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)出具審計(jì)揭示的會(huì)計(jì)事務(wù)所更容易受到證監(jiān)會(huì)處罰。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)完善審計(jì)行業(yè)的職業(yè)道德準(zhǔn)則，可建立行業(yè)誠(chéng)信體系對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行定期評(píng)估。

（三）消除舞弊借口。想要減少舞弊的借口就必須要建造出一個(gè)誠(chéng)信的道德環(huán)境，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)文化，加強(qiáng)對(duì)于工作人員職業(yè)道德的培養(yǎng)以及提高其誠(chéng)信意識(shí)，公司可以采取進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)或舉辦講座的方式來(lái)達(dá)到這一目的。如若公司內(nèi)部發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為，要嚴(yán)格將責(zé)任落實(shí)到人，避免相關(guān)管理者不作為。同時(shí)，國(guó)家也應(yīng)當(dāng)加大誠(chéng)信道德觀念的建設(shè)，積極營(yíng)造誠(chéng)信守法的社會(huì)氛圍，從源頭制止舞弊行為的發(fā)生。此外，還可以在金融人才市場(chǎng)上建立信用體系，對(duì)財(cái)務(wù)舞弊者實(shí)行行業(yè)禁入。道德的底線是法律，國(guó)家應(yīng)加大對(duì)于知法犯法者的處罰力度，使舞弊所產(chǎn)生的成本高于其帶來(lái)的利益，從根本上遏制企業(yè)高層實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的想法。