呂翠翠 馬莉莉 張亞斌

作者簡介：1.呂翠翠，西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生。研究方向：服務(wù)業(yè)投資。西安，710127。2.馬莉莉，西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、院長，博士生導(dǎo)師。研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。西安，710127。3.張亞斌，西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士后，講師。研究方向：國際貿(mào)易。西安，710127。

一、引言及文獻(xiàn)綜述

在“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)背景下，提高碳生產(chǎn)率事關(guān)中國生態(tài)文明建設(shè)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。作為制造業(yè)的中間投入，服務(wù)業(yè)FDI和OFDI是提高國內(nèi)服務(wù)效率的重要渠道，為制造業(yè)實現(xiàn)價值鏈攀升和綠色化轉(zhuǎn)型升級提供有力支撐。與本文緊密相關(guān)的文獻(xiàn)主要包括兩個方面，一是關(guān)于服務(wù)業(yè)外資開放對制造業(yè)生產(chǎn)績效的研究，其關(guān)注點聚焦于企業(yè)生產(chǎn)率和出口績效兩方面。然而關(guān)于服務(wù)業(yè)開放對東道國制造業(yè)環(huán)境污染問題的研究甚少。與傳統(tǒng)生產(chǎn)率不同，碳生產(chǎn)率是將經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)有效結(jié)合，尋求兩者協(xié)調(diào)發(fā)展的“兼顧”指標(biāo)。服務(wù)業(yè)雙向投資開放能否提升中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率，進(jìn)而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境保護(hù)雙贏，仍然是一個待解之謎。與本文相關(guān)的另一方面文獻(xiàn)是關(guān)于外商直接投資對中國碳生產(chǎn)率影響的研究，該類文獻(xiàn)借鑒外貿(mào)外資對環(huán)境影響的分析思路，從規(guī)模效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)、技術(shù)效應(yīng)和環(huán)境規(guī)制效應(yīng)闡釋了外商直接投資影響中國碳生產(chǎn)率的具體機(jī)理（劉傳江和胡威，2016；Long等，2020）。

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要存在以下不足：（1）研究對象主要是自身帶有污染屬性的制造業(yè)外商直接投資，較少涉及內(nèi)含技術(shù)、知識、信息等高附加值的服務(wù)業(yè)外商直接投資；（2）缺乏將服務(wù)業(yè)“引進(jìn)來”與“走出去”相結(jié)合，探討服務(wù)業(yè)雙向投資開放對中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響機(jī)制；（3）研究角度主要集中在企業(yè)微觀層面，較少考慮行業(yè)中觀層面。本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：（1）研究內(nèi)容方面，以中國擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放為出發(fā)點，探究服務(wù)業(yè)雙向投資開放對中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響和具體機(jī)制，并進(jìn)一步分析“行業(yè)能源結(jié)構(gòu)”和“使用模式”差異所帶來的異質(zhì)性影響。（2）指標(biāo)構(gòu)建方面，基于中國碳核算數(shù)據(jù)庫（CEADs）中碳排放數(shù)據(jù)，使用DDF-GLM 指數(shù)測算制造業(yè)碳生產(chǎn)率，并利用投入產(chǎn)出方法測算與各制造業(yè)相匹配的服務(wù)業(yè)FDI、服務(wù)業(yè)OFDI 開放指數(shù)。（3）實證方面，通過構(gòu)建包含服務(wù)業(yè)雙向投資開放與制造業(yè)碳生產(chǎn)率的數(shù)理模型，推導(dǎo)出用于實證檢驗的計量模型，并利用行業(yè)層面的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，為政府部門根據(jù)制造業(yè)行業(yè)差異有序?qū)嵤┕?jié)能減排策略提供經(jīng)驗證據(jù)。

二、服務(wù)業(yè)雙向投資開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響機(jī)制

碳生產(chǎn)率是一段時期內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）與同期二氧化碳排放量的比值（Kaya和Yokobori，1997）。服務(wù)作為制造業(yè)的中間投入，通常多表現(xiàn)為內(nèi)含技術(shù)、信息、知識、人力資本的高端生產(chǎn)要素，具備較高的附加值創(chuàng)造能力和價值增值能力，有助于提高制造業(yè)生產(chǎn)過程中不同價值環(huán)節(jié)的產(chǎn)出價值。此外，相對于原材料、機(jī)器設(shè)備等實物要素投入，服務(wù)要素更具有“清潔屬性”，產(chǎn)生的能源消耗相對較少（Rothenberg，2007），有助于降低經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)過程中的二氧化碳排放量。因此，理論上服務(wù)業(yè)嵌入制造業(yè)生產(chǎn)體系有助于提振制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

