王亞柯 王一瑋

摘要：近年來我國數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，對居民家庭的消費產(chǎn)生了重要影響，居民個體的數(shù)字能力與數(shù)字金融能力決定了家庭能否享受數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展紅利。利用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，使用雙向固定效應模型可以實證分析數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對家庭消費水平的影響。實證研究結(jié)果表明，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對家庭消費具有顯著的促進作用。從機制分析的結(jié)果看，收入效應、網(wǎng)購與緩解流動性約束是數(shù)字能力與數(shù)字金融能力促進消費水平提升的渠道。異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，數(shù)字金融能力可以顯著促進消費升級，但是數(shù)字能力的影響并不顯著，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力均對農(nóng)村和低收入家庭的消費水平提升影響更大。因此，一方面要加大政策支持力度發(fā)展新基建，為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟提供基礎設施保障。另一方面，加強對數(shù)字金融尤其是數(shù)字消費金融的監(jiān)管，保護消費者權(quán)益，發(fā)揮數(shù)字金融對居民家庭消費增長和消費升級的促進作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟；數(shù)字能力；數(shù)字金融能力；家庭消費

基金項目：國家社會科學基金一般項目“脫貧農(nóng)戶經(jīng)濟脆弱性的成因、測度及減緩路徑研究”（23BJY153）；北京市習近平新時代中國特色社會主義思想研究中心重點項目“完善社會保障再分配促進共同富裕研究”（22LLYJB035）

中圖分類號：F49 文獻標識碼：A 文章編號：1003-854X（2024）02-0038-08

一、引言

黨的二十大明確提出，加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。但一直以來，我國居民消費率長期走低。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國居民消費率長期徘徊在40%左右，近年來還有所下降，2021年消費率僅為38.4%。這一數(shù)據(jù)遠低于同期世界平均的居民消費率55%。居民消費不足是制約我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要因素。

與此同時，近年來，以數(shù)字技術(shù)為核心驅(qū)動力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡為重要載體的數(shù)字經(jīng)濟正處于快速發(fā)展階段。2021年底，我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到45.5萬億元，占GDP比重達到39.8%，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中最為核心的增長極之一。數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，我國互聯(lián)網(wǎng)普及率持續(xù)提高。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國網(wǎng)民規(guī)模在2002年僅為5910萬人，2021年則高達10.32億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率也從2002年的4.6%增長為2021年的73.0%。同時，數(shù)字技術(shù)與金融相結(jié)合的數(shù)字金融也得到了快速發(fā)展，居民不僅可以在互聯(lián)網(wǎng)上搜尋獲得各種信息，也可以采用移動支付進行網(wǎng)上購物等活動。2010—2022年，全國網(wǎng)上零售額從4980億元上升至13.79萬億元，年復合增長率超過31.9%?？梢钥闯?，數(shù)字經(jīng)濟可能成為擴大內(nèi)需、釋放消費潛力的重要抓手，在提升消費總量、助推消費升級等方面發(fā)揮重要作用?；诖?，深入研究數(shù)字經(jīng)濟對我國居民家庭消費的作用和影響，具有非常重要的理論和現(xiàn)實意義。

基于此，本文利用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，使用雙向固定效應模型檢驗數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對家庭消費的影響及其作用機制。本文可能的邊際貢獻在于：第一，同時考察了數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對居民家庭消費的促進作用。第二，機制分析同時驗證了收入效應、網(wǎng)購與緩解流動性約束是數(shù)字能力與數(shù)字金融能力促進消費水平提高的渠道。第三，本文證實了數(shù)字金融能力是一種比數(shù)字能力更高級的能力，在數(shù)字能力對消費水平的影響中發(fā)揮了正向的調(diào)節(jié)效應。第四，異質(zhì)性分析結(jié)果顯示，數(shù)字金融能力可以顯著促進消費升級。

