李克明　李陸明

摘? ?要：“雙碳”目標(biāo)的提出推動(dòng)碳交易市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，資源的分配進(jìn)一步加劇碳交易市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此，構(gòu)建完善的碳市場(chǎng)監(jiān)管體系十分必要。自律監(jiān)管模式發(fā)揮著政府監(jiān)管模式不可替代的作用，注重發(fā)揮行業(yè)本身優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)調(diào)簡(jiǎn)政放權(quán)，放松行政管制，釋放金融自由，是對(duì)政府監(jiān)管死角與漏洞的重要補(bǔ)充。當(dāng)前，我國(guó)碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式存在法律依據(jù)位階低，自律監(jiān)管模式定位不清晰，監(jiān)管模式相關(guān)制度規(guī)則不健全等問(wèn)題。基于此，本文建議通過(guò)構(gòu)建專門性法律規(guī)制體系，厘清政府監(jiān)管與市場(chǎng)自律的界限，健全行業(yè)自律監(jiān)管模式程序性建設(shè)以及建立有效的信息披露制度等完善碳市場(chǎng)交易體系，為中國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管模式提供參考。

關(guān)鍵詞：碳中和；碳達(dá)峰；碳交易市場(chǎng)；行業(yè)自律；行政監(jiān)管；信息披露

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.09.003

中圖分類號(hào)：D922.1；D922.28? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003－9031（2023）09－0032－09

2020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”列為2021年的重點(diǎn)任務(wù)之一，會(huì)議指出“加快建設(shè)全國(guó)用能權(quán)、碳排放權(quán)交易市場(chǎng)”。生態(tài)環(huán)境部于2020年12月發(fā)布了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，次年3月發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例（草案修改稿）》。2021年7月，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式上線運(yùn)行。中共中央、國(guó)務(wù)院于2021年9月發(fā)布的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》中指出：“推進(jìn)市場(chǎng)化機(jī)制建設(shè)。依托公共資源交易平臺(tái)，加快建設(shè)完善全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，逐步擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，豐富交易品種和交易方式，完善配額分配管理?！?生態(tài)環(huán)境部等七部門于2022年6月聯(lián)合印發(fā)的《減污降碳協(xié)同增效實(shí)施方案》指出：“加快全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，嚴(yán)厲打擊碳排放數(shù)據(jù)造假行為，強(qiáng)化日常監(jiān)管，建立長(zhǎng)效機(jī)制，嚴(yán)格落實(shí)履約制度，優(yōu)化配額分配。”黨的二十大報(bào)告中提出：“完善碳排放統(tǒng)計(jì)核算制度，健全碳排放權(quán)市場(chǎng)交易制度?！边@些文件的出臺(tái)與頒行都表明推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要途徑，因此對(duì)碳市場(chǎng)各個(gè)層面進(jìn)行系統(tǒng)的研究也顯得尤為重要。

一、碳市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

1992年，為應(yīng)對(duì)全球氣候變暖帶來(lái)的負(fù)面影響，世界各國(guó)簽訂了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（以下簡(jiǎn)稱《公約》）；1997年，在日本京都進(jìn)行的《公約》第三方締約會(huì)議上通過(guò)了《京都議定書》，《京都議定書》中規(guī)定，第一承諾期各參與國(guó)整體在2008年至2012年間應(yīng)將其年均溫室氣體排放總量在1990年基礎(chǔ)上至少減少5%，并規(guī)定了旨在減少溫室氣體排放的三個(gè)靈活履約機(jī)制——國(guó)際排放權(quán)貿(mào)易機(jī)制（International Emissions Trading ，ET）、聯(lián)合履行機(jī)制（Joint Implementation，JI）、清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM），為國(guó)際碳排放權(quán)交易體系的運(yùn)行與發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；2005年，《京都議定書》正式生效；2012年，多哈會(huì)議通過(guò)的《〈京都議定書〉多哈修正案》（以下簡(jiǎn)稱《多哈修正案》）中規(guī)定了部分國(guó)家及區(qū)域組織參與的第二承諾期，規(guī)定在2013年至2020年承諾期內(nèi)將溫室氣體的全部排放量從1990年水平至少減少18%。為落實(shí)《京都議定書》的執(zhí)行，歐盟建立了跨國(guó)碳排放權(quán)交易體系，美國(guó)、澳大利亞、加拿大、印度、韓國(guó)、中國(guó)也相繼啟動(dòng)碳排放權(quán)交易。