隨著服務(wù)業(yè)全球化和碎片化的發(fā)展，服務(wù)業(yè)FDI和服務(wù)業(yè)OFDI成為彌補(bǔ)發(fā)展中國家服務(wù)業(yè)發(fā)展不足的重要途徑。服務(wù)業(yè)FDI 內(nèi)含的前沿信息、管理理念以及綠色低碳技術(shù)等導(dǎo)入制造業(yè)生產(chǎn)過程，能夠為東道國綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動力和支撐。服務(wù)業(yè)OFDI 主動融入全球價值鏈并獲取國際領(lǐng)先的技術(shù)、研發(fā)知識等戰(zhàn)略性資源，并通過人員流動、示范效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)等產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出（尹東東和張建清，2016），幫助跨國母公司及其所在行業(yè)乃至制造業(yè)實現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步。由此看來，服務(wù)業(yè)FDI與OFDI同樣作為制造業(yè)的中間投入，在提升本國制造業(yè)碳生產(chǎn)率的過程中發(fā)揮重要作用?；诜?wù)業(yè)與制造業(yè)間的產(chǎn)業(yè)垂直關(guān)聯(lián)關(guān)系，服務(wù)業(yè)FDI與OFDI會根據(jù)自身特點以及制造業(yè)價值鏈各個環(huán)節(jié)的特點，對制造業(yè)生產(chǎn)過程產(chǎn)生一系列的“漣漪效應(yīng)”。本文從綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)、成本降低效應(yīng)剖析服務(wù)業(yè)雙向投資開放影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率的理論機(jī)制（圖1）。

圖1 服務(wù)業(yè)雙向投資開放影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率的理論機(jī)制

（一）服務(wù)業(yè)FDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率影響的理論機(jī)制

1.綠色技術(shù)溢出效應(yīng)

服務(wù)業(yè)FDI 進(jìn)入東道國之后，上游研發(fā)環(huán)節(jié)的服務(wù)業(yè)跨國公司具備的先進(jìn)技術(shù)、知識會通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)影響下游東道國制造業(yè)碳生產(chǎn)率。首先，高技術(shù)服務(wù)本身具有技術(shù)、知識密集型以及半公共產(chǎn)品特性，容易產(chǎn)生技術(shù)外溢和擴(kuò)散。當(dāng)上游研發(fā)環(huán)節(jié)的服務(wù)業(yè)跨國公司與本土企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)時，受益于服務(wù)業(yè)跨國公司的規(guī)范化作業(yè)流程、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計指導(dǎo)的技術(shù)外溢，東道國制造業(yè)企業(yè)能夠通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)獲取服務(wù)業(yè)跨國公司的顯性知識，充實自身知識儲備和知識網(wǎng)絡(luò)的同時也提升了技術(shù)水平（Muller 和Zenker，2001）。其次，作為制造業(yè)的中間品投入，服務(wù)業(yè)跨國公司尤其是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)跨國公司與東道國制造業(yè)企業(yè)屬于垂直關(guān)聯(lián)關(guān)系，出于供應(yīng)鏈整體利益的考慮，服務(wù)業(yè)跨國公司有向東道國制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)生技術(shù)溢出的傾向（Blomstr?m 和Kokko，1998），且服務(wù)要素技術(shù)溢出具有“綠色偏向”特性。由此可推斷，服務(wù)業(yè)FDI能夠通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)提升東道國制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

2.制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)

處于生產(chǎn)環(huán)節(jié)的服務(wù)業(yè)跨國子公司通過提升東道國制造業(yè)投入服務(wù)化水平影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率。服務(wù)業(yè)的本質(zhì)是知識和人力資本的轉(zhuǎn)換器，將深化的資本和專業(yè)的勞動力以迂回的方式引入到生產(chǎn)過程中，促使制造業(yè)的生產(chǎn)方式從以能源消耗為剛性需求的粗放型發(fā)展模式向以增加技術(shù)創(chuàng)新、知識等柔性投入的集約化模式轉(zhuǎn)型（于斌斌，2018）。服務(wù)業(yè)FDI開放會加速這種轉(zhuǎn)換器功能，推動?xùn)|道國制造業(yè)服務(wù)化轉(zhuǎn)變的進(jìn)程。首先，服務(wù)業(yè)FDI 開放降低外國供應(yīng)商進(jìn)入東道國的市場準(zhǔn)入門檻，有利于一系列品質(zhì)優(yōu)、價格低的新型服務(wù)進(jìn)入東道國，緩解本土服務(wù)供給種類和質(zhì)量約束，為制造業(yè)企業(yè)增加服務(wù)要素投入提供有利條件。其次，服務(wù)業(yè)FDI 通過競爭效應(yīng)、示范效應(yīng)以及前后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)提升東道國服務(wù)企業(yè)的專業(yè)化程度和社會認(rèn)可度，使制造業(yè)企業(yè)愿意將內(nèi)置的部分服務(wù)環(huán)節(jié)直接外包給專業(yè)化的服務(wù)公司（Amiti 和Wei，2009），提升國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的服務(wù)化水平。制造業(yè)服務(wù)化水平提升意味著企業(yè)使用服務(wù)要素部分替代原材料等實物要素，減少生產(chǎn)過程中的能源依賴，有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

