趙　甦

摘要:融資難問(wèn)題是制約我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸,解決融資難對(duì)中小企業(yè)有著積極的意義,對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)以及確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都具有重要意義,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也有著突出的貢獻(xiàn)。困擾中小企業(yè)融資難的根本原因之一,在于中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)。本文通過(guò)對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)給中小企業(yè)融資行為和融資特征造成的影響分析,從中小企業(yè)的融資環(huán)境、融資基礎(chǔ)、融資平臺(tái)等視角,提出了破解信息不對(duì)稱(chēng)下中小企業(yè)融資難的對(duì)策,并分析了如何從企業(yè)、銀行和政府三方面進(jìn)行破解。

關(guān)鍵詞:融資難;信息不對(duì)稱(chēng);事前防范

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的“底座”,中小企業(yè)為大企業(yè)提供的零部件以及相關(guān)服務(wù),也是大企業(yè)成功的必要條件。尤其對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言,中小企業(yè)的健康發(fā)展關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)要強(qiáng)大,不僅要有能走向世界的大企業(yè),而且也要有成功的中小企業(yè)。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭,我國(guó)中小企業(yè)也迎來(lái)了發(fā)展的良好機(jī)遇。但是從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看,我國(guó)中小企業(yè)由于資金匱乏,融資渠道不暢陷入了發(fā)展的困境。其具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面:一是中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多元化特征但融資渠道狹窄。我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道主要有:財(cái)政資金、自身經(jīng)營(yíng)積累、發(fā)行股票債券、民間借貸、商業(yè)信用、企業(yè)之間資金融通、向金融機(jī)構(gòu)貸款等。在這些資金中,財(cái)政資金,隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和政府職能的轉(zhuǎn)換,國(guó)家已基本上取消了對(duì)企業(yè)的注資,非國(guó)有企業(yè)更是無(wú)法涉足;自有資金,由于自身?xiàng)l件限制,比例很低,甚至是負(fù)數(shù);獲得商業(yè)信用也很少;股票、債券,由于市場(chǎng)準(zhǔn)入條件方面的嚴(yán)格控制,除了部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)外,絕大部分中小企業(yè)難于取得上市融資和債券融資;民間借貸由于利率過(guò)高、條件苛刻,只能臨時(shí)救急,不能長(zhǎng)期運(yùn)用。因此,銀行信貸仍然是中小企業(yè)融資的主要來(lái)源。二是抵押品控制嚴(yán)格,折舊率過(guò)低。理論上,企業(yè)多種資產(chǎn)可供抵押,包括土地、廠房、住宅、機(jī)器設(shè)備、存貨、運(yùn)輸工具、應(yīng)收款、銷(xiāo)售合同等,但在實(shí)踐中商業(yè)銀行對(duì)抵押品控制嚴(yán)格,尤其是對(duì)中小企業(yè),抵押品的選擇除了房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)外,一般不接受其他形式的抵押品,而且抵押品折舊率很低。三是融資成本高。首先中小企業(yè)在辦理貸款過(guò)程中要向有關(guān)中介機(jī)構(gòu)交納評(píng)估費(fèi)、登記費(fèi)等費(fèi)用。其次實(shí)行優(yōu)惠利率的政策面不廣。

造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題有很多種,主要是由以下幾方面造成的:

一是金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配,政策力度不強(qiáng)。為防范金融風(fēng)險(xiǎn),國(guó)有商業(yè)銀行一律實(shí)施“大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”戰(zhàn)略,大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點(diǎn),上收貸款權(quán)限,使那些與中小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)有責(zé)無(wú)權(quán)、有心無(wú)力。同時(shí),政府對(duì)銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制有待創(chuàng)新,銀行自身的某些方面也難以適應(yīng)中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的特殊要求。二是擔(dān)保規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏,與企業(yè)信用能力提升的需求不適應(yīng)。另外,與信用擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)滯后,也在一定程度上影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。三是中小企業(yè)融資能力弱、信息不對(duì)稱(chēng),影響銀行的積極性。

