□文/師 云

（江蘇科技大學(xué) 江蘇·鎮(zhèn)江）

［提要］ 在國家強調(diào)防范重大風(fēng)險和依法治國時代背景下，企業(yè)更需要從法律的角度對財務(wù)風(fēng)險進行防范。作為治理企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的新型工具，法務(wù)會計具有不可替代的優(yōu)勢。本文以比亞迪為研究對象，考慮企業(yè)所處的法律環(huán)境，并結(jié)合實際情況，梳理比亞迪企業(yè)中可能存在的財務(wù)風(fēng)險點，并提出發(fā)揮法務(wù)會計功能，從事前和事中分別對比亞迪企業(yè)財務(wù)風(fēng)險提出防范建議。

一、比亞迪企業(yè)概況

（一）比亞迪發(fā)展歷程。比亞迪由王傳福先生創(chuàng)立于1995年，是一家擁有IT、汽車和新能源三大產(chǎn)業(yè)群的新技術(shù)民營企業(yè)。2022 年，比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車，全面擁抱新能源。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會官方發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國新能源汽車銷售總量共計688.83 萬輛，高于2021 年5.9 個百分點，其中比亞迪企業(yè)累計銷量就超過180 萬輛，占比約27%，位列新能源汽車銷量排名第一，可見比亞迪企業(yè)在新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力。

（二）比亞迪組織架構(gòu)。比亞迪的組織架構(gòu)是由事業(yè)部制演變而來，一方面制衡股東大會、監(jiān)事會、董事會和高級管理人員之間的權(quán)利；另一方面也為公司業(yè)務(wù)發(fā)展、擴大品牌影響力服務(wù)。2021 年，比亞迪在“事業(yè)群+事業(yè)部”組織架構(gòu)基礎(chǔ)上將五大事業(yè)群合并為四大板塊，成立四大事業(yè)部，為全面沖刺品牌高端化提供良好運營保障。

（三）比亞迪內(nèi)部控制。比亞迪公司每年都根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》對企業(yè)的內(nèi)部控制有效性進行評價并披露。為了進一步強化企業(yè)的內(nèi)部控制與風(fēng)險管理，有效應(yīng)對越來越復(fù)雜的外部環(huán)境，比亞迪還設(shè)立了風(fēng)險管理委員會，制定了《比亞迪公司風(fēng)險管理》制度，規(guī)范并完善了風(fēng)險管理體系，提高了公司的風(fēng)險防范能力和經(jīng)營管理水平。

二、法務(wù)會計視角下比亞迪財務(wù)中的風(fēng)險點

（一）比亞迪財務(wù)風(fēng)險法律環(huán)境。比亞迪的財務(wù)風(fēng)險法律環(huán)境主要是指在比亞迪企業(yè)的財務(wù)活動和財務(wù)管理過程中能夠產(chǎn)生影響的各種法律因素，它們不僅能夠為比亞迪企業(yè)提供法律保護，也進一步規(guī)范了比亞迪企業(yè)的籌資、投資、營運與收入分配活動，為企業(yè)決策提供重要依據(jù)。

1、內(nèi)部控制制度。2008 年，為了規(guī)范和加強企業(yè)的內(nèi)部控制，進一步提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平和防范風(fēng)險的能力，財政部連同證監(jiān)會等部門制定并頒發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》。該規(guī)范指出，企業(yè)要建立并實施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)該包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個要素。

2、新能源政策。2009 年起國家針對新能源汽車出臺補貼措施，極大地促進了主打新能源汽車系列的比亞迪企業(yè)的發(fā)展，但自2017 年起，國家對新能源的補貼力度逐漸衰減。2022年5 月，國家發(fā)展改革委和國家能源局還發(fā)布《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》，以發(fā)展安全可靠的新能源逐步替代傳統(tǒng)能源，為新時代新能源行業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求。

