黃聰 曹向 李柱林

【摘 要】 資金管理是企業(yè)管理的核心，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司資金管理更是關(guān)系到國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革的成效。近年來(lái)，各級(jí)國(guó)有企業(yè)積極落實(shí)相關(guān)資金管理要求，持續(xù)探索改革模式，為企業(yè)健康發(fā)展提供了有力支撐。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司功能定位為國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作專業(yè)平臺(tái)，具備類金融屬性，既不同于普通國(guó)有企業(yè)，也不同于特殊金融企業(yè)，資金管理體制機(jī)制亟待進(jìn)一步研究明確。文章以國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)企業(yè)A集團(tuán)為例，深入分析該集團(tuán)近年來(lái)司庫(kù)建設(shè)中的主要做法及成績(jī)與不足，并針對(duì)司庫(kù)體系的構(gòu)建進(jìn)一步提出科學(xué)規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)、統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)工具載體、積極夯實(shí)制度基礎(chǔ)、持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)保障等政策建議，以期打造契合國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的高效的司庫(kù)管理模式，積極促進(jìn)國(guó)資國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)； 資金管理； 司庫(kù)管理； 體系構(gòu)建

【中圖分類號(hào)】 F271? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）15-0090-07

一、引言

黨的二十大報(bào)告指出“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”，為國(guó)有企業(yè)進(jìn)一步深化改革創(chuàng)新、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范、提升價(jià)值創(chuàng)造能力、推動(dòng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展指明了方向和路徑。國(guó)資國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展要求企業(yè)堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、堅(jiān)持守正創(chuàng)新、堅(jiān)持系統(tǒng)思維、堅(jiān)持精益合規(guī)，不斷夯實(shí)自身能力建設(shè)，構(gòu)建完善現(xiàn)代企業(yè)治理體系。持續(xù)強(qiáng)化資金管理是優(yōu)化完善現(xiàn)代化企業(yè)治理體系的重要內(nèi)容，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)和基本保障。A集團(tuán)以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，聚焦資本運(yùn)營(yíng)主責(zé)主業(yè)，結(jié)合國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革與現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展，緊密圍繞資金管理完善司庫(kù)管理體系建設(shè)，促進(jìn)企業(yè)管理創(chuàng)新變革，助力集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。

二、理論綜述

（一）司庫(kù)管理

司庫(kù)的本意是指管兵器鹵簿的部門或機(jī)構(gòu)，也指存放資產(chǎn)的地方[ 1 ]?！八尽睘樗韭殻皫?kù)”為庫(kù)房，辭海解釋為“收藏財(cái)富的地方或建筑物”，如金庫(kù)、國(guó)庫(kù)等。近代以來(lái)，司庫(kù)逐漸引申為企業(yè)負(fù)責(zé)管理資金的部門。英國(guó)企業(yè)司庫(kù)協(xié)會(huì)認(rèn)為不論組織大小，司庫(kù)都是一個(gè)關(guān)鍵的金融職能，對(duì)每個(gè)組織的財(cái)務(wù)健康和成功而言至關(guān)重要。司庫(kù)涉及資金管理以及企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其首要任務(wù)是確保企業(yè)擁有日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所需的資金，同時(shí)要幫助企業(yè)制定長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與制度。普華永道指出，企業(yè)司庫(kù)是財(cái)資集中管理的一種體現(xiàn)方式，通過(guò)司庫(kù)管理可以滿足集團(tuán)資源統(tǒng)一配置、風(fēng)險(xiǎn)集中管理、提升資金運(yùn)行效率、為企業(yè)管理提供決策支持等管理需求，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投融資決策、業(yè)財(cái)融合、風(fēng)險(xiǎn)管控等有機(jī)結(jié)合，為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展作出貢獻(xiàn)。從價(jià)值角度來(lái)看，司庫(kù)管理是通過(guò)集中、集成、集約，以及鏈條化、網(wǎng)絡(luò)化、平臺(tái)化、智能化等手段或途徑，加速財(cái)資在企業(yè)內(nèi)部和外部的周轉(zhuǎn)，防范企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，建立產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)生態(tài)網(wǎng)，推動(dòng)業(yè)務(wù)走向金融，發(fā)揮財(cái)資的價(jià)值最大化。從治理角度來(lái)看，司庫(kù)是企業(yè)集團(tuán)依托財(cái)務(wù)公司、資金中心等管理平臺(tái)，運(yùn)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，以資金集中和信息集中為重點(diǎn)，以提高資金運(yùn)營(yíng)效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，以服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向，對(duì)企業(yè)資金等金融資源進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和統(tǒng)籌調(diào)度的現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制[ 2 ]。