全球碳排放權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)展不一，發(fā)展階段也不盡相同，當(dāng)前世界范圍內(nèi)碳交易主要集中在歐盟、北美及東亞地區(qū)。以歐盟碳市場(chǎng)為例，作為世界上歷史最悠久的碳排放權(quán)交易體系，歐盟最早提出建立碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的想法，并于2003年通過(guò)《歐盟2003年87號(hào)指令》（Directive 2003/87/EC），該指令也成為后來(lái)歐洲碳市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)法律制度。歐盟碳市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段，其發(fā)展與成熟階段與《京都議定書》規(guī)定的承諾期時(shí)段高度吻合。2005年歐盟碳交易排放市場(chǎng)正式開始運(yùn)行，開始進(jìn)入碳市場(chǎng)建設(shè)探索階段；2008—2012年，根據(jù)《京都議定書》規(guī)定的第一承諾期進(jìn)行的“履約階段”；2013—2020年，根據(jù)《多哈修正案》規(guī)定的第二承諾期，歐盟碳市場(chǎng)進(jìn)入成熟發(fā)展階段；2020年至今通過(guò)降低碳配額上限控制碳排放，進(jìn)行實(shí)際減排。北美碳市場(chǎng)交易體系起步也比較早，作為北美最具代表性的兩個(gè)國(guó)家，美國(guó)與加拿大也相繼建立起國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)交易體系。2014年，魁北克碳市場(chǎng)與加州碳市場(chǎng)的鏈接構(gòu)成了北美最大的碳交易市場(chǎng)。東亞地區(qū)碳交易市場(chǎng)主要集中在中國(guó)、日本和韓國(guó)，2021年7月我國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)的正式運(yùn)行標(biāo)志著中日韓均已形成全國(guó)性碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。

碳排放權(quán)的可交易性促進(jìn)了世界“節(jié)能減排”目標(biāo)的進(jìn)一步發(fā)展，其屬性不再僅是單一的綠色金融工具，而成為適配提高資源利用率、改變生活消費(fèi)習(xí)慣、支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等政策的金融市場(chǎng)。作為一種特殊的新興金融市場(chǎng)，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)兼具環(huán)保市場(chǎng)、能源市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，正因?yàn)樘冀灰资袌?chǎng)多重屬性的堆疊，更需要對(duì)其監(jiān)管模式進(jìn)行進(jìn)一步的探討，以期早日實(shí)現(xiàn)監(jiān)管模式對(duì)碳市場(chǎng)良性運(yùn)行的促進(jìn)與鞏固作用。但我國(guó)碳市場(chǎng)仍屬于以往金融市場(chǎng)所采取的政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式。在以碳排放權(quán)交易為代表的碳金融市場(chǎng)機(jī)制下，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)與傳統(tǒng)的行政管理模式下的其他金融市場(chǎng)相比具有信息不對(duì)稱、易被操縱、道德風(fēng)險(xiǎn)等特征，存在單靠行政機(jī)關(guān)難以克服的缺陷。這些缺陷使得以行政手段進(jìn)行碳排放控制所產(chǎn)生的成本與收益不成比例，無(wú)法達(dá)到有效監(jiān)管的目的。因此。有必要對(duì)我國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管模式進(jìn)行進(jìn)一步研究。

二、碳市場(chǎng)監(jiān)管模式的內(nèi)涵與分類

（一）碳市場(chǎng)監(jiān)管模式內(nèi)涵

狹義的金融監(jiān)管模式主要是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融行業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理行為。而廣義的金融監(jiān)管模式除國(guó)家公權(quán)力下的政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自我控制與監(jiān)察、行業(yè)自律性組織或行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管、第三方中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。碳市場(chǎng)監(jiān)管模式除了包括狹義的金融監(jiān)管模式，還包括廣義的金融監(jiān)管模式中行業(yè)自律性組織或行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管，即行業(yè)自律監(jiān)管模式，并且基于碳市場(chǎng)的特殊性，行業(yè)自律監(jiān)管模式發(fā)揮著不可替代的作用。

（二）碳市場(chǎng)監(jiān)管模式分類

目前國(guó)際上關(guān)于碳排放權(quán)交易監(jiān)管模式主要有兩種（見表1）：一是政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式（如歐盟）；二是行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管模式（如美國(guó)）。