3、籌資管理。企業(yè)籌資是為了滿足企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、資本結(jié)構(gòu)管理等的需要而采取一定的方式，通過一定渠道所獲取資金的一種財務(wù)行為。根據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等規(guī)定，企業(yè)的籌資活動和籌資行為必須要權(quán)衡資金的性質(zhì)、成本、風(fēng)險等，合理選擇籌資方式，才能提高籌資效果，包括籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時、來源經(jīng)濟和結(jié)構(gòu)合理原則。

4、投資管理。企業(yè)投資是企業(yè)為了獲取未來的收益而向某些對象投放資金的一種經(jīng)濟行為，是企業(yè)生存與發(fā)展以及獲取利潤的基本前提，也是企業(yè)進行風(fēng)險控制的重要手段。根據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》等規(guī)定，企業(yè)投資管理活動需要遵循可行性分析、結(jié)構(gòu)平衡以及動態(tài)監(jiān)控原則。

5、營運資金管理。在企業(yè)的全部資金中，企業(yè)的營運資金占有相當(dāng)大的比重，并且營運資金具有形態(tài)易變和周轉(zhuǎn)期短的特點，因此需要進行有效的營運資金管理。根據(jù)《中華人民共和國會計法》《中華人民共和國公司法》等規(guī)定，企業(yè)營運資金的管理需要遵循以下原則：（1）滿足正常資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）維持短期償債能力。

6、收入分配管理。企業(yè)的收入分配不僅是企業(yè)實現(xiàn)資產(chǎn)保值及維持簡單再生產(chǎn)的手段，同時也是企業(yè)實現(xiàn)資產(chǎn)增值和實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)的工具，因此有必要對企業(yè)收入分配進行有效管理。根據(jù)《中華人民共和國公司法》等規(guī)定，企業(yè)收入分配管理應(yīng)遵循以下原則：（1）依法分配；（2）分配與積累并重原則；（3）兼顧各方利益原則；（4）投資與收入對等原則。

（二）法務(wù)會計視角下比亞迪財務(wù)風(fēng)險點

1、機構(gòu)設(shè)置不完善。在對比亞迪組織架構(gòu)進行分析時發(fā)現(xiàn)，比亞迪企業(yè)的機構(gòu)設(shè)置主要出于業(yè)務(wù)的考慮，單獨設(shè)立了財經(jīng)部和法務(wù)部，在法務(wù)部門和財務(wù)部門設(shè)置上無交集。因此，比亞迪企業(yè)原有財務(wù)風(fēng)險的識別大多靠財務(wù)部門完成，多少會帶有主觀意識，無法準(zhǔn)確判斷財務(wù)風(fēng)險。

2、新能源政策多變。新能源行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求比亞迪在研發(fā)和雇傭高薪技術(shù)人才上投入大量資金。但是，投入量大不意味著轉(zhuǎn)化率高，如果投資轉(zhuǎn)化率沒有達到預(yù)期，企業(yè)資金會被套牢，易造成財務(wù)風(fēng)險。同時，近五年來比亞迪企業(yè)獲政府補貼總額呈現(xiàn)快速增長的趨勢，并已超過利潤總額，可見比亞迪企業(yè)對于政府補貼的依賴性過強。隨著國家對新能源補貼政策的削減，比亞迪企業(yè)可能會面臨財務(wù)風(fēng)險。

3、籌資結(jié)構(gòu)不合理。籌資風(fēng)險主要是由于籌資活動中企業(yè)無法及時償還到期債務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險，本文主要通過短期和長期償債能力說明，其相關(guān)指標(biāo)計算見表1。（表1）

表1 2017～2021 年比亞迪償債能力計算結(jié)果一覽表

從計算結(jié)果來看，比亞迪企業(yè)近五年速動比率一直低于理論值1，可見比亞迪企業(yè)的速動類資產(chǎn)不多，無法保障短期債權(quán)人的權(quán)利，增加了償債風(fēng)險。且近五年的資產(chǎn)負債率均超過60%，說明企業(yè)一直在用負債經(jīng)營，只要負債就會產(chǎn)生利息，增加了企業(yè)的籌資成本和財務(wù)風(fēng)險。單一的籌資渠道也會導(dǎo)致償債壓力大，會進一步削弱企業(yè)的融資能力和盈利能力，增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