二、文獻綜述與理論分析

互聯(lián)網(wǎng)使用是數(shù)字能力的主要構(gòu)成因素，較多文獻探討了互聯(lián)網(wǎng)使用對家庭消費的影響。已有國外研究認為，互聯(lián)網(wǎng)使用對于家庭消費具有正向的促進作用。在國內(nèi)，部分學者采用宏觀數(shù)據(jù)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平與普及程度對于居民消費具有顯著的促進作用。祝仲坤和冷晨昕利用微觀住戶調(diào)查數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)促進了農(nóng)村家庭的消費水平，且互聯(lián)網(wǎng)的影響隨著年齡增加而減小。楊光等認為互聯(lián)網(wǎng)提高了家庭整體消費水平，并對各消費分類進行了估計，發(fā)現(xiàn)其對食品消費、衣著消費和文娛消費等具有顯著的促進作用。另外，李旭洋等發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)增加了家庭的享受型和發(fā)展型消費，且此效應對高收入家庭和農(nóng)村家庭更明顯。祝仲坤研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)技能會顯著提高農(nóng)村家庭的平均消費傾向與文娛消費傾向，優(yōu)化了消費結(jié)構(gòu)，并顯著降低了恩格爾系數(shù)。

還有學者分析了數(shù)字金融對于家庭消費的影響。數(shù)字金融發(fā)展可以顯著促進居民消費，并通過緩解流動性約束與支付便利性兩種途徑實現(xiàn)。張勛等認為，數(shù)字金融因其支付便利性促進家庭消費，并排除了緩解流動性約束等機制。龍海明等提出，數(shù)字金融雖然促進了我國居民家庭消費的增長，但也加大了低收入和低文化程度者等弱勢群體與主流群體的消費差距，形成了一定的數(shù)字鴻溝。

數(shù)字能力和數(shù)字金融能力是新概念，有關(guān)研究尚處于起步階段。已有國外研究認為，數(shù)字能力是居民人力資本的組成部分。臧敦剛等認為數(shù)字能力是居民利用數(shù)字技術(shù)為自身創(chuàng)造經(jīng)濟效益的能力，并發(fā)現(xiàn)其對農(nóng)民增收的促進作用。有關(guān)數(shù)字金融能力的定義，國外學者認為，數(shù)字金融能力是具有數(shù)字支付和網(wǎng)銀的相關(guān)知識，以及對數(shù)字金融風險的深刻認識與控制能力。國內(nèi)研究方面，羅煜和曾戀云將數(shù)字金融能力定義為家庭使用數(shù)字金融產(chǎn)品和服務，并探討了數(shù)字金融能力的減貧效應。司傳寧等將數(shù)字金融能力定義為家庭金融素養(yǎng)與使用數(shù)字產(chǎn)品技能的結(jié)合，并認為其對家庭收入多樣化和消費升級具有促進作用。

數(shù)字能力的基礎是互聯(lián)網(wǎng)使用。首先，互聯(lián)網(wǎng)提高了居民收入，而收入是消費的決定性因素。其次，在網(wǎng)購中，通過互聯(lián)網(wǎng)搜索可以降低交易成本，帶來價格下降，并促進家庭消費的提高。最后，互聯(lián)網(wǎng)促進了家庭參與數(shù)字支付與數(shù)字信貸，提高了家庭杠桿率，緩解了家庭的流動性約束，進而促進消費?；诖?，提出如下研究假說：

H1：數(shù)字能力有助于提高居民消費水平。

數(shù)字金融可以通過多種渠道促進家庭消費。首先，數(shù)字金融發(fā)展促進了家庭創(chuàng)業(yè)和收入提高。其次，數(shù)字支付工具如“支付寶”“微信支付”等，方便家庭參與網(wǎng)購支付，極大提高了家庭的支付便利性。而現(xiàn)金的持有和支取成本減少，會促進消費者消費增加。最后，數(shù)字金融可以緩解消費者的流動性約束，使其進行跨期平滑，釋放被流動性壓抑的消費需求?；诖耍疚奶岢鋈缦卵芯考僬f：

H2：數(shù)字金融能力有助于提高居民消費水平。

三、數(shù)據(jù)來源與模型設定

（一）數(shù)據(jù)來源

本文所使用的數(shù)據(jù)來自于2015年、2017年和2019年中國家庭金融調(diào)查以及北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)2011—2020》。北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)由北京大學數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團聯(lián)合推出，是目前中國已有數(shù)字金融指數(shù)中最具代表性的指數(shù)。本文將省份層面的北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)與CHFS家庭數(shù)據(jù)合并，并對數(shù)據(jù)進行面板平衡化處理，在清洗和剔除缺失值和異常值后，最終得到24639個有效樣本。

（二）模型設定

本文建立了數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對家庭消費水平影響的實證模型。家庭消費水平為被解釋變量，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力為解釋變量。為了檢驗數(shù)字能力對家庭消費水平的影響，本文使用如下雙向固定效應模型進行估計：

