王　鵬

【摘要】21世紀(jì)的今天，外國(guó)投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、提高收入水平和促進(jìn)知識(shí)與技術(shù)的轉(zhuǎn)移交流方面發(fā)揮著重要作用；某種程度上，對(duì)許多國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，外國(guó)投資的重要性已經(jīng)超過(guò)了對(duì)外貿(mào)易?；诖?，越來(lái)越多的國(guó)家出臺(tái)了大量投資激勵(lì)措施，試圖通過(guò)投資優(yōu)惠政策的競(jìng)賽使本國(guó)吸收的外資數(shù)量大幅增加。NAFTA第十一章為國(guó)際投資法領(lǐng)域內(nèi)的投資者權(quán)利保護(hù)樹(shù)立了一竿暫時(shí)無(wú)法逾越的標(biāo)尺。

【關(guān)鍵詞】NAFTA 投資 國(guó)民待遇 最惠國(guó)待遇 征收

國(guó)際法層面對(duì)投資者權(quán)利保護(hù)的實(shí)踐已經(jīng)有兩百多年的歷史。從雙邊投資條約到區(qū)域性投資條約，再到國(guó)際多邊投資立法的努力，投資者的權(quán)利保護(hù)不斷得到提高、促進(jìn)。在所有已經(jīng)生效的國(guó)際性投資條約里，1992年美國(guó)、加拿大、墨西哥三國(guó)締結(jié)的《北美自由貿(mào)易協(xié)定》（North American Free Trade Agreement， NAFTA）第十一章，是到目前為止對(duì)投資者權(quán)利提供最高保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的投資條約，號(hào)稱外國(guó)投資者的“權(quán)利法案”。無(wú)論是其實(shí)體規(guī)定中賦予投資者的種種權(quán)利，還是其程序設(shè)計(jì)上賦予投資者的權(quán)利侵害救濟(jì)機(jī)制，都達(dá)到了其他投資條約所不能企及的高度。作為投資者權(quán)利保護(hù)演變進(jìn)程的產(chǎn)物，NAFTA第十一章為國(guó)際投資法領(lǐng)域內(nèi)的投資者權(quán)利保護(hù)樹(shù)立了一竿暫時(shí)無(wú)法逾越的標(biāo)尺。在投資者權(quán)利保護(hù)演進(jìn)的過(guò)程中，NAFTA第十一章占據(jù)了至關(guān)重要的位置。其賦予投資者前所未有的保護(hù)待遇。這是因?yàn)镹AFTA第十一章在設(shè)計(jì)之初，即著眼于如下三個(gè)基本目標(biāo)：第一，確立給外國(guó)投資及投資者公正待遇的明確規(guī)則，從而建立安全的投資環(huán)境；第二，通過(guò)消除或放寬現(xiàn)有限制，移除現(xiàn)有的國(guó)際投資壁壘；第三，為外國(guó)投資者和東道國(guó)之間的爭(zhēng)端提供一種有效解決機(jī)制。在第十一章A節(jié)規(guī)定了NAFTA締約方保護(hù)國(guó)際投資的實(shí)體法義務(wù)，同時(shí)在附件1至附件4中列舉了締約方促進(jìn)投資自由化的例外情況。而B(niǎo)節(jié)則規(guī)定了NAFTA締約方因違反第十一章實(shí)體法義務(wù)，侵害來(lái)自另一締約方投資者利益而引發(fā)爭(zhēng)端的解決機(jī)制。這三部分內(nèi)容相輔相成，既有實(shí)體法規(guī)定，又有程序法保障，既有原則，又不乏例外，共同構(gòu)成NAFTA獨(dú)具特色。其創(chuàng)新意義的投資者實(shí)體權(quán)利保護(hù)實(shí)踐，主要包括對(duì)“投資”與“投資者”之定義，對(duì)國(guó)民待遇與最惠國(guó)待遇、征收與補(bǔ)償?shù)鹊囊?guī)定。

一、適用范圍

作為各種投資條約中的關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)和核心條款內(nèi)容之一，“投資”與“投資者”之定義，很大程度上表明了投資條約中那些實(shí)質(zhì)性條款和承諾所涵蓋的范圍，也決定了東道國(guó)對(duì)投資者權(quán)利的保護(hù)程度。

1、“投資”的含義

在國(guó)際投資條約中，“投資”的定義通常有三種形式：首先是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的定義，其次是以企業(yè)為基礎(chǔ)的定義，再次是以交易為基礎(chǔ)的定義。最初國(guó)際投資條約對(duì)投資的定義，主要采取以企業(yè)為基礎(chǔ)的定義，將投資限定為FDI。

