阿根廷國家統(tǒng)計局發(fā)布的2024年1月物價數(shù)據(jù)顯示，該國1月消費(fèi)者價格指數(shù)與去年12月相比上漲20.6%，與去年1月相比上漲254.2%。阿根廷的通貨膨脹仍在繼續(xù)。事實上，半個多世紀(jì)以來阿根廷多次發(fā)生嚴(yán)重通脹，且都未能得到根本治理，擺在阿根廷新當(dāng)選總統(tǒng)米萊面前的情景，不亞于阿根廷以往的嚴(yán)重通脹，世人對其能否力挽狂瀾不抱樂觀態(tài)度。

一、阿根廷從高收入國家衰落為發(fā)展中國家并始發(fā)嚴(yán)重通脹源于庇隆

阿根廷這個國家曾經(jīng)是資源豐富、經(jīng)濟(jì)繁榮、經(jīng)濟(jì)實力較強(qiáng)的國家，在經(jīng)濟(jì)鼎盛時期還曾在世界排行第八位。早在一百多年前，其國民收入就已經(jīng)超過歐洲的老牌資本主義強(qiáng)國——法國。在20世紀(jì)初，如果有歐洲人想要移民到美洲，首選的國家除美國之外，居于第二位的國家就是阿根廷了?？梢姰?dāng)時阿根廷的經(jīng)濟(jì)繁榮和發(fā)達(dá)程度。

阿根廷廣闊的國土上蘊(yùn)藏著豐富的礦產(chǎn)資源，農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)條件也十分好，被稱為“世界的糧倉和肉庫”。可以說，在自然環(huán)境條件上，阿根廷是“上帝的寵兒”。從16世紀(jì)起，來自西班牙的殖民者們就發(fā)現(xiàn)了阿根廷，并不斷對阿根廷進(jìn)行殖民。這種殖民活動導(dǎo)致白人人口占阿根廷人口的絕大多數(shù)，西班牙語也成了阿根廷的官方語言。1816年，阿根廷人通過起義，正式擺脫了西班牙總督的控制，實現(xiàn)了獨(dú)立建國的夢想。

在同時期其他弱國還深陷西方列強(qiáng)殖民統(tǒng)治的時候，阿根廷已經(jīng)實現(xiàn)了獨(dú)立自主，與當(dāng)時的頭號強(qiáng)國英國簽訂了貿(mào)易協(xié)定，向英國大量出口本國的礦產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品，獲得了可觀的財富，國民生活富裕。此外，阿根廷與智利共同控制的麥哲倫海峽，也給阿根廷帶來了極大的經(jīng)濟(jì)收益。

當(dāng)時阿根廷唯一缺乏的就是完整的工業(yè)體系，其錯失了發(fā)展工業(yè)體系的大好時機(jī)，主要原因是20世紀(jì)上半葉，阿根廷國內(nèi)頻發(fā)軍事政變，不同的軍事勢力爭權(quán)奪利，國內(nèi)沒有形成穩(wěn)定的工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)行持續(xù)穩(wěn)定的工業(yè)發(fā)展，僅依靠農(nóng)業(yè)和礦產(chǎn)資源的出口無法使其成為真正的發(fā)達(dá)國家和世界強(qiáng)國。直至20世紀(jì)60年代，阿根廷處于治安惡化、經(jīng)濟(jì)一塌糊涂的局面，徹底跌出發(fā)達(dá)國家的行列。

阿根廷經(jīng)濟(jì)不振的主要原因和上臺執(zhí)政的庇隆將軍有著密不可分的聯(lián)系。庇隆1946年當(dāng)選阿根廷總統(tǒng)。由于出身于社會底層，庇隆對底層的無產(chǎn)階級民眾一直懷著深厚的感情，其一心想要建立一個更加平等的阿根廷，維護(hù)工人階級的利益。庇隆的初心是好的，但其沒有采取正確的發(fā)展策略，從而不僅沒有把美好的設(shè)想變?yōu)楝F(xiàn)實，反而把阿根廷這個國家拉向深淵。