近年來(lái)司庫(kù)管理的職能在積極深化，不僅要保證企業(yè)財(cái)務(wù)處于穩(wěn)健狀態(tài)，而且要以更高效的方式管理企業(yè)資金等財(cái)務(wù)金融資源，通過(guò)洞察潛在需求與風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)提供更有價(jià)值的戰(zhàn)略與決策指引幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展。張慶龍?jiān)凇吨型馄髽I(yè)司庫(kù)管理：比較與啟示》一文中指出，企業(yè)司庫(kù)管理主要內(nèi)容包括現(xiàn)金及流動(dòng)性管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、投融資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融機(jī)構(gòu)關(guān)系管理、決策支持與信息管理六項(xiàng)職能。國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)企業(yè)司庫(kù)管理體系建設(shè)也提出了相關(guān)要求，通過(guò)重構(gòu)金融資源管理體系，進(jìn)一步加強(qiáng)資金的集約、高效、安全管理，目的是實(shí)現(xiàn)對(duì)資金、外匯等金融資源“看得見、管得住、調(diào)得動(dòng)、用得好”。

（二）我國(guó)司庫(kù)管理發(fā)展主要?dú)v程

司庫(kù)管理成型于20世紀(jì)70年代的西方國(guó)家，成熟于20世紀(jì)90年代，在國(guó)內(nèi)的發(fā)展較緩慢。從現(xiàn)有資料分析大體可以分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段是萌芽階段（20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)初），主要是金融機(jī)構(gòu)與大型國(guó)企基于現(xiàn)金結(jié)算管理率先摸索。重要事件有1998年工商銀行推出網(wǎng)絡(luò)結(jié)算服務(wù)，1999年花旗銀行將現(xiàn)代意義上的現(xiàn)金管理理念引入中國(guó)，2003年建設(shè)銀行承建國(guó)內(nèi)第一個(gè)大型司庫(kù)服務(wù)項(xiàng)目（通用電器現(xiàn)金管理服務(wù)項(xiàng)目），2004年?yáng)|風(fēng)汽車公司實(shí)施國(guó)內(nèi)第一個(gè)大型企業(yè)司庫(kù)管理建設(shè)項(xiàng)目（資金集中管控）等。第二個(gè)階段是企業(yè)司庫(kù)管理探索期（2005年至2010年），相關(guān)監(jiān)管部門開始重視并積極出臺(tái)制度規(guī)范。主要事件有2005年國(guó)家外匯管理局出臺(tái)了全國(guó)第一個(gè)促進(jìn)公司外匯資金集中經(jīng)營(yíng)的法規(guī)——《浦九條》②，2009年人民銀行正式啟動(dòng)ECD電子商務(wù)匯票系統(tǒng)為我國(guó)企業(yè)司庫(kù)管理系統(tǒng)的搭建創(chuàng)造了有利條件。第三個(gè)階段從2010年至今，主要是基于大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展及國(guó)家有關(guān)部門監(jiān)管需要積極完善制度，我國(guó)企業(yè)的司庫(kù)管理得到了進(jìn)一步發(fā)展。主要事件有2010年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《流動(dòng)資貸款管理暫行辦法》（加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管1號(hào)令），央行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》③，央行開通跨行結(jié)算業(yè)務(wù)等，無(wú)不顯示出中國(guó)監(jiān)管部門對(duì)司庫(kù)管理的重視和促進(jìn)。國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕1號(hào)④明確要求中央企業(yè)全面建成“智能友好，穿透可視，功能強(qiáng)大，安全可靠”的司庫(kù)信息系統(tǒng)，目標(biāo)任務(wù)實(shí)現(xiàn)“三可”，即資金賬戶全部可視、資金流動(dòng)全部可溯、資金歸集全部可控。

中國(guó)石油大司庫(kù)管理體系構(gòu)建對(duì)我國(guó)司庫(kù)管理影響重大。2004年中國(guó)石油集團(tuán)公司開始推行境外資金集中管理，同年年底對(duì)境外資金賬戶信息進(jìn)行歸集，自2007年起中國(guó)石油逐步對(duì)境外資金及境內(nèi)外匯資金進(jìn)行統(tǒng)一集中管理，2009年開始大司庫(kù)管理體系建設(shè)工作并持續(xù)完善。截至目前，中國(guó)石油已經(jīng)成功構(gòu)建了包括營(yíng)運(yùn)資金、結(jié)算、理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理和決策支持5個(gè)子系統(tǒng)的大司庫(kù)管理體系，管理功能包含資金流動(dòng)管理、籌融資管理等50個(gè)功能模塊和1 299個(gè)功能點(diǎn)[ 3 ]。借助司庫(kù)管理系統(tǒng)，中國(guó)石油實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)對(duì)金融資源的全過(guò)程管理，有力推動(dòng)了中國(guó)石油集團(tuán)的發(fā)展。