Consumption=α+αDC+αX+δ+θ+ε （1）

其中，Consumption為被解釋變量。DC為家庭的數(shù)字能力，X為控制變量，包括戶主、家庭和地區(qū)特征變量，δ表示家庭固定效應，θ表示年份固定效應， ε為隨機誤差項。系數(shù)α衡量數(shù)字能力對家庭消費水平的影響。

為了檢驗數(shù)字金融能力對家庭消費水平的影響，本文使用如下雙向固定效應模型進行估計：

Consumption=β+βDFC+βX+σ+τ+μ （2）

其中，Consumption為被解釋變量。DFC為家庭的數(shù)字金融能力，X為控制變量，包括戶主、家庭和地區(qū)特征變量，σ表示家庭固定效應，τ表示年份固定效應，μ為隨機誤差項。系數(shù)β衡量數(shù)字金融能力對家庭消費水平的影響。

（三）變量界定

1.核心解釋變量

本文的解釋變量是家庭的數(shù)字能力與數(shù)字金融能力。本文選用家庭是否使用數(shù)字設備作為家庭數(shù)字能力的代理變量?；跀?shù)據(jù)可得性，為了計算家庭的數(shù)字金融能力，本文從問卷中選取了如下三個指標來衡量家庭的數(shù)字金融能力：“使用數(shù)字支付”代表受訪家庭會使用網(wǎng)銀或移動支付，家庭具有數(shù)字支付能力；“持有數(shù)字理財”代表受訪家庭持有互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，家庭具有數(shù)字理財與投資能力；“參與數(shù)字信貸”代表家庭在經(jīng)營或購買住房時通過數(shù)字金融渠道進行借貸，這些渠道包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、消費金融等。本文使用熵值法，通過已選取的指標計算家庭的數(shù)字金融能力指數(shù)。

2.被解釋變量

本文的被解釋變量是家庭的消費水平。我們將家庭消費水平界定為家庭生活消費的總支出，并以家庭生活消費支出對數(shù)作為其消費水平的代理變量。

3.控制變量

本文選擇的控制變量包括：（1）戶主特征變量：戶主性別，男性取1，女性取0；戶主年齡；戶主受教育年限；戶主的婚姻狀況，已婚取1，否則取0；戶主的政治身份，黨員取1，否則取0；戶主的健康水平，根據(jù)問卷的五個選項，從最差到最好分別取1到5；戶主的風險偏好，根據(jù)問卷的五個選項，從最厭惡風險到最偏好風險分別取1到5。（2）家庭特征變量：家庭收入水平，加1取對數(shù)；家庭總資產(chǎn)水平，加1取對數(shù)；是否負債，是取1，否則取0；是否自有住房，有自有住房取1，否則取0；家庭規(guī)模；少兒撫養(yǎng)比，家庭中16歲以下人口占家庭人口的比例；老人撫養(yǎng)比，家庭中60歲以上人口占家庭人口的比例。（3）地區(qū)特征變量：省級數(shù)字普惠金融指數(shù)，來自北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)2011—2020》。

（四）描述性統(tǒng)計

數(shù)字金融能力指標的描述性統(tǒng)計如表1所示。從整體數(shù)據(jù)上看，使用數(shù)字支付的家庭有35.43%，有7.16%的家庭持有數(shù)字理財，只有0.26%的家庭參與數(shù)字信貸。從時間上看，數(shù)字支付的普及速度較快，截至2019年，使用數(shù)字支付的家庭已達到56.07%，相較于2015年增長了35.18%。數(shù)字理財與數(shù)字信貸并沒有十分普及，仍具有較大的發(fā)展空間；截至2019年，分別有7.98%和0.86%的家庭持有數(shù)字理財和參與數(shù)字信貸。

本文研究樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。從戶主特征變量來看，60%受訪戶戶主為男性，其平均年齡為54.5935歲，且89.20%已婚，14.48%具有黨員身份。從受教育程度來看，受訪戶戶主的平均受教育年限為9.1876年，約為高中水平。從健康水平和風險偏好來看，受訪戶戶主的平均健康水平為一般，平均風險偏好中等。從家庭特征變量來看，樣本家庭的收入和總資產(chǎn)對數(shù)的平均值分別為10.4022和12.6794，38.22%的家庭有負債，93.55%的家庭有住房。從家庭規(guī)模上看，樣本家庭的平均規(guī)模為3.4266，少兒和老人占比分別為10.27%和29.24%。從地區(qū)特征變量上看，樣本省級數(shù)字普惠金融指數(shù)的平均值為240.6002。

