鄭金珠

【摘 ?要】諸多創(chuàng)新成長型企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)，對人才依賴度極高，留住、激勵核心人才，實(shí)施股權(quán)激勵成為企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的機(jī)制和手段。當(dāng)前，大多數(shù)非上市企業(yè)的合規(guī)意識較弱、合規(guī)成本較高，企業(yè)對股權(quán)激勵涉及的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)問題的認(rèn)識缺乏全面性，導(dǎo)致其實(shí)行的股權(quán)激勵或多或少存在法律及財(cái)稅上的隱患。鑒于此，論文以非上市公司福州A高新技術(shù)企業(yè)為具體研究對象，全面探析企業(yè)的股權(quán)激勵內(nèi)容，梳理其中的核心要素并開展涉稅分析。

【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵；涉稅問題；遞延納稅

【中圖分類號】F272.92；F275；F812.42 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）04-0098-03

1 股權(quán)激勵的法律依據(jù)

對于股權(quán)激勵涉及的法律問題來說，國家尚未出臺專門的法律對所有企業(yè)的股權(quán)激勵作出較為系統(tǒng)的規(guī)定，而是分散于勞動法律層面、商事法律層面以及民事法律層面。通常，涉及股權(quán)激勵的法律法規(guī)，主要是針對上市公司、非上市公眾公司和中央企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做法，如《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號——股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵工作指引》等。

2 股權(quán)激勵的主要內(nèi)容

2.1 選擇激勵方式

股權(quán)激勵的方式較多，常見的主要有以下5種：第一，股票期權(quán)，指的是企業(yè)為激勵對象授予在未來一定期限內(nèi)以一定價(jià)格及條件購買本企業(yè)股票的權(quán)利。第二，限制性股票，指的是企業(yè)以贈與或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的方式將一定數(shù)量的企業(yè)股票授予激勵對象，同時，該股票可行權(quán)的前提是企業(yè)設(shè)置的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。第三，員工持股計(jì)劃，指的是由企業(yè)員工出資認(rèn)購本企業(yè)的股份，委托企業(yè)職工持股會或第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)代為運(yùn)作和管理。第四，虛擬股權(quán)激勵。與實(shí)際股權(quán)相對，虛擬股權(quán)通常作為企業(yè)與員工的約定，該類股權(quán)不進(jìn)行工商備案，無法律規(guī)定的股權(quán)性質(zhì)，但具有協(xié)議比例的分紅權(quán)。第五，股票增值權(quán)。在限定經(jīng)營期限內(nèi)，企業(yè)績效或股票上升，企業(yè)經(jīng)營者享有約定比例的收益權(quán)。

綜上所述，從激勵股權(quán)的來源這一角度可以將上述5種方式總結(jié)為兩大類：第一類是大股東擁有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓；第二類是定向增資。本文以福州A高新技術(shù)企業(yè)（以下簡稱“A公司”）為例，其實(shí)施的股權(quán)激勵屬于第一類。A公司于2015年成立，自主研究開發(fā)專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺，為廣大企業(yè)提供一站式知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司業(yè)績突出，獲得國家級高新技術(shù)企業(yè)、省內(nèi)軟件和信息技術(shù)服務(wù)表現(xiàn)突出企業(yè)等多個榮譽(yù)稱號，在實(shí)施股權(quán)激勵前為福州C科技股份有限公司（新三板掛牌企業(yè)）的全資子公司。2021年5月，C公司將其擁有股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給主要科技人員及相關(guān)高級管理人員。例如，其中的20%轉(zhuǎn)讓給員工鄭某、18.4%轉(zhuǎn)讓給陳某、17.6%轉(zhuǎn)讓給王某、12%轉(zhuǎn)讓給李某、8%轉(zhuǎn)讓給張某。第二類定向增資則系股東通過股東會決議，同意向激勵員工以低價(jià)增資的形式吸收資本。公司制定股權(quán)激勵文件，交由股東會審核通過，再由公司與員工簽署相關(guān)文件。待員工行權(quán)時，再行召開股東會決定以事先約定的條件定向增發(fā)。考慮到員工分批行權(quán)，公司分批增發(fā)多有不便，可以在確定員工股權(quán)激勵計(jì)劃的初始階段，就定向針對代持股東增發(fā)一定比例的股權(quán)（認(rèn)繳），待激勵員工行權(quán)時，由該代持股東向激勵員工轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