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn),是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的一支重要力量,緩解中小企業(yè)融資難是一項(xiàng)系統(tǒng)工程;是增加就業(yè)的基本場(chǎng)所,社會(huì)穩(wěn)定的重要基礎(chǔ);是促迸農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增加地方財(cái)政收入的重要財(cái)源;對(duì)活躍市場(chǎng)具有主導(dǎo)作用;已成為產(chǎn)品出口的重要力量。中小企業(yè)在一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著這么重要的作用,然而融資問(wèn)題難卻一直制約著它們的發(fā)展,融資難問(wèn)題的根源很多,本文主要針對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的融資難問(wèn)題進(jìn)行分析。信息不對(duì)稱(chēng)給中小企業(yè)融資帶來(lái)了阻礙,嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的發(fā)展,而中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演著重要的角色有目共睹,因此,為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,就非常有必要解決信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。

二、中小企業(yè)融資難中信息不對(duì)稱(chēng)的分析

所謂信息不對(duì)稱(chēng)是指從事交易活動(dòng)的雙方對(duì)交易對(duì)象及環(huán)境狀態(tài)的認(rèn)識(shí)存在差別,其中只有一方擁有交易信息,或一方比另一方擁有更多的相關(guān)信息,從而影響處于信息劣勢(shì)一方?jīng)Q策的正確性。信息不對(duì)稱(chēng)是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的一個(gè)原因之一。與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)的一般存在以下幾方面的不足:

1.信息披露不完整

中小企業(yè)融資渠道少,很難籌集到足夠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金,但毫無(wú)保留地提供內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息則有可能泄露企業(yè)的商業(yè)秘密。在這種情況下,中小企業(yè)就有可能利用其信息優(yōu)勢(shì),有選擇性地向資金提供者披露信息,使信息質(zhì)量大打折扣。追究中小企業(yè)信息披露不完整的原因又可以總結(jié)為以下幾點(diǎn):

(1)我國(guó)中小企業(yè)主要由非國(guó)有經(jīng)濟(jì)組成

我國(guó)中小企業(yè)主要由鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)等非國(guó)有經(jīng)濟(jì)組成。由于長(zhǎng)期被排斥在國(guó)有經(jīng)濟(jì)體制之外,所以很難利用正式的制度安排獲取企業(yè)發(fā)展所必需的資源。對(duì)中小企業(yè)非國(guó)有性質(zhì)的社會(huì)歧視造成了市場(chǎng)投資者對(duì)中小企業(yè)融資的困難,于是中小企業(yè)往往會(huì)通過(guò)一些變通的手段來(lái)獲得支持,這么做的后果是造成私營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊,資產(chǎn)歸屬不明確。

(2)中小企業(yè)內(nèi)部管理的不規(guī)范

一方面,很多中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范,沒(méi)有正式的會(huì)計(jì)核算制度,瞞報(bào)收入,偷漏稅款等。由于中小企業(yè)管理水平低下,決策能力低下,職工隊(duì)伍綜合素質(zhì)差,所以并沒(méi)有相應(yīng)的企業(yè)內(nèi)部條件使得中小企業(yè)能夠充分披露其信息。另一方面,銀行一般要求報(bào)送會(huì)計(jì)信息(財(cái)務(wù)報(bào)表)、投資決策信息(項(xiàng)目計(jì)劃書(shū))、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)信息(新產(chǎn)品計(jì)劃書(shū):新技術(shù)的先進(jìn)性、適用性、可行性、新穎性證明),這對(duì)中小企業(yè)而言,每一項(xiàng)都是很重要的商業(yè)秘密,例如要求企業(yè)報(bào)送會(huì)計(jì)報(bào)表,最容易給中小企業(yè)的資產(chǎn)帶來(lái)難以估量的風(fēng)險(xiǎn)。