3.成本降低效應(yīng)

服務(wù)業(yè)FDI 開放通過提供更加專業(yè)化、高效的服務(wù)，降低東道國制造業(yè)生產(chǎn)過程中的交易成本，有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。制造業(yè)生產(chǎn)過程中各個環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)與對接都會產(chǎn)生交易成本，服務(wù)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)間的“潤滑劑”，通過分工與協(xié)作有效銜接上下游產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)能夠有效降低制造業(yè)生產(chǎn)過程中的交易成本。來自發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)FDI 嵌入東道國制造業(yè)價值鏈的各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過提供更加專業(yè)化、高效的服務(wù)，降低制造業(yè)生產(chǎn)過程中的物流運輸成本、管理成本等交易成本，有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

假說H1a：服務(wù)業(yè)FDI開放有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

假說H1b：服務(wù)業(yè)FDI 開放通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)、成本降低效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

（二）服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率影響的理論機(jī)制

1.逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)

服務(wù)業(yè)OFDI 開放會通過逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)影響母國制造業(yè)碳生產(chǎn)率。與發(fā)展中國家相比，發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）對環(huán)境技術(shù)的要求普遍較高。中國服務(wù)業(yè)跨國子公司為了滿足發(fā)達(dá)國家的環(huán)境技術(shù)要求并獲得國際市場競爭中的話語權(quán)，會對發(fā)達(dá)國家企業(yè)擁有的綠色技術(shù)和創(chuàng)新理念變得更加敏銳，通過模仿學(xué)習(xí)、雇傭當(dāng)?shù)馗咚刭|(zhì)研發(fā)人員以及利用東道國研發(fā)設(shè)施等渠道獲取東道國綠色先進(jìn)技術(shù)、研發(fā)知識等戰(zhàn)略性資源。獲取國際先進(jìn)技術(shù)的跨國子公司又以出售附有先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品或者人員培訓(xùn)的方式向母公司產(chǎn)生逆向綠色技術(shù)溢出，幫助母公司提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。跨國企業(yè)母公司進(jìn)一步通過示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)以及產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)將獲得的綠色先進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散、傳播至跨國企業(yè)母公司所在的行業(yè)乃至制造業(yè)，提升了母國制造業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。已有研究表明，綠色、低碳技術(shù)創(chuàng)新是提升碳生產(chǎn)率的主要驅(qū)動力量（張寧，2022）。因而，服務(wù)業(yè)OFDI開放可以通過逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

2.制造業(yè)投入服務(wù)業(yè)化效應(yīng)

服務(wù)業(yè)OFDI 開放會通過創(chuàng)新強(qiáng)化作用和出口替代作用刺激母國提升制造業(yè)投入服務(wù)化水平，進(jìn)而影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率。首先，服務(wù)業(yè)OFDI 通過逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，有效提升母國制造業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。受益于服務(wù)業(yè)OFDI 逆向綠色技術(shù)溢出的創(chuàng)新強(qiáng)化作用，生產(chǎn)率較低、污染程度較高的制造業(yè)企業(yè)逐漸被市場淘汰，存留在市場中的制造業(yè)企業(yè)將創(chuàng)新作為核心競爭力，從事更多高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)，會相應(yīng)增加高級服務(wù)要素的投入，提升了制造業(yè)服務(wù)化水平。其次，服務(wù)業(yè)OFDI 將銷售服務(wù)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至擁有市場潛力的東道國，為母國制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行海外投資提供了服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，吸引母國制造業(yè)企業(yè)不斷入駐東道國并建立生產(chǎn)基地（Daniels，1993），這一方面幫助母國制造業(yè)企業(yè)規(guī)避了貿(mào)易壁壘，另一方面會削減母國制造業(yè)企業(yè)的出口份額，產(chǎn)生了出口替代效應(yīng)。出口份額減少的沖擊使母國制造業(yè)企業(yè)通過增加高端服務(wù)要素投入提高出口產(chǎn)品競爭力，提升了制造業(yè)服務(wù)化水平。制造業(yè)服務(wù)化水平的提升使相對清潔和高附加值的服務(wù)要素部分替代實物要素嵌入制造業(yè)生產(chǎn)過程，推動制造業(yè)企業(yè)改變傳統(tǒng)的高污染生產(chǎn)模式，有助于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

3.成本降低效應(yīng)

服務(wù)業(yè)OFDI 開放通過成本降低效應(yīng)影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率存在兩個子過程。第一過程：服務(wù)業(yè)跨國子公司通過逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)改善跨國母公司的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，母公司將獲得的綠色先進(jìn)技術(shù)通過競爭效應(yīng)、示范效應(yīng)等擴(kuò)散至同行業(yè)企業(yè)，從而提升母國整個服務(wù)行業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。第二過程：蘊(yùn)含先進(jìn)技術(shù)的新型、高質(zhì)量的本土服務(wù)又作為中間投入滲透到母國制造業(yè)生產(chǎn)過程，推動制造業(yè)生產(chǎn)工藝流程升級，降低了制造業(yè)生產(chǎn)過程中的交易成本以及能源消耗，有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