2.2 選擇實(shí)施時間與價(jià)格

實(shí)施股權(quán)激勵的本質(zhì)是利用股份這項(xiàng)權(quán)益工具與員工服務(wù)進(jìn)行等價(jià)交換，符合準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)按照股份支付進(jìn)行會計(jì)核算。如果股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格低于其公允價(jià)值，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵期間確認(rèn)一筆成本或費(fèi)用影響當(dāng)年度的利潤。針對這一實(shí)際情況，若企業(yè)有掛牌或進(jìn)入資本市場的計(jì)劃，通常會將激勵啟動日期提前至掛牌申報(bào)早期且先于PE入股時間。例如，A公司原計(jì)劃于2022年3月申報(bào)新三板，于是股權(quán)激勵方案于2021年5月便開始實(shí)施。

在股權(quán)激勵的價(jià)格選擇上，主要有3個方面的內(nèi)容，分別是面值、賬面凈資產(chǎn)值以及市場價(jià)格。當(dāng)掛牌申請前后半年中存在PE入股，則當(dāng)期股份支付價(jià)格可認(rèn)定為公允價(jià)值，這時入股基礎(chǔ)為面值或低于單股賬面凈資產(chǎn)價(jià)值，企業(yè)原股東利益存在受損的可能；當(dāng)以市場PE價(jià)格注資，則體現(xiàn)不出企業(yè)的激勵意圖，即激勵對象無論是從企業(yè)提供的定向入股還是從市場的角度入股，二者并無區(qū)別，其結(jié)果是企業(yè)員工產(chǎn)生抵觸情緒甚至離職跳槽。在本例中，A公司股權(quán)激勵的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是按2021年4月30日的賬面凈資產(chǎn)與評估價(jià)值孰高確定的。由此可見，企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵宜在掛牌申報(bào)之前，時間間距越大獲得的激勵效果越好，且股權(quán)價(jià)格選擇宜介于單股凈資產(chǎn)和公允價(jià)值的中間線，以平衡企業(yè)老股東和新股東的利益，實(shí)現(xiàn)雙贏。

2.3 選擇持股模式及其退出

第一，被激勵對象直接持股。由被激勵對象直接持股，這種持股方式的股權(quán)激勵價(jià)值感最強(qiáng)，身份感和安全感也最強(qiáng)。若被激勵對象的持股限售期到期，可對其所持股份進(jìn)行自由處置，減持流程簡單，與常規(guī)股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售相同。第二，成立有限公司作為持股平臺間接持股。成立一家由創(chuàng)始人控制的有限公司作為持股平臺（以下簡稱“平臺公司”），通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股的形式持有創(chuàng)業(yè)公司（以下簡稱“主體公司”）的股權(quán)，然后激勵對象行權(quán)后持有平臺公司的股權(quán)，從而間接持股主體公司。這種持股方式不影響創(chuàng)始人的控制權(quán)，屬于讓利不讓權(quán)。同時，只有實(shí)行基于平臺公司層面的股權(quán)激勵退出機(jī)制，才不會影響主體公司的股權(quán)架構(gòu)。第三，成立有限合伙企業(yè)作為持股平臺間接持股。由創(chuàng)始人或創(chuàng)始人控制的公司作為GP（普通合伙人），再選擇一位LP（有限合伙人）共同成立一家有限合伙企業(yè)，然后這家有限合伙企業(yè)的合伙事務(wù)執(zhí)行人一般由GP擔(dān)任，而激勵對象行權(quán)后作為LP受讓或持有有限合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)份額。由于屬于間接持股，激勵對象的退出不會影響公司的股權(quán)架構(gòu)。