政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式主要是依靠國(guó)家強(qiáng)制力以及法律的強(qiáng)制性對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)與干預(yù)，其中也會(huì)與行業(yè)自律形成交叉監(jiān)管，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范、行業(yè)自律，政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式主要是通過(guò)政府對(duì)碳價(jià)的管控從而形成穩(wěn)定的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)交易過(guò)程中形成的各種價(jià)格欺騙行為進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管權(quán)一般由國(guó)家機(jī)關(guān)掌控，而行業(yè)協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)督碳交易規(guī)則和管理辦法等制度法規(guī)落實(shí)情況、核查機(jī)構(gòu)誠(chéng)信狀況、配額分配方案制定與發(fā)放情況以及相關(guān)政策措施落實(shí)情況等輔助性工作。

行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管模式主要是依靠行業(yè)協(xié)會(huì)或者交易所的自律性，穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展，依靠行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)碳市場(chǎng)的參與者設(shè)定相應(yīng)的規(guī)范。監(jiān)管權(quán)主要是通過(guò)一些高階的法律或者法規(guī)賦予相應(yīng)的自律組織，而政府一般起到宏觀調(diào)控，引導(dǎo)市場(chǎng)大方向的作用。

這兩種監(jiān)管模式在各個(gè)國(guó)家碳市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中并非涇渭分明，但在以政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式為主的國(guó)家或者地區(qū)中，行業(yè)自律監(jiān)管模式一般起著補(bǔ)充性作用。近年來(lái)，隨著碳市場(chǎng)的國(guó)際化趨勢(shì)以及碳金融市場(chǎng)的擴(kuò)大，采用政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式的國(guó)家逐漸開始重視自律監(jiān)管模式的作用，并且為進(jìn)一步發(fā)揮自律監(jiān)管模式的作用而不斷進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)或調(diào)整。

三、碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式的國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

（一）碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式內(nèi)涵

碳市場(chǎng)作為新興金融市場(chǎng)，具有一般金融市場(chǎng)的共性。特別是在當(dāng)前世界范圍內(nèi)多把碳排放權(quán)交易市場(chǎng)當(dāng)做碳金融市場(chǎng)的一個(gè)組成部分的背景下，其金融市場(chǎng)的屬性愈發(fā)明顯。因此，碳市場(chǎng)的行業(yè)自律監(jiān)管模式一般遵循著金融市場(chǎng)的行業(yè)自律監(jiān)管模式的普遍規(guī)律。

金融市場(chǎng)的自律監(jiān)管是通過(guò)相應(yīng)的獨(dú)立基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)參與市場(chǎng)交易的主體及其市場(chǎng)行為以自律管理規(guī)范或者相應(yīng)的自律監(jiān)管措施進(jìn)行的自我規(guī)范和自我控制行為，是對(duì)行政監(jiān)管的一種重要補(bǔ)充。其中基礎(chǔ)設(shè)施一般是指在自律監(jiān)管過(guò)程中一切為市場(chǎng)主體的交易行為提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)、組織，但在目前的市場(chǎng)實(shí)踐中，為大規(guī)模金融交易提供集中服務(wù)的各類行業(yè)協(xié)會(huì)以及金融交易所則成為主要的受關(guān)注對(duì)象。

（二）碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式國(guó)外現(xiàn)狀

國(guó)際上具有代表性的行業(yè)自律監(jiān)管模式下運(yùn)行的碳市場(chǎng)有美國(guó)碳排放交易市場(chǎng)和英國(guó)倫敦碳金融中心。英美碳市場(chǎng)交易已經(jīng)進(jìn)行多年，具有一定的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，行業(yè)自律監(jiān)管也是其主要的市場(chǎng)監(jiān)管模式。