（三）現(xiàn)代司庫(kù)管理與傳統(tǒng)資金管理的區(qū)別

傳統(tǒng)資金管理是一種狹義的企業(yè)司庫(kù)管理概念，主要滿足于企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)及到期能夠償還債務(wù)等，具體包含資金預(yù)算管理、賬戶管理等功能，主要發(fā)揮的是后臺(tái)支持部門的角色作用[ 4 ]?，F(xiàn)代司庫(kù)管理是一種廣義的資金管理概念，突出戰(zhàn)略導(dǎo)向，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)造價(jià)值理念，為企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展提供資金保障和決策支持，能夠從財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)中識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并將隨著企業(yè)規(guī)模、信息技術(shù)的發(fā)展不斷拓展出新的內(nèi)容[ 5 ]。通過(guò)對(duì)資金管理模式比較（表1）發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金模式的不足之處是不利于調(diào)動(dòng)成員單位參與生產(chǎn)管理、節(jié)約成本的積極性，可能增加財(cái)務(wù)付款流程、資金支付滯后；內(nèi)部銀行模式并非獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，不方便集團(tuán)內(nèi)公司與集團(tuán)外公司的結(jié)算；結(jié)算中心模式缺乏對(duì)外融資、中介、投資等功能；財(cái)務(wù)公司模式主要業(yè)務(wù)僅涉及現(xiàn)金和銀行存款，不統(tǒng)一采取投融資戰(zhàn)略，無(wú)法達(dá)到司庫(kù)管理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用，且設(shè)立條件嚴(yán)格；現(xiàn)代司庫(kù)管理模式主要是依托財(cái)務(wù)公司、資金中心等管理平臺(tái)，運(yùn)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，以資金集中和信息集中為重點(diǎn)，以提高資金運(yùn)營(yíng)效率、降低資金成本、防控資金風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，以服務(wù)戰(zhàn)略、支撐業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向[ 2，6 ]，對(duì)企業(yè)資金等金融資源進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和統(tǒng)籌調(diào)度，更具有戰(zhàn)略導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范、效率提升、價(jià)值創(chuàng)造等職能作用。

三、A集團(tuán)資金管理實(shí)踐探索

（一）A集團(tuán)基本情況

A集團(tuán)是經(jīng)廣西壯族自治區(qū)政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，2008年成立，主要負(fù)責(zé)對(duì)廣西區(qū)本級(jí)黨政機(jī)關(guān)和相關(guān)事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及富余資產(chǎn)進(jìn)行整合運(yùn)營(yíng)。2016年6月，廣西區(qū)人民政府將A集團(tuán)確定為自治區(qū)首批國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)，在承擔(dān)原有整合運(yùn)營(yíng)自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)職能的基礎(chǔ)上，以國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)為主，成為自治區(qū)國(guó)有資本流動(dòng)重組、調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展和優(yōu)化布局的市場(chǎng)化運(yùn)作專業(yè)平臺(tái)?，F(xiàn)有資本運(yùn)營(yíng)投資、資產(chǎn)管理、綜合要素交易、貿(mào)易倉(cāng)儲(chǔ)、城鄉(xiāng)服務(wù)“三主兩輔”五大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展布局。截至2022年12月末，集團(tuán)合并報(bào)表資產(chǎn)總額180億元，凈資產(chǎn)83億元，2022年?duì)I業(yè)收入32億元，業(yè)績(jī)利潤(rùn)2.8億元，信用評(píng)級(jí)為AA+⑤。集團(tuán)定位為圍繞自治區(qū)黨委政府經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持以資本運(yùn)營(yíng)為主業(yè)，以項(xiàng)目為載體，堅(jiān)持市場(chǎng)化、專業(yè)化的改革方向，堅(jiān)守和發(fā)展“三資”轉(zhuǎn)化平臺(tái)，致力于成為優(yōu)化國(guó)資布局、推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的新載體，成為自治區(qū)招商引資落地項(xiàng)目的助推器，成為自治區(qū)本級(jí)行政事業(yè)單位經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的管理平臺(tái)，成為服務(wù)市場(chǎng)要素交易和國(guó)資流動(dòng)的大平臺(tái)，成為服務(wù)城市發(fā)展和民生保障的城鄉(xiāng)綜合服務(wù)商。