四、實證分析

（一）數(shù)字能力對家庭消費水平的影響

本文使用雙向固定效應模型估計了數(shù)字能力對家庭消費水平的影響，回歸結(jié)果如表3第（1）—（4）列所示。在第（1）列，沒有把控制變量納入回歸，系數(shù)為0.1044且在1%水平上顯著。第（2）—（4）列分別加入并控制了戶主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量，數(shù)字能力的系數(shù)均為正且在1%水平上顯著。以第（4）列為例，數(shù)字能力的系數(shù)為0.0634且在1%水平上顯著。這表明，數(shù)字能力對家庭消費水平具有顯著的正效應，假說H1得到驗證。

控制變量方面，絕大多數(shù)控制變量對于家庭消費具有顯著的影響。性別對家庭消費水平的效應不顯著。年齡對家庭消費水平具有顯著的負效應。受教育水平的系數(shù)顯著為正，這是因為受教育水平較高的家庭可能擁有較高的收入。已婚家庭的消費水平更高，這可能是因為其家庭規(guī)模較大，有更多的家庭負擔。黨員身份和健康水平對家庭消費水平的影響并不顯著。風險偏好對家庭消費水平的影響顯著為正，這可能是因為偏好風險的家庭儲蓄意識薄弱，容易沖動消費?？梢钥吹绞杖肱c資產(chǎn)對家庭消費水平的影響為正，即隨著家庭收入或資產(chǎn)的增加，家庭消費水平提高。是否負債對家庭消費水平具有顯著的正效應，這可能是因為家庭通過負債進行了跨期平滑。是否自有住房對于家庭消費水平具有顯著的負效應，這可能是在部分家庭產(chǎn)生了“房奴效應”，其背負的住房貸款對消費產(chǎn)生了擠出。家庭規(guī)模對于家庭消費水平具有顯著的正效應，這是因為家庭成員共同生活產(chǎn)生了較多的日常支出。少兒撫養(yǎng)比對家庭消費水平的影響并不顯著，但是老人撫養(yǎng)比對家庭消費的影響顯著為負，這可能是因為老年人生活較為拮據(jù)。地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展對消費的效應顯著為正。

（二）數(shù)字金融能力對家庭消費水平的影響

本文使用雙向固定效應模型估計了數(shù)字金融能力對家庭消費水平的影響，回歸結(jié)果如表4第（1）—（4）列所示。在第（1）列，沒有把控制變量納入回歸，系數(shù)為0.6333且在1%水平上顯著。第（2）—（4）列分別加入并控制了戶主特征變量、家庭特征變量和地區(qū)特征變量，數(shù)字能力的系數(shù)均為正且在1%水平上顯著。以第（4）列為例，數(shù)字能力的系數(shù)為0.3586且在1%水平上顯著。這表明，數(shù)字金融能力對家庭消費水平具有顯著的正效應。假說H2得到驗證?？刂谱兞糠矫妫^大多數(shù)控制變量對消費水平的影響與表3一致。

（三）影響機制檢驗

本文借鑒江艇的研究，檢驗數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對家庭消費水平影響的機制。

本文檢驗的第一個機制是收入效應，選取了家庭收入的對數(shù)作為中介變量進行回歸，表5第（1）—（2）列匯報了估計結(jié)果。估計結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對家庭收入具有顯著的正效應。收入是消費的基礎，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過提高家庭收入促進了家庭消費水平提高。

本文檢驗的第二個機制是網(wǎng)購，選取了家庭是否網(wǎng)購作為中介變量進行回歸。表5第（3）—（4）列匯報了估計結(jié)果。估計結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對家庭參與網(wǎng)購具有顯著的正效應。網(wǎng)購傳遞了更多的信息，降低了家庭的購物成本，或者讓家庭更容易搜尋到滿意的商品和服務，進而促進消費。因此，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過促進家庭參與網(wǎng)購促進了家庭消費水平提高。

本文檢驗的第三個機制是流動性約束。因為信用卡可以緩解家庭的流動性約束，本文選取了家庭是否持有信用卡作為中介變量進行回歸，表5第（5）—（6）列匯報了估計結(jié)果。估計結(jié)果顯示，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力均對家庭持有信用卡具有顯著的正效應。信用卡可以給家庭提供短期信貸，緩解家庭的流動性約束，使得家庭可以進行跨期平滑，進而促進消費。因此，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過緩解家庭流動性約束促進了家庭消費水平提高。