假說H2a：服務(wù)業(yè)OFDI開放有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

假說H2b：服務(wù)業(yè)OFDI開放通過逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)、成本降低效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

三、模型、變量和數(shù)據(jù)

（一）理論模型

本文借鑒劉習(xí)平（2017）等的研究思路，構(gòu)建了服務(wù)業(yè)雙向投資開放影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率的理論模型。假設(shè)制造業(yè)生產(chǎn)需要物質(zhì)資本（K）、人力資本（H）和能源投入（E），根據(jù)成本最小化設(shè)定柯布-道格拉斯成本函數(shù)：

其中C（·）表示制造業(yè)的成本函數(shù)，PK、PL、PE分別為資本價格、勞動價格以及能源價格，Q表示制造業(yè)產(chǎn)出水平，A為全要素生產(chǎn)率，A?1表示全要素生產(chǎn)率與制造業(yè)生產(chǎn)成本呈負(fù)相關(guān)；αK、βL、γE分別表示資本產(chǎn)出彈性、勞動產(chǎn)出彈性和能源產(chǎn)出彈性。如果用E代表能源需求，根據(jù)謝潑德引理（Shephard's Lemma），能源需求等于成本函數(shù)對能源價格求偏導(dǎo)，得出：

假定市場是完全競爭市場，企業(yè)能夠獲得的長期均衡利潤為零，即總收益等于總成本，C=PQQ，其中PQ表示產(chǎn)品的價格，它取決于三種投入要素價格，即：

（3）式中，αK+βL+γE= 1，將（3）式代入（2）式，得出：

將（4）式進(jìn)一步移項可得：

在制造業(yè)生產(chǎn)過程中，能源消耗會產(chǎn)生二氧化碳排放，且一般與二氧化碳排放之間是線性關(guān)系，即：

（6）式中，θ為參數(shù)，CO2是指二氧化碳排放量。將（6）式代入（5）式，可得：

（7）式中，Q/CO2表示單位二氧化碳排放量帶來的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，即碳生產(chǎn)率，PE/PQ為實際能源價格。由（7）式可得出如下結(jié)論：影響碳生產(chǎn)率的主要因素有全要素生產(chǎn)率A、實際能源價格PE/PQ，且均與碳生產(chǎn)率之間呈現(xiàn)正向關(guān)系。

一般地，影響全要素生產(chǎn)率的因素主要包括制度、技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等，其中對外開放是影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要的制度安排（師博和沈坤榮，2013）。考慮到本文的研究對象涉及服務(wù)業(yè)開放，服務(wù)業(yè)“引進(jìn)來”與服務(wù)業(yè)“走出去”從動態(tài)視角反映了服務(wù)業(yè)開放的具體結(jié)果，符合更高層次和全方位的“雙向開放”境界（陳明和魏作磊，2018）。因此，本文使用服務(wù)業(yè)FDI開放、服務(wù)業(yè)OFDI 開放表征服務(wù)業(yè)開放，最終將全要素生產(chǎn)率表述為：

（8）式中sfdi代表服務(wù)業(yè)FDI開放，sofdi代表服務(wù)業(yè)OFDI開放，stru代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，rd表示研發(fā)投入。

根據(jù)以上分析，得到本文的計量模型為：

（9）式中，cpit表示制造業(yè)碳生產(chǎn)率，i表示行業(yè)，t表示年份，α0表示常數(shù)項，sfdiit代表服務(wù)業(yè)FDI開放，sofdiit代表服務(wù)業(yè)OFDI開放，Xit表示一系列控制變量，εit表示隨機(jī)擾動項。

（二）變量與數(shù)據(jù)

1.被解釋變量

制造業(yè)碳生產(chǎn)率（cp）。本文運用非期望產(chǎn)出的方向性距離函數(shù)DDF 和GLM 指數(shù)測算制造業(yè)全要素碳生產(chǎn)率，并以2004 年為基期，將測算的GLM 指數(shù)相乘得到各年份制造業(yè)碳生產(chǎn)率。測算制造業(yè)碳生產(chǎn)率所需要的要素投入、期望產(chǎn)出、非期望產(chǎn)出的數(shù)據(jù)如下：制造業(yè)期望產(chǎn)出，借鑒楊翔等（2015）的研究思路，以制造業(yè)各行業(yè)的不變價格工業(yè)增加值衡量期望產(chǎn)出；制造業(yè)非期望產(chǎn)出，以CO2排放量作為制造業(yè)的非期望產(chǎn)出，制造業(yè)各行業(yè)的碳排放數(shù)據(jù)來源于中國碳排放數(shù)據(jù)庫（CEADs）；勞動投入，以規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的平均用工人數(shù)衡量；資本投入，采用永續(xù)盤法計算的制造業(yè)各行業(yè)的資本存量衡量；能源投入，以制造業(yè)各行業(yè)的能源消耗總量（換算為標(biāo)準(zhǔn)煤）衡量，能源消耗總量數(shù)據(jù)來源于中國碳排放數(shù)據(jù)庫（CEADs）。