庇隆當(dāng)選阿根廷總統(tǒng)后，按照自己的主觀愿望，開始對阿根廷進(jìn)行所謂的大刀闊斧的改革。由于庇隆敵視國內(nèi)外的資本家和投資者，認(rèn)為他們壓榨了工人的血汗，應(yīng)當(dāng)對資本家和投資者進(jìn)行驅(qū)逐或課以重稅，以維護(hù)工人的利益。因此，庇隆上臺后推行的改革就是強(qiáng)行支持建立勞工同盟，增強(qiáng)工會的力量，并為工人大幅度提高工資，發(fā)放福利。他上臺之后不久，阿根廷的工人就得到了一年發(fā)放13個月工資的待遇。廣大工人們自然是高興了，庇隆想要的社會公平似乎達(dá)到了。然而問題是阿根廷廣大民眾的高福利是要用金錢來支撐，錢從哪來？

庇隆采用的是殺雞取卵，竭澤而漁的做法，即沒收了英美兩國投資者在阿根廷的大部分資產(chǎn)，將其收歸國有；拒絕償還阿根廷曾經(jīng)欠下的外債；對國內(nèi)的資本家征收重稅，用來給工人發(fā)放高福利；采取閉關(guān)鎖國的做法，制造貿(mào)易壁壘，征收高額關(guān)稅。

這樣在短期之內(nèi)，取悅了工人階層和普通百姓，為庇隆贏得了更多的支持。但隨著時間的推移，這些做法都給阿根廷經(jīng)濟(jì)帶來了致命的傷害。沒收外國資產(chǎn)、拒絕償還外債，實際上是在透支國家信用，使廣大國外投資者不敢輕易到阿根廷投資并與阿根廷的企業(yè)做貿(mào)易。此外，阿根廷原本就是一個非常依賴出口貿(mào)易的國家，在高關(guān)稅政策下其農(nóng)產(chǎn)品在國際市場上喪失優(yōu)勢，出口額迅速下降，國民收入嚴(yán)重縮水。種種政策最終使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化。然而在福利不可逆性的思維慣性使然，民眾依然固執(zhí)地要求政府繼續(xù)維持高福利。為了挽回民眾的支持，庇隆竟然選用了一個更加愚蠢的方案，即開動印鈔機(jī)，大量加印鈔票，進(jìn)而導(dǎo)致嚴(yán)重通貨膨脹的局面。

1955年，庇隆在一場軍事政變之后被迫下臺。此后的阿根廷無論是哪個黨派，想要獲得選票都需要討好選民，因此庇隆時代的高福利、高關(guān)稅政策都得到了保留，經(jīng)濟(jì)弊端也絲毫沒有得到改善，嚴(yán)重通貨膨脹始終不斷，成為庇隆及其之后阿根廷歷屆政府難于成功治理通脹的頑疾。

二、阿根廷歷次嚴(yán)重通脹都未能得到有效治理

二戰(zhàn)后，阿根廷共經(jīng)歷過七輪高通脹時期，歷屆政府均未有效遏制住阿根廷的經(jīng)濟(jì)衰退。其第一輪高通脹開始于1949年3月，結(jié)束于1952年11月，通脹均值為34.1%，最大值為58.3%。

第二輪高通脹為1958年8月至1960年5月，通脹均值為62.8%，最大值為127.1%。

第三輪高通脹為1962年7月至1964年2月，通脹均值為27.7%，最大值為34.2%。

第四輪高通脹為1965年6月至1968年2月，通脹均值為31.2%，最大值為40.3%。

第五輪高通脹為1971年1月至1992年4月，通脹均值為636.4%，最大值為20262.8%。

第六輪高通脹為2002年6月至2003年3月，通脹均值為36.5%，最大值為40.9%。

第七輪高通脹為2016年3月開始，至今仍未有結(jié)束的跡象。根據(jù)相關(guān)專家研究統(tǒng)計，截至2022年上半年，阿根廷通脹均值為40.9%，最大值為64%。另據(jù)央視新聞客戶端消息，阿根廷當(dāng)?shù)貢r間2024年1月11日，阿根廷國家統(tǒng)計局發(fā)布的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢報告顯示，2023年12月，阿根廷的月度通貨膨脹率環(huán)比上漲25.5%。2023年全年累計通脹率達(dá)到211.4%。目前尚未結(jié)束的第七輪通脹有愈演愈烈之勢。