2.信息生產(chǎn)能力受到限制

制約中小企業(yè)信息生產(chǎn)能力的因素來(lái)自內(nèi)外兩方面。從內(nèi)部來(lái)說(shuō),中小企業(yè)自身規(guī)模較小,制度建設(shè)方面相對(duì)落后,財(cái)務(wù)管理較為混亂,信用等級(jí)較低,可供抵押的資產(chǎn)較少。也就是說(shuō),中小企業(yè)的自身?xiàng)l件使其信息生產(chǎn)能力受到限制,極易在融資活動(dòng)中形成信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。從外部來(lái)說(shuō),我國(guó)中小企業(yè)信息披露平臺(tái)建設(shè)還很落后,資本市場(chǎng)現(xiàn)有的信息披露體系內(nèi)容大多是專(zhuān)門(mén)針對(duì)大型企業(yè)制定的,針對(duì)中小企業(yè)的信息披露體系尚未建立,從客觀上限制了中小企業(yè)的信息生產(chǎn)。

3.信息披露成本提高

信息披露成本分為隱性成本和顯性成本,前者主要指企業(yè)的信息披露行為可能吸引更多的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入該產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng),從而使企業(yè)面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng);后者主要指信息編制成本和傳播成本。信息披露成本對(duì)中小企業(yè)的信息披露行為具有重大影響,中小企業(yè)會(huì)在信息披露成本與外源融資所獲得的收益之間進(jìn)行權(quán)衡。這樣,就不可避免地在外源融資過(guò)程中產(chǎn)生信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。

4.融資過(guò)程信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的后果

正是由于這些原因致使中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng),而信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的直接后果主要就是“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

不對(duì)稱(chēng)發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前的稱(chēng)為逆向選擇,“逆向選擇”是指在信息不對(duì)稱(chēng)條件下,信息優(yōu)勢(shì)方的行為人可能會(huì)故意隱瞞信息,以求在交易中獲得最大收益,而信息劣勢(shì)方則可能受損。在融資市場(chǎng)上,企業(yè)和銀行是交易的雙方。企業(yè)融資可以看成是由企業(yè)和作為投資者的銀行之間博弈的結(jié)果。因而企業(yè)融資的性質(zhì)可以從企業(yè)和銀行兩方面認(rèn)識(shí)。在一般情況下,企業(yè)比銀行具有更多的信息優(yōu)勢(shì)。企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn),對(duì)投資回報(bào)與盈利以及借入資金的、償還概率都有較清楚的了解;而銀行對(duì)于資金運(yùn)用的有關(guān)信息并不能直接了解到,只能通過(guò)企業(yè)提供的信息來(lái)間接了解到資金的運(yùn)用情況。銀行雖然不能確切了解到企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),但它可以根據(jù)自己所掌握的信息形成一個(gè)對(duì)融資市場(chǎng)的期望風(fēng)險(xiǎn)值。在決定放款時(shí),銀行就會(huì)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險(xiǎn)——收益對(duì)稱(chēng)的原則,銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的資金使用者收取較高利率以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失,而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項(xiàng)目之前可以進(jìn)行認(rèn)真的審查,但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利,銀行不得不將利率提高到能彌補(bǔ)平均違約風(fēng)險(xiǎn)的程度,但這樣反而會(huì)使那些風(fēng)險(xiǎn)較低的資金使用者退出資金信貸市場(chǎng),這一過(guò)程不斷重復(fù),隨著低風(fēng)險(xiǎn)資金使用者的不斷退出,融資市場(chǎng)上就只剩下高風(fēng)險(xiǎn)的資金使用者,這就是所謂的“逆向選擇”。而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn),即使市場(chǎng)上有風(fēng)險(xiǎn)較低的投資機(jī)會(huì),銀行可能決定不提供任何資金。因此,在交易之前,信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)導(dǎo)致融資過(guò)程中的逆向選擇。