1.美國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管模式

美國(guó)促成了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》的簽訂，這是世界上第一部旨在解決全球氣候變暖問(wèn)題的國(guó)際協(xié)議，為世界范圍內(nèi)協(xié)同解決氣候問(wèn)題提供了強(qiáng)大助力。并且在2003年，美國(guó)成立了全球第一個(gè)開展自愿性溫室氣體排放權(quán)交易的市場(chǎng)平臺(tái)——芝加哥氣候交易所（Chicago Climate Exchange，CCX），其交易以自愿為主，企業(yè)減排依靠企業(yè)社會(huì)責(zé)任，政府不強(qiáng)制進(jìn)行碳交易。2009年，美國(guó)開始通過(guò)建立全國(guó)統(tǒng)一的溫室氣體排放總量控制體系實(shí)現(xiàn)對(duì)本國(guó)碳交易市場(chǎng)的監(jiān)管，正式開始實(shí)施區(qū)域碳污染減排計(jì)劃（Regional Greenhouse Gas Emission Reduction Action，RGGI），這是美國(guó)第一個(gè)強(qiáng)制性總量控制交易體系，通過(guò)采取碳配額分配與拍賣的方式控制不同行業(yè)的碳排放總量，從而達(dá)成不同階段的節(jié)能減排目標(biāo)。國(guó)際減排指標(biāo)的引入對(duì)歐盟碳排放交易體系的運(yùn)行和效果產(chǎn)生了一定消極影響，在此背景下，歐盟于2013年宣布在一些工業(yè)行業(yè)限制清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）項(xiàng)目，以保護(hù)本地區(qū)碳交易履約機(jī)制的運(yùn)行，基于此，美國(guó)于2014年4月將本國(guó)可再生能源行業(yè)納入溫室氣體排放配額交易之中。除了政府本身制定和實(shí)施法規(guī)政策外，美國(guó)還成立了一些行業(yè)自律組織或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理碳交易市場(chǎng)并協(xié)調(diào)與其他相關(guān)主體間關(guān)系。

美國(guó)的行業(yè)自律監(jiān)管模式主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是基于碳金融和低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，成立了一些非強(qiáng)制性的行業(yè)自律組織（如美國(guó)能源協(xié)會(huì)、美國(guó)碳排放交易協(xié)會(huì)），負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和規(guī)范本領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)主體的行為；二是各行業(yè)自律組織可以制定行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則、規(guī)范等，并對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管產(chǎn)生不同的強(qiáng)制效力；三是通過(guò)這些組織或者第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期公布碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告和碳價(jià)走勢(shì)，對(duì)公眾和企業(yè)進(jìn)行宣傳教育。譬如，RGGI采取的就是由第三方機(jī)構(gòu)Potomac Economics獨(dú)立監(jiān)管下的配額拍賣分配方式。

2.英國(guó)碳金融市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管模式

英國(guó)的碳金融市場(chǎng)監(jiān)管主要包括行業(yè)監(jiān)管、 金融監(jiān)管和交易平臺(tái)監(jiān)管三個(gè)方面。首先，關(guān)于金融監(jiān)管，由于碳市場(chǎng)具有的金融屬性，英國(guó)的碳金融市場(chǎng)交易行為受到英格蘭銀行、金融監(jiān)管部門、財(cái)政部等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并以《英國(guó)2000年金融服務(wù)與市場(chǎng)法》（Financial Services and Markets Act 2000）為基礎(chǔ)規(guī)范，受到《歐盟2003年87號(hào)指令》（Directive 2003/87/EC）、《2018年制裁和反洗錢法》（Sanctions and Anti-Money Laundering Act 2018）等法規(guī)及相關(guān)補(bǔ)充性規(guī)定的規(guī)制。其次，英國(guó)碳金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)還受到交易平臺(tái)的日常監(jiān)管。而在行業(yè)監(jiān)管方面，英國(guó)自愿碳排放權(quán)交易體系于2002年正式啟動(dòng)，于2006年底并入歐盟碳排放權(quán)交易體系（EU ETS），倫敦洲際交易所（ICE-ECX）迅速發(fā)展，成為英國(guó)和歐洲的碳金融中心，并成為歐洲首個(gè)進(jìn)行碳配額場(chǎng)內(nèi)交易的平臺(tái)，此時(shí)英國(guó)碳金融市場(chǎng)的行業(yè)主管機(jī)構(gòu)是由英國(guó)減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組、財(cái)政部、環(huán)境部及財(cái)政部下屬環(huán)境基金共同構(gòu)成。2016 年組建新的商業(yè)、能源與工業(yè)戰(zhàn)略部，其主要職責(zé)包括制定并實(shí)施全面的工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、提供可靠的和可負(fù)擔(dān)的清潔能源、保持科研創(chuàng)新、積極應(yīng)對(duì)氣候變化等。英國(guó)脫歐后，2021 年推出與EU ETS類似的英國(guó)碳排放權(quán)交易體系（UK ETS），UK ETS將基于總量管制和交易原則，分階段實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，其市場(chǎng)參加者可獲免費(fèi)配額，或通過(guò)拍賣、二手市場(chǎng)購(gòu)買排放配額。另外，1999年，應(yīng)英國(guó)政府的要求，成立了以促進(jìn)被監(jiān)管企業(yè)與政府之間對(duì)話、溝通為目的非盈利組織 UK Emissions Trading Group，并在一些難以推進(jìn)碳排放權(quán)交易制度實(shí)施的領(lǐng)域協(xié)助英國(guó)政府。