2.核心解釋變量

服務(wù)業(yè)FDI 開放指數(shù)（sfdi）和服務(wù)業(yè)OFDI 開放指數(shù)（sofdi）。本文借鑒Arnold 等（2006）、陳明和魏作磊（2018）的研究思路，分別以服務(wù)業(yè)外商直接投資實際使用金額、服務(wù)業(yè)對外直接投資流量與中國28個制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的完全消耗系數(shù)的乘積表征服務(wù)業(yè)FDI開放指數(shù)（sfdi）和服務(wù)業(yè)OFDI開放指數(shù)（sofdi）。計算公式如下：

（10）式中i代表制造行業(yè)，t代表年份，s代表服務(wù)業(yè)，sfdiT、sofdiT分別表示服務(wù)業(yè)FDI 總值和服務(wù)業(yè)OFDI總值，αit為完全消耗系數(shù)。完全消耗系數(shù)是根據(jù)中國投入產(chǎn)出表計算得出。此外，本文根據(jù)計算的直接消耗系數(shù)和間接消耗系數(shù)，得到服務(wù)業(yè)FDI的直接（間接）使用指數(shù)以及服務(wù)業(yè)OFDI的直接（間接）使用指數(shù)。

3.控制變量

貿(mào)易開放程度（ope），以進(jìn)出口總額與制造業(yè)銷售產(chǎn)值之比衡量；制造業(yè)外商直接投資（mfdi），用制造業(yè)各行業(yè)的港澳臺資本與外商資本的總和表示；要素結(jié)構(gòu)（den），以固定資產(chǎn)凈值與平均用工人數(shù)的比值衡量；勞動生產(chǎn)率（lab），以制造業(yè)各行業(yè)的銷售產(chǎn)值與平均用工人數(shù)的比值表示；能源結(jié)構(gòu)（est），以制造業(yè)各行業(yè)的煤炭消耗量與能源消耗量的比值表示；行業(yè)所有制（own），以國有控股企業(yè)銷售產(chǎn)值與規(guī)模以上工業(yè)銷售產(chǎn)值的比值表示；利潤績效（pro），以利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比值衡量；研發(fā)投入（rd），以制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)R＆D經(jīng)費內(nèi)部支出與銷售產(chǎn)值的比值衡量。

四、實證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

面板數(shù)據(jù)容易產(chǎn)生組間異方差和組內(nèi)自相關(guān)等問題，這會導(dǎo)致傳統(tǒng)的OLS估計失效。為糾正異方差和組間自相關(guān)導(dǎo)致估計結(jié)果失效的問題，本文選擇廣義最小二乘法（FGLS）估計模型，最終的回歸結(jié)果見表1。表1 中第（1）～（2）列是未加入控制變量和加入控制變量的回歸結(jié)果，第（3）列是采用面板矯正標(biāo)準(zhǔn)誤（PCSE）方法估計的結(jié)果。第（2）列中服務(wù)業(yè)FDI開放指數(shù)（sfdi）的系數(shù)顯著為正，說明服務(wù)業(yè)FDI開放能夠顯著提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率，即服務(wù)業(yè)FDI開放具有“碳光環(huán)”效應(yīng)，證明了假說H1a。

表1 服務(wù)業(yè)雙向投資開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

服務(wù)業(yè)OFDI 開放指數(shù)（sofdi）的系數(shù)顯著為負(fù)，即服務(wù)業(yè)OFDI 開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率產(chǎn)生抑制作用，與研究假說H2a不一致，原因可能是：（1）與制造業(yè)密切相關(guān)的服務(wù)業(yè)OFDI尤其是高技術(shù)服務(wù)業(yè)OFDI的投資規(guī)模較小、占比較低，國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平受到服務(wù)業(yè)OFDI 逆向綠色技術(shù)溢出的影響較弱。（2）服務(wù)業(yè)對外直接投資需要大量的資本，在某種程度上對母國企業(yè)的綠色研發(fā)投入產(chǎn)出“擠出效應(yīng)”，“拖累”了母國企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。（3）在OFDI的投資結(jié)構(gòu)中，發(fā)展中國家占比高（龔夢琪等，2019），這不利于OFDI 逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮。（4）國際投資環(huán)境惡性發(fā)展，發(fā)達(dá)國家為保護(hù)本國的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，通過設(shè)置嚴(yán)格的并購條例、煩瑣的審查程序限制中國對外直接投資，阻礙其高端技術(shù)的擴(kuò)散與溢出。（5）服務(wù)業(yè)OFDI 可能會對東道國企業(yè)產(chǎn)生“技術(shù)依賴”，減少了自身的基礎(chǔ)性技術(shù)研發(fā)（王炳成等，2022），削弱了逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)。

