張有秀

地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性不可忽視。作為推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要渠道，地方融資平臺(tái)公司在滿足地方資金需求、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和調(diào)整結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮著重要作用。然而，隨著融資平臺(tái)公司規(guī)模和影響力的不斷擴(kuò)大，貸款風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)出來。因此，加強(qiáng)地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要意義。

一、新時(shí)期地方融資平臺(tái)公司貸款的現(xiàn)狀

地方融資平臺(tái)公司通過籌集資金為地方政府和企業(yè)提供貸款支持，從而促進(jìn)投資和項(xiàng)目的實(shí)施。在實(shí)踐中，地方融資平臺(tái)公司貸款面臨著一些風(fēng)險(xiǎn)管理問題。

第一，現(xiàn)階段地方融資平臺(tái)公司面臨存量債務(wù)集中到期壓力。由于地方融資平臺(tái)公司通過“借新還舊”方式受到限制以及融資能力的下降和融資成本的提升，運(yùn)作不夠規(guī)范，償債風(fēng)險(xiǎn)日益加大，同時(shí)也暴露出融資平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)管理不足的問題。

第二，地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)具有特殊性。地方融資平臺(tái)公司存在著與地方政府關(guān)聯(lián)密切的問題。大多數(shù)融資平臺(tái)所融資金往往被用于政府的公共項(xiàng)目，不具備運(yùn)營的基本條件，沒有現(xiàn)金流，沒有充實(shí)的資本金，也沒有項(xiàng)目資源和可供投資的資金，還款嚴(yán)重依賴政府資金。

第三，地方政府在地方融資平臺(tái)公司的設(shè)立和運(yùn)營中起到一定的指導(dǎo)和監(jiān)督作用，地方融資平臺(tái)公司在審批貸款和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面可能存在一定的依賴性。這種關(guān)聯(lián)性可能會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的疏漏和不公正現(xiàn)象。

第四，地方融資平臺(tái)公司貸款存在著違約風(fēng)險(xiǎn)。由于信用評估和風(fēng)險(xiǎn)控制能力相對較弱，地方融資平臺(tái)公司在進(jìn)行貸款時(shí)可能沒有充分評估借款方的償還能力。一旦借款方出現(xiàn)還款困難甚至違約，將對地方融資平臺(tái)公司造成重大損失。

第五，在監(jiān)管方面，地方融資平臺(tái)公司貸款存在著監(jiān)管空白問題。由于地方融資平臺(tái)公司的監(jiān)管責(zé)任分散，且監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和手段存在差異，導(dǎo)致監(jiān)管不夠全面、細(xì)致和及時(shí)。缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制可能會(huì)使地方融資平臺(tái)公司貸款監(jiān)管松散，從而增加風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

二、地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制不健全

地方融資平臺(tái)公司在開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，往往存在風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制不健全的問題。首先，在風(fēng)險(xiǎn)評估方面，一些地方融資平臺(tái)公司缺乏完善的評估體系，無法對借款人的還款能力和還款意愿進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。這導(dǎo)致一些高風(fēng)險(xiǎn)貸款項(xiàng)目得以通過審批，最終造成了不良貸款的增加。其次，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，地方融資平臺(tái)公司缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，無法及時(shí)識(shí)別和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)事件，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。最后，一些地方融資平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制缺乏透明度和公正性，容易受到人為干預(yù)和利益輸送，給風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了更大的挑戰(zhàn)。

（二）借款主體不明確與還款來源難落實(shí)

地方融資平臺(tái)公司實(shí)質(zhì)上是以資金管理部門為主體，大多數(shù)沒有實(shí)體運(yùn)作，資本通常由財(cái)政直接注入或一些存量公共資產(chǎn)組合注入，多為非營利性或半公益性。地方融資平臺(tái)尤其在債權(quán)債務(wù)方面缺乏獨(dú)立性和自主性，進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。近年來，地方政府受脫貧攻堅(jiān)、政府債務(wù)清欠、“六穩(wěn)”“六?！?、新冠疫情等因素影響，疊加國家對房地產(chǎn)市場調(diào)控力度的加大，土地財(cái)政日益趨緊，導(dǎo)致基層政府的剛性支出已達(dá)到其財(cái)力所能承受的上限，貸款償還資金保障力度下降。

（三）貸后監(jiān)管困難重重，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中暴露

地方融資平臺(tái)公司貸款的借款人和實(shí)際用款人分離，造成貸款的貸用償主體不統(tǒng)一和平臺(tái)對貸款監(jiān)管空白。大多數(shù)平臺(tái)公司只負(fù)責(zé)融資，不直接參與項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營管理，項(xiàng)目的最終受益者并非融資平臺(tái)公司，融資平臺(tái)公司實(shí)際上是貸款的二傳手，貸款資金完全脫離了借款人的監(jiān)控，引發(fā)還款互相推諉的情況時(shí)有發(fā)生，借款人和實(shí)際用款人之間缺乏有效的監(jiān)督和制約。另外，內(nèi)外部監(jiān)管不足，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。在內(nèi)部監(jiān)管方面，一些地方融資平臺(tái)公司缺乏有效的內(nèi)控體系和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)事件。這使得一些風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累并集中暴露，對公司的信用資產(chǎn)造成了嚴(yán)重影響；在外部監(jiān)管方面，地方融資平臺(tái)公司擔(dān)保等制度不完善，貸款審批發(fā)放過程中沒有抵押和擔(dān)保的措施，致使監(jiān)管力量不足，缺乏有效的監(jiān)管手段和措施。因此，加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)管是解決地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理問題的重要舉措。

三、應(yīng)對地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)的對策與建議

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制

地方融資平臺(tái)公司在開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)存在著風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制不健全的問題，這對于風(fēng)險(xiǎn)管理來說是一個(gè)重要的挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對這個(gè)問題，需要采取一系列對策，以完善風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制。