三、阿根廷半個多世紀(jì)以來屢屢發(fā)生嚴(yán)重通脹

阿根廷歷史上也曾為了治理庇隆時代及其之后一個時期的保守和極端守舊落后的經(jīng)濟(jì)體制，實施了以金融開放為核心的經(jīng)濟(jì)開放措施。然而自20世紀(jì)70年代之后先后經(jīng)過了四個階段的開放改革措施，不僅沒有取得原來設(shè)想的基本成效，反而其經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展走下坡路。以下分階段將阿根廷金融開放各個階段的主要政策措施及其結(jié)果情況進(jìn)行概述。

（一）20 世紀(jì)70年代末至80年代末的啟動階段情況

直到20世紀(jì)70年代初期，阿根廷國內(nèi)貿(mào)易保護(hù)仍然較為嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低下，此時美聯(lián)儲利率總體穩(wěn)定在較低水平。在國內(nèi)生產(chǎn)力低下、資金不足和國際信貸環(huán)境寬松的雙重作用下，阿根廷政府為了刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，加快發(fā)展，采取了“進(jìn)口替代”和對外舉債的發(fā)展之路。

一是采取利率市場化改革辦法。隨著1977年阿根廷《金融法》的頒布，阿根廷取消了對所有利率的管制，開始實行了利率全面自由化。然而此舉不僅未有效改善國內(nèi)高通脹和經(jīng)濟(jì)緩慢發(fā)展的情況，反而引發(fā)了劇烈的經(jīng)濟(jì)波動。由于名義存款利率高漲，國內(nèi)融資成本上升，資金需求者將目光轉(zhuǎn)向國際市場，導(dǎo)致外債規(guī)模擴(kuò)大。1980年之后美聯(lián)儲連續(xù)加息，導(dǎo)致阿根廷債務(wù)負(fù)擔(dān)加重的同時出口收入銳減，加上第二次石油危機(jī)的爆發(fā)，催生歐美貿(mào)易保護(hù)，使阿根廷貿(mào)易逆差加大，償債能力被削弱，進(jìn)而導(dǎo)致阿根廷國內(nèi)眾多企業(yè)破產(chǎn)，銀行壞賬規(guī)模迅速膨脹，許多銀行因此破產(chǎn)，進(jìn)一步增加了阿根廷的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

二是實施資本流動自由化改革。阿根廷1977年開始推進(jìn)金融體制改革，取消境外金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制，擴(kuò)大金融開放水平。阿根廷匯率制度從固定匯率轉(zhuǎn)為盯住美元的浮動匯率后，使原本就被高估的匯率大幅度下跌，比索大幅貶值，進(jìn)而使其債務(wù)形勢更加嚴(yán)峻。至20世紀(jì)80年代末，阿根廷出現(xiàn)巨額資金外流，整個國民經(jīng)濟(jì)處于混亂局面，最終爆發(fā)了債務(wù)危機(jī)。

（二）20世紀(jì)90年代初至2001年全面推進(jìn)開放階段情況

20世紀(jì)80年代末的債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，阿根廷意識到進(jìn)口替代型發(fā)展模式不僅沒有減少進(jìn)口依賴，反而導(dǎo)致國內(nèi)生產(chǎn)效率低下、資源浪費(fèi)、失業(yè)率攀升。為盡快恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，20世紀(jì)90代初，阿根廷開始實行新自由主義改革，實行出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略。其主要標(biāo)志包括貨幣局制度、國有企業(yè)私有化改革、經(jīng)濟(jì)自由化改革。但最終都以失敗告終。

從實施貨幣局制度來看。其貨幣與外匯儲備進(jìn)行綁定式關(guān)聯(lián)，即比索與美元為1：1的固定匯率，實施自由兌換，但是由于阿根廷政府無法通過及時自由調(diào)整匯率水平來應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)波動。美元匯率上漲使得比索價值被高估，對阿根廷出口造成負(fù)面影響。與此同時，過于僵化的貨幣局制度導(dǎo)致阿根廷政府無法通過貨幣貶值、降低利率等政策來實現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)的目的。盡管面對經(jīng)濟(jì)日漸衰退卻束手無策。