續(xù)表

（二）分位數(shù)回歸

為考察服務(wù)業(yè)雙向投資開放對不同碳生產(chǎn)率行業(yè)的影響，本文利用分位數(shù)回歸模型進(jìn)行檢驗，結(jié)果如表2所示。服務(wù)業(yè)FDI對中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率的正向影響隨著碳生產(chǎn)率分位點的提高呈現(xiàn)不斷上升趨勢，主要原因在于高碳生產(chǎn)率行業(yè)的多屬于技術(shù)密集型行業(yè)，具有較強(qiáng)的技術(shù)吸收能力和價值創(chuàng)造能力，通過對服務(wù)業(yè)FDI 先進(jìn)技術(shù)的消化、吸收以及再創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，因此該類行業(yè)的碳生產(chǎn)率提升效果顯著。低碳生產(chǎn)率行業(yè)多屬于勞動密集型和資本密集型行業(yè)，其顯著特征是生產(chǎn)經(jīng)營活動需要大量的實物投入并會搭載更多的高能耗、高排放需求，由于其生產(chǎn)模式和能源依賴路徑在短期內(nèi)不會發(fā)生較大的改變，服務(wù)業(yè)FDI對該類行業(yè)碳生產(chǎn)率提升的作用有限。此外，服務(wù)業(yè)OFDI對碳生產(chǎn)率的負(fù)面影響隨著碳生產(chǎn)率分位點的上升呈現(xiàn)不斷加劇趨勢，這是因為高碳生產(chǎn)率行業(yè)對技術(shù)、知識等高級服務(wù)要素的依賴度較高，而我國高技術(shù)服務(wù)業(yè)OFDI占比較低，逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)未有效發(fā)揮以及研發(fā)資金被擠占，使得服務(wù)業(yè)OFDI對我國高碳生產(chǎn)率行業(yè)產(chǎn)生較大的負(fù)向影響。由于低碳生產(chǎn)率行業(yè)對技術(shù)、知識的依賴度較低，產(chǎn)生的負(fù)向影響相對較少，由此說明基準(zhǔn)回歸估計結(jié)果具有穩(wěn)健性。

表2 分位數(shù)回歸檢驗

（三）異質(zhì)性分析

1.服務(wù)業(yè)FDI與服務(wù)業(yè)OFDI不同投入模式

為反映服務(wù)業(yè)FDI 與OFDI 不同投入模式對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響，本文利用前文計算的服務(wù)業(yè)FDI 與OFDI直接使用指數(shù)和間接使用指數(shù)進(jìn)行異質(zhì)性檢驗，回歸結(jié)果如表3所示。表3第（1）列揭示了服務(wù)業(yè)FDI和服務(wù)業(yè)OFDI 的直接使用指數(shù)對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響系數(shù)為0.0303、-0.0337，第（2）列顯示，服務(wù)業(yè)FDI和服務(wù)業(yè)OFDI的間接使用指數(shù)對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響系數(shù)為0.0236、-0.0242。這表明，相對于制造業(yè)對服務(wù)業(yè)FDI的間接使用，直接使用更有助于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。因此，我國應(yīng)該倡導(dǎo)制造業(yè)“一步到位”式利用服務(wù)業(yè)FDI，充分發(fā)揮服務(wù)業(yè)FDI對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的提升效果；相對于制造業(yè)對服務(wù)業(yè)OFDI的直接使用，間接使用有助于減輕服務(wù)業(yè)OFDI對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的負(fù)向影響。在目前我國服務(wù)業(yè)OFDI逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)較弱的情況下，間接使用服務(wù)業(yè)OFDI可以減輕其對我國制造業(yè)碳生產(chǎn)率的負(fù)面影響。

2.行業(yè)能源結(jié)構(gòu)特征

為揭示服務(wù)業(yè)雙向投資開放對不同能源結(jié)構(gòu)行業(yè)碳生產(chǎn)率的影響，本文以能源結(jié)構(gòu)變量的總體平均值作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，將高于總體平均值的行業(yè)劃分為高煤炭消耗行業(yè)，反之則劃分為低煤炭消耗行業(yè)?；貧w結(jié)果如表3 中第（4）～（5）列所示。結(jié)果表明，服務(wù)業(yè)FDI 開放能夠提升高煤炭消耗行業(yè)和低煤炭消耗行業(yè)的碳生產(chǎn)率，且這種促進(jìn)作用在低煤炭消耗行業(yè)中更強(qiáng)。其原因在于高煤炭消耗行業(yè)大多為污染密集型行業(yè)，能源消耗較高。低煤炭消耗行業(yè)大多屬于技術(shù)密集型行業(yè)，對先進(jìn)服務(wù)產(chǎn)品、技術(shù)具有較強(qiáng)的應(yīng)用轉(zhuǎn)化能力和吸收能力。因此，服務(wù)業(yè)FDI 開放能夠通過提升低煤炭行業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，顯著促進(jìn)該類行業(yè)的碳生產(chǎn)率；同時，服務(wù)業(yè)OFDI 顯著抑制了高煤炭消耗行業(yè)和低煤炭消耗行業(yè)的碳生產(chǎn)率，且對低煤炭消耗行業(yè)的負(fù)向影響更大。原因在于低煤炭消耗行業(yè)大多為技術(shù)密集型制造業(yè)，對綠色知識、技術(shù)等高級服務(wù)要素的依賴性強(qiáng)。我國“走出去”的技術(shù)獲取型服務(wù)業(yè)OFDI，投資規(guī)模較小且主要集中在發(fā)展中國家，導(dǎo)致國內(nèi)低煤炭消耗行業(yè)受服務(wù)業(yè)OFDI 逆向綠色技術(shù)溢出的負(fù)面影響較大。因此，相對于高煤炭消耗行業(yè)，服務(wù)業(yè)OFDI對低煤炭消耗行業(yè)碳生產(chǎn)率的負(fù)向作用更強(qiáng)。