（二）A集團(tuán)資金管理主要做法

2019年初，按照打造引領(lǐng)資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展的先進(jìn)財(cái)務(wù)管理體系和“補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、提效率”的整體考慮，A集團(tuán)著手啟動(dòng)資金管理中心建設(shè)并于2019年上半年成立。資金管理中心負(fù)責(zé)全集團(tuán)資金集中管理，承擔(dān)集團(tuán)公司資金計(jì)劃管理職能，努力保障集團(tuán)公司資金需求。目前，資金管理中心歸口接受計(jì)劃財(cái)務(wù)部管理，核定編制7人，搭建了資金管理系統(tǒng)，全集團(tuán)銀行賬戶（不含銀行內(nèi)部保證金賬戶）銀企直聯(lián)率達(dá)90%，銀企直聯(lián)金融機(jī)構(gòu)超過(guò)兩位數(shù)，已經(jīng)形成各級(jí)分子公司資金集中、賬戶管控、資金預(yù)算、融資擔(dān)保統(tǒng)籌、資金監(jiān)督等一體化資金管理體系（見圖1），累計(jì)完成資金收付結(jié)算量超1 000億元，資金歸集率、覆蓋面均達(dá)95%以上，累計(jì)創(chuàng)效近2億元。A集團(tuán)資金管理的主要做法如下。

1.明確資金管理定位

資金管理中心成立的目的是對(duì)全集團(tuán)各項(xiàng)金融資源進(jìn)行全流程集中管理，在對(duì)各資金成員單位清晰界定權(quán)責(zé)的基礎(chǔ)上，明確集團(tuán)公司總部及各企業(yè)均應(yīng)納入資金集中管理范圍。集團(tuán)資金集中管理堅(jiān)持“三個(gè)不變”，即成員單位資金上劃歸集到集團(tuán)總賬戶后其所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)不變。集團(tuán)資金集中管理實(shí)行“收支兩條線”，確保各資金成員單位在一個(gè)嚴(yán)格、清晰、規(guī)范的資金管理定位及規(guī)則中運(yùn)行。

2.積極梳理業(yè)務(wù)流程

一方面強(qiáng)化資金計(jì)劃編制。A集團(tuán)近年來(lái)逐步建立了“年預(yù)算月計(jì)劃周執(zhí)行”資金計(jì)劃管理體系，即在年初全面預(yù)算中統(tǒng)籌集團(tuán)內(nèi)外資源，編制年度整體資金預(yù)算，并提交集團(tuán)董事會(huì)審議通過(guò)；月度細(xì)化到各主體事先完善本月使用計(jì)劃，提交集團(tuán)資金調(diào)度聯(lián)席會(huì)審核執(zhí)行，月度計(jì)劃內(nèi)涉及集團(tuán)總體影響重大的大額資金使用由集團(tuán)分管領(lǐng)導(dǎo)及資金管理業(yè)務(wù)部門按周調(diào)度使用。另一方面完善資金系統(tǒng)實(shí)施。集團(tuán)資金成員單位對(duì)外收取的各種款項(xiàng)存入收入賬戶，由銀行根據(jù)授權(quán)及銀企合作協(xié)議，于每個(gè)工作日定時(shí)自動(dòng)上劃至集團(tuán)公司總賬戶，資金成員單位再根據(jù)資金計(jì)劃向資金管理中心提出備付金下?lián)苌暾?qǐng)，資金管理中心審核后下?lián)苜Y金至支出賬戶，資金成員單位按照資金計(jì)劃使用資金。

3.建立健全制度體系

A集團(tuán)資金中心自2019年成立以來(lái)，先后制定完善了《集團(tuán)公司融資管理暫行辦法》《集團(tuán)公司內(nèi)部借款管理暫行辦法》《集團(tuán)公司資金回?fù)軙盒屑?xì)則》《集團(tuán)公司資金管理辦法》《集團(tuán)公司擔(dān)保管理辦法》等資金管理制度，并隨著國(guó)資監(jiān)管部門相關(guān)管理要求與集團(tuán)資金管理實(shí)際動(dòng)態(tài)修改完善，為全集團(tuán)資金集中管理提供了制度遵循。隨著集團(tuán)公司資金集中管理模式的不斷優(yōu)化，現(xiàn)階段集團(tuán)公司的資金管理基本實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理的初級(jí)階段職能。