從實施國有企業(yè)私有化改革來看。伴隨外資大規(guī)模涌入國內(nèi)國有企業(yè)（國內(nèi)銀行業(yè)），大比例的股權(quán)喪失雖使阿根廷的財政經(jīng)濟(jì)狀況得到了暫時的改善，卻使此后的阿根廷政府財政收入逐年減少，加上時任總統(tǒng)梅內(nèi)姆為求連任籠絡(luò)人心，大幅提高財政支出，進(jìn)而使政府被迫大量舉債彌補(bǔ)巨額赤字和維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，從而使公共債務(wù)迅速積累和膨脹，加上國內(nèi)腐敗現(xiàn)象嚴(yán)重等因素影響，使阿根廷的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加艱難。

從實施經(jīng)濟(jì)自由化改革來看。在國際貿(mào)易方面，貿(mào)易自由化的舉措不僅沒能激發(fā)阿根廷國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力，反而由于比索的價值被高估，加上阿根廷本土商品和服務(wù)在國際市場中缺乏競爭力，導(dǎo)致國際貿(mào)易量大幅減少和貿(mào)易逆差嚴(yán)重的反效果，最終導(dǎo)致其大量國內(nèi)中小企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率攀升。在資本市場方面，阿根廷于1989年11月后先后頒布了《新外國投資制度》《兌換法》和《免稅法》，鼓勵外資入境投資，加速金融市場開放。其一系列舉措雖然在短期內(nèi)取得了一些成效，如資本市場開放三年內(nèi)的證券化率大幅提升，證券市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，外資大量流入，外資銀行數(shù)量增加，GDP增長率隨之攀升，但由于資本市場開放速度過于迅猛，相應(yīng)的監(jiān)管制度不完善，不僅無法促進(jìn)阿根廷國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，還為后來金融危機(jī)的爆發(fā)埋下了伏筆。最終在1997年亞洲金融風(fēng)暴和1999年巴西貨幣危機(jī)的連續(xù)沖擊下，阿根廷的經(jīng)濟(jì)徹底陷入了困局，至2001年底，阿根廷政府被迫宣布高達(dá)1320億美元的債務(wù)延期償付，這標(biāo)志著阿根廷全面推進(jìn)開放階段的美元化進(jìn)程遭受重大挫折。

（三）2001年至2015年的嚴(yán)格管控階段情況

2001年阿根廷債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，GDP大幅下跌后，為了重振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，阿根廷政府吸取了新自由主義改革的教訓(xùn)，于2002年1月頒布了《國家危機(jī)與匯兌制度改革法案》，宣布廢除貨幣局制度，轉(zhuǎn)而采用浮動匯率，同時加強(qiáng)金融管制，所有存款、債務(wù)、貸款等均轉(zhuǎn)換為以比索為單位，這標(biāo)志著阿根廷上一階段推行的美元化改革進(jìn)程就此結(jié)束，開始了經(jīng)濟(jì)“比索化”發(fā)展。此外，阿根廷政府為了限制上述危機(jī)導(dǎo)致的大量資本外逃，維持國內(nèi)基本的正常生產(chǎn)，采取了關(guān)閉外匯市場，限制外匯提款，并拒絕國際貨幣基金組織對其自身決策的相關(guān)干預(yù)措施。從此，阿根廷的金融開放進(jìn)程進(jìn)入嚴(yán)格控制階段，主要表現(xiàn)為實行浮動匯率制并實施嚴(yán)格外匯管制。

然而實行浮動匯率制的當(dāng)天比索便發(fā)生貶值，極為嚴(yán)格的外匯管制措施還引發(fā)社會矛盾，并引發(fā)國際市場對阿根廷比索喪失信心，使國內(nèi)形勢極為嚴(yán)峻。但從危局之后的幾年來看，此種及時止損、放棄過度自由化的改革、加大政府調(diào)控力度的措施，使阿根廷從危機(jī)中逐步恢復(fù)過來，維持了暫時的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