不對(duì)稱(chēng)發(fā)生在當(dāng)事人簽約之后的稱(chēng)為道德風(fēng)險(xiǎn),道德風(fēng)險(xiǎn)就是交易雙方在訂立合同之后,由于信息不對(duì)稱(chēng)而引發(fā)的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的委托代理關(guān)系來(lái)解釋。在中小企業(yè)融資過(guò)程中,銀行是具有信息劣勢(shì)的一方,則是委托人;而中小企業(yè)是擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方,則是代理人。銀行和企業(yè)的目標(biāo)是不完全一致的。比如說(shuō),在信貸市場(chǎng)上,銀行的目標(biāo)是要中小企業(yè)不僅按時(shí)還本而且按時(shí)支付利息,而中小企業(yè)的目標(biāo)是利用所借的款進(jìn)行投資以獲得最大的收益。為了達(dá)到這目的,中小企業(yè)在得到資金后,在不對(duì)稱(chēng)信息的掩護(hù)下,可能改變?cè)瓉?lái)的承諾,從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動(dòng),比如改變資金的用途,從事高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)或者故意拖欠借款,甚至逃避債務(wù)。許多項(xiàng)目的資金到位之后并沒(méi)有按原先設(shè)計(jì)的用途使用、資金挪用就是道德風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)之一。正是由于道德風(fēng)險(xiǎn)的存在,增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn),則銀行的投資行為表現(xiàn)得更加謹(jǐn)慎,甚至可能放棄提供資金。這樣的直接后果就是信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

三、信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問(wèn)題的事前防范

一般來(lái)講,非對(duì)稱(chēng)信息可以分為兩類(lèi),一類(lèi)我們叫它事前非對(duì)稱(chēng)信息,第二類(lèi)是事后非對(duì)稱(chēng)

信息,目前一般的研究都是側(cè)重于事后防范,事實(shí)上應(yīng)該轉(zhuǎn)換已有的思路,轉(zhuǎn)而立足于事前防范和“事前控制”,即在商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資這一事件發(fā)生之前,最大程度地在源頭減少信息不對(duì)稱(chēng)。

中小企業(yè)信息部對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的融資難問(wèn)題的事情防范可以從三方面入手:中小企業(yè)本身內(nèi)部管理、以銀行為中心的金融機(jī)構(gòu)的改善以及政府的適度干預(yù)和領(lǐng)導(dǎo)。通過(guò)這三方面的措施,努力做好信息不對(duì)稱(chēng)的事前防范,盡可能減少融資難問(wèn)題對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的阻礙。

1.中小型企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理

中小企業(yè)應(yīng)從以下方面入手控制信息不對(duì)稱(chēng):第一,提高信息質(zhì)量。首先加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理,完善企業(yè)內(nèi)部控制制度,規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu),特別是企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度,保證信息的真實(shí)。我國(guó)目前已經(jīng)制定并發(fā)布的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范體系有內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)、對(duì)外投資、工程項(xiàng)目、采購(gòu)與付款、籌資、銷(xiāo)售與收款、成本費(fèi)用、擔(dān)保。認(rèn)真完善和執(zhí)行這些制度,是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量,減少信息不對(duì)稱(chēng)的重要保證。因此,信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)可從內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的完善可行,信息披露及時(shí),會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠等方面進(jìn)行。第二,制定和實(shí)施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容,而不是臨時(shí)性的管理活動(dòng)。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境,明確貸款主體及其管理規(guī)范,固定的與相關(guān)銀行打交道,主動(dòng)邀請(qǐng)有關(guān)人員到企業(yè)來(lái)參觀,保證信息通暢,減少信息不對(duì)稱(chēng)的負(fù)面影響。制定和實(shí)施融資戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)可從融資戰(zhàn)略的清晰度,企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進(jìn)行。

2.銀行創(chuàng)新理念,以客戶為中心

創(chuàng)新理念,樹(shù)立全面的經(jīng)營(yíng)策略。一般說(shuō)來(lái),中小企業(yè)每筆貸款的額度都不大,有些小額貸款,幾萬(wàn)元,甚至幾千元,當(dāng)天就能審貸、發(fā)放。因此,為小企業(yè)提供融資服務(wù),同樣能帶來(lái)可觀的利潤(rùn)。提高客戶經(jīng)理隊(duì)伍素質(zhì),改變企業(yè)舊有的觀念,在營(yíng)銷(xiāo)中加強(qiáng)銀企雙贏觀點(diǎn)的灌輸。改變過(guò)去被動(dòng)辦理業(yè)務(wù)的習(xí)慣,一切從客戶的需求出發(fā),針對(duì)客戶的具體情況,營(yíng)銷(xiāo)銀行的金融產(chǎn)品。利用多種媒體宣傳工具,如電視、網(wǎng)絡(luò)等媒體,豐富宣傳的手段,提升宣傳效果。與客戶建立穩(wěn)定關(guān)系,能減少信息搜尋成本,降低銀企間的信息不對(duì)稱(chēng)。這樣既滿足客戶的要求,也減少了各種資源的不必要消耗。