3 股權(quán)激勵的涉稅分析

3.1 激勵對象直接持股的涉稅分析

在股權(quán)激勵的涉稅分析中，本例A公司屬于直接持股涉稅。股票資產(chǎn)并非現(xiàn)金資產(chǎn)，若在獲得獎勵時就要求激勵對象繳納稅款必將為激勵對象帶來一定的資金壓力，進(jìn)而影響激勵效果。因此，A公司參照《關(guān)于完善股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕101號）規(guī)定的遞延納稅政策，A公司財(cái)務(wù)人員向稅務(wù)局提交了遞延納稅的備案材料，5位激勵對象在取得股權(quán)激勵時暫緩不納稅，待再出售時按股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減相關(guān)成本、合理稅費(fèi)（實(shí)操中多為印花稅）后，按20%的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率納稅。

3.2 持股平臺間接持股的涉稅分析

無論是成立有限公司還是有限合伙企業(yè)作為持股平臺間接持股，其稅務(wù)處理主要涉及以下問題：一是員工在獲得該項(xiàng)股權(quán)激勵時需要按照“工資薪金所得”還是按照“經(jīng)營所得”繳稅？二是公司通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵能否適用財(cái)稅〔2016〕101號文等相關(guān)文件中規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策？三是員工在持有有限合伙企業(yè)份額期間，公司盈利分紅，員工按照哪一類所得項(xiàng)目繳稅？四是后續(xù)股票轉(zhuǎn)讓退出時需要按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”還是按照“經(jīng)營所得”計(jì)征？

前兩個問題的爭議點(diǎn)在于：是否可以依據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，穿透有限合伙企業(yè)這一虛擬實(shí)體。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，不能穿透有限合伙企業(yè)，使用持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵與直接進(jìn)行股權(quán)激勵不同。根據(jù)國稅發(fā)〔2011〕50號文的規(guī)定，合伙企業(yè)由股權(quán)（票證）等取得的收入，應(yīng)按生產(chǎn)經(jīng)營所得征稅。故員工獲得權(quán)益應(yīng)認(rèn)定為“經(jīng)營所得”。

另有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，穿透有限合伙持股平臺，將員工取得的權(quán)益認(rèn)定為“工資薪金所得”，并且適用財(cái)稅〔2016〕101號文遞延納稅的稅收優(yōu)惠政策。因通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵并沒有減損激勵對象的權(quán)益，使該種方式可以享受稅收優(yōu)惠政策，也更加符合優(yōu)惠政策文件鼓勵相關(guān)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵的初衷。但目前，我國關(guān)于通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵的有關(guān)稅務(wù)處理的規(guī)定仍不明確，各地稅務(wù)部門的處理也不盡相同。部分稅務(wù)機(jī)關(guān)沒有采取穿透有限合伙持股平臺的做法，當(dāng)員工實(shí)際取得股權(quán)收益時徑直按照“經(jīng)營所得”征收個人所得稅，并且不適用財(cái)稅〔2016〕101號文遞延納稅的稅收優(yōu)惠政策。與之相反，部分通過持股平臺實(shí)施員工股權(quán)激勵的公司成功辦理了遞延納稅備案，如致遠(yuǎn)新能（300985）、潤陽科技（300920）、百奧泰（688177）、利元亨（688499）。

非上市公司股權(quán)激勵的持股平臺方案中涉及部分激勵對象的退出通過有限合伙財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓來實(shí)現(xiàn)，關(guān)于財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓，其適用的征稅依據(jù)目前各地稅務(wù)局的觀點(diǎn)不一致。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，對個人來說屬于轉(zhuǎn)讓其名下財(cái)產(chǎn)，應(yīng)按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個人所得稅。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，合伙企業(yè)的投資者進(jìn)行投資，其持有的是合伙企業(yè)份額，而不是企業(yè)股份，其體現(xiàn)的是原合伙人退伙、新合伙人入伙的形式。因此，一是合伙人退伙，合伙所涉份額應(yīng)歸屬該合伙人當(dāng)年度未繳納經(jīng)營所得的未分配利潤部分，征收“經(jīng)營所得”項(xiàng)目的個人所得稅。二是合伙人將其投資份額轉(zhuǎn)讓，從合伙企業(yè)層面，應(yīng)對合伙人進(jìn)行退伙清算，就其清算所得征收“經(jīng)營所得”項(xiàng)目的個人所得稅；從合伙人層面，應(yīng)就新合伙人取得原合伙人的份額，所支付的溢價(jià)部分，征收原合伙人的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目的個人所得稅。