第一，在風(fēng)險(xiǎn)評估方面，需要建立完善的評估體系，包括借款人的財(cái)務(wù)狀況、還款能力和還款意愿等方面的準(zhǔn)確評估?？梢酝ㄟ^建立信用評級制度，對借款人進(jìn)行信用評級，以便更好地判斷其還款能力和還款意愿。同時(shí)可以引入第三方評估機(jī)構(gòu)，提供獨(dú)立、客觀的評估報(bào)告，增加評估的準(zhǔn)確性和公正性。

第二，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，可以采取多種措施來及時(shí)識(shí)別和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)事件。一方面，可以加強(qiáng)對借款項(xiàng)目的監(jiān)督和管理，建立較為完善的風(fēng)控體系。這包括對借款項(xiàng)目進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，確保項(xiàng)目的可行性和風(fēng)險(xiǎn)可控性。另一方面，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警機(jī)制，及早發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以便采取相應(yīng)的措施進(jìn)行防范和化解。

第三，建立償債基金、信保基金等償債機(jī)制，在降低地方融資平臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債率的同時(shí)，也能在融資平臺(tái)債務(wù)償付和地方財(cái)政之間設(shè)立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防火墻，并建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第四，要注重提高風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制的透明度和公正性，避免人為干預(yù)和利益輸送的問題，也要通過建立相關(guān)規(guī)章制度，加強(qiáng)對操作人員行為的監(jiān)控和約束，明確風(fēng)險(xiǎn)評估與控制的程序和標(biāo)準(zhǔn)，確保評估過程的公開和透明。

（二）壓實(shí)借款主體責(zé)任，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展

首先，努力嘗試統(tǒng)一貸用償主體，穩(wěn)步推進(jìn)貸款沉降。通過存量債務(wù)借款人變更，逐步將融資平臺(tái)公司承貸的專項(xiàng)貸款變更到實(shí)際用款人名下，通過靠實(shí)還貸主體責(zé)任，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

其次，本著“權(quán)屬清晰、多元經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的市場化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，立身于短平快的投資項(xiàng)目，不斷充實(shí)平臺(tái)公司的勢力和提升平臺(tái)公司的能力，自身造血，保障貸款不違約。

再次，創(chuàng)新融資模式，拓寬融資渠道，緩解資金壓力。通過供應(yīng)鏈融資、資產(chǎn)證券化、經(jīng)營權(quán)特許融資等方式多渠道、多方位地利用和吸引各方資金參與，提高融資平臺(tái)公司的債務(wù)償付能力。

最后，融資平臺(tái)要抓緊轉(zhuǎn)型，建立新型政企關(guān)系，突出經(jīng)濟(jì)屬性、政治屬性、社會(huì)屬性的有機(jī)統(tǒng)一，成為區(qū)域產(chǎn)城融合、城鄉(xiāng)一體發(fā)展的抓手。

（三）加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)管以防范風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)部監(jiān)管是地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，必須建立有效的內(nèi)控體系和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

第一，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司內(nèi)部管理制度，規(guī)范公司法人治理結(jié)構(gòu)，著力提高適應(yīng)市場化的經(jīng)營管理能力。

第二，完善融資平臺(tái)公司內(nèi)部決策程序，建立完善的內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理程序。公司應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任部門和人員，并制定相應(yīng)的操作規(guī)范和流程，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

第三，應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的培養(yǎng)，提升員工風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析能力，應(yīng)加強(qiáng)對關(guān)鍵崗位人員的引進(jìn)和培養(yǎng)，提高其業(yè)務(wù)水平和專業(yè)素養(yǎng)，也可以通過組織定期的培訓(xùn)和知識(shí)分享會(huì)，增加員工對風(fēng)險(xiǎn)管理的了解和認(rèn)識(shí)，使其能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和評估潛在風(fēng)險(xiǎn)，以確保貸款風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效開展。

第四，外部監(jiān)管也是防范風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。地方融資平臺(tái)公司應(yīng)積極配合相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查，主動(dòng)接受外部審查和評估，確保貸款業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。同時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)加大對地方融資平臺(tái)公司的監(jiān)管力度，建立健全監(jiān)管機(jī)制，采取有效監(jiān)管措施。監(jiān)管部門可以依托現(xiàn)有的監(jiān)管平臺(tái)和信息系統(tǒng)，建立責(zé)任追究制度，加強(qiáng)對貸款資產(chǎn)的追蹤監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)提醒，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第五，推動(dòng)行業(yè)自律，加強(qiáng)地方融資平臺(tái)公司之間的合作與交流。通過建立行業(yè)協(xié)會(huì)或機(jī)構(gòu)，組織定期的行業(yè)研討會(huì)和培訓(xùn)活動(dòng)，分享風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)行業(yè)內(nèi)部的良性競爭和共同發(fā)展。

四、結(jié) 語

綜上所述，地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理在新時(shí)期面臨著一系列問題與挑戰(zhàn)。缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制、存在漏洞的貸款項(xiàng)目審批流程以及內(nèi)外部監(jiān)管不足等因素，給地方融資平臺(tái)公司貸款帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。為了有效應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn)，需要完善風(fēng)險(xiǎn)評估與控制機(jī)制，健全貸款項(xiàng)目審批流程，建立償債基金等償債機(jī)制，重視員工風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警能力，建立并加強(qiáng)對地方融資平臺(tái)公司的內(nèi)外部監(jiān)管，以防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。只有科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，牢牢抓住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，才能確保地方融資平臺(tái)公司貸款的安全性和可持續(xù)發(fā)展，才能助力平臺(tái)公司市場化轉(zhuǎn)型。