第一,利用同業(yè)信息共享收集相關(guān)企業(yè)的信息。目前,我國(guó)有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和系統(tǒng)研究工作嚴(yán)重不足,可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的調(diào)研機(jī)構(gòu)來(lái)從事有關(guān)中小企業(yè)的信息收集和政策研究,各個(gè)銀行也可以建立專(zhuān)門(mén)的部門(mén),主管有融資意向的中小企業(yè)信息收集的任務(wù),從而減少?lài)?guó)家中小企業(yè)政策的盲目性。銀行間也可以聯(lián)網(wǎng),共享企業(yè)的各種相關(guān)信息。

第二,完善企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度。企業(yè)資信評(píng)級(jí)是資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的資金實(shí)力、償債能力等各方面狀況做出評(píng)定和預(yù)測(cè),從而確定企業(yè)資信等級(jí)的過(guò)程?？陀^、公正的資信評(píng)級(jí)結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù),減少信貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。另外,企業(yè)的資信評(píng)級(jí)制度應(yīng)該定期更新并公布。

第三,建立數(shù)據(jù)庫(kù)完善信用記錄。金融機(jī)構(gòu)需要建立自己的數(shù)據(jù)庫(kù),采用信息識(shí)別技術(shù),完善信用記錄以供同行查詢,這樣可以使同行在選擇貸款客戶時(shí)更加果斷,更加充滿信心。與企業(yè)客戶保持長(zhǎng)期聯(lián)系,銀行可以通過(guò)同企業(yè)客戶建立長(zhǎng)期聯(lián)系來(lái)獲取借款企業(yè)的信息。通過(guò)對(duì)借款企業(yè)賬戶的調(diào)查,了解借款企業(yè)資金流動(dòng)狀況,從而識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)。可見(jiàn),與客戶的長(zhǎng)期聯(lián)系,減少了收集信息的成本,并使識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)更容易。

第四,利用互聯(lián)網(wǎng)減少信息不對(duì)稱(chēng)。隨著網(wǎng)絡(luò)的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提高,中小企業(yè)大部分財(cái)務(wù)人員都能夠掌握網(wǎng)絡(luò)的各項(xiàng)基本功能,隨著銀行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)向網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)延伸,中小企業(yè)可以以網(wǎng)絡(luò)為前提,享受網(wǎng)絡(luò)銀行帶來(lái)的好處,并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。這樣企業(yè)不但精簡(jiǎn)了財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),利用銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理成本,而且通過(guò)與銀行合作可以使銀企關(guān)系趨于穩(wěn)定,從而最大限度地克服銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)而引起的中小企業(yè)融資困難。

3.政府的適度干預(yù)和合理領(lǐng)導(dǎo)

政府作為維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和促進(jìn)發(fā)展的重要部門(mén),在建立誠(chéng)信體制的過(guò)程中具有不可替代的作用。政府可利用其強(qiáng)大的政府職能組織建立基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的檢索平臺(tái),建成一個(gè)有效的企業(yè)和個(gè)人的獨(dú)立、公正、客觀的第三方征信結(jié)構(gòu)。在不泄露商業(yè)機(jī)密和個(gè)人隱秘的情況下,中小企業(yè)必須定期盡可能地向征信機(jī)構(gòu)提供經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、法律等方面的信息。這樣通過(guò)第三方獨(dú)立、公正、客觀的評(píng)價(jià)向社會(huì)證明其提供的信息是充分的,盡可能地降低信息的不對(duì)稱(chēng)。政府方面能做主要有以下幾個(gè)方面:

第一,建立高效的擔(dān)保體系。應(yīng)該建立專(zhuān)為中小企業(yè)提供擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu),既為中小企業(yè)貸款提供方便也加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的借款還款的管理。此外,可以推動(dòng)企業(yè)間信用合作,鼓勵(lì)中小企業(yè)與大企業(yè)的合作,同時(shí)也形成相互之間的約束。也就是將關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)納入到大企業(yè)的信用中去,中小企業(yè)的貸款由關(guān)聯(lián)的大企業(yè)擔(dān)保,中小企業(yè)違約由大企業(yè)負(fù)責(zé)償還,這樣大企業(yè)就必然會(huì)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督,從而既可以讓中小企業(yè)獲得必要的資金支持也可以讓銀行放心發(fā)放貸款。同時(shí),應(yīng)完善中小企業(yè)社會(huì)信用擔(dān)保體系。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)從財(cái)政出資為主轉(zhuǎn)向鼓勵(lì)民間資本的投入,形成由政府出資設(shè)立的不以盈利為目的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、民辦商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成的擔(dān)保體系;減免對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)征收的稅費(fèi);建立各級(jí)政府中小企業(yè)信用擔(dān)保預(yù)算制度;嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入,建立行業(yè)自律制度等等。從而推動(dòng)信用體系形成。

第二,大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)。一種說(shuō)法認(rèn)為小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu),專(zhuān)門(mén)為地方中小企業(yè)服務(wù),通過(guò)長(zhǎng)期的合作關(guān)系,中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的不對(duì)稱(chēng)信息問(wèn)題。另一種說(shuō)法認(rèn)為中小企業(yè)尤其適合于合作性中小金融機(jī)構(gòu),即使中小金融機(jī)構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,因而不能對(duì)中小企業(yè)實(shí)施有效的監(jiān)督,但為了大家的共同利益,合作組織中的中小企業(yè)之間會(huì)實(shí)施自我監(jiān)督。一般來(lái)說(shuō),這種監(jiān)督要比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更加有效。

所以,按照上述理論體系,大力發(fā)展民營(yíng)的、地方性的中小金融機(jī)構(gòu),是解決中小企業(yè)融資過(guò)程中的不對(duì)稱(chēng)信息問(wèn)題的有效辦法。因?yàn)榈胤叫缘闹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)最能充分利用地方的信息存量,最容易低成本了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平,具有信息優(yōu)勢(shì)和交易成本低的優(yōu)勢(shì)。

第三,應(yīng)該加快建立和培育信用中介機(jī)構(gòu)?？梢宰尳鹑跈C(jī)構(gòu)和企業(yè)都能得到他們所要的信息,有利于他們的雙向選擇,中小企業(yè)將享受更好更廣泛的金融中介服務(wù)。隨著我國(guó)加入WTO,外資金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)入,必然會(huì)促進(jìn)我國(guó)金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展,競(jìng)爭(zhēng)的壓力以及先進(jìn)的運(yùn)作方式將推動(dòng)我國(guó)金融中介服務(wù)業(yè)的改革和發(fā)展。各種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)更加有效地輔助中小企業(yè)進(jìn)行資信評(píng)估、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、規(guī)范企業(yè)制度、進(jìn)行項(xiàng)目規(guī)劃、提供金融信息。

應(yīng)建立中介機(jī)構(gòu)金融信用檔案。因?yàn)榱己玫男庞铆h(huán)境是保證金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)取得雙贏的有力保證,也是消除“融資難”和“難融資”的根本保障。要大力加強(qiáng)征信法律制度建設(shè),著力推動(dòng)以信用信息的收集和使用、征信中心的法律地位,尤其對(duì)于中介機(jī)構(gòu),建議金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立中介機(jī)構(gòu)金融信用檔案,及時(shí)在金融系統(tǒng)內(nèi)部通報(bào)中介機(jī)構(gòu)不誠(chéng)信行為,促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

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(作者單位:交通銀行江蘇省分行)