3.3 激勵型企業(yè)的涉稅分析

根據(jù)國家稅務(wù)總局公告2012年第18號文，A公司在實(shí)施股權(quán)激勵后可立即行權(quán)，根據(jù)授權(quán)日股票公允價(jià)值和實(shí)際支付的差值計(jì)算員工同期薪酬，并予以稅前扣除。如果企業(yè)激勵計(jì)劃實(shí)施后有等待期，在稅法上當(dāng)期不能稅前抵扣，企業(yè)在計(jì)算納稅額時應(yīng)當(dāng)做納稅調(diào)增。待等待期滿可進(jìn)行行權(quán)確定后，按照薪酬所得于計(jì)繳前扣除，在行使權(quán)利日期可稅前扣除的成本計(jì)算公式為：行權(quán)實(shí)際人數(shù)×股數(shù)×（單股公允價(jià)格-實(shí)際支付單股價(jià)格）。同時，激勵對象為科技人員的，企業(yè)可按研發(fā)加計(jì)100%稅前扣除。

4 股權(quán)激勵的遞延納稅政策解析

對于上市公司而言，考慮到激勵股權(quán)具有很強(qiáng)的流通性，變現(xiàn)能力強(qiáng)，員工在取得激勵股權(quán)后，僅繳納個稅，這是其樂于接受的。但是，就非上市公司而言，其股權(quán)沒有變現(xiàn)價(jià)值，員工獲得的激勵股權(quán)往往價(jià)格極低且獲得的股權(quán)數(shù)量較多，如果按照股權(quán)的公允價(jià)值繳稅，對員工而言稅收負(fù)擔(dān)較大。換言之，獲得激勵股權(quán)的員工尚未收到現(xiàn)金或者未來能否收到現(xiàn)金存在很大的不確定性，卻要繳納高額的個稅，這是員工不愿接受的。所以，針對非上市公司，相關(guān)部門出臺了稅收優(yōu)惠政策。例如，財(cái)稅〔2016〕101號、稅總征科發(fā)〔2021〕69號規(guī)定，符合條件的非上市公司的股權(quán)激勵可實(shí)行遞延納稅政策?；诖?，A公司符合該文件的所有規(guī)定，并向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行了備案，5位激勵對象于取得股權(quán)激勵時暫不需要納稅，可遞延至其轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為基礎(chǔ)扣除取得的股權(quán)成本、相關(guān)稅費(fèi)后的差額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個稅。

實(shí)則A公司應(yīng)用股權(quán)激勵遞延納稅政策存在一個問題：遞延納稅后，如果按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個稅，A公司原股份支付確認(rèn)的成本費(fèi)用能否稅前扣除？按照上述政府文件的規(guī)定解讀：股權(quán)遞延到轉(zhuǎn)讓時納稅，此時，非按“工資薪金”所得納稅，系按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”納稅。在這種情況下，所得性質(zhì)發(fā)生根本變化，員工實(shí)質(zhì)系低價(jià)取得了股權(quán)，并對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是公司股東層面上的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，非員工取得了一項(xiàng)工資收入，與公司經(jīng)營無關(guān)，公司也就不能將相應(yīng)支出確定為“工資薪金”支出，不符合國家稅務(wù)總局公告2012年第18號文關(guān)于股權(quán)激勵按“工資薪金”扣稅后可稅前扣除的規(guī)定。因此，遞延納稅由此產(chǎn)生的相關(guān)成本費(fèi)用不得稅前扣除。針對這一觀點(diǎn)，國稅函〔2009〕3號文中有相關(guān)規(guī)定：“合理工資薪金是指企業(yè)按照股東大會、董事會、薪酬委員會或相關(guān)管理機(jī)構(gòu)制定的工資薪金制度規(guī)定實(shí)際發(fā)放給員工的工資薪金?！?/p>

