摘要：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，企業(yè)的創(chuàng)新受到理論界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。文章基于2013—2021年上市企業(yè)財(cái)報(bào)中當(dāng)年研發(fā)投入占總資產(chǎn)的比例構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新指標(biāo)，擬從成本調(diào)節(jié)能力的視角，研究企業(yè)創(chuàng)新與費(fèi)用黏性之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)能明顯地降低費(fèi)用黏性。并且，通過(guò)控制個(gè)體固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)得出研究結(jié)果具有穩(wěn)健性。該研究對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了擴(kuò)展，對(duì)費(fèi)用黏性的影響因素進(jìn)行了分析，可為相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)者深入理解企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)和推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新提供一定的啟示。

關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新；費(fèi)用黏性；數(shù)字經(jīng)濟(jì)

中圖分類號(hào)：F832" " " "文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" " " 文章編號(hào)：1674-0688（2024）02-0011-04

0 引言

目前，我國(guó)正從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，在此重要轉(zhuǎn)折過(guò)程中，創(chuàng)新已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一動(dòng)力。創(chuàng)新是促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵，也是提升企業(yè)生產(chǎn)力的關(guān)鍵［1］。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。從宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境來(lái)看，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一個(gè)基本單位，企業(yè)主動(dòng)創(chuàng)新能夠?yàn)檎麄€(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)帶來(lái)更大的活力。但是，很多企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的成功率，特別是對(duì)創(chuàng)新成本存在較大的不確定性和疑慮，導(dǎo)致其創(chuàng)新意愿不高。因此，深入研究創(chuàng)新能否幫助企業(yè)降本增效，將有助于企業(yè)破解創(chuàng)新困惑，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)的高成本與其費(fèi)用黏性密切相關(guān)。費(fèi)用黏性的存在，導(dǎo)致了資源供需失衡和資源的浪費(fèi)。因此，研究如何有效地降低費(fèi)用黏性，對(duì)提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率有著重要且實(shí)際的意義。

企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)可以使管理者更加準(zhǔn)確地控制企業(yè)的投入與產(chǎn)出，最大限度地降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)的成本和費(fèi)用黏性。那么，企業(yè)創(chuàng)新力的提升對(duì)企業(yè)費(fèi)用黏性有什么影響？這種影響在國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)中的表現(xiàn)有何差異？可否提升企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率，達(dá)到降低費(fèi)用黏性的效果？在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)日漸頻繁的大環(huán)境下，解決以上問(wèn)題有助于從動(dòng)態(tài)視角了解影響企業(yè)費(fèi)用黏性的因素，也有助于企業(yè)管理層及利益相關(guān)者持續(xù)地控制費(fèi)用黏性。

目前，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新與費(fèi)用黏性之間關(guān)系的研究不多見(jiàn)，本研究將有助于豐富和補(bǔ)充現(xiàn)有的成本管理理論，為后續(xù)研究提供新的思路和方法。對(duì)于企業(yè)而言，深入理解企業(yè)創(chuàng)新對(duì)費(fèi)用黏性的影響，有助于企業(yè)優(yōu)化成本管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，通過(guò)建立企業(yè)創(chuàng)新與費(fèi)用黏性之間的關(guān)聯(lián)模型，企業(yè)可以更好地制定創(chuàng)新戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于政府部門來(lái)說(shuō)，此研究可以為政策的制定提供依據(jù)。比如，可以通過(guò)資金支持、制定稅收優(yōu)惠政策等手段，激勵(lì)企業(yè)增加創(chuàng)新投入，降低費(fèi)用黏性，提高資源配置效率。