（四）數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的交互效應

本文構(gòu)建了兩個模型。模型1同時把數(shù)字能力和數(shù)字金融能力納入回歸。由于擁有數(shù)字金融能力的家庭一定擁有數(shù)字能力，同時加入二者以及交互項會產(chǎn)生共線性問題，因此，在模型2中，僅把數(shù)字能力和交互項納入回歸，交互項的系數(shù)可以解釋為數(shù)字金融能力對數(shù)字能力的調(diào)節(jié)效應。回歸結(jié)果如下表6所示。表6第（1）列顯示，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的系數(shù)均為正，且在1%水平顯著。這說明，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力的內(nèi)涵不同，二者均對家庭消費具有正效應，且數(shù)字金融能力的效應更強。表6第（2）列展示了數(shù)字金融能力對數(shù)字能力的調(diào)節(jié)效應，數(shù)字能力和交互項的系數(shù)均為正且在1%水平顯著，這說明，同樣具有數(shù)字能力的家庭，數(shù)字金融能力會進一步促進家庭消費。

五、穩(wěn)健性檢驗

（一）內(nèi)生性分析

本文使用工具變量法進一步解決模型的內(nèi)生性，以提高估計結(jié)果的可信度。本文使用的工具變量為“家庭所在社區(qū)除本家庭的平均數(shù)字能力”和“家庭所在社區(qū)除本家庭的平均數(shù)字金融能力”。由于家庭通過社區(qū)中的社交可以向其他家庭學習并提高數(shù)字能力和數(shù)字金融能力，但家庭所在社區(qū)的能力水平并不會對家庭消費水平產(chǎn)生直接影響，因此理論上該工具變量有效。

估計結(jié)果如表7所示。表7第（1）—（2）列匯報了數(shù)字能力對家庭消費水平影響的工具變量估計結(jié)果。第（1）列匯報了一階段估計結(jié)果，工具變量的系數(shù)顯著異于0，第（2）列中進行了弱工具變量檢驗，KP WALD-F統(tǒng)計量大于1%水平臨界值，證明模型中不存在弱工具變量問題。表7第（2）列匯報了二階段估計結(jié)果，數(shù)字能力對家庭消費水平具有正效應，該效應相比基準回歸有所擴大，DWH檢驗結(jié)果顯示模型存在一定內(nèi)生性。表7第（3）—（4）列匯報了數(shù)字金融能力對家庭消費水平影響的工具變量估計結(jié)果。第（3）列匯報了一階段估計結(jié)果，工具變量的系數(shù)顯著異于0，第（4）列中進行了弱工具變量檢驗，KP WALD-F統(tǒng)計量大于1%水平臨界值，也證明模型中不存在弱工具變量問題。表7第（4）列報告了二階段估計結(jié)果，數(shù)字金融能力對家庭消費水平具有正效應，該效應相比基準回歸有所擴大，DWH檢驗結(jié)果顯示模型存在一定內(nèi)生性。至此，通過工具變量法解決了一定內(nèi)生性問題后，本文的結(jié)論依舊成立，即數(shù)字能力、數(shù)字金融能力對家庭消費水平具有正的影響。

（二）更換實證模型

不同的實證模型可能對估計結(jié)果有影響。本文分別使用OLS模型和隨機效應模型進行估計，估計結(jié)果如表8所示。表8第（1）—（2）列匯報了OLS估計結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對家庭消費水平具有顯著的正效應。表8第（3）—（4）列匯報了隨機效應模型的估計結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對家庭消費水平具有顯著的正效應。在更換實證模型后，從估計結(jié)果中看結(jié)論仍舊穩(wěn)健。

六、異質(zhì)性分析

（一）消費類別異質(zhì)性

本文選擇不同消費種類進行異質(zhì)性分析，包括食品消費、服裝消費、居住消費、日用品消費、交通通訊消費、教育消費、娛樂消費、醫(yī)療保健消費和耐用品消費。被解釋變量是家庭各類消費的對數(shù)。