當(dāng)然，以上觀點(diǎn)僅從字面含義、繳納個稅性質(zhì)的不同，判斷是否可以稅前扣除，這樣理解較為片面。盡管公司選擇遞延納稅后，待到股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，非按“工資薪金”繳稅，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳稅，但是這只是稅務(wù)部門給予的一種稅收優(yōu)惠政策，在會計(jì)上及實(shí)質(zhì)上不影響大股東讓與了部分利益，員工獲得了此項(xiàng)利益，且員工獲得該項(xiàng)利益需要履行勞動服務(wù)期的義務(wù)。這種讓與及員工提供勞務(wù)事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)仍然以公司為中心，可以看作公司無償從大股東獲得激勵股權(quán)，屬于資本行為，計(jì)入資本公積，然后公司將該激勵股權(quán)授予符合條件且提供勞務(wù)的員工，即通常計(jì)入管理費(fèi)用。此時，無論是否遞延，遞延后繳納個稅性質(zhì)如何，公司都發(fā)生了支出，只要針對該激勵股權(quán)最終代繳納了個稅，都應(yīng)當(dāng)允許公司稅前扣除。因此，A公司在進(jìn)行股權(quán)激勵時，及時與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門溝通，陳述激勵背景，并判斷公司股權(quán)激勵是否適用遞延納稅政策。

5 股權(quán)激勵的遞延納稅備案要求

通過對財(cái)稅〔2016〕101號文規(guī)定的具體解讀，歸納出A公司系非上市公司，A公司想要享受股權(quán)激勵的遞延納稅政策并完成納稅備案，必須同時滿足以下條件：第一，對公司主體的要求。實(shí)施股權(quán)激勵的企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于境內(nèi)居民企業(yè)。依據(jù)《企業(yè)所得稅法》，所謂居民企業(yè)，不包括個人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)。第二，對激勵對象的要求。激勵對象應(yīng)為公司董事會或股東會決定的技術(shù)骨干和高級管理人員，激勵對象人數(shù)累計(jì)不得超過本公司最近6個月在職職工平均人數(shù)的30%。這一要求，其實(shí)是股權(quán)激勵發(fā)揮激勵作用的關(guān)鍵所在，也體現(xiàn)了稅法的嚴(yán)密性。股權(quán)激勵通常是針對企業(yè)少部分、核心骨干人員的激勵。換言之，對于激勵人數(shù)的限定，可以在一定程度上預(yù)防發(fā)生違背政策導(dǎo)向的非真實(shí)性的股權(quán)激勵行為，如企業(yè)將部分工資收入作為股權(quán)激勵，通過股權(quán)激勵的形式限制員工的偷逃稅款行為。第三，對激勵程序的要求。按照財(cái)稅〔2016〕101號文規(guī)定，股權(quán)激勵從計(jì)劃到實(shí)施，以及激勵文件應(yīng)列示的具體內(nèi)容，均需符合公司法規(guī)定的程序要求。第四，對股權(quán)激勵備案的要求。根據(jù)稅總征科發(fā)〔2021〕69號、財(cái)稅〔2016〕101號以及國家稅務(wù)總局公告2016年第62號文規(guī)定，公司實(shí)施股權(quán)激勵應(yīng)當(dāng)分兩步進(jìn)行備案，并持續(xù)履行報(bào)告義務(wù)。

6 結(jié)語

綜上所述，本文以福州A公司的股權(quán)激勵為研究對象進(jìn)行梳理分析后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵中需要充分熟悉股份支付的會計(jì)準(zhǔn)則、關(guān)注稅收優(yōu)惠政策，從而平衡企業(yè)吸引、留住人才的愿望與股權(quán)激勵實(shí)施推動企業(yè)發(fā)展的關(guān)系，為我國企業(yè)的股權(quán)激勵實(shí)施提供一定的參考。

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