（四）2015年至今的自由化改革重啟階段情況

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)前后，阿根廷經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了短暫回暖，但2011年受到巴西經(jīng)濟(jì)不景氣和歐洲債務(wù)危機(jī)的持續(xù)影響，阿根廷資本外逃情況加重。外部不利條件的沖擊加大了阿根廷國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動，政府持續(xù)進(jìn)行的資本管制和貿(mào)易保護(hù)導(dǎo)致比索加速貶值，高通脹率、資本外逃、外匯短缺的情況并未得到根本性緩解。2015年11月，中右翼“變革”聯(lián)盟領(lǐng)袖馬克里當(dāng)選阿根廷新任總統(tǒng)后，于12月便快速推出一系列新自由主義經(jīng)濟(jì)政策，再次開啟經(jīng)濟(jì)自由化改革。在匯率方面，阿根廷當(dāng)局實行了“休克式”自由化改革，即通過讓比索一次性貶值徹底釋放潛在的貨幣貶值壓力；貿(mào)易方面，消除大部分貿(mào)易管制，對于農(nóng)產(chǎn)品出口給予偏向性稅收關(guān)照，以農(nóng)產(chǎn)品出口為途徑解決外匯短缺問題。另外，阿根廷結(jié)束了與“禿鷲基金”長達(dá)15年的債務(wù)糾紛，重返國際金融市場，積極引進(jìn)外資參與大型基建項目。此舉標(biāo)志著阿根廷重新將目光轉(zhuǎn)向國際市場，意在通過引入外資調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，進(jìn)而創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動引擎。

雖然阿根廷當(dāng)局為此做出了一系列努力，但從實際改革效果來看，情況并不樂觀。即長期以來影響阿根廷經(jīng)濟(jì)發(fā)展的病根并未得到根治——巨額的外債負(fù)擔(dān)、失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及動蕩不安的政治環(huán)境并未得到根本性的解決，因此在馬克里改革第二年阿根廷便再次陷入危機(jī)，比索一路貶值，國內(nèi)滯漲嚴(yán)重，直到今天阿根廷高通脹和低增長的局面都未改觀。

四、阿根廷經(jīng)濟(jì)前景仍不樂觀

通過對上述阿根廷歷次嚴(yán)重通脹的情況進(jìn)行梳理，并對其主要原因進(jìn)行分析，以及對照新任總統(tǒng)米萊的施政情況來看，阿根廷的經(jīng)濟(jì)不容樂觀。在米萊當(dāng)選總統(tǒng)后的施政實踐中，其實施的停止政府干預(yù)私營企業(yè)經(jīng)營、廢除政府對商品價格限價、實行國有企業(yè)私有化、保障私人財產(chǎn)、放寬海關(guān)限制促進(jìn)國際貿(mào)易、削減勞工福利、改革雇傭關(guān)系等，也不是什么創(chuàng)新的改革辦法，基本上是阿根廷經(jīng)濟(jì)歷史上被驗證了的未成功的做法。特別是米萊實施的“休克療法”，對于阿根廷人并不陌生。在阿根廷經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境比以往更加惡化的情形下，誰能保證米萊所推行與其前任實施的沒有什么本質(zhì)區(qū)別的“休克療法”就能成功？

此外，具有世界貨幣霸權(quán)地位的美國，屢次通過別國經(jīng)濟(jì)動蕩和貨幣幣值不穩(wěn)來收割他國財富，釋放美國自身的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，其目前正處于債務(wù)纏身的境地，怎么會讓作為美國“后院”的阿根廷順利地推進(jìn)“自由化”的改革并使其經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展？

雖然米萊是接受過專業(yè)訓(xùn)練的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他的競選和施政綱領(lǐng)更體現(xiàn)了典型的奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)政策主張，且奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)在阿根廷的影響較大。但是，從實踐上來看，奧派經(jīng)濟(jì)學(xué)在阿根廷并不成功。從國際經(jīng)濟(jì)實踐來看，作為陷于經(jīng)濟(jì)困境的發(fā)展中國家，在沒有國家行政干預(yù)的條件下，很難通過自由市場經(jīng)濟(jì)辦法來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而走出困境。正是基于此方面的綜合情況來分析，人們對阿根廷總統(tǒng)米萊采取休克療法的急于求成的激進(jìn)改革做法，是抱有欲速不達(dá)的非樂觀看法的。

（李文增，天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院研究員）