數(shù)字能力對家庭各消費類別的估計結(jié)果如表9所示。數(shù)字能力對教育消費的效應不顯著，這可能是因為教育消費的消費場景多為線下，數(shù)字能力對其影響有限。數(shù)字能力對醫(yī)療保健消費的效應顯著為負，這可能是因為擁有數(shù)字能力的家庭通過網(wǎng)絡獲取了更多的醫(yī)療保健知識，從而減少了藥品的購買。除此以外，數(shù)字能力對各類別消費均具有顯著的正效應。受影響最大的是交通通訊消費，這可能是家庭接入網(wǎng)絡與購買數(shù)字設備的花費。

數(shù)字金融能力對家庭各消費類別的估計結(jié)果如下表10所示。除了對食品消費的影響并不顯著，數(shù)字金融能力對各類別消費均具有顯著的正效應，且效應遠大于數(shù)字能力。受影響最大的是娛樂、醫(yī)療保健和耐用品消費?？赡艿脑蚴?，數(shù)字金融能力是比數(shù)字能力更高級的能力，擁有數(shù)字金融能力的家庭更善于利用數(shù)字金融提高自身的收入與效用水平。

（二）城鄉(xiāng)異質(zhì)性

本文繼續(xù)按照城鎮(zhèn)和農(nóng)村分組進行異質(zhì)性分析。回歸結(jié)果如表11所示，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對農(nóng)村家庭消費水平提高具有更大的影響。本文認為，城鎮(zhèn)地區(qū)的數(shù)字化水平與數(shù)字金融滲透率較高，城鎮(zhèn)家庭購物也較為方便，所以數(shù)字能力與數(shù)字金融能力對于城鎮(zhèn)家庭的消費影響較少。農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字化水平與數(shù)字金融滲透率較低，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力使得農(nóng)村家庭可以通過網(wǎng)購進行消費，也更容易獲取金融服務。

（三）收入異質(zhì)性

本文繼續(xù)按照收入分組進行異質(zhì)性分析。高于中位數(shù)的家庭為高收入組，低于中位數(shù)的家庭為低收入組，回歸結(jié)果如表12所示。根據(jù)回歸結(jié)果，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對低收入家庭消費水平提高具有更大的影響。這可能是因為，數(shù)字能力與數(shù)字金融能力緩解了數(shù)字鴻溝，使受到數(shù)字化與金融服務排斥的家庭擁有更多的發(fā)展機遇，提高了這些家庭的收入，或者把這些家庭納入更大的消費市場，進而促進其消費水平提高。

七、研究結(jié)論與啟示

居民消費不足制約了我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長，數(shù)字經(jīng)濟的出現(xiàn)為發(fā)展內(nèi)需經(jīng)濟帶來新的動力。基于此，本文使用2015年、2017年和2019年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)，從數(shù)字能力和數(shù)字金融能力兩個角度，評估了其對我國居民家庭消費的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力對家庭消費水平提高具有顯著的促進作用，數(shù)字金融能力對消費的促進作用大于數(shù)字能力。機制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字能力、數(shù)字金融能力通過收入效應、網(wǎng)購以及緩解流動性約束三種機制促進了消費。異質(zhì)性分析顯示，數(shù)字金融能力提高了除食品消費外的其他所有類型消費，促進消費升級的效應較為明顯。數(shù)字能力對醫(yī)療保健支出具有負效應，對消費升級的效應不明顯。并且，數(shù)字能力和數(shù)字金融能力均對農(nóng)村家庭和低收入家庭的消費提高影響較大。

基于上述結(jié)論，本文得到以下政策啟示：首先，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展會促進居民家庭消費，故此需要持續(xù)推進我國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，同時鼓勵消費新業(yè)態(tài)，從而促進居民家庭消費增長和消費升級。其次，要加大政策支持力度發(fā)展新基建，應繼續(xù)加強各地尤其是欠發(fā)達地區(qū)的信息基礎設施建設，通過提高互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率、擴大數(shù)字基礎設施覆蓋范圍等措施，為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟提供基礎設施保障。最后，應加強對數(shù)字金融尤其是數(shù)字消費金融的監(jiān)管，保護消費者權(quán)益，發(fā)揮數(shù)字金融對居民家庭消費增長和消費升級的促進作用。

注釋：

（1） A. N. Rini， L. Rahadiantino， The Role of Internet Utilization Among SMEs on Household Welfare in Indonesia， Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia， 2020， 9（1）， pp. 25-37.