表3 服務(wù)業(yè)FDI不同投入模式對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響

（四）影響機(jī)制檢驗

根據(jù)理論機(jī)制分析可知，服務(wù)業(yè)雙向投資開放主要通過（逆向）綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)、成本降低效應(yīng)影響制造業(yè)碳生產(chǎn)率。為驗證上述邏輯是否成立，借鑒溫忠麟和葉寶娟（2014）的方法，構(gòu)建如下中介效應(yīng)模型：

其中mit表示中介變量，其他的變量與（9）式一致。本文的中介變量包括：（1）制造業(yè)投入服務(wù)化（ser），借鑒劉斌等（2016）的研究思路，采用完全消耗系數(shù)表征制造業(yè)投入服務(wù)化。（2）綠色技術(shù)創(chuàng)新（green），借鑒齊紹洲等（2018）的研究，使用上市公司已授權(quán)的綠色專利數(shù)與當(dāng)年所授權(quán)的全部專利數(shù)的比值衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新。由于綠色專利授權(quán)數(shù)據(jù)為微觀企業(yè)層級數(shù)據(jù)，本文根據(jù)企業(yè)所屬行業(yè)將企業(yè)數(shù)據(jù)加總到行業(yè)層級數(shù)據(jù)。（3）交易成本（cost），借鑒蘇二豆和薛軍（2019）的方法，采用銷售費用、財務(wù)費用和管理費用之和與總銷售額的比值衡量交易成本。

表4中第（1）～（2）列為綠色技術(shù)溢出機(jī)制檢驗結(jié)果，其中，服務(wù)業(yè)FDI開放與服務(wù)業(yè)OFDI開放對綠色技術(shù)溢出的系數(shù)分別為正、負(fù)并且顯著，服務(wù)業(yè)FDI開放、服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的系數(shù)值略小于基準(zhǔn)回歸的系數(shù)值，表明服務(wù)業(yè)FDI 開放能夠通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)顯著提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率，服務(wù)業(yè)OFDI未能通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。服務(wù)業(yè)FDI開放通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)為國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)提供綠色技術(shù)范式和比較成熟的管理模式，促進(jìn)了東道國的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，有效提升國內(nèi)制造業(yè)碳生產(chǎn)率；服務(wù)業(yè)OFDI 一方面可能對東道國技術(shù)產(chǎn)生了依賴，弱化了自身的基礎(chǔ)性技術(shù)研發(fā)；另一方面可能對母公司的綠色研發(fā)資金產(chǎn)生擠出效應(yīng)，削弱了母國的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，從而對制造業(yè)碳生產(chǎn)率產(chǎn)生負(fù)向影響。

表4 服務(wù)業(yè)雙向投資開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的中介效應(yīng)檢驗

表4中第（3）～（4）列為制造業(yè)投入服務(wù)化機(jī)制檢驗結(jié)果，服務(wù)業(yè)FDI開放與服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)投入服務(wù)化的系數(shù)分別為正、負(fù)并且顯著。服務(wù)業(yè)FDI開放、服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的系數(shù)值均小于基準(zhǔn)回歸的系數(shù)值，即服務(wù)業(yè)FDI開放能通過制造業(yè)服務(wù)化顯著提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率，服務(wù)業(yè)OFDI開放未能通過上述效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。服務(wù)業(yè)FDI 開放通過增加新型服務(wù)供給和提升東道國服務(wù)供給水平，顯著提升了制造業(yè)投入服務(wù)化水平，進(jìn)而推動?xùn)|道國制造業(yè)生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)范式的技術(shù)變革，減少傳統(tǒng)制造模式下的能源消耗，有利于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。服務(wù)業(yè)OFDI 未能充分釋放逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)，大量的資金擠占反而對本國的制造業(yè)服務(wù)化水平產(chǎn)生負(fù)向影響，最終抑制了制造業(yè)碳生產(chǎn)率的提升。

