謝康康，黃家駒

（1.江西財經大學九銀票據研究院，江西南昌 330038；2.中國科學院大學工程科學學院，北京 100049；3.中信證券總部固定收益部，北京 100125）

一、引言

票據市場是我國貨幣市場的重要子市場。其中，票據直貼發(fā)揮連接金融機構和實體經濟的橋梁作用，信貸屬性明顯；票據轉貼現發(fā)揮金融機構在貨幣市場上相互融通資金媒介功能，資金屬性明顯。上海票據交易所線上票據平臺上線以來，場內交易模式下票據的交易效率與合規(guī)性顯著提升，票據業(yè)務發(fā)展已進入全新里程。在此背景下，多數銀行的票據資產實現較快增長，部分銀行的票據規(guī)模在總信貸規(guī)模中的占比不斷提升。

為了適應社會主義市場經濟發(fā)展需要，規(guī)范金融工具的會計處理，提高會計信息質量，根據《企業(yè)會計準則——基本準則》（財政部令第76 號），財政部于2017 年3 月、5 月發(fā)布修訂后的新金融工具企業(yè)會計準則（以下簡稱新準則），包括《企業(yè)會計準則第22 號——金融工具確認和計量》（財會〔2017〕7 號，簡稱CAS22）、《企業(yè)會計準則第23 號——金融資產轉移》（財會〔2017〕8 號，簡稱CAS23）、《企業(yè)會計準則第24 號——套期會計》（財會〔2017〕9 號，簡稱CAS24）和《企業(yè)會計準則第37 號——金融工具列報》（財會〔2017〕14 號，簡稱CAS37）。新準則下，不同金融機構對票據資產的重分類存在不同的處理方式，行業(yè)內沒有統(tǒng)一的規(guī)定，因此，可操作空間較大、可比性較差。本文根據實質重于形式的原則，通過案例分析每項票據資產的商業(yè)實質，探討新準則下票據資產的重分類對票據經營機構財務績效的影響，并提出相應對策及建議。

二、文獻綜述

在會計準則研究方面，西方國家的理論與數據相對更為完備，我國相關研究始于改革開放后，在經濟發(fā)展推動下逐步與國際接軌。目前，有關新金融工具準則的相關文獻，主要分為三類。

第一類是對新金融工具準則進行具體實務分析。王寧（2021）指出，新準則將金融資產的分類由原有的“四分類”變?yōu)樾碌摹叭诸悺?，壓縮了利潤被操縱空間，明確分類金融資產有助于提高會計信息的可靠性，避免了舊準則中的主觀判斷問題。趙善學和趙睿（2021）從會計實務出發(fā)，分析了證券公司金融資產分類、確認和計量的變化特點，探討了新金融工具準則實施的難點及可能對行業(yè)產生的影響。

第二類是研究新準則對銀行經營利潤和經營管理的影響。Kaaya（2015）對國際財務報告準則實施背景下的盈余管理影響進行綜述，認為刪除部分會計替代方案會限制管理層的自由裁量權，同時公允價值的優(yōu)勢可能為企業(yè)操縱利潤提供機會。馮所騰和許旭明（2019）認為，新準則對上市銀行的總體減值準備有顯著影響，且不同類型銀行因資產組合結構存在差異而產生不同影響，大型銀行和股份制銀行受到影響最大的是表內貸款及表外信用承諾等信貸業(yè)務，城商行和農商行受到影響最大的是金融投資業(yè)務。劉倩倩（2019）認為，新準則下，金融資產的后續(xù)計量會發(fā)生改變，但某些行為的影響還沒有完全顯現，減值模型的改變會導致銀行利潤下滑。

第三類是研究金融資產重分類的影響。江蘇省金融會計學會課題組（2019）認為，新金融工具準則執(zhí)行對金融資產重分類的影響程度與銀行金融投資占比及業(yè)務品種多少相關。卜建平（2021）認為，新金融工具準則的執(zhí)行對金融資產分類的影響是普遍的。