4、投資缺乏可行性。投資風(fēng)險主要是由于企業(yè)投資活動中的不確定因素而對企業(yè)經(jīng)營成果造成實際與預(yù)期之間差異的風(fēng)險，主要來自于對內(nèi)投資和對外投資兩個方面。投資活動相關(guān)數(shù)據(jù)及投資效益見表2 和表3。（表2、表3）

表2 2017～2021 年比亞迪投資活動相關(guān)數(shù)據(jù)一覽表（單位：億元）

表3 2017～2021 年比亞迪投資效益計算結(jié)果一覽表（單位：%）

從投資結(jié)構(gòu)來看，主要集中于固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資，說明比亞迪企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)還是過于集中，渠道單一。從銷售凈利率來看，雖然2020 年有所回升但整體呈現(xiàn)下降趨勢，可見比亞迪企業(yè)的盈利不甚可觀。同理，凈資產(chǎn)收益率也在持續(xù)走低，說明比亞迪企業(yè)近五年投資收益不高，反映了比亞迪企業(yè)對投資項目沒有進行系統(tǒng)分析，缺乏一定可行性，易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

5、營運資金效率低。營運風(fēng)險主要指在運營過程中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況較差，資產(chǎn)管理效率低下造成的財務(wù)風(fēng)險，相關(guān)指標(biāo)計算見表4。（表4）

根據(jù)表4 數(shù)據(jù)顯示，比亞迪企業(yè)近五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是呈完全上升趨勢的，說明比亞迪近幾年的應(yīng)收賬款回收速度有所增加，但是與2021 年汽車行業(yè)均值7.8 相比還存在一定差距，從側(cè)面反映了企業(yè)的賒銷額大，銷售策略不合理。存貨周轉(zhuǎn)率低說明企業(yè)存貨轉(zhuǎn)化為財富速度較慢，影響企業(yè)營運能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低說明企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為社會財富能力弱，營運資金使用效率低。

6、收入分配不平衡。收入分配風(fēng)險主要是由于企業(yè)對收益分配不合理所造成的風(fēng)險，對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營與發(fā)展可能會造成不利影響。相關(guān)指標(biāo)計算見表5。（表5）

表5 2017～2021 年比亞迪收入分配情況一覽表

比亞迪企業(yè)近五年的基本每股收益一直上下起伏且整體呈下降趨勢，可見企業(yè)盈利能力乃至經(jīng)營能力是存在隱患的，可能會引發(fā)收入分配風(fēng)險。其2017 年未分配利潤為192.4 億元，2021 年為264.6 億元，且五年間未分配利潤一直處于上升狀態(tài)，股利支付水平較低，可見比亞迪企業(yè)過度保留盈余，可能會影響投資者的積極性。同時，每股收益也呈下降趨勢，可見比亞迪在收益與分配之間沒有合理的分配計劃，可能引發(fā)財務(wù)危機。

三、法務(wù)會計視角下比亞迪財務(wù)風(fēng)險防范對策

（一）事前防范對策

1、建立法務(wù)會計組織。鑒于目前比亞迪企業(yè)財務(wù)部與法務(wù)部之間分離的狀態(tài)，比亞迪企業(yè)需構(gòu)建法務(wù)會計組織及協(xié)調(diào)平臺，促進法務(wù)部門與財務(wù)部門的溝通，以盡可能防范企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。同時，為最大化地發(fā)揮法務(wù)會計組織效用，應(yīng)加大宣傳法務(wù)會計的作用，從理念上提高比亞迪企業(yè)管理層以及全體員工對法務(wù)會計的認識。