表4 中第（5）～（6）列為成本降低機(jī)制檢驗結(jié)果，服務(wù)業(yè)FDI 開放與服務(wù)業(yè)OFDI 開放的系數(shù)分別為正、負(fù)并且顯著，服務(wù)業(yè)FDI開放、服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的系數(shù)值小于基準(zhǔn)回歸的系數(shù)值，即服務(wù)業(yè)FDI通過成本降低效應(yīng)能夠顯著促進(jìn)制造業(yè)碳生產(chǎn)率，服務(wù)業(yè)OFDI未能通過成本降低效應(yīng)提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。來自發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)跨國公司在經(jīng)營管理理念、綠色生產(chǎn)技術(shù)方面具有比較優(yōu)勢，專業(yè)化的服務(wù)供給提高了東道國制造業(yè)企業(yè)的運行效率，降低了交易成本，進(jìn)而有利于提高制造業(yè)碳生產(chǎn)率。服務(wù)業(yè)OFDI不僅未能通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)提升母國服務(wù)供應(yīng)商的技術(shù)創(chuàng)新水平，大量的資金擠占還可能導(dǎo)致母公司運行成本增加，降低了制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

綜上所述，假說H1b 得到驗證，即服務(wù)FDI 能夠通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)和成本降低效應(yīng)顯著提高制造業(yè)碳生產(chǎn)率；而假說H2b 未能得到驗證，即服務(wù)業(yè)OFDI 未能通過上述渠道提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

五、結(jié)論和政策啟示

本文從產(chǎn)業(yè)間垂直關(guān)聯(lián)視角出發(fā)，分析了服務(wù)業(yè)FDI開放與服務(wù)業(yè)OFDI開放對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的影響與作用機(jī)制，研究結(jié)果表明：（1）服務(wù)業(yè)FDI開放顯著提升了中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率，服務(wù)業(yè)OFDI開放對中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率產(chǎn)生抑制作用。（2）區(qū)分樣本發(fā)現(xiàn)，相對于制造業(yè)對服務(wù)業(yè)FDI 的間接使用，直接使用更有助于提升制造業(yè)碳生產(chǎn)率；制造業(yè)對服務(wù)業(yè)OFDI的直接使用對制造業(yè)碳生產(chǎn)率的抑制效應(yīng)更強(qiáng)；服務(wù)業(yè)FDI開放更能顯著地促進(jìn)低煤炭消耗行業(yè)的碳生產(chǎn)率，服務(wù)業(yè)OFDI 開放對低煤炭消耗行業(yè)碳生產(chǎn)率的抑制效應(yīng)更強(qiáng)。（3）服務(wù)業(yè)FDI 開放主要通過綠色技術(shù)溢出效應(yīng)、制造業(yè)投入服務(wù)化效應(yīng)、成本降低效應(yīng)提升中國制造業(yè)碳生產(chǎn)率；服務(wù)業(yè)OFDI開放未能通過上述渠道提升我國制造業(yè)碳生產(chǎn)率。

為此，本文得出如下政策啟示：第一，進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放深度和開放領(lǐng)域，合理布局服務(wù)業(yè)雙向FDI 的流動。一方面，中國需完善與服務(wù)業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)，簡化服務(wù)業(yè)外商投資企業(yè)的審批流程，進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放程度，促使發(fā)達(dá)國家高端服務(wù)要素暢通地進(jìn)入國內(nèi)市場；另一方面，政府需要通過產(chǎn)業(yè)扶持政策等多種手段鼓勵有實力的服務(wù)業(yè)OFDI“走出去”，提高綠色技術(shù)獲取型服務(wù)業(yè)OFDI 占比和對發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）的服務(wù)業(yè)OFDI 比重，充分釋放OFDI 的逆向綠色技術(shù)溢出效應(yīng)，助力中國制造業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。第二，依托擴(kuò)大服務(wù)業(yè)雙向投資開放的反向拉動作用，提升本土服務(wù)企業(yè)的供給效率和質(zhì)量。中國應(yīng)推動本土技術(shù)密集型、清潔型服務(wù)深度嵌入制造業(yè)的生產(chǎn)體系，加快制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的深度融合與良性互動，提升本土制造業(yè)服務(wù)化水平，有效降低制造業(yè)生產(chǎn)過程中的能源消耗和二氧化碳排放，實現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。第三，政府應(yīng)該根據(jù)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的能源結(jié)構(gòu)差異性，促進(jìn)低煤炭消耗行業(yè)實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和能源節(jié)約的良性發(fā)展。引導(dǎo)服務(wù)業(yè)FDI 更多地流向發(fā)展?jié)摿Ω?、技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的低煤炭消耗行業(yè)，借助服務(wù)業(yè)FDI 的綠色技術(shù)溢出效應(yīng)提升該類行業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的廣度和深度；同時循序漸進(jìn)推進(jìn)高煤炭消耗行業(yè)生產(chǎn)工序和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，實現(xiàn)環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益協(xié)同發(fā)展。