（三）碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

2013年我國(guó)啟動(dòng)了7省市的碳市場(chǎng)交易試點(diǎn)項(xiàng)目，并于2017年12月宣布建設(shè)全國(guó)性碳排放權(quán)交易市場(chǎng)?；谔际袌?chǎng)本身兼具多部門屬性的特點(diǎn)，其監(jiān)管主體包括綜合經(jīng)濟(jì)、環(huán)保、能源和金融管理等多個(gè)部門。基于此，我國(guó)目前的碳排放權(quán)監(jiān)管模式為生態(tài)環(huán)境部主導(dǎo)，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)、工信部、能源局等共同參與的統(tǒng)一歸置與分散監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式。分工雖清晰，但礙于政府對(duì)市場(chǎng)干預(yù)的有限性，行政機(jī)關(guān)主導(dǎo)下的碳市場(chǎng)監(jiān)管模式約束力與監(jiān)管力度都是有限的，此時(shí)，就需要以自律監(jiān)管進(jìn)行監(jiān)管補(bǔ)充。

基于交易所的行業(yè)自律是目前中國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)自律模式的特點(diǎn)之一。交易所主要通過(guò)設(shè)定一系列風(fēng)險(xiǎn)防控管理辦法進(jìn)行事中監(jiān)管，對(duì)碳排放交易過(guò)程中可能出現(xiàn)的違規(guī)行為進(jìn)行處理，降低市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，保障碳市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。碳排放權(quán)交易所作為第三方平臺(tái)，為中國(guó)的碳排放權(quán)交易提供了重要支撐。目前，碳排放權(quán)交易所的自律監(jiān)管內(nèi)容主要包括交易主體的守法情況、市場(chǎng)操縱情況、交易過(guò)程、會(huì)員身份的限制和報(bào)告、信息披露、交易的執(zhí)行情況、交易的融資情況以及對(duì)交易主體的保護(hù)等。碳金融衍生品市場(chǎng)相比碳排放權(quán)交易市場(chǎng)產(chǎn)生時(shí)間更短，穩(wěn)定性不足，更易發(fā)生市場(chǎng)操縱，因此在碳產(chǎn)品衍生市場(chǎng)的交易限制以及對(duì)其市場(chǎng)主體的交易行為監(jiān)管更加嚴(yán)格，其市場(chǎng)的自律監(jiān)管內(nèi)容細(xì)化至對(duì)衍生品交易合同條款的規(guī)定。針對(duì)低碳債券、低碳基金和低碳股票等其它綠色金融工具，則被納入證券交易所的自律監(jiān)管范圍。

（四）國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式對(duì)比

在碳市場(chǎng)實(shí)踐的發(fā)展過(guò)程中，英美等發(fā)達(dá)國(guó)家的碳市場(chǎng)監(jiān)管體系經(jīng)歷了由政府機(jī)構(gòu)全面管理到政府和非政府公共組織合作管理的過(guò)程，政府機(jī)構(gòu)在此過(guò)程中將部分監(jiān)管權(quán)限以及事務(wù)逐步移交給非政府公共組織行使。英美碳市場(chǎng)監(jiān)管體系變化歷程表明，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，自律監(jiān)管模式不管是在事前監(jiān)管還是在事后監(jiān)管都發(fā)揮著重要作用，而作為自律監(jiān)管模式的基礎(chǔ)設(shè)施之一的行業(yè)自律組織在促進(jìn)行業(yè)規(guī)范、提高產(chǎn)品質(zhì)量、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步等方面發(fā)揮著重要作用。