1 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

1.1 文獻(xiàn)回顧

（1）費(fèi)用黏性。學(xué)者多從企業(yè)管理人員費(fèi)用調(diào)整意愿的視角，將費(fèi)用黏性歸結(jié)為管理者權(quán)衡利和弊的結(jié)果，即受各種因素的影響，使管理者對(duì)調(diào)整成本支出的意愿降低，而運(yùn)營(yíng)成本居高不下，導(dǎo)致費(fèi)用黏性現(xiàn)象的產(chǎn)生［2］。本文將影響費(fèi)用黏性的因素歸為以下3類：根據(jù)調(diào)整成本理論，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降時(shí)，企業(yè)不愿承擔(dān)因調(diào)整成本導(dǎo)致的費(fèi)用黏性現(xiàn)象產(chǎn)生的后果。當(dāng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑時(shí)，企業(yè)管理者對(duì)資源進(jìn)行裁減付出的代價(jià)比經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升時(shí)付出的代價(jià)要大，因此企業(yè)的成本開(kāi)支具有一定的黏性。管理者的樂(lè)觀預(yù)期觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)者可能會(huì)過(guò)分看好企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)走勢(shì)，盡管近期業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，但是管理者更樂(lè)意維持原來(lái)的成本政策不變，依靠現(xiàn)有的資源面對(duì)未來(lái)企業(yè)業(yè)務(wù)量回升的情況。從管理者機(jī)會(huì)主義行為來(lái)看，管理者更加關(guān)注自身的利益，在業(yè)務(wù)量上升時(shí)急于擴(kuò)張，而當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理者卻傾向于保存資源，不愿意對(duì)支出進(jìn)行調(diào)整，從而造成費(fèi)用黏性。CHEN等［3］的研究表明，經(jīng)理們建立“小王國(guó)”（如現(xiàn)金流、薪資待遇、工作時(shí)長(zhǎng)）的動(dòng)力能明顯地提高費(fèi)用黏性。

（2）企業(yè)創(chuàng)新。創(chuàng)新是一項(xiàng)投入高、周期長(zhǎng)、不確定性大的投資活動(dòng)，理論上應(yīng)有相適應(yīng)的財(cái)務(wù)政策為其提供支持?，F(xiàn)有文獻(xiàn)中大多圍繞影響企業(yè)創(chuàng)新的因素展開(kāi)研究，例如羅進(jìn)輝等［4］的研究表明，穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)可以為企業(yè)的創(chuàng)新提供更好的外部環(huán)境，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。本文認(rèn)為，影響企業(yè)創(chuàng)新能力的主要因素是資源要素及其投入。同時(shí)，因?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)新是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，所以對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新策略也有很高的要求。然而，鮮有文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行研究，吳武清等［5］認(rèn)為對(duì)于企業(yè)而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要目的之一是改善內(nèi)部管理和提升經(jīng)營(yíng)效率，數(shù)字化轉(zhuǎn)型滿足了企業(yè)將信息及時(shí)且準(zhǔn)確地整合這一需求，而費(fèi)用調(diào)節(jié)的彈性往往反映了企業(yè)內(nèi)部支出管理的效率，即當(dāng)業(yè)務(wù)量降低時(shí)，企業(yè)能否及時(shí)調(diào)整資源配置，降低費(fèi)用。綜上，企業(yè)的創(chuàng)新如數(shù)字化轉(zhuǎn)型，能更好地提高企業(yè)調(diào)整內(nèi)部費(fèi)用的靈活性。因此，本文將問(wèn)題聚焦于企業(yè)創(chuàng)新能否降低或增加費(fèi)用黏性上。

1.2 研究假設(shè)

當(dāng)前的學(xué)者大多圍繞管理層的想法和行為研究費(fèi)用黏性現(xiàn)象，這些研究普遍認(rèn)為管理層充分地掌握了閑置資源的信息，只是主觀上不愿意調(diào)整費(fèi)用，這些研究都存在一個(gè)前提，即管理者在業(yè)務(wù)量減少或者增加時(shí)，能及時(shí)意識(shí)到企業(yè)的成本費(fèi)用需要調(diào)整。然而，很多管理者無(wú)法精準(zhǔn)估計(jì)企業(yè)閑置的可用資源，無(wú)法準(zhǔn)確地把握企業(yè)擁有的資源，即使管理者有意識(shí)地調(diào)整企業(yè)的閑置資源，也往往因無(wú)法準(zhǔn)確把控企業(yè)的閑置資源而無(wú)法有效地調(diào)整企業(yè)費(fèi)用。本文的研究思路如下：企業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更直觀地展現(xiàn)了企業(yè)閑置資源的數(shù)量，能讓企業(yè)管理者更準(zhǔn)確地對(duì)費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，降低費(fèi)用黏性?；谏鲜龇治觯疚奶岢鲅芯考僭O(shè)H1：企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)可以顯著降低企業(yè)的費(fèi)用黏性。