NAFTA第十一章在國(guó)際投資條約關(guān)于“投資”的傳統(tǒng)定義基礎(chǔ)上，做出了突破性規(guī)定，賦予其豐富的內(nèi)涵和寬廣的外延?！巴顿Y”具體形式涵蓋了動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，如抵押、質(zhì)押；公司的股份、債券、股票和其他形式的參股；知識(shí)產(chǎn)權(quán)，特別是著作權(quán)、專利、商標(biāo)、商業(yè)秘密、工藝流程、專有技術(shù)和商譽(yù)；依合同授予的商業(yè)特許權(quán)，包括通過(guò)簽訂特許權(quán)協(xié)議、產(chǎn)品分成合同、分銷合同等獲取利益。不僅如此，還進(jìn)一步規(guī)定，一成員國(guó)投資者的投資，系指該成員國(guó)投資者直接或間接擁有或控制的投資。因此，除了單獨(dú)由國(guó)際貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易合同引起的貨幣支付請(qǐng)求權(quán)以及與商事交易有關(guān)的信用拓展如貿(mào)易融資（但不包括對(duì)企業(yè)的貸款）引起的貨幣支付請(qǐng)求權(quán)之外，任何形態(tài)的商業(yè)活動(dòng)，幾乎都包含在NAFTA的“投資”范圍內(nèi)。

2、“投資者”之定義

和投資之定義一樣，有關(guān)“投資者”之定義同樣在范圍上也存在寬松與否之分。許多傳統(tǒng)投資條約將投資者劃為自然人和企業(yè)，而判斷自然人或企業(yè)投資者是否屬于投資條約涵蓋范圍的唯一標(biāo)準(zhǔn)，是該投資者的國(guó)籍。企業(yè)國(guó)籍的判斷，則通常根據(jù)締約國(guó)國(guó)內(nèi)法來(lái)確定的。NAFTA第十一章所涵蓋的“投資者”范圍，雖然也是由一成員國(guó)的國(guó)民和企業(yè)兩部分組成，但其中的國(guó)民不僅包括具有該成員國(guó)國(guó)籍的公民，也包括該成員國(guó)的合法永久居民乃至該成員國(guó)認(rèn)可的其他成員；企業(yè)則既包括依該成員國(guó)法律設(shè)立、組建的一切形式的商業(yè)實(shí)體，也包括以分支機(jī)構(gòu)名義在該成員國(guó)領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)。由此，其沒(méi)有遵循以往投資條約通行的以國(guó)籍作為確定投資者合格與否唯一標(biāo)準(zhǔn)的做法。

二、待遇原則

避免外國(guó)投資者基于國(guó)籍而遭受歧視性待遇，是任何投資條約締結(jié)的一項(xiàng)基本目標(biāo)。為達(dá)致這以目標(biāo)，投資條約一般將國(guó)民待遇與最惠國(guó)待遇列為條約的基本原則，賦予投資者這兩項(xiàng)待遇。

1、國(guó)民待遇

國(guó)際投資法上的國(guó)民待遇，要求一國(guó)以對(duì)待本國(guó)投資者的同樣方式對(duì)待外國(guó)投資者，外國(guó)投資者同本國(guó)投資者在享受權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)方面具有同等地位，在同等條件下展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。完全的國(guó)民待遇，意味著外國(guó)投資者與本國(guó)投資者之間在投資待遇上沒(méi)有任何差別，或者兩者之間的任何差別都不得使外國(guó)投資者處于任何不利境地。但在實(shí)踐中，不同東道國(guó)出于國(guó)家需要，往往會(huì)對(duì)國(guó)民待遇的使用施加一定的限制。這種限制主要表現(xiàn)為國(guó)民待遇原則上之適用于外資進(jìn)入后的投資營(yíng)運(yùn)階段，而不適用于外資準(zhǔn)入階段，傳統(tǒng)的投資條約基本上如此規(guī)定；或者表現(xiàn)為國(guó)民待遇只適用于一些特定的部門(mén)，其他部門(mén)則不適用，最為明顯的就是GATS關(guān)于國(guó)民待遇適用的規(guī)定。

到目前為止，在國(guó)民待遇領(lǐng)域走得最遠(yuǎn)的投資條約是NAFTA的相關(guān)規(guī)定。在投資的開(kāi)業(yè)、收購(gòu)、管理、計(jì)劃的實(shí)施、經(jīng)營(yíng)以及銷售或其他投資安排方面，任何一方給予另一方投資者或其投資的待遇不得低于在相同情形下，其給予本國(guó)投資者或其投資的待遇。這就意味著NAFTA的國(guó)民待遇適用范圍涵蓋了投資的所有階段，NAFTA成員國(guó)的投資者不僅在投資進(jìn)入后的營(yíng)運(yùn)階段可以享受國(guó)民待遇，而且在投資準(zhǔn)入階段同樣與東道國(guó)投資者的待遇毫無(wú)區(qū)別。NAFTA關(guān)于國(guó)民待遇規(guī)定的另一項(xiàng)顯著特點(diǎn)，就是明確規(guī)定了成員國(guó)的州或省等地方政府在給予投資者國(guó)民待遇時(shí)，不得低于在相同情形下該地方政府給予其所屬本國(guó)投資者及投資的最惠國(guó)待遇。