我國(guó)自律監(jiān)管模式對(duì)比英美發(fā)展的較為完善的自律監(jiān)管模式而言，存在自律監(jiān)管組織單一、自律監(jiān)管制度存在漏洞且監(jiān)管主體權(quán)限較低等問(wèn)題。此外，英美國(guó)家的自律監(jiān)管模式與其國(guó)內(nèi)存在的其他金融監(jiān)管模式之間的融合程度較高，各監(jiān)管模式之間的運(yùn)行路徑并行不悖，可以發(fā)揮出各自的優(yōu)勢(shì)；反觀國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管模式，因碳市場(chǎng)發(fā)展起步較晚，不管是政府監(jiān)管還是在行業(yè)監(jiān)管方面都有待提高，并且在傳統(tǒng)的以政府為主導(dǎo)的監(jiān)管模式的背景之下，自律監(jiān)管模式變得很被動(dòng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)單一，作用發(fā)揮具有局限性。

四、我國(guó)碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式存在的問(wèn)題

我國(guó)完善自律監(jiān)管模式的過(guò)程中主要需要解決兩大問(wèn)題：一是自律組織進(jìn)行自律管理、制定自律管理規(guī)范時(shí)所應(yīng)當(dāng)具備的強(qiáng)制性管理權(quán)限，即明確的法律授權(quán)。二是需要明確自律管理規(guī)范本身所具備的強(qiáng)制效力。

我國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管模式存在法律依據(jù)位階低、自律監(jiān)管模式定位不清晰、自律監(jiān)管模式相關(guān)制度規(guī)則不健全等問(wèn)題。雖然我國(guó)碳交易所自律管理體現(xiàn)出金融監(jiān)管的特點(diǎn)，但碳交易所僅受碳市場(chǎng)行政主管部門管理，并不納入金融市場(chǎng)法律監(jiān)管。碳交易所對(duì)交易產(chǎn)品、參與主體的認(rèn)定與管理并不代表交易產(chǎn)品或參與主體在金融法律中的合法性與強(qiáng)制性。因此，在立法層面仍然需要對(duì)行業(yè)自律監(jiān)管模式進(jìn)行進(jìn)一步的界定與明確。

（一）自律管理規(guī)范法律依據(jù)位階低

迄今為止，我國(guó)關(guān)于碳排放權(quán)交易方面的規(guī)定僅有一部行政法規(guī)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），其余相關(guān)文件多屬于規(guī)章或規(guī)范性文件，《管理辦法》中對(duì)碳市場(chǎng)的性質(zhì)、交易原則和范圍以及各機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)、監(jiān)督管理等內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)定，而針對(duì)碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管，除了《證券法》中對(duì)證券交易所的相關(guān)規(guī)定外，再未有相關(guān)具體的規(guī)定，國(guó)家層面至今也沒(méi)有自律組織方面的立法。碳排放權(quán)交易不同于一般商品交易和服務(wù)合同糾紛處理時(shí)所采取的當(dāng)事人自治模式，其牽扯問(wèn)題涉及多個(gè)市場(chǎng)，屬性復(fù)雜?？墒窍嚓P(guān)法律法規(guī)層級(jí)低、位階低、效力低等問(wèn)題導(dǎo)致碳市場(chǎng)監(jiān)管制度權(quán)威性差、透明度低、規(guī)制穩(wěn)定性不足，使其在碳交易市場(chǎng)中無(wú)法真正發(fā)揮監(jiān)督作用。由此也導(dǎo)致因市場(chǎng)交易產(chǎn)生的自律組織沒(méi)有法律授予的相關(guān)權(quán)限，使得自律監(jiān)管模式的存在空有其表。

（二）自律監(jiān)管模式定位不清晰

基于我國(guó)政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式的歷史，我國(guó)金融市場(chǎng)的他律監(jiān)管模式即政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管與自律監(jiān)管模式的監(jiān)管界限并不清晰，職責(zé)交叉的情況也時(shí)有發(fā)生，想要在碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“他律”與“自律”并重并行并不容易。雖然近10年特別是2018年以來(lái)，國(guó)家開始進(jìn)行政府機(jī)構(gòu)改革，行政機(jī)關(guān)逐步簡(jiǎn)政放權(quán)，但在碳市場(chǎng)交易中，實(shí)踐效果并沒(méi)有很理想，以什么方式劃定政府“他律”與市場(chǎng)“自律”之間的界限，如何使自律監(jiān)管模式的定位在市場(chǎng)監(jiān)管體系中清晰明了依然需要思考，行業(yè)自律監(jiān)管模式的界定需要更加明確。