（三）A集團(tuán)資金管理存在的問(wèn)題

按照國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司功能定位，區(qū)別于其他國(guó)企集團(tuán)的主要特征是以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)，依法自主開展國(guó)有資本運(yùn)作。具體通過(guò)股權(quán)運(yùn)作、基金投資、培育孵化、價(jià)值管理、有序進(jìn)退等方式，旨在優(yōu)化國(guó)有資本布局，提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值。這種全新的功能定位既給國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司資金管理帶來(lái)了機(jī)遇也帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

1.資金管理功能與發(fā)展戰(zhàn)略定位不匹配

聚焦集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)主責(zé)主業(yè)，盡管成立了資金管理中心，但資金管理功能發(fā)揮不充分。一是資金管理多停留在資金計(jì)劃、上收下?lián)?、滿足正常經(jīng)營(yíng)的后臺(tái)管理，未上升到資本運(yùn)營(yíng)投資戰(zhàn)略管理高度；二是資金管理在職能職責(zé)、組織方式、處理流程等方面設(shè)計(jì)傳統(tǒng)，資金管理的廣度和深度受限，難以發(fā)揮最大優(yōu)勢(shì)；三是資本運(yùn)營(yíng)籌融資工具箱選項(xiàng)不多，受限于實(shí)力規(guī)模、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、成本等因素，商業(yè)保理、并購(gòu)貸等尚未有實(shí)質(zhì)性突破。

2.資金管理手段與數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐不一致

信息化技術(shù)是資金管理體系設(shè)計(jì)的關(guān)鍵要素，目前集團(tuán)運(yùn)行的資金系統(tǒng)（含CBS）于2019年上線，大部分為基礎(chǔ)應(yīng)用系統(tǒng)，未上升到以系統(tǒng)賦能流程再造和全要素信息化管理。一方面信息系統(tǒng)缺乏頂層設(shè)計(jì)、缺乏與戰(zhàn)略同步、缺乏與業(yè)務(wù)協(xié)同，各業(yè)務(wù)系統(tǒng)獨(dú)立建設(shè)運(yùn)行，存在系統(tǒng)多樣、數(shù)據(jù)不通的“信息孤島”現(xiàn)象，增加了后續(xù)接口開發(fā)商務(wù)成本；另一方面核心系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計(jì)老舊，功能不全，資金管理系統(tǒng)上線至今未升級(jí)，技術(shù)性、操作性、效率性嚴(yán)重滯后于信息技術(shù)的快速發(fā)展。

3.資金管理思維與現(xiàn)代管理理念不相容

資金是企業(yè)的命脈和血液，集團(tuán)“資產(chǎn)、資金、資本”三資轉(zhuǎn)換的本質(zhì)就是以資金為營(yíng)運(yùn)要素。A集團(tuán)在資金管理理念上還存在以下問(wèn)題：一是資金計(jì)劃預(yù)見不足，很多項(xiàng)目可研階段缺乏對(duì)資金來(lái)源及期限的統(tǒng)籌考慮，匆忙上項(xiàng)目的結(jié)果是資金短貸長(zhǎng)投的錯(cuò)配；二是資金成本觀念淡薄，一些存貨、應(yīng)收款項(xiàng)長(zhǎng)期占用資金，增加了資金成本，也增加了資金損失風(fēng)險(xiǎn)隱患；三是資金回報(bào)意識(shí)不強(qiáng)，缺乏項(xiàng)目投入產(chǎn)出的效益管理，缺乏現(xiàn)金回報(bào)股東的意識(shí)，沒(méi)有健全“用錢必問(wèn)效、低效必問(wèn)責(zé)”的監(jiān)督機(jī)制。

四、推進(jìn)司庫(kù)管理必要性分析

A集團(tuán)近期提出了以“集團(tuán)化管控、平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型”為目標(biāo)導(dǎo)向，聚焦主責(zé)主業(yè)的“135N”總體改革發(fā)展新思路，由此打造契合國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司發(fā)展的司庫(kù)管理模式，對(duì)促進(jìn)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)意義重大。