2、建立內(nèi)在成長機制。從比亞迪近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，比亞迪企業(yè)對政府補貼的依賴性很強。當(dāng)前國家已出臺關(guān)于要減少對新能源汽車行業(yè)補貼的政策規(guī)定，比亞迪若一味依賴政府補貼，只會對自身發(fā)展帶來風(fēng)險及不可估量的損失。因此，比亞迪企業(yè)有必要打破這種固有依賴，形成企業(yè)內(nèi)在成長機制，通過創(chuàng)新等方式努力尋求自身的長期發(fā)展，形成核心競爭力。

3、提高風(fēng)險管控意識。為進一步提高比亞迪企業(yè)的風(fēng)險防控體系，保障比亞迪企業(yè)的有序經(jīng)營，不僅需要將各種防控措施實施到位，還需要企業(yè)管理層甚至是全體員工重視風(fēng)險防范。首先，需要全員認識到以風(fēng)險防控為導(dǎo)向的財務(wù)管理制度的重要性；其次，比亞迪企業(yè)管理層需要以身作則，不斷向基層員工傳達風(fēng)險管控的理念。

4、完善內(nèi)部控制制度。近幾年比亞迪企業(yè)一直重視對企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險預(yù)警的管理，也建立了一定的內(nèi)控和風(fēng)險管理體系，但為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，比亞迪應(yīng)進一步加強企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境，積極發(fā)揮法務(wù)會計的功能，從法律和財務(wù)專業(yè)知識角度出發(fā)，對企業(yè)內(nèi)部控制制度進行監(jiān)督，確保內(nèi)部控制的流程是否合理全面，對內(nèi)部控制制度的實施是否得到一貫執(zhí)行等。

（二）事中防范對策

1、建立多元籌資渠道。當(dāng)前比亞迪企業(yè)正處于快速擴張期，其借貸規(guī)模將會進一步加大。若過度依賴國家政策扶持，容易引起企業(yè)的收益波動，因此為避免因過度依賴以及政府扶持政策多變造成的自身營運資金不足或負債結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險，比亞迪企業(yè)必須優(yōu)化籌資管理，拓寬籌資渠道，使籌資多元化，才能防范比亞迪企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)良性運營。

2、系統(tǒng)評估投資項目。比亞迪企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實際發(fā)展需求，建立合理的投資規(guī)劃，以應(yīng)對不確定性對投資造成的影響，提高投資項目的準(zhǔn)確率和效益性。同時，也需對企業(yè)的投資項目進行科學(xué)評估，從該項目的市場需求、資金運作方式以及實際經(jīng)濟利益等入手進行全面性分析，避免盲目投資以及投資結(jié)構(gòu)不合理造成的投資效益下降，甚至引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。

3、提高營運資金效率。鑒于比亞迪企業(yè)的存貨和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低，所以比亞迪企業(yè)應(yīng)制定合理有效的銷售策略及信用政策，同時制定合理的存貨計劃，發(fā)揮固定資產(chǎn)的職能，以提高企業(yè)營運資金效率。同時，企業(yè)對營運資金的管理應(yīng)結(jié)合比亞迪的發(fā)展戰(zhàn)略及實際營運需求，提前做好營運資金的預(yù)算管理，提高營運資金的使用效率，增強比亞迪企業(yè)的收益水平。

4、保障收入分配并重。若是企業(yè)保留過多收益，必然引發(fā)股東、債權(quán)人以及員工的不滿，造成管理漏洞以致引發(fā)財務(wù)危機。若將更多的收益分配給股東，一方面比亞迪企業(yè)正處于擴張發(fā)展階段，難以實現(xiàn)大量的資金需求支持，影響企業(yè)后續(xù)經(jīng)營；另一方面過高的股利分配政策會無形之中增加企業(yè)的成本和籌資風(fēng)險。因此，比亞迪企業(yè)需要慎重考量收益分配所要傳遞的信號，注意收入與分配的合理比例，科學(xué)制定股利政策與分配方式，保障收入與分配并重。