綜上所述，現有文獻主要圍繞監(jiān)管體系下的新準則相關理論進行研究，但對新準則實施下商業(yè)銀行具體某項業(yè)務產生什么影響與變化，以及如何積極應對這些變化與影響缺乏研究，本文擬對這部分內容進行補充與完善。

三、新金融工具準則的內容變化分析

2008 年爆發(fā)的國際金融危機，是一場由美國次級房屋信貸危機引發(fā)的流動性危機，給全球經濟尤其是金融市場造成了巨大的破壞。危機過后，人們開始反思金融工具會計準則處理的復雜性，并意識到提高會計準則質量的重要性，二十國集團（G20）2008 年華盛頓峰會、金融穩(wěn)定理事會（FSB）2009 年巴塞爾會議先后倡議建立全球統(tǒng)一的高質量會計準則，著力提升會計信息透明度。國際會計準則理事會（International Accounting Standards Board，IASB）作為國際財務報告準則的制定機構，采取了一系列重要舉措以提高會計準則質量，并于2014 年7 月正式發(fā)布《國際財務報告準則第9號——金融工具》（簡稱IFRS9）終稿①即IFRS9 - Financial Instruments（https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/amendments/english/2014/ifrs-9-financial-instruments.pdf）。，用以替代《國際會計準則第39 號——金融工具：確認和計量》（簡稱IAS39②即IAS39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement，1998 年6 月發(fā)布，2001 年1 月1 日首次生效，后經多次修訂，2012 年修訂版本見：https://www.ifrs.org/content/ifrs/premium.html?redirectUrl=/content/dam/ifrs/publications/pdf-standards/english/2012/issued/part-a/ias-39-financial-instruments-recognition-and-measurement-.pdf。）中有關金融資產的現行分類和計量體系，標志著金融工具會計處理改革終于完成。

會計準則國際趨同是一個國家經濟發(fā)展和適應經濟全球化的必然選擇。中國企業(yè)會計準則已于2005 年實現了與國際財務報告準則的趨同，2017 年修訂發(fā)布的新準則對金融資產分類和計量、減值和套期三大板塊進行了全面修訂，在體系和內容上實現了與IFRS9 的趨同（王婕和林桂娥，2015；唐家藝，2016），可稱為“中國版IFRS9”（吳飛虹，2018）。

商業(yè)銀行是我國經濟體系的重要組成部分，對經濟平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要意義。新準則與商業(yè)銀行業(yè)務聯系較緊密的內容，主要包括如下三個方面的調整：（1）金融資產分類從舊準則下的“四分類”改為“三分類”；（2）金融資產減值會計處理從舊準則下的“已發(fā)生損失法”改為“預期信用損失法”；（3）修訂套期會計的相關規(guī)定。這些修訂主要涉及CAS22 和CAS23 兩套準則，CAS23 主要針對資產證券化，這部分內容新舊準則并無顛覆性變化，只是細節(jié)上的修訂，對商業(yè)銀行的影響不大（顧吉鋒，2018）；對整個銀行業(yè)的會計實務、信息披露、金融監(jiān)管、金融穩(wěn)定等方面產生廣泛而深刻的影響主要集中在CAS22 中的一項重要變化，即金融資產分類由“四分類”改為“三分類”（紀佃波，2021）。新舊金融工具準則中金融資產分類內容對比見表1。

由表1 可以看出：新準則劃分金融資產的依據是持有資產的合同現金流特征和管理該項資產的業(yè)務模式，與舊準則最大不同點在于金融資產需要先進行合同現金流量（Solely Payments of Principal and Interest，SPPI）特征測試，分類標準與流程如圖1 所示。

SPPI 特征測試，指主體需要判斷金融資產在特定日期內產生的合同現金流量是否僅為對本金和未償付本金部分的利息的支付。金融資產只有在SPPI 測試通過后，才需要進一步分析其所在金融資產組合的“業(yè)務模式”，從而確定分類是AC、FVOCI 可回轉損益（即債務工具）或者是FVTPL；如未通過測試，通常根據交易目的被分類為FVTPL 或者FVOCI 不可回轉損益（即權益工具）。