（一）聚焦貫徹落實(shí)國(guó)資監(jiān)管的客觀需要

國(guó)資監(jiān)管日趨嚴(yán)格，要求加快建立完善以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制，將國(guó)資監(jiān)管延伸到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程，切實(shí)維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全。國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕1號(hào)文明確要求中央企業(yè)加快司庫(kù)體系建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理，并指出集團(tuán)性企業(yè)需要整合傳統(tǒng)的、較為分散的資金管理組織和職能，以為企業(yè)戰(zhàn)略提供支持。自治區(qū)國(guó)資委從2022年9月30日起推行企業(yè)大額資金在線監(jiān)管，應(yīng)用信息化手段提高國(guó)資監(jiān)管效能，促進(jìn)企業(yè)資金管理安全。集團(tuán)公司加快推進(jìn)司庫(kù)體系建設(shè)，加強(qiáng)資金管理符合自治區(qū)國(guó)資監(jiān)管要求與未來(lái)監(jiān)管方向。

（二）聚焦主動(dòng)適應(yīng)資本市場(chǎng)趨勢(shì)的現(xiàn)實(shí)需要

面臨世界百年未有之大變局，自治區(qū)要求集團(tuán)公司加快深化改革，提升管理，向市場(chǎng)化、專業(yè)化資本運(yùn)營(yíng)投資公司轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，集團(tuán)公司正處于凝心聚力譜寫資本運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展新篇章的關(guān)鍵時(shí)期，正在加快推進(jìn)由“管資產(chǎn)”向“管資本”模式的轉(zhuǎn)變，資金作為鏈接資產(chǎn)與資本的紐帶，通過(guò)企業(yè)司庫(kù)管理，合并所有與資金、資產(chǎn)、資本相關(guān)的管理職能，內(nèi)挖潛力、外拓資源，不僅能實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流的管理，而且站在企業(yè)戰(zhàn)略高度對(duì)企業(yè)的資金和資本進(jìn)行平衡與再分配，達(dá)到“管資本”的進(jìn)一步目標(biāo)，進(jìn)而促進(jìn)集團(tuán)公司資本運(yùn)營(yíng)改革深化。

（三）聚焦服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展布局的長(zhǎng)遠(yuǎn)需要

A集團(tuán)作為自治區(qū)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)之一，肩負(fù)著國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作和國(guó)企改革的重任，在優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、盤活存量資產(chǎn)、化解重大風(fēng)險(xiǎn)、培育孵化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等使命任務(wù)中發(fā)揮著重要作用。相對(duì)傳統(tǒng)資金管理模式，現(xiàn)代司庫(kù)管理更加突出平臺(tái)作用、信譽(yù)優(yōu)勢(shì)和鏈接職能，通過(guò)司庫(kù)管理凝聚全集團(tuán)上下“一盤棋”思想，突出對(duì)資源使用狀態(tài)、資金回流時(shí)長(zhǎng)、資源資金價(jià)值等全生命周期追蹤管理，有效推進(jìn)資金資源在更大范圍高效流動(dòng)和優(yōu)化配置，促進(jìn)業(yè)財(cái)融合，更好地支持決策、賦能業(yè)務(wù)、管控風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

（四）聚焦集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的迫切需要

信息系統(tǒng)是司庫(kù)管理體系建設(shè)的一個(gè)關(guān)鍵。國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕1號(hào)文明確定位司庫(kù)體系建設(shè)是促進(jìn)財(cái)務(wù)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的切入點(diǎn)和突破口，建立集成、智能、可靠的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理體系化、制度化、規(guī)范化、信息化。數(shù)字化的實(shí)質(zhì)是以數(shù)字技術(shù)為支撐，重塑管控流程，實(shí)現(xiàn)信息流、業(yè)務(wù)流、資金流的高度融合和實(shí)時(shí)共享，推動(dòng)投資、資產(chǎn)管理、營(yíng)運(yùn)資金等要素全流程的規(guī)范閉環(huán)運(yùn)行，用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)財(cái)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值，賦能國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新發(fā)展。