（2） 向玉冰：《互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與居民消費結(jié)構(gòu)升級》，《中南財經(jīng)政法大學學報》2018年第4期。

（3） 程名望、張家平：《新時代背景下互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與城鄉(xiāng)居民消費差距》， 《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》 2019年第7期。

（4） 祝仲坤、冷晨昕：《互聯(lián)網(wǎng)與農(nóng)村消費——來自中國社會狀況綜合調(diào)查的證據(jù)》，《經(jīng)濟科學》2017年第6期。

（5） 楊光、吳曉杭、吳芷翹：《互聯(lián)網(wǎng)使用能提高家庭消費嗎？——來自CFPS數(shù)據(jù)的證據(jù)》，《消費經(jīng)濟》2018年第1期。

（6） 李旭洋、李通屏、鄒偉進：《互聯(lián)網(wǎng)推動居民家庭消費升級了嗎？——基于中國微觀調(diào)查數(shù)據(jù)的研究》，《中國地質(zhì)大學學報》（社會科學版）2019年第4期。

（7） 祝仲坤：《互聯(lián)網(wǎng)技能會帶來農(nóng)村居民的消費升級嗎？——基于CSS2015數(shù)據(jù)的實證分析》，《統(tǒng)計研究》2020年第9期。

（8） 易行健、周利：《數(shù)字普惠金融發(fā)展是否顯著影響了居民消費——來自中國家庭的微觀證據(jù)》，《金融研究》2018年第11期。

（9） 張勛、楊桐、汪晨、萬廣華：《數(shù)字金融發(fā)展與居民消費增長：理論與中國實踐》，《管理世界》2020年第11期。

（10） 龍海明、李瑤、吳迪：《數(shù)字普惠金融對居民消費的影響研究：“數(shù)字鴻溝”還是“數(shù)字紅利”？》，《國際金融研究》2022年第5期。

（11） L. Anthonysamy， A. C. Koo， S. H. Hew， Self-Regulated Learning Strategies in Higher Education： Fostering Digital Literacy for Sustainable Lifelong Learning， Education and Information Technologies， 2020， 25（4）， pp. 2393-2414.

（12） 臧敦剛、李方華、蔣遠勝：《數(shù)字能力與農(nóng)民收入——基于中國西藏民生發(fā)展調(diào)查數(shù)據(jù)》，《西藏大學學報》（社會科學版）2022年第1期。

（13） H. Prasad， D. Meghwal， V. Dayama， Digital Financial Literacy： A Study of Households of Udaipur， Journal of Business and Management， 2018， 5， pp. 23-32.

（14） P. J. Morgan， B. Huang， L. Q. Trinh， The Need to Promote Pigital Financial Literacy for the Digital Age in the Digital Age， In Realizing Education for All in the Digital Age， G20 Report， 2019.

（15） 羅煜、曾戀云：《數(shù)字金融能力與相對貧困》，《經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理》2021年第12期。

（16） 司傳寧、李亞紅、孫樂：《數(shù)字金融能力、收入多樣化與家庭消費升級》，《消費經(jīng)濟》2022年第6期。

（17） 周冬：《互聯(lián)網(wǎng)覆蓋驅(qū)動農(nóng)村就業(yè)的效果研究》，《世界經(jīng)濟文匯》2016年第3期。

（18） Y. Chen， Z. Li， T. Zhang， Experience Goods? and Consumer Search， American Economic Journal： Microeconomics， 2022， 14（3）， pp.591-621.

（19） 孫浦陽、張靖佳、姜小雨：《電子商務、搜尋成本與消費價格變化》，《經(jīng)濟研究》2017年第7期。

（20） 周利、柴時軍、周李鑫泉：《互聯(lián)網(wǎng)普及如何影響中國家庭債務杠桿率》，《南方經(jīng)濟》2021年第3期。

（21） 張勛、萬廣華、張佳佳、何宗樾：《數(shù)字經(jīng)濟、普惠金融與包容性增長》，《經(jīng)濟研究》2019年第8期。

（22） 熊偉：《短期消費性貸款與居民消費：基于信用卡余額代償?shù)难芯俊?，《?jīng)濟研究》2014年第S1期。

（23） 郭峰、王靖一、王芳、孔濤、張勛、程志云：《測度中國數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征》，《經(jīng)濟學（季刊）》2020年第4期。

（24） 江艇：《因果推斷經(jīng)驗研究中的中介效應與調(diào)節(jié)效應》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2022年第5期。

作者簡介：王亞柯，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院教授、博士生導師，北京，100029；王一瑋，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院博士研究生，北京，100029。

（責任編輯 李燈強）