此外，在資產減值處理方面新舊準則也存在明顯差異。新準則中，對票據資產進行分類確認時需要計提未來的預期信用損失；舊準則下，只有票據資產已出現減值損失時才計提資產減值準備。實務處理中，舊準則下計提減值準備一般采用余額百分比方法，計算簡單，而在新準則下需通過違約概率、違約損失率等大數據構建合理的計量預期信用損失的模型（張金良，2015）。

四、新準則下的票據資產會計分類

在新準則下，票據資產可以歸屬為以攤余成本計量的票據資產（AC 類）、以公允價值計量且其變動記入其他綜合收益的票據資產（FVOCI 類）和以公允價值計量且其變動記入當期損益的票據資產（FVTPL 類）三種類型。

（一）AC 類票據資產

AC 類票據資產（即以攤余成本計量的票據資產），是指持有到期的票據資產。此類資產，要求嚴格禁止轉賣，按照每日計提收益，當期攤銷的收入記入利潤表。該部分票據資產與傳統(tǒng)會計準則核算無差異。

AC 類票據資產一般為表內（信貸）+表外（同業(yè)投資）規(guī)模內的持票中的底倉資產，即持有到期票據資產應當劃分為該類。受票據收益率較低因素影響，目前該類資產占比極少。如A 銀行資產負債部擬定票據的信貸規(guī)模和同業(yè)投資規(guī)模各100 億元，通常設定極低比例票據作為底倉配置，其中，占用信貸規(guī)模的業(yè)務為直貼和轉貼買入，占用同業(yè)投資規(guī)模的業(yè)務為買入返售。例如，直貼或轉貼買入的高收益票據、投資高收益票據資管計劃（底層資產通常為高收益城商票、財司票、商票），這類到期前不動的資產都應記入攤余成本計量。此外，買入返售的所有業(yè)務需記入該項分類。

（二）FVOCI 類票據資產

FVOCI 類票據資產，即以公允價值計量且其變動記入其他綜合收益的票據資產，其兼具持有收息和轉賣獲利功能，但轉賣比例合計不能超過某一限額。期末資產入賬價值為公允價值，估值變動記入所有者權益，暫時不影響利潤表。公允價值與攤余成本的差額記入“其他綜合收益”項目，期初攤余成本乘以實際利率確認“投資收益”。資產處置時，“投資收益”轉入“其他綜合收益”。

可以歸入FVOCI 類資產的票據，包括如下幾類：（1）常規(guī)直轉票據業(yè)務，執(zhí)行市場化定價利率，其利率不具備很強持有到期優(yōu)勢（如部分銀行保貼的商票），利率下行時可賣出；（2）流轉業(yè)務時波段操作買入在行內分配規(guī)模的票據資產，但季末需尋找表外代持或直接賣斷；（3）在投放不利的情況下資管部門臨時通知追加票據規(guī)模，以補充信貸規(guī)模的票據資產。部分股份制銀行的商票保貼業(yè)務是給予保貼額度的一種授信行為。銀行對商票貼現后，成為票據權利人，有權進行轉貼現、再貼現或在匯票到期日提示付款，其本質屬于“對本金和未償付本金的利息”模式，可以通過SPPI 測試，基本認定為“以既收取合同現金流量又以出售該金融資產為目標”，被歸入FVOCI 類資產。

（三）FVTPL 類票據資產

FVTPL 類票據資產，即以公允價值計量且其變動記入當期損益的票據資產，買入目的是中途流轉賣出。這類資產持有意圖為賺取買賣差價，期末以公允價值入賬，公允價值變動記入“公允價值變動損益”項目，屬于損益類項目，影響當期利潤；處置時“公允價值變動損益”再轉入“投資收益”。票據資管計劃為該類資產的典型代表。根據票據資管的商業(yè)實質，其持有意圖是流轉賣出賺取買賣差價，存在頻繁波段操作，具有交易性，期末以公允價值計量，并將其變動記入“公允價值變動損益”項目。此外，在交易風格保守的機構，這類票據一般是在買入時即能確定交易價差，在買入當天或者較短時間內可以賣給下家的交易類票據。