五、研究結(jié)論與建設(shè)措施

（一）研究結(jié)論

本研究從企業(yè)司庫(kù)管理相關(guān)概念、理論基礎(chǔ)出發(fā)，結(jié)合資金管理實(shí)踐，對(duì)A集團(tuán)近年來(lái)相關(guān)工作深入總結(jié)分析，旨在依托資金管理賦能資本運(yùn)營(yíng)，強(qiáng)化價(jià)值投資、價(jià)值管理，助力國(guó)資國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)而形成可供參考和借鑒的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司司庫(kù)管理體系研究成果。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)各級(jí)政府對(duì)國(guó)有企業(yè)資金管理均提出了新的更高的要求，如國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕1號(hào)明確了中央企業(yè)建設(shè)高水平司庫(kù)體的緊迫性和必要性，廣西國(guó)資監(jiān)管部門也及時(shí)部署了大額資金使用在線監(jiān)管等。推進(jìn)現(xiàn)代司庫(kù)管理體系建設(shè)是當(dāng)前促進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革的重要舉措，是促進(jìn)國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的切入點(diǎn)和突破口，本研究結(jié)合A集團(tuán)資金管理現(xiàn)狀，從聚焦貫徹落實(shí)國(guó)資監(jiān)管的客觀需要、聚焦主動(dòng)適應(yīng)資本市場(chǎng)趨勢(shì)的現(xiàn)實(shí)需要、聚焦服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展布局的長(zhǎng)遠(yuǎn)需要、聚焦集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的迫切需要四個(gè)方面，打造契合國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)司庫(kù)管理模式意義重大。

（二）建設(shè)措施

現(xiàn)代企業(yè)司庫(kù)管理體系構(gòu)建是系統(tǒng)工程（見圖2），必須堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，整體推進(jìn)。集團(tuán)要全面貫徹國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕1號(hào)、國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕23號(hào)⑥等文件精神，聚焦集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)投資發(fā)展戰(zhàn)略部署，通過(guò)科學(xué)規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)、統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)工具載體、積極夯實(shí)制度基礎(chǔ)等推進(jìn)完成一系列管理提升，建立契合集團(tuán)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)發(fā)展的現(xiàn)代司庫(kù)管理模式。

1.科學(xué)規(guī)劃司庫(kù)管理體系發(fā)展目標(biāo)

準(zhǔn)確把握新形勢(shì)下A集團(tuán)深化改革的新目標(biāo)、新方向、新要求，通過(guò)3至5年時(shí)間，持續(xù)優(yōu)化集團(tuán)公司資金管理模式，積極申報(bào)財(cái)務(wù)公司，并以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)進(jìn)一步強(qiáng)化資金管理，充分發(fā)揮司庫(kù)管理體系作用。一方面明確司庫(kù)建設(shè)的任務(wù)目標(biāo)。結(jié)合國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革政策，立足積極推進(jìn)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)角度，科學(xué)制定集團(tuán)司庫(kù)管理體系整體構(gòu)建方案，清晰規(guī)劃遠(yuǎn)近期司庫(kù)發(fā)展目標(biāo)，分解各階段各領(lǐng)域各主體評(píng)價(jià)指標(biāo)，明確推進(jìn)措施，強(qiáng)化組織實(shí)施與跟蹤管理，嚴(yán)格按照工作目標(biāo)和時(shí)間節(jié)點(diǎn)完成各項(xiàng)任務(wù)。另一方面強(qiáng)化司庫(kù)建設(shè)目標(biāo)功能[ 7 ]。通過(guò)搭建集團(tuán)司庫(kù)管理綜合性系統(tǒng)平臺(tái)，將集團(tuán)前端各項(xiàng)投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、基金管理業(yè)務(wù)等與集團(tuán)資金管理中心、財(cái)務(wù)公司以及財(cái)務(wù)核算系統(tǒng)、財(cái)務(wù)報(bào)表系統(tǒng)等互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)資金計(jì)劃、預(yù)算、審批、收付等全流程無(wú)縫銜接，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)資本運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)事項(xiàng)在線監(jiān)管，提高資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力；同時(shí)強(qiáng)化司庫(kù)集團(tuán)成員單位各類型賬戶、資金和票據(jù)在線監(jiān)控，優(yōu)化收付流程，突出事前事中預(yù)算管控、合同管控等風(fēng)險(xiǎn)防范職能。