（三）自律監(jiān)管模式相關(guān)制度規(guī)范不健全

正如前文所述，自律監(jiān)管模式下的自律監(jiān)管規(guī)則多來(lái)自金融習(xí)慣、行業(yè)管理以及一些國(guó)際規(guī)范，按照目前國(guó)內(nèi)的法律位階制度，這些監(jiān)管規(guī)則的效力較弱，并不能真正發(fā)揮監(jiān)管效用。首先，現(xiàn)階段存在的自律規(guī)范千篇一律，并不能針對(duì)不同市場(chǎng)做出不同反應(yīng)，需要進(jìn)一步完善。市場(chǎng)是不斷變化的，如果我們希望市場(chǎng)以安全高效的方式平穩(wěn)發(fā)展，就需要制定一套可以靈活應(yīng)對(duì)不同市場(chǎng)變化的自律規(guī)則。其次，行業(yè)自律管理程序與內(nèi)容需進(jìn)一步明確和完善。在市場(chǎng)交易自律管理中，包括協(xié)議簽署、內(nèi)部操作程序和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)在內(nèi)的記錄管理，需要在成員擴(kuò)充時(shí)和面臨其他狀況時(shí)進(jìn)一步完善。

（四）自律組織間信息交流不暢

各自律組織之間溝通不暢，存在交流壁壘，各行業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都存在風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性和滲透性，如果不能及時(shí)交流并進(jìn)行信息互換，對(duì)于滲透風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法及時(shí)感知，無(wú)法進(jìn)行預(yù)防或補(bǔ)救措施。與一般金融市場(chǎng)如證券市場(chǎng)相比，碳交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與屬性更為復(fù)雜，很難限定在某個(gè)具體市場(chǎng)范圍內(nèi)。這就與按照行業(yè)設(shè)立的自律組織職能相沖突，此時(shí)需要碳市場(chǎng)所涉及的不同市場(chǎng)之間的自律組織開展不同規(guī)模的交流合作，而目前各自律組織之間的信息共享不順暢，信息互換滯后，甚至存在“信息保護(hù)”情形，不利于碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式的運(yùn)行。

五、我國(guó)碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式的完善

（一）構(gòu)建專門的自律監(jiān)管模式法律規(guī)制

制定專門的碳市場(chǎng)監(jiān)管法或者自律監(jiān)管規(guī)范，加強(qiáng)碳市場(chǎng)自律監(jiān)管模式的法律效力，通過(guò)立法明確行業(yè)自律組織的屬性與職權(quán)，加快全國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)等自律基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。通過(guò)高位階法律將基礎(chǔ)設(shè)施的屬性界定在市場(chǎng)化與行政化之間是比較法上的通行做法。我國(guó)可以通過(guò)立法先行將自律組織的屬性明確，并制定相關(guān)行政法規(guī)，將部分交易制度及相關(guān)的監(jiān)管規(guī)范制定權(quán)交由自律組織或者自律協(xié)會(huì)，通過(guò)行政法規(guī)的授權(quán)賦予自律組織或自律協(xié)會(huì)相關(guān)權(quán)限，加強(qiáng)自律管理規(guī)范的普遍約束力，從而明確自律監(jiān)管模式的法律地位。具體來(lái)說(shuō)，建議將碳市場(chǎng)自律組織的屬性與職能納入立法體系中進(jìn)行明確規(guī)定，可以在制定社會(huì)組織、行業(yè)協(xié)會(huì)專門法基礎(chǔ)上，或者專門頒行調(diào)整金融行業(yè)自律組織的法規(guī)、規(guī)章，或者在《商業(yè)銀行法》《證券法》《證券投資基金法》等法律修訂時(shí)，增加調(diào)整行業(yè)自律的條款，明確行業(yè)自律組織的屬性與職權(quán)。