（四）三類票據資產的特點

標準化票據業(yè)務最為特殊。標準化票據到期償付為集中兌付，即所有票據回款后，按投資者持有份額兌付本金和利息。雖然標準化票據還未被直接認定為標準化債權類資產，但基本符合標準化債權類資產的條件。投資者購買的是票據標準化后的受益憑證，在會計實務處理上可以不記入貼現科目。因此，其基本屬于“對本金和未償付本金的利息”的模式，可以通過SPPI 測試。進一步根據業(yè)務模式不同，可以分別記入AC、FVOCI、FVTPL 三種金融資產中的任一科目。但如果之后存在特殊附加條款，則無法通過SPPI 測試，直接記入以公允價值計量且其變動記入當期損益（FVTPL）。

票據市場銀行類參與機構眾多，各銀行對票據貼現、轉貼現、福費廷（Forfaiting）等主要金融資產的分類不盡相同。新準則下，部分銀行將票據資產全部重分類為AC 類資產或FVOCI 類資產，部分銀行將票據資產分別記入AC 類、FVOCI 類和FVTPL 類資產（見表2）。

五、新準則下票據資產分類對商業(yè)銀行報表的影響

根據新會計準則的要求，對票據業(yè)務中的票據資產進行“三分類”后，不同的資產分類方式會對報表產生不同的影響，下面進行案例簡析。

基本情況：假設甲銀行于2020 年1 月31 日買入1 張票據，票面金額為10000 萬元，利率3.0%，買入時剩余期限一年。該行現行的報表核算規(guī)則為“每日計提、按月確認”。該行對入庫的票據進行分類入戶方式如表3 所示。

表3 票據資產賬戶模式與三種分類方式對應關系

（一）作為AC 類資產

所有票據進入持有戶，以攤余成本計量，其操作過程如表4 所示。

表4 持有戶票據報表影響（單位：萬元）

以攤余成本計量的票據資產（AC 類），只能持有到期，且利率確認為買入利率，期間公允價值變動時對資產計量沒有影響。因此，2020 年7 月31 日確認利息收入時，雖然當時因公允價值變動導致利率為3.2%，但票據資產計量并未發(fā)生變化，利息收入150 萬元，記入甲銀行利潤表中的“利息收入”項目；同理，2020 年10 月31 日確認利息收入時，公允價值變動對票據資產也未造成影響，利息收入75 萬元記入“利息收入”項目。

簡而言之，對于AC 類票據資產，利息收入在持有期間攤銷記入利潤表，對當期利潤的影響較平穩(wěn)。

（二）作為FVOCI 類資產

票據進入混合戶，以公允價值計量且其變動記入“其他綜合收益”。FVOCI 類資產兼具持有收息和轉賣獲利功能，因此，票據資產會隨著公允價值變動而變化，包含兩種情形。

第一種情形：操作過程如表5 所示。2020 年7 月31 日，因公允價值上升至3.2%，甲銀行的票據資產隨之變動10 萬元，應在資產負債表中計提，記入“其他綜合收益”項目；2020 年10 月31 日，甲銀行進行利息確認75 萬元，并于同日賣出該票據資產，則產生的非息收入（即買賣價差收入）5 萬元記入甲銀行利潤表中的“投資收益”項目，同時公允價值變動亦在資產負債表中同步確認10 萬元。

表5 混合戶票據報表影響（一）（單位：萬元）

第二種情形：操作過程如表6 所示。甲銀行于2020 年9 月30 日進行利息確認，利息收為50 萬元；2020 年10 月15 日賣出票據，此時因未到利息確認日，故9 月30 日至10 月15 日間持有利息收入與賣斷產生的非息收入一并記入利潤表中的“投資收益”項目，同時公允價值變動亦同步確認10 萬元。