2.統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)司庫(kù)管理體系工具載體

充分把握新發(fā)展階段投資行業(yè)新趨勢(shì)與新機(jī)遇，以“統(tǒng)一規(guī)劃、全面規(guī)范、分步實(shí)施、突出重點(diǎn)”為指導(dǎo)，全面夯實(shí)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)各項(xiàng)管理基礎(chǔ)。一是加強(qiáng)信用管理，推動(dòng)集團(tuán)3A評(píng)級(jí)。主體信用評(píng)級(jí)助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，良好的信用等級(jí)是企業(yè)獲得政府扶持以及引資、投資、融資擔(dān)保、銀行貸款的資質(zhì)保障，財(cái)務(wù)部門要與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極溝通，加強(qiáng)合作，做好集團(tuán)公司信用評(píng)級(jí)維護(hù)及升級(jí)。二是強(qiáng)化業(yè)財(cái)融合，打造信息共享平臺(tái)。信息系統(tǒng)是保證企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理的媒介，為企業(yè)集團(tuán)和其成員單位的金融活動(dòng)提供支持和服務(wù)[ 8 ]，集團(tuán)公司應(yīng)結(jié)合司庫(kù)管理目標(biāo)，積極打造涵蓋戰(zhàn)略、組織、制度流程等信息共享平臺(tái)，強(qiáng)化信息共享平臺(tái)的規(guī)范管理與執(zhí)行，確保全集團(tuán)各項(xiàng)金融資源運(yùn)營(yíng)信息及時(shí)共享，實(shí)現(xiàn)信息流與資金流同步性、精確性、匹配性，從而降低集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資源使用效率。三是推動(dòng)司庫(kù)升級(jí)，積極成立財(cái)務(wù)管理公司。在集團(tuán)公司滿足相關(guān)申報(bào)條件的基礎(chǔ)上，逐步完善財(cái)務(wù)公司申請(qǐng)書、可行性研究報(bào)告、集團(tuán)及成員單位相關(guān)證明等前期籌建申請(qǐng)材料，視市場(chǎng)情況、窗口期等因素，適時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提交設(shè)立申請(qǐng)。

3.積極夯實(shí)司庫(kù)管理體系制度基礎(chǔ)

圍繞司庫(kù)管理體系建設(shè)規(guī)范，梳理明確各業(yè)務(wù)管理流程及組織職能和職責(zé)權(quán)限。一是強(qiáng)化組織保障。集團(tuán)管理層對(duì)司庫(kù)管理理念接受認(rèn)可程度與組織資源保障程度直接影響集團(tuán)司庫(kù)管理模式與效率效果，因此組織保障是司庫(kù)管理體系構(gòu)建的重要前提。同時(shí)要積極加強(qiáng)司庫(kù)管理宣貫，確保司庫(kù)管理體系構(gòu)建各工作有序推進(jìn)（張慶龍，2022）。二是強(qiáng)化制度保障。推進(jìn)司庫(kù)管理體系構(gòu)建還須結(jié)合集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略修訂完善制度體系，需要設(shè)計(jì)與司庫(kù)體系相配套的管理制度和實(shí)施細(xì)則，營(yíng)造全面、統(tǒng)一的司庫(kù)管理制度環(huán)境，保障企業(yè)司庫(kù)的有效開展（張慶龍，2022）。三是強(qiáng)化人才保障。集團(tuán)公司通過(guò)制度設(shè)計(jì)與安排，對(duì)內(nèi)重視專業(yè)人才培養(yǎng)，多渠道加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員交流培訓(xùn)；對(duì)外強(qiáng)化專業(yè)人才引進(jìn)，著力打造核算型、管理型和涵蓋融資、稅務(wù)、信息化、資本運(yùn)營(yíng)等多層次的專業(yè)財(cái)務(wù)人才，以匹配司庫(kù)體系職能管理需要。

4.持續(xù)完善司庫(kù)管理體系技術(shù)保障

契合國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)代司庫(kù)管理體系在公司治理體系中有重要作用，對(duì)內(nèi)需要與集團(tuán)公司各級(jí)分子公司相連，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管控與金融服務(wù)等職能，對(duì)外需要與各金融機(jī)構(gòu)、各合作伙伴相通，承擔(dān)資金支付與價(jià)值管理等職能，業(yè)務(wù)更是涉及計(jì)劃、預(yù)算、投資、決策等資本運(yùn)營(yíng)全流程，需要持續(xù)完善信息技術(shù)保障。一是充分梳理國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)各制度各流程各環(huán)節(jié)，將涉及國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的組織機(jī)構(gòu)、制度流程、風(fēng)控管理等充分嵌入司庫(kù)管理系統(tǒng)，構(gòu)建統(tǒng)一共享平臺(tái)系統(tǒng)，消除信息孤島。二是積極盤活集團(tuán)各項(xiàng)金融資源，打通各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)條線，包括客戶關(guān)系管理系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)等，實(shí)現(xiàn)資金流、業(yè)務(wù)流、信息流、票據(jù)流統(tǒng)籌關(guān)聯(lián)，實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)[ 9 ]。三是努力加大新興技術(shù)運(yùn)用，特別是加大人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)在司庫(kù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范、效率提升等方面的積極作用，促進(jìn)業(yè)、財(cái)、資、稅一體化管理，提升交易結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)洞察能力[ 10 ]。

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