2 研究設(shè)計(jì)

本文以滬深兩市（上海證券交易所和深圳證券交易所）于2013—2021年上市的企業(yè)為研究對(duì)象，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），宏觀數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（NBSPRC），共獲得20 245個(gè)初始觀測(cè)數(shù)據(jù)，剔除其中的6 153個(gè)非平衡面板數(shù)據(jù)，共獲得14 092個(gè)觀測(cè)數(shù)據(jù)。在所有的連續(xù)性變量中，以1%進(jìn)行縮尾處理。

參考梁上坤［6］的研究成果，本文構(gòu)建以下模型，其中模型（1）用于檢驗(yàn)企業(yè)是否有費(fèi)用黏性現(xiàn)象，模型（2）用于驗(yàn)證本文提出的假設(shè)。

[ΔlnSga=β0+β1ΔlnSales+β2ΔlnSales×D+ΣEV+ΣCV+ΣYear+ΣInd+ε" " " " " " " " " " " " " " " " " "（1）]

[ΔlnSga=β0+β1ΔlnSales+β2ΔlnSales×D+β3ΔlnSales×D×RD+β4RD+ΣEV+ΣCV+" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " （2）]

其中：[ΔlnSga]表示費(fèi)用變動(dòng)，取企業(yè)當(dāng)年與上一年管理費(fèi)用比值的自然對(duì)數(shù)；[ΔlnSales]表示營(yíng)業(yè)收入水平變動(dòng)，為當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的自然對(duì)數(shù)與上一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)數(shù)的差值。

為使研究更嚴(yán)謹(jǐn)，本文在模型（2）中控制了3個(gè)經(jīng)濟(jì)變量（EV），包括資本密集度（Ai），取企業(yè)期末資產(chǎn)總額與當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比值；員工密集度（Ei），取企業(yè)員工人數(shù)與當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比值；收入下降（D）為虛擬變量，表示營(yíng)業(yè)收入的變化情況，若當(dāng)年?duì)I業(yè)收入相較前一年的營(yíng)業(yè)收入有所下降，則取1，否則取0。在參考CHEN等［3］、梁上坤［6］的研究的基礎(chǔ)上，本文還控制了企業(yè)層面的其他控制變量（CV），包括企業(yè)規(guī)模（Size），總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；盈利能力（ROE），企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比例；財(cái)務(wù)杠桿（Lev），企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例；獨(dú)立董事的占比（Independ），獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)總?cè)藬?shù)的比例；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE），國(guó)有企業(yè)取1，否則為0；是否有海外業(yè)務(wù)（Overseas Rev），為虛擬變量，有海外業(yè)務(wù)收入取1，否則為0。同時(shí)，控制年份（Year）和行業(yè)效應(yīng)（Ind）。

在模型（2）中，RD為本文的關(guān)鍵解釋變量，代表企業(yè)的創(chuàng)新程度。在測(cè)量企業(yè)創(chuàng)新程度方面，吳延兵［7］提出，能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力的是創(chuàng)新投入，而創(chuàng)新投入主要包括2個(gè)方面，分別是Ramp;D（研究與試驗(yàn)發(fā)展）投入占比和Ramp;D人員的數(shù)量，而Ramp;D的產(chǎn)出是指專利的數(shù)量或新產(chǎn)品的產(chǎn)值。研究表明，受諸如雇傭契約等因素的影響，Ramp;D人員數(shù)量對(duì)稅負(fù)的不確定性并不敏感，因此不適合將Ramp;D人員數(shù)量作為被解釋變量。所以，參考現(xiàn)有文獻(xiàn)中的一般做法，本文擬使用Ramp;D投資比例表達(dá)企業(yè)的創(chuàng)新程度，也就是Ramp;D投入占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比例。