表6 混合戶票據報表影響（二）（單位：萬元）

總之，票據作為FVOCI 類資產時，公允價值變動記入其他綜合收益，不直接影響當期利潤。

（三）作為FVTPL 類資產

票據進入交易戶，以公允價值計量且其變動記入當期損益，操作流程如表7 所示。

表7 交易戶票據報表影響（單位：萬元）

FVTPL 類資產的買入目的是中途流轉賣出。AC 類、FVOCI 類資產以票面金額為面值，而FVTPL 類資產則以實付金額為面值。2020 年7 月31 日公允價值發(fā)生變動時，票據資產以“公允價值”入賬，公允價值變動140 萬元記入利潤表中“公允價值變動損益”項目；2020 年10 月31 日將票據賣出，賣斷產生的非息收入記入利潤表中“投資收益”科目，同時將“公允價值變動損益”中的公允價值變動調整至“投資收益”中。也就是說，對于FVTPL 類票據資產，公允價值變動記入利潤表，對當期的利潤影響較大。

（四）整體模擬分析

以某股份制銀行（乙銀行）2021 年年報數據為例，其票據資產AC 類0.14 億元，FVOCI 類2200 億元，FVTPL 類2100 億元，合計4300.14 億元。同期，該銀行總資產9.2 萬億元，廣義票據資產占比4.7%，利潤總額1481 億元，總資本0.97 萬億元，風險加權資產5.5 萬億元。本文通過近似比例縮小后，分別假設有A、B、C 三家資產規(guī)模1 萬億元、票據直轉規(guī)模600 億元的銀行，持票平均剩余期限0.7 年，當期利潤總額158 億元，資本充足率15.38%（總資本0.1 萬億元，風險加權資產0.65 萬億元），某一時段其庫存票據資產分類情況如表8 所示。

表8 A、B、C 銀行各類票據資產占比（單位：%）

假設在該段時間內市場公允價值發(fā)生變化，則對各家銀行報表的影響如表9 所示。

表9 A、B、C 三家銀行票據估值變化（單位：萬元、%）

通過上述案例分析可以發(fā)現，票據資產雖然在銀行資產負債表上整體占比僅有6%，但在較為不利的市場環(huán)境下，其公允價值的估值變動依然可能給利潤及監(jiān)管指標帶來較為顯著的影響。例如，B 銀行的FVOCI 類票據資產占比較高，估值的不利變動會導致資本充足率下滑，估值利率上行80BP 時，其資本充足率下滑約0.04%；C 銀行的FVTPL 類票據資產占比較高，估值利率上行80BP 的強烈震蕩趨勢中，其當季利潤的波動可達4.25%。

2021 年全年足年國股利率下滑超百BP，故現實交易中其對同業(yè)經營機構營收和資本充足率的影響更大，票據業(yè)務也從過去的以險搏利轉型為以智搏利。

六、新準則對商業(yè)銀行票據資產計提減值的影響

預期信用損失反映發(fā)生信用損失的各種可能性，計算預期信用損失的基本公式為：

未來12 個月內預期信用損失為：

存續(xù)期內預期信用損失：

其中，PD表示違約概率，LGD表示違約損失率，EAD表示違約風險暴露，除了這三個基本參數，實務計算中一般還會加上存續(xù)期、階段劃分標準等影響因子。

利用上述“預期信用損失模型”對A、B、C 三家銀行票據全業(yè)務周期計提資產減值損失分別進行測算，結果如表10 所示。

表10 A、B、C 三家銀行票據業(yè)務計提減值情況準備表（單位：萬元）

按照新準則，交易類投資賬戶需逐日盯市，市場風險顯性化，會及時反映在當期財務報告中，故不需要計提資產減值損失。C 銀行沒有AC 類票據資產，故其資產減值準備最小。A 銀行擺盤相對均衡，資產減值準備次之。B 銀行票據資產中FVOCI 類占比最高，其資產減值準備最高，高達C 銀行的1.65 倍。