（二）厘清政府監(jiān)管與市場(chǎng)自律的界限

劃清碳交易市場(chǎng)政府監(jiān)管與市場(chǎng)自律的界限，實(shí)現(xiàn)“他律”與“自律”并重，應(yīng)該通過(guò)規(guī)定政府權(quán)力界限入手。我國(guó)采取由政府主導(dǎo)型監(jiān)管模式和行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管模式有機(jī)結(jié)合的監(jiān)管機(jī)制，發(fā)揮政府和行業(yè)協(xié)會(huì)在碳市場(chǎng)發(fā)展中的各自作用。但傳統(tǒng)的政府干預(yù)市場(chǎng)機(jī)制并不能直接適用于碳市場(chǎng)自律監(jiān)管過(guò)程，碳市場(chǎng)自律監(jiān)管更多需要政府簡(jiǎn)政放權(quán)，依靠市場(chǎng)自覺(jué)性進(jìn)行自主監(jiān)管。因此，在碳市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)從“他律”為主向“他律”與“自律”并重的轉(zhuǎn)變，可以在制定相關(guān)法律條文的基礎(chǔ)上，通過(guò)實(shí)行負(fù)面清單制度，明晰市場(chǎng)“他律”與行業(yè)“自律”的界限，明確行業(yè)自律組織在碳市場(chǎng)中發(fā)揮著政府監(jiān)管不可替代的作用以及行業(yè)自律監(jiān)管模式的獨(dú)立性。

（三）健全行業(yè)自律監(jiān)管模式程序性建設(shè)

提升碳市場(chǎng)行業(yè)自律監(jiān)管能力與監(jiān)管主動(dòng)性。碳市場(chǎng)因其自身屬性的特殊性，不能一成不變的套用其他相關(guān)市場(chǎng)的行業(yè)自律規(guī)則，應(yīng)當(dāng)在不同市場(chǎng)行業(yè)自律規(guī)則中選取可以借鑒部分的同時(shí)進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)化與轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)自身市場(chǎng)的發(fā)展與格局，可以參考美國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，制定專門的碳市場(chǎng)自律監(jiān)管細(xì)則。碳交易所在制定自律監(jiān)管細(xì)則時(shí)，要將行政法基本原則中的公眾參與原則、程序正當(dāng)原則和合理行政原則融入到監(jiān)管規(guī)則制定、監(jiān)管權(quán)力運(yùn)用和監(jiān)管責(zé)任追究三方面，以保障自律監(jiān)管對(duì)象即市場(chǎng)交易參與者的合法權(quán)益。首先，在監(jiān)管規(guī)則制定方面，交易所應(yīng)當(dāng)融入公眾參與原則，設(shè)計(jì)暢通公開的公眾參與渠道，保證在交易所的日常自律管理中能夠切實(shí)有效的知曉被監(jiān)管方的意見和建議。其次，在監(jiān)管權(quán)力運(yùn)用方面，交易所在行使自律監(jiān)管權(quán)力時(shí)需要具備并遵循相應(yīng)的執(zhí)法程序，在發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為并對(duì)其進(jìn)行處置時(shí)，要履行及時(shí)充分的告知和說(shuō)明義務(wù)。最后，在監(jiān)管責(zé)任追究方面，交易所應(yīng)當(dāng)通過(guò)出臺(tái)相關(guān)規(guī)范政策明確規(guī)定對(duì)違法交易行為的處罰力度，以及會(huì)員和其他市場(chǎng)參與者在權(quán)利受到侵害時(shí)，具有通過(guò)聽證、申訴等方式獲得救濟(jì)的程序安排。

（四）建立有效的信息披露制度與信息交流渠道

進(jìn)一步發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)作用與內(nèi)部監(jiān)督作用，建立健全不同自律組織之間的信息交流與共享機(jī)制，并將信息交流納入行業(yè)自律管理體系，探索建立跨行業(yè)的綜合自律監(jiān)管模式和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，以避免金融風(fēng)險(xiǎn)在不同行業(yè)之間的傳遞與擴(kuò)散。此外，借鑒國(guó)外的做法，建立全國(guó)性或區(qū)域性的行業(yè)自律組織，成立統(tǒng)一的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)管理委員會(huì)。同時(shí)，建立有效的信息披露制度，對(duì)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)報(bào)告和嚴(yán)格監(jiān)督，有效披露碳市場(chǎng)的交易信息，各行業(yè)自律組織將自身管理及經(jīng)營(yíng)情況定期向行業(yè)監(jiān)管部門匯報(bào)，以供監(jiān)管機(jī)構(gòu)參考。

（責(zé)任編輯：夏凡）

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收稿日期：2023-07-19

作者簡(jiǎn)介：李克明（1969-），男，安徽青陽(yáng)人，合肥工業(yè)大學(xué)馬克思主義學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師；

李陸明（1998-），女，安徽阜陽(yáng)人，合肥工業(yè)大學(xué)文法學(xué)院碩士研究生。