3 實(shí)證結(jié)果

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

從表1中的數(shù)據(jù)可知，樣本中企業(yè)費(fèi)用變動(dòng)（ΔlnSga）的均值為0.072，小于中位數(shù)0.074。營(yíng)業(yè)收入水平變動(dòng)（ΔlnSales）的均值和中位數(shù)分別為0.106和0.098，與梁上坤等［8］的統(tǒng)計(jì)結(jié)果基本保持一致。收入下降（D）的均值為0.230，說(shuō)明有23%的企業(yè)存在收入下降的情況，研發(fā)投入（RD）均值為4.905，中位數(shù)為3.690，說(shuō)明上市企業(yè)的研發(fā)投入存在一定程度的左偏。其中，費(fèi)用變動(dòng)和營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)均存在負(fù)值，說(shuō)明不同企業(yè)之間區(qū)別較大，為本文接下來(lái)的研究奠定了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

3.2 回歸結(jié)果分析

表2為企業(yè)創(chuàng)新與費(fèi)用黏性表。表2中的第（1）列展示了模型（1）的回歸結(jié)果，交乘項(xiàng)D×ΔlnSales在1%的水平上顯著為負(fù)，表明費(fèi)用黏性現(xiàn)象確實(shí)存在于我國(guó)的上市企業(yè)中，與現(xiàn)有的研究相符；第（2）列展示了模型（2）的回歸結(jié)果，引入交乘項(xiàng)RD×D×ΔlnSales，其目的是研究企業(yè)創(chuàng)新對(duì)費(fèi)用黏性的影響，觀察到其系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)確實(shí)顯著降低了費(fèi)用黏性，驗(yàn)證了本文的假設(shè)。

4 研究結(jié)論與啟示

費(fèi)用黏性現(xiàn)象是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中和管理會(huì)計(jì)的研究中經(jīng)常探討到的問(wèn)題，本文結(jié)合企業(yè)創(chuàng)新中帶來(lái)的企業(yè)數(shù)字化工具對(duì)企業(yè)費(fèi)用管理的影響，探索企業(yè)創(chuàng)新行為對(duì)企業(yè)費(fèi)用黏性的影響，以及企業(yè)創(chuàng)新能否對(duì)企業(yè)成本管理進(jìn)行優(yōu)化。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新顯著地改善了企業(yè)費(fèi)用黏性現(xiàn)象；實(shí)證結(jié)果表明，企業(yè)的創(chuàng)新使企業(yè)管理者的成本信息的搜集、處理能力得到了極大的提升，提高了企業(yè)管理者進(jìn)行成本調(diào)節(jié)的能力。

本文的理論意義如下：一是本文對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了拓展。在此基礎(chǔ)上，基于企業(yè)內(nèi)部治理的角度，分析企業(yè)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)費(fèi)用黏性的影響。二是基于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者費(fèi)用調(diào)節(jié)能力的視角，探討企業(yè)創(chuàng)新對(duì)費(fèi)用黏性的影響，為費(fèi)用黏性的影響機(jī)制提供理論依據(jù)。三是通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的執(zhí)行成效會(huì)受到客觀環(huán)境的影響，對(duì)我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)具有一定的指導(dǎo)意義。

本文的研究結(jié)論對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也提供了幫助，為企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新改善內(nèi)部管理提供了實(shí)證依據(jù)。未來(lái)，企業(yè)要運(yùn)用創(chuàng)新技術(shù)不斷增強(qiáng)自身的管理能力。然而，企業(yè)要想充分發(fā)揮創(chuàng)新的作用，還需要根據(jù)自身?xiàng)l件和優(yōu)勢(shì)，制訂出適合自身的創(chuàng)新管理方案。本文在我國(guó)推進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的背景下探討企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)費(fèi)用管理的重要作用，對(duì)提升企業(yè)創(chuàng)新意識(shí)、推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新及提高企業(yè)的資源配置效率具有重要意義，也說(shuō)明企業(yè)創(chuàng)新對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了重大且積極的影響。

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