2、最惠國(guó)待遇

最惠國(guó)待遇的基本含義：根據(jù)條約，在某些特定的事項(xiàng)和范圍內(nèi)，一成員國(guó)給予另一成員國(guó)的投資者或投資之待遇，不低于其給予任何第三方投資者或投資之待遇。NAFTA關(guān)于最惠國(guó)待遇的規(guī)定與關(guān)于國(guó)民待遇的規(guī)定相似，即在投資的開(kāi)業(yè)、收購(gòu)、擴(kuò)張、管理、計(jì)劃的實(shí)施、經(jīng)營(yíng)以及銷售或其他方面，一方給予另一方投資者或投資的待遇不得低于在相同情形下，其給予另一方或非成員方投資者或投資的待遇。而且進(jìn)一步規(guī)定，一方給予另一方投資者或投資的待遇，應(yīng)當(dāng)選擇國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇中之較優(yōu)惠者。不僅適用于投資開(kāi)業(yè)后的階段，同樣也適用于投資的準(zhǔn)入階段。

三、征收與補(bǔ)償

長(zhǎng)期以來(lái)，征收及其補(bǔ)償問(wèn)題一直是資本輸出國(guó)與輸入國(guó)有關(guān)投資者權(quán)利保護(hù)最有爭(zhēng)議的問(wèn)題之一，應(yīng)為它涉及對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)權(quán)的處理，而財(cái)產(chǎn)權(quán)一般被視為基本人權(quán)的重要組成部分。在征收方式、征收條件、補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)等關(guān)鍵問(wèn)題上，資本輸入國(guó)與輸入國(guó)之間的分歧更是一直存在，并尤為嚴(yán)重。

1、征收方式

首先在征收方式上，NAFTA第1110條第1款規(guī)定：“任何成員國(guó)不得直接或間接國(guó)有化或征收在其境內(nèi)另一成員國(guó)投資者之投資，或者對(duì)該投資采取相當(dāng)于國(guó)有化或征收之措施”，從而清楚、明確的承認(rèn)征收方式有直接、間接之分，肯定“任何相當(dāng)于國(guó)有化或征收的措施”的存在。體現(xiàn)了對(duì)多樣化征收方式的防范和禁止。對(duì)于直接征收，即東道國(guó)明示的剝奪外國(guó)投資者的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)并將其收歸國(guó)有的行為，國(guó)際社會(huì)一般均承認(rèn)此典型的征收。NAFTA不僅明文禁止間接征收，在實(shí)踐中也對(duì)間接征收采取較為寬泛的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。東道國(guó)的某類措施只要間接但有效的剝奪投資者對(duì)其投資的使用或享有，從而與直接征收一樣剝奪了投資者對(duì)其財(cái)產(chǎn)形式上的所有權(quán)，即屬于NAFTA禁止之列。

2、征收條件

NAFTA明確規(guī)定一項(xiàng)合法的征收必須是為了公共目的，基于非歧視原則，符合公共程序，做出補(bǔ)償。如果不全部滿足這四項(xiàng)條件，就構(gòu)成NAFTA上的違法征收。

3、補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)

如上所述，有征收，即應(yīng)有補(bǔ)償，否則屬違法征收。在NAFTA的成員國(guó)中，美國(guó)是“即時(shí)、充分、有效”補(bǔ)償原則的忠實(shí)推行者。早在NAFTA成立之前，美國(guó)即通過(guò)美式BIT推行這一原則。在美國(guó)看來(lái)，實(shí)行征收的國(guó)家有義務(wù)對(duì)外國(guó)財(cái)產(chǎn)所有人支付全部賠償，并且這一點(diǎn)構(gòu)成最低待遇標(biāo)準(zhǔn)的重要內(nèi)容之一。如果達(dá)不到這一標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)家就必須負(fù)賠償責(zé)任。要求對(duì)投資之征收實(shí)行高標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)償，是美國(guó)在與他國(guó)締結(jié)投資條約時(shí)絲毫不放松的一項(xiàng)條件。

NAFTA第十一章的誕生預(yù)示著以美國(guó)為代表的越來(lái)越多的國(guó)家將制定國(guó)際投資規(guī)則的注意力從WTO框架內(nèi)的努力轉(zhuǎn)向了通過(guò)雙邊或區(qū)域合作，構(gòu)建理想的國(guó)際投資規(guī)則。NAFTA第十一章是迄今為止全球最為全面的國(guó)際投資條約。它標(biāo)志著在外資待遇、征收及其補(bǔ)償、東道國(guó)對(duì)外資的管理、國(guó)際投資爭(zhēng)端解決等國(guó)際投資法的重要領(lǐng)域里，觀點(diǎn)長(zhǎng)期嚴(yán)重對(duì)立的美國(guó)和墨西哥放棄了分歧，融入到了NAFTA第十一章中；對(duì)于美加兩國(guó)首次相互達(dá)成如此全面的國(guó)際投資條約，意味著發(fā)達(dá)國(guó)家相互間也接受了高標(biāo)準(zhǔn)投資保護(hù)義務(wù)的約束。

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