七、結論與建議

隨著利率市場化深入推進，票據業(yè)務收益利差持續(xù)收窄，二級市場多次出現零利率，新準則的實施對商業(yè)銀行傳統(tǒng)票據業(yè)務經營提出極大挑戰(zhàn)：新準則擴大商業(yè)銀行票據業(yè)務公允價值計量范圍，公允價值計量在各類資產中的估值損益可比性壓力增大。同時，減值準備計提時添加了經濟環(huán)境等外部宏觀因素影響，增加了減值準備計提的不確定性。由前文分析可以看出，不同分類對于商業(yè)銀行的利潤、撥備與資本計提的影響差異較大，因此現實業(yè)務中做好科學分類極有必要。為積極應對新準則對票據業(yè)務帶來的挑戰(zhàn)，現從規(guī)模計劃、曲線完善、風險控制三方面提出建議。

（一）厘定定量規(guī)模，規(guī)劃總體規(guī)模

在舊準則下，大部分銀行都將票據納入攤余成本計量。新準則實施后，商業(yè)銀行在操作過程中，出于隨時可能賣出交易的考量，更傾向于將持倉票據分類為FVOCI 類。但這并不足以說明AC 類應完全被舍棄，假定未來某一時期經濟環(huán)境、貨幣政策取向迅速改變，使利率快速上行，估值損益將對財務指標產生不利影響。因此，票據經營機構應按照交易需求合理預估規(guī)模計劃，平衡AC 類與FVOCI 類占比，避免不利市場環(huán)境對資本充足率指標帶來不利影響。隨著票據市場規(guī)模的增大，新準則下各項票據資產分類對報表的影響也會愈發(fā)明顯。如何實現各項票據資產表內、表外合理調整，如何幫助調節(jié)信貸額度，并確保在特定時間能夠滿足監(jiān)管考核要求，需要各機構主體結合自身定量、增量規(guī)模計劃等因素進行權衡，一般認為應將基礎定量規(guī)模作為經營機構持倉票據的規(guī)模下限，基礎定量規(guī)模加計裁量增量規(guī)模作為經營機構持倉票據的規(guī)模上限，避免在月末、季末市場大幅波動時為了調規(guī)模而被動交易。

（二）拓展曲線品種，完善估值體系

在新準則下，部分銀行將持倉票據收益列入公允價值變動損益，這部分票據需以公允價值計量。一方面，上海票據交易所收益曲線僅有國股銀票轉貼和城商行銀票轉貼，品種單一，無法覆蓋現實交易中的所有品種，而現實中各家銀行庫存農商票、財司票、商票均占有一定比例，且?guī)齑嫫睋钠谙藿Y構相對復雜，逐日變化，導致在實際核算時估值存在較大誤差。另一方面，中央國債登記結算有限責任公司（中債登）對之前發(fā)行的標準化票據均給予了估值（中債估值），使其初步具備了公允定價的條件。因此，后續(xù)需進一步完善票據市場估值體系，建立農商票、財司票、商票、標票等品種票據收益曲線，強化票據市場生態(tài)建設，為票據市場引入更多參與主體做好鋪墊。

（三）強化風險管理，提升會計核算質量

新金融工具準則實施以來，對國內金融機構的影響主要來源于金融資產重分類和預期損失的計量。而預期損失計量已經不僅僅停留在會計實務處理層面，還涉及模型參數估計方法論、模型驗證、宏觀經濟預測設置等方面，許多銜接細節(jié)仍需持續(xù)改善。商業(yè)銀行應充分利用票交所等公開數據信息，加強票據業(yè)務相關風險數據儲備，構建風險數據信息庫，搭建統(tǒng)一標準的預期信用損失模型，并利用大數據、區(qū)塊鏈等科技手段在票據業(yè)務中的應用，提升票據業(yè)務會計核算質量。